Fmi Trabajo

UNIVERSIDAD NACIONAL
PEDRO RUIZ GALLO

Facultar de Ingeniera Civil, Sistemas
Y Arquitectura
Escuela profesional de Ingeniera de Sistemas

T E M A :
E L F O N D O M O N E T A R I O
I N T E R N A C I O N A L
CURSO:
FICSA
ECONOMA
DOCENTE:
MG. SC. ECON. SEGUNDO

ZAMORA RODRGUEZ
ALUMNO:
TIQUILLAHUANCA ASENCIO
ALDEMIR
Lambayeque, Julio del

2015
PG. 0
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

1.
ANTECEDENTES Y ORIGEN:
El FMI fue creado en julio de 1945 durante la conferencia de Bretton Woods al fin de
garantizar la estabilidad del Sistema monetario internacional despus de la Segunda
Guerra Mundial. Entre sus objetivos estaba impedir que las grandes potencias
econmicas cayeran de nuevo en la situacin de los aos 30, durante un periodo donde
las devaluaciones de la moneda y las decisiones sobre polticas econmicas haban creado
enormes tensiones internacionales.
La dcada de los aos 30 se poda considerar catastrfica para el sistema monetario
internacional, pues se inici con la depresin mundial; sigue con la cada del patrn oro
en Inglaterra y la devaluacin de la libra esterlina; se contina con la cada del dlar en
1934.En aquella dcada, a medida que se debilitaba la actividad econmica en los
principales pases industriales, los gobiernos intentaron defender las economas mediante
un incremento de las restricciones sobre la importacin, pero las medidas slo sirvieron
para acelerar la espiral descendente del comercio mundial, el producto y el empleo. Para
proteger la cada de las reservas de oro y divisas, algunos pases limitaron el acceso de sus
ciudadanos a las compras en el exterior, otros devaluaron sus monedas y algunos
impusieron complicadas restricciones sobre la libertad de los ciudadanos para poseer
divisas.
Sin embargo, los apaos de este tipo resultaron contraproducentes y ningn pas logr
mantener durante mucho tiempo una ventaja competitiva. Estas medidas, denominadas
empobrecer al vecino, fueron devastadoras para la economa internacional; el
comercio mundial cay fuertemente y, de la mano, descendieron los niveles de empleo y
de vida en muchos pases.
Cercano el fin de la segunda guerra mundial, y los problemas financieros internacionales
se agravan al punto de permitir pronosticar una nueva catstrofe internacional. Los
principales pases aliados estudiaron diversos planes para restablecer el orden en las
relaciones monetarias internacionales, surgiendo el Fondo Monetario Internacional de la
conferencia de Bretton Woods. Los representantes nacionales redactaron la carta orgnica
(o Convenio Constitutivo) para una institucin internacional que supervisara el sistema
monetario internacional y fomentase tanto la eliminacin de las restricciones cambiarias
en el comercio de bienes y servicios como la estabilidad de los tipos de cambio. El Fondo
Monetario Internacional inici oficialmente su existencia el 27 de diciembre de 1945 con
la firma del Convenio Constitutivo por los primeros 29 pases. . Sus operaciones
financieras se iniciaron el 1ro de marzo de 1947.
El nuevo orden econmico que propona el representante americano Harry Dexter
White reposaba en tres reglas:
Cada Estado deba definir su moneda en relacin con el oro o con el dlar
americano.
El valor de la moneda deba fluctuar nicamente en un margen de 1 % con relacin
a su paridad oficial.
Cada Estado estaba encargado de defender esta paridad velando por el equilibrio de la
balanza de los pagos.
2.
QU ES EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL?
Es un organismo intergubernamental creado en 1945 por la ONU en base a los acuerdos

de Bretton Woods cuyos objetivos son promover polticas cambiarias sostenibles a nivel
internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza a nivel mundial. Los
objetivos del FMI son estabilizar los tipos de cambio a nivel internacional y facilitar
el desarrollo a travs de la influencia en las polticas econmicas de los pases como
condicin para obtener prstamos, alivio de la deuda y ayudas. Tambin ofrece
prstamos con diferentes niveles de la condicionalidad, principalmente a los pases ms
pobres. Su sede est en Washington DC. La influencia relativamente alta del FMI en el
desarrollo y asuntos mundiales ha desencadenado algunas crticas fuertes desde algunas
fuentes.
El Fondo Monetario Internacional es uno de los organismos especializados de la ONU.
Fue concebido originalmente en julio de 1944 con 45 miembros. Entr
en funcionamiento en diciembre de 1945 cuando 29 pases firmaron un acuerdo con el
objetivo de estabilizar los tipos de cambio y ayudar a la reconstruccin del sistema
mundial de pagos internacionales. Estos pases contribuyeron a la formacin de un
fondo al que podran pedir prstamos, con carcter temporal, los pases con desequilibrios
en su balanza de pagos. El FMI se describe como "una organizacin de 187 pases
que trabaja para fomentar la cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad
financiera, facilitar el comercio internacional, promover el aumento del empleo y el
crecimiento econmico sostenible as como reducir la pobreza".
El FMI es una organizacin integrada por 184 pases, que trabaja para promover la
cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio
internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento econmico sustentable y
reducir la pobreza.
3.
DIRECTORIO:
Histricamente, el director gerente del FMI ha sido europeo y el presidente del Banco
Mundial ha sido norteamericano. Sin embargo, esta norma es cada vez ms cuestionada y
la competencia para estos dos puestos puede abrirse para incluir a otros candidatos
calificados de cualquier parte del mundo. Los consejeros ejecutivos, quienes conforman el
director gerente, los eligen los ministros de finanzas de los pases que representan. El
primer Subdirector Gerente del FMI, el segundo al mando, tradicionalmente ha sido (y
es hoy en da) un estadounidense.
Directores Ejecutivos y poder de voto.
Cada pas tiene un determinado poder de voto dentro del organismo,
dependiendo del tamao de su economa (PIB), Cuenta Corriente, reservas
internacionales y otras variables econmicas. Las decisiones se toman con una mayora
calificada del 70%, aunque algunas decisiones (16 de 40) se toman con una mayora
calificada del 85%. Dado que Estados Unidos posee un 16.74% de cuota
2
de participacin (la mayor de todos los pases miembros del FMI), el sistema de votos le
otorga poder de veto sobre las decisiones tomadas por el organismo financiero.
En total son 24 directores ejecutivos elegidos entre los pases miembros del Fondo. Solo
Estados Unidos, Japn, Alemania, Francia y el Reino Unido pueden elegir un director
sin ayuda de ningn otro pas. China, Arabia Saud y Rusia eligen de facto un director
cada uno. Los dems 16 directores son elegidos por bloques de pases. Cada director tiene
un derecho de voto que puede ir desde 16.74% (Estados Unidos) hasta 1.34% (24 pases de
frica juntos).
4.
FUNCIONAMIENTO:
Actuacin del FMI:

a. El principal objetivo del Fondo Monetario Internacional consiste en velar por la estabilidad
del sistema monetario internacional que permite a los pases miembros, y, por
consiguiente, a sus ciudadanos, efectuar transacciones entre s, lo que hace que se
mantenga un sistema financiero estable, sostenible y equilibrado.
b. Para ello el Fondo Monetario Internacional otorga financiacin a los pases
miembros para mejorar el margen de maniobra de cada pas en relacin a su balanza de
pagos. Entre las autoridades nacionales y el Fondo Monetario Internacional realizan un
programa de actuacin, velando ambos por su eficaz cumplimiento.
c. Tambin presta ayuda tcnica y realiza una gran labor como consultor a los pases
miembros para desarrollar polticas econmicas eficaces, como por ejemplo, sobre
administracin tributaria, polticas monetarias y cambiarias, supervisin y regulacin de
sistemas bancarios as como la normativa reguladora de los mismos.
Recursos del FMI
a. Actualmente, los pases al hacerse miembros del Fondo Monetario Internacional,
deben depositar unas cuotas denominadas cuotas de suscripcin, las cuales guardan
relacin directa con la capacidad econmica del pas.
b. Estas cuotas determinan la ayuda econmica que el Fondo suministrar a cada pas, as
como su derecho a voto en decisiones sobre normativas aplicables. Por ello, cuanta ms
alta sea la aportacin de un pas, ms poder tendr sobre las decisiones conjuntas y
dispondr de ms ayuda econmica a la hora de solventar una crisis.
c. Cuando un pas necesita de ayuda econmica, el FMI le otorga el 25% de sus
cuotas, con el compromiso del pas de devolverlo en un plazo que abarca desde los 3 a los
5 aos. Se prev que el pas debe reembolsar el prstamo lo antes posible para no dejar sin
crdito al resto de pases miembros.
d. En el pasado, la obtencin de recursos por parte del Fondo Monetario Internacional se
haca mediante la obtencin de los intereses de los prstamos pendientes de
reembolso, lo cual haca que fuese menos eficaz y solvente, optndose posteriormente por
el modelo que est funcionando en la actualidad.
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5.
MECANISMOS DE PRSTAMOS:
El FMI funciona con su propia moneda, los Derechos Especiales de Giro (DEG). El
DEG ha sido asignado a los pases miembros (en forma de asentamientos contables)
proporcionalmente a las cuotas aportadas por cada uno. El DEG, aparte de utilizarse en las
operaciones del Fondo, es la unidad de cuenta del FMI (y de otros organismos
internacionales).
El Valor del DEG se fija diariamente en funcin de cuatro monedas: euro, yen
japons, libra esterlina y dlar de EEUU.
Esta moneda nunca ha llegado a ser un instrumento importante en el sistema monetario
internacional (como pretenda el FMI) y representa menos del 3% de las reservas
mundiales de divisas.
Mecanismos de prstamos:
"El FMI no es un organismo de ayuda ni un banco de desarrollo. Por lo tanto, slo
concede prstamos a pases con problemas de balanza de pagos. Las divisas libradas, en
cantidades determinadas por la cuota del pas en el FMI, se depositan en el banco
central del pas para complementar las reservas internacionales de ste y, as, conseguir un
apoyo a la balanza de pagos. El FMI no financia proyectos o actividades especficas. El
crdito del FMI es siempre de carcter condicional y depende de que el pas prestatario
adopte las medidas contempladas para corregir los problemas de la balanza de pagos
(condicionalidad). El FMI desembolsa los recursos de forma escalonada, vinculando
los desembolsos al cumplimiento de los compromisos de la poltica programada.
El crdito del FMI es temporal. Segn el servicio, los prstamos pueden desembolsarse en
perodos cortos de seis meses o ms largos de hasta 4 aos. Los perodos de
reembolso (retorno del crdito) genricos son de 3 a 5 aos para los prstamos a corto
plazo o de 4 y medio a 10 para el financiamiento a largo plazo. El FMI espera que el pas
prestatario conceda prioridad al reembolso del prstamo otorgado y el pas est obligado a
reembolsarlo puntualmente. El FMI dispone de mecanismos para disuadir la acumulacin
de retardos o de reembolsos e intereses vencidos.
El FMI establece el requisito de una evaluacin del cumplimento por parte de los
bancos centrales de las prcticas deseables en materia de procedimientos internos de
control, informes financieros y mecanismos de auditora.
En la mayora de los casos, el FMI desembolsa slo una pequea parte de las
necesidades de financiacin de la balanza de pagos de un pas. No obstante, la aprobacin
del FMI es seal de que la poltica econmica del prestatario se orienta por buen camino,
se da confianza a los inversores y a la comunidad oficial y se contribuye a generar
financiacin adicional en otras fuentes.
El efecto catalizador del FMI se da por la confianza que otros prestamistas tienen en
esta institucin y sobre todo en la credibilidad de la condicionalidad que acompaa al
prstamo.
6.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO:
Los recursos generales del FMI que este utiliza son las monedas de los pases
miembros, los DEG y el oro que posee en la cuenta de recursos generales del
Departamento General. Las otras cuentas del Departamento General son las cuentas
especiales de desembolsos, en la que el fondo ha de mantener el producto de determinadas
ventas de oro cuyo precio exceda del precio oficial anterior, y de la cual ese producto
podr transferirla a la cuenta de recursos generales y la cuenta de inversiones, encargada
de administrar ciertas inversiones del fondo. El otro Departamento del Fondo es el
Departamento de derecho especial de giro, por cuyo conductor se efectan las
operaciones y transacciones en DEG.
Los recursos generales provienen principalmente de: suscripciones, prstamos,
transferencias de la cuenta especial de desembolso y otros ingresos.
Las suscripciones de los pases miembros son en primer trmino, la principal fuente de
las tenencias del fondo. A cada pas miembro se le asigna una cuota expresada en DEG y
su suscripcin es igual a la cuota. En el pasado, el 75% de la suscripcin original de un
pas miembro era pagadero en su moneda y el resto en oro. Conforme a la pregunta
enmienda, el DEG o las monedas de otros pases miembros han reemplazado a la
proporcin que anteriormente era pagada en oro, porque excepto en raras situaciones el
oro no se utiliza para hacer pagos obligatorios al fondo ni para otros que este deba
hacer.
La cuota de cada pas miembro constituye el dado o punto de referencia fundamental en
sus relaciones con el fondo, que rige o regula entre otras cosas el nmero de sus votos, la
cantidad de DEG que pueda recibir en las asignaciones de stos y el volumen de
ayuda financiera que pueda obtener del fondo.
La Segunda fuente importante de las tenencias del FMI son los prstamos. La medida en
que el FMI pueda tomar prstamos es ilimitada en el sentido que el fondo disfruta de plena
libertad para decidir si debe tomar prstamos y cul ha de ser la cuanta de esto. El FMI
est facultado para tomar a prstamo las monedas de un pas fuente dentro o fuera de los
territorios de un pas miembro, y no se exige requisito alguno en cuanto a la fuente
de la cual este pueda tomar este prstamo. Por consiguiente, la facultad del FMI es lo
suficientemente amplia para que pueda tomar prstamos de prestamista del sector privado,
entre ellas los bancos comerciales.
Si el FMI desea tomar a prstamo las monedas de un pas miembro de otras fuentes que no
sea el propio pas el FMI debe obtener el asentimiento de ste. El convenio insiste en que
es necesario el asentimiento del pas miembro a fin de asegurar de que el fondo recurra al
mercado de capital para obtener la moneda del pas miembro no origine ninguna
compatibilidad con el modo de cmo el pas miembro administra su moneda y no dificulte
su capacidad para tomar prstamos.
A partir del 24 de octubre de 1.962 el FMI ha mantenido acuerdo permanentes,
denominados acuerdos generales para la obtencin de prstamos (AGP) con arreglo
AGP el fondo en determinadas circunstancias puede tener a prstamos cantidades

