Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta liquidez, que:
son fcilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y estn tan cerca del
vencimiento que es insignificante al riesgo de cambios en su valor debido a
cambios en las tasas de inters. A lo expuesto podemos agregar que la
empresa debe revelar la poltica que emplea para determinar cules partidas
clasifican como equivalentes al efectivo.
Cualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio de
contabilidad y se efecta modificando retroactivamente los estados financieros
de ejercicios anteriores que se presentan para la comparacin.
2. OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir
sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar
sus polticas de operacin y financiamiento.
Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar
como resultado la descapitalizacin de la empresa.
Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos
de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya
utilidad neta positiva y viceversa.
Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de
efectivo futuros.
La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el
efectivo
La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses
y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo
es presentar en forma comprensible informacin sobre el manejo de efectivo,
es decir, su obtencin y utilizacin por parte de la entidad durante un perodo
determinado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios
ocurridos en la situacin financiera para que los usuarios de los estados
financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de
la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que
pueden incidir sobre el flujo del efectivo.
5. TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
5.1 ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL
a) Actividades Operativas
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una
empresa, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de
inversin
o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la
adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de
servicios.
Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos
procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar,
entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los
desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los
proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros
proveedores por diversos gastos.
Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser
la fuente fundamental de recursos lquidos, es un indicador de la medida en
que estas actividades generan fondos para:
Mantener la capacidad de operacin del ente
Reembolsar prstamos
Distribuir utilidades
Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del
ente.
Todo ello permite pronosticar los flujos futuros de tales actividades. Las
entradas y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de
validacin definitiva de la rentabilidad. Los componentes principales de estas
actividades provienen de las operaciones resumidas en el Estado de
Resultados, pero ello no quiere decir que deba convertirse al mismo de lo
devengado a lo percibido para mostrar su impacto en el efectivo, ya que estas
actividades tambin estarn integradas por las variaciones operadas en los
saldos patrimoniales vinculados.
Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de efectivo y sus equivalentes
que las operaciones imponen a la empresa como consecuencia de concesin
de crditos a los clientes, la inversin en bienes cambio, obtencin de crdito
de los proveedores, etc.
En el caso particular del IVA, que es un impuesto que no est relacionado con
cuentas de resultado por ser un movimiento netamente financiero de entradas
y salidas de fondos, entendemos que la mejor ubicacin que se le puede
asignar es dentro de las actividades de operacin, por cuanto
fundamentalmente se halla originado por las ventas de bienes y servicios y sus
consecuentes costos y gastos.
Dentro de la definicin, se incluye la frase "... y otras actividades no
comprendidas en las actividades de inversin o de financiamiento", lo cual
resta precisin al concepto, y lleva a que tenga que definirse y analizarse las
otras actividades a exponer, para incluir en las actividades operativas todo lo
que no encuadre en las otras dos.
Por otra parte, dentro del mismo concepto destaca que "Incluyen a los flujos de
efectivo y sus equivalentes, provenientes de compras o ventas de acciones o
ttulos de deuda destinados a negociacin habitual".
Esto significa que para exponer las actividades operativas deber tenerse
presente el objeto que desarrolla la empresa; por cuanto pueden existir
actividades que para un ente sean espordicas y realizadas al margen de la
actividad principal, y para otros constituyan su razn de ser.
En un ente dedicado a la produccin y comercializacin de indumentaria la
compra de un ttulo de deuda caso de una obligacin negociable o un bono
del gobierno puede entenderse hecha con el nimo de obtener una renta
para un recurso que de otra manera estara ocioso. Pero para una empresa de
que hace habitualidad en la compra y venta de ttulos, estas operaciones
hacen su actividad fundamental y son la fuente principal de generacin de
recursos financieros.
