Vpn:

Valor presente Neto, indicador de rentabilidad

2/1/2015
0
-$30,000,000

Aos

4/24/2015
1
$25,000,000

tasa
VPN

15%
$16,565,029.24
4%
$28,941,300.23
10%
$21,544,231.33
13%
$18,446,648.90
17%
$14,813,974.45
20%
$12,406,121.40
23%
$10,229,851.73
27%
$7,637,750.43
31%
$5,346,991.75
40%
$1,065,924.91
43%
-$143,795.68
Depende
Ventaja:
de la tasa, el inversionista fija la tasa
TIR:
TIR
TIRM:

6/9/2015
2
$10,000,000

11/17/2015
3
$10,000,000

$30,080,012

Tasa interna de retorno

42.63%
395.20%
TIR NO PERIODICA
Tasa de interna de retorno modificada, se utiliza cuando hay 2 tasas

Un proyecto requiere una inversion inicial de $80000, en el primer periodo lo ingresos son igual q l
2 periodo hay un ingreso neto de usd $200.000, en el tercero y cuarto periodo lo ingresos y los egr
final/ en el 5o periodo hay un egreso de $120.000 usd. Cual serala rentabilidad de la inversin?
Suponga ademas que la tasa de financiacin es del 25% y la reinversin es del 30%

25%
30%

0
-$80,000
30%

1
0

2
$200,000

3
0

1/11/2016
4
$10,000,000

2/26/2016
5
$10,000,000

do lo ingresos son igual q los egresos, en el

eriodo lo ingresos y los egresos vuelven a dara un flujo de caja neto de cero,
bilidad de la inversin?
es del 30%
4
0

5
-$120,000

TIRI

tasa de retorno interna incremental, se calcula a partir de la diferencia de 2 alternativas

Ejpl
El dueo de una fabrica de textiles reuqiere la compra de una maquinaria para su produ
que le representa el flujo de caja A y la maqinaria importada con el flujo de caja B, que a
si la Tiri es mayor que la TIO, nos quedamos con el flujo de caja de mayo inversin si no

TIIR
A
B
AB
TIO
TIRI

0
-$500,000
-$550,000
-$50,000
10%
4%

1
$20,000
$15,000
$5,000

2
$20,000
$15,000
$5,000

3
$20,000
$15,000
$5,000

4
$20,000
$5,000
$15,000

a diferencia de 2 alternativas de flujo de caja y se compra con la TIR

na maquinaria para su produccin y posee 2 alternativas mutua/ , la compra de ma la maquinaria nacional

a con el flujo de caja B, que alternativa debe seleccionar
caja de mayo inversin si no me quedo en el otro
5
$20,000
$5,000
$15,000

6
$20,000
$5,000
$15,000

ma la maquinaria nacional

CAUE:

Costo Anual Uniforme Equivalente:

Consite en convertir todos los ingresos y egresos en una serie unforme de pagos. La co
si el CAUE es positivo es por que los ingresos son mayores que los egresos, por lo tanto
los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe rechasar
y luego se calcula con la funcin PAGO
Ejp

Una Fabrica necesita adquirir una maquina para su planta de acabados. Puede adquirir
si el costo anual de operacin que incluye, combustible, lubricante y mto se estima en
con una vida til de 6 aos fina de los cuales podra se vendida por $100.000, a los 3 a
en compensacin, el costo anual de operacin es apenas de $5.000. con uan tasa del 2

20%
A
B

0
-$300,000
-$500,000

1
-$25,000
-$5,000

2
-$25,000
-$5,000

3
-$25,000
-$45,000

e unforme de pagos. La condicin es

ue los egresos, por lo tanto el proyectos puede realizarce; pero si es negativo
el proyecto debe rechasarce. Para calcular el indicador se debe hayar primero, el VPN de cada una de las altern

acabados. Puede adquirir la mquina A, a un costo de $300.000; tiene una vida til de 4 aos y, al fina de este
icante y mto se estima en $25.000. Tambin puede aquirir la mquina B, a un costo de $500.0000
da por $100.000, a los 3 aos tendra que ser cambiado los pistones y las bielas a un costo estimado de $40.000
$5.000. con uan tasa del 20%, cual debe adquirirse

4
$35,000
-$5,000

-$5,000

$95,000

VNA
-$335,783.18
-$506,285.90

CAUE
$129,709
$152,243

VPN de cada una de las alternativas

til de 4 aos y, al fina de este tiempo podra venderce en $60.000,

o de $500.0000
un costo estimado de $40.000;

