Minerao

BNDES Setorial 36, p. 397-428

Perspectivas atuais da indstria de cobre

no Brasil
Marco Aurlio Ramalho Rocio
Marcelo Machado da Silva
Pedro Sergio Landim de Carvalho
Jos Guilherme da Rocha Cardoso*

Resumo
Este artigo tem o objetivo de traar um panorama atual da indstria do cobre no mundo e no Brasil. Preliminarmente, so apresentados os tipos de depsitos minerais cuprferos, os mtodos de
processamento e os produtos obtidos. Em seguida, discorre-se sobre os recursos minerais, oferta e demanda de minrio e produtos
primrios e a perspectiva do mercado at o fim desta dcada. Baseada em uma decomposio de custos, faz-se uma anlise de competitividade da indstria do cobre e conclui-se que o Brasil mostra-se
bastante competitivo em relao aos custos operacionais de mina at a
fase de concentrao e que os baixos custos de produo no pas permitem,
ainda, uma verticalizao a jusante da indstria do cobre. Destaca-se, por
fim, que os macios investimentos recentemente destinados infraestrutura, construo civil, indstria automotiva e de eletroeletrnicos
tornaro viveis os investimentos para o aumento da oferta do metal.
Respectivamente, gelogo, economista, gerente setorial e chefe do Departamento de Indstria de
Base da rea de Insumos Bsicos do BNDES.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

398

Introduo
Desde sua criao, o BNDES tem apoiado de forma intensiva a indstria
de base do pas, em particular, as indstrias de extrao e transformao mineral. Na segunda metade da dcada passada, o aporte de recursos do Banco para
o setor de minerao1 elevou-se expressivamente, conforme apresentado no
Grfico 1. A maior parcela dos recursos destinou-se a projetos de minrio de ferro.
Entre os de metais no ferrosos, citam-se projetos de alumnio, nquel e zinco.
As atividades de minerao so exercidas nas seguintes cadeias: (i) minerais energticos, entre os quais se citam o petrleo, gs natural, carvo e urnio; (ii) minerais metlicos, dos quais listam-se (a) os metais ferrosos, tendo,
como principais exemplares, o ferro, o cromo, o mangans, o nibio e o tntalo; (b) os no ferrosos ou metais bsicos, como o cobre, o zinco, o nquel,
o alumnio, o cobalto e o molibdnio; (c) os metais preciosos (ouro, prata e
platina); e (iii) minerais no metlicos, que compreendem os materiais para
construo civil, os minerais de aplicao industrial (areias, argilas, calcrios
etc.), as pedras preciosas, as rochas ornamentais, alm das guas minerais.
Grfico 1 | Desembolso anual do BNDES em valores nominais para o setor de
minerao (em R$ milhes)
4.496

2.585

2.977

2.749

1.368

1.127

801

527

501

2001

2002

377

362

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fonte: BNDES.
1
No BNDES, consideram-se projetos de minerao os que incluem a extrao mineral, o beneficiamento
mineral, a logstica cativa e a metalurgia de no ferrosos. No se consideram, portanto, os recursos
destinados indstria de petrleo e gs, indstria siderrgica e de cimento.

Apesar da crise internacional, a economia brasileira tem aumentado

o nvel de consumo de matria-prima mineral. Atualmente, o mercado
brasileiro de minerao dominado por aproximadamente 15 empresas, tanto
de capital de origem internacional como nacional. A produo de minrio
de ferro e das outras principais commodities minerais est concentrada em
poucas empresas, acompanhando a tendncia mundial do setor de minerao,
muito intensivo em capital.
Alm de ser um dos maiores exportadores mundiais de minrio de ferro,
o Brasil tambm exportador lquido de praticamente todos os metais no
ferrosos. Uma importante exceo o cobre, que importado nas formas
de minrio concentrado, catodo, fios e cabos.
Apesar de sua indstria ter recebido poucos investimentos nos anos
recentes no Brasil, o cobre destaca-se por sua diversidade de aplicaes e
pela alta taxa de crescimento da demanda no pas e no mundo nos ltimos
anos. Acredita-se que a tendncia para os anos vindouros de aumento do
consumo per capita desse metal, em funo da construo de hidreltricas
e da expanso de segmentos como o de distribuio de energia eltrica,
construo civil, circuitos eletroeletrnicos, motores eltricos, componentes
automotivos, entre outros.
Desde o incio da dcada passada, o consumo efetivo de cobre refinado
tem apresentado crescimento significativo. A taxa de crescimento do consumo chins explica grande parte da variao mundial, seguida pelo crescimento observado nos demais pases do grupo BRIC (Brasil, Rssia, ndia,
China). O consumo do resto do mundo mostra-se ligeiramente decrescente,
influenciado em especial pelos pases desenvolvidos.
Vale destacar que as importaes da China de concentrados de cobre
aumentaram rapidamente a partir de 2002, resultantes do crescimento de
sua capacidade de fundio. A China tem balana comercial deficitria em

399
|Minerao

Em 2011, a Produo Mineral Brasileira (PMB) atingiu o patamar de

US$ 50 bilhes, registrando um aumento de 28% em relao a 2010. A partir do ano 2000, o aumento da demanda por minerais impulsionou o valor
da PMB. No perodo de 2001 a 2011, a PMB, partindo de US$ 7,7 bilhes,
apresentou um crescimento mdio anual de 20,6%, colocando o Brasil na
sexta posio na produo mineral mundial. Com a continuidade do processo de urbanizao e o crescimento das economias emergentes, estima-se
que a PMB se mantenha crescendo nos prximos anos.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

400

cobre e dever permanecer nesse mercado como importadora. Porm, com o

intuito de melhorar a segurana de suprimento e o acesso s matrias-primas,
esse pas vem firmando parcerias com os maiores produtores de cobre, sejam
eles pases ou empresas.
As importaes brasileiras de produtos primrios de cobre ocupam, em
valor, a terceira posio entre os bens minerais, depois do carvo mineral
(de uso na siderurgia) e do potssio (de uso em fertilizantes). Em 2010, as
importaes somaram US$ 952 milhes e, em 2011, US$ 1.141 milhes,
representando 12,3% e 10,1%, respectivamente, do total das importaes
de bens minerais primrios.
O interesse do BNDES pelo setor no novo. Nos anos 1980 e 1990, o
Banco participou ativamente apoiando projetos de minerao e metalurgia
de cobre para o atendimento ao mercado nacional. Em face das perspectivas do mercado de cobre no Brasil e no mundo, o setor volta a ter a ateno
de investidores.
Este trabalho se divide em cinco sees, incluindo esta introduo. Na
segunda, so apresentadas as principais caractersticas do mineral e do
processamento necessrio para produzir o metal. A terceira seo mostra
a evoluo do mercado de cobre no Brasil e no mundo nos ltimos anos,
fechando com uma projeo para os prximos. A quarta seo faz uma anlise dos custos de minerao de cobre no mundo, com o objetivo de definir
a viabilidade de explorao das reservas nacionais de cobre. Finalmente,
a ltima seo faz uma breve concluso dos resultados alcanados e como
estes podem influenciar a atuao do Banco no fomento ao setor.

