1.

1 Concepto de anualidad y aplicaciones principales

Anualidad: Se aplica a problemas financieros en los que existen un conjunto de
pagos iguales a intervalos de tiempo regulares.
Aplicaciones tpicas:
Amortizacin de prstamos en abonos.
Deduccin de la tasa de inters en una operacin de pagos en abonos
Constitucin de fondos de amortizacin
1.2 Tipos principales de anualidades
Vamos a distinguir dos tipos de anualidades:
(a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un
intervalo se hace al final del mismo, por ejemplo, al final del mes.
(b) Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del intervalo, por
ejemplo al inicio del mes.
Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en
cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por
la incertidumbre, en cuyo caso se les conoce como anualidades contingentes. .
Para el caso de una anualidad ordinaria de n pagos, el despliegue de
los datos en la lnea del
tiempo es:
Pagos de valor
R
R
R
R
R
R
|________|________|________|__. . .___|________|
|
1
2
3
n-1
n
Inicio
fin
y para el caso de una anualidad anticipada de n pagos:
Pagos de valor
R
R
R
R
R
R
|________|________|________|__. . .___|________|
|
1
2
3
n-1
n
Inicio
fin
En estos problemas se supone que el conjunto de pagos es invertido a inters
compuesto hasta el fin del plazo de la operacin. Esta consideracin es
fundamental para definir el Valor futuro o monto de una anualidad y el Valor
presente de la anualidad.
1.3 Valuacin de Anualidades Ordinarias
(a) Valor futuro de una anualidad ordinaria
Responde a la pregunta: Cual es el monto o valor futuro de una suma de
pagos iguales distribuidos de manera uniforme a lo largo del tiempo?
(a) El valor futuro de un conjunto de n pagos vencidos de valor R cada uno
es:
(1.1.)

R = valor del pago regular.

i = tasa de inters para cada uno de los intervalos de tiempo en que se ha
dividido el plazo completo.

n = nmero total de intervalos de la operacin.

Ejercicios:
1.
Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2
aos (24 meses) en una 3cuenta bancaria que paga el 18 % anual de inters
(1.5 % mensual). Cul ser la cantidad acumulada al final de los dos aos
considerando que el banco capitaliza mensualmente los intereses?
Aplicando (1.1):

(b) Valor presente de la anualidad.

Responde a la pregunta: Cunto vale hoy un conjunto de n pagos iguales a
realizar a intervalos regulares en el futuro?
La frmula que responde a la pregunta es:

1.2.)
Ejercicios:
4.2. Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagars de $ 200 cada uno
y con vencimientos mensuales consecutivos. El primero de ellos vence dentro
de un mes. La empresa necesita liquidez y planea venderlos a un banco, el
cual ha aceptado la transaccin considerando una tasa de inters de referencia
del 24% anual (2% mensual). Que cantidad recibir la empresa si se realiza la
operacin? En otras palabras, cul es el valor presente de estos pagars?

Leer
ms: http://www.monografias.com/trabajos64/anualidades/anualidades.shtml#ix
zz3O4lWXfqQ

4.4 Valuacin de anualidades adelantadas

Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo, las frmulas son
ligeramente diferentes:
El valor futuro de la anualidad adelantada es:

Ejercicios:
(1.7)
1.8 Hacer el clculo del ejemplo 4.1, pero suponiendo que los pagos se hacen
al principio.
Datos: R = 320, i = 18 % (1.5% mensual), n = 24 (meses), Sa / n = ?

El valor presente de una anualidad adelantada se calcula como:

(1.8)

Leer
ms: http://www.monografias.com/trabajos64/anualidades/anualidades2.shtml#i
xzz3O4ljrLkn

Anualidades contingentes
En este artculo sobre matemticas se detectaron los siguientes problemas:

Necesita ser wikificado conforme a las convenciones de estilo de Wikipedia.

Carece de fuentes o referencias que aparezcan en una fuente acreditada.

Por favor, edtalo para mejorarlo, o debate en la discusin acerca de estos problemas.
Estas deficiencias fueron encontradas el 25 de julio de 2008.

El concepto de anualidad contingente, en un sentido matemtico, corresponde a una

funcin que consiste en el valor presente de una unidad monetaria (constante o variable),
pagadera en periodos regulares durante determinado plazo y slo si durante dicho plazo
se cumple la condicin de supervivencia. Es por ello que la anualidad es la suma de
valores presentes de una unidad ponderada con la probabilidad de supervivencia de
personas o con la probabilidad de que una condicin contingente se cumpla.

