Seminario de Integracin y Aplicacin

Licenciatura en Economa

Ctedra: Victoria Giarrizzo

1er Cuatrimestre de 2015

Las teoras sobre el desarrollo

y su aplicacin en las
decisiones de poltica
macroeconmica en la
Argentina.

Alumno: Sebastin Eneas Santocono

Registro: 872.068

Tutora: Lidia Rosignuolo

Fecha: 6/07/2015

ndice
1. Introduccin
2. El Modelo Agroexportador
2.1.

La Divisin Internacional del Trabajo

2.2.

El Granero del Mundo

3. El Desarrollo de la Industria
3.1.

Un mundo catico

3.2.

El Foco en el mercado interno y la Industria Local

3.2.1.La ISI
3.2.2.El Desarrollismo
4. Las Ideas Liberales, nuevamente al poder
4.1.

La inclinacin por el capitalismo

4.1.1.La Guerra Fra: Ideologas en disputa

4.1.2.La poltica econmica del Estado Terrorista
4.2.

Neoliberalismo en democracia

4.2.1.El Consenso de Washington

4.2.2.El Plan Austral
4.2.3.La Convertibilidad
5. La salida de la crisis

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5.1.

Abandono de las ideas pro ajuste

5.2.

El consumo como activador de la economa

6. Conclusiones
7. Bibliografa

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1. Introduccin
Los desencuentros que vivi la Argentina en materia de poltica econmica podran
ser el reflejo de las diferencias inherentes a la ideologa de los distintos gobiernos o bien
podran verse como la reaccin frente a los sucesivos problemas econmicos que el pas
afront, tanto en el plano interno como en el plano externo. Sin embargo, el presente trabajo
pretende hacer un repaso de las decisiones de poltica fiscal, cambiaria y monetaria que se
tomaron en Argentina desde 1880 hasta principios del Siglo XXI, a fin de mostrar la relacin
que existe entre dichas polticas y las sucesivas olas tericas sobre el desarrollo econmico
que alternaron su vigencia en el mundo acadmico.
Para ello se esquematizarn las medidas de poltica econmica que se han tomado
en Argentina durante el espacio temporal analizado. As, quedarn distinguidos cuatro
grandes perodos de acuerdo con los rasgos ideolgicos generales que se vislumbran en
cada uno de ellos. Estos perodos, que coinciden en gran parte con aquellos distinguidos por
autores como Jorge Schvarzer1 o Lucas Llach y Pablo Gerchunoff2 a la hora de tratar temas
de esta ndole, se diferenciarn entre s por cmo fueron manejadas ciertas cuestiones de
referencia como lo son: la cuanta del Gasto Pblico y su orientacin, el Tipo de Cambio, el
saldo de Balance de Pagos, la Creacin de dinero de base llevada adelante por el Banco
Central de la Repblica Argentina (BCRA), el flujo de Inversin Extranjera, la variacin en las
Reservas formadas por Divisas en poder del BCRA, la oferta de crdito (tanto interna como
externa) y su destino, entre otros.
A su vez, se observar que cada uno de estos perodos se corresponde con la
preponderancia en el mundo acadmico de cierto marco terico sobre el desarrollo
econmico. La hegemona que, cronolgicamente, los distintos enfoques han tenido en el
mbito acadmico ser identificada tomando como base las estructuras planteadas por los
autores Lindauer y Pritchett3.
Adems, a travs de una breve descripcin de la coyuntura mundial de cada perodo, se
intenta mostrar que estas concepciones tericas sobre las medidas que debe adoptar un
pas para desarrollarse econmicamente no son construcciones ajenas al contexto en el que
fueron pensadas sino que, de hecho, mucho tienen que ver en la mutacin que estas ideas
han sufrido a lo largo del tiempo los resultados que su propia aplicacin ha tenido en los
diferentes pases y en el mundo en su conjunto.
En esta lnea de argumentacin, primero nos encontraremos con el perodo marcado
por el desarrollo del modelo agroexportador en nuestro pas. Este primer lapso, que
consideraremos desde 1880 hasta 1929, encontrar su sustento terico en el Laissez Faire
y la Divisin Internacional del Trabajo, ambos conceptos tericos liberales apoyados en las
ideas de Adam Smith sobre la eficiencia de la mano invisible como mejor principio rector del
mercado y sobre la conveniencia de la divisin del trabajo como la forma de lograr, a travs
de la especializacin, el perfeccionamiento en el desarrollo de cierta actividad econmica. La
idea de un mercado que se rija por s solo llevar, en el plano internacional, a una apertura
econmica y un fluido comercio internacional en el cual cada pas intervendr ofreciendo

1 Schvarzer, J., Las tres etapas del desarrollo argentino, 2005.

2 Gerchunoff, P. y Llach, L., Ved en Trono a la Noble Igualdad. Crecimiento, equidad y
poltica econmica en la Argentina, 1880-2003, Fundacin Pent 2003-003, 2003.
3 Lindauer, D. L. y Pritchett, L, Whats the Big Idea? The Third Generation of Policies for
Economic Growth, pp.1-22, 2002.

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aquellos productos para cuya produccin cuenta con ventajas comparativas. As es como se
concreta la divisin del trabajo en el plano mundial y, en este contexto, Argentina procede a
enfocarse en la produccin de productos agropecuarios para su exportacin, debido a la
inminente ventaja comparativa con la cual contaba dada la amplia extensin de tierras
frtiles. Veremos, entonces, cules fueron las medidas que los gobiernos de esa poca
tomaron para profundizar este modelo agroexportador que no era ms que la respuesta a la
coyuntura terica y prctica de la economa mundial.
En segunda instancia, nos encontraremos con un perodo en el cual los gobiernos
argentinos concretaron un fuerte apoyo al desarrollo tanto de la industria como del mercado
local, con el fin de disminuir la dependencia del resto del mundo. Este viraje, sin embargo,
no puede verse como una decisin tomada de forma aislada en nuestro pas. Es que, luego
del fracaso mundial del modelo econmico puramente liberal que tuvo como punto crtico la
crisis de 1929, la hegemona acadmica de las ideas liberales cedi paso a un enfoque
menos convencido de la eficiencia de la mano invisible y la capacidad de los mercados para
regularse a s mismos y ms alineado con la activa participacin del Estado para combatir
los vicios del capitalismo tal como haba sido desarrollado hasta entonces. Las ideas de
Keynes son el reflejo ms exitoso de esta nueva concepcin que llev al Estado argentino a
tener una participacin mucho ms activa en el desarrollo de la economa local. A su vez, la
presencia de un nuevo conflicto blico a nivel mundial como lo fue la Segunda Guerra
Mundial profundiz el hecho de poner el foco en el mercado local.
Luego llegara la Guerra Fra y, si bien a nivel mundial no es pertinente marcar la
hegemona de cierta ideologa en tanto el capitalismo y el comunismo se encontraban
precisamente en una disputa para ocupar ese lugar de preponderancia, es menester
identificar que convivieron a nivel mundial ambas ideas. En el plano local nos
encontraremos, en primera instancia, con la Tercera Posicin reivindicada por el peronismo
hasta que las fuerzas armadas intervinieron, con el apoyo de Estados Unidos, el Estado en
1976. Con este gobierno militar las ideas liberales tomaran fuerza nuevamente.
Terminado el gobierno dictatorial, cuya poltica econmica se caracteriz por el
ataque a la industria nacional, la valorizacin del sector financiero y el inmenso
endeudamiento externo, nos encontramos con el mandato presidencial del Dr. Alfonsn.
Tanto por la crtica herencia econmica que recibi de la dictadura como por el poco apoyo
del poder Legislativo, el gobierno radical encontr serias dificultades para concretar las
polticas econmicas que pretenda. Sin embargo, las caractersticas del Plan Austral,
exitoso en sus comienzos, y del Plan Primavera, el siguiente intento por enderezar el rumbo,
nos permiten no hacer aqu un corte de perodo en tanto las ideas liberales seguan en
vigencia. Es que, en lnea con los diez puntos que John Williamson 4 identificara como el
Consenso de Washington, las medidas de ajuste eran las indicadas para superar la dura
crisis que vivan los pases latinoamericanos, crisis caracterizada por el fuerte
endeudamiento externo. Estos conceptos fueron tambin la principal gua utilizada por los
gobiernos de la dcada del 90 a la hora de concretar la reforma del Estado que fue llevada
a cabo en esos aos y consisti en la apertura comercial, la liberalizacin del mercado
financiero, la desregulacin de le economa, las privatizaciones (con el fin de disminuir la
presencia del Estado en la economa) y el Plan de Convertibilidad.
Por ltimo, y como consecuencia del fracaso de la aplicacin de estas polticas en la tarea
de recuperar a las economas nacionales (que se refleja a nivel local en la crisis de 2001),
los tericos -incluyendo a muchos de los propios defensores del Consenso de Washingtonalivianaron su parecer sobre la forma en la que los pases deban actuar para lograr superar

4 Williamson, J., What Washington means by policy reform, Cap. 2 de Williamson, J. (editor),
Latin American Adjustment: How Much Has Happened?, Peterson Institute for International
Economics, 1990.

