UNIVERSIDAD AUTNOMA SAN FRANCISCO

DIPLOMADOS
Asignatura: Seminario de Proyectos
Separata: Estados Financieros
INTRODUCCIN
Los dueos y gerentes de negocios necesitan tener informacin financiera
actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras
operaciones.
La informacin financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas
del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el perodo fiscal
alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse
peridicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por el proceso
de globalizacin en las empresas, la informacin financiera cumple un rol muy
importante al producir datos indispensables para la administracin y el
desarrollo del sistema econmico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite
preparar informacin de carcter general sobre la entidad econmica. Esta
informacin es mostrada por los estados financieros. La expresin "estados
financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y prdidas,
estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE),
notas, otros estados y material explicativo, que se identifica como parte de los
estados financieros.
Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son
utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como caracterstica de la informacin
financiera, es la cualidad de adecuar sta al
propsito de los usuarios, entre los que se
encuentran los accionistas, los inversionistas,
los trabajadores, los proveedores, los
acreedores, el gobierno y, en general, la
sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros
refleja la veracidad de lo que sucede en la
empresa.

DEFINICIN
Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos
generados o utilidades en la operacin, los principales cambios ocurridos
en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e
inversiones temporales a travs de un periodo determinado.
La expresin "pesos constantes", representa pesos del poder adquisitivo a
la fecha del balance general.
Algunos estados financieros
1. Estado Financiero Proyectado
Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en clculos
estimativos de transacciones que an no se han realizado; es un
estado estimado que acompaa frecuentemente a un presupuesto; un
estado proforma.

2. Estados Financieros Auditados

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisin y verificacin
de la informacin; este examen es ejecutado por contadores pblicos
independientes quienes finalmente expresan una opinin acerca de la
razonabilidad de la situacin financiera, resultados de operacin y flujo
de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un
ejercicio en particular.
3. Estados Financieros Consolidados
Aquellos que son publicados por compaas legalmente independientes
que muestran la posicin financiera y la utilidad, tal como si las
operaciones de las compaas fueran una sola entidad legal.

CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS

1. BALANCE GENERAL
Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una
empresa en un momento del tiempo.
Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos
patrimoniales de la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen
financiero. La legislacin exige que este documento sea imagen fiel del
estado patrimonial de la empresa.
El activo suele subdividirse en
inmovilizado y activo
circulante. El primero incluye los
bienes muebles e
inmuebles que constituyen la
estructura
fsica de la empresa, y el segundo
la
tesorera, los derechos de cobro y
las
mercaderas. En el pasivo se
distingue entre recursos propios,
pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los
primeros son los fondos de la sociedad (capital
social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las
deudas a largo plazo (emprstitos, obligaciones), y el pasivo
circulante son capitales ajenos a corto plazo (crdito comercial, deudas
a corto). Existen diversos tipos de balance segn el momento y la
finalidad. Es el estado bsico demostrativo de la situacin financiera de
una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los
principios bsicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo,
el pasivo y el capital contable.
Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente
econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha
determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la
misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que
la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente
como por ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y fuentes de
fondeo.
A. Balance General Comparativo
Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos
que lo integran en relacin con uno o ms periodos, con el objeto
de mostrar los cambios ocurridos en la posicin financiera de una
empresa y facilitar su anlisis.
B. Balance General Consolidado
Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de
operacin de una entidad compuesta por la compaa tenedora y

sus subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad

econmica.
Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de
compaas subsidiarias, con los activos y pasivos de stas,
eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las distintas
compaas, as como las utilidades no realizadas por la entidad.
C. Balance General Estimativo
Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que
usualmente son sujetos de rectificacin.
D. Balance General Proforma
Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con
el fin de mostrar una propuesta o una situacin financiera futura
probable.
E. Mtodos de Presentacin del Balance
La presentacin de las diferentes cuentas que integran el balance
se puede realizar en funcin de su orden creciente o decreciente
de liquidez. El mtodo es creciente cuando se presentan primero
los activos de mayor liquidez o disponibilidad y a continuacin en
este orden de importancia las dems cuentas. Se dice que el
balance est clasificado en orden de liquidez y de exigibilidad
decreciente, cuando los activos inmovilizados se presentan primero
y finalmente, observando ese orden los activos realizables o
corrientes.
F. Balance Operacional Financiero del Sector Publico
Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos,
egresos y dficit de las dependencias y entidades del Sector
Pblico Federal deducidas de las operaciones compensadas
realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e ingresos totales
genera el dficit o supervit econmico.
G. Balance Presupuestario
Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno
Federal ms los de las entidades paraestatales de control
presupuestario directo.
H. Balance Primario Del Sector Publico
El balance primario es igual a la diferencia entre los ingresos
totales del Sector Pblico y sus gastos totales, excluyendo los
intereses. Debido a que la mayor parte del pago de intereses de un
ejercicio fiscal est determinado por la acumulacin de deuda de
ejercicios anteriores, el balance primario mide el esfuerzo realizado
en el periodo corriente para ajustar las finanzas pblicas.
2. ESTADO DE RESULTADOS Y OPERACIONES
ESTADO DE RESULTADOS

