UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

Facultad de Ciencias Empresariales

EAP de Ciencias Contables y Financieras
Filial Ica
FINANZAS INTERNCIONALES
Segunda Prctica Calificada
04/11/2015
Cuestionario
01. Definicin de el Riesgo y el Riesgo Financiero.
02. Tipos de Riesgo de Mercado. Definicin de cada uno de ellos.
03. Definicin de Riesgo de Liquidez y Riesgo Operativo.
04. Definicin y comentarios de Riesgo Pas o riesgo Soberano05. Indique las variables para la calificacin de riesgo pas.
06. funcin de las Clasificadoras de Riesgo.
07. Tipos de Cobertura de Riesgo, definicin de cada uno de los tipos.
08. Parmetros de Inversin: Riesgo Conservador. Riesgo Moderado.
09. Parmetros de Inversin: Alto Riesgo. Especulativa. Venture Capital.
10. Funciones Tradicionales del Dinero. Unidad de Cuenta. Medio de Pago. Depsito de
Valor.
11. Definicin del Mercado de Divisas o Foreing Exchange.
12. Descripcin del Mercado Global de Divisas.
13. Definicin de tipo de cambio fijo y tipo de cambio flexible o flotante.
14. El tipo de cambio y el funcionamiento de la economa.
15. Exposicin a la Variacin del Tipo de Cambio. Exposicin Operativa.
16. Exposicin a la Variacin del Tipo de Cambio. Exposicin a la Conversin y
Transaccin..
17. Cotizaciones Internacionales. Tipo de Cambio Directo. Tipo de Cambio Indirecto.
18. Cotizaciones Internacionales. Tipo de Cambio Cruzado. Ejemplo.
19. Efecto del Tipo de Cambio y las Tasas de Inters.
20. Definicin de Tipo de Cambio Futuro, Tipo de Cambio Bancario.
Definicin de Tipo de Cambio
Precio de una moneda expresada en trminos de otra, para una transaccin de cambio
que ser liquidada en una fecha futura acordada; es decir es el tipo de cambio aplicable
a las operaciones de compra y venta de divisas a futuro. En la prctica, se refiere a
cualquier transaccin con un fecha valor (value date) posterior a los 2 das hbiles.
Tipos de Cambio Bancario- Publicado por SBSS, correspondiente al transado en el
sistema bancario BCRP:
21. Definicin de Tipo de Cambio Contable. Tipo de Cambio Fijo.
Tipo de Cambio Fijo.- Tipo de cambio diario utilizado para la presentacin de la
contabilidad de las empresas
Tipo de Cambio contable.- Tipo de cambio que se establece y mantiene inalterado por
decisin de poltica econmica. Para mantener dicha tasa, la autoridad debe tener una
cantidad suficiente de divisas para venderlas cada vez que existan excesos de demanda
en el mercado y contar con instrumentos de poltica monetaria para absorber los excesos
de oferta. En la poca del patrn oro, los pases miembros del Fondo Monetario

Internacional tenan el compromiso de mantener sus paridades fijas con el dlar de los
Estados Unidos de Amrica
22. Definicin de tipo de Cambio Flotante. Tipo de Cambio Informal.
Tipo de Cambio Flotante.- Rgimen cambiario, tambin llamado flexible, en el cual el
tipo de cambio se determina de acuerdo a las fuerzas del mercado. Cuando existe
intervencin del Banco Central en ste mercado, el rgimen es denominado de flotacin
sucia o administrada
Tipo de Cambio Informal.- Tipo de cambio determinado por la oferta y la demanda en el
mercado informal de divisas
23. Definicin de Tipo de Inters y Tasa de Inters.
Tasa de Inters.1. Precio que se paga por el uso del dinero. Suele expresarse en trminos porcentuales
y referirse a un perodo de un ao.. BCRP.
2. Es la razn del inters devengado al capital en la unidad de tiempo. La unidad de
tiempo convenida es de un ao. CPC. Esteban Avelino Snchez.
Tipo de Inters.Segn el inter es lo mismo Tasa de Inters o Tipo de Inters.
24. Definicin de Tasa de Inters Activa. Tasa de Inters Efectiva,
Tasa de Inters Activa.- Es el porcentaje que cobran los bancos por las modalidades de
financiamiento conocidas como sobregiros. Descuentos y prstamos (a diversos plazos).
Son activas porque son recursos a favor de la banca
Tipo de Inters efectiva.- Expresin de la tasa de inters nominal, dependiendo de la
periodicidad con que sta ltima se pague. Su valor implica la capitalizacin de
intereses
25. Definicin de Tasa de Inters Legal. Tasa de Inters Moratoria. Tasa de Inters
Pasiva.
Tasa de Inters Legal.- Costo o tasa de inters que se utiliza en el caso de que se deba
pagar inters y no se hubiese acordado con antelacin la tasa correspondiente (artculo
1245 del Cdigo Civil). La tasa de inters legal es fijada por el BCRP (artculo 1244
del Cdigo Civil)
Tipo de Inters Moratoria.- Inters que se paga a fin de indemnizar la mora en el pago.
En el Per, es determinada por la libre competencia en el mercado financiero y se
cobrar slo cuando se haya pactado y nicamente sobre el monto de la deuda
correspondiente al capital no pagado, cuyo plazo est vencido.
En el mbito tributario, se refiere a la tasa de inters que se aplica a los tributos cuyo
pago se realiza fuera del plazo establecido y que el contribuyente est obligado a pagar
Tasa de Inters Pasiva.- Es el porcentaje que pagan los intermediarios financieros por
las modalidades de depsitos que reciben.
26. Definicin de Poder Adquisitivo.