considerables de las monedas de diez de sus principales pases miembros industriales de
8 de esos pases miembros, y los bancos centrales de otros 2 pases miembros, al objeto de
financiar transacciones de cualquiera de los 10 realicen el tramo de reservas o con arreglo
a la norma del FMI sobre tramos de crdito.
7.
DERECHOS ESPECIALES DE GIRO
Los derechos especiales de giro (DEG) es un activo de reserva de divisas internacional

definido y mantenido por el Fondo Monetario Internacional.
El DEG fue creado en 1969 como complemento a las reservas oficiales de los pases
miembros del FMI debido al dficit registrado por los activos de preferencia del FMI en la
poca (dlar estadounidense y oro, estndares de tipo de cambio fijo adoptados por los
acuerdos de Bretton Woods). No se trata de una divisa sino de derechos de demanda
potencial sobre divisas de libre utilizacin por pases miembros. El DEG tiene como
cdigo ISO 4217 el XDR. El valor del XDR est basado en una cesta de cuatro divisas
(euro, libra esterlina, dlar estadounidense y yen japons, aunque esta composicin no
tiene carcter fijo y puede variar) y es intercambiable por cualquier divisa de libre uso. Es
tambin la unidad monetaria de contabilidad del FMI.
FUNCIN DEL DEG
Los pases que participaban en el sistema de tipo de cambio fijo adoptado en Bretton
Woods (basado en el patrn oro y otras divisas extranjeras de amplia aceptacin,
principalmente el dlar estadounidense) tenan la necesidad de contar con reservas para ser
utilizadas en el mercado de divisas para la compra de su divisa nacional en caso de
necesidad para mantener su tipo de cambio. La oferta existente de estos activos (oro y
dlar estadounidense) no eran suficientes para mantener el ritmo de crecimiento
econmico mundial y por este motivo se cre el fondo de reserva Derechos Especiales de
Giro (en ingls Special Drawing Rights o SDR) mantenido por el FMI. Tras el abandono
del sistema de tipo de cambio fijo de Bretton Woods, pocos aos despus de la creacin
del DEG, pasando las principales divisas a un tipo de cambio flexible, la necesidad del
DEG ya no era tan importante.
El DEG no es una divisa sino que es un activo potencial frente a las divisas de libre uso de
los pases miembros del FMI. De esta forma, los titulares de DEG pueden cambiar DEG
por estas divisas. Este cambio se puede realizar mediante uno de estas dos operaciones:
llegar a acuerdos de cambio voluntario con otros pases miembros del FMI o mediante la
designacin del FMI de un pas miembro de economa slida para comprar DEG a un pas
miembro con peor situacin.
EL VALOR DEL DEG
En su inicio el valor del DEG se defini respecto al oro con un valor de 0,888671 gramos
de oro, equivalente en 1969 a 1 dlar de EE.UU. Tras el abandono del sistema de Bretton
Woods en 1973, el valor del DEG pas a determinarse en funcin de una cesta de divisas
compuesta por el dlar estadounidense, euro, libra esterlina y yen japons en distintas
cantidades, la cantidad de cada divisa, expresada en dlares estadounidenses segn el tipo
de cambio diario al medioda de Londres, se suma para obtener el valor del DEG.
La determinacin de la proporcin de cada divisa en la cesta de referencia para el DEG es

realizada en funcin de la importancia relativa de cada moneda a nivel internacional. Para
que la composicin de la cesta refleje las variaciones que pueda haber en esta importancia
de cada divisa, dicha composicin se revisa cada cinco por el Comit Ejecutivo del FMI.
Tambin puede variar las divisas incluidas en la cesta.
TIPO DE INTERS DEL DEG
El tipo de inters del DEG se determina semanalmente y representa la cantidad que se
cobra a los pases miembros del FMI que mantienen unas reservas de Derechos Especiales
de Giro menores a las que se les asign. Por otro lado, este tipo de inters se le paga a un
pas si mantiene ms reservas de DEG de las que se les asign (en realidad se les paga el
tipo de inters por la cantidad de reservas de DEG que tengan y se les cobra pos su
asignacin, por ello si las reservas que posee un pas son mayores a su asignacin ser
pagado y viceversa).
El tipo de inters del DEG se calcula como media ponderada del tipo de inters de los
tipos de inters de la deuda a corto plazo en los mercados respectivos de cada divisa que
compone la cesta de referencia del DEG.
ASIGNACIONES
El FMI asigna a cada pas miembro una proporcin de Derechos Especiales de Giro segn
su participacin al FMI (cuotas de suscripcin, cantidad con la que el pas contribuye al
FMI). Esta asignacin no tiene ningn coste para el pas a no ser que el pas mantenga
cantidades de DEG inferiores a su asignacin, pues en este caso tendr que pagar el tipo de
inters del DEG por el volumen del dficit (en caso contrario ser pagado por el supervit).
La asignacin segn la participacin del pas en el FMI puede ser alterada por el FMI,
situacin que ha de pasar una votacin en el Departamento del DEG con un 86% de los
votos (recordar en este punto que el voto de cada pas tiene diferente peso en el FMI segn
su participacin).
Las asignaciones de DEG pueden ser de dos tipos:
Asignaciones generales de DEG: Se basan en una necesidad a largo plazo a nivel mundial
de complementar las reservas existentes.
Asignaciones especiales de DEG: Son asignaciones de carcter excepcional y se realizan
para garantizar que todos los pases miembros del FMI participan de forma equitativa en
las reservas de DEG. Por ejemplo, todos los pases que ingresaron en el DEG despus de
1981 no haban recibido asignacin de DEG y se realiz una asignacin especial.
INTERCAMBIO DE DEG
Los pases miembros del FMI pueden necesitar comprar o vender DEG, por ejemplo,
pueden verse ante la necesidad de comprar DEG para llegar al volumen exigido por sus
obligaciones ante el FMI o pueden necesitar vender DEG para ajustar sus reservas de
DEG. El intermediario en la compraventa de DEG es el FMI, de modo que intermedia
entre los pases miembros que venden y compran DEG con el fin de garantizar que los
DEG se pueden cambiar por divisas de libre uso. El mercado de Derechos Especiales de
Giro funciona mediante acuerdos de intercambio voluntario entre pases miembros y un
titular de DEG autorizado. Mediante estos acuerdos ambas partes se ofrecen para comprar
7
y vender dentro de los lmites establecidos por el acuerdo. Si el nmero o volumen de los
acuerdos voluntarios no son suficientes, el FMI puede designar a pases miembros con
economa slida como comprador de DEG de otros pases ms dbiles a cambio de divisas
de libre uso. Este mecanismo de designacin garantiza la liquidez de los DEG.
8.
PRINCIPALES
MIEMBROS:
SERVICIOS
DEL
FMI
LOS
PAISES
El FMI asiste a los pases miembros de la siguiente manera:

Examina y supervisa la evolucin econmica y financiera nacional y mundial y asesora a
los pases miembros sobre las medidas econmicas que implementan.
Les presta divisas duras en respaldo a la poltica de y reforma que sirva para corregir
problemas de balanza de pagos y que fomente el crecimiento sostenible.
Ofrece una amplia gama de asistencia tcnica, y capacitacin a funcionarios pblicos y de
los bancos centrales, en los campos de su especialidad.
Asesoramiento sobre medidas de poltica y supervisin mundial
El Convenio Constitutivo dispone que la institucin se encargue de vigilar el sistema
monetario internacional, comprendido la tarea de ejercer una supervisin firme, es decir,
el seguimiento, de la poltica cambiaria de los pases miembros. Conforme a lo dispuesto
en el Convenio Constitutivo, un pas miembro se compromete a colaborar con el FMI en
la labor de asegurar regmenes cambiarios ordenados y de fomentar un sistema
estable de tipos de cambio.
Asimismo, los pases miembros se comprometen a facilitar al FMI
La informacin que haga falta para que pueda realizar su labor De seguimiento. Los
pases miembros han convenido que la supervisin de la poltica cambiaria nacional por
parte del FMI debe realizarse en el marco de un anlisis completo de la situacin 1920
econmica general y de la estrategia de cada pas miembro para su poltica econmica.
Gracias al seguimiento continuo de las economas y al asesoramiento en materia de
poltica que la supervisin del FMI entraa, se detectan las seales de peligro, y los
pases pueden intervenir a tiempo para evitar problemas.
Cmo se realizan las consultas del Artculo IV?
Primero, un equipo de economistas del FMI visita el pas para obtener datos econmicos y
financieros y examinar con funcionarios del gobierno y del banco central las medidas de
poltica econmica.
En el contexto de la evolucin reciente. El personal del FMI pasa revista a la poltica
macroeconmica (fiscal, monetaria y cambiaria), evala la solidez del sistema
financiero y analiza los aspectos de la poltica econmica en los campos industrial, social,
8
laboral, de gestin de gobierno, ambiental y otros que pueden Repercutir en la poltica y

los resultados macroeconmicos.
El equipo del personal presenta seguidamente un informe sobre sus conclusiones,
aprobado por la gerencia, al Directorio Ejecutivo, que examina el anlisis realizado por el
personal. Las opiniones del Directorio, resumidas por el presidente, se comunican al
gobierno del pas.
El FMI complementa las consultas, generalmente anuales, que celebra con los pases
con visitas adicionales del personal a los pases miembros siempre que hace falta. El
Directorio Ejecutivo organiza reuniones frecuentes, de carcter oficioso, para
Pasar revista a la evolucin econmica y financiera de determinados pases miembros y
regiones.
La supervisin regional, en virtud de la cual el FMI examina las medidas de poltica que se
siguen en relacin con los acuerdos regionales. En estos aspectos se incluye, por ejemplo,
las deliberaciones del Directorio Ejecutivo sobre evolucin de la Unin Europea, la zona
del euro, la Unin Econmica y Monetaria del frica Occidental, la Comunidad
Econmica y Monetaria de frica Central y la Unin Monetaria del Caribe Oriental.
9.
PRINCIPALES SERVICIOS FINANCIEROS DEL FMI
Por conducto de la supervisin que realiza de la poltica econmica de los pases

miembros, el FMI examina sobre todo el conjunto de los resultados econmicos, un
concepto que suele conocerse como resultados macro-econmicos. Esto incluye el gasto
total (y sus componentes principales como gasto de consumo e inversin empresarial),
producto, empleo e inflacin y tambin la balanza de pagos del pas, es decir, la posicin
externa representada por las transacciones de un pas con el resto del mundo.
El FMI se centra principalmente en la poltica macroeconmica a saber, las medidas de
poltica que tienen que ver con el presupuesto pblico, la gestin de las tasas de inters, el
dinero y el crdito, y el tipo de cambio y la poltica del sector financiero, que
comprende la regulacin y supervisin bancarias y de otras entidades financieras. Adems,
el FMI presta atencin a las medidas de carcter estructural que influyen en los resultados
macroeconmicos, comprendida la poltica del laboral que repercute en el empleo y el
comportamiento de los salarios.
El FMI asesora a los pases miembros sobre la manera en que pueden mejorarse las
medidas aplicadas en estos sectores para alcanzar
De manera ms eficaz objetivos tales como un alto nivel de empleo, baja inflacin y un
crecimiento econmico sostenible , o sea, el tipo de crecimiento que puede mantenerse sin
que conduzca a dificultades como inflacin y problemas de balanza de pagos.
10.
GLOBALIZACION DEL FMI:
A pesar de que el debate crtico sobre la globalizacin ha cedido desde los sucesos
ocurridos el 11 de septiembre de 2001, los temas trascendentales que plantea siguen
ocupando un lugar central en el plano nacional e internacional. En esta nota se presenta el
9
marco conceptual para la participacin del FMI en la economa mundial. Se describen las
funciones que desempea el FMI, en el marco de su mandato, de 1) salvaguardar el
sistema financiero internacional y 2) lograr que un mayor nmero de pases pueda
aprovechar los beneficios que ofrece la globalizacin, reduciendo al mismo tiempo los
riesgos. Se reconoce asimismo que el FMI forma parte de una red ms amplia de
instituciones internacionales en la que cada institucin desempea una funcin importante
para lograr que la globalizacin sea ms integral.
La globalizacines decir, la integracin de las economas y las sociedades a medida que
caen las barreras para la circulacin de ideas, personas, servicios y capitalesa menudo se
considera como una fuerza irreversible impuesta sobre el mundo por algunos pases e
instituciones como el FMI y el Banco Mundial. No obstante, esto no es as: la
globalizacin representa una decisin poltica a favor de la integracin econmica
internacional, que en la mayora de los casos ha estado acompaada de una consolidacin
de la democracia. Precisamente porque se trata de una decisin, puede cuestionarse e
incluso modificarse radicalmente, pero con un gran costo para la humanidad. El FMI
considera que la globalizacin podra contribuir en gran medida al crecimiento, que es
esencial para lograr una reduccin sostenida de la pobreza mundial.
La globalizacin, o mundializacin, no es un fenmeno nuevo. El perodo transcurrido
hasta fines del siglo XIX tambin se caracteriz por un crecimiento econmico y una
integracin mundial sin precedentes. No obstante, una ola de nacionalismo y
proteccionismo encarnizados, que propiciaron la depresin y la guerra mundial, puso freno
a la globalizacin en la primera mitad del siglo pasado. La integracin poltica y
econmica internacional dio marcha atrs, lo que tuvo graves consecuencias.
Desde 1945, un nmero cada vez mayor de pases, incluidos, desde 1989, la mayora de los
antiguos pases comunistas, han adoptado la democracia y el capitalismo. El resultado est
a la vista: a lo largo de los ltimos 50 aos la libertad econmica y poltica ha florecido a
la par de la prosperidad. El ingreso per cpita mundial ha aumentado a ms del triple, y la
esperanza de vida ha mejorado enormemente en la mayora de los pases.
El problema de la pobreza no se resolver tratando de dar marcha atrs al proceso de
globalizacin, y as lo demostraron los hechos observados en el siglo XX. En cambio, el
mundo necesita formular un nuevo enfoque de la globalizacin que aproveche el enorme
potencial que sta ofrece para contribuir al bienestar de la humanidad. A fin de seguir
avanzando en dicho proceso y obtener el respaldo necesario para lograr una globalizacin
ms integral, es preciso establecer un entendimiento poltico comn que permita
aprovechar al mximo los beneficios y reducir al mismo tiempo los riesgos.
La funcin de las instituciones de Bretton Woods.
Las instituciones de Bretton Woods, el FMI y el Banco Mundial, pueden contribuir en gran
medida a lograr una globalizacin ms integral. En 1944, fueron creadas con el propsito
de ayudar a recuperar los beneficios de la integracin mundial e infundirles permanencia
mediante el fomento de la cooperacin econmica internacional. Hoy, ambas persiguen,
dentro de sus mandatos respectivos, un objetivo comn: promover una prosperidad
ampliamente compartida. El Banco Mundial se concentra en proyectos de inversin a largo
plazo, el fortalecimiento institucional y la asistencia en temas sociales, ambientales y
vinculados a la pobreza. El FMI se ocupa del funcionamiento del sistema monetario
10
internacional y de la promocin de polticas macroeconmicas slidas como condicin

necesaria para un crecimiento econmico duradero.
En pos de estos objetivos, lo ms valioso que tienen en sus manos las instituciones de
Bretton Woods es su tradicin de actuar por consenso, basada en la confianza y el respeto
mutuo entre los ms de 180 pases, y sus gobiernos, que integran la institucin. Sin
embargo, ambas instituciones reconocen la necesidad de emprender reformas y cambios
internos. El FMI ha llevado a cabo muchas reformas en los ltimos aos con el objeto de
fortalecer el espritu de cooperacin y poder atender mejor a los pases miembros. Cabe
destacar las siguientes:
El FMI ha adoptado medidas para reforzar la gobernanza econmica. Por ejemplo, se est
fomentando el uso de las normas y cdigos de buenas prcticas para la gestin econmica
y financiera y la conduccin de las empresas.
La funcin de salvaguardar el sistema financiero internacional.
El FMI procura mitigar los efectos negativos de la globalizacin sobre la economa
mundial de dos formas: garantizando la estabilidad del sistema financiero internacional y
ayudando a los pases a aprovechar las oportunidades de inversin que ofrecen los
mercados internacionales de capital, reduciendo al mismo tiempo su vulnerabilidad frente
a perturbaciones negativas o cambios en la actitud de los inversionistas.
Los flujos privados de capital se han convertido en la fuente ms importante de
financiamiento para el crecimiento econmico, la creacin de empleo y la productividad.
Sin embargo, tambin pueden ser una fuente de inestabilidad y crisis. Para hacer frente a
algunos de estos problemas, el FMI est alentando a los pases miembros a que aumenten
la transparencia de sus sectores financieros y empresariales a fin de reducir el abuso
financiero, como el lavado de dinero y el fraude, y lograr un entorno que ofrezca las
mismas condiciones a todos los inversionistas. El FMI tambin est intensificando la
supervisin de los mercados internacionales de capital y mejorando su capacidad para
predecir y prevenir las crisis.
Si bien es importante mejorar la supervisin y utilizar instrumentos analticos eficaces, el
FMI reconoce que debera emprenderse una reforma fundamental de la arquitectura
financiera internacional. Por lo tanto, se ha destinado un volumen considerable de recursos
en los ltimos aos a fomentar una mayor participacin del sector privado en la resolucin
de las crisis, aunque sin frenar la inversin tan necesaria en los pases en desarrollo. En el
marco de esta labor, el FMI ha propuesto recientemente el establecimiento de un
mecanismo de reestructuracin de la deuda soberana que, si es adoptado por la comunidad
internacional, podra ayudar a los pases a evitar costosos y prolongados incumplimientos
de los pagos.
Ayuda para la "autoayuda".
Muchos pases an se encuentran en las primeras etapas de la integracin en la economa
mundial. Aun as, a estos pases les corresponde asumir la principal responsabilidad de
aprovechar las ventajas que ofrece la globalizacin. Un pas que se abre a la economa
mundial debe tener la capacidad institucional interna que le permita aplicar las reformas
11
estructurales necesarias (como la liberalizacin del comercio y la cuenta de capital) y, por