Documento contable que muestra el resultado de las operaciones

(utilidad, prdida remanente y excedente) de una entidad durante un
periodo determinado.
Presenta la situacin financiera de una empresa
fecha determinada, tomando como parmetro los
ingresos y gastos efectuados; proporciona la
utilidad neta de la empresa. Generalmente
acompaa a la hoja del Balance General.

a una

Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus

diferentes modalidades; venta de bienes, servicios, cuotas y
aportaciones y los egresos representados por costos de ventas, costo
de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades
del Sector Paraestatal en un periodo determinado.
ESTADO DE OPERACIONES
Presupuestariamente son aquellos compromisos de pago de las
dependencias con cargo al Presupuesto de Egresos de la Federacin a
favor de terceros, por importes retenidos derivados de relaciones
contractuales y legales, como son los impuestos, cuotas, primas y
aportaciones a que d lugar el pago de remuneraciones a favor de los
siguientes beneficiarios: Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de
los Trabajadores del Estado, Instituto de Seguridad Social para las
fuerzas Armadas Mexicanas, Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza
Area y Armada, S.N.C., Fondo de Garanta para Reintegros al Erario
Federal, Aseguradora Hidalgo, S.A., Fondo de Ahorro Capitalizable,
Pensiones Alimenticias, Cuotas Sindicales y otros conceptos similares.
Estas son algunas divisiones del estado de operaciones:
A. Operaciones Compensadas
Son aqullas que constituyen un ingreso correspondido con un
egreso por el mismo monto, establecindose una relacin
compensatoria.
B. Operaciones de Mercado Abierto
Consisten en la compra y venta de valores por parte del Banco de
Mxico para influir directamente sobre la liquidez del sistema.
Son las medidas con las cuales el banco central controla el sistema
monetario comprando y vendiendo valores, principalmente bonos
gubernamentales a los bancos comerciales y al pblico. Estas
operaciones se llevan a cabo para influir en el nivel de la liquidez y
estructura de los tipos de inters en los mercados financieros.
C. Operaciones Virtuales
Son aquellas operaciones que no constituyen una transferencia
monetaria de recursos, es decir, operaciones de ingresos que se

compensan con egresos, constituyndose en asientos puramente

contables.
3. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.
Movimiento
interior

o circulacin de cierta variable en el

del sistema econmico. Las
variables de flujo, suponen la
existencia de una corriente
econmica y se caracterizan por una
dimensin temporal; se expresan de manera
necesaria en cantidades medidas durante un
periodo,
como por ejemplo, el consumo, la inversin,
la
produccin,
las
exportaciones,
las
importaciones, el ingreso nacional, etc. Los flujos se relacionan en
forma ntima con los fondos, pues unos proceden de los otros. De esta
manera, la variable fondo "inmovilizado en inmuebles" da lugar a la
variable flujo "alquileres", en tanto que la variable flujo "produccin de
trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo almacenado".
Aqul que en forma anticipada, muestra las salidas y entradas en
efectivo que se darn en una empresa durante un periodo determinado.
Tal periodo normalmente se divide en trimestres, meses o semanas,
para detectar el monto y duracin de los faltantes o sobrantes de
efectivo.
Se entiende por EFE al estado financiero bsico que muestra los
cambios en la situacin financiera a travs del efectivo y equivalente de
efectivo de la empresa de acuerdo con los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA), es decir, de conformidad con las
Normas Internacionales de Contabilidad (NICs).
El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los
resultados de las actividades financieras de la empresa en un perodo
determinado y poder inferir las razones de los cambios en su situacin
financiera, constituyendo una importante ayuda en la administracin del
efectivo, el control del capital y en la utilizacin eficiente de los recursos
en el futuro.
Estos son los antecedentes y la normativa actualmente vigente que
regula la preparacin y presentacin del estado de flujos de efectivo en
nuestro pas. Sin embargo, conviene resaltar y resumir brevsimamente
tres normas que coinciden en cuanto a contenido.
La aplicacin del estado de flujos de efectivo afecta a todas las
empresas, permitir a todos los usuarios evaluar los cambios en el
patrimonio de una empresa, en su estructura financiera y en su
capacidad para influir en los montos y la oportunidad de sus flujos de

