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Universidad

tecnolgica de
Chetumal

Anlisis Financiero
del Balance
General y Cuenta
de Resultados de
la Empresa
Bachoco S.A .de
Alumno:
Rafael Mercado
Profesor:
Paul Caballero
Chetumal, Quintana roo a lunes 3 de agosto

Contenido
DESCRPCION DE LA EMPRESA...................................................5
MISION..................................................................................... 5
VISION..................................................................................... 5
EVOLUCIN COORPORATIVA.....................................................5
COMPARACIN DE CUENTAS DEL BALANCE GENERAL DE LOS
AOS 2013 Y 2014......................................................................9
ACTIVO CIRCULANTE...........................................................10
ACTIVO NO CORRIENTE..........................................................10
PASIVO CORRIENTE................................................................11
PASIVO NO CIRCULANTE.........................................................12
CAPITAL CONTABLE................................................................12
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.................................................14
ESTADO DE RESULTADOS........................................................15
RAZONES FINANCIERAS DEL AO 2014..................................16
NDICES DE LIQUIDEZ...........................................................16
RAZN CORRIENTE...........................................................16
PRUEBA ACIDA..................................................................16
CAPITAL DE TRABAJO........................................................16
NDICES DE ENDEUDAMIENTO..............................................17
RAZN DE ENDEUDAMIENTO.............................................17
APALANCAMIENTO FINANCIERO........................................17
RAZONES DE RENTABILIDAD................................................17
RENTABILIDAD DE LAS VENTAS (MARGEN NETO)................17
RENTABILIDAD DE ACTIVO.................................................18
RENTABILIDAD DE CAPITAL...............................................18

RAZONES FINANCIERAS DEL 2013..........................................18


NDICES DE LIQUIDEZ...........................................................18
RAZN CORRIENTE...........................................................18
PRUEBA ACIDA..................................................................19
CAPITAL DE TRABAJO........................................................19
NDICES DE ENDEUDAMIENTO..............................................19
RAZN DE ENDEUDAMIENTO.............................................19
APALANCAMIENTO FINANCIERO........................................20
RAZONES DE RENTABILIDAD................................................20
RENTABILIDAD DE LAS VENTAS (MARGEN NETO)................20
RENTABILIDAD DE ACTIVO.................................................21
RENTABILIDAD DE CAPITAL...............................................21
ANLISIS................................................................................ 21
SISTEMA DUPONT..................................................................22
AO 2013...........................................................................22
AO 2014...........................................................................23
CONCLUSION.........................................................................23

INTRODUCCION
En el siguiente documento se llevara a cabo el anlisis financiero de la empresa
Bachoco SA de CV, para conocer cul es la situacin econmica y financiera de la misma.
Para realizar este informe y determinar si la situacin de la empresa es estable o
critica, se utilizara el balance general y la cuenta de resultado correspondientes a los aos
2013 y 2014.
La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de las
empresas, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin, para entender a
profundidad el origen y comportamiento de los recursos empresariales.
Conocer por qu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea buena o mala,
es importante para poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas
surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa durante su trayecto.

Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar un


completo y exhaustivo anlisis de una empresa. Para efectos escolares, en cumplimiento
con la materia de Anlisis financieros, nicamente se tomaran en cuenta los ndices de
liquidez, cobertura, y endeudamiento, as como la aplicacin del sistema DuPont.

Estos indicadores y razones financieras forman parte del anlisis financiero y no son
de gran ayuda al aplicarlos de manera individual por lo que es necesario analizarlos en
conjunto para realizar un estudio completo que cubra todos los aspectos y nos ayude a
entender la realidad financiera de la empresa.

