Factor del valor presente

Es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible la suma

que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en
una cantidad igual a aqul en la poca de pago. Comnmente se conoce
como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo.

Simbologa
r= tas de inters nominal anual.
n= tiempo expresado n aos.
P= principal presente.
A= tasa uniforme de flujo de dinero por ao.
F= cantidad de un flujo uniforme de dinero en el momento n.
A continuacin representaremos la siguiente formula:

Ejemplo
Cantidades nicas: Determine P, dados F, i y N
Un bono cupn cero3, o simplemente bono cero, es una conocida variante
sobre el tema de los bonos para algunos inversionistas. Cul debe ser el
precio para un bono cupn cero de ocho aos con un valor nominal de
$1,000 si los bonos cero similares estn redituando un inters anual del 6%?

Dados: F _ $1,000, i _ 6% anual y N _ 8 aos

Determine: P.

Metodologa
La mejor manera de hacer este sencillo clculo es usar una calculadora. Es
equivalente a encontrar el valor presente del valor nominal de $1,000 a un
inters del 6%.

Solucin
Si usamos una calculadora, obtenemos.
P = $1,00011 + 0.062-8 = $1,00010.62742 = $627.40.
Tambin podemos utilizar las tablas de inters para encontrar que

De igual forma, tambin podra utilizar una calculadora financiera o una

computadora para encontrar el valor presente. Con Excel, el clculo del valor
presente es el siguiente:
= VP(6%,8,0,1000,0)
= $ 627.40.

Soluciones para tiempo y tasas de inters

Los procesos de capitalizacin y descuento son recprocos y que hemos estado tratando
con una ecuacin en dos formas:

Existen cuatro variables en estas ecuaciones: P, F, N e i. Si conocemos los valores de

tres de ellas, puede encontrar el valor de la cuarta. Siempre se dan los valores de la tasa
de inters (i) y el nmero de aos (N), adems de P o F. No obstante, en muchas
situaciones, necesitar despejar i o N, como se muestra a continuacin.
P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado el
valor presente.
F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro.
N = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual.

EJEMPLO Solucin para i

Suponga que compra una accin en $10 y la vende en $20; su ganancia es, por lo tanto,
$10. Si eso ocurre dentro de un ao, su tasa de inters de retorno es un impresionante
100% ($10/$10 =1). Si pasan cinco aos, cul sera la tasa de inters de retorno de su
inversin?
Dados: P =$10, F =$20 y N = 5.
Determine: i.
METODOLOGA
Comenzamos con la siguiente relacin:
F=P ( 1+i ) N
Luego, sustituimos los valores dados:
5
$ 20=$ 10 ( 1+ i )
Despus, despejamos i mediante uno de dos mtodos.
Mtodo 1: Prueba y error
Lleve a cabo un proceso de prueba y error en el cual inserte diferentes valores de i en la
ecuacin hasta que encuentre un valor que funcione, en el sentido de que el lado
derecho de la ecuacin sea igual a $20.
SOLUCIN
El valor de la solucin es i =14.87%. El procedimiento de prueba y error resulta
extremadamente tedioso e ineficiente para la mayora de los problemas, por lo que se
utiliza poco en el mundo real.
Mtodo 2: Tablas de inters
Tambin puede resolver el problema utilizando las tablas de inters que se encuentran
en el apndice B.
SOLUCIN
Comience con la ecuacin
$ 20=$ 10 ( 1+ i )5
Equivalente a
2=( 1+i )5=

( FP , i ,5)

Ahora busque la fila N =5 debajo de la columna (F/P, i, 5) hasta que localice el valor de
2. Este valor es aproximado en la tabla de inters del 15% a (F/P, 15%, 5) =2.0114, por
lo que la tasa de inters a la cual $10 se convierten en $20 en cinco aos es muy cercana
al 15%.
Mtodo 3: Enfoque prctico
El enfoque ms prctico es utilizar una calculadora financiera o una hoja de clculo
electrnica, como Excel. Una funcin financiera como TASA(N, 0,P, F) nos permite
calcular una tasa de inters desconocida.

El planteamiento preciso sera:

= TASA(5,0, - 10,20) = 14.87%.
Note que escribimos el valor presente (P) como un nmero negativo para as indicar un
flujo de salida de efectivo en Excel.