Mtodo del valor presente

El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente

cantidades monetarias a su valor equivalente.
El mtodo de valor presente se usa ms frecuentemente para
determinar el valor actual de futuros ingresos y egresos.
USOS Y CONDICIONES
Este mtodo es uno de los criterios que ms se utiliza en la seleccin y
evaluacin de proyectos de inversin. Si el valor actual es mayor que el
desembolso inicial, entonces es recomendable que el proyecto sea
aceptado, es decir, VP>0.
FORMULA

donde:
VP= Valor Presente,
P= Inversin Inicial;
Ft= Flujo neto en el periodo t;
n= nmero de periodos de vida del negocio-proyecto;
i= tasa de retorno mnima atractiva (Trema) o costo de capital.
EJEMPLO
Una empresa se interesa en comprar una maquinaria. El equipo tiene un
valor de $150, 000 puesto en plaza. Se estima que el ingreso neto de
operar la maquinaria es de $60, 000 anuales. La vida til de uso del
equipo se considera de 5 aos, al cabo de los cuales se vender a un
precio de $30, 000. La trema de la empresa es del 20% Anual. Es
recomendable la inversin?

VP= -150, 000 + 30, 000(P/F,20%,5) + 60, 000(P/A,20%,5)

VP= $41, 493
Conclusin: Puesto que VP>0, se recomienda hacer la inversin.

Mtodo de TMAR (Tasa Mnima Atractiva de

Rendimiento)
El premio al riesgo significa el verdadero crecimiento del dinero, y se le
llama as porque el inversionista siempre arriesga su dinero (siempre
que no invierta en el banco) y por arriesgarlo merece una ganancia
adicional sobre la inflacin. Como el premio es por arriesgar, significa
que a mayor riesgo se merece una mayor ganancia.
FORMULA
TMAR = tasa de inflacin + premio al riesgo
EJEMPLO
Para la construccin de viviendas se usa un porcentaje porcentual
promedio de 27% este es fijado por el Banco de Mxico y coincide con el
ndice inflacionario, el premio al riesgo es de 30% para proyectos de
inversin de inters social. Determine la TMAR correspondiente a ese
proyecto.
TMAR = 27% + 30% = 57%

Mtodo CAUE (Costo Anual Uniforme Equivalente)

El mtodo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos,
en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es
porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el
proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los
ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto
debe ser rechazado.

CONDICIONES Y USO

Este criterio es muy utilizado cuando se tienen proyectos que solo

involucran costos; su base conceptual son las anualidades o cuotas fijas
y permite comparar proyectos con diferentes vidas tiles. El criterio de
decisin es escoger la alternativa o proyecto que genere menor CAUE.
EJEMPLO
Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un nuevo
proceso de produccin. La primera alternativa es semiautomtica, con
una inversin inicial de $1500. Los costos de mano de obra son elevados
y ascienden a $3100 al final del primer ao; se espera que se
incrementen 10% al ao, siempre respecto del costo obtenido en el ao
previo. Los costos de mantenimiento son de $1 600 al ao. El equipo se
puede vender en $300 al final del periodo de anlisis de cinco aos. El
proceso alternativo, mucho ms automatizado, tiene un costo inicial de
$6300, pero los costos de mano de obra son de tan slo $900 al final del
primer ao y tambin tendrn incrementos anuales de 10% sobre el
valor obtenido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de
$2800 al ao. El equipo se puede vender en $1100 al final de su vida til
de cinco aos. Con una TMAR = 10% anual, seleccinese la mejor
alternativa desde el punto de vista econmico.
En problemas de este tipo donde slo hay costos, tanto de diferente
magnitud como por diversos conceptos, en cada uno de los aos, en
ambas alternativas, es difcil decidir cul es la mejor de ellas. Es
necesario agrupar las cifras en un nmero conciso que ayude a tomar la
decisin. Se empieza por dibujar el diagrama de flujo de ambas
alternativas:

Mediante proceso automtico:

Mtodo de BAUE
Es el mtodo donde no slo existen costos, sino tambin ingresos y
adems, se desea expresar ambas cantidades como una anualidad en
ese caso ya no se hablara de costo anual uniforme equivalente, sino de
beneficio anual uniforme equivalente (BAUE).
EJEMPLO
Una estacin ferroviaria actualmente carga y descarga los costales de
grano (trigo, maz y frijol) de forma manual y est considerando la
posibilidad de utilizar bandas transportadoras. Esto provocara un ahorro
de mano de obra equivalente a $150000 al ao. A cambio de esto, es
necesario invertir $435000 y, adems, habr costos de mantenimiento
de los transportadores por $38000 al ao. Con una TMAR = 15%, un

periodo de anlisis de ocho aos y un valor de salvamento de cero para

los transportadores al final de ese periodo, determnese la conveniencia
econmica de su instalacin.

El resultado del BAUE indica que deber sustituirse el acarreo manual de

costales por una banda trasportadora. Si se desea interpretar el
problema como una inversin, es posible calcular la TIR, que resulta
tener un valor de 19.59% y al ser mayor que la TMAR de 15% conduce a
la misma decisin de instalar las bandas transportadoras.