El sistema DuPont es una de las razones financieras de rentabilidad ms importantes


en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una empresa. Este sistema integra o
combina os principales indicadores financieros, con el fin de determinar la eficiencia con
que la empresa est utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital
(apalancamiento financiero).
Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una empresa,
pues nos indican de qu manera la empresa est obteniendo su rentabilidad, lo cual permite
identificar sus puntos fuertes o dbiles.
El objetivo de este trabajo es determinar, mediante el uso de los indicadores antes
mencionados, cul es la situacin financiera de la empresa Bachoco S.A. de C.V.
De igual forma se incluir tambin el anlisis correspondiente a cada indicador o
razn financiera, grficos para una mejor comprensin de los resultados y finalmente
nuestra conclusin general incluyendo soluciones y propuestas para la empresa.

Recapitulativo Histrico de la Empresa


DESCRPCION DE LA EMPRESA
La empresa Bachoco es lder en la industria avcola en Mxico y una de las diez
empresas avcolas de mayor importancia a nivel mundial. Produce y comercializa
principalmente pollo, huevo, cerdo y alimento balanceado.
Inicia operaciones en 1952, en el estado de sonora, volvindose una empresa
pblica en 1997. Las acciones de Bachoco S.A. de C.V. cotizan en la Bolsa Mexicana de
Valores y en el New York Stock Exchange.
Actualmente opera con ms de 800 instalaciones, coordinadas en nueve complejos
productivos y 60 centros d distribucin en Mxico.
MISION
Ser una empresa de alto rendimiento en el mercado del tratado de libre comercio,
que logre la satisfaccin de sus clientes, empleados y accionistas, contribuyendo de manera
significativa en la sociedad ofreciendo productos alimenticios de origen animal.
VISION
Estar presente todos los das en la alimentacin de los mexicanos.
EVOLUCIN COORPORATIVA
1952. Nace Bachoco
Los hermanos Javier, Alfonso, Juan y enrique Robinson Almada incursionan en el negocio
de la avicultura con una granja de produccin de huevo de pequea escala (mil aves
ponedoras), instalada en las inmediaciones de Ciudad Obregn, Sonora.
1963. Expansin
Se establecen las operaciones en Navojoa, sonora, los Mochis y Culiacn, Sinaloa.
1971. Negocio de pollo
Comienza la diversificacin de productos e inicia en Culiacn la crianza y postura
comercial, as como la engorda de pollo.

1974. Presencia en el centro


Nace la divisin bajo con sede en Celaya, Guanajuato.
1986. Operacin Mxico
Inicia la Operacin Mxico, el mayor centro de comercializacin de Bachoco.
1987. San Luis Potos
Bachoco completa sus instalaciones al abrir la Operacin San Luis Potos
1988. Consolidacin Mexicali
Se consolida la Operacin Mexicali, Baja California.
1990. Bachoco crece
Crece la capacidad instalada de produccin para abastecer los mercados del centro, Noreste
y Occidente del pas.
1993
Enero: Bachoco establece sus oficinas corporativas en la ciudad de Celaya, Gto.
Septiembre: inicia la divisin Sureste con sede en Tecamachalco, Puebla.
1994 Lagos de Moreno
Se adquieren nuevas instalaciones en el Occidente del pas, ubicadas en lagos de Moreno,
Jalisco.
1995 Presencia en el Centro
Se abre en la ciudad de Quertaro la Planta industrial Forrajera para el procesamiento de la
pollinaza y su posterior comercializacin, siendo la nica en su gnero.
1997. Empresa pblica
En septiembre se lleva a cabo la primera oferta de acciones en los mercados financieros.
Las acciones fueron listadas en la Bolsa Mexicana de Valores y en la New York Stock
Exchange.
1999. Se adquiere Campi
Bachoco adquiere la productora avcola, para tener presencia en el sur del pas.

