MOEDA

Funes: 1) intermediao de trocas 2)medida de valor 3) reserva de

valor 4)padro de pagamentos diferidos.
I)
Meio comum de troca: escambo primeiro tipo de troca. Com
ele surgiu a necessidade de mensurar o valor de cada coisa
para que ningum sasse perdendo. Iguarias, metais e outros
tipos de objetos de valor vo sendo usados at surgir a moeda.
Surge a moeda como forma de abstrao > Ativos reais e
ativos financeiros
Ativos reais podem proporcionar rendimentos a seus
detentores ou podem atender satisfao direta de
necessidades sociais e individuais. So os bens e servios
Ativos financeiros constituem forma de riqueza que
acumulada como meio de acesso a outras formas de riqueza
que possam atender s necessidades reais dos agentes
econmicos. So as moedas e ttulos
Ativos financeiros podem ser monetrios (liquidez absolutameios de pagamento preferenciais) ou quase-monetrios
(precisam ser liquidados- convertidos em moeda)
Ativos monetrios representam na economia e quase
monetrios nos pasel desenvolvidos. Proporo depende do
grau de maturidade dos sistemas financeiros, sistemas
financeiros mais evoludos = mais ativos quase monetrios
No brasil ativos financeiros quase monetrios mais comuns:
ttulos da vida pblica, certificados de depsitos bancrios,
certificados de poupana, letras de cmbio, cdulas
hipotecrias
Inflao vai ocorrer quando ativos financeiros e reais estiverem
descompassados. Ativos financeiros devem representar mais
ou menos o que existe na economia
Caractersticas da moeda-papel: ainda esto relacionadas
existncia de ouro (lastro metlico) mais ou menos at a 2 gm
Economia cresce tanto que a humanidade caminha pra
abstrao: eua depois da seg guerra so responsveis por 1/3
das riquezas da humanidade. Dlar comea a se tornar o
lastro. Total abstrao do lastro (se verifica sade econmica
pelos indicadores macroeconmicos)
Sistema atual deixa de ser baseado em lastro e passa a ser
baseado na fidcia (confiana). Fortalece carter dinmico da
economia e prova desmaterializao dos meios de pagamento
Transparncia das contas pblicas, solidez dos ativos rais, etc>
fatores que vo influir na respeitabilidade de determinada
moeda
Brasil ainda tem muito o que mostrar no sentido da solidez
Velocidade de Circulao da Moeda est relacionada com a
oferta de demanda de moeda e com os custos de oportunidade de
reteno de saltos monetrios.Se relaciona com o comportamento

mdio de todos os agentes econmicos. Quanto maiores os custos

de oportunidade de reteno maior a preferncia por liquidez.Em
casos extremos a preferncia por liquidez pode transformar-se em
averso a liquidez. Quanto mais instvel maior a circulao .
Fatores que influeciam:
Transao: previso temporal para efetuar trocas.
Precauo: atender as necessidades do futuro
Especulao: ensejar ganhos especulativos
Relacionam-se com:
Expectativas futuras: grau de maturidade do sistema
finaceiro,grau de incerteza.Usos e costumes do mercado;
Condies estruturais: concentrao, concorrncia,rigidez
contratual;
Teoria quantitativa da moeda: a velocidade de circulao da moeda
tambm influencia os preos, quanto maior a velocidade maior a
inflao.
O processo de multiplicao da moeda (o efeito multiplicador da
moeda escritural) Efeito multiplicador da moeda: sistema de reservas
fracionrias. Um sistema bancrio mantm apenas parte de seus depsitos
como reseva. Isso ocorre porque um banco, por definio, opera com um
sistema de captao de poupana e concesso de emprstimos. A diferena
entre os juros pagos aos poupadores e os juros cobrados dos muturios o
lucro do banco (spread bancrio).
-Razo de reserva: frao de depsitos que banco mantm
como reserva (serve para no deixar que bancos no
emprestem tanto > depsito compulsrio)
-Multiplicador de reserva: quantidade gerada de moeda do
sistema bancrio a partir de suas reservas
-Operao de mercado aberto: compra e venda de ttulos do
governo junto ao banco central
-Depsito compulsrio: regulamentao relativa ao montante
de reserva que bancos devem manter
-Taxa de redesconto: juros cobrados pelo banco central sobre
os emprstimos concebidos aos bancos (primo da celiq)
Mecanismos de controle pelo banco central: operao de
mercado aberto, depsito compulsrio e taxa de redesconto.
Alm do controle seletivo de crdito e com juros
importante controlar efeito multiplicador da moeda porque
este efeito pode ser levado ao infinito se no for contido (pode
trazer graves danos economia: inadimplncia generalizada).
Ocorre porque um emprstimo pode servir de meio de
pagamento para outro
O problema que o banco central no controla totalmente os
outros atores (poupadores e prprios bancos). Poupadores
podem decidir deixar mais dinheiro depositado e isso eleva a
oferta de moeda e , portanto, o seu efeito multiplicador. Alm

