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"UNIVERSIDAD JOS CARLOS

MARITEGUI"

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS EMPRESARIALES Y


PEDAGOGICAS

CARRERA PROFESIONAL DE INGENIERIA COMERCIAL

TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

AUTORES:

Garca Magallanes, Ins Patricia


Musaja Vilcanqui, Delia Marcela
Ramos Huaricallo, Merly Vanesa
DOCENTE: Abog. Javier Chambi

ILO PERU
2015

TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

A nuestras familias, por


su

esfuerzo,

incondicional,
formacin

tanto

amor

apoyo

durante

nuestra

personal

como

profesional. A nuestros docentes, por


brindarnos su gua y sabidura en el
desarrollo
conocimientos.

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de

nuestros

TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

INDICE

CARATULA
INDICE
INTRODUCCION

04

Captulo I: Desarrollo del tema

05

Introduccin

05

Naturaleza jurdica

06

Caractersticas

07

Formalidades para la constitucin de la hipoteca unilateral

09

Formalidades de la emisin del ttulo

10

Circulacin del ttulo

10

Ejecucin de la hipoteca

11

Cancelacin de la hipoteca

12

Perjuicio, deterioro o extravo del ttulo

12

Conclusiones

12

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

INTRODUCCION:

En el presente trabajo de investigacin trataremos acerca del: TITULO DE


CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE, de este modo ampliaremos
nuestros conocimientos y enriqueceremos el de nuestros compaeros.

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

CAPITULO I:
DESARROLLO DEL TEMA
a. Introduccin:

En la legislacin bancaria no existe un antecedente inmediato de


este ttulo valor. Es la Ley 26702, vigente a la fecha, la que crea el Ttulo
de Crdito Hipotecario Negociable (en adelante el Ttulo).
No obstante, la poltica econmica a partir del ao 1990 fue la de crear
nuevos instrumentos financieros, entre ellos los hipotecarios, que
permitieran dinamizar el mercado crediticio peruano. Es as que la
derogada Ley de Banca aprobada por D. Leg. 637 cre las Letras
Hipotecarias, como medio de permitir un acceso masivo al crdito
hipotecario.
Posteriormente, el D. Leg. 861 Ley del Mercado de Valores,
estableci en su 15 Disp. Final que los crditos respaldados con garanta
hipotecaria de primer rango que hubiesen otorgado las empresas del
sistema financiero podan ser incorporados a un ttulo circulante,
endosable libremente y sin obligacin alguna por parte del endosante.
Dicho instrumento fue denominado Certificado Hipotecario Endosable.
De otro lado, existen caractersticas del Ttulo como las referidas a la
potestad otorgada al acreedor y deudor de pactar la ejecucin
extrajudicial de la Hipoteca que han sido reguladas en normas de antigua
data como el D. Leg. 495 Ley del Registro Predial e Hipoteca Popular, la
misma que permita que un tercero, en virtud de un poder irrevocable que
no estaba sujeto a caducidad, se encargara de efectuar la venta
extrajudicial del inmueble gravado, en las condiciones establecidas por el
Art. 33 de dicha norma.
Con la dacin de la Res. 838-97-SBS en noviembre de 1997, que
reglamenta el Art. 239 de la Ley 26702, se establecieron las condiciones
y caractersticas generales del Ttulo, otorgando a la SUNARP como ente
rector de los Registros Pblicos y del Registro Predial Urbano, la facultad
de aprobar las caractersticas fsicas del Ttulo, lo que se ha cumplido
mediante Res. 258-99-SUNARP del 12.08.99.

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

b. Naturaleza Jurdica:

