Tableau 1

Dpenses en capitaux prvues relativement aux visites spciales

2007

2012

2017

2022

2027

300,000

350,000

750,000

850,000 1,250,000

Tableau 3

Carnet de commandes pour les vraquiers Capesize par date de livraison

2001
Nombre de navires

2002
63

2003
33

2004
21

Tableau 4

Facteurs d'adjustement des tarifs quotidiens d'affrtement des vraquiers en

fonction de l'ge du navire

Plus de 24 ans

20 24 ans

15 19 ans

10 14 ans

5 9 ans

moins 5 ans

0.65

0.75

0.8

1.05

1.15

Tableau 5

Cargaison mondiale de minerai de fer, taille de la flotte et tarifs quotidiens moyens d'affrtement de navires Cap
1994 et 2001
1994

1995

1996

1997

1998

Cargaison de monierai de fer

375

397

385

424

420

Taille de la flotte

NA

NA

NA

540

523

Tarif moyen d'affrtement spot

$16,851

$20,149

$11,730

$14,794

$10,105

Tarif moyen d'affrtement durer fixe pour 3 ans

$18,250

$18,544

$14,079

$16,063

$13,076

ens d'affrtement de navires Capesize entre

1999

2000

2001E

410

440

436

523

552

612

$9,427

$22,575

$12,626

$15,344

Tableau 6

Age du
navire

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Tarifs quotidiens d'affrtement dure fixe prvus pour un nouveau navire Capesize

Anne de
l'vnement
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27

Anne civile
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027

cargaisons
de minerai de fer
(millions de
tonnes)
440
436
445
454
463
472
479
486
493
501
508
516
524
532
540
548
556
564
573
581
590
599
608
617
626
636
645
655

% de
croissance
7.30%
-0.90%
2.00%
2.00%
2.00%
2.00%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%
1.50%

Tarif quotidien
moyen
d'affrtement
15,344
14,747
15,072
15,403
15,742
16,088
16,273
16,460
16,650
16,841
17,035
17,231
17,429
17,629
17,832
18,037
18,245
18,454
18,667
18,881
19,098
19,318
19,540
19,765
19,992
20,222
20,455
20,690

% de
croissance
21.50%
-3.90%
2.20%
2.20%
2.20%
2.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%
1.20%

Facteur
Tarif quoditien Tarif quoditien
d'adjustement du d'affrtement d'affrtement
tarif d'affrtement
ajust
prvu

1.15
1.15
1.15
1.15
1.05
1.05
1.05
1.05
1.05
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.80
0.80
0.80
0.80
0.80
0.75
0.75
0.75
0.75
0.75
0.65

17,713
18,103
18,501
18,714
17,283
17,481
17,682
17,886
18,092
17,428
17,628
17,831
18,036
18,243
14,762
14,932
15,104
15,278
15,454
14,654
14,823
14,993
15,166
15,341
13,448

20,000
20,200
20,400
18,714
17,283
17,481
17,682
17,886
18,092
17,428
17,628
17,831
18,036
18,243
14,762
14,932
15,104
15,278
15,454
14,654
14,823
14,993
15,166
15,341
13,448

9080000

Charges d'exploitation pour un nouveau navire

Frais d'exploitation
Augmentation annuelle
pas de facturation pour le client quand le navire est l'entretien ou en rparation
pendant ce temps les frais d'exploitation sont engags et la charge de l'entreprise

Journalier
4000
0

Prvison des travaux au dpart

8 jrs

Aprs cinq ans d'exploitation du navire, les frais de rparation et d'entretien

Aprs plus dix ans d'exploitation du navire, les frais de rparation et d'entretien

12 jrs
16 jrs

les navires de plus de 15 ans d'exploitation entrainent des cisites spciales

Tab 1

Revenus
Frais d'exploitation
Augmentation annuelle
pas de facturation pour le client quand le navire est l'entretien ou en rparation

Cots
4000
1%

Anne
Age du navire

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16

Nombre de jours factur

exclus les heures de
Anne civile rparation ou d'entretiens

de
l'vnement

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

358
357
357
357
354
353
353
353
354
349
349
349
350
349
349

Tarif quoditien
d'affrtement prvu

20,200
20,400
18,714
17,283
17,481
17,682
17,886
18,092
17,428
17,628
17,831
18,036
18,243
14,762
14,932

1- Si l'anne est divisible par 4, passez l'tape 2, sinon passez l'tape 5.

2- Si l'anne est divisible par 100, passez l'tape 3. Sinon, passez l'tape 4.
3- Si l'anne est divisible par 400, passez l'tape 4. Sinon, passez l'tape 5.
4- L'anne est une anne bissextile (elle a 366 jours).
5-L'anne n'est pas une anne bissextile (elle a 365 jours).