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las crisis y desarrollarse. As, surge el Consenso de Post-Washington 5, que convalida la
participacin del Estado en ciertas cuestiones para objetivos precisos y admite que las
medidas de ajuste no son las indicadas para la superacin de las crisis ni para la concrecin
del pago de las deudas ya que no favorecen la generacin de los recursos para lograr estos
objetivos. En nuestro pas la mayor presencia del Estado en la economa tuvo lugar a partir
del ao 2003 con el otorgamiento de subsidios, asignaciones familiares y diferentes
tratamientos impositivos en un claro viraje opuesto a medidas de ajuste.
Dicho esto, comenzaremos nuestro camino donde repetiremos la estructura lgica para cada
uno de los cuatro perodos: primero describiremos la coyuntura mundial; luego detectaremos
las ideas tericas que surgieron y se impusieron en cada perodo; por ltimo analizaremos
las medidas tomadas en Argentina para concluir que estuvieron en lnea con lo planteado
por la academia contempornea.

5 Stiglitz, J. E., Ms instrumentos y metas ms amplias para el desarrollo. Hacia el consenso

post-Washington, Desarrollo Econmico, Vol. 38, N 151, 1998.

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2. El Modelo Agroexportador

2.1. La Divisin Internacional del Trabajo

El liberalismo econmico, derivado de la concepcin liberal de los fisicratas que
destaca la importancia de los derechos individuales del ser humano, encuentra en Adam
Smith a su autor fundador. Algunos de los principales conceptos trabajados en su obra,
como la existencia de una mano invisible que permita que los mercados se autorregularan
y los beneficios de la divisin del trabajo, dominaron el mbito del comercio internacional,
incluso a un siglo de la publicacin de La Riqueza de las Naciones, que data de 1776. Para
ser ms precisos, de ambos conceptos se desprenden, respectivamente, la apertura
comercial y la especializacin que caracterizaron al mundo durante los ltimos aos del
Siglo XIX y los primeros del Siglo XX.
La visin del libre mercado como la forma ms eficiente de asignar los recursos en
una economa se extenda sobre la economa global en el contexto del mercado mundial,
con un comercio internacional ampliamente desregulado y muy fluido.
A su vez, dentro de ese intenso mercado que era el mundo, cada pas se dedicara a
producir ciertos productos puntuales tanto porque la especializacin lleva a un mejor
desarrollo del proceso productivo puntual en el que el agente (en este caso cada pas) se
especialice por el argumento de las ventajas comparativas, desarrollado por David Ricardo.
Siguiendo este argumento, las ventajas comparativas fomentan la propia especializacin en
tanto cada pas alcanzara el desarrollo, focalizndose en llevar adelante aquellas
actividades para las cuales tuviera una productividad relativa mayor que el resto de los
pases, ya sea por contar con una capacidad instalada para la tarea o bien por poseer
recursos naturales favorables.
En lnea con estos fundamentos tericos es que en el Sistema Econmico Mundial
tuvo lugar la Divisin Internacional del Trabajo (DIT), proceso que devino en el surgimiento
de reas desarrolladas o centrales- que se centraron en la produccin industrial- y reas
subdesarrolladas o perifricas- que se enfocaron en la produccin de materias primas.
La DIT surgi de la propia expansin de la produccin manufacturera que tuvo lugar
en aquellos pases donde la Revolucin Industrial cambi sustancialmente los mtodos de
produccin y la vida social de los ciudadanos, incluyendo un fuerte movimiento migratorio
hacia ciudades que necesitaran cada vez una mayor provisin de materias primas para
satisfacer a sus habitantes. La bsqueda de estas materias primas, as como de nuevos
mercados donde colocar la creciente produccin manufacturera, fueron los motores de la
expansin que las potencias europeas desarrollaron a fines del Siglo XIX.
Esta expansin estuvo caracterizada por la ocupacin territorial de regiones africanas
y asiticas y por la supeditacin econmica y comercial de los ya emancipados pases
latinoamericanos. De hecho, los pases de Amrica Latina representaran a la periferia ms
evolucionada e integrada del mercado mundial en esta Fase Tradicional de la Divisin
Internacional del Trabajo6 y, como tal, producan materias primas que exportaban a los

6 La Fase Tradicional de la Divisin Internacional del Trabajo de acuerdo con Omar Horacio
Gejo, el autor elegido para analizar este tema, tiene lugar entre 1850 y 1914,
aproximadamente.

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pases centrales, a la vez que consuman los bienes (principalmente de consumo y
ocasionalmente de capital) que importaban desde los pases desarrollados.
Dentro de las zonas donde la industrializacin haba tenido lugar, Europa, y principalmente
Inglaterra, se destac por sobre Estados Unidos y Japn como el rea central principal en
este mercado mundial que se formara durante la Fase Tradicional de la DIT.
Luego de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos ganara terreno dentro de las
potencias para convertirse en el principal pas central del mundo. Por sus caractersticas,
EEUU no slo era productor de bienes de consumo sino que contaba con una vasta
produccin de materias primas, lo cual disminua las posibilidades exportadoras de la
periferia hacia la nueva potencia dominante. Adems, la lgica a travs de la cual EEUU
inserta sus manufacturas en la periferia tiene un enfoque distinto a la mera exportacin que
sola realizar Inglaterra antes de 1914. Ahora, los norteamericanos desarrollan el proceso de
transnacionalizacin a travs de la instalacin de sedes de sus empresas en los pases
latinoamericanos (perifricos) donde produciran, con bienes de capital e insumos
importados desde EEUU, los bienes finales para el consumo en los mercados internos.

2.2. El Granero del Mundo

Inmerso como pas perifrico en la descripta DIT, Argentina se encontraba con que
tena serias ventajas comparativas en la produccin agropecuaria, dado el vasto territorio de
frtiles tierras para desarrollar dicha actividad. Sucesivas decisiones de poltica econmica
fueron tomadas tanto en pos de favorecer el desenvolvimiento agropecuario y el
aprovechamiento de los territorios cultivables como en favor de fortalecer los vnculos con
Inglaterra, el principal socio comercial de nuestro pas durante la Fase Tradicional de la DIT.7
En primera instancia, fue la Conquista del Desierto la encargada de incorporar al
grueso de las tierras cultivables aquellos territorios pampeanos que hasta entonces eran
ocupados por aborgenes, extendiendo as la frontera productiva del Estado en su totalidad.
Por otro lado, la mano de obra necesaria para desarrollar las tareas agropecuarias fue
incorporada, principalmente, a travs de la promocin de la inmigracin europea, que incluy
medidas como la garanta de un techo a aquellos europeos que llegaran a nuestro pas para
incorporar su mano de obra al sistema productivo del modelo agroexportador. Finalmente, el
ingreso de capitales ingleses vino a facilitar el tendido de la red ferroviaria en las tierras que
el Estado nacional concesionaba para esos fines con el objetivo de conectar, a travs de la
expansin de los caminos recorridos por el ferrocarril, las principales zonas productoras con
el puerto. Como se observa comparando los Cuadro 2.2.a y Cuadro 2.2.b, los resultados de
estas polticas muestran una fuerte relacin positiva con el consecuente devenir de las
exportaciones agropecuarias (puntualmente de cereales en el ejemplo).

7 Inglaterra seguira siendo, para los ojos de los gobiernos inmediatamente posteriores a 1914,
el principal socio comercial de nuestro pas sin embargo en este apartado el foco est puesto
en el perodo 1880-1914 no slo por coincidir con la denominada Fase Tradicional de la DIT
sino tambin porque tomamos a la Primera Guerra Mundial como una circunstancia que
condicion fuertemente el intenso comercio internacional que vena desarrollndose hasta
antes del conflicto blico.

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El sostenimiento del patrn oro durante buena parte de este perodo (excepto 19151926) muestra tambin que la poltica cambiaria estuvo alineada con este involucramiento
en el comercio internacional ya que al pertenecer al patrn oro y existir una caja de
conversin que sostena la relacin cambiaria entre el peso y el oro, la Argentina facilitaba la
concrecin de los pagos con su principal socio, Inglaterra, cuya economa estaba
caracterizada en ese entonces por un patrn oro puro (es decir, la moneda inglesa no slo
tena una relacin fija con el oro sino que poda cambiarse libremente por dicho metal).

Exportacin de cereales (miles de ton)

6000
5000

35

30

25

Red ferroviaria (miles de km) 6

4000

20

3000

15

2000

10

1000

0
1887 1892 1897 1902 1907 1912

Poblacin en millones (eje

derecho)

0
1887

1892

1897

1902

1907

4
3
2
1912

C
uadro 2.2.a

Cuadro 2.2.b

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de Di Tella y Zymelman

(1967).
Otras medidas gubernamentales en favor de la especializacin agroexportadora de
nuestro pas llevadas adelante durante la poca fueron la concesin de un espacio ubicado
en Puerto Madero para la instalacin de un molino harinero cuya produccin se orientara a
la exportacin8 y la aprobacin en el Congreso de leyes en favor de la instalacin de
frigorficos e ingenios, todas estas industrias ntimamente vinculadas con las materias
primas para cuya produccin el pas contaba con las mencionadas ventajas comparativas.
Sin embargo, ms all de estos incentivos a las que se denominaran industrias
naturales, el gobierno no intervendra bajo ninguna forma concreta en el desarrollo industrial
de nuestro pas. Enfocados en el modelo agroexportador, los gobiernos argentinos de la
poca seran fuertemente criticados por los representantes de la industria local que, en
palabras de Alejandro Bunge, consideraban que practicamos la poltica econmica que nos
imponen los dems pases.
No obstante, sta contino siendo la postura de los gobiernos argentinos respecto a
la industria local incluso despus de la Primera Guerra Mundial9. De hecho, tan poco
cambiara la poltica econmica argentina en la posguerra que la perjudicada Inglaterra
seguira siendo el principal destino de las exportaciones argentinas. Este factor se
combinara con la hegemona de Estados Unidos en el mercado internacional para
determinar el tringulo comercial entre Argentina, Gran Bretaa y Estados Unidos.