La naturaleza jurdica de dicho instrumento crediticio est


establecida por el Art. 239 de la Ley 26702, el mismo que seala que es
un ttulo valor a la orden, es decir, un documento que contiene un derecho
patrimonial, tanto personal como real, destinado a la circulacin, y que
requiere para ser considerado como tal de ciertas formalidades
establecidas por ley.
Si bien ni la Ley 26702 ni la Res. 838-99-SBS lo sealan, es de
precisar que el Ttulo se rige por los principios generales de incorporacin,
literalidad, autonoma, legitimacin y buena fe del tenedor, en aplicacin
del Art. 208 de la Ley de Ttulos Valores. En consecuencia, se trata de un
documento que de manera unilateral declara la existencia de una
obligacin a cargo de quien lo suscribe, as como el correspondiente
derecho a exigir el cumplimiento de la obligacin por parte del tomador del
mismo. Pero, adems, dicho documento contiene un derecho real de
garanta que confiere al endosatario tomador las facultades de
persecucin, venta judicial o extrajudicial y preferencia en el pago de su
deuda con el producto del remate. Ambos derechos tienen la amplitud que
aparece del Ttulo, ni ms ni menos. Por tal razn, la Hipoteca que se
transfiere con el endoso no garantiza otras obligaciones que la del crdito
al que respalda.
Por la autonoma, los derechos personales y reales incorporados al Ttulo,
si bien vinculados a una relacin causal subyacente, se reputan
legalmente independientes. En razn de ello, el obligado no podr hacer
uso de las excepciones personales que pueda tener contra el primer
endosatario, desde que cada nuevo endoso supone la existencia de una
nueva relacin cartular.
Por ltimo, la legitimacin confiere al ltimo endosatario las facultades de
exigir el cumplimiento de la obligacin dineraria, y de ejecutar la garanta
real hipotecaria en caso de incumplimiento en el pago. Pero tambin la
legitimacin opera respecto del deudor: Si este cumple con su obligacin
frente a quien aparece legitimado para exigir su cumplimiento, aquella se
extingue, aun cuando el titular sea uno aparente.

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c. Caractersticas:

Dentro de sus caractersticas tenemos:

Es un ttulo valor que se emite a la orden, y que representa hasta


antes de su endoso slo un derecho real de garanta.

Es expedido por el Registro Pblico, en virtud de la constitucin


unilateral de Hipoteca mediante Escritura Pblica.

Garantiza slo obligaciones dinerarias.

Garantiza nicamente el crdito contenido en el Ttulo.

Es endosable libremente.

Puede garantizar obligaciones indirectas slo si se trata del primer


endoso.

Los sucesivos endosos transfieren ambos derechos, no requirindose


inscripcin registral de la transferencia hipotecaria.
Solo si el ltimo endosatario es una empresa del sistema financiero, el
crdito representado por el Ttulo goza de preferencia total y absoluta
frente a cualquier otra obligacin del propietario del predio afectado, sea
laboral, alimentara, tributaria o de otra naturaleza. En caso de insolvencia
del propietario, el predio se excluir de la masa concursal.
Constituye ttulo de ejecucin de la garanta hipotecaria, sea judicial o
extrajudicialmente.
De todas las caractersticas, son 03 las que a nuestro juicio resultan
de suma importancia y trascendencia:
A) Que contenga un derecho real y uno personal,
B) Que el crdito garantizado goce de preferencia absoluta frente a
cualquier otra obligacin del propietario, y
C) Que la ejecucin de la garanta sea susceptible de efectuarse
extrajudicialmente.
En ese sentido, la primera caracterstica significa un cambio radical en el
contenido tradicional contenido de los ttulos valores, los que slo podan
representar derechos personales, y nunca reales.

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La segunda obedece al propsito del legislador de otorgar a este


instrumento caractersticas que lo conviertan en atractivo para las
empresas financiera posible tomadora del ttulo. Sin embargo, resulta
criticable que se discrimine de tal preferencia a las dems empresas o
personas naturales que se constituyan en endosatarios del Ttulo, tanto
ms cuanto si por mandato legal las garantas resultan un factor
secundario a ser considerado al momento de otorgar crditos por parte de
las entidades financieras, lo que no necesariamente ocurre en los casos
de crditos otorgados por otras personas naturales o jurdicas, para
quienes s podra ser relevante la garanta otorgada, tanto o ms que la
capacidad de pago de la obligacin.
La tercera particularidad hace an ms interesante el uso del
Ttulo: La recuperacin del crdito ante el incumplimiento no se dilatar
por aos inclusive en un proceso judicial, pues se prev un mecanismo
expeditivo y seguro tanto para el propietario como para el acreedor y para
los posibles adquirentes del predio a subastarse. La intervencin del
Poder Judicial en este caso es decisiva: No sern pocas las acciones
judiciales entabladas por el propietario cuyo predio se encuentre ad portas
de una ejecucin extrajudicial con el propsito de dilatarla.