Definio, mineralogia, tipos de depsitos e mtodos de

processamento
O cobre um metal no ferroso e sua concentrao mdia na crosta terrestre de cerca de cinquenta partes por milho (ppm). Por ser um elemento essencial existncia de organismos vivos, o cobre ocorre naturalmente
em todos os vegetais e animais. O cobre metlico tem uma cor caracterstica de marrom avermelhado e apresenta um brilho metlico em superfcie
polida. Como os demais metais bsicos, oxida-se na presena do ar. O cobre combina-se com diversos elementos e j foram identificados mais de
150 minerais portadores do metal.

Os principais tipos de depsitos sulfetados so os chamados depsitos

porfirticos que atualmente respondem por cerca de 55% da produo do
metal. Esto associados a intruses gneas3 flsicas4 em zonas de subduco5
de faixas de coliso de placas tectnicas, como na Cordilheira Canadense,
na Cordilheira dos Andes e ao redor da margem ocidental da bacia do Pacfico
(Filipinas, Indonsia e Papua-Nova Guin). A mineralizao consiste de
intruses de veios de quartzo e brechas contendo sulfetos de cobre associados a ouro e/ou molibdnio. Esse tipo de mineralizao pode ocupar vrios
quilmetros cbicos e os depsitos podem conter entre dezenas de milhes
a bilhes de toneladas de minrio. Os teores de cobre geralmente variam
de 0,2% a 1%.
Os depsitos sedimentares so a segunda mais importante fonte de cobre
e respondem por cerca de 20% da produo mundial. Esses depsitos consistem de sulfetos finamente granulados disseminados em vrios tipos de
sedimentos continentais, que incluem folhelhos negros, arenitos e calcrios.
As quantidades de minrio variam de dezenas a centenas de milhes de toneladas, a um teor mdio de cobre de 2,1%. Como exemplos desse tipo de
depsitos, podem-se citar o de Lubin, na Polnia, que contm 2,6 bilhes
de toneladas de minrio a um teor de cobre superior a 2%, e o do Cinturo
de Cobre Centro-Africano, que a maior provncia mundial com depsitos
sedimentares estratiformes de cobre. Esse cinturo abrange uma faixa de
600 km de extenso por 50 km de largura, que se estende pelos territrios
da Repblica Democrtica do Congo e de Zmbia.
Podem ainda ser citados, entre outros, os seguintes tipos de depsitos, que representam os restantes 25% da produo mundial de cobre: (i) red-beds; (ii) sulfetos
macios vulcanognicos; (iii) sulfetos magmticos; (iv) epitermais; e (v) skarn.6
Minerais formados na crosta terrestre pela ascenso de fluidos.
Rochas gneas resultam da consolidao do magma (resultante da fuso das rochas da crosta terrestre).
4
Rochas flsicas so as que contm grande quantidade de minerais claros, como o quartzo e o feldspato.
5
Movimento da crosta ocenica sob a crosta continental.
6
Skarn uma rocha metamrfica que se forma pela alterao qumica provocada por fluidos hidrotermais.
Os skarns de cobre desenvolvem-se, frequentemente, onde intruses de granito encaixam-se em sequncias
carbonticas de margem continental, sobre as quais provocam alteraes intensas e substituies minerais.
2
3

401
|Minerao

Os minerais de cobre podem ser divididos em diversas classes: minerais

sulfetados primrios ou hipgenos,2 xidos, sulfetos secundrios, silicatos,
carbonatos, entre outros.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

402

No Brasil, as reservas de cobre so constitudas, em sua expressiva maioria,

por minerais sulfetados, com ouro e prata associados. Quanto metalogenia,
predominam os seguintes tipos de depsitos apresentados no Quadro 1.
Quadro 1 | Classificao metalogentica dos depsitos de cobre no Brasil
A) Vulcanognicos

Salobo, Pojuca e Igarap Bahia, na Provncia Mineral de

Carajs, no Par; Palmeirpolis, Bom Jardim e Chapada,
em Gois

B) Vulcanossedimentares

Sossego, Gameleira, Antas Sul/Rio Verde, Alvo 118, todos

situados na Provncia Mineral de Carajs, no Par

C) Segregao magmtica Distrito cuprfero-niquelfero de Americano do Brasil,

em Gois; distrito cuprfero do Vale do Cura (Caraba
e Barana, Surubim e Angico), na Bahia; Serrote da Laje,
em Arapiraca, em Alagoas; Fortaleza de Minas, em Minas
Gerais; Complexo de Canind (Poo Redondo e Porto da
Folha), em Sergipe
D) Sedimentares
Distrito cuprfero de Camaqu, em Camaqu, no
Rio Grande do Sul
Fonte: Projeto ESTAL [J. Mendo Consultoria (2009)].

Os depsitos de cobre da Provncia Mineral de Carajs podem ser considerados de mdio e grande porte e de classe mundial. Cabe ainda destacar que no estado do Par que se concentram mais de 85% das reservas e
os maiores e os mais importantes depsitos econmicos de cobre do pas.
De menor expresso, cabe mencionar os depsitos de cobre associados
a sequncias calcrias, com minerais de zinco e chumbo associados, e os
depsitos com mineralizao a ouro com cobre associado, presentes nos
estados de So Paulo, Paran, Par e Mato Grosso.
Mtodos de processamento
O processamento do cobre ocorre em trs fases. Na primeira fase, faz-se
a extrao e concentrao do minrio. Em seguida, separam-se as principais
impurezas por meio da pirometalurgia ou da hidrometalurgia. Por fim, na
terceira fase, faz-se a eletrodeposio, que levar o metal aos teores de pureza
adequados s indstrias que o utilizaro como matria-prima.
O primeiro processamento do material extrado pode ser feito por dois
mtodos: (i) lixiviao in situ; e (ii) britagem, moagem e concentrao por

No processo de britagem, moagem e concentrao por flotao, o minrio

passa por duas etapas de britagem. Em seguida britagem, o minrio
misturado gua, e a lama resultante dessa mistura passa por uma srie de
moinhos, at que se consiga o tamanho de gro adequado etapa seguinte
de flotao. O concentrado recolhido na superfcie desidratado, contendo
cerca de 30% de cobre.
Uma vez concentrado, o cobre composto pode ser convertido a cobre
metlico por meio de duas rotas metalrgicas: a pirometalrgica, que inclui
a fundio e o refinamento eletroltico, em geral usada em minrios sulfetados; e a hidrometalrgica, que inclui a lixiviao, extrao por solvente
(SX) e eletroextrao (EW), comumente usada em minrios oxidados.
A rota pirometalrgica a mais utilizada para processamento do cobre
e envolve trs fases: a fundio, a converso e o refinamento. Os processos
mais modernos combinam essas fases em um processo contnuo.
Na fase de fundio, o concentrado fundido a temperatura de 1.000oC
a 1.500oC, com a adio de oxignio, e separa-se o chamado matte de cobre
(35% a 68% de cobre). A fase de converso semelhante primeira, com
um conversor que tambm adiciona oxignio ao matte para a obteno do
blister, que contm de 97% a 99% de cobre.
O blister passa por um refinamento a fogo a uma temperatura de 1.100oC,
obtendo-se o cobre-anodo (99,5% de cobre). O anodo pode ser usado em
algumas ligas ou moldados. Para a maioria das aplicaes, entretanto,
necessria a etapa seguinte de refinamento eletroltico, na qual se obtm o
cobre-catodo, que contm de 99,95% a 99,96% de cobre.
J o processamento hidrometalrgico envolve a lixiviao qumica ou
biolgica do cobre, a partir do minrio, por cido sulfrico. A soluo
fraca de cobre obtida , em seguida, concentrada por tcnicas de extrao
por solvente (SX) e o cobre precipitado por eletroextrao (EW). A li Processo seletivo para a separao de minerais que emprega gua, compostos qumicos e ar comprimido.
Depois da moagem, acrescenta-se gua ao minrio a fim de produzir uma suspenso. Os compostos
qumicos acrescentados tm o papel de tornar hidrfugos alguns minerais e faz-los flutuar na superfcie
da mistura. Em seguida, esses minerais so removidos de uma espuma em superfcie.
7