2001. Cobertura Nacional


Se crea la Divisin Norte, con sede en Gmez Palacio, Durango, con la adquisicin de las
empresas Avcolas Nochistongo y Simn Bolvar.
2005. expansin en Pennsula
Despus de 5 aos de exitosa operacin se fortalece la divisin Pennsula con la adquisicin
de Grupo Avcola Sanjor.
2006. Impulso a la marca Campi
Crece la capacidad instalada de Campi al adquirir en Veracruz la Planta de Alimentos
Fortachn y registrar el mayor crecimiento en ventas desde su adquisicin en 1999.
2007. Contina la expansin
Enero: inicia actividades la Operacin Hermosillo con la adquisicin de la empresa el
Mezquital del Oro.
Febrero: inauguracin del complejo Veracruz.
Marzo: Nace la Operacin Noreste con sede en Monterrey, N.L.
Abril: inicia operaciones en Aguascalientes unas de las plantas de alimentos
balanceados ms modernas de Mxico.
2008. Bachoco en Chiapas
Enero: Bachoco deja atrs los colores caf y amarillo, y renueva su margen con el
naranja y el verde, smbolos de frescura, de lo saludable y natural de sus productos.
Mayo: inicia la construccin de 5 granjas para la engorda de pollo en el estado de
Chiapas.
2009. Industrias Bachoco.
Julio: se fortalece la Divisin Noreste con la adquisicin de una planta procesadora de
aves y una planta de alimentos.

Anlisis Horizontal
Estados consolidados de Situacin Financiera
Al 31 de Diciembre de 2013 y 2014
(Miles de pesos)

COMPARACIN DE CUENTAS DEL BALANCE GENERAL DE LOS AOS 2013


Y 2014

Comparando el balance general de ambos aos, a simple vista no observamos cambios, sin
embargo mirando las grficas ms detenidamente podremos ver que existen cambios muy
significativos en sus rubros.
De manera general podemos observar que existe un aumento de .17 % en la Capital
Contable, de igual manera, nos damos cuenta que la disminucin de 6.55%, en los activos
no corrientes, fue sumada en el rubro de activos corrientes creando asi un aumento
favorable en este rubro.
A grandes rasgos puede presentarse a Industrias Bachoco S.A. de C.V., como una empresa
que completamente estable. A continuacin se analizar cada rubro a mayor detalle y por
separado.
Logrando as un panorama ms claro del balance general y poder entender por qu las
diminuciones y los aumentos en cada ao.

ACTIVO CIRCULANTE
Comparacin de Activo Corriente en los aos 2013 y 2014

Al

observar la
tabla
del
balance
general observamos que
los activos corrientes
se
encuentran
por
encima de los activos
no circulantes, con un
53.30% para el 2013 y
un 59.85% para el
2014.
Dentro de las
cuentas
o
rubros
contenidos en el activo corriente encontramos interesante el alza que obtuvo la empresa en
el efectivo de un 8.42%, indicando as una buena liquidez empresarial.
Tambin es posible notar una disminucin favorable de los inventarios de .96%
manteniendo a estos por debajo del nivel crtico (10%). Por otra parte esto no descarta que
tengamos un excedente de producto, lo cual analizaremos ms adelante.
Sin embargo existen un pequeo riesgo, debido al aumento de los deudores (cuentas por
cobrar), lo cual al descuidarlo podran afectar seriamente a la entrada de efectivo tan
favorable que la empresa ha tenido en este ao.
Activo no corriente
Comparacin de Activo No Corriente en los aos 2013 y 2014
Los porcentajes de los activos no
corrientes disminuyeron de un
46.70% para el 2013 a un 40.15%
para el 2014 con relacin al total de
activo. Lo cual podra entenderse
como una situacin riesgosa, sin
embargo, las cifras encontradas
dentro de las inversiones (propiedad,
planta y equipo.) nos muestran una
cifra mucho ms favorable.