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d. Formalidades Para La Constitucin De La Hipoteca Unilateral

La Hipoteca a constituirse deber reunir, de manera general, los


requisitos de validez a que se refiere el Art. 1099 del Cdigo Civil. Quien
afecte el predio deber ser el propietario, o su apoderado con facultades
expresas y suficientes tanto para gravar el inmueble como para solicitar la
expedicin del Ttulo, debiendo encontrarse inscrito el Poder en el
Registro correspondiente. Igualmente, el monto del gravamen deber ser
determinado o determinable, por cada inmueble afectado, debiendo
considerarse al respecto que dicho monto es distinto al del crdito
garantizado o al valor de tasacin del inmueble. Por ltimo, la Hipoteca
debe garantizar un crdito determinado o determinable, crdito que por
mandato del Art. 1 del Reglamento slo puede ser dinerario.
Conviene precisar que para el caso especfico de la Hipoteca
Unilateral que nos ocupa, la obligacin dineraria obviamente es
legalmente inexistente al momento de la constitucin de aquella: Es
recin con el endoso que se reputa nacida la obligacin. Empero, ello no
afecta la validez del gravamen, pues sus caractersticas hacen que
precisamente la obligacin garantizada sea contrada con posterioridad a
la inscripcin de la Hipoteca que la respalda.
Conforme al Art. 4 del Reglamento, se requiere necesariamente de
Escritura Pblica, en la cual deber insertarse la valuacin del inmueble a
efectuarse por un Perito inscrito en el Registro de Peritos Tasadores
REPET de la SBS. Adicionalmente, deber acompaarse una copia de
la misma, para su puesta a disposicin de los eventuales tomadores del
Ttulo.
El inmueble no debe reconocer, al momento de constituir la
garanta hipotecaria, ninguna otra carga, medida cautelar o gravamen en
general, es decir, que la Hipoteca deber tener primer rango. Para tal
efecto, el propietario podr hacer uso del Bloqueo Registral, a fin de hacer
preferente la inscripcin de la Hipoteca Unilateral, cuyos efectos en caso
de inscripcin se retrotraen a la fecha de presentacin del Bloqueo.
El Bloqueo se constituye en el mecanismo registral ms eficaz para
hacer preferente y excluyente la inscripcin de determinada titularidad,
real o personal. Su uso, sobre todo por parte de las instituciones
financiera, es habitual, a diferencia de los contratantes comunes, que por
lo general inscriben su derecho sin Bloqueo previo. Por ello, su uso debe
ser difundido por los operadores del Derecho, y el cierre registral operado
con su inscripcin debe ser respetado por todas las instancias, incluidas
las judiciales.

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

La Escritura deber contener adems la manifestacin de voluntad


expresa del propietario del predio para que el Registro expida a su orden
el Ttulo.
La norma no ha contemplado los supuestos de constitucin de
Hipotecas sobre varios inmuebles, y el de Ampliacin del monto del
gravamen. Respecto del primer caso, necesariamente deber emitirse
tantos Ttulos como Hipotecas existan, no siendo legalmente posible que
un solo Ttulo contenga todas las otorgadas por el propietario, en virtud
del Art. 1099 inc. 3) del Cdigo Civil, que exige que el inmueble se afecte
por un monto determinado o determinable. En cuanto al segundo, ser
factible siempre y cuando no exista un gravamen posterior al que se
pretende ampliar, y se devuelva el Ttulo original conjuntamente con la
Escritura Pblica de Ampliacin, para la expedicin de uno nuevo hasta
por el monto ampliado. Creemos necesario que en los casos de
Ampliacin se efecte nueva valuacin del inmueble, en razn que la
norma vincula el monto del gravamen con el del inmueble, a fin de
otorgarle cierto grado de confiabilidad al instrumento hipotecario, evitando
los perjuicios a los tomadores del mismo, tal como se colige del tenor del
Art. 4 del Reglamento. La nueva tasacin no ser necesaria, en cambio,
si el monto de la ampliacin no supera el de la valuacin efectuada
originariamente.
e. FORMALIDADES DE LA EMISION DEL TITULO:
Conforme al Anexo del Reglamento y al formato aprobado por Res.
258-99-SUNARP, el Ttulo deber ser emitido por el Registro conteniendo
el nombre del beneficiario del ttulo y obligado principal, el monto del
gravamen constituido, los datos de identificacin e inscripcin registral del
inmueble, los datos referidos al valor de la tasacin y perito que la
efectu, los datos de la Escritura Pblica de constitucin del gravamen y
los de su inscripcin registral, la constancia que la Hipoteca es de primer
rango, la firma y sello del Registrador y los datos de identificacin del
constituyente. Los dems datos exigidos por la Res. 258-99-SUNARP
debern ser completados de acuerdo a los pactos celebrados con el
tomador del Ttulo.
f. CIRCULACION DEL TITULO:
Siendo un ttulo valor a la orden, su caracterstica es la de servir de
instrumento de crdito, y por lo tanto est destinado a la circulacin. El
primer endoso del Ttulo supone la incorporacin del derecho de crdito,
por lo que deber ser completado con los dems datos adicionales que
exige la norma, como los referidos al crdito garantizado (monto, plazo,
moneda, tasa de inters, forma, fecha y lugar de pago, etc.), y el
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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

