Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa para llevar

a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. ste puede ser
calculado como los activos que sobran en relacin a los pasivos de corto
plazo.

El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio patrimonial de

cada organizacin empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la
hora de realizar un anlisis interno de la firma, ya que evidencia un vnculo muy
estrecho con las operaciones diarias que se concretan en ella.
Capital de trabajo
Es la inversin de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos
su gestin econmica y financiera a corto plazo, entindase por corto plazo
perodos de tiempo no mayores de un ao.
Est generalizado por la mayora de los especialistas y literatura especializada
el criterio de que Capital de Trabajo no es ms que la diferencia entre Activo
Circulante y Pasivo Circulante.
El trabajo que se expone a continuacin recoge un grupo de consideraciones
que demuestran que tal afirmacin no es cierta, lo que resulta de vital
importancia para la maximizacin de las ganancias de la empresa.
El trmino capital de trabajo se asocia con decisiones financieras a corto plazo,
en las que las entradas y salidas de efectivo generalmente suceden en
periodos no mayores de un ao. Este tipo de decisiones implica aspectos como
la compra de materias primas- en el caso de las empresas de produccin-, la
compra de productos terminados- en el caso de las comercializadoras-, el
otorgamiento de crdito a clientes, el pago anticipado por servicios y la
utilizacin de financiamiento de proveedores.
Estas decisiones se ven reflejadas en los renglones del activo y el pasivo
circulantes del balance general. De la diferencia entre ellos se puede calcular
los que se conoce como capital de trabajo neto, medida de liquidez que
muestra, en un punto del tiempo, cual es el excedente de recursos de fcil
conversin en efectivo sobre los compromisos de pago a corto plazo.
Activo de capital = Activo circulante- Pasivo circulante

La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio,

porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una
cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este
rubro puede ser rpidamente invertido. La administracin del efectivo
generalmente se centra alrededor de dos reas: el presupuesto de efectivo y el
control interno de contabilidad.
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de
planeacin y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para
propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o
hurtados. La administracin es responsable del control interno es decir de la y
proteccin de todos los activos de la empresa.
El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de
control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados
utilicen el dinero de la compaa para uso personal.
Los propsitos de los mecanismos de control interno en las empresas son los
siguientes:
-Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e insuficiencias.
-Promover la contabilizacin adecuada de los datos.
-Alentar y medir el cumplimiento de las polticas de la empresa.
- Juzgar la eficiencia de las operaciones en todas las divisiones de la empresa.
El control interno no se disea para detectar errores, sino para reducir la
oportunidad que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno
del efectivo son tomar todas las precauciones necesarias para prevenir los
fraudes y establecer un mtodo adecuado para presentar el efectivo en los
registros de contabilidad. Un buen sistema de contabilidad separa el manejo
del efectivo de la funcin de registrarlo, hacer pagos o depositarlo en el banco.
Todas las recepciones de efectivo deben ser registradas y depositadas en
forma diaria y todos los pagos de efectivo se deben realizar mediante cheques.
Una mala administracin de los flujos de efectivos, derivada de las decisiones
de operaciones y financiamiento a corto plazo, puede tener un impacto
importante en los costos de la empresa. Por un lado, tener inversiones
excesivas en renglones como inventarios o efectivo implica un costo de
oportunidad, pero por otro, tambin se tienen costos cuando no hay activos
suficientes para responder a las demandas de los clientes o de los acreedores.
Por lo anterior se vuelve importante lograr un equilibrio entre dos costos que se
comportan en forma inversa:

1. El costo de tener inversiones a corto plazo en exceso: Efectivo en

exceso, cuentas por cobrar a clientes que no pueden pagar e inventarios
en exceso en comparacin con la demanda.
2. El costo de no tener suficiente efectivo para llevar a cabo las
operaciones, de no tener el inventario que se requiere para hacer frente
a la demanda de los clientes y de perder clientes por no otorgar
facilidades de crdito.
El equilibrio entre los dos costos mencionados se debe buscar en trminos de
oportunidad y cantidad.

La administracin del crdito maneja sus cuentas por pagar y sus cuentas por
cobrar. Tiene como objetivo primordial el delinear con eficacia las polticas y
procedimientos que brinden a sus clientes opciones cuando no pueden pagar
en su totalidad dentro de los trminos de crdito autorizados.
La decisin de otorgar crdito debe ser consecuencia del anlisis de los costos
y beneficios que se obtienen al hacerlo. Respecto de las ventas a crdito,
tambin se debe buscar un equilibrio entre dos costos:
1. El costo de no otorgar el crdito: Este costo est constituido por las
ventas que no se pueden concretar porque no todos los clientes pueden
comprar de contado.
2. El costo de otorgar el crdito: Este costo est representado por las
cuentas incobrables, es decir, aquellas ventas a crdito que no se
pueden recuperar.
Es importante tener pautas para recuperar legalmente dinero que su empresa
no ha recuperado debido a clientes morosos, clientes que no pagan y cheques
sin fondos. Usted quiere tener un sistema simplificado que mantenga el
contacto oportuno con todos sus clientes que no hayan pagado a tiempo.
Estos procedimientos ayudarn a ser conscientes de qu cuentas estn
cayendo en mora y, sobre todo, actuar a tiempo para evitar o minimizar
los montos que se van a cuentas incobrables.
A continuacin le enumero en trminos generales el proceso de
administracin de cuentas por cobrar:
Proceso de nuevos clientes
Cobranza Administrativa
Cobranza Vencida
Asignacin de cuentas vencidas a Agencias de Cobranza y/o Abogados
Eliminacin de cuentas incobrables

Una vez que tenga establecidas sus polticas de administracin de crdito o

procedimientos de crdito, usted sabr cmo mantener su flujo de efectivo en
beneficio de su negocio. Usted sabr cmo hacer que los clientes paguen con
mayor facilidad y rapidez.
Ochoa, Guadalupe Setzer, Administracin Financiera. McGraw Hill. ltima
edicin pags 378-384.