acuerdo con las proyecciones realizadas la empresa operar durante cinco aos.
Durante el primer ao de operacin (ao 1), la produccin alcanzar tan solo el 50% de la capacida
decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del segundo ao de operaciones, la empresa utilizar e
capacidad (aos 2 al 5), es decir, 16.000 m2 anuales de tabletas.
0
De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto superar durante la vida del proyec
produccin estimada del mismo, por tal razn la produccin son iguales a las ventas. El precio de v
tableta es de $150.
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:
Estudios previos
Adquisicin de terrenos
Construccin de edificios
Adquisicin de equipos
Ao 0
300
700
1.700
3.000
Los costos de operacin, administracin y ventas estn en miles de pesos y son los siguientes:
Mano de obra
Materia prima y combustible
Mantenimiento y repuestos
Gastos de administracin
Gastos de venta y publicidad
Ao 1
75
90
30
75
30
Ao 2 al 5
150
180
60
150
60
El monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil. El precio de venta del equipo ser de $6
instalaciones se vendern por $2.500.000.
La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es del 20%. La depreciacin permitida
lineal, los edificios se deprecian en un perodo de 20 aos y los equipos en 10 aos. La amortizaci
se hace en forma lineal durante cinco aos.
y 25%
y 25%
Tiempo de operacin
Tiempo (aos)
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Produccin (m2)
Produccin ($)
8000
1200000
16000
2400000
16000
2400000
16000
2400000
16000
2400000
Precio de venta
150 pesos/m2
Inversiones requeridas
Estudios previos
Adquisicin de terrenos
Construccin de edificios
Adquisicin de equipos
Costos y gastos de
operacin
Mano de obra
Materia prima
Mantenimiento
G. Admn
Gastos de venta y publicidad
aos
300000
700000
1700000
3000000
Aos
1
75000
90000
30000
75000
30000
0.2
Periodo de depreciacin de
los edificios
20 aos
Periodo de depreciacin de
los equipos
10 aos
Perodo de amortizacin de
diferidos
5 aos
Prstamo
tasa de inters
Capital de trabajo
3000000
0.15
300000
2 al 5
150000
180000
60000
150000
60000
TOTAL ACTIVOS
300000
5400000
300000
6000000
PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones a corto plazo
Pasivos No Corrientes
Obligaciones a largo plazo
TOTAL PASIVOS
3000000
3000000
PATRIMONIO
Capital
3000000
6000000
Ao 1
Ao 2
Ingresos operacionales
Costos de produccion
Utilidad Bruta
(%) Margen bruto
Gastos generales y de administracion
Gastos de ventas
Depreciacion y amortizaciones
Utilidad Operacional
(%) Margen Operativo
Gastos Financieros
Utilidad Antes de Impuestos
Provision de impuestos (20%)
Utilidad Neta
(%) Margen de Utilidad Neta
1200000
195000
1005000
84
75000
30000
445000
455000
0.38
450000
5000
1000
4000
0
2400000
390000
2010000
84
150000
60000
445000
1355000
0.56
383258
971742
194348
777394
32
Construccin de edificios
Adquisicin de equipos
Estudios previos
1700000
3000000
300000
20
10
5
Ao 3
Ao 4
2400000
390000
2010000
84
150000
60000
445000
1355000
0.56
306505
1048495
209699
838796
35
aos
aos
aos
Ao 5
2400000
390000
2010000
84
150000
60000
445000
1355000
0.56
218238
1136762
227352
909409
38
2400000
390000
2010000
84
150000
60000
445000
1355000
0.56
116732
1238268
247654
990614
41
Flujo de caja
Ingresos
Costos y gastos
Depreciacin Y Amortizacion de diferidos
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (20%)
Utilidad despus de impuestos
Depreciacion y amortizacion de diferidos
Amortizacion
Inversiones Efectivo
Inversin fija
Inversi diferida
Inversin de capital de trabajo
Recuperacin de capital de trabajo
Valor de liquidacin
Flujo de caja neto
Valor presente neto (5%)
TIR
Periodo de recuperacin
Precio de venta de las instalaciones
Precio de venta de los equipos
VALOR DE VENTA DE ACTIVOS
Valor
Valor
Valor
Valor
en
en
en
en
libros
libros
libros
libros
edificios
equipos
terrenos
total
0
0
3000000
-3000000
$2,111,153
19%
4.2163
Usuario:
Por qu no se tienen en
1
2
cuenta las inversiones
como:1200000
estudios previos,
2400000
adquisicin de edificios,
750000
983258
terreno y equipos en el
445000
445000
momento
0?
5000
1000
4000
445000
444947
971742
194348
777394
445000
511689
3
2400000
906505
445000
1048495
209699
838796
445000
588442
4053
2111153
19
710705
695354
Usuario:
Las inversiones en
efectivo, siempre son la
deuda que la compaa
adquiere?
2500000
60000
2560000
1275000
1500000
700000
3475000
VPN
Usuario:
El valor en libros, es el
valor que adquiere cada
activo despus de los 5
aos debido a la
Usuario:
depreciacin que sufre?
Este podra ser el valor de
liquidacin de los activos?
Por qu se elige el
3260000 como valor de
liquidacin?
4
2400000
818238
445000
1136762
227352
909409
445000
676708
677701
-3000000
0.19222819
1.8394E-008
4000000
3000000
2000000
1000000
0
3.8
-1000000
-2000000
o acumulado
5
2400000
716732
445000
1238268
247654
990614
445000
778214
300000
3260000
4217400
Ao
Flujo neto
FNA
0
-3000000
-3000000
1
4053
-2995947
2
710705
-2285242
3
695354
-1589887
4
677701
-912186
5
4217400
3305213
Usuario:
Qu es la recuperacin
de capital de trabajo y
porque se coloca en esta
parte del estado de
4.2163 aos
resultados? Y Por qu
este valor?
4000000
3000000
2000000
1000000
0
3.8
4.2
4.4
4.6
-1000000
-2000000
tiempo (aos)
4.8
5.2
Prstamo
tasa de inters
3000000
0.15
Ao
0
1
2
3
4
5
Saldo inicial
3000000
3000000
2555053
2043365
1454923
778214
Interes
0
450000
383258
306505
218238
116732
Cuota
0
894947
894947
894947
894947
894947
Abono a capital
0
444947
511689
588442
676708
778214
Saldo final
3000000
2555053
2043365
1454923
778214
0