403
|Minerao

flotao.7 Na lixiviao in situ, que mais utilizada para a extrao de cobre

de corpos de minrio de baixos teores e relativamente profundos, faz-se
passar uma soluo fraca de cido sulfrico pelo corpo de minrio para a
dissoluo e recuperao do cobre.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

404

xiviao produz uma soluo com uma concentrao entre 30% e 70%
de cobre.
Na fase de extrao por solvente, a soluo cida produzida pela lixiviao resulta em uma soluo rica em cobre que transferida para a fase
final de eletroextrao. Nessa fase, a soluo reduzida eletroliticamente
de sulfato a cobre metlico na forma de catodos de alta pureza (99,99%).
Essa rota oferece algumas vantagens sobre a rota pirometalrgica, o
que gerou um grande aumento em sua utilizao a partir dos anos 1970, e
atualmente a mais utilizada em novos projetos de cobre. Entre essas vantagens podem-se citar: a viabilidade de processar minrios de baixos teores,
maior eficincia energtica, menor impacto ambiental e menores custos de
capital e operacionais.
A produo secundria, derivada da reciclagem de sucata de cobre,
responde por cerca de um sexto [Aurubis apud CRUs 11th World Copper
Conference (2012)] do total da produo de cobre no mundo. O cobre e suas
ligas podem ser continuamente reciclados sem perda de suas propriedades.
A produo a partir da reciclagem consome aproximadamente um sexto
da energia requerida para a produo a partir do minrio, pois as etapas de
oxidao e reduo no so necessrias neste caso. Por isso, estima-se que
cerca de 80% de todo o cobre minerado at hoje ainda esteja em uso.
importante que a sucata de cobre seja selecionada para evitar contaminao por impurezas que requeiram um processamento extra para serem
removidas. Pode-se dividir a sucata em duas categorias: a nova e a velha.
A sucata nova inclui toda a sucata produzida do processamento manufatura do cobre, antes que ele entre no mercado consumidor. A sucata velha
provm do cobre adicionado a bens de consumo final que chegam ao fim
de seu ciclo de vida.
Em 2009, a relao entre sucata recuperada e consumo domstico no
Brasil foi de 38,3% e, no mundo, de 27%.
Produtos de cobre
Os catodos de cobre produzidos por refinamento eletroltico e eletroextrao so remetidos a usinas e fundies, onde se produzem fios-mquina, tarugos, cakes ou lingotes. Esses produtos semiacabados de

Entre os produtos finais podem ser citados: vergalhes, barras retangulares, fitas, chapas, tiras, discos, cabos, fios, tubos, perfis retangulares
e tubulares.

Recursos minerais e o mercado mundial de cobre

Os recursos mundiais de cobre esto estimados em cerca de 1,6 bilho
de toneladas, excludas as setecentas milhes de toneladas em ndulos submarinos.8 As reservas mundiais correntes so de 687 milhes de toneladas,
um tero das quais se localiza no Chile. A Tabela 1 apresenta as reservas
mundiais em 2011 [USGS (2012)]. Embora o Brasil no conste na tabela
formulada pelo USGS, as reservas brasileiras foram estimadas pelo DNPM,
em 2009, em 9,8 milhes de toneladas [DNPM (2011)], o que colocaria o
Brasil com cerca de 2% das reservas mundiais.
Tabela 1 | Reservas mundiais de cobre metlico em 2011 (em mil toneladas)
Pas
Chile
Peru
Austrlia
Mxico
Estados Unidos da Amrica (EUA)
China
Rssia
Indonsia
Polnia
Repblica Democrtica do Congo
Zmbia
Canad
Cazaquisto
Outros

Reservas
190.000
90.000
86.000
38.000
35.000
30.000
30.000
28.000
26.000
20.000
20.000
7.000
7.000
80.000

%
27,7
13,1
12,5
5,5
5,1
4,4
4,4
4,1
3,8
2,9
2,9
1,0
1,0
11,6

Fonte: Mineral Commodity Summaries [USGS (2012)].

8
A distribuio mundial das principais jazidas de minrio de cobre pode ser consultada em mapa
interativo disponibilizado pelo Mindat em <http://www.mindat.org/min-955.html>.

405
|Minerao

cobre e de ligas de cobre destinam-se distribuio ou elaborao de

produtos finais.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

406

Oferta e mercado internacional de cobre no mundo e no Brasil

A alta concentrao de reservas em trs pases (53,3% esto no Chile, Peru
e Austrlia) reflete-se na produo, com esses pases apresentando tambm
grande participao em todos os tipos de produtos de cobre. Embora o cobre
seja produzido em cerca de cinquenta pases, os sete maiores produtores
somam 70% da produo mineral mundial, sendo o Chile responsvel por
quase um tero. A Tabela 2 mostra os dados da produo mundial de mina
por pas, entre 1998 e 2011.
Alm da grande importncia do Chile na oferta mundial de cobre, outros
pases se destacaram no perodo analisado. A China respondeu por um acentuado aumento da produo, resultado do grande esforo empreendido pelo
pas para explorar depsitos de baixo teor para atender a suas necessidades
internas do metal. A Repblica Democrtica do Congo (RD Congo), pas do
Cinturo do Cobre na frica nos ltimos anos vem criando condies para
explorao de seus recursos que necessitam de uma complexa infraestrutura
logstica dada a localizao de seus depsitos. O Peru tambm vem incentivando o setor para tirar proveito de suas elevadas reservas. O Brasil, embora
tenha uma produo relativamente pequena, apresentou o segundo maior crescimento de extrao mineral de cobre no perodo, atrs apenas da RD Congo.
No entanto, o aumento da produo de cobre no mundo vem sendo inferior
ao que era esperado no incio da dcada passada. Um dos maiores problemas
por que passa a indstria a diminuio do teor das minas em operao, que
vem se dando em ritmo acelerado, como mostra o Grfico 2. O teor mdio
de cobre em relao ao total de material extrado dos depsitos (run-of-mine)
caiu na ltima dcada em cerca de 0,15 p.p. e os novos projetos desenvolvidos no perodo ou apresentam baixos teores ou sequer conseguiram entrar em
operao por problemas de licenciamento ou execuo de obras.
A partir de 1990, a produo do cobre em mina descasou-se geograficamente da produo em smelters, at ento altamente associadas. A separao
dos processos pode ser explicada pelo crescente uso das tcnicas de extrao
hidrometalrgica, que complementam a produo pela rota pirometalrgica.
Isso deu grande impulso ao comrcio mundial de produtos intermedirios de
cobre, com pases importando concentrado, matte ou blister para processar
em seus smelters. Conforme mostra a Tabela 3, isso faz com que atualmente a
China chegue a superar o Chile na produo de cobre refinado, aparecendo ainda entre os principais produtores mundiais pases que no tm nenhuma mina
de cobre, como Japo, Alemanha e Coreia do Sul.