8 Finalmente esta concesin se otorgara al grupo Bunge y Born dando origen a Molinos Ro
de la Plata (Schvarzer, 2000).

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La triangulacin se articulaba de la siguiente manera: del comercio con la nacin
europea se obtena un supervit comercial que, en el marco de la libre convertibilidad de la
moneda, serva para obtener los dlares necesarios para atender al dficit comercial que
resultaba del balance de cuenta corriente con los Estados Unidos, nueva potencia
dominante. Este dficit, a su vez, era consecuencia del proceso descripto en el apartado
anterior, a travs del cual EEUU instalaba en los pases perifricos sucursales de sus
empresas para producir localmente- con maquinarias e insumos importados- bienes de
consumo destinados al mercado local. Este proceso tuvo una destacada performance dentro
de nuestro pas en la industria automotriz.

9 Cabe sealar que ciertas industrias demandantes de menor tecnologa se desarrollaron en

nuestro pas durante la Primera Guerra Mundial pero no fue esto producto de un impulso
gubernamental sino de la mera respuesta de sectores privados al desabastecimiento de
productos en el contexto blico.

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3. El Desarrollo de la Industria

3.1. Un mundo catico

Una vez superada la Primera Guerra Mundial, el plano internacional volva a sufrir
con un suceso de magnitudes internacionales como fue la Crisis de 1929, desatada por la
cada de la Bolsa de Nueva York en dicho ao. Este evento cambiara el paradigma sobre el
mundo capitalista, fundamentalmente a partir del descreimiento en la Ley de Say, segn la
cual la oferta generaba su propia demanda. Dentro de este cambio de paradigma se destaca
la aparicin de las ideas keynesianas, con base en la Teora general de la ocupacin, el
inters y el dinero publicada en 1936.
La postura de Keynes se diferencia fundamentalmente del liberalismo en trminos
de poltica econmica en cuanto al rol que cada corriente le otorga a la participacin estatal
en la economa.
En materia de poltica monetaria y cambiaria, contextualizado en la poca
inmediatamente posterior al abandono del patrn oro por parte de la mayora de los pases,
Keynes pone en manos del Estado la responsabilidad de tomar decisiones de esta ndole en
tanto perciba que ahora contaban con la libertad para hacerlo. En trminos monetarios, tras
abandonar el supuesto de pleno empleo a la hora de realizar su anlisis, destierra la relacin
(indiscutida dentro del liberalismo) entre emisin e inflacin. Por el contrario, Keynes
argumenta que, en ciertas condiciones, una poltica monetaria expansiva podra reactivar la
economa a travs del descenso de la tasa de inters, lo cual favorece la inversin.
Si, por su parte, ponemos el foco en la poltica fiscal, Keynes postula firmemente
que el Estado debe ocupar un rol activo en la organizacin directa de las inversiones, en
tanto est en situacin de poder calcular la eficiencia marginal de los bienes de capital a
largo plazo sobre la base de la conveniencia social general (Keynes, 1936).
De sus ideas, entonces, se desprendi la formulacin del Estado de Bienestar, un
Estado que participa activamente en la economa fomentando, a travs del gasto pblico, la
demanda y concretando inversiones para mantener prspero el sistema y elevar la calidad
de vida de los ciudadanos.
Esta construccin de Estado puede vincularse con el perodo denominado Edad de
oro del capitalismo en tanto que durante las tres dcadas que ste dur (desde la segunda
posguerra hasta la crisis del petrleo de 1973) se presenci un crecimiento econmico a
escala mundial nunca antes alcanzado por el sistema capitalista. Cabe preguntarse en esta
instancia cunto tuvo que ver en la gran performance del capitalismo la amenazante
presencia del comunismo. Es que, en el marco de la Guerra Fra, los pases capitalistas
pusieron el foco en asegurar una buena calidad de vida a sus habitantes para evitar
cualquier tipo de presin o deseo revolucionario por parte de stos.

3.2. El Foco en el mercado interno y la industria local

Luego que la industria comenzara un proceso independiente de incipiente desarrollo
forzado por la coyuntura internacional caracterizada por la Primera Guerra Mundial, la
Segunda Guerra Mundial y la Crisis de 1929 (todos sucesos que mermaron la fluidez del
comercio internacional, dificultando la obtencin por parte de nuestro pas de los bienes

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manufactureros), llegaran tiempos donde el desarrollo de la industria local estara en los
planes activos de los gobiernos que tomaran cartas en el asunto incrementando la
participacin estatal en la economa, en lnea con las sugerencias del keynesianismo, para
cumplir este objetivo.
3.2.1. La ISI
La ISI, sigla de industrializacin por sustitucin de importaciones, incluy una serie de
medidas llevadas adelante por el gobierno peronista para impulsar la industria local con el fin
de transformarla en la oferente en el mercado interno de aquellas manufacturas que, hasta
entonces, eran importadas.
Lograr este objetivo inclua, de acuerdo con el pensamiento del gobierno de ese
entonces, proteger a la industria local de la competencia de los bienes extranjeros con los
cuales no podra competir por cuestiones de productividad. Para eso se aplic una poltica
arancelaria que diferenciaba entre los bienes terminados y los intermedios ya que gravaba
en una mayor proporcin a los primeros, funcionando as como un tipo de cambio diferencial
que encareca los bienes importados finales pero no los insumos y las maquinarias, los
cuales necesitaba incorporar a la industria local para desarrollar sus actividades.
Adems de ser protegida, la industria local fue impulsada a travs del otorgamiento
de crditos blandos (de fcil acceso y baja tasa de inters), subsidios y beneficios
impositivos.
Las empresas estatales jugaron un rol fundamental durante este proceso a la hora de
activar la economa a travs de la generacin de eslabonamientos. Un buen ejemplo son las
consecuencias del activo rol inversor en infraestructura que empresas como Gas del Estado
o YPF tuvieron durante el perodo peronista, demandando as a la industria local bienes
finales e intermedios necesarios para la construccin y el tendido de redes de
abastecimiento.
El gasto militar tambin es otra clara muestra de la confianza por parte del gobierno
en una poltica fiscal inversora. Destacable en esta instancia es la asociacin del gobierno a
travs de Fabricaciones Militares con Fiat para producir tractores.
En lnea con lo descripto, podemos observar en el Cuadro 3.2.1.a que el Gasto
Pblico fue una herramienta fuertemente utilizada por el gobierno peronista ya desde sus
primeros aos. Por su parte, el Cuadro 3.2.1.b demuestra que la ISI tuvo el resultado
esperado en trminos de produccin industrial, al menos cuantitativamente.

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Gasto Pblico en Trminos Reales(ndice base 1946 = 100)

160
150
140
130
120
110
100
1946

1947

1948

1949

Produccin Industrial (ndice base 1946 = 100)

170
160
150
140
130
120
110
100

Cuadro 3.2.1.a
Cuadro 3.2.1.b
Fuente: Elaboracin propia en base a datos sustrados de Llach y
Gerchunoff (2004).
En el marco del Estado de Bienestar cabe aclarar que, pese a que la industria local
produca a altos costos por su baja productividad 10, esto no significaba una limitacin para el
grueso de los ciudadanos (los trabajadores) ya que el acceso a estos bienes les era factible
gracias a la intensa poltica salarial llevada adelante por el peronismo, que llev a un 62% de
aumento en el salario real de los obreros en un plazo de tres aos 11. En la misma direccin
operaban el gasto social (en salud y educacin) y el sistema de seguridad social (que inclua
jubilaciones y seguros por desempleo). As, quedaba garantizado el buen pasar de la masa
trabajadora que, adems de ser el sustento poltico del gobierno peronista, era el pueblo al
que deba mantener satisfecho para evitar cualquier posibilidad de florecimiento de las ideas
comunistas, en lnea con lo planteado cuando describamos el argumento que haba llevado
a la expansin de los Estados de Bienestar.

10 En parte explicada por el tamao del mercado interno, al cual estaba orientada casi con
exclusividad la produccin de la industria local, insuficiente para el aprovechamiento de las
economas de escala.
11 Fuente: Llach y Gerchunoff (2004).

