Universidad Nacional Autnoma de Mxico

Facultad de Economa

Dr. Jorge Alfonso Caldern Salazar

Desarrollo Econmico II

Rodrguez Zimbrn Daniel Antonio

01-10-2015

Crisis al interior de la crisis?

Crisis al interior de la crisis?

Introduccin
Este ensayo tiene como finalidad la descripcin de los acontecimientos econmicos
sucedidos durante el ao 2015, suponiendo que la base sobre la cual podemos comprender
lo que est sucediendo se encuentra en estrecha vinculacin con la crisis econmica de
2008-2009.
Pareca que la giro de la economa mundial que requera forzosamente una actividad
minoritaria del estado en cuando a su accin interventora nos daba para finales de la dcada
del 2000 una sensacin de estabilidad donde las constantes promesas a partir de las cuales
se ha forjado el discurso del capitalismo parecan cumplirse, la gestin de los riesgos en
cuanto a las inversiones, las metas de inflacin como una recomendacin a las diferentes
economas y por supuesto, la apertura comercial fungan el papel de necesidades de primer
orden con el fin de recuperar la estabilidad que el capitalismo haba perdido durante la
dcada de los noventas.
Parece ser que el problema ante el cual nos enfrentamos tanto ahora como hace 8 aos es
un problema de la misma ndole, la repeticin de diversos errores basados ideas econmicas
errneas que por supuesto, derivan en polticas econmicas errneas a la hora de tener que
afrontar una crisis econmica, aunque esto no es una exclusividad de los ltimos aos sino
que nos encontramos ante el desenlace de eventos que se han gestado durante un cierto
tiempo y que las potencias econmicas haban podrido sortear, sin embargo, esta terminara
inevitablemente tocando a su puerta en determinado momento. Menciona Stiglitz;
Los bancos occidentales se salvaron reiteradamente de sus prcticas crediticias
imprudentes mediante rescates, no slo en Tailandia, en Corea y en Indonesia, sino tambin
en Mxico, en Brasil, en Argentina, en Rusia... la lista es casi interminable. Despus de
cada episodio, el mundo segua adelante, casi igual que antes, y muchos concluan que los
mercados funcionaban muy bien por s solos. Pero era el gobierno el que reiteradamente
salvaba a los mercados de sus propios errores. Quienes haban llegado a la conclusin de
que la economa de mercado iba bien haban hecho una inferencia equivocada, pero el error
slo se hizo obvio cuando se produjo aqu una crisis tan grande que no poda ser
ignorada. (Stiglitz, 2011, 10)1
Y en efecto, hasta que la crisis no toc a la puerta de las grandes potencias es cuando
podemos se volvi una urgente necesidad el replantear las diferentes polticas que se tienen
que adoptar con el fin de poder superar la crisis, sin embargo, la hiptesis sobre la cual gira
el presente ensayo es que la recesin que se est viviendo en diferentes pases tiene una
1 Stiglitz, Joseph. Cada Libre. Taurus. Espaa. 2011. P.10