357

129

Mxico

Ir

12.894

1.399

31

125

337

423

463

38

787

604

523

331

770

1.648

538

427

4.450

1999

13.216

1.334

32

136

336

428

454

42

1.006

619

511

269

861

1.454

554

518

4.661

2000

13.659

1.358

30

133

334

433

474

46

1.047

635

565

324

871

1.359

732

522

4.795

2001

13.427

1.314

31

133

290

461

503

40

1.163

589

621

343

897

1.118

848

502

4.574

2002

13.704

1.306

27

133

316

484

503

58

1.003

548

621

333

848

1.101

836

656

4.930

2003

14.650

1.273

98

160

346

461

529

78

842

577

632

386

866

1.148

1.032

769

5.452

2004

14.953

1.360

131

184

368

399

511

98

1.064

590

645

412

918

1.121

1.007

790

5.355

2005

14.976

1.361

143

216

290

449

497

144

817

590

652

471

880

1.215

1.045

821

5.384

2006

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].
Sigla, em ingls, do termo compound annual growth rate, ou taxa mdia anual de crescimento.

1.418

379

Cazaquisto

12.209

436

Polnia

Total mundo

45

RD Congo

Outros

809

Indonsia

34

690

Canad

Brasil

397

Rssia

EUA

353

491

1.890

Peru

636

398

China

Zmbia

3.748

Chile

Austrlia

1998

Pas

15.511

1.370

200

244

308

433

452

159

789

582

655

549

890

1.179

1.174

917

5.610

2007

15.507

1.368

217

248

248

467

429

243

651

580

649

576

900

1.333

1.257

1.037

5.304

2008

15.900

1.427

210

263

231

453

439

309

996

482

646

666

880

1.211

1.241

1.063

5.383

2009

16.031

1.492

216

257

235

427

426

380

872

478

656

689

881

1.137

1.226

1.237

5.422

2010

15.961

1.493

205

259

394

401

422

481

552

587

652

700

970

1.121

1.171

1.386

5.165

2011

2,1

0,4

14,9

5,5

0,8

0,4

(0,3)

20,0

(2,9)

(1,2)

3,9

5,4

3,3

(3,9)

6,9

10,1

2,5

(%)

CAGR*
1998-2011

|Minerao

Tabela 2 | Produo de mina por pas (em mil toneladas de cobre contido)

407

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

408

Grfico 2 | Mdia dos teores de cobre das minas em operao (% de cobre/run-of-mine)

0,85
0,80
0,75
0,70
0,65
0,60

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

Fonte: Davidson apud CRUs 11th World Copper Conference (2012).

Alm do esforo empreendido pela China para o aumento de sua

produo de refinados, que apresentou alta de 323% no perodo, se
destacam os aumentos expressivos alcanados pela ndia, de 562%, e
pela RD Congo, de 918%. O crescimento percentualmente relevante da
Indonsia atenuado pela base muito baixa de que partiu sua produo
de refinado em 1998. Finalmente, cabe destacar que a produo brasileira
ficou prxima mdia mundial, mostrando que, no perodo considerado,
o esforo empreendido na capacidade de refino no acompanhou aquele
ocorrido na minerao de cobre.
O descasamento entre a produo mineral e a capacidade de processamento metalrgico traduz-se no elevado comrcio internacional
de produtos intermedirios de cobre, que so mostrados da Tabela 4
Tabela 6. A China o maior importador de todos os tipos de produtos de
cobre, enquanto o Chile destaca-se como o grande exportador mundial.
As tabelas mostram tambm a grande participao dos pases europeus
e asiticos, que no possuem reservas minerais, como grandes importadores
de concentrados e, por vezes, exportadores de intermedirios. Mostram tambm a participao dos grandes produtores de minrio como
exportadores de concentrados e produtos do fim da cadeia (anodo e
refinado). Finalmente, vale destacar que o Brasil no consta como
grande participante em nenhum dos produtos de cobre comercializados,

13.870

Total mundo

14.445

1.159

193

102

548

286

400

416

439

28

314

414

284

451

470

217

679

739

2.025

1.350

1.216
2.625

1999

14.605

1.121

185

164

551

298

436

385

458

28

344

486

260

470

486

259

693

841

1.685

1.436

1.391
2.628

2000

15.498

1.224

214

214

567

273

470

403

474

28

342

579

301

477

498

306

694

878

1.728

1.431

1.557
2.840

2001

15.386

1.234

212

192

503

285

455

354

504

22

350

544

338

499

509

389

696

855

1.509

1.412

1.701
2.825

2002

15.124

1.202

200

223

459

282

434

315

517

373

482

344

490

531

389

597

835

1.282

1.407

1.856
2.900

2003

1.418
16.526

15.843

199

263

541

247

411

398

511

13

390

441

420

503

560

496

638

934

1.207

1.420

2.669
2.845

2005

1.293

208

210

528

226

447

362

506

10

389

519

404

493

550

408

651

914

1.301

1.373

2.215
2.834

2004

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

1.291

Outros

167

Brasil

Indonsia

562

299

Blgica

Canad

282

Austrlia

291

333

Zmbia

Espanha

372

Coreia do Sul

359

447

Polnia

Cazaquisto

102

ndia

440

683

Alemanha

416

619

Rssia

Mxico

2.370

EUA

Peru

1.291

Japo

37

1.203
2.301

China
Chile

RD Congo

1998

Pas

17.233

1.463

220

218

501

235

423

365

509

16

392

427

481

576

557

626

662

949

1.221

1.515

3.038
2.841

2006

17.853

1.387

218

257

454

244

397

352

411

58

396

442

512

555

533

710

665

951

1.263

1.556

3.515
2.977

2007

18.116

1.443

230

253

439

257

394

281

464

69

395

509

467

533

527

666

694

887

1.280

1.537

3.752
3.038

2008

18.141

1.408

196

287

335

262

320

230

443

174

375

459

473

539

503

726

660

869

1.142

1.473

4.015
3.253

2009

18.778

1.443

217

279

317

282

325

201

418

265

399

436

460

555

547

665

657

907

1.055

1.554

4.570
3.228

2010

19.337

1.550

229

246

274

303

356

361

373

375

393

506

544

547

556

675

679

912

1.038

1.339

5.087
2.994

2011

2,6

1,4

2,5

35,0

(5,4)

0,3

(0,1)

(1,5)

(0,8)

19,5

2,1

4,6

3,8

3,0

1,7

15,6

0,0

3,0

(6,2)

0,3

11,7
2,0

CAGR
1998-2011
(%)

|Minerao

Tabela 3 | Produo de cobre refinado por pas (em mil toneladas)