Reducindose en la adquisicin de alguna propiedad, planta o equipo por parte de la


empresa, esto claro est sin afectar a los activos circulantes.
En lo que respecta a las dems cuentas podemos notar q se encuentran bastante estables
financieramente hablando debido a que no existe una gran variacin de un ao a otro.
Pasivo corriente
Comparacin de Pasivo Corriente en los aos 2012 y 2013
Podemos observar que el
rubro

de

mayor

importancia

dentro los pasivos corrientes,


estn las deudas a proveedores y
terceros,

aunque

significativamente

podemos

observar una disminucin de .


28%, no deja de ser un riesgo para
la empresa.
Sin embargo el vencimiento circulante de la deuda a largo plazo ha aumentado en
un .32% lo que pudo haber afectado a la disminucin del 6.55% en el activo no circulante
del ao 2014.
Dentro de las dems deudas notamos ligeros cambios, que sin dejar de ser
importantes, no afectan al activo no circulante pero si al efectivo, pues como en todo, las
deudas afectan a nuestro bolsillo.

Pasivo no circulante
Comparacin de Pasivo No Corriente en los aos 2012 y 2013
Lo que corresponde a pasivos no
corrientes observamos una disminucin
considerable del 1.02% con un 14.87% para
el 2013 y un 13.85% para el 2014.
De acuerdo a la tabla de la izquierda,
notamos una disminucin considerable en
los primeros dos rubros y un aumento
significativo en el tercero.
Teniendo una disminucin del .49%
en la deuda financiera, podemos deducir que
fue gracias al aumento de efectico del ao 2013, lo que ha permitido a la empresa pagar
parte de su deuda considerablemente y reducirlo de los impuestos de la utilidad diferida.
Es decir, que las cantidades disminuidas podran ser aplicadas a la utilidad del
periodo en cuestin. Esto de igual forma, es traducido como un beneficio a os empleados.
Lo que nos lleva a observar que este rubro obtuvo un aumento del .09% siendo esta
una cifra muy importante para los colaboradores de la empresa.

Capital contable
Comparacin de la capital contable del ao 2013 y 2014

A simple vista notamos una gran cantidad de utilidades acumuladas en los dos aos,
siendo este el rubro ms importante de los dos aos, seguido de la capital social con un
4.07% para el 2013 y 3.37% para el 2014, teniendo una disminucin de .7%
A pesar de tener elevaciones y disminuciones considerables y muy notables, de
manera general la capital contable no presenta un gran cambio entre un ao y otro.
Con un 69.65% para el 2013 y un 69.92% para el 2014, Industrias Bachoco
presenta favorablemente un aumento significativo del .27%, esto debido a una elevacin
notoria en las utilidades acumuladas.

Pasivo y Capital Contable

Notamos que la capital contables es mayor que nuestros pasivo, lo que no sindica a grandes
rasgo que la empresa podra cubrir sus deudas sin problema. De igual manera observamos
que la disminucin del pasivo y el aumento de la capital de trabajo son proporcionales,
debido a que mientras valla disminuyendo los pasivos ira aumentando la capital.
Esto indica que la empresa ha estado pagando sus deudas regularmente por que ha logrado
el aumento considerable de su capital.

Estado de Resultados

Industrias Bachoco SA de CV es una empresa, financieramente hablando, muy estable pues


podemos notar a simple viste que ha generado una utilidad por accin de 3.40% para el
2013 y 6.55% para el 2014, logrando un aumento del 3.15%.
Para poder darnos una idea de la estabilidad econmica de la empresa podemos analizar el
notorio aumento de la utilidad neta, teniendo para el 2013 un 5.14% y 9.42% para el 2014.
Si bien los costos de venta son elevados para ambos aos, los ingresos financieros de .30%
para el 2013 y .59% para el 2014 ayudan a la empresa a no tener prdidas, aumentando la
utilidad considerablemente en ambos aos.
Por lo tanto, la situacin de industrias Bachoco es bastante favorable pues est obteniendo
utilidades, obtiene mercanca y la vende.
Sin embargo, las utilidades no son tan grandes debido a que la empresa paga sus deudas
con proveedores e invierte parte de su capital en los activos no circulantes de propiedad y
equipo.

