Da 0
Da 1
Da 2
Da 3
Precio
Tipos de
cambio
Precios de
commodities
Instrumentos
Riesgo
de Portafolio
Riesgo
de
Portafolio
derivados
Tasas de rendimiento o
descuento (Instrumentos de
renta Fija)
Precios de acciones
e ndices burstiles
Divisas
Bonos
Riesgo Cambiario
Acciones
Fondos Mutuos
Portafolio
Forwards
Swaps
Riesgo de Precio
Certif. de Depsito
Otras inversiones
R
I
E
S
G
O
T
O
T
A
L
VaR Histrico
Mtodo 2: Montecarlo
Realizar varios escenarios girando el
trompo un gran nmero de veces y
registrar su comportamiento.
Metodologa: Estimacin del valor del
portafolio mediante la generacin de
escenarios.
Mtodo 3: Histrico
Observar su comportamiento pasado y
supone que se comportar de la misma
manera.
Metodologa: Estimacin del valor en
riesgo sobre la base de valores histricos.
11---------------------------1n
ij
--
--
Valor
Actual
3
n
n1--------------------------nn
Calcular VaR.
1
2
Valor
Actual
3
n
P1
P2
.
.
Pn
Calcular VaR.
P50
Pn
.
.
P32
Modelo
PVaR MVaR HVaR
Clculo de riesgo
- Facilidad de clculo
- Habilidad capturar no-linealidad
Dinmica de factores de riesgo
- Habilidad modelar no-normalidad
- Consistencia distribucin factores
- Independencia datos histricos
Pruebas de "stress"
- Habilidad modelar cambios
- Habilidad probar supuestos
Valor en
Riesgo
El VaR va dirigido a
los departamentso
de control financiero
y de riesgos de la
entidad
0.50%
0.25%
0.00%
-0.25%
-0.50%
Rentabilidad Real
Acum.Ene97
2/3/2006
2/1/2006
2/11/2005
2/9/2005
2/7/2005
2/5/2005
2/3/2005
2/1/2005
2/11/2004
2/9/2004
2/7/2004
2/5/2004
2/3/2004
2/1/2004
2/11/2003
2/9/2003
2/7/2003
2/5/2003
2/3/2003
2/1/2003
2/11/2002
2/9/2002
2/7/2002
2/5/2002
2/3/2002
2/1/2002
2/11/2001
2/9/2001
2/7/2001
2/5/2001
2/3/2001
2/1/2001
-0.75%
0.2500%
0.0000%
-0.2500%
Rentabilidad Real
2/3/2006
16/2/2006
2/2/2006
19/1/2006
5/1/2006
22/12/2005
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24/11/2005
10/11/2005
27/10/2005
13/10/2005
29/9/2005
15/9/2005
1/9/2005
18/8/2005
4/8/2005
21/7/2005
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26/5/2005
12/5/2005
28/4/2005
14/4/2005
31/3/2005
17/3/2005
3/3/2005
17/2/2005
3/2/2005
20/1/2005
6/1/2005
23/12/2004
9/12/2004
-0.5000%