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Otra medida protectora del salario real fue la creacin del Instituto Argentino de Promocin
del Intercambio (IAPI), a travs del cual el Estado comercializaba concentradamente la
produccin de granos logrando as aislar el efecto del alza de los precios internacionales
agropecuarios en los precios locales de estos productos12.
Con el objetivo de pleno empleo alcanzado a partir del impulso de la industria local,
absorbente de mano de obra, la participacin del Estado en la economa no se detena en lo
que hiciera la Secretara de la Industria, encargada de llevar adelante las polticas de
beneficios al sector industrial. De hecho, medidas como la creacin de la Comisin Nacional
de Energa Atmica, muestran el compromiso del gobierno con la inversin pblica dirigida,
en este caso, a la investigacin.
3.2.2. El Desarrollismo
Luego de dos aos y medios de dictadura en manos de la Revolucin Libertadora,
que no implic demasiados cambios respecto a la poltica econmica del segundo gobierno
peronista, llegara al poder por la va democrtica el Dr. Arturo Frondizi.
El gobierno de Frondizi, tal como lo haran todos los gobiernos sucesores del
peronismo hasta la dictadura de 1976, continu fomentando la industrializacin por
sustitucin de importaciones. Sin embargo, lo hizo con alteraciones en su plan de accin que
hacen que debamos diferenciar a este proceso, el Desarrollismo, de la ISI anterior.
De acuerdo con las ideas estructuralistas del equipo econmico de Frondizi, el
desarrollismo sostena que la Argentina encontrara el desarrollo, como cualquier pas
perifrico, a travs de un proceso de largo plazo que necesitaba nutrirse de los capitales
extranjeros en tanto a nivel local no se generaba el ahorro suficiente para concretar las
inversiones superadoras que lograran desarrollar industrias ms complejas como la
petroqumica13 , la qumica, la metalrgica, la petrolera y la automotriz, entre otras.
Siguiendo esta lgica, el desarrollismo mantiene el cierre comercial de la economa
hacia los productos finales pero invita a los capitales extranjeros a travs de incentivos
llevados adelante por el Estado, reflejados en la sancin de las leyes 14.780 y 14.781 de
inversiones extranjeras directas.
Como se observa en el Cuadro 3.2.2.a estas polticas tuvieron el resultado buscado
por el gobierno de Frondizi, ya que el crecimiento manufacturero fue explicado por las
industrias que se buscaba impulsar desde el plan oficial.

Cuadro 3.2.2.a
Crecimiento del sector manufacturero abierto segn la contribucin de
cada industria a ese crecimiento.

12 Cabe mencionar que, en otro contexto de los precios internacionales, el IAPI llegara a
pagarle a los productores de granos un precio mayor al internacional para salvaguardar sus
prdidas. Incluso cuando acto en este sentido, el IAPI es otra clara muestra del fuerte
involucramiento del Estado en la economa.
13 Las inversiones en la industria petroqumica encontraron beneficios brindados por el sector
pblico en materia de deducciones impositivas adems de bajos costos gracias al bajo precio
de los insumos, tambin provistos por empresas estatales (Schvarzer, 2000).

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14
100%
90%
80%

Otras industrias

Automviles

70%
60%
50%

77.7

Maquinarias no elctricas

Hierro y acero

40%
30%
20%
10%

4.1

Qumica

0%

14

0.2
8.9

6.4
2.6

7.6

1951-1958

1958-1961

Fuente: Elaboracin propia con datos de Llach y Gerchunoff (2004).

Pese a las restricciones externas, los gobiernos siguientes, entre los cuales se
destacan en trminos de duracin los de Illia y Ongana, no abandonaran a grandes rasgos
las polticas en favor de la industria local, a pesar de las restricciones externas que limitaron
el proceso de desarrollo industrial a lo largo de los aos.

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15

4. Las ideas liberales, nuevamente al poder

4.1. La inclinacin por el capitalismo
Como se mencionara en la introduccin del presente trabajo, ya desde la segunda
posguerra no resulta claro definir una ideologa predominante en el mundo acadmico por
cuanto dos visiones opuestas estaban disputndose ese lugar de privilegio no slo en el
plano cientfico sino tambin en la esfera poltica. Sin embargo, a partir de 1976
observaremos que nuestro pas abandonar la Tercera Posicin para incorporarse clara y
definitivamente al mundo capitalista.
4.1.1. La Guerra Fra: Ideologas en disputa
En ese marco internacional de disputa entre el bloque capitalista y el bloque comunista,
Estados Unidos contaba con la doctrina de Seguridad Nacional. La misma inclua medidas
militares, paramilitares, polticas, econmicas, psicolgicas y cvicas para vencer la
insurgencia subversiva14 en el Tercer Mundo. Sin embargo, tras la derrota en Vietnam, esta
doctrina mut en la denominada Doctrina Nixon, que consista en reforzar la capacidad
militar de los regmenes pronorteamericanos escogidos en el Tercer Mundo y prepararlos
para una funcin de polica dentro de la regin (Duhalde, 1983).
En lnea con la Doctrina Nixon Estados Unidos proporcion, entre 1973 y 1977,
armamentos, equipos, crdito y ayuda econmica a las fuerzas militares argentinas, as
como entrenamiento para la implementacin del terror a travs de tcnicas represivas
inculcadas a miembros del ejrcito argentino por el Comando del Sur del ejrcito
norteamericano.
La planificacin por parte del gobierno estadounidense de su intervencin en Amrica
Latina a travs de gobiernos militares queda en evidencia en la siguiente frase del por
entonces Secretario de Defensa estadounidense Robert McNamara: Nuestro objetivo
primordial en Latinoamrica es ayudar, donde sea necesario, al continuo desarrollo de las
fuerzas militares y paramilitares nativas, capaces de proporcionar, en unin con la poltica y
otras fuerzas de seguridad, la necesaria seguridad interna..
Con este apoyo externo, y cierta convalidacin interna, el gobierno argentino sera
tomado por las fuerzas armadas en Marzo de 1976 y con ellas llegaba, dado el apoyo
estadounidense con el que contaban, el capitalismo en estado puro (liberalismo) a nuestro
pas.
4.1.2. La poltica econmica del Estado Terrorista
Difcil es analizar las decisiones econmicas tomadas por el gobierno dictatorial
desde 1976 aislndonos del desastre social que el mismo gener a travs de la implantacin
del terrorismo de Estado. De hecho, una de las medidas ms significativas que tomara la
primera Junta Militar de Gobierno como lo fue la disolucin de la Confederacin General del
Trabajo (CGT) no estara ajena al objetivo general de desarticular el poder poltico de los
sindicatos que agrupaban a la clase obrera vinculada con las ideas de izquierda que
afloraban en el pas para fines de la dcada del 70.
En esta lnea tambin estaran otras medidas adoptadas como lo fueron la decisin
de transferir por ley el manejo de las obras sociales desde los sindicatos hacia el Estado en

14 As denominaba el Pentgono a los movimientos de izquierda que surgan en distintas parte

del mundo.

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16
agosto de 1980 (que le quitaba la posibilidad a los primeros de manejar significativos montos
de capital) y el otorgamiento de subsidios a empresas que radicaran su produccin en el
Interior del pas (accin sta que buscaba dispersar geogrficamente a los trabajadores, en
pos de dificultar su accionar social).
En paralelo, uno de los principales objetivos econmicos era cortar con una inflacin
que para el ao 1976 alcanz un valor de 444% anual 15. Una primera muestra de esta
conviccin tuvo lugar en el primer ao de gobierno militar, cuando fueron congelados los
salarios nominales y elevadas, por ltima vez, ciertas tarifas. Por cierto, esta combinacin
deriv en una cada del 57% de los salarios reales, en tan slo un ao 16, algo que
evidentemente perjudicaba ms al proletariado, sector social donde estaba puesto el foco de
accin.
Luego, y siempre persiguiendo el objetivo de erradicar la tendencia inflacionaria con
las ideas liberales como bandera, el gobierno disminuy los aranceles al comercio
internacional en pos de imponer una apertura econmica que restringiera la independiente
evolucin del nivel de precios. La misma estuvo acompaada por La Tablita (crowling peg),
un mecanismo que buscaba cortar con las expectativas devaluatorias prestableciendo la
evolucin que tendra el tipo de cambio nominal en el futuro mediato.
Adems, el ministerio de Economa a cargo del Dr. Martnez de Hoz prohibi
financiar el dficit fiscal con emisin. Partiendo de este argumento monetarista sobre la
inflacin, los dficits fiscales seran cubiertos con endeudamiento por parte del gobierno, en
un contexto internacional donde la oferta de crditos era fuerte gracias a la formacin de
grandes capitales en torno a los propietarios de petrleo luego del incremento del precio del
mismo que tuvo lugar tras la Crisis del Petrleo de 197317.
En paralelo, se llev a cabo en la Argentina una reforma financiera de esencia liberal,
en tanto desregulaba el mercado financiero liberando las tasas de inters, descentralizando
los depsitos y minimizando los requisitos para la constitucin de entidades financieras, lo
cual se vio reflejado en el crecimiento inusual de la cantidad de bancos comerciales.
Como resultado de esta combinacin de polticas se vivi en nuestro pas el perodo
de la Valorizacin Financiera, denominacin que lleva la mayor participacin del sector
financiero en el total del PIB, como refleja el Cuadro 4.1.2.a.