El tipo de anualidades que existe es muy amplio, aunque algunas son poco factibles de
aplicar en la prctica tienen un sentido terico. Las anulidades se clasifican en el mbito
actuarial segn las siguientes caractersticas:
Discreta: cuando la obligacin se paga en periodos regulares finitos.
Anual: cuando el periodo de pago es de un ao.
Fraccionaria: cuando el pago se hace en periodos inferiores a un ao.
Continua: cuando el pago de la obligacin contingente es proporcional al tiempo
transcurrido.
Constante: cuando el monto del pago no vara en el tiempo.
Variable Aritmticamente: cuando el monto del pago se incrementa en un monto
constante anual.
Variable Geomtricamente: cuando el monto se incrementa en un porcentaje del pago
anterior.
No indexadas: cuando el monto del pago est definido en pesos.
Indexadas: cuando el monto del pago est nominado en otra moneda o en indices
inflacionarios.
Anticipada: cuando los pagos se hacen al inicio de cada periodo.
Vencida: cuando los pagos se hacen al final de cada periodo.
Inmediata: cuando los pagos darn inicio en el presente.
Diferida: cuando los pagos darn inicio en el futuro.
Temporal: cuando los pagos durarn un periodo finito definido.
Vitalicia: cuando los pagos durarn indefinidamente mientras viva la persona.
Definiciones y clasificacin de las anualidades
Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no necesariamente los pagos
se realizan cada ao, sino que su frecuencia puede ser cualquier otra: mensual, semanal
semestral o diaria, como se ver en este captulo, pero antes, es necesario formular algunas
definiciones importantes relacionadas con el tema.
Anualidad
Es una sucesin de pagos generalmente iguales que se realizaban a intervalos de tiempo iguales
y con inters compuesto.
Quiz los pagos sean iguales entre s, por la misma cantidad, o diferentes. Ahora se estudiar el
primer caso y en captulos subsecuentes el segundo, es decir, las anualidades de renta variable.
Renta de la anualidad es el pago peridico y se expresa con R.
Intervalo de pago es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos, y el plazo de la anualidad es el
tiempo entre las fechas inicial del primer periodo y terminal del ltimo.
El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor presente C. Su
valor al final del pazo es el valor futuro o monto de la anualidad, que se expresa con M.

ANUALIDADES DIFERIDAS
Una anualidad diferida es aquella en que el primer pago se efecta despus
de transcurrido cierto nmero de periodos.
EJEMPLO 1
Una deuda de $800.000 se va a cancelar mediante 20 pagos trimestrales de
$R cada uno. Si el primer pago se efecta exactamente al ao de haberse
prestado el dinero, calcular R con una tasa del 36% CT.

SOLUCIN
Se observa que el primer pago est en el periodo 4 que corresponde al fnal
del primer ao. La anualidad debe comenzar en el punto 3 y terminar en el
punto 23, adems, su valor presente deber trasladarse al punto 0 donde se
ha puesto la fecha focal. La ecuacin de valor ser:
800.000 = R (1 - (1+0.9)-20/0.09)(1.09)-3
R = $113.492,69

ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: Es aquella en la cual los pagos

se hacen al final de cada periodo, por ejemplo el pago de salarios a los
empleados, ya que primero se realiza el trabajo y luego se realiza el pago. Se
representa as:

ANUALIDAD ANTICIPADA: En esta los pagos se hacen al principio del

periodo, por ejemplo el pago mensual del arriendo de una casa, ya que
primero se paga y luego se habita en el inmueble.