concerniente al poder otorgado a una empresa financiera para que se


encargue de la ejecucin extrajudicial de la garanta en caso de
incumplimiento.
El endoso podr ser efectuado en blanco, para ser completado con
arreglo a los acuerdos establecidos en la relacin causal. El endoso podr
efectuarse en propiedad, en procuracin o en fideicomiso, presumindose
que es en propiedad. El endoso transfiere tanto el crdito como la
garanta hipotecaria que lo respalda, pero no se requerir de inscripcin
registral de dicha transferencia, lo que constituye una ventaja comparativa
respecto de las Hipotecas comunes, para cuya transferencia s es exigible
su inscripcin registral. Se reducen as tanto las formalidades como los
costos de las transferencias.
La circulacin podr ser restringida por cualquiera de los
endosantes. Si pese a ello se transfiere el Ttulo por endoso, la
transferencia tendr la eficacia de la Cesin de Derechos, siendo
oponibles al adquirente las excepciones personales correspondientes.
En caso de incumplimiento en el pago de una o ms cuotas, el
tenedor tiene el derecho de dar por vencidas las cuotas pendientes y
efectuar el protesto del Ttulo, conforme a las reglas aplicables a la Letra
de Cambio. El protesto se efectuar ya sea por todas las cuotas que se
han dado por vencidas, o en relacin a la ltima cuota no pagada, o en
relacin a las cuotas vencidas.
g. EJECUCION DE LA HIPOTECA:
Conforme al Art. 15 del Reglamento, el tenedor del Ttulo, ante el
incumplimiento del pago del crdito, podr efectuar su Protesto,
formalidad que una vez cumplida permite al tenedor ejecutar la garanta
hipotecaria, la misma que podr efectuarse judicial o extrajudicialmente.
La ejecucin extrajudicial se rige por las normas del Cdigo Procesal Civil,
con la atingencia que el levantamiento de la Hipoteca que motiva el
proceso de ejecucin slo ser posible si a los Partes se adjunta el Ttulo
original.
En razn de las considerables ventajas para los acreedores, por la
disminucin del tiempo y recursos para la satisfaccin de sus crditos,
interesa sobremanera la posibilidad que la Ley 26702 otorga de prescindir
del trmite judicial para la venta del bien gravado, la que estar a cargo
de una empresa del sistema financiero facultada para tal efecto mediante
poder irrevocable otorgado por el propietario del predio, debidamente
inscrito en el Registro de Mandatos y Poderes y consignado
expresamente en el Ttulo.

