Relacin PBI con las tasas de inters y la inversin 2013-2014:

En el ao 2013 el Per estuvo en el 5 lugar, respecto a Latinoamrica, en el

cuadro de crecimiento econmico. Siendo el 1 lugar Brasil, como se puede
apreciar en el cuadro que se adjunta.
La siguiente Tabla proviene de los datos del Banco Mundial.

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PIB (PPA) en millones dlares estadounidenses

Pas
Datos de 2013
7 207 883
Amrica Latina
Brasil
2.497.393
Mxico
1.458.946
Argentina
756.226
Colombia
565.100
Per
382.910
Venezuela
357.400
Chile
330.557
Ecuador
149.300
Cuba
121.000
Repblica Dominicana
103.157

A continuacin haremos una comparacin de las economas de Per y Brasil

del ao 2013, respectivamente.
-Per:
Como se puede ver en el grfico adjunto, desde el 2010, que fue el ao en el que
nuestra economa tuvo un crecimiento bastante fuerte, la economa peruana viene
experimentando una desaceleracin cada ao, y aunque se pusieron muchas
esperanzas en el ao 2013, ya que se dijo que se poda romper la mala racha, esto
no sucedi.

El informe del INEI (Instituto Nacional de Economa e Investigacin) da a conocer que

en el 2013 fueron 4 los sectores que contribuyeron con el 50% del crecimiento del PBI,
los que se pueden apreciar en el cuadro anterior como los 4 primeros mencionados,
que son:
- Comercio, con una expansin de 5.8%.
- Construccin, con una expansin de 8.5%.
- Servicios a empresas, con una expansin de 6.9%.
- Transportes y Comunicaciones, con una expansin de 5.3%.

-Tasa de inters:
El efecto del PBI real en las tasas de inters es esencialmente equivalente al
efecto del crecimiento econmico nacional en las tasas de inters, de acuerdo
con el economista Steven M. Suranovic. Un aumento en el PBI, de acuerdo con
Suranovic, dar lugar a un aumento en las tasas de inters, ya que aumentar la
demanda de fondos.
La tasa de inters del ao 2013 tuvo un valor de 4.25% y a partir del mes de
noviembre disminuy a 4%. Sin embargo, como se puede apreciar en la figura, la tasa
de inters interbancaria tuvo algunos picos que superaron a la tasa de referencia como
fue el caso de los das 22 y 23 de agosto, y 29 de noviembre, con tasas de 5.9%,
4.96% y 4.6%, respectivamente Todo esto se debi a la venta de dlares del ente
emisor para atenuar la elevacin del tipo de cambio.

El BCR decidi bajar la tasa de inters, en su comunicado del programa monetario

noviembre 2013 cita cuatro razones: en primer lugar, la desaceleracin del
crecimiento econmico peruano por debajo de su potencial; en segundo lugar, el
menor crecimiento econmico mundial; en tercer lugar, las expectativas de inflacin se
encuentran dentro del rango meta (2% anual +/- 1%) y en cuarto lugar, la reversin de
los factores de oferta que aumentaron los precios.

-Inversiones:
Las inversiones totales en el Per habran ascendido a S/.151 mil millones durante el
ao pasado, con un crecimiento del 5% en trminos reales a comparacin del 2012,
segn proyect el jefe de estudios econmicos del Scotiabank, Pablo Nano.
Detall que los capitales privados habran llegado a S/.120 mil millones, en tanto que
los del sector pblico fueron S/.31 mil millones.
En el siguiente grfico se observa las inversiones en el Per desde el 2003 hasta el
2013 mas detalladamente, y en porcentaje directo con el PBI.

-Brasil:

La economa de Brasil, como se puede ver en el grfico adjunto, el 2013 tuvo un

importante crecimiento, a diferencia de Per que esta en desaceleracin.

El producto Bruto Interno (PBI) de Brasil creci 2.3% en el 2013, de acuerdo con el
informe de las Cuentas Nacionales divulgado por el Instituto Brasileo de Geografa y
Estadstica (IBGE).
Algunos sectores econmicos que aportaron ms son los siguientes:

Por el lado de la oferta:

-La industria se expandi 1.3% el ao pasado.

-El sector de servicios cerr el ao con crecimiento de 2%.
-La agropecuaria avanz 7%.

Por el de la demanda:

-El consumo de las familias avanz 2.3% en el 2013.

-La demanda del gobierno aument 1.9% y la formacin bruta de capital fijo, que
representa la inversin en mquinas y equipamientos.
-La construccin civil, creci 6.3% el ao pasado.
Finalmente, la tasa de inversin alcanz 18.4% del PBI el ao pasado, ligeramente por
encima de lo que se observ en el 2012 (18.2%). La tasa de ahorro correspondi a 13.9%,
ante 14.6% del ao anterior.

-Tasas de Inters:
El Banco Central subi la tasa referencial a 10%, desde el 9.5% previo, para combatir la
inflacin; el regreso a los dos dgitos fue visto como un revs poltico para la presidenta
Rousseff.
Despus de subir las tasas a principios de su mandato, el Banco Central recort agresivamente
la Selic a un mnimo histrico de 7.25% en octubre de 2012. El Gobierno esperaba que los
recortes marcaran el comienzo de una nueva era de crdito barato y crecimiento econmico
sostenido.
Sin embargo, las menores tasas no lograron acelerar la economa, que fue frenada por otro
lastre histrico sobre el crecimiento de Brasil, la alta inflacin.

-Inversiones:
Estn en plena expansin. Despus de alcanzar 65 mil millones de dlares en 2012, el flujo de
IED con direccin Brasil alcanzaron la cantidad de 64 mil millones de dlares en 2013,
cubriendo ampliamente el dficit de la cuenta corriente. Los flujos de IED estn en una
dinmica de ligera disminucin desde 2011. Sin embargo, Brasil es el primer receptor de IED
de Amrica Latina y el cuarto destino mundial de flujos entrantes de IDE. El pas es
actualmente el cuarto inversor en el seno de los pases emergentes y el primero de Amrica
Latina.
El atractivo de este pas para los inversores internacionales se debe a varios factores:
- Un mercado de casi 200 millones de habitantes,
- Una economa en plena expansin,
- Un fcil acceso a las materias primas,
- Una economa diversificada y, por tanto, menos vulnerable frente a las crisis internacionales.
-Una posicin estratgica que facilita el acceso a los otros pases sudamericanos.

En el ao 2014, el Producto Bruto Interno (PBI) del primer trimestre de 2014

con nuevo ao base 2007, muestra que la economa peruana registr un
crecimiento de 4,8% respecto a similar periodo del ao anterior, sustentado en
la evolucin favorable de las actividades de servicios (6,0%), trasformacin
(3,7%) y extractivas (3,5%).
El PBI desestacionalizado en el primer trimestre del 2014 creci en 0,3%
respecto al trimestre inmediato anterior.
El Producto Bruto Interno (PBI) del segundo trimestre de 2014 con nuevo ao
base 2007, muestra que la economa peruana registr un crecimiento de 1,7%
respecto a similar periodo del ao anterior, sustentado en la evolucin favorable
del conjunto de actividades de servicios (5,3%), en particular de los servicios
financieros (15,2%), telecomunicaciones (6,8%), servicios prestados a las
empresas (6,4%), alojamiento y restaurantes (5,2%), principalmente.
-Tasas de inters:
El Banco Central de Reserva (BCR) inform que el directorio de esa entidad acord reducir la
tasa de inters de referencia de la poltica monetaria de 4% a 3,75% para julio.
Esta reduccin en la tasa de inters de referencia se hace luego de que en noviembre del 2013
bajara a 4% desde 4,25%.
Este nivel de tasa de referencia es compatible con una proyeccin de inflacin que converge al
rango meta en 2014 y a 2% en 2015.
Agrega que dicha toma en cuenta que las expectativas de inflacin permanecen ancladas
dentro del rango meta de inflacin; el crecimiento del PBI contina registrando tasas menores a
su potencial, lo que se espera sea temporal; los indicadores recientes muestran seales mixtas
de recuperacin de la economa mundial; y los factores de oferta, que incrementaron la
inflacin, se vienen moderando.

-Inversin:
La inversin privada en el Per crecer solo 0.2% este ao, muy por debajo de lo estimado en
el ltimo Marco Macroeconmico Multianual, anunci hoy el presidente del Banco Central de
Reserva (BCR), Julio Velarde.
El mes pasado, el Marco Macroeconmico Multianual (MMM) Revisado 2015-2017 redujo
drsticamente su proyeccin a solo 1.5%, desde un 5.5% en abril.