15 Fuente: IPC Indec.

16 Fuente: Organizacin Internacional del Trabajo. El ndice de salarios reales con base 1970
= 100 alcanza el valor 124 en 1975 y cae a 79 en 1976.
17 La Crisis en s misma fue el bloqueo por parte de los pases de la Organizacin de Pases
rabes Exportadores de Petrleo (OPEP) de las exportaciones de este esencial insumo a
aquellos pases que haban apoyado a Israel en la guerra de Yom Kippur (a saber, Estados
Unidos y sus aliados de Europa Occidental).

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17
Cuadro 4.1.2.a Fuente: Elaboracin propia en base a datos del
Pasivos Lquidos (M3) como % del PIB
30
29
28
27
26
25
24
23
1977

Banco Mundial

19778

1979

1980

1981

18

El problema, sin embargo, no fue la valorizacin financiera en s misma sino una de

las caractersticas puntuales que tuvo la misma en nuestro pas: la denominada bicicleta
financiera. sta consista en la toma, por parte de agentes privados, de crditos baratos en
un mercado internacional inundado de petrdolares con el fin de depositar esos fondos a
corto plazo (con la reforma financiera la desregulacin haba llevado a la posibilidad de
concretar depsitos a plazo fijo por un lapso de un mes e, inclusive, 1 semana). La Tablita,
que aseguraba el tipo de cambio bajo el cual deberan devolverse los crditos tomados en el
exterior, y el sostenimiento de una altsima tasa de inters en el mercado local (ver Cuadro
4.1.2.b) debido tanto a la demanda de crdito por parte del Estado para financiar sus dficits
como a la intensa movilidad de capitales que tena lugar en nuestro pas, eran las premisas
que aseguraban un sustancioso rendimiento a aquellos que llevaran adelante la bicicleta
financiera.

Cuadro 4.1.2.b Fuente: Elaboracin propia en base a datos del

Banco Mundial.
Tasa de inters anual de los depsitos (en
porcentaje)
en Argentina
en Reino Unido
1977
115
5
1978
132
6
1979
117
12
1980
80
14
1981
157
11
1982
126
12
1983
281
11
La bicicleta financiera descripta colaps cuando la apreciacin cambiaria a la que
haba llevado la implementacin de La Tablita comenz a sentirse en el balance comercial,

18 M3 incluye: las monedas y depsitos en el Banco Central (M0); los depsitos transferibles
y la moneda electrnica (M1); los depsitos a plazo y de ahorro, los depsitos transferibles en
moneda extranjera, los certificados de depsito y acuerdos de recompra de ttulos (M2); los
cheques de viajero, los depsitos a plazo en moneda extranjera, los papeles comerciales y las
acciones de fondos comunes de inversin o los fondos de inversin en activos del mercado en
poder de los residentes.

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18
cuyo resultado empez a ser deficitario (ver Cuadro 4.1.2.c), puesto que esta situacin
desemboc en una devaluacin para el ao 1981 que no slo desarticulaba una de las
bases de la bicicleta financiera (como era La Tablita) sino que incrementaba el valor en
pesos de las deudas en dlares que haban sido tomadas.

Cuadro 4.1.2.c Fuente: Elaboracin propia en base a datos del

Banco Mundial
18000000000
16000000000
14000000000
Exportaciones de bienes y servicios en dlares constantes
12000000000
de 2005
10000000000
8000000000
6000000000
Importaciones de bienes y servicios en dlares constantes
4000000000
de 2005
2000000000
0
1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981
Es menester repasar en esta instancia una medida tomada por el gobierno militar: los
seguros de cambio aplicados a partir de mediados de 1981. Estos mecanismos, a travs de
los cuales se estatiz la deuda privada mencionada en el prrafo anterior, implicaban que el
BCRA fuera quien abonara al acreedor extranjero la deuda en dlares mientras que el
deudor privado le pagara al BCRA el equivalente en pesos, a una devaluacin pactada.

Cuadro 4.1.2.d
30,000,000,000
25,000,000,000
Dedua externa del sector privado en dlares corrientes
20,000,000,000
15,000,000,000
10,000,000,000
Deuda externa pblica y garantizada por el Estado en
dlares corrientes
5,000,000,000
1980

1981

1982

1983

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Mundial.

Como se observa en el Cuadro 4.1.2.d, la deuda externa pblica fue aquella que
mayor crecimiento tuvo entre 1980 y 1981, durante el auge de la bicicleta financiera pero a
partir de 1982 esta relacin se invierte como consecuencia de los sistemas de cambio que
estatizaron una deuda externa que, como veremos, ser un condicionante omnipresente
para los gobiernos democrticos que gobernaran desde 1983 en adelante.

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19
Por ltimo cabe mencionar las polticas del gobierno dictatorial que estuvieron en
lnea con la ideologa liberal en tanto llevaron a atenuar la participacin directa del Estado en
la economa. El gobierno cort de raz el apoyo a aquellas industrias que, desde la ptica de
las ventajas comparativas, fueran ineficientes, retomando as las ideas aplicadas ms de
medio siglo atrs. Otras dos medidas iban en la misma direccin (aminorar la presencia
estatal en la economa). En primer lugar, la concrecin de ciertas privatizaciones
principalmente vinculadas a las empresas prestadoras de servicios al Estado (como la
recoleccin de basura o el mantenimiento del tendido telefnico). En segunda instancia, se
disminuyeron los presupuestos para investigacin afectando, por ejemplo, al Instituto
Nacional de Tecnologa Industrial as como al Instituto Nacional de Tecnologa Agropecuaria.
4.2. Neoliberalismo en democracia
Con el llamado a elecciones por parte de la Cuarta Junta Militar de Gobierno, el
Proceso de Reorganizacin Nacional quedaba finalizado y nuestro pas recuperaba la
democracia. Sin embargo, este valioso triunfo en el plano social no llevara a sustanciales
modificaciones en el manejo de la economa nacional que, como veremos, conserv sus
caractersticas neoliberales para incluso intensificarlas.
En primera instancia la situacin interna encontraba a un gobierno democrtico pero
con serias dificultades para imponer las medidas que quisiera llevar a cabo en un contexto
donde la presin de los grandes grupos econmicos, sindicatos y de los militares que
recientemente haban abandonado el poder se una a los obstculos que, desde el
Congreso, le impona el partido opositor. En paralelo, la herencia econmica de la dictadura
significaba no slo otra limitante en el plano interno (por lo deprimido de la industria local)
sino que, por la elevadsima deuda externa, apareca como una condicionante en el plano
externo.
El problema externo, de fundamental relevancia para los gobiernos post-dictatoriales,
intent solucionarse con polticas de ajuste en lnea con las sugeridas por la academia
liberal que, adems, ira incrementando su preponderancia con la derrota de los modelos
socialistas, puntualmente caracterizada por la cada del Muro de Berln en 1989 y la
posterior disolucin de la Unin de Repblicas Socialistas Soviticas (URSS) en 1992.
4.2.1. El Consenso de Washington
Como hemos marcado, una vez concluidos los gobiernos dictatoriales, los pases
latinoamericanos se encontraban en una dura posicin frente a la deuda externa debido a
los niveles que la misma haba alcanzado. Puede observarse en el Cuadro 4.2.1.a que, en
tan slo diez aos, el monto total de deuda externa de la regin se increment casi 8 veces.
Esta situacin, adems de generar una obvia preocupacin en los pases envueltos en tales
magnitudes de endeudamiento, era motivo de una creciente inquietud por parte de los
acreedores extranjeros.

Cuadro 4.2.1.a - Evolucin de la deuda externa de

Latinoamrica y el Caribe entre 1970 y 1980 (valores en
millones de dlares).
Ao
1970
1980
Variacin
Amrica Latina +
32.561
257.374
690%
Caribe
Brasil
5.734
71.527
1147%
Mxico
6.969
57.378
723%
Argentina
5.810
27.157
367%

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20
Venezuela
Per
Colombia
Chile
Resto de la regin

1.422
3.211
2.236
2.977
4.202

29.356
9.386
6.941
12.081
43.548

1964%
192%
210%
306%
936%

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Mundial.