disso, h de se considerar o capital estrangeiro (Especulativo:

entra rpido e sai rpido s pra ganhar juros)
INSTITUIES FINANCEIRAS
Como se formam e portam as instituies financeiras: o oramento
um conjunto de previses associado a um conjunto de execues.
Dentro da previso e da execuo tenho de ter as receitas e
despesas. Oramentos podem ser: equilibrados, superavitrios ou
deficitrios. Teoricamente, se todos os oramentos fossem
equilibrados, no haveria lugar para intermedirios financeiros.
Intermedirios financeiros nascem com a existncia do oramento
superavitrio (sobrando) e do deficitrio.
Crdito: preciso de um oramento superavitrio (ao deixar de usar o
que dispe: custo de oportunidade vai ser cobrado do oramento
deficitrio) e um deficitrio, com um prazo. A cobrana ocorrer sob o
nome de: juros = preo do custo de oportunidade pelo uso da moeda
Atravs dps juros que a economia financeira se comunica com a
economia real (pego 100, tenho que pagar 120, devo comercializar
pelo menos 120 sacas)
Os oramentos superavitrios e deficitrios por si s no justificam a
existncia de instituies financeiras pois as operaes de crdito
podem ser feitas diretamente entre o credor e o devedor
Por que existem as instituies financeiras?
1) Geram canais permanentes de crdito (facilitam acesso)
2) Princpio da especializao (sai mais barato comercializar o
excesso do que produzir o todo)
3) Diluio dos riscos: cadastros, filtros, conduo e diluio dos
riscos operacionais. Mquina de carto de crdito dilui risco (pago
taxa a empresa mas sei que irei receber)
4) Traz ganhos de eficcia: sustenta e expande fluxos reais: catapulta
econmica real
Grande problema do sistema financeiro: quando o sistema
financeiro deixa de ser um instrumento de melhoria para
economia e acaba virando um fim em si mesmo > especulao
4 tipos de mercados financeiros
- Mercado monetrio: realiza operaes de curto e curtssimo
prazo (30 dias)
- Mercado de crdito: realiza operaes de mdio e longo prazo
-Mercado de aes (de capitais): bolsa de valores. Aes,
commodities e derivados
-Mercado de cmbio: moedas estrangeiras
SETOR REAL
-Tangveis (bens) e intangveis (servios)
5 categorias: Extrao, transformao, construo,
movimentao, comercializao
Segmentao: ramos de atividades e gnero dos produtos
gerados (hotelaria, indstria..)

Finalidades: formao de capital (acumulao e investimento)

e consumo
SETOR FINANCEIRO
Apenas intangveis
4 categorias: custdia (penhor proteo/ depsitos),
intermediao (compra e venda de papis e ttulos),
compensao (meio indireto de extino de dvidas lquidas
crditos e dbitos), liquidao (troco ativo quase monetrio
por monetrio)
Segmentao: tipos de ativos, operaes, prazos, fins a que se
destinam (commodities, mercado da soja)
Finalidades: 1) liquidao de transaes (troca) 2)manuteno
de reservas(reserva) 3) aplicaes especulativas
A existncia de um sistema financeiro exige:
-Maturidade do setor econmico
-Oramento superavitrio e deficitrio
-Bases institucionais (por isso temos leis financeiras)
O sistema financeiro composto por instituies bancrias,
instituies no bancrias(bancos de
desenvolvimento),instituies bancrias mistas/ bancos
mltiplos (atuam em vrios setores)
Sistema financeiro nacional (Rosseti): subdivide em
SUBSISTEMA NORMATIVO (responsvel por fiscalizao. D as
grandes linhas composto por f.mn, bcb, comisso de valores
mobilirios, superintendncia de seguros privados e secretaria
de servio complementar) e SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO
(Operacional. Composto por instituies financeiras captadoras
de depsitos a vista como bancos comerciais e bancos
mltiplos e todas as demais inst. financeiras e inst.
intermedirias ou auxiliares como a bolsa de valores)
JUROS LIGA ECONOMIA REAL COM ECONOMIA ABSTRATA (Se h
descompasso: inflao)