regla general, mantener un rgimen cambiario flexible.
Sin embargo, muchos pases pobres no tienen los recursos necesarios para emprender un
proceso que les permita participar plenamente en la economa mundial. Necesitan
asistencia adicional de la comunidad internacional. En su calidad de institucin universal,
el FMI mantendr su compromiso con los pases ms pobres del mundo y se ha sumado a
las naciones y dems instituciones internacionales que han avalado los objetivos de
desarrollo del milenio fijados por las Naciones Unidas para 2015 como gua en la lucha
contra la pobreza.
A fin de desarrollar an ms el proceso de la ayuda para la autoayuda, el FMI y el Banco
Mundial establecieron en 1999 un nuevo enfoque para sus programas de financiamiento
que pone a cada pas en el centro del proceso de reduccin de la pobreza. Un componente
bsico es el documento de estrategia de lucha contra la pobreza (DELP) formulado por el
pas. Actualmente, este mtodo es considerado prometedor para disear estrategias de
lucha contra la pobreza y puede ganarse un amplio respaldo, tanto dentro de los distintos
pases como entre los socios externos para el desarrollo. Sin embargo, no cabe duda de que
lo que se ha hecho puede ser mejorado, profundizando, por ejemplo, el anlisis de las
causas fundamentales de la pobreza e incrementando la asistencia tcnica del FMI y de los
donantes para fortalecer la capacidad institucional.
Para reducir decisivamente la pobreza mundial, los esfuerzos de los pases pobres deben
estar complementados por un respaldo ms completo de la comunidad internacional. Por
esta razn, el FMI y el Banco Mundial encabezan un esfuerzo en el marco de la Iniciativa
reforzada para los PPME, que ya ha reducido en US$40.000 millones la deuda de 25 pases
pobres. Con todo, el alivio de la deuda no es una panacea. De hecho, los recursos que se
liberan al profundizar el alivio de la deuda o directamente al cancelar la deuda palidecen
ante el potencial de accin de los pases ricos en los mbitos crticos del comercio exterior
y la ayuda.
El logro de la meta del 0,7% del PNB en asistencia oficial para el desarrollo fijada por la
ONU debera considerarse como una expresin concreta de solidaridad entre los pases
ricos y los pases pobres. Y, sin embargo, en la actualidad, el nivel de asistencia oficial para
el desarrollo entre los pases de la OCDE promedia slo el 0,22% del PNB, una cifra
inaceptablemente baja que se traduce en una insuficiencia de ms de US$100.000 millones
por ao en corrientes de ayuda. Si los pases ricos sancionaran leyes que permitieran
alcanzar la meta de la ONU en la prxima dcada, ya en el primer ao se generaran
recursos suficientes para cubrir los US$10.000 millones anuales que exigira una nueva
campaa mundial de prevencin y tratamiento del VIH/SIDA.
11.
ASISTENCIA TCNICA Y CAPACITACIN:
El FMI complementa sus actividades de supervisin y el respaldo financiero que brinda a

los programas de polticas de los pases miembros con asistencia tcnica y
capacitacin. El objetivo es ayudar a los pases miembros a fortalecer sus capacidades
humanas e institucionales para formular y aplicar polticas macroeconmicas y
estructurales que fomenten la estabilidad macroeconmica y financiera, el crecimiento
econmico y la reduccin de la pobreza.
12
El FMI brinda asistencia tcnica y capacitacin primordialmente en las esferas bsicas

que competen a la institucin, entre ellas la poltica macroeconmica, la gestin del
ingreso y la administracin tributaria, la gestin del gasto pblico, la poltica monetaria,
los regmenes cambiarios, las reformas del sector financiero y las estadsticas
macroeconmicas y financieras. En los ltimos aos, los pases miembros han solicitado
cada vez ms asistencia en temas relacionados con la evaluacin de los centros financieros
offshore, la lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, el
fortalecimiento de la inversin pblica, la gestin de los riesgos fiscales como resultado de
las alianzas entre los sectores pblico y privado, la adopcin de cdigos y normas
internacionales para la gestin financiera y fiscal, y la correccin de deficiencias
detectadas en el marco del Programa de evaluacin del sector financiero, establecido
conjuntamente por el FMI y el Banco Mundial. Al mismo tiempo, se mantiene la demanda
de asistencia por parte de los pases pobres muy endeudados (PPME) en el mbito de los
anlisis de sostenibilidad de la deuda y las actividades relacionadas con la reduccin de
la deuda. En diciembre de 2005, el Directorio Ejecutivo consider las propuestas
preparadas conjuntamente por el personal tcnico del FMI y el Banco Mundial sobre la
prestacin de asistencia tcnica relacionada con el comercio a los pases de bajo ingreso.
Los principales proveedores de asistencia tcnica del FMI son el Departamento de
Sistemas Monetarios y Financieros, el Departamento de Finanzas Pblicas y el
Departamento de Estadstica. La Oficina de Gestin de la Asistencia Tcnica, en consulta
con otros departamentos del FMI, se encarga de la poltica general de la institucin en
materia de asistencia tcnica y la coordinacin de dicha asistencia. Esta oficina tambin se
encarga de obtener y administrar el financiamiento externo destinado a este mbito de la
labor del FMI. El principal proveedor de actividades de capacitacin es el Instituto del
FMI, que organiza seminarios, cursos y otros proyectos de capacitacin con
frecuencia en colaboracin con otros departamentos del FMI en mbitos bsicos de
especializacin de la institucin.
La asistencia tcnica complementa el asesoramiento en materia de poltica y la
asistencia financiera del FMI ofrecidos a los pases miembros; su costo representa
aproximadamente el 20% del presupuesto administrativo del FMI.
Ms recientemente, el FMI ha incrementado su asistencia tcnica como parte de los
planes en marcha para reforzar la arquitectura sistema financiero internacional.
Especficamente, ha estado prestando ayuda a los pases miembros para reforzar los
sistemas financieros, mejorar la recopilacin y divulgacin de datos econmicos y
financieros, consolidar los sistemas tributario y jurdico y mejorar la regulacin y
supervisin bancarias. Tambin se ha estado ofreciendo considerable asesoramiento
operativo a los pases que han tenido que restablecer las instituciones de gobierno tras
Graves perturbaciones o conflictos civiles.
El FMI presta asistencia tcnica y capacitacin principalmente
en cuatro especialidades:
Elaboracin y revisin de la legislacin econmica y financiera.
El FMI ofrece cursos de capacitacin a funcionarios del gobierno y los bancos centrales
de los pases miembros en la sede del FMI en Washington y en los centros regionales de
13
capacitacin de Brasilia, Singapur, Tnez y Viena. Sobre el terreno, ofrece asistencia

tcnica mediante visitas del personal del FMI, que se complementan con consultores y
expertos contratados. El financiamiento complementario para la asistencia tcnica del
FMI y la capacitacin lo facilitan los gobiernos nacionales de pases como Japn y
Suiza, adems de organismos internacionales como la Unin Europea, la Organizacin de
Cooperacin y Desarrollo Econmicos, el Programa de las Naciones Unidas para el
Desarrollo y el Banco Mundial.
12.
NUEVO ENFOQUE DE LA LUCHA CONTRA LA POBREZA:
En septiembre de 1999, el FMI adopt un nuevo enfoque de lucha contra la pobreza en

sus relaciones con los pases de bajos ingresos. Como parte de esta reorientacin, el FMI
dio por terminado el servicio reforzado de ajuste estructural (SRAE) y lo remplaz con un
nuevo servicio financiero en favor de los pases de bajos ingresos, el servicio para el
crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP). Los fines bsicos del SCLP son formular
medidas de poltica ms focalizadas en el crecimiento econmico y la lucha contra la
pobreza y, gracias a la mayor participacin de los pases interesados, disponer de una
implementacin ms coherente. Ms que un mero cambio de nombre, el nuevo servicio
financiero incorpora una serie de innovaciones cuyo objeto es asegurar que los programas
de prstamo favorecen a los sectores sociales pobres y se ajustan a la estrategia que los
propios pases hayan fijado para luchar contra la pobreza. Las innovaciones estn
complementadas por una asociacin ms estrecha con el Banco Mundial que tiene por fin
dar ms eficacia y creciente impulso a los planes conjuntos destinados a reducir la pobreza.
Diferencias entre el SCLP y el RAE.
Con el remplazo del servicio reforzado de ajuste estructural (SRAE) por el servicio para el
crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) se crearon expectativas sobre la
funcin que desempeara el Fondo Monetario Internacional en la lucha contra la pobreza
en los pases ms pobres del mundo. El cambio entraaba algo ms que una mera etiqueta
pues significaba tambin un reajuste importante de las operaciones del FMI para
conseguir que la institucin llevara a cabo el nuevo compromiso que haba asumido en la
lucha contra la pobreza. En el momento de la creacin del SCLP, estaban en vigor 33
acuerdos de crdito con pases miembros al amparo del SRAE. Se ha necesitado tiempo
para que el FMI estableciera nuevos enfoques y metodologas para esos prstamos y para
las operaciones futuras, y para que los pases interesados elaboraran una estrategia de
lucha contra la pobreza que pudiera servir de fundamento en los crditos conforme al
SCLP. No obstante, los elementos principales que distinguen al SCLP frente a los
servicios financieros anteriores ya estn claros.
El objetivo principal del SCLP es establecer medidas de poltica mucho ms centradas en
el crecimiento econmico y la reduccin de la pobreza y, como resultado de un sentir y
aplicacin ms idiosincrsicos, conseguir que la implementacin sea ms completa. Para
alcanzar ese objetivo, los programas que se financian conforme al SCLP estn basados en
los DELP y pueden contrastarse fcilmente con los que estaban respaldados por el SRAE.
El objetivo es diferente: a saber, en el SCLP, la meta central explcita es la lucha contra
la pobreza, mientras que, en el SRAE, la lucha contra la pobreza era un resultado
implcito derivado. En consecuencia, las medidas de poltica se ponderan ahora en
relacin con el aporte que hace a la reduccin de la pobreza.
14
La relacin con la estrategia del pas es diferente: a saber, las medidas especficas de
poltica que se respaldan en un programa de prstamo conforme al SCLP tienen que
derivar de la estrategia de lucha contra la pobreza que se describa en el DELP elaborado
por el pas, documento que tambin sirve de base para el respaldo que ofrezcan los
dems acreedores oficiales. En consecuencia, el SCLP forma parte de un enfoque ms
coherente, dirigido por el propio pas, respecto a las medidas de lucha contra la pobreza, y
los elementos macroeconmicos y de reduccin de la pobreza que figuran en el programa
econmico estn mejor integrados que en el pasado.
La manera en que se formulan los programas es diferente: a saber, el documento sobre
parmetros de poltica econmica (PFP), que era la base para un acuerdo en virtud
del SRAE, estaba elaborado conjuntamente por las autoridades nacionales y el personal
del FMI y el Banco Mundial sin que celebraran consultas de carcter ms amplio; el
documento de estrategia de lucha contra la pobreza (DELP) y por consiguiente los
programas de poltica conforme al SCLP estn dirigidos por el propio pas y se incorpora
el aporte de segmentos de toda la sociedad. Como la documentacin relacionada con el
SCLP se divulga ms ampliamente que la del SRAE, los programas son ms transparentes
y, as, otros donantes pueden basarse en el DELP para prestar apoyo.
El carcter de la condicionalidad es diferente: a saber, el hincapi que se hace en el SCLP
sobre la funcin directora del pas y la mayor colaboracin con el Banco Mundial
significan que la condicionalidad del FMI es menos amplia y est ms centrada en
los aspectos bsicos de las atribuciones del FMI.
El vnculo con el Banco Mundial es diferente: a saber, el Banco Mundial y el FMI
evalan conjuntamente el DELP que luego sirve de base para el crdito concesionario que
otorgan ambas instituciones. De esta manera, ambas pueden ajustar la asistencia al
planteamiento de sus campos de actividad respectivos en apoyo de la estrategia del DELP.
En consecuencia, hay ms colaboracin y una divisin de las tareas ms clara.
Participacin pblica.
Se ha empezado con muy buen pie el procedimiento de elaboracin anticipatoria de los
DELP. Los gobiernos han hecho un esfuerzo para que en las reuniones en las que se
basan los DELP se incluya a grupos interesados y a socios en el desarrollo, incluso en
los pases en los que hay poca tradicin de estos mtodos. Algunos grupos nacionales
interesados y tambin los donantes han sugerido que se les incorpore ms pronto al
procedimiento y se les facilite ms informacin antes de las reuniones, y el personal del
FMI y el Banco Mundial han alentado a los pases a que satisfagan ese deseo.
Gobierno econmico.
Conforme al nuevo mtodo, se est prestando ms atencin a la gestin de los recursos
pblicos y, en trminos ms generales, a los aspectos de gobierno econmico. Los
presupuestos pblicos en los programas respaldados por el SCLP tienen que favorecer
ms a los sectores pobres e impulsar el crecimiento econmico. El gasto pblico se est
orientando hacia las actividades que benefician claramente a los pobres, sobre todo en
los casos en que el alivio de la deuda logrado en virtud de las iniciativas para los PPME
libera recursos que antes se utilizaban para el servicio de la deuda. Al mismo tiempo, el
propsito de la reforma fiscal es conseguir ms equidad y eficiencia. De igual importancia
es asegurar la debida flexibilidad de la poltica fiscal, comprendidas las metas que se fijen
para los saldos fiscales. Deber haber margen para poder reaccionar ante las
15
perturbaciones que suelen presentarse, como el deterioro de la relacin de intercambio o

una mala cosecha.
Condicionalidad.
Un corolario importante de que los programas respaldados por el SCLP estn basados
en la estrategia nacional de lucha contra la pobreza es que la condicionalidad tiene que
tener en cuenta la necesidad de fomentar la idiosincrasia nacional y la eficacia de los
programas. Un objetivo de la condicionalidad debe ser reforzar las prioridades que se
hayan fijado en la estrategia del pas, y la aplicacin de condiciones deber ser parca,
seleccionndose unos pocos aspectos en lugar de muchos detalles.
La estrecha participacin del Banco Mundial en los pases que reciben recursos del SCLP
exige tambin una divisin clara de la condicionalidad que aplicarn ambas instituciones,
la cual deber estar centrada en el terreno especfico de conocimientos y atribuciones
respectivos. El Banco Mundial ha creado el crdito de apoyo a la lucha contra la
pobreza (CALP) que le permitir vincular directamente su crdito a la implementacin
de un DELP.
Progreso conseguido en la ejecucin del nuevo enfoque
En muchos pases ya se est afianzando el nuevo enfoque, pero el progreso conseguido
depende hasta cierto punto de lo adelantado que est el pas en la formulacin del
DELP. La mayor parte de los pases facultados para recibir recursos del SCLP se
encuentran todava en la etapa inicial de la elaboracin de una estrategia de lucha contra
la pobreza. Hasta la fecha, los Directorios Ejecutivos del FMI y el Banco Mundial han
estudiado cuatro DELP (los de Burkina Faso, Mauritania, Tanzania y Uganda), aunque
se prev que, para finales de 2001, unos 24 pases (18 de los cuales se integran en la
Iniciativa para los PPME) habrn finalizado la elaboracin del DELP.
Los DELP de carcter provisional varan mucho en cuanto a contenido y procedimiento,
pero los documentos reflejan un importante grado de participacin gubernamental
propia. Todos ellos marcan el camino a seguir para que el DELP se elabore siguiendo
mtodos participativos. En general, se ha avanzado ms en los pases que ya contaban con
algn tipo de foro o plan nacional para el desarrollo, como ha sido en los casos de Ghana,
Uganda y Tanzania.
Caractersticas del SCLP
Un total de 77 pases miembros de bajos ingresos estn facultados para recibir
recursos del SCLP.
La habilitacin se basa principalmente en el ingreso per cpita del pas y en las
condiciones de acceso a la Asociacin Internacional de Fomento (AIF), la ventanilla de
financiamiento concesionario del Banco Mundial (el tope que determina el acceso al
financiamiento de la AIF es un PIB per cpita en 1999 de US$885).
El pas habilitado puede obtener en prstamo hasta el 140% de su cuota en el FMI en un
acuerdo a tres aos aunque, en circunstancias excepcionales, este lmite puede ampliarse
hasta un mximo del 185% de la cuota. Las cantidades mximas no constituyen un
16
derecho, pues la magnitud del prstamo depender de las necesidades de balanza de pagos
del pas miembro, del rigor del programa de ajuste, del uso de crdito del FMI pendiente
de rembolso y del historial del pas en relacin con dicho uso.
Los prstamos conforme al SCLP tienen una tasa de inters anual del 0,5%; el
rembolso prev un plazo de 10 aos en el que la devolucin comienza semi anualmente a
los cinco aos y seis meses a partir del desembolso.
13.
BANCO MUNDIAL Y SU FUNCIN:
Banco Mundial: El Banco Mundial fomenta el desarrollo econmico a largo plazo y la

reduccin de la pobreza proporcionando apoyo tcnico y financiero para que los pases
puedan reformar determinados sectores o poner en prctica proyectos especficos: por
ejemplo, de construccin de escuelas y centros de salud, de abastecimiento de agua y
electricidad, de lucha contra enfermedades y de proteccin del medio ambiente. En general,
la asistencia se presta durante un perodo prolongado y se financia tanto con los aportes de
los pases miembros como mediante la emisin de bonos. Con frecuencia, los funcionarios
del Banco Mundial son profesionales especializados en determinados temas, sectores o
tcnicas.
El FMI y el Banco Mundial son instituciones que forman parte del sistema de las Naciones
Unidas y comparten un idntico objetivo, a saber, mejorar el nivel de vida de los pases
miembros. Las formas en que encaran la consecucin de este objetivo se complementan
entre s: el FMI se ocupa de cuestiones macroeconmicas, mientras que el Banco
Mundial se concentra en el desarrollo econmico a largo plazo y en la reduccin de la
pobreza.
Funciones del Banco Mundial:
El Banco Mundial presta apoyo tanto a los pases desarrollados como a los pases en
desarrollo en la forma de financiamiento, garantas, estudios asesora, alivio de la deuda,
iniciativas para el fortalecimiento de la capacidad y actividades de seguimiento y
promocin a nivel mundial.
* Admitir o suspender a pases miembros, hacer autorizaciones financieras y
presupuestos, as como determinar la distribucin de los ingresos del BIRF (banco
internacional de la reconstruccin y fomento).
* Reducir la pobreza mediante prstamos de bajo inters, crdito sin intereses a nivel
bancario y apoyos econmicos a las naciones en desarrollo.
* Proporciona dineros para la construccin de servicios bsicos (vivienda, educacin, agua
potable, saneamiento), impulsando reformas e inversiones destinadas a fomentar el
aumento de la productividad y el empleo.
* Otorgar prstamos a largo plazo, as como dar garantas y servicios de gestin de riesgos
para sus clientes e inversionistas.
17
14.
RELACIONES DEL FMI CON EL BANCO MUNDIAL:
El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial fueron creados en una

conferencia internacional que se reuni en Bretton Woods, New Hampshire, Estados
Unidos, en julio de 1944. Su objetivo era crear un marco para la cooperacin econmica y
el desarrollo que permitiera lograr una economa mundial ms estable y ms prspera:
meta que sigue siendo fundamental para ambas instituciones, aunque su labor
evoluciona constantemente como consecuencia de nuevos acontecimientos y desafos
econmicos.
FMI: El FMI promueve la cooperacin internacional en la esfera monetaria y presta tanto
asesoramiento sobre poltica econmica como asistencia tcnica para ayudar a los pases a
que construyan y mantengan una economa slida. Tambin otorga prstamos y colabora
con los pases en la formulacin de programas destinados a resolver problemas de balanza
de pagos cuando no es posible obtener financiamiento suficiente en condiciones
accesibles para hacer frente a los pagos netos internacionales. Los prstamos del
FMI son de corto plazo y mediano plazo y se financian con las cuotas que aportan sus
pases miembros. En el personal de la institucin predominan los economistas con gran
experiencia en poltica macroeconmica y financiera.
El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial fueron creados en una
conferencia internacional que se reuni en Bretton Woods, New Hampshire, Estados
Unidos, en julio de 1944. Su objetivo era crear un marco para la cooperacin econmica y
el desarrollo que permitiera lograr una economa mundial ms estable y ms prspera:
meta que sigue siendo fundamental para ambas instituciones, aunque su labor
evoluciona constantemente como consecuencia de nuevos acontecimientos y desafos
econmicos.
El FMI y el Banco Mundial colaboran sistemticamente y en diversos niveles para
asistir a los pases miembros, y colaboran en varias iniciativas.
Tambin se rene un grupo de gobernadores del FMI y el Banco Mundial que integran el
Comit para el Desarrollo, cuyas reuniones coinciden con las Reuniones Anuales y de
primavera del FMI y el Banco Mundial. El Comit fue creado en 1974 para orientar a
las dos instituciones respecto a problemas crticos de desarrollo y a los recursos
financieros que se requieren para promover el desarrollo econmico de los pases de
bajo ingreso.
Deliberaciones de los directivos: El Director Gerente del FMI y el Presidente del Banco
Mundial se renen con regularidad para deliberar acerca de los temas ms importantes.
Emiten declaraciones conjuntas y, en ocasiones, preparan artculos para la prensa
mundial. Ambos han realizado visitas en conjunto a varias regiones y pases.
El Banco Mundial y el FMI dan apoyo a los gobiernos para la elaboracin de las
estrategias, pero sin determinar las conclusiones. Las gerencias del Banco Mundial y el
FMI que para ello hace falta un cambio en la cultura la actitud organizativa de ambas
instituciones y de otras instituciones colaboradoras. Ese cambio se est produciendo.
Coordinando la tarea desde un principio y manteniendo lneas de comunicacin abiertas
con las autoridades nacionales sobre todo facilitando la informacin de tipo diagnstico
que est disponible el Banco Mundial y el FMI pueden asegurarse de que ayudan a
los pases de forma oportuna y completa.
18
15.
BANCOS CON LOS QUE TRABAJA EL BANCO MUNDIAL:
El Grupo del Banco Mundial est integrado por:

El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF, 186 pases miembros):
Creado en 1945, tiene como objetivo lograr la reduccin de la pobreza en los pases en
vas de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia, brindndoles asesora
financiera en materia de gestin econmica. Sin duda alguna es la principal rama del
GBM, debindose pertenecer a l para poder ser miembro de cualquiera de los siguientes
organismos.
La Asociacin Internacional de Fomento (AIF, 169 pases miembros): Creada en
1960, sus miembros son quienes realizan aportaciones que permiten que el Banco Mundial
(BM) proporcione entre 6,000 y 7,000 mdd anuales en crdito, casi sin intereses, a los 79
pases considerados ms pobres. La AIF juega un papel importante porque muchos pases,
llamados en vas de desarrollo, no pueden recibir financiamientos en condiciones de
mercado. Esta proporciona dinero para la construccin de servicios bsicos
(educacin, vivienda, agua potable, saneamiento), impulsando reformas e inversiones
destinadas al fomentar el aumento de la productividad y el empleo.
La Corporacin Financiera Internacional (CFI, 182 pases miembros): Creada en
1956, esta corporacin est encargada de promover el desarrollo econmico de los pases
a travs del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de
empresas privadas en los pases en desarrollo. Dentro de sus funciones se encuentra el
otorgar prstamos a largo plazo, as como dar garantas y servicios de gestin de riesgos
para sus clientes e inversionistas.
El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI, 175 pases miembros):
Creado en 1988, este organismo tiene como meta promover la inversin extranjera en
pases subdesarrollados, encargndose de otorgar garanta a los inversionistas contra
prdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiacin, inconvertibilidad de
moneda, restricciones de transferencias, guerras o disturbios.
El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones
(CIADI, 144 pases miembros): Creado en 1966. El CIADI tiene como meta principal
cuidar la inversin extranjera en los pases, al proporcionar servicios internacionales de
conciliacin y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro. Esta institucin cuenta con una
fuerte rea de investigacin que publica temas sobre legislacin internacional y nacional
(de acuerdo al pas), en materia de inversiones.
16.
LA CARTA DE INTENCION:
19
Mecanismo de negociacin ampliamente usado por el FMI, mediante el cual se estipula de

comn acuerdo con el pas Deudor la evolucin de los principales agregados
macroeconmicos, con especial referencia al saldo en la Balanza De Pagos.
En la prctica la carta representa formalmente los trminos del acuerdo alcanzado con el
Fondo, pues estipula las metas a cumplir.
Al contar con el Aval del organismo internacional el pas Deudor puede negociar con
mayor facilidad con sus acreedores, los que asignan gran importancia al acuerdo, puesto
que el Fondo supervisa y asesora cercanamente al pas prestatario en lo que a Poltica
Econmica se refiere. Sin embargo, esto a veces va acompaado de fuertes exigencias
en trminos de Poltica Monetaria que por lo general provocan alto Desempleo.
El FMI concede prstamos a los pases miembros que tienen dificultades para cumplir con
sus obligaciones financieras externas, pero slo a condicin de que emprendan reformas
econmicas que permitan eliminar dichas dificultades.
A pesar de lo mucho que se ha dicho y escrito en contrario, el FMI no tiene control
alguno sobre la poltica econmica de los pases miembros, ni puede sugerir que se
asignen ms recursos a programas de salud o educacin o reducir la adquisicin de
equipos militares, pero puede instar a los pases miembros a dar un mejor uso a sus
recursos evitando gastos improductivos y destinando mayores esfuerzos y recursos a los
programas sociales. El Fondo no puede obligar a ningn pas miembro y como dijimos
anteriormente slo se limita a exigir que se le proporcione informacin sobre la poltica
monetaria y fiscal y evite, en la medida de lo posible, la imposicin de restricciones a
las transacciones cambiarias y a los pagos externos.
17.
EL GRUPO G-8:
El grupo naci de un modo informal a raz de las reuniones de los ministros de finanzas de
Francia y Alemania. Ms adelante, invitaron a otros jefes de gobierno a que asistieran con
ellos a estas reuniones. En 1973, se forma entonces un grupo compuesto
inicialmente por seis pases (Reino Unido, Alemania, Francia, Japn, Italia y los
EE.UU), conocido como el Grupo de los Seis (G6). El Grupo de los Ocho o G8 es un
grupo de pases industrializados que tienen gran importancia poltica, econmica, y militar
en el mundo. Lo conforman Alemania, Canad, Estados Unidos, Francia, Italia, Japn,
Reino Unido y Rusia. Tambin tiene la participacin de la Comunidad Europea (CE).
No existen criterios especficos que determinen la pertenencia de un pas al grupo, pues no
son los pases ms industrializados; tampoco son los que tienen ms ingresos per cpita o
PIB. Se puede decir que son algunos de los pases ms desarrollados y que al mismo
tiempo, tienen gran influencia poltica y econmica a nivel mundial.
El grupo naci de un modo informal a raz de las reuniones de los ministros de finanzas de
Francia y Alemania. Ms adelante, invitaron a otros jefes de gobierno a que asistieran con
ellos a estas reuniones. En 1973, se forma entonces un grupo compuesto
20
inicialmente por seis pases (Reino Unido, Alemania, Francia, Japn, Italia y los
EE.UU), conocido como el Grupo de los Seis (G6).
En 1976, se les uni Canad y en 1977 la Comunidad Europea, convirtindose en el Grupo
de los Siete (G7). En la cumbre del 1997 en Denver estuvo presente como invitado el
presidente ruso Boris Yeltsin; la Federacin Rusa fue considerada miembro de pleno
derecho de este foro en la cumbre de Washington en 1998, pasndose a acuar la
denominacin Grupo de los Ocho o G-8.
Dicen que las discusiones del G8 son informales, no tiene poder de decisin y que
reunindose no hacen dao a nadie. Sin embargo, la realidad demuestra que del G8 han
salido numerosas iniciativas que han agudizado el proceso de globalizacin econmica.
Los ocho pases se turnan para acoger las cumbres anuales, no disponen de sede ni cuenta
con una estructura formal. Los representantes de otros pases que no conforman al G8
pueden asistir a las cumbres en calidad de observadores. En 2005 se invitaron a pases
muy importantes en la economa del mundo como Brasil, China, India, Mxico y
Sudfrica, el nombre del grupo tom una denominacin de G8+5 o G13.
El grupo de los ocho son la elite de pases que, supuestamente, dominan al mundo. No
se trate de ver a estos pases como tiranos o imperialistas, como dira Huguito
Chvez, sino como los ganadores en la carrera evolutiva. Darwin seguramente apoyara la
supremaca de los pases, ya que su teora es base del capitalismo que algunos
injustamente llaman salvaje. Lo bueno es que estos pases no tienen el puesto
comprado en el G-8 y muy pronto podran ser desplazados por los emergentes (BRIC).
P.D. Conforman el grupo de los ocho (G-8) los siguientes pases: Alemania, Canad,
Estados Unidos, Francia, Italia, Japn, Reino Unido y Rusia.
El g-8 ve signos de estabilizacin en la economa as lo declararon los ministros de
economa y finanzas de las mayores potencias mundiales, reunidos desde ayer en la
localidad italiana de Lecce roma (efe). Las siete mayores potencias econmicas
mundiales ms Rusia, el llamado grupo de los ocho (g-8), ve signos de estabilizacin en
sus economas, aunque la situacin sigue siendo incierta y an quedan riesgos
significativos para alcanzarla. As lo declaran los ministros de economa y finanzas,
reunidos desde ayer en la localidad italiana de Lecce, con motivo del g-8 de finanzas, en la
declaracin conjunta final divulgada hoy.
hay signos de estabilizacin en nuestras economas, incluyendo una recuperacin de los
mercados burstiles, un retroceso en la expansin de los tipos de inters y una mejora en
la confianza de los consumidores y en los negocios, reza la nota. pero la situacin sigue
siendo incierta y quedan riesgos significativos para la estabilidad econmica y financiera,
prosigue.
Los titulares de economa y finanzas de las mayores potencias econmicas mundiales
(estados unidos, Francia, reino unido, Canad, Italia, Alemania y Japn) ms Rusia
advierten de que, aunque se puedan ver signos de mejora, el desempleo puede
seguir creciendo.
21
nuestros pases continuarn implementando acciones para reducir el impacto de la

crisis en el empleo y para maximizar el potencial de crecimiento de los puestos de trabajo
en el periodo de recuperacin econmica, agregan.
18.
EL CLUB DE PARS:
El Club de Pars es un grupo informal de acreedores oficiales, integrado en su mayor parte

por pases industriales, que busca soluciones coordinadas y sostenibles para las naciones
deudoras que enfrentan dificultades de pago. Los acreedores del Club de Pars acuerdan la
reprogramacin de las deudas correspondientes a crditos otorgados por ellos. Si bien el
Club de Pars carece de una base legal, sus miembros acuerdan un conjunto de normas y
principios destinados a alcanzar rpida y eficientemente un acuerdo coordinado sobre la
reprogramacin de las deudas. Este agrupamiento voluntario data de 1956, cuando
Argentina acord reunirse con sus acreedores pblicos en Pars. Desde entonces, el Club
de Pars y otros grupos ad hoc conexos han alcanzado ms de 422 acuerdos con 88 pases
deudores. El Club de Pars y el FMI mantienen extensos contactos, ya que el Club de Pars
normalmente requiere que los pases cuenten con un programa activo respaldado por el
FMI para poder llegar a un acuerdo de reprogramacin.
A pesar de ser un grupo informal tiene los siguientes principios:
Las decisiones se toman caso a caso, de acuerdo a la situacin del pas deudor.
Las decisiones son tomadas por consenso entre los pases acreedores.
Es condicional, se trata slo con pases que necesitan reestructurar su deuda e
implementan reformas para resolver problemas de pago. En la prctica esto significa que
debe haber un prstamo o programa de reprogramacin previamente aprobado por
FMI.
Solidaridad, los acreedores estn de acuerdo en implantar los trminos de acuerdo.
Igualdad de tratamiento entre los acreedores. Ningn pas deudor puede dar un
tratamiento desfavorable a otro acreedor con el cual se ha llegado a un consenso en el
Club de Pars.
Desde amplios sectores de la comunidad acadmica (liderados por ROBERT
STIGLITS), periodistas, sectores polticos, organizaciones no gubernamentales y grupos
independientes se viene cuestionando el accionar del FMI llegando en casos a reclamar su
abolicin. La realidad de los pases subdesarrollados constituye el ejemplo vivo del
abismo que media entre los declamados buenos propsitos y la realidad. Se afirma que la
gigantesca estructura del FMI alberga una organizacin dedicada a la usura internacional,
en detrimento de las economas menores y en severos perjuicios de los pases que al ser
"socorridos", caen en la trampa de sus "benvolos y generosos" emprstitos, suscritos con
la complicidad de los gobiernos corruptos y sus funcionarios, gerentes locales que
colaboran en forma activa y eficaz con el FMI en la consumacin de una poltica
expoliadora.
22
Algunas de las polticas criticadas son:

Saneamiento del presupuesto pblico a expensas del gasto social. El FMI apunta que el
Estado no debe otorgar subsidios o asumir gastos de grupos que pueden pagar por sus
prestaciones, aunque en la prctica esto ha resultado en la disminucin de servicios
sociales a los sectores que no estn en condiciones de pagarlos.
Generacin de supervit fiscal primario suficiente para cubrir el compromiso de deuda
externa.
Eliminacin de subsidios, tanto en la actividad productiva como en los servicios sociales,
junto con la reduccin de los aranceles.
Reestructuracin del sistema impositivo. Con el fin de incrementar la recaudacin fiscal,
ha impulsado generalmente la implantacin de impuestos regresivos de fcil percepcin
(como el Impuesto al Valor Agregado)
Eliminacin de barreras cambiarias. El FMI en este punto es partidario de la libre
flotacin de las divisas y de un mercado abierto.
Implementacin de una estructura de libre mercado en prcticamente todos los sectores de
bienes y servicios, sin intervencin del Estado, que slo debe asumir un rol regulado
cuando se requiera.
El concepto de servicios, en la interpretacin del FMI, se extiende hasta comprender reas
que tradicionalmente se interpretan como estructuras de aseguramiento de derechos
fundamentales, como la educacin, la salud o la previsin social.
Polticas de flexibilidad laboral, entendida como la desregulacin del mercado de trabajo.
La supresin de programas de salud pblica resulta tambin en un aumento de
enfermedades como las infecciones por sida o la tuberculosis, lo que ha resultado en
mayor nmero de muertos, y tambin aumentos de los costes de la sanidad para hacer
frente a estos nuevos enfermos y empeoramiento de la economa por estos costos
adicionales, prdida de mano de obra, bajas laborales.
19.
CRTICAS AL FMI:
Las crticas al Banco Mundial y al FMI cubren una amplia gama de temas, pero
generalmente giran alrededor de los enfoques adoptados por el Banco Mundial y el FMI en
la formulacin de polticas. Esto incluye los impactos econmicos y sociales que dichas
polticas tienen sobre la poblacin en pases que reciben asistencia financiera de estas dos
instituciones.
Los crticos del Banco Mundial y el FMI se muestran preocupados por las condiciones
impuestas a pases que reciben fondos. El Banco Mundial y el FMI ponen condiciones a los
prestamos basndose en los principios del Consenso de Washington, que a su vez se
enfoca en la liberalizacin (del comercio, la inversin y el sector financiero), la
desregulacin y la privatizacin de industrias nacionales. A menudo, stas condiciones son
23
impuestas sin previa evaluacin de las circunstancias y las recomendaciones prescriptivas

del Banco Mundial y el FMI fracasan en resolver los problemas econmicos de los pases
beneficiarios.
Las condiciones del FMI pueden resultar en la prdida de autoridad de un Estado para
gobernar su propia economa, ya que las polticas econmicas nacionales estn
predeterminadas bajo los paquetes de ajuste estructural. Dudas sobre temas de
representacin surgen como consecuencia del desplazamiento en la regulacin de
economas nacionales, que pasan de ser competencia de gobiernos nacionales a
competencia de una institucin financiera en Washington DC en la que los pases en vas de
desarrollo tienen muy poco poder de voto.
Con respecto al Banco Mundial, las preocupaciones y dudas giran alrededor de los tipos de
proyectos financiados por el BIRD y la IDA. Muchos de los proyectos de infraestructura
financiados por el Grupo Banco Mundial tienen implicaciones a nivel social y ambiental
para los pobladores de las zonas afectadas y el criticismo se centra en los cuestionamientos
ticas que surgen de la financiacin de estos proyectos. Por ejemplo, la construccin de
plantas hidroelctricas financiadas por el Banco Mundial ha resultado en el desplazamiento
de poblaciones indgenas en ciertas reas. Tambin han surgido dudas alrededor de los
trabajos que el Banco Mundial realiza en sociedad con el sector privado, ya que socava el
rol del Estado como proveedor de bienes y servicios esenciales tales como la salud y la
educacin, lo que resulta en la cada de estos servicios en pases que ms los necesitan.
Historia crtica del FMI
Las circunstancias econmicas y polticas que dieron pie al Fondo Monetario Internacional
(FMI) y al Banco Mundial (BM) en 1944 han cambiado drsticamente a lo largo de casi
setenta aos.
El objeto para fundar el FMI fue mantener la estabilidad de la economa mundial para que
no se repitiera una crisis como la de 1929. Sin embargo tras las crisis en Asia en 1997,
Rusia en 1998, Argentina en el 2001-2002, y la estadounidense a partir del 2007, para qu
sirve el FMI ante una crisis?
La evidencia es que los ajustes en el Sur global promovidos por el FMI generaron mucho
malestar y empobrecieron a la gente. La ruta convergente de crecimiento que llevaban
Amrica Latina y frica hacia los niveles de Estados Unidos hasta 1982 termin con la
llamada crisis de la deuda y nunca se recuper. Sin embargo dicha institucin no tiene
capacidad de actuacin frente a la economa mayor del mundo. Estados Unidos maneja el
peor dficit comercial registrado en su historia y absorbe los recursos financieros del resto
del mundo generados por las polticas de supervit fiscal que el FMI considera prudentes.
Hay dos raseros: prudencia fiscal para el Sur global y ojo ausente para la economa mayor.
La situacin actual es que los pases pobres financian el consumo de la economa ms
grande del mundo, lo que es un contrasentido terico y tico y niega el principio del
multilateralismo.
El objetivo del siguiente breviario publicado en 2010 por el Instituto de Investigaciones
Econmicas de la Universidad Nacional Autnoma de Mxico es describir el papel del FMI
desde su creacin en 1944 en las conferencias de Bretton Woods, describiendo la ruptura
24
del patrn dlar-oro a inicios de la dcada de 1970, la crisis de la deuda en Amrica Latina
en 1980 adems de las crisis de los noventa en Mxico, Argentina, Rusia y Asia adems de
Estados Unidos en 2001 y 2007, priorizando el papel privilegiado que el gobierno de
Estados Unidos mantiene con la institucin, definido por Celso Furtado como el brazo
extendido del Tesoro estadounidense.
20.
ROBERT STIGLITZ:
Joseph Eugene Stiglitz (Gary, Indiana, 9 de febrero de 1943) es un economista y

profesor estadounidense.
Ha recibido la Medalla John Bates Clark (1979) y el Premio Nobel de Economa (2001).
Es conocido por su visin crtica de la globalizacin, de los economistas de libre
mercado (a quienes llama "fundamentalistas de libre mercado") y de algunas de las
instituciones internacionales de crdito como el Fondo Monetario Internacional y el
Banco Mundial. En 2000, Stiglitz fund la Iniciativa para el dilogo poltico, un centro
de estudios (think tank) de desarrollo internacional con base en la Universidad de
Columbia (EE. UU.) y desde 2005 dirige el Instituto Brooks para la Pobreza Mundial de
la Universidad de Mnchester. Considerado generalmente como un economista de la
Nueva Economa Keynesiana 1 , Stiglitz fue durante el ao 2008 el economista ms
citado en el mundo.2 En el 2012, ingres como acadmico correspondiente en la Real
Academia de Ciencias Econmicas y Financieras de Espaa
Adems de sus influyentes y numerosas contribuciones a la microeconoma, Stiglitz
particip en numerosos puestos de carcter poltico. Desempe labores en la
administracin del presidente Clinton como presidente del Consejo de Consejeros
Econmicos (1995-1997). En el Banco Mundial, donde estuvo como primer
vicepresidente y economista jefe (1997 - 2000), hasta que el Secretario del Tesoro de los
EE.UU. (Lawrence Summers) lo forzara a renunciar, en un momento en que haban
comenzado protestas sin precedentes contra las organizaciones econmicas
internacionales, siendo la ms prominente la realizada en Seattle con motivo de la
cumbre de la Organizacin Mundial del Comercio en 1999 . Asimismo, ha sido uno de los
autores principales en el Grupo intergubernamental de expertos sobre el cambio
climtico (IPCC). Es miembro de la Pontificia Academia de Ciencias Sociales.
Gan el premio Nobel de Economa en el ao 2001, por sus anlisis de mercados e
informacin asimtrica.
Asimetra de la informacin
La investigacin ms famosa de Stiglitz es sobre el screening, una tcnica usada por un
agente econmico para extraer la informacin privada de otro. Esta importante
contribucin a la teora de la informacin asimtrica le vali compartir el Premio Nobel
de Economa en 2001 con George A. Akerlof y Michael Spence.
La literatura econmica neoclsica tradicional asume que los mercados son siempre
eficientes excepto por algunas fallos limitados y bien definidos. Los recientes estudios
de Stiglitz y otros revocan esa presuncin: es solo bajo circunstancias excepcionales que
25
los mercados son eficientes. Stiglitz (y Greenwal) muestra que "cuando los mercados
estn incompletos y/o la informacin es imperfecta (lo que ocurre prcticamente en
todas las economas), incluso en un mercado competitivo, el reparto no es necesariamente
Pareto eficiente. En otras palabras, casi siempre existen esquemas de intervencin
gubernamental que pueden inducir resultados Pareto superiores, beneficiando a todos.
En una entrevista, Stiglitz explic:
"Las teoras que desarrollamos explican por qu los mercados sin trabas, a menudo,
no slo no alcanzan la justicia social, sino que ni siquiera producen resultados eficientes.
Por determinados intereses an no ha habido un desafo intelectual a la refutacin de la
mano invisible de Adam Smith: la mano invisible no gua ni a los individuos ni a las
empresas -que buscan su propio inters- hacia la eficiencia econmica."
Salarios de eficiencia: el modelo Shapiro-Stiglitz
Stiglitz tambin ha investigado sobre los llamados salarios de eficiencia y ha colaborado
en la creacin de lo que se conoce como el "modelo Shapiro-Stiglitz" que explica la
existencia del desempleo, y por qu los salarios no son arrastrados siempre a la baja por
los parados que buscan empleo (y en la ausencia de salarios mnimos) lo que provocara
que todo aquel que quiera un empleo pudiera encontrar uno, cuestionando as el paradigma
neoclsico que no explica el empleo involuntario. La respuesta a este rompecabezas
fue propuesta por Carl Shapiro y Stiglitz en 1984: El desempleo es motivado por la
estructura informativa del empleo. Dos observaciones bsicas sostienen su anlisis:
1. A diferencia de otras formas de capital, las personas pueden escoger su propio nivel de
esfuerzo.
2.
Es costoso para las empresas determinar cunto esfuerzo estn realizando sus
trabajadores.
3.
Los salarios no disminuyen lo suficiente durante las recesiones como para evitar que
aumente el desempleo. Si la demanda laboral cae, esto aminora los salarios. Pero debido a
que los salarios han cado, la probabilidad de que los trabajadores no ejerzan su mayor
esfuerzo se incrementa. Si los niveles de empleo deben mantenerse, por medio de una
rebaja suficiente de los salarios, los trabajadores sern menos productivos que antes.
Como consecuencia, en el modelo, los salarios no caen lo suficiente como para mantener
los niveles de empleo de la situacin previa, debido a que las empresas quieren evitar que
los trabajadores eludan excesivamente sus responsabilidades. Luego el desempleo debe
aumentar durante las recesiones debido a que los salarios se mantienen 'muy altos'.
4. Corolario: Aletargamiento de salarios. Se requerir que cada empresa reoptimice repetidamente los salarios en respuesta a la tasa cambiante de desempleo. Las
empresas no pueden reducir salarios hasta que el desempleo aumente de manera suficiente
(un problema de coordinacin).
El resultado nunca es Pareto eficiente.
1. Cada empresa emplea muy pocos trabajadores debido a que se enfrenta a unos costes
particulares mayores que el coste social, el cual es igual en todos los casos.
26
2. Tambin existen externalidades negativas. Cada empresa incrementa el valor activo del
desempleo para todas las otras firmas al dar empleo a alguien. Pero el primer problema
domina claramente desde que la 'tasa natural de desempleo' es siempre muy alta.
Artculo principal: Salarios de eficiencia
Algunas posibles implicaciones prcticas de los teoremas de Stiglitz
Si bien no puede cuestionarse la validez matemtica de los teoremas de Stiglitz et al.,
sus implicaciones prcticas en economa poltica y su aplicacin en polticas
econmicas reales han estado sujetas a grandes debates y desacuerdos. El mismo
Stiglitz parece estar continuamente adaptando su propio discurso poltico-econmico,
como se puede apreciar en la evolucin de sus posturas inicialmente declaradas en
Whither Socialism? (1994) a sus nuevas posiciones presentadas en sus posteriores
publicaciones.
Una vez que es introducida la informacin incompleta e imperfecta, los defensores del
sistema de mercado de la escuela de Chicago no pueden mantener afirmaciones
descriptivas de la eficiencia de Pareto del mundo real. Por ello, el uso de Stiglitz de
presupuestos de equilibrio con expectativas racionales para alcanzar una comprensin del
capitalismo ms realista que la usual entre los tericos de las expectativas racionales lleva,
paradjicamente, a la conclusin de que el capitalismo se desva del modelo de una
manera que justifica una intervencin estatal -socialismo- como remedio.
Las ideas de Stiglitz defienden la necesidad de una economa an ms intervencionista que
la que Samuelson propona. Samuelson trataba los fallos del mercado como una
excepcin a la regla general de mercados eficientes. Pero el teorema de Greenwald-Stiglitz
postula los fallos del mercado como la norma, estableciendo que el gobierno podra
potencialmente casi siempre mejorar el reparto de los recursos del mercado. Y el
teorema de Sappington-Stiglitz establece que un gobierno ideal podra actuar mejor al
dirigir una empresa por s mismo que a travs de la privatizacin
Las objeciones para una adopcin amplia de estas posiciones sugieren que los
descubrimientos de Stiglitz no provienen de la economa en s, sino ms bien de la ciencia
poltica; y, por tanto, se encuentran en el campo de la sociologa. Como lo cuestiona
David L. Prychitko en su "crtica" al Whither Socialism?, aunque la percepcin
econmica principal de Stiglitz parece generalmente correcta, todava deja abierta la
discusin sobre las cuestiones constitucionales, tales como de qu manera las instituciones
del Estado deberan constreir y cul es la relacin entre el Estado y la sociedad civil.
21.
DEUDA INTERNA Y EXTERNA:
Deuda Interna:
Se entiende por deuda interna la cantidad total de la deuda pblica de una nacin o
territorio, en el cual los ciudadanos de este son los denominados acreedores o fiadores.
Otras fuentes pueden definir el trmino como la suma de los crditos ratificados
equivalentes tanto del sector privado como del privado, que se producen en un determinado
pas; es decir, se habla de la obligacin o adeudo que es alcanzada con solicitantes que
27
integran una nacin generada con moneda nacional. La deuda interna se diferencia de la
deuda externa debido a que la primera se cancela dentro del territorio nacional y con la
moneda oficial o nacional, mientras que la segunda corresponde a las obligaciones que un
dado pas posee con respecto a entidades provenientes del extranjero y que debe pagarse,
generalmente, con moneda extrajera.
Deuda Externa:
El trmino se refiere al dinero que deben los Estados como sujetos. Los acreedores pueden
ser otros pases, entidades privadas, o instituciones financieras multilaterales. Gran parte de
los prstamos tienen su origen en la dcada de los setenta, y se destinan a pases que se
encuentran en diferentes niveles de pobreza y desestructuracin.
Las condiciones en que se produjeron estos prstamos, el uso que se dio al dinero, los
programas de ajustes impuestos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) entre otros
factores, llevaron a una situacin de crisis todava no resuelta.
Los pases deudores no pueden reducir el importe de sus deudas sin pagar el alto coste que
supone renunciar a invertir en los sectores bsicos de su propio desarrollo.
Origen De La Deuda:
El dficit fiscal de EEUU en los aos 60, origin una fuerte devaluacin del dlar. Este
hecho supuso un revs para los principales pases productores de petrleo, ya que el precio
estaba fijado en dlares, disminuyendo as el valor de sus exportaciones. Por su parte los
gobernantes de los pases del Sur no cesaban de aceptar los atractivos crditos.
En el comienzo de los aos ochenta los tipos de inters de los crditos subieron, empujados
por el crecimiento de stos en los EEUU (a consecuencia del dficit fiscal). Paralelamente
se increment de nuevo el precio del petrleo y cayeron los precios de los productos
agrcolas en los que los pases del Sur basaban sus exportaciones y pagando ms que nunca
por los prstamos y por las importaciones.
Historia De La Deuda Del Per:
La historia de la deuda externa e interna en el Per, es una historia de fracasos,
frustraciones y de mucha corrupcin. El proceso de endeudamiento, primero con Inglaterra
y despus con Estados Unidos y Europa en general, al cual el Per estuvo y est sometido.
La deuda en nuestra historia nonos ha proporcionado mayores beneficios para la poblacin,
sino ms bien, demasiadas prdidas para el Per.
PER:
LA GUERRA DEL PACFICO (1879): Gener la quiebra econmica del pas (deuda
externa)
EL GOBIERNO DE ALAN GARCA (85-90): Por una poltica Econmica populista a