Razones Financieras del ao 2014


ndices de liquidez
Razn Corriente
Liquidez= Activo Circulante/Pasivo Circulante
Liquidez= 20851,971/5655,512
Liquidez= 3.69
Esto nos indica que por cada peso que se debe a corto plazo la empresa tiene 3.6
para pagar. Es decir, que puede cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Prueba Acida
Activo Circulante- Inventarios/ Pasivo Circulante
= (20851,971 2968,061)/5655,512
= 3.16
Lo que indica que por cada peso de obligaciones cuenta con 3.16 de activos para
cubrirlos.es decir, la empresa cuenta con dinero inmediato para cubrir sus obligaciones si
as lo quisiera.
Capital de trabajo
Activo circulante Pasivo Circulante
= 20851,971 - 5655,512
= 15196,459
Si Industrias Bachoco, quisiera en algn momento determinado, pagar todas sus
obligaciones, aun contara con $ 15196, 456 para seguir operando.

ndices de endeudamiento

Razn de endeudamiento
Total pasivo / total de Activos
= 10481,078 / 34843,128
= 30.08
Apalancamiento financiero
Total de pasivo / Capital contables
= 10481,078 / 24362,050
= 43.02

El 30.08% pertenece a proveedores y el 43.02% se encuentra financiado por recurso


de los propietarios. Es decir, la mayor parte de nuestro activo total se encuentra financiado
por los propietarios de la empresa.

Razones de rentabilidad
Rentabilidad de las ventas (Margen Neto)
Utilidad Neta / Ventas * 100
=(3932,666 / 41779,087)* 100
= 9.4 %
Por cada peso que existe en las ventas, se obtiene 9.4 % del 30 % de utilidad
recomendada para declararse una empresa completamente estable.

Rentabilidad de activo
Utilidad Neta /Activo Total * 100
= (3932,666 / 34843,128) *100
= 11.29 %
Por cada peso de activo, genera 11.29 % de utilidad, es decir que industrias Bachoco
es una empresa con un riesgo potencial de generar pedidas, pues lo ideal es que genera
hasta un 45 % de utilidad.
Rentabilidad de capital
Utilidad Neta / Capital Contable *100
= (3932,666 / 24362, 050) * 100
= 16.14 %

Por cada peso existente en la capital contable, se genera el 16.14 %, por lo que se
deduce que si bien, la empresa no alcanza el 32 % de utilidad recomendada, queda claro
est por buen camino para obtenerla.

Razones financieras del 2013


ndices de liquidez

Razn Corriente
Liquidez= Activo Circulante/Pasivo Circulante
Liquidez= 15397,494 /4443,945
Liquidez= 3.46

Esto nos indica que por cada peso que se debe a corto plazo la empresa tiene 3.4
para pagar. Es decir, que puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, pues lo ideal esta
entre 1 y 1.5. Por otro lado podra, existir recurso ocioso en la empresa

Prueba Acida
Activo Circulante- Inventarios/ Pasivo Circulante
= (15397,494 2738,222) / 4443,945
= 2.85
Lo que indica que por cada peso de obligaciones cuenta con 2.85 de activos para
cubrirlos.es decir, la empresa cuenta con dinero inmediato para cubrir sus obligaciones si
as lo quisiera.
Capital de trabajo
Activo circulante Pasivo Circulante
= 15397,494 - 4443,945
= $ 10953,549
Si Industrias Bachoco, quisiera en algn momento determinado, pagar todas sus
obligaciones, aun contara con $ 10953,549 para seguir operando.

ndices de endeudamiento
Razn de endeudamiento
Total pasivo / total de Activos
= 8738,531 / 28889,677
= 30.24 %

Apalancamiento financiero
Total de pasivo / Capital contables
= 10481,078 / 24362,050
= 43.36 %

El 30.24% pertenece a proveedores y el 43.36 % se encuentra financiado por


recurso de los propietarios. Es decir, la mayor parte de nuestro activo total se encuentra
financiado por los propietarios de la empresa.