El prrafo 15 de la NIC 7 aclara que las transacciones que comprendan ttulos o
prstamos efectuadas en forma habitual por razones de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales que constituyan el objeto del ente y, por lo
tanto, la fuente principal de ingresos, se considerarn similares a las
transacciones con inventarios efectuadas por una empresa que se dedique a la
compra y reventa de los mismos, y por lo tanto debern incluirse dentro de las
actividades de operacin. De la misma manera en el caso de las entidades
financieras respecto de sus operaciones de toma y prstamos de dinero.
b. Actividades de Inversin
Eliminaciones
Variaciones
2000
2001
Dbito
Crdito
Saldo 2001
Dbito
Crdito
Dbito
Crdito
ACTIVOS
$ 60,000.00
$ 50,000.00
Valores negociables
$ 20,000.00
$ 5,000.00
$ 15,000.00
$ 5,000.00
$ 15,000.00
$ 17,000.00
$ 5,000.00
$ 17,000.00
Inventario
$ 120,000.00
$ 23,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 2,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
$ 52,000.00
$ 47,000.00
$ 495,000.00
$ 44,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 73,000.00
$ 23,000.00
$ 14,000.00
$ 3,000.00
$ 245,000.00
$ 253,000.00
$ 8,000.00
$ 253,000.00
LLAMADO 1
Capital en acciones
$ 120,000.00
$ 135,000.00
$ 15,000.00
$ 135,000.00
$ 15,000.00
Utilidades retenidas
$ 56,000.00
$ 20,000.00
$ 3 8,000.00
$ 20,000.00
$ 38,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
$ 41,000.00
$ 38,000.00
$ 495,000.00
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
$ 350,000.00
$ 17,000.00
$ 367,000.00
Costo de ventas
$ 140,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 119,000.00
Utilidad en ventas
$ 210,000.00
Gastos de operacin
$ 243,000.00
$ 3,000.00
$ 211,000.00
$ 1,000.00
$ 15,000.00
$ 14,000.00
Prdida neta
$ (34,000.00)
LLAMADO 1
$20,000.00 $8,000.00 = $12,000.00
$ 12,000.00
$ 12,000.00
Capital en acciones
$ 15,000.00
$ 15,000.00
Dividendos pagados
$ 4,000.00
Totales
$ 125,000.00
$ 125,000.00
$ 396,000.00
$ 396,000.00
5.2 FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS
Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin,
inversin y financiacin pueden ser presentado en trminos netos Incluye:
Cobro y pagos a cuenta de clientes, cobro y pagos procedentes de partidas en
que la rotacin es elevada. Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso de
Intereses pagados
$ (85,000.00)
Prdida neta
$ (34,000.00)
Ms: Gasto de depreciacin
$ 35,000.00
Disminucin en las cuentas por cobrar
$ 17,000.00
Aumento en las cuentas por pagar
$ 13,000.00
Prdida en venta de valores negociables
$ 1,000.00
$ 32,000.00
Menos: Aumento en el inventario
$ 2,000.00
En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los
usos de ste; la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y
su uso est representado por el efectivo pagado a proveedores (por compras
de mercancas o pago de servicios), y el efectivo pagado como sueldos y
salarios a los empleados. Es de esta relacin que se genera la diferencia entre
los ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo neto de
las actividades de operacin.
METODO INDIRECTO:
Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando
por las utilidades netas y ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan
con el ingreso o el pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos
netos para determinar la cantidad neta de los flujos de efectivo por actividades
de operacin.
Este mtodo establece que las empresas que deciden no proveer informacin
de acuerdo al mtodo directo sobre las principales clases de cobranzas y pagos
relacionados, deben indirectamente, determinar y reportar el mismo importe
de flujo de efectivo por actividades de operacin.
La caracterstica principal del mtodo directo es que la fuente de efectivo de
las operaciones, es el efectivo que se recibe de los clientes. En el mtodo
indirecto la principal caracterstica es que un cambio en cualquier cuenta de
balance, puede analizarse en trminos de los cambios que registran las otras
cuentas del balance general, es decir, que si cambia la cuenta de efectivo,
entonces tambin debe cambiar una cuenta de pasivo, el capital contable de
los accionistas o una cuenta de activo que no representa efectivo.
El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del
efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizs no siempre este
disponible la informacin necesaria y por lo tanto puede resultar costoso
recabarlos.