INFLAO: fenmeno monetrio que consiste na persistente alta de

preos (efeitos da inflao vo alm das fronteiras monetrias)

Causas: Emisso exagerada e

descontrolada de dinheiro por parte do
governo;

- Demanda por produtos (aumento no

consumo) maior do que a capacidade de
produo do pas;
- Aumento nos custos de produo
(mquinas, matria-prima, mo-de-obra)
dos produtos.
Efeitos: - Reduo da moeda retida: acelera-se a velocidade de
circulao da moeda.
- Reajuste frequente dos preos.
- Maior variabilidade dos preos relativos.
- Alteraes da tributao: distores tributrias.
- Redistribuio arbitrria da riqueza.
Com a inflao alta e persistente, o setor financeiro hipertrofia-se
(iluso de ganhos especulativos). O setor real sofre com o
desestmulo produo (o dinheiro no aplicado ao setor produtivo)
e o mercado perde o seu papel orientador de preos. Portanto, a
inflao ataca trs das questes-chaves da economia: eficincia
produtiva (mercado desmotivado), eficcia alocativa (os preos
mudam toda a hora e ningum sabe quanto vale) e a justia
distributiva.
OS CUSTOS DA INFLAO.
A inflao no reduz o poder aquisitivo pois os compradores pagam
mais pelo que compram e os vendedores mais pelo que vendem. Os
custos da inflao so outros.
Sola de Sapato: necessrio reduzir a quantidade de dinheiro em
mos, pois ele desvaloriza-se rapidamente.
Custo de Menu: custo de alterao dos preos.
Confuso e inconvenincia: A moeda o padro de medida para
avaliar transaes econmicas. Calcular custos e lucros se torna uma
tarefa mais complexa com a presena da inflao. Investidores ficam
menos capazes de distinguir empresas bem das mal sucedidas.
Redistribuio Arbitraria de riqueza: A inflao trs custos adicionais
quando inesperada. Variaes no previstas nos preos
redistribuem riqueza entre credor e devedor. Logo a inflao boa
em relao a uma taxa de juros fixada em um contrato de longo
prazo, porque valoriza a moeda, diminui o valor da divida. A deflao
por sua vez ruim, diminui o poder aquisitivo, aumentando a divida.
Inflao voltil quando sua taxa mdia alta.
Protege-se poupana da inflao atravs de ttulos corrigidos por El,
garantindo poder aquisitivo futuro
Efeito especulativo: capital estrangeiro entra rpido e sai rpido s
pra ganhar nos juros
Inflao No Brasil

Plano real foi uma reforma contra a inflao que visou a regenerao
da moeda como unidade e reserva de valor.Tendo como
caractersticas principais a disciplina monetria e a cultura de
averso a inflao. Atualmente, porto alegre possui a segunda maior
inflao entre as capitais brasileiras. Brasil tem correo monetria,
EUA s juros
I)

Desajustes e correes inflacionrias: Estabilidade uma

exceo na economia. O sistema funciona em movimentos de
desajuste e correo.
Inflao: Persistente alta de preos
Desinflao: volta a estabilidade
Deflao: Queda geral dos preos relacionado a estagnao da
economia.
Reflao: Volta a estabilidade aps a Deflao , ciclos mais
longos e mais graves.