efectivo con el fin de adaptarse a circunstancias y oportunidades

cambiantes.
A. Flujo de Efectivo
Estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la
disponibilidad de fondos a una fecha determinada.
Movimiento de dinero dentro de un mercado o una economa en su
conjunto.
B. Flujo de Fondos
Movimiento de entrada y de salida de efectivo que muestra las
interrelaciones de los flujos de recursos entre los sectores privado,
pblico y externo, que se dan tanto en el sector real como a travs
del sistema financiero.
C. Flujo Neto Efectivo
Es la diferencia entre los ingresos netos y los desembolsos netos,
descontados a la fecha de aprobacin de un proyecto de inversin
con la tcnica de "valor presente", esto significa tomar en cuenta el
valor del dinero en funcin del tiempo.
D. Informacin del estado de flujos de efectivo para la toma de
decisiones en las empresas.
El valor de la informacin.- La informacin dada por el EFE
reduce la incertidumbre y respalda el proceso de toma de
decisiones en una empresa; es por ello que la informacin que
brinda este estado financiero bsico se caracteriza por su
exactitud, por la forma en ser estructurada y presentada, frecuencia
en la cual se da alcance, origen, temporalidad, pertinencia,
oportunidad, y por ser una informacin completa.
El valor de la informacin dada por este estado financiero bsico
est adems en el mensaje, la ganancia econmica adicional que
se puede lograr por valerse de dicha informacin, etc. El valor no
depende de que tanta informacin contenga el mensaje, sino de su
relacin con la cantidad de conocimientos previamente recopilada y
almacenada.
Decisiones gerenciales en gestin empresarial.- El EFE
pretende brindar informacin fresca que permita a las respectivas
instancias proseguir en la bsqueda de los objetivos trazados,
prever situaciones y enfrentar problemas que puedan presentarse a
pesar de que todo est perfectamente calculado.
Aplicaciones del Estado de Flujos de Efectivo.- Se considera
que una de las principales aplicaciones que se da al EFE est
orientada a garantizar el dinero de los accionistas para, de esta
forma, dar la informacin de cmo se mueven los ingresos y
egresos de dinero. El EFE permite a la empresa garantizar una

liquidez estable y permanente para que la empresa pueda

desarrollar su gestin adecuadamente.
Cabe sealar que una correcta aplicacin del EFE y un ptimo
manejo de la informacin que brinda permite garantizar solidez,
competitividad y confiabilidad a los diversos usuarios de la
informacin de la empresa, as como dar estabilidad al sistema
econmico del pas.
El control del flujo de efectivo.- Una empresa busca beneficios y
rentabilidad, pero debe garantizar a sus accionistas y
clientes la inversin echa y la confianza
depositada. Es por ello que si la empresa no
tiene un control permanente y eficiente de
sus
entradas y salidas de dinero (Caja, efectivo)
y de
sus inversiones en general, simplemente
vivir
una lenta agona y por ltimo se extinguir.
Si, por
el contrario, cuidan y velan por conseguir sus
objetivos
y metas, estn asegurando su supervivencia,
rentabilidad a
sus clientes y estabilidad al sistema empresarial
y a la economa del pas.
4. ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Estructura

Este estado financiero nos permite determinar si la empresa en un

periodo determinado ha obtenido utilidades o prdidas
Un estado de ganancias y prdidas por lo general
presenta la siguiente estructura:
Ventas 1000.0
(Costo de ventas) (600.0)
Utilidad bruta 400.0
(Gastos operativos) (120.0)
Utilidad operativa 280.0
(Gastos financieros) (10.0)
Utilidad antes de impuesto 270.0
(Impuesto 29%) 78.3
Utilidad neta 191.7

5. FLUJO NETO DE CAJA

El flujo neto de caja es un estado financiero en el cual se registran los
ingresos y egresos generados en un periodo determinado, es decir que
el flujo neto de caja es el saldo entre los ingresos y egresos de un
periodo determinado.

