VALOR DEL DINERO

EN EL TIEMPO

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PA R T E I I

A N U A L I DA D E S

A M O R T I Z AC I O N

ANUALIDADES
Es una serie de pagos generalmente iguales realizados en
inter valos de tiempo iguales. El termino anualidad parece implica
que los pagos se efectan cada ao, sin embargo, esto no es
necesariamente as, ya que los pagos pueden ser mensuales,
quincenales, etc.
Son ejemplos de anualidades:
El cobro quincenal del sueldo.
El pago mensual de un crdito hipotecario.
Los abonos mensuales para pagar una computadora adquirida a
crdito.
El pago anual de la prima de seguro de vida.
Los dividendos semestrales sobre acciones.
Los depsitos bimestrales efectuados a un fondo de retiro.
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TERMINOS A UTILIZAR EN LAS ANUALIDADES

Renta
n
Valor
Futuro
M

Tiempo
n

Valor Presente
A

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TIPOS DE ANUALIDADES
VENCIDA

ANTICIPADA

DIFERIDA

Tambin conocida
como
anualidad
ordinaria y, como
su
nombre
lo
indica, se tata de
casos en los que
los
pagos
se
efectan a su
vencimiento,
es
decir al final del
periodo.

Es aquella en la
que los pagos se
realizan
al
principio de cada
periodo.

Se pospone la
realizacin de los
cobros o pagos: se
adquiere hoy un
articulo a crdito,
para pagar con
abonos
mensuales,
el
primer pago habr
de
hacerse
6
meses despus de
adquirida
la
mercanca.

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ANUALIDADES ORDINARIAS (VENCIDAS)

Los pagos de la serie se hacen al final de cada uno de los
periodos

Pago X
0
1
VP(A) R

X
2
R

X
3
R

X
4
R

X
.
R

.
R

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X
.
R

X
N
VF(M)

FORMULAS A UTILIZAR

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LITERALES A UTILIZAR

M
A=
i=
n=
R=

Monto o valor futuro, representa el dinero que se obtendra al finalizar el

periodo
Capital o valor presente, representa el dinero que se tiene para invertir durante un
periodo de tiempo
Tasa de inters se representa en % cuando se ocupa en las formulas se utiliza en
decimales
Tiempo, se expresa en periodos
Renta de las
anualidades

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CALCULO DEL VALOR FUTURO (MONTO)

Cul es el Monto de $ 20,000 depositados al final de cada
semestre durante los prximos 4 aos y medio en una cuenta
bancaria que rinde 18% capitalizable semestralmente?
D atos:
R = $ 2 0,0 0 0
n = 4 .5 aos = 9 se m
i = 0 .1 8 anual / 2 = 0 .0 9 se m

D e sarrollo:

M=

M=
En este caso la tasa es anual y la
queremos semestral por eso la
dividimos entre dos que son los
semestres que hay en el ao.
Si observa tanto n como i estn
expresados en la misma unidad de
tiempo

(1+i)n - 1
i
(1+.09)9 - 1
20,000
.09

M = $ 260,420.73

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CALCULO DEL VALOR PRESENTE

(CAPITAL)
Cul es el valor actual de una renta bimestral de $ 4,500
depositados al final de cada uno de 7 trimestres, si la tasa de
intereses es de 9% trimestral?
Datos:
R = $ 4,500
n = 7 trim
i = 0.09 trim
En este caso la tasa ya esta en
trimestres al igual que el tiempo, por
lo cual no se requiere conversin.
Si observa tanto n como i estn
expresados en la misma unidad de
tiempo

Desarrollo:
A=

A=

1 - (1+i)-n
i
4,500

1 - (1+.09)-7
.09

A = $ 22,648.29
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CALCULO DE LA RENTA
(CUANDO SE CONOCE EL MONTO)
Una persona debe pagar $ 3,000 al final del ao. Cunto
tendra que pagar a fines de cada mes para sustituir el pago
anual, si se consideran inters a razn de 25% convertible
mensualmente?

Datos:
M = $ 3,000
n = 12 meses
i = .025 anual / 12
i = 0.0208 mensual
En este caso la tasa es anual y la
necesitamos mensual, por ello se
divide entre 12. Si observa tanto n
como i estn expresados en la misma
unidad de tiempo

R=
Desarrollo:

R=

Mi
(1+i)n - 1
3,000 (.0208333333)
(1+.02083333333)12 - 1

R = $ 222.63 mensual

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CALCULO DE LA RENTA
(CUANDO CONOCEMOS EL CAPITAL)
Una persona adquiere hoy a crdito una computadora. La
computadora cuesta $ 19,750 y conviene en pagarla en 4
mensualidades vendidas. Cunto tendra que pagar cada mes
si le cobran 1 .8% mensual?

Datos:
M = $ 19,750
n = 4 meses
i = 0.018 mensual

Desarrollo:
R=

Ai
1 - (1+i)-n

R=

19,750(.018)
1 - (1+.018)-4

R = $ 5,161.67 mensual

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CALCULO DEL TIEMPO

(CUANDO CONOCEMOS EL MONTO)
U na pe rsona desea acumular $ 300,000. Para reunir esa cantidad decide
hace r depsitos trimestrales vencidos en un fondo de inve rsiones que
rinde 1 2% conver tible trimestralmente. Si deposita $ 5,000 cada fin de
trimestre. Dentro de cuanto tiempo habr acumulado la cantidad que
de sea?