409

tendo uma participao relativamente pequena no comrcio internacional

desses produtos. Em 2010, o Brasil importou 468 toneladas (91% do Chile) e
exportou 631 toneladas do produto de concentrado; importou 1.432 toneladas
de anodo, quase tudo da RD Congo; e importou 251.975 toneladas de catodo,
quase tudo do Chile e do Peru, exportando 45.440 toneladas do produto, tendo
a China (61%) e a Itlia (35%) como seus principais mercados, segundo dados
obtidos, em 2012, no site International Trade Center (www.intracen.org/).
A minerao brasileira de cobre realizada predominantemente nos
estados do Par e Gois, que juntos respondem por cerca de 85% da produo de concentrado de cobre do pas. A Bahia, outrora o maior estado
produtor, responde agora por apenas cerca de 12%.
Tabela 4 | Comrcio internacional de minrio de cobre e concentrados em 2010
(em mil toneladas de cobre contido)

Importao

Exportao
Chile

Peru

Indonsia

Austrlia

Outros

Total

Part.
(%)

China

1.718

Japo

2.100

833

128

564

3.223

6.466

31

689

1.120

296

1.150

5.355

ndia

26

739

75

354

621

837

2.626

13

Coreia do Sul

402

222

441

264

400

1.729

Espanha

187

215

395

432

1.229

Alemanha

176

347

88

22

495

1.128

Outros
Total
Part. (%)

906

684

116

111

449

2.266

11

6.228

3.065

2.642

1.878

6.986

20.799

100

30

15

13

33

100

Fonte: International Trade Centre (www.trademap.org).

Tabela 5 | Comrcio internacional de anodo de cobre em 2010 (em toneladas)

Exportao
Chile

RD
Congo

Blgica

34.320

62.367

5.801

40.434

21.023

128.872

Austrlia

58.235

Canad

43.900

Mxico

34.965

China
Importao

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

410

Blgica

Rep.
Finlndia Espanha
Dominicana

Outros

Total

Part.
(%)

235.115

399.060

53

33.805

27.124

189.801

25

104

58.341

2.994

46.894

4.211

39.180

Continua

411

Continuao

Importao

Coreia do
Sul
Outros
Total
Part. (%)

RD
Congo

Blgica

Rep.
Finlndia Espanha
Dominicana

Outros

Total

Part.
(%)

21.943

16.778

38.721

3.001

721

36.753

14.105

166

153.503

208.249

28

325.236

63.088

42.554

40.434

35.132

33.973

208.249

748.666

43

28

Fonte: International Trade Centre (www.trademap.org).

Tabela 6 | Comrcio internacional de cobre refinado e ligas de cobre em 2010

(em toneladas)
Exportao
Chile

Zmbia

Japo

Rssia

Peru

Austrlia

Outros

Total

Part.
(%)

1.345.933

196.979

258.436

1.530

77.448

130.112

1.180.383

3.190.821

34

1.925

90 88.324

16

78

681.646

772.079

Itlia

248.994

649

79

69.249

391.817

710.788

EUA

292.137

5.139

23

84.928

292.357

674.584

Rep. da
China

231.369

121.884

26.341

50.951

205.110

635.655

Coreia do
Sul

268.050

1.755

36.135

100

12.749

117.494

436.283

Outros

788.485

482.297

130.666 366.757

85.533

127.731

892.180

2.873.649

31

3.176.893

681.031

552.999 456.713 343.615

321.621

3.760.987

34

41

China

Importao

Alemanha

Total
Part. (%)

9.293.859 100
100

Fonte: International Trade Centre (www.trademap.org).

Novos projetos minerais podero levar a uma reverso na balana comercial

na cadeia do cobre, que apresentou saldo negativo de US$ 1,6 bilho em
2011, podendo o Brasil passar a ser exportador lquido, com possibilidade
de ir a jusante na agregao de valor. Cabe ressaltar a boa competitividade
dos novos projetos de minerao de cobre no Brasil, a qual poder colocar o
pas em uma situao favorvel em relao a esse metal. A Tabela 7 mostra
a balana comercial de produtos de cobre em 2010 e 2011.

|Minerao

Exportao
Chile

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

412

A maior parte do comrcio internacional de cobre ocorre em trs grandes

bolsas de metais:
London Metal Exchange (LME), na qual o cobre negociado em
dlar por lote de 25 toneladas;
New York Commodities Exchange (COMEX), na qual as negociaes
se baseiam em centavos de dlar por lote de 25 mil libras; e
Shangai Futures Exchange (SHFE), na qual o cobre negociado em
renminbi por lote de cinco toneladas.
Tabela 7 | Balana comercial brasileira de produtos de cobre em 2010 e 2011 (em
US$ milhes)
Produto

Importaes

Exportaes

Saldo

2010

2011

2010

2011

2010

2011

Condutores eltricos

554,1

677,7

256,6

281,8

(297,5)

(395,9)

Semimanufaturados

246,4

318,6

122,8

183,1

(123,6)

(135,5)

Cobre refinado

1.888,0

2.048,1

330,3

513,5

Concentrado

1.040,3

1.122,6

1.148,5

1.567,4

Total

3.728,8

4.167,0

1.858,2

2.545,8

(1.557,7) (1.534,6)
108,2

444,8

(1.870,6) (1.621,2)

Fonte: Anurio Estatstico [ABC e Sindicel (2012)].

Estoques metlicos so mantidos em armazns em todo o mundo. Os nveis

das pilhas de estoque respondem pelas caractersticas de oferta e demanda do
mercado fsico. Os traders de cobre utilizam o mercado futuro e o de opes
para gerenciar o risco de preo futuro e os contratos tambm podem ser usados
como veculos de investimento.
Finalmente, deve-se ressaltar a mudana que vem ocorrendo na produo de
cobre nos ltimos anos no mundo, mostrada na Tabela 8. No perodo de 1998 a
2011, o incremento da produo de catodos proveniente de EW e a utilizao de
sucata para produo do anodo cresceram significativamente acima das outras
rotas, tradicionalmente mais utilizadas, chegando a 65% e 80%, respectivamente.
Conforme citado, essa mudana se deve s vantagens da rota SX/EW em novos
projetos, principalmente em um perodo em que a disponibilidade de minas de
alto teor diminui aceleradamente, e melhor organizao das empresas do setor
o recolhimento e aproveitamento da sucata, que permite uma significativa
reduo no custo da energia em relao ao da produo a partir do minrio.