Es la cantidad de bienes o servicios que se puede obtener con una

cantidad fija de dinero.
Es la disponibilidad de medios econmicos que tiene una persona para la
satisfaccin de sus necesidades materiales.
Est asociado a los ingresos de las personas y su capacidad para la
adquisicin de bienes y servicios.
Es mayor el poder adquisitivo de una moneda, cuando se pueda obtener
o comprar bienes y servicios en una mayor cantidad.
El poder adquisitivo est relacionado con el ndice de Precios al
Consumidor.
Este ndice nos permite comparar la riqueza de un individuo promedio
para un perodo anterior al presente.
Este ndice nos permite comprar a diferentes pases en una misma
poca

27. Definicin de Arbitraje en el Mercado de Divisas.

Son las operaciones de venta y compra simultanea de un activo en dos mercados
diferentes para beneficiarse con las diferencias de precios entre los dos mercados.
Se negocian activos financieros de alta liquidez, bajo riesgo y a corto plazo.
Se consideran que son de bajo riesgo, porque los emisores de los activos, son el
estado, bancos comerciales, grandes empresas pblicas y privadas, prestatarios
internacionales, que cuentan con una reconocida solvencia.
Ejemplo: un agente compra libras esterlinas en el Reino Unido, al mismo tiempo las
vende en Nueva York a un precio ms alto, su funcin es maniobrar para que el precio
baje en Nueva York y hacerlo subir en Londres.
28. Aplicacin de Operaciones al Contado y a Plazo.
Las operaciones al contado (spot): son acuerdos de cambio de una
divisa contra otra a un tipo de cambio determinado. El intercambio de
estas divisas deber producirse dentro de las 48 horas siguientes a la fecha
de transaccin.
Las operaciones a plazo (forward): son las realizadas mediante un
acuerdo de intercambio de moneda en un determinado momento para
materializarse en un perodo futuro: 1, 2,3 y 6 meses. El contrato a plazo
de compraventa de divisas es un contrato en firme, su cumplimiento no es
opcional sino obligatorio.
El tipo de cambio a plazo es resultado de tres factores: Tipo de
cambio de contado del da de la operacin Tipo de inters al que el cliente
toma prestada la divisa vendida. Tipo de inters al que el cliente deposita
la divisa comprada.

29. Aplicacin de Arbitraje en el Mercado de Divisas.

Ejemplo:
Per:
TC (S/. / $ ) = 3.30
Nueva York: TC (S/. / $) =
3.20
Arbitraje:
Compra soles en Nueva York y los vende en Per