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

La Ley seala que debe otorgarse Poder, es decir, que la facultad


se otorga por acto unilateral. Ello puede ocasionar ciertos problemas en el
caso que la empresa apoderada se niegue a aceptar y ejercitar el poder,
en cuyo caso el deudor tendra que optar irremisiblemente por la va
judicial.
El Reglamento no contempla la posibilidad de que sean 02 o ms
las empresas financieras encargadas indistintamente de la venta
extrajudicial, lo que es legalmente posible en aplicacin del Art. 147 del
Cdigo Civil, adems de tener el efecto prctico de evitar contratiempos
en caso de cierre o intervencin de la entidad financiera.
La empresa apoderada podr efectuar la venta directamente, o a
travs de corredores inmobiliarios. En cualquier caso, slo deber
efectuarse la venta si existen posturas iguales o superiores al 75% del
valor del inmueble determinado en la valuacin inicial, debidamente
ajustado. Ello supone que al momento de sacar a la venta el inmueble
deber efectuarse nueva valuacin pericial que deber ser insertada en la
Escritura Pblica de Transferencia de Propiedad por Venta Extrajudicial, lo
que debe ser tomado en cuenta al momento de su otorgamiento, a fin de
evitar la tacha del ttulo, pues en tal caso el defecto no sera subsanable.
Efectuada la venta extrajudicial, el ltimo tenedor del Ttulo deber
hacer constar en ste la venta efectuada y el precio pagado, as como el
hecho de haberse cancelado total o parcialmente el crdito, con
indicacin del saldo a su favor. Al momento de otorgar la Escritura Pblica
de Adjudicacin por Subasta, el tenedor deber hacer insertar el Ttulo, o
acompaar el original, documentos que constituirn ttulo suficiente para
la inscripcin de la Venta y de la cancelacin de la Hipoteca, lo que
producir el efecto de anular el Ttulo.
La norma no precisa el tratamiento que se dispensar a los dems
gravmenes que afecten el predio al momento de la venta extrajudicial,
as como el procedimiento a seguir en el caso que el propietario cuyo
inmueble ha sido enajenado se niegue a efectuar su entrega al
adjudicatario. En ese sentido, los gravmenes posteriores aparentemente
permaneceran afectando el predio, y la desocupacin de este requerir
siempre decisin judicial a travs de un Proceso de Desalojo por
Posesin Precaria. En ambos casos, las omisiones constituyen factores
que eventualmente desalentaran la utilizacin del Ttulo, requirindose en
tal sentido una precisin legislativa.

h. CANCELACION DE LA HIPOTECA:

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

Cumplida la obligacin a cargo del propietario o del deudor directo,


podrn solicitar la cancelacin de la Hipoteca el propietario o el ltimo
endosatario, mediante Escritura Pblica. En uno u otro caso, el propietario
deber ser el ltimo endosatario del Ttulo, o este deber encontrarse
cancelado por el ltimo endosatario o por el mismo constituyente, si el
Ttulo no fue endosado y por ende no circul. En este ltimo caso, deber
ser insertado en la Escritura Pblica.
i. PERJUICIO, DETERIORO O EXTRAVIO DEL TITULO:
EL Reglamento ha previsto los supuestos en que el Ttulo se
perjudique, deteriore o extrave. Para tal efecto, el ltimo tenedor y
endosatario deber seguir el procedimiento judicial de Ineficacia del
Ttulo, conforme a las normas del Proceso Abreviado.
La demanda de Ineficacia deber ser anotada en el Registro, para
lo cual deber tenerse en cuenta las normas sobre Medida Cautelar. Es
materia de inscripcin, igualmente, la Sentencia que declara la ineficacia
del Ttulo, siendo que esta ltima constituye requisito previo para que el
demandante solicite al Registro la expedicin de un duplicado del Ttulo.
j. CONCLUSIONES:
La crisis de las garantas reales ha ocasionado su devaluacin
como instrumento de seguridad para las transacciones. La
responsabilidad corresponde al Estado, quien consciente de ello ha
creado nuevos documentos cuyas caractersticas pretenden revertir tal
situacin, mediante la atribucin de ciertas caractersticas que les
confieren considerables ventajas frente a las tradicionales garantas
reales. En ese orden de ideas, el Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable
est llamado a convertirse en un mecanismo eficiente para promover el
otorgamiento de crditos dinerarios por parte de empresas financieras, y
de personas naturales y jurdicas en general. Aun cuando se requiere de
algunas modificaciones que amplen y/o precisen sus alcances, las
normas que regulan lo relativo a dicho instrumento hipotecario establecen
pautas bsicas que aseguran los derechos de todos los involucrados en
su constitucin, emisin, circulacin y ejecucin. Por ello, la aplicacin
racional de dichas normas, y el respeto a la autonoma de la voluntad de
los contratantes dentro de una economa de libre mercado, deben
contribuir a que se perfeccione y aliente su utilizacin, con el consiguiente
efecto multiplicador que beneficiar a la sociedad entera. Depende mucho
de aquellos agentes econmicos y en especial de los operadores del
Derecho involucrados en el tema que ello sea una realidad.
CAPITULO II:
ANEXOS