Esta inquietud encontrara una respuesta concreta en los diez puntos que
Williamson19 reuni como las polticas econmicas que podan considerarse como el
consenso de Washington. Este consenso era, de acuerdo con el autor, el lineamiento que
tanto las instituciones financieras -lideradas por el Fondo Monetario Internacional (FMI)como el Congreso de los Estados Unidos, las agencias econmicas del gobierno
estadounidense, la Reserva Federal y los grandes pensadores situados en Washington
consideraban que los pases latinoamericanos deban cumplir a la hora de tomar decisiones
de poltica econmica a fin de sobrellevar la crisis de la deuda, lo cual implicaba del lado de
los acreedores el efectivo cobro de tales obligaciones.
Sigamos entonces a Williamson (1990) para repasar cules eran, ya desde comienzos de
los aos 80, las medidas que se consideraban ptimas para el desarrollo y la consecuente
salida de la crisis de los pases de Amrica Latina:
- La disciplina fiscal debera llevarse adelante para evitar la financiacin de dficits
presupuestarios con impuesto inflacionario.
- El gasto pblico tendra que orientarse a la atencin primaria de la salud, la
educacin o la infraestructura.
- Una reforma tributaria que logre ampliar base tributaria sera prioritaria.
- La liberalizacin financiera se supondra fundamental para lograr tasas de inters
determinadas por el mercado.
- El mantenimiento de un tipo de cambio competitivo tomara importancia en un
contexto de apertura comercial en el cual los resultados positivos de balance de pago
deberan conseguirse por incremento de exportaciones ms que por disminucin en las
importaciones.
- Una apertura a los capitales extranjeros incorporara inversin extranjera directa
para que compita con los capitales locales.
- La concrecin de las privatizaciones en pos de un achicamiento de las funciones
del Estado no vinculadas con las sealadas en el segundo punto.
- La desreglamentacin jugara un rol fundamental en el sector privado, a fin de
garantizar la libre competencia entre las empresas.
- La garanta de los derechos de propiedad implicara la existencia de instituciones
fuertes, indispensables para encarar la salida de la crisis.
4.2.2. El Plan Austral
Luego de poco ms de un ao de intentos audaces por parte de la gestin de
Grinspun en el Ministerio de Economa, llegara el momento de aplicar polticas de ajuste
alineadas con Washington por parte del gobierno radical. El Plan Austral, ideado en 1985
por el flamante Ministro Sourrouille se pondra en marcha en Junio de 1985 con el objetivo
de ocupar ese lugar. El mismo puso el foco en la lucha contra la inflacin y el dficit fiscal.
19 Williamson, J., What Washington means by policy reform, Cap. 2 de Williamson, J. (editor), Latin American
Adjustment: How Much Has Happened?, Peterson Institute for International Economics, 1990.

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21
Para combatir la primera, luego de una ltima actualizacin de las tarifas pblicas,
del precio de un bi en esencial en la canasta nacional como la carne y del tipo de cambio
(que lo llev a un nivel ciertamente competitivo), se cambi la unidad monetaria
estableciendo el Austral, a una paridad de 1 U$S = 0,80 Australes, y se procedi al
congelamiento de precios (excepto en sectores donde los mismos se definen
instantneamente por la interaccin de la oferta y la demanda, tal como lo es el mercado de
alimentos frescos).
En la lucha contra el dficit fiscal las medidas principales pasaron por la limitacin del
mismo a magnitudes menores al 2,5% del PIB junto con la prohibicin de su financiacin con
emisin por parte del Banco Central. Asimismo, el incremento de los impuestos al comercio
exterior y la legalizacin de una reforma tributaria que aumentara algunos gravmenes y
reducira el perodo de pago del IVA le dio aire a las cuentas pblicas.
De hecho, en sus primeros meses el plan fue un xito en tanto logr cumplir su
objetivo principal: cortar con la inercia inflacionaria, principal causa del constante aumento
de precios de acuerdo con la ptica del equipo tcnico de Sourrouille. Como se observa en
el Cuadro 4.2.2.a, el incremento sostenido en el nivel de precios merm su magnitud
abandonando los dos dgitos y los agentes incrementaron su confianza en la moneda
nacional, como se ve reflejado en el incremento de la proporcin entre dinero en efectivo o
cuentas corrientes y el PIB, que pas de 3,3% en el segundo trimestre de 1985 a 8,1% en el
primero de 198620.

Cuadro 4.2.2.a Austral, estabilizacin y despus

Tasas mensuales de inflacin minorista

Fuente: Llach y Gerchunoff (2004)

Como es sabido, por el efecto Olivera-Tanzi, esta desaceleracin inflacionaria traa
consigo un efecto positivo sobre la recaudacin con lo cual contribuira tambin a cumplir el
otro objetivo: la lucha contra el dficit fiscal.

20 Fuente: Gerchunoff, P. y Llach, L, El Ciclo de la Ilusin y el Desencanto, cap. 9, p. 399,

Ed. Emec, Buenos Aires, 2004.

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22
Sin embargo, estos buenos resultados duraran menos de un ao ya que la presin de esos
inferiores pero an existentes niveles de inflacin deriv en un ajuste de precios y salarios
que reactiv el exponencial crecimiento sucesivo de los precios. La estabilidad fue buscada
nuevamente cuando para Agosto de 1988 se implementa el Plan Primavera. En esta ocasin
el nivel de precios se controlaba a travs de acuerdos en pos de la no indexacin
concretados con los principales organismos industriales y comerciales mientras que el dficit
fiscal sera combatido con el uso de un tipo de cambio desdoblado que le permita al Banco
Central obtener un diferencial de la compra-venta de divisas a exportadores e importadores,
respectivamente. Sin embargo, el suceso de este plan fue breve puesto que la inflacin
disminuy pero, una vez ms, sigui existiendo. Esto, sumado a un tipo de cambio que
permaneci relativamente estable en los mrgenes previstos por el Plan, llev a una
depreciacin de la moneda que desemboc en una corrida contra el Austral a comienzos de
1989. Ante la escasez de reservas, el BCRA respondi a esta corrida aplicando un nuevo
desdoblamiento al tipo de cambio, lo cual regener los mecanismos hiperinflacionarios.
Por ltimo cabe mencionar el intento de privatizacin de empresas estatales llevado
a cabo por el gobierno alfonsinista. En 1987 fueron presentados proyectos para privatizar el
40% de Aerolneas Argentinas, el mismo porcentaje de la Empresa Nacional de
Telecomunicaciones (ENTel) y la totalidad de la planta de SOMISA. Si bien, en ese entonces
el Partido Justicialista fren en el Congreso dichos proyectos queda en evidencia que la
privatizacin de empresas estatales estaba en la agenda del gobierno, tanto como lo
estuvieron la disciplina fiscal, la ampliacin de la base tributaria y la apertura a los capitales
extranjeros21, por nombrar algunos de los puntos que Washington crea menester
preponderar para el crecimiento en Latinoamrica y tanto el Plan Austral como,
posteriormente, el Plan Primavera convalidaron.
4.2.3. La Convertibilidad
La llegada de Cavallo al Ministerio de Economa, ya con el justicialismo en el gobierno
representado por Carlos Menem, significara la aplicacin de un nuevo plan recesivo
enfocado en combatir la hiperinflacin que haba dominado los finales de la dcada de 1980
y en corregir los sucesivos dficits fiscales, condicin que, como vimos, era visto de suma
relevancia para que el pas pueda afrontar sus obligaciones deudoras.
El principal aspecto del plan implementado por Cavallo fue la sancin de la Ley de
Convertibilidad. La misma estableca un tipo de cambio fijo por ley en la paridad U$S 1 =
AR$ 1 e instauraba la caja de conversin, limitando as la oferta de Base Monetaria a la
tenencia de Reservas Internacionales (incluyendo bonos internacionales). Con el tipo de
cambio fijado por ley, la intencin era cortar de raz con las expectativas devaluatorias
mientras que con la caja de conversin se buscaba que el pblico recupere la credibilidad en
la moneda local, en tanto aseguraba la posibilidad de convertir los pesos de los agentes a
dlares en cualquier momento.
Claro est que este tipo de mecanismo limita la poltica monetaria, ya que la emisin
slo es factible de ser realizada en tanto ingresen reservas que respaldasen esa creacin de
dinero de base. Sin embargo, este era un costo con el cual la gerencia econmica estaba
dispuesta a correr en su afn de disminuir la inflacin, ms si consideramos que, de
cualquier modo, la financiacin del dficit pblico va emisin monetaria del BCRA tambin
quedara prohibida por ley.

21 La llegada de estos ltimos en provecho de las altas tasas de inters en dlares que ofreca
el mercado financiero argentino fue, en un marco de escasas reservas, importante a la hora de
contener la corrida contra el Austral que termin con las aspiraciones del Plan Primavera.

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23
A estas medidas se le sum una abrupta apertura comercial y financiera que,
adems de estar en lnea con los argumentos del Consenso de Washington que hemos
visto, venan a complementar las polticas anteriores. Por un lado, se buscaba que la
apertura comercial incorpore al mercado interno los productos de competidores extranjeros
que vendran a disciplinar los precios de las empresas nacionales. Por el otro, la apertura
financiera jugaba un doble rol: brindaba las divisas contra las cuales se poda emitir y
proporcionaba inversin extranjera directa (IED).
El principal destino de la IED fueron las privatizaciones de empresas estatales, otro
de los sellos distintivos que emparentan la dcada del 90 con las ideas de Washington.
Estas privatizaciones, a cuya concrecin como vimos- se haba opuesto en los 80 el
peronismo ahora gobernante, se concretaron en lnea con la Ley 23.696 de Reforma del
Estado, sancionada en Agosto de 198922. No obstante, las privatizaciones no fueron el nico
mecanismo a travs del cual el Estado se achic y disminuy su participacin en la
economa sino que tambin contribuy a esta causa la Ley de Emergencia Econmica 23,
que eliminaba una variedad de transferencias realizadas por el sector pblico a los
ciudadanos tanto en concepto de subsidios como de reintegros impositivos.
El xito del plan para cumplir sus objetivos fue indiscutible en el corto plazo. La tasa de
inflacin cay y la misma no volvera a ser un problema en lo que resta del perodo
analizado, como se observa en el Cuadro 4.2.3.a. Adems, en paralelo el PIB per cpita
experimentara un crecimiento sostenido durante los primeros aos, que slo sera
interrumpido en 1995 con la Crisis del Tequila para luego retomar unos aos ms la senda
del crecimiento.