D a tos:
R = $ 5,000
M = $ 300,000
i = .1 2 anual / 4
i = 0.03 Trimestral

D esarrollo:
n=

n=

Mi
+
R
log (1 + i)

log

log

300,000(.03)
+
5,000
log (1 + .03)

n = 0 . 4471580313/0.01 283722471
n = 3 4 .83 t rimestres
n = 8 a os 8 m eses 1 4 d as
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CALCULO DEL TIEMPO

(CUANDO CONOCEMOS EL CAPITAL)
Cuantos pagos de $ 607.96 al final de mes tendra que hacer el
comprador de una lavadora que cuesta $ 8,500, si da $ 2,550 de
enganche y acuerda pagar 24% de inters capitalizable
mensualmente sobre el saldo?
Datos:
R = $ 607.96
A = $ 8,500 - $ 2550
A = $ 5,950
i = .24 anual / 12
i = 0.02 mensual

Desarrollo:
1
n=

log

1-

Ai
R

log (1 + i)
1
n=

log

1-

5,950(.02)
607.96

log (1 + .02)

n = .094460167377 / 0.008600171762
n = 11 pagos
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ANUALIDADES ANTICIPADAS
Los pagos de la serie se hacen al inicio de la serie de pagos.

Pagos
X
X
0
1
VP(A) R

X
2
R

X
3
R

X
4
R

.
R

.
R

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X
.
R

N
VF(M)

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FORMULAS A UTILIZAR

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CALCULO DEL MONTO (VALOR FUTURO)

Un obrero deposita en una cuenta de ahorros $ 250 al principio
de cada mes. Si la cuenta paga 1 .3% mensual. Cunto habr
ahorrado durante el primer ao?
Datos:
R = $ 250
n = 12 meses
i = 0.013

Desarrollo:
M=
M=

R
$ 250

(1+i)n+1 - 1
i

-1

(1+.013)12+1 - 1
.013

-1

M = $ 3,265.99

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CALCULO DEL CAPITAL (VALOR PRESENTE )

Calcule el valor actual de 9 pagos bimestrales de $ 500 con
inters de 5.28% bimestral
Datos:
R = $ 500
n = 9 bimestres
i = 0.0528

Desarrollo:
A=

A=

1 - (1+i)-n+1
i

1+

500

1+

1 - (1+.0528)-9+1
.0528

A = $ 3,295.34

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ANUALIDADES DIFERIDAS
Los pagos de la serie se inician al final del periodo de
diferimiento.

Pago(Periodo de diferimiento)
0
1
2
3
4
VP(A)
R
m

5
R

6
R

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7
R

N
VF(M)

18

FORMULAS A UTILIZAR

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CALCULO DEL MONTO (VALOR FUTURO)

En octubre un almacn ofrece al publico un plan de ventas
compre ahora y pague despus. Con este plan, el arquitecto
Ser vn adquiere un escritorio, que recibe el 1 de noviembre y que
debe pagar mediante 12 mensualidades de $ 180 a partir del 1 de
enero del ao siguiente. Si se considera el inters a 36%
conver tible mensualmente. Cul es el valor futuro del mueble?
Datos:
R = $ 180
n = 12 meses
i = .36 anual / 12 = 0.03

Desarrollo:
M=

M=

180

(1+i)n+1 - 1
i

-1

(1+.03)12+1 - 1
.03

-1

M = $ 2,631.20
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20

CALCULO DEL CAPITAL (VALOR PRESENTE)

Calcule el valor actual de una renta semestral de $ 6,000
durante 7 aos, si el primer pago semestral se realiza dentro de
3 aos y el inters es de 17% semestral.
Datos:
R = $ 6,000
n = 14 Semestres
i = .17 Semestral
m = 5 semestres

Desarrollo:
A=

A=

6,000

v1

- (1+i)-n
i

(1 + i)-m

1 - (1+.17)-14 (1 + .17)-5
.17

M = $ 14,310.85

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21

AMORTIZACION
En
el
rea
financiera,
amortizacin
significa
saldar
gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos que,
generalmente, son iguales y que se realizan tambin a
intervalos de tiempo iguales. Aunque esta igualdad de pagos y
de periodicidad es lo mas comn tambin se llevan a cabo
operaciones con algunas variantes.

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TABLAS DE AMORTIZACIN
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a
cubrir los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para
visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de
amortizacin que muestre lo que sucede con los pagos, los
intereses, la deuda, la amortizacin y el saldo.