MERCADO DE TRABALHO
Sempre derivado ( custo de produo embutido no preo final)
+ Vendedores do que compradores (ns trabalhadores vendemos
nossa mo de obra)
Socialmente sensvel (mais propenso a sentir mais com tenses
scias, polticas, econmicas e ideolgicas)
Maior nmero de vendedores e poucos compradores (fumo em
santa cruz: oligopsonio, grande nmero de ofertantes e poucos
compradores)
Economia do trabalho: ramo da economia que estuda o
funcionamento do mercado de trabalho. Estuda comportamento de
empregados e empregadores e de como eles respondem aos
incentivos (salrios, preos, lucros, incentivos governamentais).
Economia trabalhista estuda sob o pressuposto que seus agentes so
racionais. Empregador s contrata empregado se ele der lucro alm
de seu salrio
Transaes mutuamente benficas: no plano ideal todas as
trocas so mutualmente benficas (o que eu cedo
razoavelmente parecido com aquilo que recebo). Troca existe
como renncia violncia. Pode ser por ignorncia (no sei
fazer, tenho que trocar). Existe estimativa paritria de
reciprocidade proporcional
Contratos parcialmente negativos: disparidade econmica
muito grande entre as partes ou excessiva desproporo no
resultado (ex: relaes de trabalho e relaes de consumo)
Por causa desse abuso, o estado muitas vezes forado a intervir no
mercado de trabalho:
Interveno do estado no mercado de trabalho (3 revolues histricas
feitas por causa do mercado de trabalho. bvio que estado tem de
intervir)

Diretamente: estado como empregador (tomador de mo de obra)

Indiretamente: estado regulando. Legislao trabalhista, normas tcnicas
do ministrio do trabalho. s vezes o estado permite que certos rgos se
regulem (indireto do indireto), exemplo: convenes coletivas e acordos
coletivos de trabalho
Condies para fora de trabalho: 1) por tempo determinado ou
determinvel (trabalho juridicamente livre) 2) trabalhador no vende as
mercadorias as quais seu trabalho est relacionado ou incorporado (vende
apenas fora de trabalho: quem vende o patro). As definies jurdicas de
empregado e empregador esto no artigo segundo e terceiro da clt (tiramos
a noo de emprego formal). Negcio jurdico pelo qual uma pessoa fsica
(empregado) se relaciona com pessoa fsica ou jurdica (empregador) e se
compromete a prestar trabalho contnuo e subordinado, mediante salrio.
Elementos da relao de emprego: 1) pessoalidade: empregado sempre
pessoa fsica (se for substitudo por outro feito outro contrato)
2) continuidade: contrato contnuo ou de trato sucessivo (prestaes e
contraprestaes se renovam periodicamente no tempo, assim como seus
respectivos adimplementos). Expectativa de ambas as partes quanto a
continuidade do contrato
3) Onerosidade: Ambas as partes suportam esforos econmicos (no
existem contratos gratuitos). Esforos econmicos recprocos (caridade no
trabalho formal)
Legislao trabalhista adota parmetros para mensurar onerosidade: salrio
em hora/dia/semana/quinzena/ ms; tarefa/pea/produo; percentagens:
comisso/ prmios;
1) Subordinao (dependncia/direo): salrio tem natureza
alimentar pois a imensa maioria dos trabalhadores
assalariados depende do salrio para sobreviver. Poderes do
empregador: diretivo (fixar objeto, lugar e tempo do
contrato), hierrquico (especificar e hierarquizar funes
dos empregados estabelecendo as respectivas
remuneraes) e disciplinar (poder que empregador tem de
dar advertncia, punio)
Poderes do empregador no so ilimitados
DESEMPREGO: A taxa de desemprego o ndice mais
importante e confivel para saber se uma economia est
em crescimento ou em recesso: a mo-de-obra um fator
de produo, logo, importante. A deciso de despedir das
empresas difcil, pois o empregador/a empresa tem que se
equilibrar em um binmio: de um lado uma tentao
reduzir custos despedindo trabalhadores, de outro, se eu
despedir trabalhadores vou produzir menos e estarei

jogando fora tudo o que investi nele (capital-humano):