Estructura
CASO INTEGRAL
FINANCIEROS)

La estructura de un flujo neto de caja es el siguiente:

Ingresos
Caja inicial
Ventas (contado)
Cuenta por cobrar
Otros ingresos
Egresos
Mano de obra
Insumos (contado)
Cuenta por pagar
Cif (*)
Gastos administrativos
Gastos de ventas
Intereses
Amortizacin de deuda
Impuesto
Otros egresos
Flujo Neto de caja
(*) sin depreciacin de maquinarias y equipos, porque no
constituye un egreso real inmediato

DE

PROYECTOS

(PROYECCIN

DE

ESTADOS

Un proyecto de inversin tiene un horizonte temporal de 3 aos, se ha

estimado que para el primer ao las ventas deben ser de 8500 unidades, para
que en el siguiente ao se expanda en 15% y en el ltimo ao se contraiga en
10%. El precio del producto se ha establecido en S/. 135.

Este proyecto demanda una inversin de S/. 185400, el cual ser financiado de
la siguiente manera: 45% aporte de socios y la diferencia a travs de un
prstamo bancario, el cual se cancelar en 3 aos a travs de cuotas fijas. La
tasa de inters nominal activa es del 36% con capitalizacin trimestral.
Los costos y gastos que genera este proyecto son los siguientes:
-

Mano de Obra Directa

En planta laboran 6 operarios y 4 ayudantes, todos en planillas; los
operarios ganan mensualmente S/. 1150 y los ayudantes ganan S/. 840,
los operarios todos tienen hijos (los importes antes indicados no incluyen
beneficios como la asignacin familiar)

Insumos
Cada unidad producida consume los siguientes insumos:
Insumo
Cantidad
Costo unitario
Insumo A
3.8 lt.
S/ 2.10
Insumo B
1.4 lt.
S/. 3.5
-

Consto Indirecto de Fabricacin

Los costos indirectos que genera el presente proyecto son:
Concepto
Importe parcial
Seguro
720 mens
Mantenimiento
3000 semest
Depreciacin
3600 anual
Serv. Pblicos
840 mens.
Total
-

Los Gasto administrativos equivalen al 12% de las ventas

Los gastos de ventas equivalen 15% de las ventas
Poltica de Inventarios
Productos Terminados: inventario final equivalente al 8% de las ventas
Insumos: inventario final equivalente al 5% de las unidades a consumir
Poltica de Ventas: 75% al contado y el saldo se cobra en el siguiente
periodo
Poltica de Compras: 55% al contado y el saldo se paga en el siguiente
periodo (aplicable a la compra de insumos)

Proyectar los estados financieros en este proyecto industrial a lo largo del

horizonte temporal
SOLUCIN
Proyeccin de la produccin
Aos
Concepto
Ventas
Inv. Final

1
8500
680

2
9775
782

3
8798
704

Unid. Requer
Inv. Inicial
Produccin

9180
(0)
9180

10557
(680)
9877

9502
(782)
8720

Proyeccin del Costo de la Mano de Obra Directa

Considerando el personal que trabaja directamente en planta, vamos a
proceder a proyectar el costo de la mano de obra directa. Es importante
resaltar que los montos indicados estn en funcin de lo que le cuesta al
empleador tener cierto personal en planilla; en el caso de los trabajadores que
se encuentran en honorarios solo se multiplica por los 12 meses, considerando
que estos no gozan de beneficios sociales.
Trabajador Salario
mensual
Operario 1
Operario 2
Operario 3
Operario 4
Operario 5
Operario 6
Ayudante 1
Ayudante 2
Ayudante 3
Ayudante 4
Total

Salario Gratificaci Asig

anual
n
familiar
(*)
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 1140 S/. 13680 S/. 2280 S/. 644
S/. 840
S/. 10080 S/. 1680 --S/. 840 S/. S/. 10080 S/. 1680 --840 S/.
S/. 10080 S/. 1680 --840
S/. 10080 S/. 1680 ---