estrecha vinculacin con una poltica econmica que lejos de reflexionar sobre la crisis
econmica que se desat a finales de la dcada pasada y las necesidades inmediatas de
aplicar una poltica econmica diferente se ha cado en las mismas problemticas
generando un crculo vicioso que parece generar una crisis dentro de una crisis o dicho de
otro modo, dar cuenta de que bajo lo que est aconteciendo ltimamente en la economa
mundial existe una serie de acontecimientos que se han gestado ya durante bastantes aos y
de los cuales parece que no estamos tomando las lecciones o que muchos se han cerrado
ante las posibilidades, y que con su ciego dogma en el mercado desechan las posibilidades
ante fe irrazonable. No es de extraar que las teoras econmicas incorrectas conduzcan a
polticas incorrectas, pero, obviamente, quienes las defendan pensaban que iban a
funcionar. (Stiglitz, 2011: 6)2 Y por supuesto, siguen pensando que ese tipo de polticas
van a funcionar.
Resulta necesario resaltar que casos como la crisis griega o la cada de las bolsas de China
que gener un efecto de contagio masivo tienen un comn denominador que se encuentra
en que no existi un cambio en la forma en la cual se gestion la crisis y que ahora nos
enfrentamos a diversas problemticas que dificultan las posibilidades de salida y que por
supuesto, le dan matices ms oscuros a la resolucin de problemas. Un ejemplo claro de
ello lo tenemos con el surgimiento del Estado Islmico y la crisis migratoria que se
desencaden en Europa, lo cual implica tener que abrir lugar a mano de obra que llega a
diferentes economas europeas que no se encuentran en posibilidades de recibirla. La
proximidad de Grecia a Turqua mediante el mar Egeo nos da un claro ejemplo de lo ya
mencionado. Cmo un pas con las dificultades econmicas que presenta Grecia se
enfrenta a la recepcin de cientos de miles de migrantes ante sus puertas? No puede
simplemente quedarse Grecia con los brazos cruzados y permitir que tantos migrantes
mueran en sus fronteras, ni tampoco las diferentes naciones europeas pueden ser ajenas a
tal problemtica. Lo interesante de la situacin es cmo afrontar estas nuevas
problemticas ante un periodo econmico caracterizado por la inestabilidad? Ser que
ahora si las polticas heterodoxas deban ser puestas sobre la mesa como una posibilidad real
y no como una crtica intrascendente? Para concluir la presente introduccin habr que
considerar el creciente fenmeno del resurgimiento de la izquierda europea como un
contra-discurso a las polticas econmicas ortodoxas y como la reciente reeleccin de
Tsipras da cuenta de que diferentes naciones no estn dispuestas a someterse y buscan por
diferentes medios reivindicar su malestar ante estas polticas que hoy por hoy parecen estar
erradas por no decir caducas-.
El esfuerzo de ejemplificar o tratar todos los casos nos desborda, la polarizacin del mundo
as como la crisis de Brasil y la crisis mexicana tendrn que ser tratadas en alguna otra
ocasin, sin embargo, reconocemos su vital importancia para entender el fenmeno de
crisis al interior de la crisis.
2 Ibd. P. 6

Panormica

China
El da lunes 24 de agosto es uno de los puntos que hoy nos parecen ms emblemticos con
respecto a los acontecimientos actuales sucedidos en la economa. Despertamos con lo que
ya se pretenda llamar un lunes negro, ese mote que en el imaginario colectivo recuerda
lo acontecido el 19 de octubre de 1987 cuando se derrumbaron los mercados de valores de
todo el mundo y que evoca la mayor cada porcentual acontecida en un solo da. Resultaba
sorprendente que la economa que se estaba consolidando como la de mayor solidez en el
mundo y que mantena tasas de crecimiento de hasta 10.6% anual en el PIB 3 tuviera un
golpe tan estrepitoso en sus principales mercados de valores, si bien es cierto que tales
niveles de crecimiento son insostenibles en el largo plazo y que China en algn momento
debera dejar de crecer este momento, el da ya mencionado le mostr al mundo dos cosas
sumamente importantes.
La primera de ellas implic darnos cuenta de que la economa que pareca ser la ms
dinmica del mundo se encontraba en recesin desde los aos posteriores a la crisis de
2009. Todo esto conlleva a que muchas economas que son interdependientes del
crecimiento chino se iban a ver afectadas de igual forma. Tal es el caso de Brasil y sus
exportaciones petroleras. Semanas previas a lo acontecido se dio una devaluacin de la
moneda china, el yuan, lo cual daba las primeras seales a diferentes inversores de que la
economa china estaba pasando por un proceso de desaceleracin, lo cual llev a que se
desatara el pnico en los mercados.
El segundo aspecto importante a resaltar implica el hecho de que en un mundo tan
interdependiente e interconectado la capacidad de contagio es un peligro real al cual nos
enfrentamos con la cada de un mercado de valores. Menciona Lauren Gensler que; La
cada de 588 puntos en el Dow Jones del lunes marc el octavo peor da en la historia. 4 A
pesar de las distancias, diferentes economas tienen una relacin muy estrecha. La
globalizacin ha dado pie a la vulnerabilidad de los diferentes mercados financieros y
3Banco Mundial. Indicadores. Disponible en:
http://datos.bancomundial.org/indicador/NY.GDP.MKTP.KD.ZG. Revisado el da 26
de septiembre del ao 2015.
4 Gensler, Lauren. Gua rpida para entender el lunes negro. Forbes Mxico.
Disponible en: http://www.forbes.com.mx/guia-rapida-para-entender-el-lunesnegro/ Revisado el da 26 de septiembre del ao 2015.