conhecimento, capacitao, etc.
Elementos relacionados com a taxa de desemprego: ndices
de natalidade, distribuio de renda, previdncia,
indenizaes trabalhistas, isero das mulheres no mercado
de trabalho, etc.
Menos trabalhadores ociosos: maior pib
Meios de evitar, ou no.
Seguro desemprego: positivo no sentido de que abre
oportunidade para combinar cada trabalhador com o
emprego que lhe mais adequado, mas de certa maneira
influencia a taxa desemprego ao incentivar a ociosidade.
Salario Mnimo: Aumenta a quantidade ofertada e diminui
a quantidade de Mao de obra demandada em comparao
com o nvel de equilbrio, gerando tambm o desemprego.
Sindicato: negocia salrios e condies de trabalho com os
empregadores.
benfico quando incentiva a empresa a responder com
eficincia as preocupaes dos trabalhadores e impede que
cidades-empresa fiquem a merc dos proprietrios.Mas
gera desemprego quando se assemelha a um cartel,
elevando salrios acima do nvel que prevaleceria na
concorrncia de mercado reduzindo a demanda por Mao de
obra.
SALARIO EFICIENCIA
Salrios acima do nvel de equilbrio pago pelas empresas
para aumentar a produtividade do trabalhador. Ou seja,
mantm salrios elevados mesmo que haja oferta de Mao
de obra.
Sade: trabalhadores nutridos so mais eficientes. (comum
em pases subdesenvolvidos)
Rotatividade: incentivo a permanncia na empresa,
rotatividade trs custos de produo que vo alm do
treinamento, ora, trabalhadores mais antigos so mais
eficientes.
Esforo: Trabalhadores anciosos para manter seus
empregados fazem mais esforos para cumprir suas
responsabilidades.
Qualidade: Atrai um conjunto de candidatos melhores
quando o salrio maior, aumentando a probabilidade de
uma contratao mais satisfatria.
FUNDAMENTOS DAS TROCAS INTERNACIONAIS
Relaes econmicas internacionais : os mesmos motivos que
leva\zm indivduos e empresas a comercializares levam pases, claro
que de maneira mais complexa. Relaes internacionais obedecem as
vantagens comparativas da especializao (melhor se especializar
em algo e trocar pelo que eu no for bom)
I)
Fatores determinantes das trocas internacionais

Nas trocas internacionais entram outros fatores macroeconmicos

como geopoltica e soberania que no s a especializao. No h
ideologia nas trocas internacionais, h pragmatismo (ir
sancionado pelos eua. Turquia compra deles pistache por baixo
dos panos e vende pro resto do mundo)
Fatores determinantes:
1) Diferena de dotaes dos recursos naturais (terra): os
recursos naturais so irregularmente distribudos pelo globo
(por causa da rea territorial, ocorrncias localizadas
2) Atributos construdos assimtrico (trabalho e capital):
educao (base para tecnologia), diversidade de qualificao
dos fatores de produo, heranas culturais
II)

Interdependncia das naes

Pases de grande extenso territorial apresentam, em regra,
menor percentual de exportaes/ importaes em relao ao pib.
Ao contrrio, pases pequenos dependem mais das trocas
internacionais. Venezuela depende tanto do petrleo que no
consegue desenvolver outras reas (maldio do petrleo). Brasil
possui grande mercado interno, que possibilita maior resistncia a
crises internacionais.
- Brasil: um dos maiores produtores de commodities agrcolas
- 75% do carvo no mundo: reino unido, china, eua, russia,
Alemanha e polonia
-85% do petrleo no mundo: oriente mdio, Venezuela , angola e
agora o brasil
-90% urnio: eua, Canad, frica do sul (tbm possui 75% do ouro
mundial)
-80% do cobre: chile, zaire e zmbia
No basta ter recursos naturais, preciso saber explor-los e
preciso saber us-los como meio de desenvolvimento de outras
industrias sobe pena de ficar dependente desse produto (maldio
dos commodities. Venezuela e Bolivia servem de exemplo)
As diferenas entre recursos naturais e atributos assimtricos
constituem os fluxos de comercio internacional:
1. Especializao: ganhos de escala.
2. Ganhos de eficincia: fluxos internacionais fomentam a
concorrncia entre mercado interno e externo.
3. Maior qualidade de produtos e qualidade de vida
Por isso (atributos construdos assimtricos: Trabalho e capital:
educao (base para a tecnologia), qualificao de fatores de
produo, heranas culturais) que alguns pases se
industrializam e outros no