CTS

S/. 1383.7
S/. 1383.7
S/. 1383.7
S/. 1383.7
S/. 1383.7
S/. 1383.7
S/. 980.0
S/. 980.0
S/. 980.0
S/. 980.0

Aporte
empleador
S/. 1618.9
S/. 1618.9
S/. 1618.9
S/. 1618.9
S/. 1618.9
S/. 1618.9
S/. 1146.6
S/. 1146.6
S/. 1146.6
S/. 1146.6

Total

S/. 19606.6
S/. 19606.6
S/. 19606.6
S/. 19606.6
S/. 19606.6
S/. 19606.6
S/. 13886.6
S/. 13886.6
S/. 13886.6
S/. 13886.6
S/. 173186

Proyeccin del Costo de Insumos

Para proyectar el costo de los insumos tenemos que considerar el consumo
unitario de insumos por cada unidad producida y luego multiplicar dicha
necesidad por la produccin proyectada de cada periodo. En base a esta
operacin lo que vamos a proyectar es la necesidad de insumos a lo largo del
horizonte temporal del proyecto.
INSUMO A
Aos
Concepto
Unidades a consumir
Inv. Final
Unid. Requer
Inv. Inicial
Total a comprar

34884.0
1744.2
36628.2
(0.0)
36628.2

37532.6
1876.6
39409.2
(1744.2)
37665.0

33136.0
1656.8
34792.8
(1876.6)
32916.2

12852.0
642.6
13494.6
(0.0)
13494.6

13827.8
493.9
14321.7
(642.6)
13679.1

12208.0
610.4
12818.4
(493.9)
12324.5

INSUMO B
Aos
Concepto
Unidades a consumir
Inv. Final
Unid. Requer
Inv. Inicial
Total a comprar

Es necesario resaltar en este punto que al momento de proyectar el costo de

los insumos se va a generar dos valores: uno necesario para el costo de
produccin en el caso de las unidades a consumir y el segundo necesario para
el flujo neto de caja, que se produce por las compras de insumos, tal como se
aprecia en el siguiente cuadro.
aos
1
2
3
-

Costo de Insumos
Costo de Produccin
S/. 118238.4
S/. 127215.8
S/. 112313.6

Flujo Neto de Caja

S/. 124150.3
S/. 126973.4
S/. 112259.8

Para determinar el costo de los insumos para el costo de produccin, lo

que se ha hecho es multiplicar las unidades a consumir de cada insumo
por su costo unitario y luego se ha sumado.
Para determinar el costo de los insumos para el flujo neto de caja lo que
se ha hecho es multiplicar las unidades a comprar de cada insumo por
su costo unitario y luego se ha sumado.

Esta diferencia es como consecuencia de que para el costo de produccin lo

que nos interesa es la cantidad de insumos que se han utilizado en el proceso
productivo, sin embargo cuando vamos a programar nuestros pagos, esta
programacin est en funcin de la cantidad de insumos que hemos comprado.
Proyeccin del Costo Indirecto de Fabricacin
Concepto
Seguro
Mantenimiento
Depreciacin
Serv. Pblicos
Total

Importe parcial
720 mens
3000 semest
3600 anual
840 mens.

Importe Anual
S/ 8640
S/. 6000
S/. 3600
S/. 10080
S/. 28320

Resumen de Costo de Produccin

Aos
Costo producc.
Mano de obra
Insumos
CIF
Total

S/. 173186.0
S/. 118238.4
S/. 28320.0
S/. 319744.4

S/. 173186.0
S/. 127215.8
S/. 28320.0
S/. 328721.8

S/. 173186.0
S/. 112313.6
S/. 28320.0
S/. 313819.6

Proyeccin de los Gastos operativos

Como sabemos dentro de los gastos operativos tenemos a los gastos
administrativos y de ventas, considerando la informacin proporcionada el
gasto operativo proyectado es el siguiente:
Aos Ventas S/.
1
2
3