La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las
utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los
importes brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por
actividades de operacin.
El Mtodo Directo nos informa sobre la naturaleza y sobre los valores en
moneda corriente de las entradas y salidas especficas de efectivo que
conforman las actividades de operacin; en comparacin con el mtodo
indirecto, este ltimo explica porque el flujo de efectivo neto de las actividades
de operacin difiere de otra medida de desempeo la utilidad neta.
(a)
la adquisicin de activos, ya sea asumiendo directamente los pasivos por
su financiacin, o entrando en operaciones de arrendamiento financiero;
(b)
(c)
2001
2000
Ventas
$ 1,500,000.00
$ 1,435,800.00
$ 1,230,000.00
$ 1,176,700.00
Gastos de intereses
$ 40,000.00
$ 35,000.00
Impuestos
$ 36,000.00
$ 39,640.00
Utilidad neta
$ 54,000.00
$ 59,460.00
Diciembre 31
2001
2000
Activos
Inventario
$ 270,000.00
$ 200,000.00
Depreciacin Acumulada
$ (300,000.00)
$ (250,000.00)
Totales
$ 845,000.00
$ 7500,000.00
Utilidades retenidas.
$ 285,000.00
$ 260,000.00
Totales
$ 845,000.00
$ 750,000.00
Para ver esta tabla seleccionar la opcin "Bajar trabajo" del menu superior
UNILATE TEXTILES S.A. DE C.V.
Estado de flujos de efectivo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2001
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad neta
$ 54,000.00
Ms: Gasto de depreciacin
$ 50,000.00
Aumento en las cuentas por pagar
$ 15,000.00
$ 5,000.00
Aumento en Bonos por pagar
$ 45,000.00
Pagos de dividendos
$ 29,000.00
Flujo de efectivo neto de actividades de financiacin.
$ 21,000.00
Disminucin neto en el efectivo
($ 25,000.00)
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2000
$ 40,000.00
Efectivo y equivalentes de efectivo, 31 de diciembre 2001
$ 15,000.00
CASO PRCTICO 2
CHICAS PODEROSAS, S.A.
Estado de resultados comparativo
Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2000 y 2001
2000
2001
Ventas
$ 500,000.00
$ 350,000.00
Menos: Costo de los vienes vendidos
$ 200,000.00
$ 140,000.00
Utilidad bruta en ventas
$ 300,000.00
$ 210,000.00
Menos: Gastos de operacin (incluye depreciacion)
de $34,000 en 2000 y $35,000 en 2001
$ 260,000.00
$ 243,000.00
Prdida en venta de valores negociables
$$ 1,000.00
Utilidad neta (prdida).
$ 40,000.00
$ (34,000.00)
Diciembre 31
2000
2001
Activos
Valores negociables
$ 20,000.00
$ 5,000.00
Inventario
$ 120,000.00
$ 122,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
Utilidades retenidas.
$ 58,000.00
$ 20,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
Informacin adicional.
