Propuestas de Contabilidad (2 de Bachillerato)

Anlisis de balances
PROBLEMA 6
Enunciado
Teniendo en cuenta el balance que presenta a final de ao una empresa:
ACTIVO

PASIVO

FIJO
Inmovilizado
Terrenos
Construcciones
Maquinaria
Mobiliario

220.000
220.000
80.000
120.000
12.000
8.000

FIJO
Neto
Capital
Reservas
Exigible a largo plazo
Deudas a largo plazo

340.000
220.000
100.000
120.000
120.000
120.000

CIRCULANTE
Existencias
Mercaderas
Realizable
Clientes
Disponible
Bancos

144.000
80.000
80.000
40.000
40.000
24.000
24.000

CIRCULANTE
Exigible a corto plazo
Deudas ent. cdto., corto plazo
Proveedores

24.000

TOTAL ACTIVO

364.000

TOTAL PASIVO

364.000

24.000
8.000
16.000

Se pide:
1. Calcular el fondo de maniobra (capital circulante) de esta empresa e interpretar el
resultado obtenido.
2. Calcular los ratios de tesorera, liquidez, endeudamiento total e inmovilizacin. Valorar
los resultados obtenidos
3. Determinar la rentabilidad econmica y financiera obtenida por la empresa, teniendo
en cuenta que en el ltimo ejercicio obtuvo un beneficio antes de intereses e
impuestos de 12.000 euros, que los pagos realizados en concepto de intereses
ascendieron a 7.800 euros y los impuestos han supuesto 1.200 euros. Evaluar dichos
ratios.

Vicente Leal

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SOLUCIN
1. Calcular el fondo de maniobra (capital circulante) de esta empresa e interpretar
el resultado obtenido.
Fondo de maniobra = Activo circulante Pasivo circulante
FM = 144.000 24.000 = 120.000
El Fondo de maniobra expresa la capacidad de la empresa para mantener el equilibrio
financiero a corto plazo.
En este caso el Fondo de maniobra es positivo: el AC es superior al PC, esto significa
que la empresa no tiene problemas financieros a corto plazo ya que tiene capacidad
para devolver sus deudas.
2. Calcular los ratios de solvencia, liquidez, endeudamiento total e inmovilizacin.
Valorar los resultados obtenidos.
Los ratios que se piden son los siguientes:

Liquidez: (Disponible + Realizable) / Exigible a C. P. = 64.000 / 24.000 = 2,7

El valor ptimo de este ratio debe estar prximo a la unidad (entre 0,75 y 1), como
vemos en este caso lo supera ampliamente, por ello la empresa est muy alejada de
la mala situacin ya que su realizable ms el disponible cubren sobradamente las
deudas a corto plazo.

Solvencia: (Disponible + Realizable + Existencias) / Exigible a corto plazo

144.000 / 24.000 = 6
El valor de esta ratio debe estar aproximadamente entre 1,5 y 2, es decir, el activo
circulante debe ser mayor que el exigible a corto plazo. Como vemos en esta empresa
supera el valor considerado como medio por esto hay que deducir que la empresa no
tiene problema alguno de liquidez.
Teniendo en cuenta los valores de estos dos ratios, muy por encima de los valores
considerados ptimos, hay que deducir que la empresa tiene un exceso de tesorera,
es decir, tiene recursos ociosos o infrautilizados.

Endeudamiento total =

Exigible total
Activo total

144.000 / 364.000 = 0,4

Exigible total
Re cursos propios
144.000 / 220.000 = 0,6

Este ratio relaciona todo lo que debe la empresa con todo su activo. Su valor ha de ser
menor que la unidad; cuanto menor sea, menor ser el riesgo en que est incurriendo
la empresa.
Otra forma de analizar el endeudamiento es la de relacionar el total de sus deudas con
los fondos propios. Este ratio indica la proporcin en que la empresa est financiando
las deudas con los fondos aportados por los propietarios. Un valor mayor que la

Vicente Leal

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unidad significa que est utilizando ms dinero prestado que el aportado por los
socios.
En esta empresa los dos ratios estn dentro de lo que se considera normal, la
empresa no est endeudada.

Ratio de inmovilizacin:
Activo fijo / Capitales permanentes = 220.000 / 340.000 = 0,6

En este ratio se recomiendan valores inferiores a la unidad, esto significa que el activo
fijo est cubierto con pasivo fijo como ocurre en el caso de esta empresa.
3. Determinar la rentabilidad econmica y financiera obtenida por la empresa,
teniendo en cuenta que en el ltimo ejercicio obtuvo un beneficio antes de
intereses e impuestos de 12.000 euros, que los pagos realizados en concepto de
intereses ascendieron a 7.800 euros y los impuestos han supuesto 1.200 euros.
Evaluar dichos ratios.
La rentabilidad econmica relaciona el Resultado de Explotacin (Beneficio antes de
intereses e impuestos) con la totalidad del Activo.
Determina el rendimiento que se obtiene de los activos empleados en las operaciones
de la empresa, sin tener en cuenta quin est financiando las operaciones.
Rentabilidad econmica = BAII / AT
Rentabilidad econmica = 12.000 / 364.000 = 0,033 (3,3%)
La rentabilidad financiera relaciona el beneficio antes de impuestos con los fondos
propios.
Determina el rendimiento que obtienen los accionistas (propietarios de la empresa) por
su inversin.
Rentabilidad financiera = BAI / FP
Rentabilida d financiera = (12.000 7.800) / 220.000 = 0,019 (1,9%)
Ambos valores son claramente insuficientes ya que la rentabilidad alternativa sin
riesgo, es decir, simplemente en depsitos bancarios supera la rentabilidad financiera.

Vicente Leal