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FORMULAS A UTILIZAR
R=

Ai
1 - (1+i)-n

TABLA DE AMORTIZACION
PERIODO

SALDO
INSOLUTO

AMORTIZACION
DE CAPITAL

INTERESES

PAGO
TOTAL

LO Q DEBO EN EL
PRIMER
PERIODO ES EL
PAGO TOTAL, A
# PERIODOS
PARTIR DEL
QUE HAY PARA SEGUNDO SE LE LO QUE HE PAGADO
PAGAR
VA RESTANDO
DE CAPITAL
SIEMPRE
LO QUE YA SE (COLUMNA DEL PAGO LOS INTERESES
EMPEZANDO
PAGO DE
TOTAL MENOS LOS
PAGADOS
EL RESULTADO
EN EL PERIODO AMORTIZACION
INTERESES DE L
SOBRE SALDO
DE LA
0
DE CAPITAL
MISMO RENGLON)
INSOLUTO
FORMULA
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24

CALCULO DE LA RENTA
Calcule el valor de los pagos de un prstamo de $ 4,000
contratado convertible bimestralmente si la tasa es de 42%. Y
se harn al final de cada bimestre, con vencimiento a 1 ao.
Datos:
A = $ 4,000
n = 6 bimestres
i = .42 anual/6 bim
i = .07 bimestral

Desarrollo:
R=

Ai
1 - (1+i)-n

R=

4,000(.07)
1 - (1+.07)-6

R = $ 839.18

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25

TABLA DE AMORTIZACIN
TABLA DE AMORTIZACION
PERIODO
Inicio Bim 1
Fin Bim 1
Fin Bim 2
Fin Bim 3
Fin Bim 4
Fin Bim 5
Fin Bim 6
Comprobacin:

SALDO INSOLUTO
$
4,000.00
$
4,000.00
$
3,440.82
$
2,842.49
$
2,202.28
$
1,517.26
$
784.28

AMORTIZACION DE CAPITAL
$
$
559.18
$
598.33
$
640.21
$
685.02
$
732.98
$
784.28
$
4,000.00

INTERESES
$
$
$
$
$
$
$
$

280.00
240.86
198.97
154.16
106.21
54.90
1,035.10

PAGO TOTAL
$
$
$
$
$
$
$
$

839.18
839.18
839.18
839.18
839.18
839.18
5,035.10

La suma de la columna de amortizacin de capital, debe dar lo mismo del capital

solicitado en prstamo.
La suma de la columna de intereses + la de amortizacin de capital es = a la
suma del pago total
Para comprobar que la tabla sea correcta el saldo insoluto del ultimo bimestre
debe ser igual a la ultima amortizacin de capital.
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FONDOS DE AMORTIZACIN
Un fondo de amortizacin se utiliza para constituir una reserva
o fondo depositando determinadas cantidades (generalmente
iguales y peridicas) en cuentas que devengan intereses, con el
fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la
deuda a su vencimiento.

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FORMULAS A UTILIZAR
R=

Mi
(1+i)n - 1

FONDO DE AMORTIZACIN

AO

CANTIDAD EN EL
FONDO AL INICIO DE
DEPOSITO HECHO AL MONTO AL FINAL DEL
AO
INTERES GANADO EN EL AO
FINAL DEL AO
AO

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CALCULO DE LA RENTA
Salvador desea comprar una impresora multifuncional que
cuesta $ 3,000. Como desea comprarla de contado, crea un
fondo de ahorro con abonos quincenales. Si la tasa de
capitalizacin es de 10% el periodo de ahorro son 6 quincenas.

Datos:
M = $ 3,000
n = 6 quincenas
i = .10 quincenal

Desarrollo:
R=

Mi
(1+i)n - 1

R=

3,000(.10)
(1+.10)6 - 1

R = $ 388.82
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FONDO DE AMORTIZACIN
FONDO DE AMORTIZACIN

AO

Fin Qna 1
Fin Qna 2
Fin Qna 3
Fin Qna 4
Fin Qna 5
Fin Qna 6

CANTIDAD EN EL
FONDO AL INICIO DE
AO
$
$
388.82
$
816.53
$
1,287.00
$
1,804.52
$
2,373.80

INTERES GANADO EN EL AO
$
$
38.88
$
81.65
$
128.70
$
180.45
$
237.38

DEPOSITO HECHO AL
FINAL DEL AO
$
388.82
$
388.82
$
388.82
$
388.82
$
388.82
$
388.82

MONTO AL FINAL DEL

AO
$
388.82
$
816.53
$
1,287.00
$
1,804.52
$
2,373.80
$
3,000.00

El saldo al inicio del ao es = a $ 0.

El saldo de cada deposito hecho al final del ao es el calculado por la formula.
Los intereses se generan de acuerdo a cada la cantidad al inicio del ao por la tasa de
inters.
El monto al final del ao es la suma de la cantidad al inicio del ao, ms los intereses
ganados en el ao y el deposito hecho al final del ao.
Al finalizar da como resultado el Monto que es el objetivo en este caso $ 3,000
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BIBLIOGRAFIA
Matemticas Financieras
Alfredo Daz Mata
Vctor M. Aguilera Gmez
Mc Graw Hill
Matemticas Financieras
Hctor Manuel Vidaurri Aguirre
Cengage

Matemticas Financieras Con aplicaciones en Excel

Rodrguez, Pierdant
Mc Graw Hill
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