aunque tambin la capacidad de regulacin pueda hacerse presente en uno, si los excesos de
confianza y la especulacin pueden dar pie a que estos tambin se vean contagiados.
Tenemos una problemtica de exceso de confianza en las inversiones que se haban
canalizado al mercado de valores chino por las altas tasas de crecimiento que se haban
dado y por supuesto, esto deba de terminar en algn momento, el exceso de confianza tuvo
que explotar en algn momento, derivando en la explosin de una burbuja posterior a la
devaluacin del yuan. Aqu es donde se presenta una de las problemticas centrales y
similitudes con la crisis de 2008, un exceso de confianza y una baja regulacin de los
mercados, por un lado se genera optimismo pero por el otro las cifras de la desaceleracin
muestran la verdadera cara del desarrollo econmico chino.
Tal seccin podra concluirse mostrando la Grfica 1, donde podemos ver la desaceleracin
del PIB de China durante el periodo 2007-2014 y como a pesar de esta tendencia las
expectativas positivas en el mercado de valores chino se mantuvieron hasta 2015. Cabe
mencionar que segn el FMI la economa de China crecer 6.8% para este ao, mientras
que para 2016, el crecimiento ser de 6.3% 5, lo cual implica que efectivamente, China se
est desacelerando.

5 FMI confirma desaceleracin de China para 2015 y 2016. El Economista. FMI

confirma desaceleracin de China para 2015 y 2016. Disponible en:
http://eleconomista.com.mx/economia-global/2015/08/14/fmi-confirmadesaceleracion-china-2015-2015 Revisado el da 26 de septiembre del ao
2015.

Grfica 1
China; Crecimiento del PIB (% anual) 2007-2014
16
14
12
10
8
6
4

China

2
0
2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Con respecto a la devaluacin del yuan habr que preguntarnos para dar mayor sentido a tal
investigacin qu finalidad tiene hacerlo? Acaso no hubiese sido conveniente para China
mantener su moneda en el mismo nivel con la finalidad de mantener esa ilusin de
crecimiento extraordinario? Quiz a costa de la desaceleracin de la economa china la
devaluacin era necesaria como medida de reajuste, es decir, con la finalidad de poder
hacer sus exportaciones ms atractivas y redinamizar su industria, a costa de la cada de sus
mercados financieros parece que China est apostando por una poltica que le permita
retornar a los amplios niveles de crecimiento que tuvo en aos anteriores.
Si observamos la Grfica 2, podramos llegar a la conclusin de que China podra tratar de
regresar a los niveles superavitarios de su Balanza comercial que representaron para 2007
un 7.58% del PIB y que coinciden con tasas de crecimiento del PIB del 14.2% para el
mismo ao.

Grfica 2
China; Balanza comercial de bienes y servicios (% del PIB) 2005-2014
8
7
6
5
4
3
2

China

1
0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

El caso griego

Quiz uno de los casos ms escandalosos de crisis de deuda lo tenemos expresado en el

corralito que se vivi entre el 29 de junio y el 20 de julio del presente ao donde los
bancos griegos se vieron en la necesidad de cerrar por un decreto gubernamental. Esto
previo al referndum que decidira el futuro de la deuda griega y que se celebr el 5 de
julio. En tal referndum se dio no a las polticas de austeridad que estableca como
condicin la troika, con el fin de poder entregar un tercer rescate econmico.
En el caso griego podemos ver evidencia contundente de que las polticas de austeridad,
propias de una disciplina econmica que tiene como finalidad el pago de la deuda por sobre
los intereses de los habitantes y por supuesto, el constante financiamiento ante una deuda
impagable. Se ha comprobado en diversos casos que las medidas de austeridad que

pretenda imponer la troika han consistido en un rotundo fracaso porque implica la