S/. 1147500
S/. 1319625
S/. 1187730

Gastos Operativos
Administrativo
S/. 137700.0
S/. 158355.0
S/. 142527.6

Total
Ventas
S/. 172125.0
S/. 197943.8
S/. 178159.5

S/. 309825.0
S/. 356298.8
S/. 320687.1

Nota: La proyeccin de los gastos operativos sean estos administrativos o de

ventas se pueden determinar en forma similar a como se determin los costos
de produccin, pero en este caso para hacerlo mas simple lo hemos
establecido en funcin de las ventas (segn la condicin establecido en el
problema)
Proyeccin de los gastos Financieros
Considerando que el proyecto contempla un prstamo en el sistema financiero,
es necesario determinar el monto de la cuota a pagar en cada periodo,
considerando las condiciones y en base a ello elaborar el cuadro de
amortizacin de la deuda.
Considerando que la inversin asciende a S/. 185400, de los cuales el 55%
ser financiado a travs de un prstamo bancario que asciende a S/ 101970
Como la tasa que nos han proporcionado es nominal, tenemos que
capitalizarla.
TIEA = ( 4 - 1 )*100 = 41.2%
Cuota = 101970 (1.412)3 x 0.412
(1.412)3 - 1
cuota = 65156.4

N
1
2
3

Deuda
101970.0
78825.2
46144.8

Inters
42011.6
32476.0
19011.7

amortizacin
23144.8
32680.4
46144.6

Cuota
65156.4
65156.4
65156.4

Saldo
78825.2
46144.8
0.2

Es importante elaborar el cuadro de amortizacin de la deuda, porque cuando

se proyecte el estado de ganancias y prdidas se necesitar conocer los
gastos financieros, que en este caso sern los intereses que ha generado el
prstamo para financiar la inversin.

Proyeccin de los Estados Financieros

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Considerando la informacin que hemos generado, estamos en condiciones
para proyectar el estado de ganancias y prdidas del presente caso.
Aos
1
2
3
Concepto
Ventas
1147500.0
1319625.0
1187730.0
Costo Ventas (*)
319744.4
328721.8
313819.6
Utilidad Bruta
827755.6
990903.2
873910.4
Gasto Operativo
309825.0
356298.8
320687.1
Utilidad Operativa
517930.6
634604.4
553223.3
Gasto Financiero (**)
42011.6
32476.0
19011.7
Utilidad Antes Imp
475919.0
602128.4
534211.6
Impuesto (30%)
142775.7
180638.5
160263.5
Utilidad Neta
333143.3
421489.9
373948.1
(*) El costo de ventas es el costo del producto vendido, en este caso al ser una
empresa industrial, hemos utilizado el costo de produccin.
(**) El gasto financiero es el inters que se pagan por la deuda contrada, en
este caso la informacin se obtiene del cuadro de amortizacin de la deuda.

FLUJO NETO DE CAJA

Considerando que en el flujo neto de caja se registran los ingresos y egresos
de fondos ocasionados en un periodo determinado, entonces procederemos a
determinar el flujo neto de caja del caso planteado, segn las condiciones
establecidas en las polticas de ventas y de compras (la cual se aplica solo a la
compra de insumos.
Aos
concepto
Ingresos
Ventas (contado)
Cuenta por cobrar

860625.0

989718.8
286875.0

890797.5
329906.2

Egresos
MOD
Insumos (contado)
Cuenta por pagar
CIF (*)
Gasto adminis.
Gasto ventas
Cuota
Impuesto
Flujo Neto de Caja
-

173186
68282.7
--.-24720.0
137700.0
172125.0
65156.4
142775.7
76679.2

173186
69835.4
55867.6
24720.0
158355.0
197943.8
65156.4
180638.5
350891.1

173186
61742.9
57138.0
24720.0
142527.6
178159.5
65156.4
160263.5
357809.8

Para proyectar los egresos en cuanto a los insumos, se utiliz la

informacin en cuanto al costo de los insumos a comprar y luego se
aplic la poltica de compras
En cuanto al CIF, el valor consignado en el flujo neto de caja no
considera la depreciacin de maquinarias y equipos, porque este
concepto no es un egreso

REFERENCIAS
A. BIBLIOGRAFIA
1. ANDERSON, Arthur.
Escuela de negocios. Estado de Flujos de Efectivo.
Lima
2. COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE LIMA.
"CPC 4 Estado de Flujos de Efectivo".
Lima, Per.
3. COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE LIMA.
Normas
Internacionales
de
Lima, Per
4. CUADRADO EBRERO, Amparo
Cash-Flow y Flujo de Recursos.

Contabilidad.

Ministerio de Economa y Hacienda.

Madrid, Espaa
5. ORTIZ ANAYA, Hctor
Flujo de Caja y Proyecciones Financieras.
Bogot, Colombia.
B. DIGITALES
1. http://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtml
2. http://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros