Anda di halaman 1dari 6

10/7/2015

23rdOctober2012

IRRdanNPV

IRRdanNPV

NetPresentValue(NPV)

Net Present Value (NPV) nilai bersih sekarang merupakan perbandingan antara PV kas
bersih (PV of Preocess) dengan PV investasi (capital outlay) selama umur investasi. Selisih
antaranilaikeduaPVtersebutlahyangkitakenaldenganNetPresentValue(NPV).
UntukmenghitungNPV,terlebihdahulukitaharustauberapaPVkasbersihnya.PVkas
bersih dapat dicari dengan jalan membuat dan menghiting dari cast flow perusahaan selama
umurinvestasitertentu.
RumusanyangbiasadigunakandalammenghitungNPVadalahsebagaiberikut:

NPV
=
Kas Bersih + Kas Bersih + .....
+
KasBersih
Investasi
1
2
N
2
(1+r)
(1+r)
(1+r)2
Setelahmemperolehhasilhasildengan:
NPVpositif,makainvestasiditerima,danjika
NPVnegatif,sebaiknyainvestasiditolak
Apabiladiasumsikantingkatbungapengembalianyangdiinginkan(castofcapital)adalah
20%, maka hitung NPV nya. Untuk menghitung NPV akan dibahas akan dibahas dari kedua
kasusdiatas,yaitu:
Jikakasbersihpertahunsama(dalamjutaan)
NPV =
2500
+
2500
+
2500
+
(1+
(1+
(1
+
2
3
0,2)
0,2)
0,2)

2500
(1+
0,2)4

2500 5000
(1+0,2)5

NPV=7.475.000.0005.000.000.000=2.475.000.000
Jikaperhitungandengantabelsebagaiberikut:
Tabel1PerhitunganNPVdenganKasBersihsamapertahun(dalamribuan)
Tahun
KasBersih
DF(20%)
PVkasBersih
1
2.500.000
0,833
2.082.500
2
2.500.000
0,698
1.735.000
3
2.500.000
0,579
1.447.500
4
2.500.000
0,482
1.205.000
5
2.500.000
0,402
1.005.000
TotalPVKasBersih
7.475.000
TotalPVKasBersih=Rp7.475.000
TotalPVInvestsi=Rp5.000.000
NPV=Rp2.475.000
JikaKasBersihtiaptahunberbedaseperticontohdiatas:
http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

1/6

10/7/2015

NPV

IRRdanNPV

1.750
(1+
0,2)

1900
(1+
0,2)2

2050
(1
+
3
0,2)

2200
(1+
0,2)4

2450 5000
(1+0,2)5

NPV=6.009.600.0005.000.000.000=1.008.600.000
Tabel2PerhitunganNPVdengankasberbedapertahun(ribuan)
No.
Tahun
E.A.T
Penyusutan
KasBersih
Discount
(Process)
Factor(DF)
20%
1
2004
950.000
800.000
1.750.000
0,833
2
2005
1.100.000
800.000
1.900.000
0,683
3
2006
1.250.000
800.000
2.050.000
0,579
4
2007
1.400.000
800.000
2.200.000
0,482
2008
1.650.000
800.000
2.450.000
0,402
5
JumlahPVKasBersih

PVKas
Bersih
1.457.750
1.318.600
1.186.950
1.060.400
984.900
6.008.900

TotalPVkasbersih=Rp6.008.600.000
TotalPVinvestasi=Rp5.000.000.000
NPV=Rp1.008.600.000
Catatan:
DiscountFactor(DF)dapatdihitungsebagaiberikut:
Tahun1
=
1
=
0,833
1+0,20
Tahun2
=
1
=
0,694
2
(1+0,20)
Danseterusnyadapatdilihatdalamtabel2

IntervalRateofReturn(IRR)

IntervalRateofReturn(IRR)merupakanalatuntukmengukurtingkatpengembalianhasil
intern.Ada2carayangdigunakanuntukmencariIRR.
Cara pertama untuk mencari IRR adalah dengan menggunakan rumus sebagai
berikut:
IRR
=
I2
+
NPV2
x
(i2i1)
NPV1NPV2
Dimana:I1=tingkatbunga1(tingkatdiscountrateyangmenghasilkanNPV1)
I2=tingkatbunga2(tingkatdiscountrateyangmenghasilkanNPV2)
NPV1=netpresentvalue1
NPV2=netpresentvalue2
Carirataratakasbersih,yaitusebesar2.070yangdiperolehdari:
1.750juta+1.900juta+2.050juta+2.450juta=2.070juta
5
PerkirakanbesarnyaPP,yaitu:
http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

2/6

10/7/2015

IRRdanNPV

PP=5.000=2,416
2.070
Dalam tabel 2 (di lampirkan), tahun ke5 diketahui yang terdekat dengan angka 2,416 adalah
2,436adalah30%
Secara subjectif tiap discount kita kurangi 2% menjadi 28% sehingga NPVnya dapat dilihat
dalamtabelberikutini:
Tabel3PerhitunganNPVdenganDF28%(dalamribuan)
Tahun
KasBersih
DF(28%)
PVkasBersih
1
1.750.000
0,781
1.366.750
2
1.900.000
0,610
1.159.000
3
2.050.000
0,477
977.850
4
2.200.000
0,373
820.600
5
2.450.000
0,291
712.950
TotalPVKasBersih
5.037.150

NilaiNPVpositif,yaitu=5.037.1505.000.000=37.150
KemudianuntukDiscountFactor29%,NPVnyadapatdilihatdalamtabelberikut:
Tabel4PerhitunganNPVdenganDF29%(dalamribuan)
Tahun
KasBersih
DF(28%)
PVkasBersih
1
1.750.000
0,775
1.326.250
2
1.900.000
0,601
1.141.900
3
2.050.000
0,466
955.300
4
2.200.000
0,361
794.200
5
2.450.000
0,280
686.000
TotalPVKasBersih
4.933.650
NilaiNPVsudahnegatif=4.933.6505.000.000=66.350
Kemudianjikatabeltersebutdigabungkansebagiberikut:
Tabel5NPVdenganDF28%dan29%
Tahun
KasBersih
Bunga28%
Bunga29%
DF
PVKasBersih
DF
PVKasBersih
1
1.750.000
0,781
1.366.750
0,775
1.356.250
2
1.900.000
0,610
1.159.000
0,601
1.141.500
3
2.050.000
0,477
977.850
0,466
955.300
4
2.200.000
0,373
820.600
0,361
794.200
2.450.000
0,291
712.950
0,280
686.000
5
TotalPvkasbersih
5.037.150
4.933.650
5.000.000
5.000.000
TotalPvinvestasi
NPV
C1

C2
(66.350)
37.150
InterpolasiPVIFAPVIFA
28%5.037.1505.037.150
InitialInvesment5.000.000()
29%4.933.350()
103.50037.150
http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

3/6

10/7/2015

IRRdanNPV

IRR

I2

IRR

28

NPV2
NPV1NPV2

(i2i1)

37.150
x
1%
103.500
IRR=28+0,395%=28,395%dibulatkanmenjadi28,4%
Carakeduaadalahdenganmenggunakanrumussebagaiberikut:
IRR=P1C1xP2P1Dimana:
C2C1P1=tingkatbunga1
P2=tingkatbunga2
C1=NPV1
C2=NPV2
JikaperhitungansecaraTRIALandERROR,makaIRRdapatdicarisebagaiberikut:
Mencari NPV positif dan NPV negatif terlebih dahulu, sampai diperoleh dengan
menggunakantingkatsukubungatertentusepertiyangterteradalamtabel6yaitu:
Tahun
KasBersih
Bunga28%
Bunga29%
DF
PVKasBersih
DF
PVKasBersih
1
1.750.000
0,781
1.366.750
0,775
1.356.250
2
1.900.000
0,610
1.159.000
0,601
1.141.500
3
2.050.000
0,477
977.850
0,466
955.300
4
2.200.000
0,373
820.600
0,361
794.200
2.450.000
0,291
712.950
0,280
686.000
5
TotalPvkasbersih
5.037.150
4.933.650
5.000.000
5.000.000
TotalPvinvestasi
NPV
C1

C2
(66.350)
37.150

Jikadimasukkankedalamrumussebagaiberikut:
P1=28%
P2=29%
C1=37.150
C2=66.350
IRR=P1C1xP2P1
C2C1
IRR=2837.150x2928
66.35037.150
IRR=28+37.150=28,359%dibulatkanmenjadi28,4%
103.500
Kesimpulan:
JikaIRRlebihbesar(>)daribungapinjaman,makaditerima
JikaIRRlebihkecil(<)daribungapinjaman,makaditolak
Diposkan23rdOctober2012olehIRRdanNPV
http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

4/6

10/7/2015

IRRdanNPV

9 Lihatkomentar

MiTaaGun 1Oktober201314.43
maafmautanya..diIRRpoin3
"Dalamtabel2(dilampirkan),tahunke5diketahuiyangterdekatdenganangka2,416adalah2,436adalah
30%" maksudnya bagaimana yaa.. di tahun ke 5 terdekat adalah 2.436. itu angka dr mana dan 30% itu dr
mana.tks
Balas

BagusArdianto 17Oktober201318.59
Iyanihsayajugabingungtautauadaduaangkaitumuncul
Balas

QonitaLuthfy 3Januari201423.16
maafmautanyakalauadasoaldiketahui:
a)NPVutkDF=20%,dmnterdapatperhitungan:5.264.214.408,45.263.210.000=Rp1.004.408,5
b)NPVutkDF=21%,dmnterdapatperhitungan:5.033.787.8055.263.210.000=(Rp229.422.195)
itubagaimanapenyelesaiannyaya?
Balas

baguszaqqie 16Januari201401.22
maaf mau tanya, saya lagi belajar nih, menentukan discount factor itu bagiamana, kok bisa lamngsung 10
%,20%dsb
Balas

MarwanHakim 3Februari201417.31
maafmautanya..diIRRpoin3
"Dalamtabel2(dilampirkan),tahunke5diketahuiyangterdekatdenganangka2,416adalah2,436adalah
30%" maksudnya bagaimana yaa.. di tahun ke 5 terdekat adalah 2.436. itu angka dr mana dan 30% itu dr
mana.tks
Balas

suprihatinUthk 2April201406.33
MaafsayakurangpahamdenganIRRnya???
Balas

teguhsulistiyono 26April201406.40
SAYAJUGAenggakMUDENG
Balas

victoriamaryos 2Juni201409.56
http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

5/6

10/7/2015

IRRdanNPV

mautanyadong,,,itucaranentuinDFnyagmnaya???
Balas

MuhamadAkbarAli 8November201415.20
MAKASIHATASSHARNYA
Balas

MasukkankomentarAnda...

Berikomentarsebagai:

Publikasikan

AkiraAubert(Google)

Pratinjau

http://christofelsualang.blogspot.co.id/2012/10/irrdannpv.html

Keluar

Beritahusaya

6/6