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

REGLAMENTO DEL TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO


NEGOCIABLE
Alcance
Artculo
1.El
presente
Reglamento
establece
disposiciones complementarias a
las contenidas en la Ley de
Ttulos Valores, Ley N 27287 y
sus modificatorias, que sern
aplicables a los Ttulos de Crdito
Hipotecario Negociables que
sean emitidos por las empresas
del sistema financiero, as como
a aquellos que sean endosados a
favor de dichas empresas, en
ambos casos, en garanta de los
crditos directos o indirectos que
stas concedan.
Definiciones
Artculo 2.- Para efectos del
presente
Reglamento
considrense
las
siguientes
definiciones:
Ley General: Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y
Seguros, Ley N 26702 y sus
modificatorias.
Empresas:
Empresas
de
operaciones mltiples contenidas
en el literal A del artculo 16 de la
Ley General y empresas de
arrendamiento financiero.
Ley de Ttulos Valores: Ley de
Ttulos Valores aprobada por Ley
N 27287 del 17 de junio de 2000
y sus modificatorias.
Ttulos: Ttulos de Crdito
Hipotecario Negociables.
Perito: Perito valuador, ya sea
persona natural o jurdica.
Contenido de los ttulos

Artculo 3.- Cuando los ttulos


sean emitidos por las empresas o
sean endosados a favor de ellas
debern contener lo siguiente:
Denominacin del ttulo y el
nmero que le corresponde.
Lugar y fecha de su emisin.
Nombre y nmero del documento
oficial de identidad del propietario
que constituye o constituir el
gravamen hipotecario.
Descripcin resumida del bien
afectado con el gravamen
hipotecario, conforme aparece o
aparecer en la oficina registral
correspondiente.
Monto de la valorizacin que ser
el importe hasta por el cual se
constituye
o
constituir
el
gravamen
hipotecario,
con
indicacin del nombre del perito y
de su registro o colegiatura
respectiva.
Fecha de la escritura pblica,
nombre del Notario de ser el
caso, y dems datos de la
inscripcin
registral
de
la
hipoteca. En el caso de ttulos
emitidos por las empresas con
anterioridad a la inscripcin de
dicho gravamen en el Registro
Pblico, deber sealarse este
hecho al momento de la emisin
y completar la informacin antes
mencionada en el momento de la
inscripcin.
Nombre y firma del Registrador,
con indicacin de la oficina
registral correspondiente. En el
caso de ttulos emitidos por las
empresas con anterioridad a la
inscripcin del acto de emisin en

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

el Registro Pblico, deber


sealarse
dicho
hecho
al
momento de la emisin y
completar la informacin antes
mencionada en el momento de la
inscripcin.
Nombre y firma del funcionario
autorizado para suscribir los
ttulos emitidos por las empresas,
as como datos de la inscripcin
registral
de
los
poderes
correspondientes otorgados a
dicho funcionario.
Monto del crdito, de los
intereses y de la garanta.
Cronograma de pagos o fecha de
vencimiento o pago del crdito.
Forma y lugar de pago.
Endosos anteriores, de ser el
caso.
Otras condiciones.
Autorizacin para la emisin de
los ttulos
Artculo 4.- Las empresas
debern contar, antes de la
emisin del ttulo, con la
autorizacin del propietario del
bien que sirve de garanta y, en
su caso, del deudor del crdito
garantizado.
Dichas
autorizaciones debern constar
por escrito y tendrn el carcter
de declaracin jurada de acuerdo
con lo dispuesto en el artculo
179 de la Ley General.
Formato de los ttulos
Artculo 5.- Los ttulos fsicos
que
emitan
las
empresas
debern tener el mismo formato
que los ttulos fsicos emitidos por
los Registros Pblicos, en cuanto
les sea aplicable. Tratndose de
ttulos representados mediante
anotaciones en cuenta, stos se
sujetarn a lo que establezca la
Comisin Nacional Supervisora