S/. 1000,000 / 3.20

=
$
312,500.00 x 3.30 =

$ 312,500.00
S/. 1031,250.00

30. Factores que determinan el diferencial entre el precio a la compra y venta de

las divisas.
1. Inflacin
La inflacin en trminos econmicos es la subida mantenida y generalizada de los
precios de bienes y sevicios. Esta subida puede deberse a muchos factores, entre ellos
un aumento del dinero en circulacin o el aumento de los costes de produccin.
2. Tipos de inters interbancario
Los tipos de inters, inflacin y los tipos de cambios entre divisas estn altamente
relacionados. Los encargados de establecer los tipos de inters interbancario son los
bancos centrales y es a travs del cambio de los tipos de inters como los bancos
centrales ejercen su influencia tanto sobre la inflacin como sobre el valor de una
divisa.
.
3. Dficit de la cuenta corriente
La cuenta corriente es el balance comercial entre un pas y sus aliados comerciales. Este
dato refleja todos los pagos entre pases de bienes, servicios, intereses y dividendos. Un
dficit en la cuenta corriente de un pas es muestra de un gasto mayor a las ganancias
que se obtienen del comercio exterior y, por tanto, est tomando capital de otras fuentes
para compensar el dficit. Si hay dficit en la cuenta corriente de un pas se puede decir
que entra menos capital extranjero y sale ms capital propio (mayores importaciones y
menores exportaciones); esto se traduce tambin, lgicamente, en una necesidad de
divisas extranjeras mayor de la que recibe a travs de las ventas en las exportaciones al
mismo tiempo que se da salida a una cantidad mayor de su propia divisa.
4. Deuda pblica
Los pases participan en la financiacin del dficit para pagar proyectos del sector
pblico y financiacin gubernamental. Esta actividad estimula la economa nacional
pero sin sobrepasar un cierto lmite pues un alto grado de dficit y endeudamiento hace
menos atractivo al pas para los inversores extranjeros debido a que la inflacin del pas
ir al alza.
Es por esto que la calificacin de la deuda de un pas tiene un papel muy importante en
los tipo de cambio de su divisa.
5. Trminos de intercambio

Los trminos de intercambio (tambin conocido como Relacin real de intercambio, en

ingls Terms of Trade, TOT) es un ratio que compara los precios de las exportaciones y
los precios de las importaciones y mide la evolucin relativa de ambos. Los trminos de
intercambio estn relacionados con la cuenta corriente y el balance de pagos. Si el
precio de las exportaciones de un pas va creciendo ms que el precio de las
importaciones, este indicador ir mejorando ya que un aumento en los trminos de
intercambio refleja un aumento en la demanda de las exportaciones. Esto devuelve un
aumento en los beneficios que el pas obtiene de las exportaciones, lo cual hace
aumentar tambin la demanda de moneda nacional y esto lleva a un aumento en el valor
de la divisa. Por el contrario, si el precio de las exportaciones crece a un ritmo inferior
que los precios de las importaciones llevar a una bajada en el valor de la divisa en
relacin a las divisas de los pases con los que mantiene comercio.
6. Estabilidad Poltica y rendimiento econmico
Es lgico y normal que aquellos inversores extranjeros que vayan a invertir en un pas
busquen pases estables polticamente y con una fuerte economa donde llevar su
capital. Un pas con estas cualidades atraen capital forneo con ms fuerza que pases de
los que se perciba un mayor riesgo poltico y econmico. Esta atraccin de inversores
extranjeros se traduce en una divisa al alza mientras que un pas revuelto polticamente
puede perder la confianza percibida sobre su divisa y provocar un movimiento de
capital a otras naciones.
Como queda plasmado en este artculo, los factores ms determinantes en las
fluctuaciones de los tipos de cambio de las divisas mantienen una relacin muy estrecha
con el inventario mantenido por los inversores y relaciones comerciales del pas. No
obstante no has de olvidar que los tipos de cambio de divisas estn influenciados por
muchos y complejos factores que pueden no obedecer a los pronsticos ni del ms
experimentado economista.
7. Especulacin
La especulacin, o dicho de otra forma, el sentimiento del mercado, tambin tienen una
importantsima influencia en el tipo de cambio entre divisas. Por ejemplo, se puede dar
que exista una corriente de opinin generalizada de que el euro se va a apreciar. Esto
puede hacer que los principales especuladores del mercado comiencen a comprar euros
con el objetivo de obtener beneficio de su venta cundo suba de valor. Si el volumen de
compra con fines unicamente especulativos es suficientemente alto, puede hacer que
efectivamente su valor relativo respecto a otras divisas aumente, afectando al tipo de
cambio entre ellas. De forma similar, si se cree que un banco central va a subir los tipos
de inters, los especuladores pueden verse atrados a adquirir su divisa llevando al
mercado a incrementar el valor de la divisa.
8. Valor relativo de otras divisas
El tipo de cambio siempre se da para un par de divisas. Una divisa por s sola carece de
valor si no se compara con otra divisa (u otra referencia, por ejemplo el oro). Por ello,
ya sea en un sistema de tipo de cambio flexible o de tipo de cambio fijo, siempre se
habla de valor relativo.

Si una divisa es muy atractiva para los inversores extranjeros y para los especuladores,
tiene un gran demanda y adems tiene atractivas tasa de inters en un entorno sociopoltico estable, se puede decir que su valor debera ir al alza. Ahora bien, si la
enfrentamos a otra divisa an ms atractiva, el tipo de cambio entre ambas debera ir en
sentido contrario.