Cuadro 4.2.3.a
Tasas trimestrales de inflacin (porcentajes)
PIB per cpita

Cuadro 4.2.3.b
Tasa de crecimiento del

22 Argentina. Reforma de Estado, Ley 23.696, 18 de Agosto de 1989. Disponible en:

http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/0-4999/98/norma.htm .
23 Argentina. Ley de Emergencia Econmica, Ley 23.697, 18 de Agosto de 1989. Disponible
en: http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/0-4999/15/texact.htm.

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24
15
10
5
-5
-10
1989 1991 1993 1995 1997
1988 1990 1992 1994 1996 1998

Fuente: Damill, Frenkel y Maurizio (2003)

propia en
Banco Mundial.

Fuente: Elaboracin
base a
datos del

Sin embargo, la fijacin del tipo de cambio nominal desemboc en una apreciacin
del tipo de cambio real (TCR) (ver Cuadro 4.2.3.c), la cual influy en la sucesiva obtencin
de dficits en la balanza comercial (ver Cuadro 4.2.3.d) debido al abaratamiento relativo de
las importaciones y el encarecimiento de los productos exportables por nuestro pas.

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25

Cuadro 4.2.3.c
Cuadro 4.2.3.d
Tipo de Cambio Real (Tipo de Cambio Nominal
Balance de
Pagos (Medias mviles de multiplicado por el IPC EEUU, sobre el IPC local)
cuatro trimestres en
millones de U$S)

Fuente: Damill, Frenkel y Maurizio (2003)

En este marco de libre competencia contra las importaciones abaratadas por el
apreciado TCR, la industria local se vio sumamente afectada, disminuyendo la produccin
industrial (ver Cuadro 4.2.3.e), la cual fue sustituida en muchos casos por empresas
importadoras24. Esta desindustrializacin trajo aparejada un alza en la tasa de desempleo
debido a la importancia que tiene la industria en el mercado laboral como uno de los
sectores ms absorbentes de mano de obra y recursos humanos calificados. A su vez, el
salario real disminuy, como es de esperar en un marco de creciente desempleo, que inclina
la negociacin salarial en favor del empresariado. Por todo esto, la desindustrializacin y el
desempleo vividos en la etapa neoliberal de los aos 90 provoc un incremento de la
desigualdad en nuestro pas que llev la pobreza a niveles nunca antes alcanzados (ver
Cuadro 4.2.3.f).

24 Una aproximacin a este suceso se vislumbra en el Cuadro 4.2.3e, donde la proporcin del
PIB representada por la Industria desciende constantemente mientras que las Importaciones
(en porcentajes del PIB) se dirigen en la direccin contraria.

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26
37

14
13

35

12
Valor Agregado Industrial / PBI
11

33

10

Importaciones / PBI (eje

derecho)

31

9
8

29

7
6

27

5
25

4
1

10

Cuadro 4.2.3.e
20
18
16
14
12
10
8
6
4

Cuadro 4.2.3.f

54
53
52
51
Desempleo (% del total de la
50
PEA)
49
48
47
46
ndice de GINI (eje derecho)45
44

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Mundial.

En conclusin, las polticas neoliberales implementadas a partir del Plan de
Convertibilidad y el conjunto de medidas que lo acompaaron, incorporaron al pas
profundamente en el mercado internacional (gracias a la apertura comercial y financiera), lo
cual acab perjudicando la produccin nacional, con las consecuencias internas en trminos
de empleo y, luego, de desigualdad y pobreza, que hemos descripto. Adems, en el plano
externo, lejos de cumplirse el objetivo de disminuir la deuda sino que sta, como veremos a
continuacin, se increment en lnea con lo ocurrido en toda la regin.

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5. La salida de la crisis
5.1. Abandono de las ideas pro ajuste
Como vimos, la aplicacin de las polticas restrictivas en sintona con el Consenso de
Washington fue un claro fracaso. No slo porque la economa de los pases
latinoamericanos se derrumb puertas adentro, alcanzando altos niveles de desocupacin
como se muestra en el Cuadro 5.1.a, sino porque, adems, tampoco lograron cumplir con el
gran objetivo que sus principales promotores tenan: el pago de la deuda externa.

Cuadro 5.1.a - Mxima tasa de

desempleo trimestral alcanzada
durante el ao 1996 (Porcentaje
de la PEA)
Pas
Desempleo
Argentina
17,4
Uruguay
12,6
Venezuela
12,4
Colombia
11,9
Per
9,2
Chile
7,8
Mxico
6,2
Brasil
6,0
Fuente: Elaboracin propia en
base a datos de la Comisin
Econmica para Amrica Latina y
el Caribe (CEPAL)
De hecho, la deuda externa en la regin lejos estuvo de disminuir durante lo que
restaba del Siglo XX. Como se observa en el Cuadro 5.1.b., la dcada del 80 signific un
incremento del 85% en el total adeudado por los pases de Amrica Latina y el Caribe.

Cuadro 5.1.b

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Deuda externa de Amrica Latina y el Caribe indexada con base 1980

261

185

100

1980

1990

1996

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Mundial.

Ya para el ao 1996 la deuda externa de los pases de la regin ms que duplicaba el
monto que haban alcanzado en 1980 y el cambio de paradigma sobre las polticas que
seran efectivas para la recuperacin de estas economas era inminente. No es sino otro que
el propio Williamson, J. (1996) quien escribiera una revisin del Consenso de Washington
que aos atrs publicara25. En su Revisin del consenso de Washington, el autor expresa su
propia opinin sobre las polticas que cree conveniente deben ser implementadas por los
pases de Amrica Latina para superar la crisis de la deuda. Las propuestas de Williamson,
tratadas de manera anloga a los puntos del Consenso de Washington a fin de poder
concretar una comparacin, podran resumirse de la siguiente manera:
- Acompaa el dficit fiscal con incentivos para un aumento del ahorro privado, a fin de
evitar el estrangulamiento del crecimiento econmico.
- Mantiene el punto de orientar el gasto pblico a la atencin primaria de la salud, la
educacin o la infraestructura.
- Pone el foco en una reforma tributaria que grave los intereses procedentes de las
fugas de capitales as como las actividades que daen el medio ambiente.
- Destaca la importancia de la supervisin bancaria por parte del Estado a fin de
evitar el riesgo de una crisis financiera.
- Recomienda el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo.
- Incita la unin de los pases latinoamericanos en tratados de libre comercio
regional, como por ejemplo el Mercosur.
- Advierte sobre los efectos negativos que tiene la desreglamentacin sobre el
correcto funcionar de una empresa privatizada, sobre todo si est vinculada con actividades

25 Cabe aclarar que, de acuerdo con una aclaracin del propio Williamson en su texto
Revisin del consenso de Washington (1996), el autor no pretenda dar su opinin sobre la
cuestin cuando escribi en 1990 los puntos del Consenso de Washington, sino que tan slo
buscaba reunir a modo descriptivo las polticas que los sectores influyentes ubicados en
Washington aconsejaban a las naciones latinoamericanas.

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monopolsticas. En esta lnea, concluye que una poltica oficial antimonopolstica es
fundamental.
- Remarca la importancia del acceso de forma ms equitativa a los derechos de
propiedad, principalmente de la tierra, por parte de la sociedad en su conjunto.
- Realza el valor que tiene constituir instituciones firmes tales como bancos
centrales autnomos, comisiones presupuestarias fuertes, un poder judicial independiente e
incorruptible y entidades que promuevan la productividad (Williamson, 1996).
Por su parte, Stiglitz tambin realiza una crtica al Consenso de Washington con la
intencin de establecer los principales lineamientos de un consenso post-Washington26. El
autor estadounidense plantea, por ejemplo, que la inflacin slo es materia de preocupacin
si supera el orden del 40% anual ya que enfocarse en disminuir una inflacin no tan intensa
puede traer consecuencias negativas para el buen funcionamiento de los mercados.
Asimismo, remarca que los dficits en cuenta corriente no son intrnsecamente buenos o
malos sino que sus consecuencias dependen del uso que se le d a los fondos que generan
el dficit. En este sentido, un dficit que viene a cubrir inversiones que bien lo justifican no
debera por qu verse con malos ojos.
Tambin se expres Stiglitz en torno a la regulacin en los mercados financieros para
afirmar que debe llevarse adelante a fin de mantener la seguridad y la solidez, promover la
competencia, proteger a los consumidores y asegurar que los grupos menos favorecidos
tengan algn acceso al capital (Stiglitz, 1998).
En cuanto a las privatizaciones, si bien mantiene la idea de que las privatizaciones
pueden ser beneficiosas en ciertas actividades donde el sector privado est dispuesto a
participar, destaca la importancia de la regulacin y del incentivo a la competencia puertas
adentro del rubro en cuestin.
En resumen, Stiglitz ve al gobierno como un complementador de los mercados. En
otras palabras, cree que el Estado debe jugar un papel activo no slo a travs del gasto
pblico direccionado en pos de la formacin de recursos humanos y de la inversin en
tecnologa sino que tambin debe asegurar la llegada de los avances de la propia tecnologa
tanto a la sociedad como a los diferentes procesos de produccin, garantizar la existencia de
marcos competitivos para el desarrollo de las diversas actividades econmicas e intervenir
directamente para regular el sistema all donde haya fallas de mercado, como las que tienen
lugar en el sistema financiero, vinculadas principalmente con la informacin asimtrica y/o el
riesgo moral.
5.2. El consumo como activador de la economa
Comenzando el recorrido por las polticas llevadas a cabo por los gobiernos que
sucedieron al de Carlos Menem nos encontramos con la salida de la convertibilidad como el
primer quiebre. La devaluacin subsiguiente a esta decisin vino a satisfacer uno de los
puntos mencionados por Williamson en su Revisin del Consenso de Washington, el hecho
de contar con un tipo de cambio competitivo. El TCR ms competitivo que regira en los
primeros aos de la postconvertibilidad llev al aumento de las exportaciones (ver Cuadro
5.2.a), destacndose las commodities industriales (refinacin de petrleo y metlicas
bsicas)27 y agropecuarias (dentro de las cuales la soja vio su performance potenciada,

26 Stiglitz, J. E., Ms instrumentos y metas ms amplias para el desarrollo. Hacia el

consenso post-Washington, Desarrollo Econmico, Vol. 38, N 151, 1998.
27 Herrera, G. y Tavosnanska, A., La industria argentina a comienzos del siglo XXI. Aportes
para una revisin de la experiencia reciente, p. 17, Mimeo, 2009.