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2.794

2.835

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

2.700

2.854

2.881

3.053

1.354

3.273

1.622

3.378

1.538

3.532

1.476

3.539

1.867

3.559

1.926

13.869 14.356 14.602 15.498 15.386 15.124 15.843 16.526 17.233 17.853 18.116 18.141 18.778 18.805

2.445

1.221

Produo total de
cobre refinado

2.429

1.119

2.154

844

Produo de catodo por

eletrorrefino (EW)

925

11.715 11.926 12.157 12.797 12.592 12.288 12.989 13.644 14.181 14.580 14.738 14.609 15.239 15.246

968

Produo de catodo

986

2,4

3,9

2,0

4,6

1,7

|Minerao

1.027

1.072

10.684 10.916 11.220 11.771 11.434 11.444 11.837 12.397 12.789 12.994 13.092 13.248 13.303 13.299

2000

Sucata para fundio

de anodos

Produo de blister

Concentrados e outras
matrias-primas
para fundio

1999

CAGR
1998-2011
(%)
10.042 10.437 10.728 10.902 10.601 10.849 11.800 12.062 11.932 12.271 12.182 12.412 12.527 12.151
1,5

Tecnologia de produo 1998

Tabela 8 | Quantum da produo de cobre por tipo de tecnologia (em mil toneladas)

413

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

414

O reflexo da mudana tecnolgica e do aumento do comrcio internacional de produtos de cobre se apresenta na distribuio das maiores
empresas produtoras do mundo, conforme apresentado nas tabelas 9 e 10.
Alguns dos maiores produtores de cobre refinado no constam entre os
grandes produtores de minrio de cobre, destacando-se principalmente a
empresa chinesa Jiangxi Copper; as japonesas, como a Nippon Mining e
a Sumitomo; e a europeia Aurubis, cuja maior parte da produo provm
da reciclagem.
Tabela 9 | Produo de mina por empresa (em mil toneladas de cobre contido)
Empresa
2008
2009
2010
Codelco
1.548
1.781
1.757
Freeport-McMoRan
1.549
1.542
1.436
BHP Billiton
1.360
1.169
1.135
Xstrata
915
883
907
Rio Tinto
689
818
701
Anglo
664
686
645
Grupo Mexico
384
496
589
Glencore
493
509
Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

Tabela 10 | Produo de refinado por empresa (em mil toneladas de cobre contido)
Empresa
Codelco
Aurubis
Freeport-McMoRan
Jiangxi Copper
Xstrata
Nippon Mining
Glencore
BHP Billiton
Sumitomo

2008
1.671
989
1.152
702
844
689
618
-

2009
1.912
1.092
1.028
803
761
677
580
607
529

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

2010
1.864
1.132
1.012
901
753
613
591
578
550

A demanda por cobre no mundo e no Brasil

Por ser um timo condutor, o cobre tem como principal aplicao a
transmisso de energia. Assim, alm de muito usado nos setores eltrico e
da construo civil, responsveis por 60% do consumo mundial de cobre,
o metal tem diversas aplicaes em componentes de bens de consumo, de
mquinas e equipamentos e de meios de transporte. O Grfico 3 mostra a
distribuio percentual do consumo do cobre por setor no mundo.

415

Grfico 3 | Consumo de cobre no mundo por setor

|Minerao

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2011)].

Como em todos os mercados de metlicos, a demanda por cobre foi

impulsionada na ltima dcada pela demanda chinesa, que cresceu a uma
mdia de 12,6% ao ano, conforme se v na Tabela 11. Apesar de outros pases
como ndia e Rssia tambm terem aumentado o consumo de cobre a taxas
elevadas, de 116% e 120%, respectivamente, pode-se dizer que a demanda
chinesa foi responsvel por grande parte do crescimento do consumo mundial.
No perodo, o consumo chins cresceu 227%, enquanto a taxa de crescimento
mundial foi de 33%.
Tabela 11 | Consumo de cobre refinado no mundo (em mil toneladas)
Pas

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

CAGR
2001-2011
(%)

China

2.335

2.654

3.083

3.546

3.735

3.606

4.775

5.050

6.373

7.200

7.628

12,6

EUA

2.296

2.420

2.250

2.400

2.196

2.069

2.119

1.895

1.465

1.584

1.584

(3,6)

Alemanha

1.206

1.101

1.039

1.098

1.109

1.268

1.375

1.322

1.053

1.194

1.239

0,3

Japo

1.158

1.169

1.188

1.272

1.254

1.265

1.231

1.182

909

1.066

1.028

(1,2)

Continua

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

416

Continuao
Pas

2001

2002

2003

Coreia do
Sul

831

929

883

927

771

827

802

820

881

906

861

0,4

Rssia

297

350

440

583

634

690

673

698

392

456

652

8,2

ndia

273

310

306

330

389

406

508

512

554

568

591

8,0

Itlia

674

673

658

727

704

839

768

650

514

573

542

(2,2)

Repblica
da China

540

656

619

689

638

643

608

583

496

533

501

(0,7)

Brasil

337

239

301

332

335

339

330

375

316

435

462

3,2

Outros

4.535

4.537

4.621

4.878

4.862

4.983

4.782

4.709

3.964

4.036

4.106

(1,0)

14.482 15.038 15.388 16.782 16.627 16.935 17.971 17.796 16.917 18.551 19.194

12,6

Mundo

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

CAGR
2001-2011
(%)

Fontes: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)] e World Bureau of
Metal Statistics (www.world-bureau.com).

No Brasil, o crescimento da demanda no perodo ficou um pouco

acima da mdia mundial, chegando a 37% no total, ou 3,2% ao ano.
importante observar que esse crescimento no foi linear ao longo do perodo. O consumo permaneceu praticamente estvel entre 2001 e 2007,
oscilando em torno de 330 mil toneladas/ano. Apenas a partir de 2008,
iniciou-se um aumento consistente da demanda interrompido apenas
no ano de 2009 , a uma taxa mdia anual de 8,7%, puxado pelo crescimento da economia, pelo aumento da atividade de construo civil e
pelas obras de infraestrutura.
Em termos de consumo per capita, o Brasil ainda apresenta nveis bastante baixos, mesmo quando comparado aos outros pases em desenvolvimento, conforme mostra o Grfico 4. Entre os quatro pases do grupo BRIC,
o Brasil s supera a ndia em termos de consumo per capita, o que pode ser
explicado pelo fato de esta ainda ter nveis de investimento em infraestrutura
e construo civil muito baixos. J a China o nico que apresenta nveis
de consumo per capita prximos aos dos pases desenvolvidos, sustentados
no apenas pelos elevados investimentos em urbanizao e infraestrutura
dos ltimos anos, mas tambm pelo desenvolvimento de uma indstria
diversificada, como a de eletrnicos e a automotiva, que utilizam cobre entre

Grfico 4 | PIB per capita (em US$ mil, PPA 2005) e consumo per capita de cobre
(em kg) em 2011
PIB per capita

Consumo per capita de cobre

EUA
Alemanha
Japo
Rep. da China
Coreia do Sul
Rssia
Brasil
China

45

30

15

ndia

10

15

20

Fonte: Hernandez apud CRUs 11th World Copper Conference (2012).

Perspectivas do mercado
Conforme visto anteriormente, o aumento da demanda por cobre no
mundo na ltima dcada foi determinado, majoritariamente, pelo ritmo
de crescimento chins. A menos que ocorra um rpido aumento da urbanizao indiana ou a recuperao das economias dos pases desenvolvidos venha a ocorrer, o desempenho da economia chinesa continuar a ser
um fator determinante para a demanda por cobre. O Grfico 5, baseado
em projees da CRU apresentadas em seminrio realizado em abril de
2012, ilustra estes fatos.
A possibilidade de a produo atender demanda esperada depender do
ritmo de desenvolvimento dos novos projetos, que vem sendo bastante lento.
Caso essa realidade persista, a perspectiva de diminuio do nmero de minas

417
|Minerao

seus componentes. A elevada demanda dessas indstrias explica o fato de

Repblica da China e Coreia do Sul apresentarem um consumo per capita
superior ao de pases mais desenvolvidos.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

418

em atividade, apresentada no Grfico 6, e da contnua diminuio do teor

das minas em operao, conforme j mencionado, pode levar a indstria a
problemas de escassez e elevao dos preos acima dos de outros metais
bsicos no longo prazo. O Grfico 7 ilustra essa questo. Conforme a demanda projetada do crescimento do consumo, ser necessrio que um nmero significativo dos projetos possveis (a partir de 2016) e em perspectiva
(a partir de 2020) entre em operao para que o mercado possa atender
demanda esperada.
Grfico 5 | Consumo efetivo e esperado de cobre refinado por regio (em mil toneladas)
16.000
12.000
8.000
4.000
0

2000

2002
China

2004

2006

2008

2010

2012

2014

Brasil, ndia, Oriente Mdio e Rssia

2016

2018

2020

2022

Resto do mundo

Fonte: Davidson apud CRUs 11th World Copper Conference (2012).