RBC:

RBC:

Relacion beneficio costo

Este indicador resulta del cosciente del valor presente de todo los ingresos, sobre el v
1. si el RBC es < 1, quiere decir que en valor presente los ingresos son menores a los
2. si el RBC = 1, quiere decir que el valor presente de los ingresos es igual al de los e
3. Si el RBC es > 1 queire decir que en valor presente los ingresos son mayores que lo
VP Ingresos
Vpegresos

Ejercicio: Se tiene 2 opciones de hacer una inversion, la priemera consiste en invertir

la segunda consiste en invertir hoy 1300.000 y recuperar 1500.000 al cabo de 4 a

Tasa
15%

RBC ALTR1
RBC ALTR2

Solucin
Periodo
Altr 1
0
-$1,200,000
1
$385,000
2
$385,000
3
$385,000
4
$385,000

$0.92
$0.66

Altr 2
-$1,300,000

$1,500,000

VA 1
$334,783
$291,115
$253,144
$220,125
###

te de todo los ingresos, sobre el valor presente de todoslos egresos y sus condiciones son:
te los ingresos son menores a los egresos, por tal motivo no es atractivo
e los ingresos es igual al de los egresos, queda a consisderacion del inversionista invertir
e los ingresos son mayores que los egresos, luego el proyecto es atractivo para el inversionista.

n, la priemera consiste en invertir hoy 1200.000 y obtener unos ingresos de 385.000 al final de cada ao (4a
uperar 1500.000 al cabo de 4 aos. Con una tasa de interers del 15%, determinar la mejor alternativa

VA2

$857,629.87
$857,630

diciones son:

nista invertir
ara el inversionista.

385.000 al final de cada ao (4aos),

minar la mejor alternativa

PRI:

Periodo de retorno de la inversion

10%

IRVA

Periodo
0
1
2
3
4
5

Ao

Periodo

0
1
2
3
4
5

$2,000
$2,000
$1,800
$1,380
$718
-$10

Flujo anual Rertabilidad

$200
$200
$400
$200
$600
$180
$800
$138
$800
$72
$1,000
-$1

devol
$0
$200
$420
$662
$728
$1,001

0
-20000

1
5000

2
6000

3
3500

Inversion por
recuperar al inicio

Costo del
capital
invertido

Amortizacion
de la inversion
y valor
agregado

fcn

-20000
-17000
-12700
-10470
-9517

-2000
-1700
-1270
-1047
-951.7

3000
4300
2230
953
12048.3

5000
6000
3500
2000
13000

4
2000

5
13000

Inversion por
recuperar al
final del
perido

tasas dcto

-20000
-17000
-12700
-10470
-9517
2531.3

10%
10%
10%
10%
10%

Vpn:

Valor presente Neto, indicador de rentabilidad

2/1/2015
0
-$30,000,000

Aos

4/24/2015
1
$25,000,000

tasa
VPN

15%
$16,565,029.24
4%
$28,941,300.23
10%
$21,544,231.33
13%
$18,446,648.90
17%
$14,813,974.45
20%
$12,406,121.40
23%
$10,229,851.73
27%
$7,637,750.43
31%
$5,346,991.75
40%
$1,065,924.91
43%
-$143,795.68
Depende
Ventaja:
de la tasa, el inversionista fija la tasa
TIR:
TIR
TIRM:

6/9/2015
2
$10,000,000

11/17/2015
3
$10,000,000

$30,080,012

Tasa interna de retorno

42.63%
395.20%
TIR NO PERIODICA
Tasa de interna de retorno modificada, se utiliza cuando hay 2 tasas

Un proyecto requiere una inversion inicial de $80000, en el primer periodo lo ingresos son igual q los
2 periodo hay un ingreso neto de usd $200.000, en el tercero y cuarto periodo lo ingresos y los egreso
final/ en el 5o periodo hay un egreso de $120.000 usd. Cual serala rentabilidad de la inversin?
Suponga ademas que la tasa de financiacin es del 25% y la reinversin es del 30%

25%
30%

0
-$80,000
30%

1
0

2
$200,000

3
0

1/11/2016
4
$10,000,000

2/26/2016
5
$10,000,000

do lo ingresos son igual q los egresos, en el

eriodo lo ingresos y los egresos vuelven a dara un flujo de caja neto de cero,
bilidad de la inversin?
es del 30%
4
0

5
-$120,000