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adems, por su encarecimiento en los mercados internacionales como resultado de la
presin de la demanda china por este producto).

Cuadro 5.2.a
Exportaciones de bs y ss en U$S a precios constantes de 2005
55,000,000,000
50,000,000,000
45,000,000,000
40,000,000,000
35,000,000,000
30,000,000,000

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Banco Mundial.

En este perodo de comienzo de Siglo, tambin es notoria la mayor presencia del Estado en
la economa tanto a travs del gasto pblico (en subsidios y asignaciones como la
Asignacin Universal por Hijo) como por medio de medidas regulatorias entre las que se
destacan el aumento de las retenciones a las exportaciones (llevado a cabo ya por el
gobierno de Duhalde en 2002), las restricciones a la importacin y el establecimiento de un
cepo cambiario (que desemboc en la formacin de un mercado paralelo de divisas). Con
sus pros y sus contras, cada una de estas medidas dejan en claro la decisin de los
sucesivos gobiernos de la postconvertibilidad de intervenir en forma activa en la economa.
Sin embargo, esta intervencin no sera tal en cuanto a temas inflacionarios se
tratara. En lnea con el argumento de Stiglitz sealado en el apartado anterior, pese a la
aceleracin inflacionaria que comenz a sentirse en la economa argentina, explicada en
gran parte por el financiamiento de sucesivos dficits fiscales con emisin monetaria, los
gobiernos kirchneristas contemporneos a este fenmeno no han mostrado demasiadas
preocupaciones a la hora de controlar la inflacin sino recin cuando sta se torn ms
potente y alcanzara valores cercanos al 30% anual28. Recin entonces, el gobierno dio a
conocer el programa de Precios Cuidados, cuya efectividad debiera ponerse en tela de juicio
pero que no obstante implica la aparicin de cierto inters por el tema inflacionario de parte
de la gerencia econmica. A su vez, la idea detrs de este programa sera proteger a los
consumidores evitando que tengan que enfrentarse a precios superiores lo cual,
nuevamente, es un aspecto en sintona con los enunciados de Stiglitz y que, lgicamente,
evidencia la interferencia estatal en el mercado.
Por ltimo, tratemos la evolucin que el Mercosur (como principal tratado de comercio
regional) ha tenido en estos ltimos aos. Sin duda, los ltimos gobiernos han valorado la
posibilidad de incrementar los flujos comerciales puertas adentro de la regin, en lnea con
las recomendaciones que Williamson desarrollara en 1996. Este objetivo se ha logrado,
claro est, no slo por el compromiso de los gobiernos argentinos con la causa sino por la

28 De acuerdo con el ndice de Precios al Consumidor difundido por el Congreso, para Julio
de 2013 la infacin alcanzaba ya un valor de 25% anual y precisamente en Enero de 2014,
cuando se pone en marcha el programa de Precios Cuidados, superaba la brecha del 30%.

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conviccin de los mandatarios del resto de los pases miembros del enclave. De cualquier
modo, la mayor interaccin comercial en la regin est a la vista, como puede confirmarse
en el Cuadro 5.2.b. El caso ms caracterstico de fomento al mercado regional ha tenido
lugar en la industria automotriz. El rgimen de comercio administrado a nivel del Mercosur
para este sector ha derivado en un esquema de comercio intraindustrial con altos
coeficientes de importacin y exportacin (Herrera, G. y Tavosnanska, A., 2009).
Cuadro 5.2.b

Millones de Dlares a precios corrientes (Importaciones)

80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la Conferencia de las

Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD por sus
siglas en ingls).

6. Conclusiones
Citando un famoso fragmento de la Teora General de la Ocupacin, el Inters y el
Dinero nos encontramos con el argumento que se ha planteado a lo largo de este trabajo:
las ideas de los economistas y filsofos polticos, tanto cuando son correctas
como errneas, tienen ms poder de lo que comnmente se entiende. De hecho, el mundo
est dominado por ellas. Los hombres prcticos, que se creen exentos de cualquier
influencia intelectual, son usualmente esclavos de algn economista difunto. (Keynes,
1936).
En esta sintona, luego de haber repasado las polticas implementadas en la
Argentina a lo largo de los aos, estamos en condiciones de afirmar que stas oscilaron en
torno a la preponderancia que, en el mundo acadmico, tuvieron las dos grandes ideologas
sobre cmo dirigir una economa capitalista: el liberalismo y el keynesianismo.
Por el lado del liberalismo, cuyo fundamento principal es que el mercado y sus reglas
(la oferta y la demanda) son el mtodo ms eficiente para asignar los recursos, encontramos
que rigi al mundo acadmico tanto en los aos previos a la Crisis de 1929 como en el
ltimo cuarto del Siglo XX. No casualmente, las polticas econmicas que los diferentes

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gobiernos implementaron en esos perodos estuvieron vinculadas con la apertura comercial29
y con una escasa participacin del Estado en la economa.
En la vereda de enfrente, el keynesianismo- que descree en la capacidad absoluta
del mercado para regir las economas capitalistas y, en consecuencia, ve con buenos ojos la
existencia de un Estado de Bienestar que asuma un rol fundamental en el sistema
reasignando recursos e impulsando la economa a travs de un gasto activo- su surgimiento
se debi a la crisis que golpe al primer perodo liberal y rigi con gran xito a partir de
entonces y, como vimos, hasta el ltimo cuarto del Siglo XX, cuando retomaron vigor las
ideas liberales, ahora devenidas en neoliberalismo.
Con el fracaso del neoliberalismo, las ideas keynesianas tomaron fuerza
nuevamente, como hemos percibido en los principales puntos del Consenso Post
Washington. Nuevamente, los momentos de mayor auge del keynesianismo en la academia
coinciden con la implementacin de polticas en lnea con esas ideas por parte de los
gobiernos argentinos. El peronismo y el desarrollismo, en primera instancia, y el gobierno
kirchnerista luego, han visto con buenos ojos cerrar la economa, cuanto menos en ciertos
sectores, para desarrollar una industria local que, en un contexto de apertura, perdera
terreno producto de la competencia con los productos importados. Tampoco han escatimado
estos gobiernos los recursos estatales a la hora de realizar inversiones o asegurar cierto
nivel de consumo a los ciudadanos, cuestin que lleva a que utilicen el gasto pblico de
manera activa como una herramienta de poltica econmica expansiva, incluso con las
negativas consecuencias inflacionarias en aquellos casos en los que el dficit fiscal fue
sucesivamente financiado con emisin monetaria.

29 La apertura comercial se relaciona con el liberalismo en tanto implica confiar en que la

inclusin del pas al mercado internacional sin restricciones de ningn tipo llevar a una
asignacin ms eficiente de los recursos nacionales de inversin, que irn a los sectores donde
el pas pueda ser ms competitivo.

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Cuadro 6.a
Sucesin de las ideologas preponderantes y de las polticas aplicadas en
nuestro pas.
Perodo
1880
1930
1976
aproximad
2002 1929
1975
20001
o
Ideologa
Dominant
e

Polticas
aplicadas
en
Argentina

Liberalismo

Modelo
agroexport
ador

Keynesiani
smo

Neoliberali
smo

ISI

Apertura
Comercial
y Reforma
Financiera

Desarrollis
mo

Plan
Austral

Consenso de
Post
Washington

Postconvertib
ilidad

Convertibili
dad
Fuente: Elaboracin propia.
A modo didctico, el Cuadro 6.a resume el ir y venir que las ideologas han tenido en
el plano acadmico y agrupa las polticas aplicadas en nuestro pas en lnea con esas
diferentes escuelas del pensamiento econmico que han tomado el lugar de privilegio a
cada momento.
En esta instancia, queda en evidencia el carcter oscilante del tipo de polticas con
las que se ha comandado el devenir de la economa argentina y contina, en consecuencia
la pregunta abierta: hubiera sido conveniente sostener en el largo plazo cierto tipo de
polticas?

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