contraccin de la demanda, la precarizacin de las condiciones de vida de un pas que se ve
azotado por una crisis de la deuda y que afecta a los trabajadores y jubilados. A los
primeros porque implica que el estado reduzca su papel en la actividad econmica, y
debemos tener en cuenta que algunos trabajadores se tienen que ver desplazados hacia el
desempleo porque el estado debe de procurar el ahorro con el fin de poder pagar su deuda.
En el caso de los jubilados hubo un ejemplo que tuvo la capacidad de conmover a muchos,
en tal, un jubilado lloraba ante las puertas de un banco griego, imposibilitado de acceder a
su pensin y a la de su mujer, cabe aclarar aqu un hilo conductor entre la situacin de los
jubilados y la austeridad. Ante la dificultad de que el primero ministro Tsipras pudiese
negociar previo al corralito el tercer rescate con la troika. El corralito se volvi necesario
con el fin de evitar la fuga de capitales previo a que se celebrara el referndum donde el
pueblo griego decidiera sobre el futuro de la deuda. La relacin entre los jubilados y las
medidas de austeridad es notoria ya que el gobierno de Tsipras no recibi el rescate previo
al corralito debido a no se logr un acuerdo donde se pudiese gestionar la deuda sin
sacrificar al pueblo griego.
Otro problema es que el PIB de Grecia se ha contrado durante los ltimos aos, lo cual
implica que la deuda en relacin al PIB se ha hecho mucho ms grande que se transform
del 134% del PIB al 176%6. En la Grfica 3 podremos observar como el PIB griego ha
disminuido a niveles por debajo de los aos de la crisis, es decir, si comparamos el ao
2004 y el 2014 tendremos el dato que buscamos. Para 2004, el PIB fue de 239.64 miles de
millones de dlares, mientras que para 2014, el PIB cay a una cifra de 237.59 y durante
los ltimos aos apenas se ha podido recuperar un poco.

6 Grecia dedica ms del 50% del rescate a pagar intereses y devolver

prstamos. El mundo. Disponible en:
http://www.elmundo.es/economia/2015/02/22/54e77ae9e2704edf618b456b.ht
ml Revisado el 29 de septiembre de 2015.

Grfica 3
Grecia; PIB (Miles de millones deUS$ a precios actuales)
400
350
300
250
200
150
100
50
Grecia
0
2004 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Para la grfica 4 mostraremos como el PIB de Grecia apenas ha mostrado rasgos de

recuperacin durante los ltimos aos, mientras que la tasa de crecimiento de la deuda ha
estado creciendo, salvo por el ao 2012, en el cual la deuda como porcentaje del PIB
decrece en un -9.17%, pero tiene un efecto de rebote de 10.34% para 2013.