Grfico 6 | Nmero de minas que devero permanecer em atividade at 2022

300

200

100

0
2011

Fonte: Davidson apud CRUs 11th World Copper Conference (2012).

2022

419

24

|Minerao

Grfico 7 | Produo mineral e demanda efetiva e esperada (em milhes de

toneladas de cobre contido)

Projetos em perspectiva
Projetos possveis

20

Projetos provveis

Demanda

16

Projetos firmes

Minas em produo

12

8
2005

2007

2009

2011

2013

2015

2017

2019

2021

Fonte: Davidson apud CRUs 11th World Copper Conference (2012).

O Grfico 8 apresenta o comportamento dos ltimos trs anos do preo

do cobre metlico negociado na LME, tendo como preo-base o do dia
5.6.2009, de US$ 5.050,00/t.
Grfico 8 | Preo do cobre metlico na LME (em US$/t)
250

US$ 8.079,50/t, em 11.5.2012

200
150
100

Fonte: LME (2012).

abr. 2012

Jun. 2012

fev. 2012

dez. 2011

out. 2011

ago. 2011

jun. 2011

abr. 2011

fev. 2011

dez. 2010

out. 2010

ago. 2010

jun. 2010

abr. 2010

fev. 2010

dez. 2009

out. 2009

ago. 2009

jun. 2009

50

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

420

Apesar de, no curto prazo, se verificarem oscilaes no preo do

metal em torno de uma ligeira tendncia de queda em relao a 2011,
espera-se que, com a reduo no nmero de minas em atividade, a reduo dos teores mdios dos minrios e, ainda, o descompasso no ritmo de
desenvolvimento de novos projetos em relao demanda, possa haver
presso de alta no preo do cobre a partir de 2015. Alm disso, verifica-se, no ano corrente, uma acentuada queda nos estoques na LME, de
vinte mil toneladas ao ms, o que refora uma provvel tendncia de
alta nos preos.

Competitividade e custos na indstria de cobre

Na anlise de custos a seguir, a ser utilizada como parmetro para
a medida da competitividade da indstria de cobre, sero usadas as
seguintes definies:
custos operacionais: incluem royalties, com base na produo em
volume, custos de mo de obra, energia, combustveis, consumveis
(explosivos, pneus, nitrato de alumnio e cido sulfrico) e custos
de manuteno;
custos totais de mina: incluem, alm dos operacionais descritos,
os custos de manuteno da capacidade produtiva (sustaining) e
custos de captao de giro;
custos de realizao: consistem na soma dos custos de tratamento e
refino do cobre, custos de frete, marketing e custos de financiamento; e
custos globais: consistem na soma dos custos de realizao com os custos
totais de mina.
Resta, ainda, acrescentar, que, conforme j mencionado, a maior
parte da produo mineral de produo de cobre provm de rochas
sulfetadas, que so ricas em elementos associados, como ouro, prata,
molibdnio e cobalto. A venda desses subprodutos entra como crdito,
dando, como resultado lquido, menores custos globais de produo do
cobre refinado. Neste estudo, ser usada a nomenclatura custos mdios
operacionais lquidos, quando considerados os crditos de vendas dos
elementos secundrios.
A anlise dos custos cobre 129 minas e nove projetos que responderam
por 86% da produo mundial em 2009 e equivalero a 92% da produo

No Brasil, a maior parte das unidades de produo faz concentrado de

cobre. Apenas a Caraba Metais opera na produo de catodo.
Os custos operacionais mdios mundiais de minerao e os custos totais
de mina de cobre, em 2011, foram estimados em cerca de US$ 2.835/t e
US$ 3.296/t, respectivamente. Esses nmeros representam aumentos de
21,0% e 17,8%, respectivamente, em relao aos custos de 2010.
Esses custos, embora tenham sido muito afetados pelos aumentos de
mo de obra, de energia e de consumveis, tambm apresentaram aumentos significativos relacionados performance das minas, que esto ligados qualidade e concentrao do minrio, dificuldade de minerao e
logstica associada.
As minas chinesas e as que operam com base na tecnologia SX/EW
em mineralizaes de baixo teor encontram-se entre as de maiores custos em uma curva de custos mdios, para o ano de 2011. O nono decil
de custos chegou a cerca de US$ 4.132/t, em 2011. A mdia de custos
totais de mina na China situa-se prximo ao nono decil, apresentando
baixa competitividade relativa. A alta de custos na China pode ser explicada muito fortemente pelo aumento dos custos da mo de obra, em
virtude de grande parte das minas chinesas serem pequenas e muitas
delas subterrneas.
As minas a cu aberto so as que apresentam os menores custos operacionais. Todas as minas brasileiras de cobre em operao so a cu aberto,
agregando uma vantagem comparativa minerao desse metal no Brasil.
Alm disso, cabe destacar que minas que operam com processos hidrometalrgicos, como a lixiviao cida in situ, apresentam, em mdia, os
maiores custos totais de mina.
Das oito maiores mineradoras de cobre, a BHP Billiton, a Rio Tinto
e a Antofagasta Minerals tm apresentado os custos totais de mina
mais competitivos.
O Grfico 9 mostra a mdia mundial dos custos operacionais e os custos totais de mina, de 2005 a 2011, e os custos projetados de 2012 a 2016,
para a minerao de cobre.

421
|Minerao

projetada para 2016. Dessas unidades, 83 so produtores de concentrado

de cobre, vinte produzem catodo de cobre via lixiviao in situ e SX/EW e
26 produzem tanto concentrado como catodo.

Grfico 9 | Mdias mundiais dos custos de minerao de cobre, excluindo receita

com subprodutos (em US$/t)
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500

Custos operacionais

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

1.000
2005

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

422

Custos totais de mina

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

Em 2011, do total dos custos operacionais, que chegaram a US$ 2.835/t,

os componentes mais representativos foram: os custos de consumveis,
35,6%; mo de obra, 25,1%; e de energia, 14,7%. Nota-se que, em 2011,
houve um aumento significativo nos custos, resultado, principalmente,
da combinao da reduo da performance das minas em razo de greves e da reduo do contedo de cobre e do aumento dos consumveis,
dos royalties e dos combustveis. esperado que, j a partir de 2012, se
observe uma pequena queda nos preos dos combustveis, fazendo com
que os custos no sofram alteraes significativas nos prximos anos.
No Grfico 10, so apresentados os custos mdios operacionais lquidos, por regio do mundo (incluindo-se as vendas dos elementos
secundrios), de 2007 a 2011, e os custos projetados de 2012 a 2016.
Conforme se pode observar, a Amrica do Sul/Central apresenta, juntamente com a frica, os menores custos operacionais lquidos do mundo,
entre 2007 e 2011, bem como nas projees at 2016. Basicamente, essa
diferena em relao s outras regies deve-se ao baixo valor relativo da
mo de obra e s economias de escala. J na Europa e Australsia, a mo
de obra a componente de maior relevncia no total dos custos. Para a
Amrica do Norte e a China, a diferena est no custo dos consumveis.