Revenu

7,231,600
7,282,800
6,680,898
6,170,031
6,188,274
6,241,746
6,313,758
6,386,476
6,169,512
6,152,172
6,223,019
6,294,564
6,385,050
5,151,938
5,211,268

Frais
d'exploitation

Montant total
annuel frais
d'exploitatio Achat d'un
n
navire

Cot

3,900,000
3,900,000
4,120.00
4,284.80
4,456.19
4,634.44
4,819.82
5,012.61
5,213.11
5,421.64
5,638.50
5,864.04
6,098.61
6,342.55
6,596.25
6,860.10
7,134.51

1,507,920
1,568,237
1,630,966
1,696,205
1,764,053
1,834,615
1,908,000
1,984,320
2,063,693
2,146,240
2,232,090
2,321,374
2,414,229
2,510,798
2,611,230

4160
4000
4160

31,200,000

366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365

Anne civile

2000

2001

2002

2003

Nombre total de jours

Nombre de jours de rparation ou
d'entretien
Anne de l'vnement

Age du navire

2004

2005

366

365

7,231,600 7,282,800

Revenu
Tarif quoditien d'affrtement prvu
Nombre de jours factur exclus les heures
de rparation ou d'entretiens

20,200

20,400

358

357

Cots
1,507,920 1,563,952

Montant total annuel frais d'exploitation

Frais d'exploitation journalier
Nombre de jours factur inclus les jours de
rparation ou d'entretiens
Achat d'un navire (Capesize)
Dpenses lies aux visites spciaux

3,900,000 3,900,000

4,120

4,285

366

365

###

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

365

365

366

365

365

365

366

365

365

365

366

12

12

12

12

12

16

16

16

16

10

11

12

13

14

15

16

10

11

12

13

6,680,898 6,170,031 6,188,274 6,241,746 6,313,758 6,386,476 6,169,512 6,152,172 6,223,019 6,294,564 6,385,050
18,714

17,283

17,481

17,682

17,886

18,092

17,428

17,628

17,831

18,036

18,243

357

357

354

353

353

353

354

349

349

349

350

1,626,510 1,691,570 1,764,053 1,829,603 1,902,787 1,978,898 2,063,693 2,140,376 2,225,991 2,315,031 2,414,229
4,456

4,634

4,820

5,013

5,213

5,422

5,639

5,864

6,099

6,343

6,596

365

365

366

365

365

365

366

365

365

365

366

300,000

350,000

2017

2018

365

365

16

16

17

18

14

15

5,151,938 5,211,268
14,762

14,932

349

349

2,503,938 2,604,095
6,860

7,135

365

365

750,000

Montant

Valeur d'achat du navire

Dpreciation annuelle
tax rate

taux d'inflation prvu

Discount Rate
Life

revenues
operating cost
purachase
Capital exp

EBIDTA
depreciation of purchase
depreciation of capital

EBIDT
TAX
PAT
Net salvage value
Inv in working capital
FCF
NPV

3,700,000
1,560,000
35%
3%
9%
15

2001

2002

2003

2004

2005

2006

7140000

7211400

7282800

6680898

-1460000 -1518400
-3,900,000

-3,900,000 -31,200,000
5,680,000

5,693,000

5,703,664

5,038,597

2,266,667

2,266,667

2,266,667

2,266,667

3,413,333

3,426,333

3,436,997

2,771,930

1,194,667

1,199,217

1,202,949

970,175

2,218,666
-15,000

2,227,116
-15,450

2,234,048
-15,914

1,801,754
-16,391

-4,400,000 -26,729,667

4,478,333

4,484,802

4,052,030

-500,000
-3,900,000

-1579136 -1642301

-5,932,339.87

c
d
tm
k

###
28%
9%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

6170031

6170793

6241746

6313758

6386476

6152084

6152172

6223019

-1707993 -1776313 -1847366 -1921260 -1998111 -2078035 -2161157 -2247603

-300,000
4,462,038

4,394,480

4,394,380

4,392,498

4,388,365

-350,000
4,074,049

2,195,371

2,266,667
60,000
2,067,813

2,266,667
60,000
2,067,713

2,266,667
60,000
2,065,831

2,266,667
60,000
2,061,698

2,266,667
60,000
1,747,382

2,266,667
70,000
1,654,348

2,266,667
70,000
1,638,749

768,380

723,734

723,700

723,041

721,594

611,584

579,022

573,562

1,426,991
-16,883

1,344,078
-17,389

1,344,014
-17,911

1,342,790
-18,448

1,340,104
-19,002

1,135,798
-19,572

1,075,326
-20,159

1,065,187
-20,764

3,376,775

3,593,356

3,592,770

3,591,009

3,587,769

3,032,894

3,321,835

3,311,090

2,266,667

0.96
2,266,667.00
### d
0.09
###
###
2,364,274.67

9.00

3,991,015

3,975,416

8,555,725.33
2.49

2015

2016

2017

6294564

6366807

5151938

-2337507 -2431007 -2528248

3,957,057

3,935,800

-750,000
2,623,690

2,266,667
70,000
1,620,390

2,266,667
70,000
1,599,133

2,266,667
70,000
287,023.4

567,136

559,696

100,458.2

1,053,253
-21,386

1,039,436
-22,028

186,565
-22,689

3,298,534

3,284,075

1,680,543

2018