Cmo calcular el monto (valor futuro)

Lo que veremos a continuacin ser cmo determinar cunto pagaremos o recibiremos en total al trmino
de un perodo de tiempo determinado. A este total final lo llamaremos de ahora en adelante monto y lo
identificaremos con la letra (S) para el manejo y sustitucin en las frmulas correspondientes.
Sabemos que con frecuencia se requiere calcular el monto (S) de un prstamo (inversin), por lo que es
conveniente contar con una frmula.
Sabemos que el monto es la suma del principal ms el dividendo o inters generado, entonces:
S=P+I
Utilizando la frmula del inters simple, tenemos que
S = P + Pin
Factor izando tenemos la siguiente Frmula:
S=P (1+in)
Se divide entre los das que conforman el inters ordinario (anual), este ltimo lo podemos manejar con
base en 360 o 365 das. Incluso en meses (12 = 1 ao)
NOTA IMPORTANTE:
Es comn que las operaciones comerciales y financieras estn determinadas por fechas y no en meses o
aos. Para el clculo del inters, en estos casos se requiere determinar el nmero de das que lo
conforman. Identificado los das (t), se pueden utilizar dos formas diferentes de expresar el plazo.
Ejemplo
Para adquirir una mercanca, cierto comerciante acuerda con el fabricante pagar de contado el 50%, y el
resto a un mes y medio despus. Cuando debe pagar para liquidar el saldo, si el inters que le cobran es
del 25% anual y el importe de la mercanca es de $32,500.00
Podemos calcular primero el inters y sumarlo al principal. Sin embargo es preferible utilizar la frmula
directa del monto, por lo que queda de la siguiente forma:
S=P (1+in) = $16,250.00(1+(0.25*(1.5/12)))
S= $16,250.00 (1+ (0.25*0.125))
S= $16,250.00 (1+0.03125)
S= $16,250.00 (1.03125)
S=$16,757.8125
Valor presente
a) Cuando queremos liquidar la deuda antes de la fecha acordada:
Qu sucedera si pasados 4 meses despus de adquirida la maquinaria a crdito el incremento en
las ventas nos da la capacidad de pagar el equipo anticipadamente?
Cunto tendramos que pagar por el equipo?
Para resolver la pregunta anterior debemos aplicar una nueva frmula para determinar el Valor Presente
de nuestra deuda.
b) Cuando no podemos pagar en la fecha acordada
Ahora demos al problema inicial un giro inesperado, planteando que pasara si las ventas no resultan
como lo esperado y a pesar de tener mayor capacidad de produccin las ventas caen drsticamente
advirtiendo no poder pagar el equipo en el plazo acordado.
La flexibilidad de las matemticas financieras para adaptarse a situaciones cambiantes en el mbito
comercial nos permite hacer proyecciones y trazar los escenarios posibles para hacerles frente si se
llegaran a presentar. Por lo que, en este caso le mostraremos al proveedor, ---dadas las circunstancias

planteadas---, como renegociar la deuda para que las partes pierdan lo menos posible, esto es, que
ambos obtengan el beneficio mutuo que el esquema matemtico propuesto, pudiera generarles. As, con
este nuevo escenario nos lleva a plantear un modelo matemtico que permita satisfacer este
requerimiento entre las partes, por lo que ahora abordaremos el tema de:
Ecuaciones de valores equivalentes con inters simple:
Para renegociar una deuda tenemos que aplicar una frmula que calcule en cuntos pagos vamos a
distribuir la deuda original y cunto pagaremos bajo este nuevo esquema de pago. Nuevamente tomamos
el referente de Pastor (1999) para considerar los siguientes pasos en la renegociacin.
1. Determinar una fecha a la cual podamos comparar las operaciones a realizar la cual
llamaremos fecha focal.
2. Calcular el valor de la deuda a esa fecha con la frmula del Valor Esquema
Original.
3. Calcular con base a esa fecha focal las opciones de pago al proveedor.
4. Por ltimo determinar cunto es el monto de cada pago renegociado a travs de la frmula del
Valor Nuevo Esquema.
INTERS COMPUESTO
Conceptos bsicos y ejercicios: Recuerda que la metodologa para el clculo del inters compuesto es
similar al inters simple. En todo momento se trabajar con la expresin (1+i), (1+i*n).Lo que
hace diferente este tema, es desde luego la capitalizacin de las tasas y el incremento de "P" en "n"
tiempo con "i" tasa. Supongamos que ahorraste $150,000.00 a una tasa del 10% anual (0.83% mensual, o
sea 0.0833), a un plazo de un mes. En teora, tomamos la frmula del monto del inters simple, quedando
de la siguiente manera:
S = P (1+ in) =150,000(1+0.00833*1)
S=150,000(1.00833) = $151,249.50
Supongamos, que nuevamente se quiere invertir la misma cantidad a otro mes y con la misma tasa.
Desde luego, sin retirar el inters, de lo contrario caemos en el inters simple y de lo que trata este tema
es del inters compuesto.
Entonces tenemos que:
S = P (1+ in) =151,249.50 (1+0.0833*1)
S=151,249.50*(1.00833)*1= $152,509.408
El inversionista, nuevamente desea invertir otro mes y con la misma tasa, el importe de su capital. (Se
contina con el mismo procedimiento anterior.)
Se imagina que una persona quiera estar calculando 100, 200 o 300 meses Es por ello que el inters
compuesto, viene a proporcionar una forma simple de poder capitalizar cada uno de los meses en que se
desea estar invirtiendo.
Es por ello, que tomando la formula de inters simple, integramos las capitalizaciones. Esto es, el inters
ganado en una inversin se integra al capital, denominando a esto, la capitalizacin, y al perodo en que
el inters puede convertirse en capital se le llama perodo de capitalizacin.
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
El Valor Futuro no es otra cosa, que el valor que tendr una inversin en un tiempo posterior (del presente
al futuro).
VFinv = VPinv (1+i)n
Donde:
VPinv: Valor actual de la inversin
n: nmero de aos de la inversin
i: tasa de inters anual expresada en tanto por uno
VFinv: Valor futuro de la inversin
Aumenta, a medida que aumenta la tasa y el tiempo.
Suponga una inversin de 150,000, a 3 aos con una tasa del 7.8%:
VFinv = 150,000 (1.078)3 = $187,908.98
Con capitalizacin mensual
VFinv=150,000 (1 + i/12)n VFinv=150,000(1+0.078/12)36
VFinv=150,000(1.0065)36 VFinv=150,000(1.262688)= $189,403.20
El Valor Presente es el valor que tendr una inversin futura en el presente, o sea hoy. (Del futuro al
presente)

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos97/administracion-financiera-i-analisis/administracionfinanciera-i-analisis2.shtml#ixzz3O4nCW6AQ

2.1 RENTA
Cada pago peridico de igual valor que pertenece a una serie uniforme.

2.2 PERIODO DE RENTA

Es el tiempo que transcurre entre dos pagos peridicos consecutivos.
Indice General

2.3 ANUALIDAD
Una anualidad es una serie de pagos que cumplen con las siguientes
condiciones:

1. Todos los pagos son de igual valor

2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters
4. El numero de pagos es igual al numero de periodos
5. Los pagos pueden ser trimestrales, semestrales o anuales Etc. y sin
embargo a la serie se le sigue denominando anualidad .
La siguiente grfica ilustra una anualidad de 6 pagos:

Indice General

2.4 TIPOS DE ANUALIDADES

2.4.1 Ordinaria o vencida: Es aquella en la que los pagos se efectan al final de
cada periodo.

2.4.2 Anticipada: Es aquella en la que los pagos se efectan al comienzo de

cada periodo

2.4.3 Diferida: Es aquella en la que los pagos se comienzan a realizar luego de

transcurrido cierto tiempo o cierto nmero de periodos.

2.4.4 Perpetua o infinita: Es aquella en la que los pagos no tienen fin.

2.4.5 Cierta: Es aquella en la que se conoce el nmero de periodos, cuando

inicia y cuando termina.
2.4.6 Contingente: Es aquella en la que su inicio o terminacin dependen de la
ocurrencia de determinado evento y que por tanto no se conoce su nmero de
periodos.
Indice General

2.5 VALOR FINAL UNA ANUALIDAD

Sea una serie de n pagos peridicos, iguales de valor A, el primero de

los cuales se efecta al finalizar el primer periodo y el ltimo de los
mismos se realiza al finalizar el periodo n tal como se observa en la
siguiente grfica:

Para hallar el valor futuro de la serie descrita, trasladamos cada uno de los
pagos hasta n, comenzando desde el ltimo que ya se encuentra all y
terminando con el primero (el efectuado en 1) que se encuentra a n-1 periodos
de n as:
Ecuacin 1

F = A+ A( 1+ i )1 + A( 1+ i )2 +A( 1+ i )3 +.+A( 1+ i )n-1

Para eliminar la sucesin buscamos una expresin que al ser multiplicada por
el primer trmino nos de el segundo trmino y as sucesivamente para poder
realizar una resta de ecuaciones, el trmino en este caso es: (1+i)
Multiplicamos la ecuacin 1 por (1+i)
Ecuacin 2
F(1+i) = A( 1+ i )1 + A( 1+ i )2 +A( 1+ i )3 +.+A( 1+ i )n-1+A( 1+ i )n
Restamos la ecuacin 1 de la ecuacin 2 (ecuacin 2 menos la 1) de manera
que los trminos A( 1+ i )1 + A(1+ i )2 +A( 1+ i )3 +.+A( 1+ i )n-1 son
eliminados quedando solamente:

De donde finalmente se obtiene la expresin:

Esta expresin de valor futuro de una anualidad tambin es llamada por

algunos Factor monto, es comn utilizar la siguiente notacin para indicar el
valor futuro de una anualidad:
F = A(F/A;i;n)
En forma adicional, es muy importante tener en cuenta que el valor futuro
queda exactamente en el periodo n
Indice General

2.6 VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

Para hallar el valor presente, podra seguirse un procedimiento similar al,

realizado para el valor final, sin embargo resulta mas fcil trasladar el valor
futuro a presente multiplicndolo por ( 1+ i ) -n as:
P = F( 1+ i )-n

Ntese que el valor presente queda exactamente en el punto 0, un periodo

antes (no un mes antes) de la primera cuota.

Es comn en forma anloga al caso de valor futuro, escribir la

siguiente notacin para indicar el valor presente de una anualidad:
P = A(P/A;i;n)
Ejemplo 8
Dentro de 1 mes deposito la primera de 100 cuotas de $10.000 en una
institucin que me paga el 14% capitalizable mensualmente. Cuanto tendr
luego de realizar el ultimo deposito?
La situacin se plantea fcilmente de acuerdo con la siguiente grfica:

Considerando que la tasa es nominal, inicialmente hallamos la efectiva

mensual as:
i = J/m
i = 0.14/12
i = 0.0116
Y ahora si calculamos F

F=$1'869.574,90

Ejemplo 9
Abro mi cuenta de ahorros hoy depositando una cantidad X, dentro de 5 meses
empiezo una serie de 10 consignaciones mensuales de $250.000. Dentro de 2
aos contados a partir del hoy ir al banco y retirare todo mi dinero y me
entregaran $4'000.000
Cunto consigne hoy si la tasa de inters que me paga el banco es del 1.05%
mensual .?

Hallamos el presente de la anualidad, el cual estar ubicado un

periodo antes de la primera cuota de la misma (en 4):

P=$2'361.487,75
Ahora planteamos nuevamente nuestra grfica substituyendo la anualidad por
su valor presente en el sitio adecuado:

Nos resta trasladar todos los flujos a un solo sitio y de esta forma
plantear la ecuacin de valor.

Utilizando como punto focal 0 llevando todos los flujos a presente

mediante P=F( 1+ i )-n ya que los flujos que no estn en cero son futuros
a l:
Ingresos = Egresos
$4'000.000( 1+ i )-24 = X + $2'361.487,75( 1+ i )-4
X = $4'000.000( 1+ 0.0105 )-24 - $2'361.487,75( 1+ 0.0105)-4
X = $ 848.211,13
Indice General

2.7 VALOR PRESENTE DE ANUALIDADES INFINITAS

En las anualidades infinitas o perpetuas, solamente tiene sentido hablar de
valor presente dado que en ellas el n que indica el sitio del valor futuro no
existe puesto que tiende a infinito.

Para hallar el valor presente, basta calcular el lmite cuando n tiende a infinito
(positivo) del factor dado en la siguiente expresin:

El lmite se calcula a continuacin:

Al reemplazar obtenemos:
P=A(1/i)
P=A/i
La respuesta obtenida para el valor presente pudo hallarse ms
fcilmente si hubisemos analizado como se puede obtener una renta
infinita a partir de una inversin P; pues la renta serian los intereses y
en tal caso, si como renta solo obtenemos los intereses es valido
anotar lo siguiente:
A=I
Recurdese que I = Pi, luego:
A = Pi
Y finalmente, despejando P obtenemos:
P=A/i
Indice General | Ejercicios
Tasas de Inters | Anualidades | Gradientes | Gradi

Anualidad

Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que
se realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El trmino anualidad
no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de
pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e independientemente
que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.
Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se efecten
operaciones mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters simple o compuesto,
como en las anualidades.
Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el nombre
de imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se llaman
amortizaciones.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro social,
pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a
fondos de amortizacin, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen
distintas modalidades y tambin muchas diferencias.
Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia designa generalmente a
la anualidad de inversin, que incluye inters compuesto, ya que en otras clases de
anualidad no se involucra el inters.

Elementos de una anualidad[editar]

En una anualidad intervienen los siguientes elementos:

Renta: Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.

Renta anual: Suma de los pagos hechos en un ao.

Plazo: Es la duracin de la anualidad. El nmero de veces que se cobra o se paga

la renta.

Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

ANUALIDADES
DEFINICIN:
Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa.
4. El nmero de pagos debe ser igual al nmero de periodos.
ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD
En una anualidad intervienen los siguientes elementos:
Renta: Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.
Renta anual: Suma de los pagos hechos en un ao.
Plazo: Es la duracin de la anualidad. Tiempo que transcurre entre el inicio y el fin de
la anualidad.
Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.
Tasa: Es el tipo de inters que se fija en la operacin. Puede ser efectiva o
capitalizable una vez en el ao; o bien, nominal, si se capitaliza ms de una vez en el
ao.
APLICACIONES TPICAS:
Amortizacin de prstamos en abonos.
Deduccin de la tasa de inters en una operacin de pagos en abonos
Constitucin de fondos de amortizacin
Las variables que se utilizan son las siguientes:
R = Renta o pago por periodo
M = Monto o valor en el momento de su vencimiento, es el valor de todos
los pagos al final de las operaciones.
n = nmero de anualidades, periodos o pagos.
C = valor actual o capital de la anualidad. Valor total de los pagos en el momento
presente.
i = tasa de inters efectiva
m = nmero de capitalizacin
j = tasa de inters nominal
Na = Nmero de aos

TIPOS DE ANUALIDADES
A) Por tiempo. Este

criterio se refiere a las fechas de iniciacin y de terminacin de las anualidades.

* Ciertas: Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejemplo: Al realizar una
compra a crdito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago, como la
fecha para efectuar el ltimo pago.
Para calcular el monto, se utiliza la siguiente frmula:
R [(1 +i)n - 1]
M= -------------------i
Para calcular el capital o valor actual, se utiliza la siguiente frmula:
R [1- (1 + i)-n]
C= ------------------i
Donde:
R = Renta o pago por periodo
M = Monto o valor en el momento de su vencimiento, es el valor de todos los pagos al
final de las operaciones.
n = nmero de anualidades, periodos o pagos.
C = valor
* Contingentes: La fecha del primer pago, la fecha del ltimo pago, o ambas, no se
fijan de antemano; depende de algn hecho que se sabe que ocurrir, pero no se sabe
cundo. Ejemplo: Las rentas vitalicias que se otorgan a un cnyuge tras la muerte del
otro. El inicio de la renta se da al morir el cnyuge y se sabe que este morir, pero no
se sabe cundo.
B) Intereses
* Simples: Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin de los
intereses. Ejemplo: El pago de una renta mensual X con intereses al 15% anual
capitalizable mensualmente.
La frmula para calcular el valor actual de una anualidad simple es la siguiente:
R [1 - (1 + i) ^ n-]
A n = --------------------------i
Para calcular la serie de pagos peridicos, sedebe utilizar la siguiente frmula:

R (1 + i) [(1 + i) ^ n -1]
n S (debido) = -------------------------------i
* Generales: El periodo de pago no coincide con el periodo de capitalizacin. Ejemplo:
El pago de una renta semestral con intereses al 40% anual capitalizable
trimestralmente.
Para resolver problemas de casos de anualidad general es necesario modificar o
hacer que coincidan los pagos o los periodos de capitalizacin, ajustndolos de
manera que se puedan usar las formulas ya conocidas de anualidades sencillas.
Para poder convertir las anualidades generales sencillas podemos hacer lo siguiente:
a) Convertir la tasa de inters dada a una tasa equivalente para que coincida el
periodo de pago con el de capitalizacin.
b) Encontrar el pago o renta equivalente para que coincida con la fecha de
capitalizacin.
Analicemos dos casos:
1) El periodo de pago es ms largo que el de capitalizacin
2) El periodo de capitalizacin es ms largo que el pago.
Para el caso en el que el periodo de pago es ms largo que el de capitalizacin, la
tasa equivalente se calcula con:
Para el caso en el que el periodo de capitalizacin es ms largo que el periodo de
pago, la tasa equivalente se calcula con:
Donde: P = periodo de pago
m = periodo de capitalizacin.
Observacin: El decir que el periodo de pagos es ms largo que el de capitalizacin,
no significa lo mismo que decir que p>m, ya que, puede suceder que p< m y el periodo
de pagos seguir siendo ms largo que el de

* Diferidas: Se pospone la realizacin de los cobros o pagos. Ejemplo: Se adquiere

hoy un artculo a crdito, para pagar con abonos mensuales; el primer pago habr de
hacerse seis meses despus de adquirir la mercanca. Se representa de la siguiente
manera la anualidad diferida anticipada:

Para mayor facilidad del clculo, se invierte el orden de la progresin y se suma:

Y simplificando, nos quedara la formula de la siguiente formula, que representa el
valor presente:

Para calcular el monto de la anualidad anticipada, se usa la siguiente frmula:

Para obtener el tiempo, se debe despejar la n de las formulas del valor presente y del
monto. Esta frmula quedara as:
Para calcular la anualidad diferida vencida, se anotan dos tiempos, uno diferido K y
otro de pago n, mismos que hay que determinar con cuidado y con el auxilio de un
diagrama para poder visualizar en donde se coloca el valor presente y las rentas de
anualidad de que se trata.
Para calcular el valor presente:
Cuando el primer pago se efecta al final de K periodos, se observa que la anualidad
se ha diferido (K 1) periodos. Se representa con el siguiente diagrama:
Para el clculo, se utiliza la siguiente frmula:
Donde:
K es el intervalo
N es el tiempo de pago a partir de K
O sea que n = (K + n) K

Una anualidad son pagos que se realizan, en donde el importe, el periodo de tiempo
que tenemos para pagar y la tasa de inters, son iguales para cada uno de estos
pagos. Para realizar el clculo de cualquier anualidad, es necesario conocer la
cantidad de pago que se hace cada cierto tiempo, el plazo que va a durar la anualidad,
el periodo de tiempo del pago y la tasa de inters que se va aplicar. Ya que
conocemos esto, debemos de identificar qu tipo de anualidad es, para aplicar la
formula correcta.
Existen varios tipos de anualidades, y estas se clasifican de acuerdo a ciertos criterios
como el tiempo, intereses, pagos o en el periodo de iniciacin de los pagos
Dentro del criterio del tiempo, tenemos dos tipos de anualidades: ciertas y
contingentes. En las anualidades ciertas, la fecha de cada pago ya estn fijas y se
estipulan de antemano. De esta manera, sabemos cundo nos toca realizar el primer
pago y hasta cuando el ltimo pago. En la anualidad contingente, las fechas de los
pagos no estn fijas, dependen de algn hecho que va a ocurrir, pero no se sabe
cundo.
Dentro del criterio de intereses, tenemos dos tipos de anualidades: simples y
generales. En las anualidades simples, el periodo de pago, es igual con el periodo de
capitalizacin de losintereses. En la anualidad general, el periodo de pago no coincide
con el periodo de capitalizacin de los intereses. En este caso, se tienen que ajustar la
tasa al periodo de capitalizacin para que sean equivalentes y que podamos utilizar las
formulas.
Dentro del criterio por pagos, tenemos dos tipos de anualidades: vencidas y
anticipadas. Las anualidades vencidas, se pagan al finalizar cada periodo. Las

anualidades anticipadas, se paga al iniciar cada periodo.

Dentro del criterio de iniciacin, tenemos dos tipos de anualidades: inmediatas y
diferidas. En las anualidades inmediatas, como su nombre lo indica, se paga
inmediatamente en ese momento un pago al formalizar el trato. Yo aqu lo veo como
por ejemplo, cuando quieres rentar una casa, ya que formalizas el trato, das
inmediatamente un pago y ya despus cuando se vence el tiempo (en este caso cada
mes), tienes que pagar el importe correspondiente. Las anualidades diferidas, por el
contrario, el pago se pospone. Por ejemplo, podemos comprar algo y empezarlo a
pagar hasta dentro de 5 meses.