Finanzas Corporativas

Universidad Nacional San Luis Gonzaga Ica

Ao 2015: de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento de
la Educacin

FINANZAS
CORPORATIVAS
Alumnos:
Muchaypia Surez,
Juanita.
Quispe Ilanzo, Gabriela.
Docente:
Lic. Contreras.
Ciclo/ Seccin:
Dcimo Ciclo B

Dedicatoria:

Dedicamos este trabajo a nuestras

familias, que contribuyen da a da con
su apoyo nuestra mejora como
estudiantes.

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INTRODUCCIN
La poltica de dividendos de una empresa es
aquella que incluye la decisin de pagar las
utilidades como dividendos o retenerlas para
su reinversin dentro de la empresa.
Por lo que se dice que la poltica optima de
dividendo produce aquel equilibrio entre los
dividendos actuales y el crecimiento futuro
que maximiza el precio de las acciones.

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POLTICAS DE
DIVIDENDOS
1. DIVIDENDOS:
Es el pago hecho por una empresa a sus dueos, ya sea en
efectivo o en acciones. Los administradores de la empresa
se renen peridicamente para decidir entre pagar
dividendos o no, y para determinar el monto y forma de
dicho pago.
2. POLTICA DE DIVIDENDOS
Es la decisin que implica decidir qu porcentaje de las
utilidades se van a repartir entre los accionistas en calidad
de dividendos por consiguiente que porcentaje de utilidades
se van a retener para ser reinvertidas dentro de la entidad.
3. IMPORTANCIA
Los dividendos representan para los accionistas una fuente
de flujo de efectivo, as como un indicador del desempeo
presente y futuro de la empresa.
Si la empresa necesita financiamiento, cuanto ms alta sea
la cantidad de dividendos distribuidos, tanto mayor ser el
monto de financiamiento que deber obtenerse de forma
externa, ya sea mediante la venta de acciones comunes o
preferentes, o bien, recurriendo a emprstitos.

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La poltica de dividendos de la empresa debe formularse con

dos objetivos:

Proporcionar suficiente financiamiento.

Incrementar al mximo la riqueza de los propietarios
de la empresa.

4. FACTORES

QUE

AFECTAN

LAS

POLTICAS

DE

DIVIDENDOS.

Restricciones legales: La corporacin se enfrenta a

cuatro restricciones legales bsicas con respecto a
los pagos de dividendos en efectivo, las cuales
consideran el deterioro del capital, las utilidades, la
insolvencia y la acumulacin excesiva de utilidades.
Ejemplo:
Los dividendos comunes no se pagan hasta que se
cancelen los dividendos preferentes.

Restricciones

contractuales: Con frecuencia, la

capacidad de la empresa para pagar dividendos

est limitada por las clausulas restrictivas en un
contrato de prstamos, por lo general, estas
restricciones prohben el pago de dividendos en
efectivo hasta que se haya logrado ciertos niveles
de ganancias.

Restricciones internas: Pago de dividendos solo en

efectivo

5. TIPOS DE POLTICAS DE PAGOS DE DIVIDENDOS

Poltica

de

dividendos

segn

razn

de

pago

constante.
La empresa establece que se pague determinado
porcentaje de las ganancias a los propietarios en
cada periodo de dividendos.

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Poltica de dividendos peridicos.

La poltica proporciona a los

propietarios

informacin por lo regular positiva, disminuyendo al

mnimo de incertidumbre.

Polticas

de

dividendos

extraordinarios.
Algunas empresas
dividendos

bajos

bajos

establecen
peridicos

peridicos

una
y

poltica

y
de

extraordinarios,

pagando un dividendo bajo peridico, acompaado

de un dividendo adicional cuando las ganancias son
mayores de lo normal en un periodo determinado.

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6. MECNICA PARA EL PAGO DE DIVIDENDOS

Fecha de declaracin: El 15 de enero (la fecha de

declaracin), el consejo de administracin aprueba
una resolucin para pagar un dividendo de 1 dlar
por accin el 16 de febrero a todos los accionistas

registrados al 30 de enero.
Fecha de registro: Todas

las

personas

cuyos

nombres estn registrados como accionistas en la

fecha de registro establecida por los directores
reciben un dividendo declarado en un momento
especifico

en

el

futuro.

Estos

accionistas

se

conocen como tenedores de registro.

Fecha de ex dividendo: las casas de corretaje
facultan a los accionistas para que reciban el
dividendo si compraron la accin tres das hbiles
antes de la fecha de registro. El segundo da antes
de la fecha de registro, que es el 28 de enero en el
ejemplo,

recibe

el

nombre

de

fecha

de

ex

dividendo.
Fecha de pago: es establecida tambin por los
directores, es la fecha real en la que la empresa
enva por correo el pago de los dividendos a los
tenedores de registro; en el caso del ejemplo es el
16 de febrero.

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CONCLUSIONES
Los dividendos deben repartirse entre los
socios como consecuencia de su participacin
en el capital social. La distribucin se efecta
proporcionalmente
participacin

de

al
cada

porcentaje
socio.

Cuando

de
la

asamblea general de accionistas ordena el

correspondiente pago, los accionistas tienen
derecho a percibir los dividendos en dinero o
acciones.
La esencia de la poltica de dividendos se
resume a evaluar si la compaa debe pagar

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dinero a sus accionistas o debe tomar ese

dinero e invertirlo por cuenta de ellos.

RECOMENDACIONES

Es

importante

como

destacar

instrumento

incrementar

la

el

financiamiento

fundamental

productividad

para

eficiencia

empresarial, particularmente como medio que

facilite

condiciones

competitivas

en

los

mercados nacionales e internacionales.

Tambin toda empresa se ve influenciada por

el financiamiento para cubrir sus necesidades
de liquidez y para iniciar nuevos proyectos.

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BIBLIOGRAFA
Brealey,

R.A.;

Myers,

C.M.

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de

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Bel

Durn,

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Lejarriaga, G.; Gmez, P. y Fernndez, J. Direccin

Financiera de la empresa (Planificacin Financiera) ,
Universidad Complutense de Madrid, 2002.

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