de
Empresas
y
Valores
(CONASEV).
Comisin por la emisin de ttulos
Artculo 6.- La comisin que las
empresas cobren por la emisin
de los ttulos deber ser puesta
en conocimiento del pblico
mediante su exhibicin en un
lugar visible y destacado al
interior de los locales donde se
atiende al pblico y mediante
folletos informativos que se
encontrarn a disposicin de los
clientes.
Ttulos incompletos
Artculo 7.- En caso el
propietario, conforme al prrafo
242.3 de la Ley de Ttulos
Valores, haya autorizado a la
empresa a la que endosa el ttulo
a completar las informaciones
referidas al crdito garantizado,
sta deber incluir el plazo o los
plazos de vencimiento del
crdito, los intereses acordados y
dems condiciones del mismo,
as como la referencia al contrato
que origina el crdito y la fecha
en que ste fue suscrito, de
acuerdo con lo dispuesto por el
artculo 10 de la referida Ley.
Valorizacin de los bienes
Artculo 8.- Las empresas slo
podrn emitir o recibir ttulos que
representen hipotecas sobre
bienes
que
hayan
sido
valorizados conforme a los
criterios sealados en el numeral
3 del Captulo IV del Reglamento
para la Evaluacin y Clasificacin
del Deudor y la Exigencia de
Provisiones aprobado por esta
Superintendencia. Para estos
efectos, la valorizacin deber
ser practicada por un perito
inscrito en el Registro de Peritos

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

Valuadores (REPEV), quien ser


responsable de la veracidad del
valor asignado al bien en la fecha
de la valuacin.
El valor que determine el perito
se consignar en los ttulos para
informacin del tomador de los
mismos y de los endosatarios
posteriores de ser el caso. De
igual forma, copia de dicha
valuacin tambin estar a
disposicin de los potenciales
tomadores en el Registro Pblico
correspondiente.
Cuando la empresa tenedora de
los ttulos considere que ha
existido una sobrevaloracin
significativa en la valuacin del
perito realizada al momento en
que stos fueron emitidos,
comunicar
dicha
sobrevaloracin
al
REPEV,
adjuntando
los
documentos
probatorios respectivos para su
estudio y aplicacin de las
sanciones
que
pudieran
corresponder.
Ttulos a favor de empresas
Artculo 9.- Cuando el emisor o
endosatario sea una empresa, la
hipoteca representada por el
ttulo
constituir
garanta
preferente del crdito a favor de
sta frente a cualquier otro
acreedor del propietario del bien
afectado, cualquiera que fuere el
origen o naturaleza de las
acreencias de cargo de ste
frente a terceros, aun los de
carcter laboral, alimenticio o
tributario y, se encuentre o no el
constituyente sometido a proceso
concursal.
En los casos de concurso de
acreedores del propietario del
bien
susceptible
de
ser

hipotecado o de procesos
concursales a los que ste fuese
sometido, la empresa tenedora
del ttulo slo participar en
dichos procesos por el exceso
que resultase a su favor, una vez
que haya culminado el proceso
de cobro de su acreencia y venta
del bien afectado. El bien
gravado con la hipoteca ser
separado de la masa concursal
por el organismo encargado de
dichos procesos, constituyendo
una identidad independiente del
resto
del
patrimonio
del
propietario.
El
bien
ser
destinado a atender con el
carcter de preferente, el pago
de hasta el importe del crdito
que garantiza, ms los intereses
y gastos que la ejecucin del bien
pueda originar. Slo de existir
saldo a favor del propietario,
luego de culminado el proceso de
cobro de la acreencia sealada
en el ttulo con la venta del bien,
dicho saldo pasar a formar parte
del patrimonio concursal o, en su
caso, ser puesto a disposicin
del propietario.
Conforme a lo dispuesto en el
artculo 1 de la Ley N 27851, la
hipoteca representada por el
ttulo no respalda otras deudas u
obligaciones distintas al crdito
que origin su emisin o primer
endoso, salvo que se estipule
expresamente en el ttulo y en el
contrato de garanta que sirve
adems para garantizar otras
deudas y obligaciones del deudor
a favor de la empresa emisora o
endosataria, en cuyo caso debe
agregarse
necesariamente
clusula
que
limite
su
negociacin. Cuando el bien

