1: PREGUNTAS Y COMENTARIOS
1. QU DIFERENCIAS ENCUENTRA UD. ENTRE:
a. ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO
Es comn en el medio financiero observar una tendencia a utilizar los
conceptos de endeudamiento y apalancamiento como sinnimos,
esto no es correcto; para entenderlo tenemos que comenzar por
definirlos:
El endeudamiento es el tamao proporcional de la deuda
(pasivo total) con relacin al tamao total de la misma (activo
total).
El endeudamiento es una medida relativa (porcentual) que mide la
proporcin de la deuda contra el total de recursos con los que cuenta
la empresa; se entiende entonces que si este total se representa por
el 100%, la diferencia es la proporcin que mantiene el capital
contable dentro de la estructura. De tal suerte que observar
endeudamientos menores al 50% indica que el capital es mayor y por
tanto la empresa trabaja ms con recursos propios que con recursos
de deuda.
El apalancamiento a diferencia del endeudamiento se define como
el grado de dependencia que refleja la empresa con terceros
acreedores.
No se puede afirmar dependencia cuando la empresa trabaja con un
porcentaje de deuda menor al de sus recursos propios o de capital, de
tal suerte que con grados de endeudamiento menores al 50% es
imposible hablar de apalancamiento, por lo que ambos conceptos
no son sinnimos y se puede estar endeudado sin estar
apalancado.
El apalancamiento de una empresa comienza cuando el
endeudamiento alcanza el 51%; sin embargo, el apalancamiento
se mide generando una relacin entre el importe de la deuda
total y el capital contable, expresando en veces por ejemplo:
e. BCR y SBS