A principios del ao, la compaa declar y pag un dividendo de efectivo por
$4,000.00
Durante el ao se vendieron valores negociables que haban costado
$15,000.00 por $14,000.00 en efectivo, dando como resultado una prdida no
operacional de $1,000.00
La compaa compr activos fijos por $20,000.00 pagando $2,000.00 en
efectivo y emitiendo un documento por pagar por el saldo de $18,000.00
Eliminaciones
Variaciones
2000
2001
Dbito
Crdito
Saldo 2001
Dbito
Crdito
Dbito
Crdito
ACTIVOS
$ 60,000.00
$ 50,000.00
Valores negociables
$ 20,000.00
$ 5,000.00
$ 15,000.00
$ 5,000.00
$ 15,000.00
$ 17,000.00
$ 5,000.00
$ 17,000.00
Inventario
$ 120,000.00
$ 122,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 2,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
$ 495,000.00
$ 44,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 73,000.00
$ 23,000.00
$ 17,000.00
$ 14,000.00
$ 3,000.00
$ 14,000.00
$ 3,000.00
$ 8,000.00
$ 253,000.00
LLAMADO 1
Capital en acciones
$ 120,000.00
$ 135,000.00
$ 15,000.00
$ 135,000.00
$ 15,000.00
Utilidades retenidas
$ 58,000.00
$ 20,000.00
$ 3 8,000.00
$ 20,000.00
$ 38,000.00
Totales
$ 490,000.00
$ 495,000.00
$ 93,000.00
$ 90,000.00
$ 495,000.00
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
$ 350,000.00
$ 17,000.00
$ 367,000.00
Costo de ventas
$ 140,000.00
$ 2,000.00
$ 23,000.00
$ 119,000.00
Utilidad en ventas
$ 210,000.00
Gastos de operacin
$ 243,000.00
$ 3,000.00
$ 211,000.00
$ 1,000.00
$ 15,000.00
$ 14,000.00
Prdida neta
$ (34,000.00)
LLAMADO 1
Capital en acciones
$ 15,000.00
$ 15,000.00
Dividendos pagados
$ 4,000.00
Totales
$ 125,000.00
$ 125,000.00
$ 396,000.00
$ 396,000.00
CHICAS PODEROSAS, S.A.
Prdida neta
$ (34,000.00)
$ 42,000.00
Menos: Aumento en el inventario
$ 2,000.00
Dividendos pagados
$ (4,000.00)
MTODO DIRECTO
Efectivo recibido de los clientes
Ventas netas $350,000.00
+ Disminucin en cuentas por cobrar $17,000.00
= Efectivo recibido de los clientes $367,000.00
Pagos de efectivo por compras de mercadera
Costo de ventas $140,000.00
+ Aumento en inventario $ 2,000.00
= Compras netas $142,000.00 - Aumento en cuentas por pagar $ 23,000.00
= Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos.
Gastos de operacin $243,000.00
- Depreciacin $ 35,000.00
+ Disminucin en gastos por pagar acumulados $ 3,000.00
= Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
Pagos de efectivo a proveedores y empleados.
Pagos de efectivo por compras de mercadera $119,000.00
Pagos de efectivo por pagos de gastos $211,000.00
= Pagos de efectivo a proveedores y empleados $330,000.00
$ 37,000.00
Dividendos pagados
$ (4,000.00)
Ventas
$3,992,000.00
Costo de ventas
$2,680,000.00
Utilidad en ventas
$1,312,000.00
Gastos de operacin.
Para ver las siguientes tablas seleccionar la opcin "Descargar" del men
superior
CONCLUSIONES
En la actualidad muchos usuarios de los Estados Financieros desconocen los
beneficios que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no le
dan la importancia que merece y al momento de tomar decisiones nicamente
utilizan el balance de situacin general y el estado de resultados, lo cual no
est mal, pero seran decisiones ms acertadas si se tomaran en cuenta los
cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se est practicado por la
muchas de empresas.
La falta de aplicacin del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas
puede crear desventajas, restando competitividad con relacin a otras
empresas que s lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad
y certeza la utilizacin del efectivo, cunto ingresa y cunto se utiliza y evaluar
qu tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.
RECOMENDACIONES
La empresa debe preparar el Estado de Flujos de Efectivo con el objetivo de
aprovechar los beneficios que ste proporciona y no simplemente para
cumplimiento normativo, sino para tener muy presente que al igual que el
balance general, y estado de resultados, es una herramienta idnea para tomar
decisiones.
Al preparar el Estado de Flujos de Efectivo se debe anexar a ste informacin
detallada, esto le permitir al usuario tener una mejor comprensin de las
cifras que figuran en dicho estado financiero y de esta forma poder descubrir
los beneficios que este proporciona a la empresa.
La gerencia debe tomar la responsabilidad de la elaboracin del Estado de
Flujos de Efectivo, pero no simplemente para dar cumplimiento a una
normativa si no como complemento de los estados financieros, debe
profundizar en su contenido para conocer sus beneficios y aprovecharlos.
BIBLIOGRAFA