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TEMA: TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

afectado en hipoteca a favor de


la empresa es de propiedad
distinta al deudor, ste slo
respalda
las
deudas
y
obligaciones del deudor que
hubieran
sido
expresamente
sealadas por el propietario de la
garanta.
Responsabilidad del obligado
principal
Artculo 10.- El obligado
principal asume la obligacin de
pagar el monto total del crdito
sealado en el ttulo en favor de
su tenedor, en las condiciones
que consten en el mismo ttulo;
obligacin que estar garantizada
con la preferencia indicada en el
artculo anterior, hasta por el
equivalente
al
valor
de
realizacin del bien; y con la
facultad del tenedor del ttulo de
exigir por la va ejecutiva el pago
del saldo que resultase en su
favor luego de aplicar el referido
valor de realizacin. Se entiende
por valor de realizacin del bien
lo establecido en el numeral 3 del
Captulo IV del Reglamento para
la Evaluacin y Clasificacin del
Deudor y la Exigencia de
Provisiones aprobado por esta
Superintendencia.
Pago de los ttulos
Artculo
11.El
crdito
representado por el ttulo, deber
ser pagado en la fecha sealada
para ese efecto y, cuando se trate
de pagos en cuotas o armadas,
el pago deber hacerse en las
respectivas
fechas
que
corresponda a cada cuota o
armada. Tales fechas de pago y
las correspondientes anotaciones
de los pagos realizados, debern
constar literalmente en el mismo

ttulo bajo responsabilidad del


tenedor que recibe dichos pagos;
con obligacin adicional de ste
de expedir las respectivas
constancias o recibos de pago.
En el caso de pagos por cuotas o
armadas, la falta de pago de una
o ms de ellas, faculta al tenedor
del ttulo a dar por vencidas todas
las cuotas que se encuentren
pendientes de vencimiento y
requerir el pago inmediato del
monto total adeudado por el
crdito garantizado. El uso de
esta facultad y el consiguiente
requerimiento y plazo que pueda
concederse para ese efecto,
dirigido al obligado principal,
deber constar por escrito si el
crdito garantizado es uno
indirecto. En el caso de crdito
directo representado por el ttulo,
bastar el protesto por falta de
pago o la respectiva formalidad
sustitutoria, procedimientos que
deben cumplirse aun cuando se
trate de un ttulo con clusula que
libere del protesto, conforme
seala el prrafo 243.1 de la Ley
de Ttulos Valores.
Formalidad
sustitutoria
del
protesto
Artculo 12.- Cuando proceda la
formalidad
sustitutoria
del
protesto a que se refiere el
prrafo 243.1 de la Ley de
Ttulos Valores, dicha formalidad
consistir en la constancia por
falta de pago del crdito puesta
en el propio ttulo, por la empresa
tenedora
del
mismo.
Las
constancias debern contener el
motivo del protesto, la fecha de
ste y la firma del funcionario
autorizado de la empresa.
Venta de los bienes

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Artculo
13.-En
caso
de
incumplimiento del deudor, el
acreedor podr solicitar la venta
directa, siempre que se cumpla
con los requisitos sealados en el
artculo 243 de la Ley de Ttulos
Valores, o la venta judicial del
inmueble afectado. La limitacin
o renuncia a la facultad de
proceder a la venta directa
deber consignarse de manera
expresa en el ttulo.
En los casos en que proceda la
venta directa del bien, la empresa
que recibe el encargo lo har a
condicin de que el precio de

venta que consiga, descontados


los gastos y honorarios que
correspondan, no sea inferior al
75% de la valorizacin sealada
en el ttulo.
Constancia por venta de bienes
Artculo 14.- En el caso de
venta directa y sin intervencin
de la autoridad judicial, la
empresa que interviene en la
enajenacin
expedir
la
constancia de la venta realizada.
Para tal efecto, el levantamiento
del gravamen se sujetar a lo
dispuesto por el artculo 244 de
la Ley de Ttulos Valores.

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