Razones de rentabilidad

Rentabilidad de las ventas (Margen Neto)


Utilidad Neta / Ventas * 100
=(2041,805 / 39710,726)* 100
= 5.14 %
Por cada peso que existe en las ventas, se obtiene 5.14 % del 30 % de utilidad
recomendada para declararse una empresa completamente estable. Lo que indica que a
empresa se encuentra en una situacin poco favorable

Rentabilidad de activo
Utilidad Neta /Activo Total * 100
= (2041,805 / 28889,677) *100
= 7.06 %
Por cada peso de activo, genera 7.06 % de utilidad, es decir que industrias Bachoco
es una empresa con un riesgo potencial de generar prdidas, pues lo ideal es que genera
hasta un 45 % de utilidad.
Rentabilidad de capital
Utilidad Neta / Capital Contable *100
= (2041,805 / 20151,146) * 100
= 10.13 %

Por cada peso existente en la capital contable, se genera el 10.13 %, por lo que se
deduce que si bien, la empresa no alcanza el 32 % de utilidad recomendada, queda claro
que solo en este ao ha producido una tercera parte.

Anlisis
Al analizar y comparar las razones financieras de ambos aos notamos que la
empresa, no se encuentra en su mejor momento, sin embargo tampoco est en
una mala situacin. Esto debido a un aumento considerable en el 2014
La empresa cuenta con una solvencia bastante notoria, por lo que sus deudas a
corto y largo plazo son pagadas con regularidad. De igual manera al analizar
las razones de rentabilidad observamos que si bien, no es una empresa
favorablemente rentable en el 2013 tiene grande mejoras en el ao siguiente.

Sistema Dupont
Ao 2013
ROE= Rentabilidad Sobre el Capital Invertido
ROE= Utilidad / Patrimonio
ROE = 2041,805 / 20151,146
ROE = 10.13 %
Esto nos muestra que por cada 1 peso que la empresa invierte, gana 10, lo cual
indica que utiliza el 10 % de su capital para generar utilidad

ROA= Utilidad Neta /Activo Total * 100


ROA= (2041,805 / 28889,677) *100
ROA= 7.06 %
Por cada peso que la empresa invierte en la produccin de sus activos esta gana 7 y
esto lo genera con los activos que posee

Ao 2014
ROE= Utilidad Neta / Capital Contable *100
ROE= (3932,666 / 24362, 050) * 100
ROE= 16.14 %
En este ao notamos un aumento de aproximadamente 6 por cada 1 invertido.
ROA= Utilidad Neta /Activo Total * 100
ROA= (3932,666 / 34843,128) *100
ROA= 11.29 %

Existe entre un ao y el otro un aumento considerable de casi el doble, pues en el


2014 por cada peso invertido de los activos, la empresa genera 11, lo cual si no es excelente
, por lo menos nos muestra que la empresa se encuentra en una mejora muy notable.

CONCLUSION
En la realizacin de este trabajo se observ que Industrias Bachoco, si bien, no
muestra signo de ser una empresa altamente rentable, si a demostrado la
capacidad para adaptarse y seguir en el mercado de manera competitiva.
Quiz los numero reflejados en sus estados financieros podran estarce viendo
afectados por la cantidad de deudores que esta posee sin embargo, de igual
manera su pudo notar que posee con un capital de operacin bastante bueno
si quisiera eliminar todas sus deudas.
Podra recomendarse a la empresa que manejara menos producto en
inventarios, pues estos afectan directamente a sus activos e incluso genera
una cantidad considerable de recurso ocioso.
De igual manera dentro de su capital existe un excedente considerable de
efectivo por lo que podra recomendarse capitalizar o invertir en proyectos de
mejora y actualizacin para la empresa.