ultranza e irresponsable llevo a una quiebra econmica mucho ms severa que la primera.
(Deuda externa).
28
Endeudamiento externo:
Los proyectos de inversin se financiarn prioritariamente con los recursos provenientes de
los crditos contratados con los Organismos Multilaterales, tomando ventaja de la
experiencia y de la asistencia tcnica que estas entidades proveen prestatarios en este
campo, as como de las favorables condiciones financieras en las que actualmente ofrecen
financiamiento para estos fines.
De otro lado, como parte de una poltica preventiva para enfrentar el impacto sobre las
necesidades de financiamiento que podra involucrar la ocurrencia de desastres naturales o
crisis financieras, se mantiene al cierre de 2010 lneas contingentes con las referidas
entidades hasta por US$ 1 500 millones.
CONDONACIN: La deuda eterna de un pas que se condona, significa que los recursos
liberados (el dinero que ya no se paga al acreedor) se invierte en programas de lucha contra
la pobreza.
22.
JUBILEO 2000:
Jubileo 2000 es un movimiento internacional que pide la condonacin de la deuda externa

de los pases del Sur para que millones de personas inicien el nuevo Milenio con
esperanza.
Cmo?
A travs de la condonacin en el ao 2000 de las deudas impagables, bajo un proceso
Justo y transparente.
Jubileo 2000 propone que:
Existe la necesidad imperante de reducir los atrasos de las deudas impagables de los pases
ms pobres del mundo.
Esta reduccin tiene que incluir las tres formas de deuda: privada (bancos comerciales),
bilateral (intergubernamental) y la multilateral (FMI, Banco Mundial).
Tanto acreedores como deudores deben responsabilizarse de los altos niveles de
endeudamiento.
La reduccin debe llevarse a cabo mediante un proceso justo y transparente, en consulta
con los acreedores y deudores de cada pas, y determinada por mediadores elegidos
por
el
mismo
nmero
de
acreedores
y
deudores. Origen
de
la
campaa La campaa est inspirada en el
Levtico de la Biblia, que describe el Ao del Jubileo o Ao de Gracia como un ao cada
50 en el que las desigualdades sociales se ajustan, los esclavos se liberan, las tierras se
devuelven a los dueos originales y las deudas se perdonan.
La campaa Jubileo 2000 se lanz en 1996 por las tres de las mayores agencias de
desarrollo cristianas en Gran Bretaa y por el World Development Movement
29
(Movimiento para el Desarrollo Mundial). En octubre de 1997 se form la Coalicin

Jubileo 2000 que en la actualidad agrupa a ms de 150 organizaciones tales como:
Christian Aid, CAFOD, Oxfam, Tear Fund, Comic Relief, TUC (Unin Sindical)
Federacin de Institutos de la Mujer, Ayuda en Accin y Alianza Nacional Negra.
Jubileo 2000 como movimiento internacional trabaja en ms de 60 pases de todo el
mundo: Ecuador, Alemania, Espaa, Honduras, Estados Unidos, Canad, Suecia, Brasil,
Australia, Nueva Zelanda, Portugal, Ghana, Zambia, Irlanda, Francia, Per, Tanzania,
India, Dinamarca, Italia, Filipinas, Suiza, Zimbabwe, Honduras y Bolivia, entre otros.
En Abril de 1998 se lanz la iniciativa africana, en Accra, Ghana.
La Campaa Jubileo 2000 Latinoamrica y El Caribe tomaron forma en Tegucigalpa
(Honduras) en enero de 1999, con la participacin de organizaciones de 16 pases del
continente y 10 entre Europa, Norte Amrica y frica.
Sus fines son evitar las crisis en el sistema, alentando a los pases a adoptar medidas
de poltica econmica bien fundadas; como su nombre indica, la institucin es tambin un
fondo al que los pases miembros que necesiten financiamiento temporal pueden
recurrir para superar los problemas de balanza de pagos.
Funciones.
1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin
permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia
de problemas monetarios.
2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y
contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a
desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos
primordiales de poltica econmica.
3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre
sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.
4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta
corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran
estorbar el crecimiento del comercio mundial.
5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del
Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir
los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la
prosperidad nacional e internacional.
6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del
desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.
En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran:
a. Una funcin reguladora, de guardin o vigilante del comportamiento monetario
internacional.
30
b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases

miembros para solucionar problemas de balanza de pagos.
c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro
permanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales.
Objetivos.
Promover la cooperacin monetaria internacional
Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio internacional
Promover la estabilidad en los intercambios de divisas
Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos
Realizar prstamos ocasionales a los miembros que tengan dificultades en su
balanza de pagos.
Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de
los miembros.
31

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PEDRO RUIZ GALLO

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MG. SC. ECON. SEGUNDO

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QU ES EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL?

Es un organismo intergubernamental creado en 1945 por la ONU en base a los acuerdos

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Actuacin del FMI:

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AGP el fondo en determinadas circunstancias puede tener a prstamos cantidades

DERECHOS ESPECIALES DE GIRO

Los derechos especiales de giro (DEG) es un activo de reserva de divisas internacional

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La determinacin de la proporcin de cada divisa en la cesta de referencia para el DEG es

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El FMI asiste a los pases miembros de la siguiente manera:

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laboral, de gestin de gobierno, ambiental y otros que pueden Repercutir en la poltica y

PRINCIPALES SERVICIOS FINANCIEROS DEL FMI

Por conducto de la supervisin que realiza de la poltica econmica de los pases

GLOBALIZACION DEL FMI:

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internacional y de la promocin de polticas macroeconmicas slidas como condicin

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estructurales necesarias (como la liberalizacin del comercio y la cuenta de capital) y, por

ASISTENCIA TCNICA Y CAPACITACIN:

El FMI complementa sus actividades de supervisin y el respaldo financiero que brinda a

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El FMI brinda asistencia tcnica y capacitacin primordialmente en las esferas bsicas

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capacitacin de Brasilia, Singapur, Tnez y Viena. Sobre el terreno, ofrece asistencia

NUEVO ENFOQUE DE LA LUCHA CONTRA LA POBREZA:

En septiembre de 1999, el FMI adopt un nuevo enfoque de lucha contra la pobreza en

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perturbaciones que suelen presentarse, como el deterioro de la relacin de intercambio o

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BANCO MUNDIAL Y SU FUNCIN:

Banco Mundial: El Banco Mundial fomenta el desarrollo econmico a largo plazo y la

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RELACIONES DEL FMI CON EL BANCO MUNDIAL:

El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial fueron creados en una

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BANCOS CON LOS QUE TRABAJA EL BANCO MUNDIAL:

El Grupo del Banco Mundial est integrado por:

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Mecanismo de negociacin ampliamente usado por el FMI, mediante el cual se estipula de

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nuestros pases continuarn implementando acciones para reducir el impacto de la

El Club de Pars es un grupo informal de acreedores oficiales, integrado en su mayor parte

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impuestas sin previa evaluacin de las circunstancias y las recomendaciones prescriptivas

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