Grfico 4
Tasa de crecimiento del PIB y de la deuda (% anual)
20
15
10

Tasa de Crecimiento del PIB

Tasa de Crecimiento de la deuda

5
0
2004
-5
-10
-15

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Despus de observar las grficas para el caso griego podemos observar que a pesar de las
medidas de austeridad que fueron condiciones para los rescates anteriores el PIB se ha
contrado y apenas muestra muy tenues rasgos de recuperacin, sin embargo, estos rasgos
de recuperacin son muy inferiores al crecimiento de la deuda como porcentaje del PIB,
donde vemos que aunque 2014 es el ao ms bajo para el crecimiento de la deuda an es
superior al crecimiento del PIB y no se hable de los aos donde la deuda griega creca en
14.76% y el PIB decreca en -8.86%.
Deca Stiglitz; Quienes gobiernan el sistema econmico global no estaban preocupados
tanto por proteger las vidas y los ingresos de la poblacin de las naciones afectadas como
por preservar a los bancos occidentales que haban prestado dinero a esos pases.
Actualmente, cuando Estados Unidos y el resto del mundo se afanan por devolver a sus
economas a un crecimiento slido, vuelve a haber un fracaso de las polticas y de la
poltica. (Stiglitz, 2011: 6)7 Por supuesto, tambin existe un fracaso en las polticas
coercitivas de diferentes entidades financieras que condicionan los rescates a partir de
draconianas polticas de austeridad. Pero a partir de lo visto queremos sostener una
interesante hiptesis donde lo que est en juego no es lo econmico, la deuda griega es en s
misma impagable y lo seguir siendo mientras no se busque dinamizar la economa griega
sino mantenerla en la austeridad mediante recortes al sistema de pensiones como ejemplo.
Lo que creemos firmemente es que la necesidad del pago de la deuda tiene que ver con
subsumir a toda aquella nacin que tenga un proyecto econmico diferente a la austeridad,
y el caso griego sirve perfectamente para ejemplificarlo. Valdra la pena para tales fines
concluir con lo dicho por Varoufakis; Hicimos correr la voz de que los rescates griegos
eran ejercicios cuya finalidad consista en transferir deliberadamente las prdidas privadas
sobre los hombros de los griegos ms dbiles, antes de transferrselas a otros contribuyente
europeos. Articulamos por vez primera en el eurogrupo un argumento econmico para el
que no hubo respuesta creble. Presentamos propuestas moderadas, tcnicamente factibles
que habran eliminado la necesidad de nuevos rescates. Recluimos a la troika en su guarida
de Bruselas. Internacionalizamos la crisis humanitaria griega y sus races en polticas
deliberadamente recesivas. Difundimos ms all de las fronteras de Grecia la esperanza de
que la democracia pueda respirar en una unin monetaria hasta ahora dominada por el
miedo. Acabar con la interminable y contraproducente austeridad y reestructurar la deuda
pblica de Grecia eran nuestras dos metas. Pero tambin eran stas las de nuestros
acreedores. Desde el momento en que se vio probable nuestra victoria electoral, en
diciembre pasado, los poderes fcticos iniciaron una crisis bancaria para cerrar los bancos
de Grecia. Su propsito? Humillar a nuestro gobierno obligndonos a sucumbir a una
inflexible austeridad, y arrastrarnos a un acuerdo que no ofreciera un firme compromiso de
restructuracin sensata y definida de la deuda.8

7 Stiglitz, Joseph. Cada Libre. Taurus. Espaa. 2011. P.7

Con esto podemos ver que realmente no se trata de entender razones, sino ms bien, se trata
de continuar con una poltica equivocada a como d lugar, sin importar realmente las
consecuencias que pueda tener para un pas como Grecia. Sin duda suena catastrfico, pero
tales polticas tan arraigadas tienen la finalidad de mantener un status quo, evitando pasar
por la redistribucin del ingreso, por la justicia social y por supuesto, sacrificando incluso a
la propia economa en causa de tal discurso que se niega a ser autocrtico y a reconocer sus
lmites. Recuerda al periodo final del nazismo, cuando los trenes en lugar de mandar
soldados al frente se ocuparon para mandar judos, gitanos, homosexuales y comunistas a
campos de concentracin con el fin de que la mquina de la muerte funcionara hasta el
ltimo momento.

Conclusiones
8 Varoufakis. Yanis. Yanis Varoufakis escribe despus de la gran victoria del NO.
Sin permiso. Disponible en: http://www.sinpermiso.info/textos/yanis-varoufakisescribe-despus-de-la-gran-victoria-del-no Revisado el da 30 de septiembre de
2015.

Comprender el arraigo que existe por polticas equivocadas que llevan a la economa a
cuestionarse a s misma en repetidas ocasiones nos lleva a la necesidad de pensar los casos
particulares con el fin de poder comprender la totalidad del fenmeno de la crisis al interior
del capitalismo.
El caso griego se entiende como una sumisin poltica con la estricta finalidad de mantener
a todas las posibles alternativas recluidas, la posibilidad de contagio existe, tal sera el caso
de Podemos en Espaa o el triunfo de Jeremy Corbyn al interior del Partido Laborista
Ingls. No es permisible un cambio, no hasta que la crisis de este tipo de pensamiento sea
insostenible, y ni siquiera eso garantiza posibilidades.
Por otra parte el caso de China es muy relevante porque permite vislumbrar el problema de
la falta de regulacin al interior del libre mercado y cules son los potenciales estragos que
puede causar a la economa mundial por la capacidad de contagio en un mundo
estrechamente relacionado a partir de relaciones de intercambio cada vez ms libres y por
supuesto, globalizado donde hay una estrechez entre las relacione polticas y culturales.
La tarea sigue siendo bastante extensa ya que cada caso particular muestra que este
pensamiento se ha enraizado en diferentes pases y ha desarrollado diferentes tipos de
patologas que pueden desembocar en diferentes tipos de crisis ya sean econmicas,
culturales, polticas o militares.