6.000
5.000
4.000
3.000
2.000

frica

Amrica do Sul/Central

Amrica do Norte

Europa

Australsia

sia (sem China)

China

Mundo

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

1.000

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

Ressalte-se que a China apresenta uma grande proporo de pequenas

minas, perdendo o benefcio da diminuio dos custos por aproveitamento de escala, colocando esse pas entre os de maiores custos de produo.
Alm da anlise por regio, apresenta-se no Grfico 11 a comparao
entre minas a cu aberto e subterrneas, mostrando o diferencial dos custos
operacionais entre os dois tipos de minerao.
Apesar de, historicamente, os custos globais de produo de minas subterrneas serem maiores que os de minas a cu aberto, em funo de uma
expectativa de aumento dos preos dos subprodutos, bem como da diminuio dos teores mdios das minas a cu aberto, que resultaro em aumento
de custos dessas minas, projetam-se, no perodo de 2012 a 2016, custos
relativamente inferiores das minas subterrneas.
Para avaliar a competitividade dos produtores de cobre, tambm foi inserida na anlise a distribuio de custos operacionais das 129 minas cobertas
pelo estudo, mostrada no Grfico 12.

423
| Minerao

Grfico 10 | Custos mdios operacionais lquidos de minerao, por regio do

mundo (em US$/t)

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

424

Grfico 11 | Comparao entre custos mdios operacionais lquidos de minas a cu

aberto e subterrneas (em US$/t)
2.400
2.200
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000

2007

2008

2009

2010

A cu aberto

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Subterrnea

Fonte: Copper Quarterly Industry and Market Outlook [CRU Group (2012b)].

Grfico 12 | Curva cumulativa de custos operacionais de mina (em US$/t)

Fonte: Gerado pelo aplicativo Copper Mining Cost Curve, disponvel em <www.crugroup.com>.
Acesso em: 10 mai. 2012.

Das minas que tm custos menores que US$ 2.000/t, a maioria do Chile
e do Peru. Tambm se listam minas do Brasil, do Cazaquisto, da Zmbia e do
Congo. Dentre as de maiores custos operacionais, destacam-se as da China,
as do Canad e as dos EUA.
Pela anlise, pode-se inferir uma posio relativa muito competitiva das
minas brasileiras, que operam at o cobre concentrado. Porm, quando se
comparam as que produzem o catodo, o Brasil perde competitividade, muito
por causa da questo do custo de energia.

Grfico 13 | Evoluo recente dos custos operacionais mdios da minerao de

cobre no Brasil, no Chile e na China (em US$/t)
3.636
3.212

3.024
2.657

1.849

1.959

2007

2.156

1.947

2008

Brasil

2.893

2.882

2.587
2.183

2.492
2.448

2009

Chile

2010

2.443

2011

China

Fonte: Copper mining cost curve [CRU Group (2012a)].

Pode-se observar que o Brasil demonstra bastante competitividade

em relao aos custos operacionais de mina, at a fase de concentrao,
com valores mdios 15,6% inferiores aos custos do Chile, o maior
produtor mundial cobre, e 32,8% abaixo dos custos mdios da China,
maior importador mundial do metal. Esses custos de produo podem se
repetir em novos projetos brasileiros de minerao de cobre, viabilizando
a explotao de outros depsitos desse metal, especialmente na provncia
de Carajs.
Conforme j comentado, os baixos custos de produo no Brasil permitem, ainda, uma verticalizao a jusante da indstria do cobre.

Perspectivas para a indstria nacional

Os esforos que vm sendo feitos no Brasil para a atualizao de sua
infraestrutura, principalmente nas reas mais carentes; o crescimento da

425
|Minerao

Para uma avaliao dos custos de minerao, apresenta-se, no Grfico 13,

a evoluo recente dos custos operacionais (apenas at a etapa de concentrao)
do Brasil, Chile e China.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

426

indstria de construo civil, a fim de suprir o dficit habitacional no pas;

e a expanso do parque industrial de automotivos e de bens de consumo
podem levar a um aumento significativo da demanda por cobre no pas.
As ltimas quatro dcadas foram marcadas por pouco investimento em novas
minas de cobre e, praticamente, nenhum em novas unidades de processamento
do metal. Atualmente, apesar do supervit na balana comercial de bens minerais
primrios, a importao dos produtos de cobre representou 12,3% do valor
total importado de bens minerais, superada apenas pelas importaes de carvo
mineral (50,7% do total) e de cloreto de potssio (29%). O dficit de produo
de cobre metlico no pas significativo, como mostra a Tabela 12.
Tabela 12 | Consumo aparente de cobre refinado no Brasil em 2010 e 2011
(em mil toneladas)
2010
Produo
217,8
Variao de estoque
27,3
Importaes
252,0
Exportaes
45,4
Total
451,7

2011
218,0
6,7
225,7
55,9
394,5

Fonte: Anurio Estatstico [ABC e Sindicel (2012)].

A perspectiva de aumento da demanda muito acima da mdia dos ltimos

anos implica a necessidade de novos investimentos no setor, justificando
maior ateno por parte do BNDES para com esse mercado, como ocorrido
nos anos 1970 e 1980.

Concluso
Conforme ressaltado, o cobre um metal fundamental para investimentos
em infraestrutura, na construo civil e em bens de consumo que exigem
transmisso de energia.
Verificou-se que, atualmente, a oferta futura de produtos de cobre apresenta
grande incerteza, pois os depsitos em explotao vm apresentando uma
acelerada queda de teor. Pode-se mesmo dizer que, ao contrrio dos outros
mercados minerais, no cobre a incerteza est na oferta e no na demanda.
Ademais, os novos projetos tm sofrido constantes atrasos de execuo,
seja por motivos ambientais, financeiros ou tecnolgicos.
De acordo com as projees apresentadas de oferta e demanda por cobre
refinado, dever ocorrer dficit desse produto nos prximos trs anos em

Em relao aos custos operacionais, o Brasil mostra-se bastante competitivo na minerao do cobre, o que pode se repetir em novos projetos. Apesar
de os custos de processamento da fase metlica serem pouco competitivos
no pas, a atualizao tecnolgica das empresas associada s economias de
escala podem acarretar uma reduo significativa dos custos mdios unitrios
e estes, quando somados aos baixos custos da minerao, podem levar a um
grande aumento da competitividade da nossa indstria de cobre.

Referncias
ABC Associao Brasileira do Cobre; Sindicel Sindicato da
Indstria de Condutores Eltricos, Trefilao e Laminao de Metais
No Ferrosos do Estado de So Paulo. Anurio Estatstico, 2012.
Aurubis AG. How much supply will be needed in a world of recycling?
In: Crus 11th World Copper Conference, Santiago do Chile, 16-18 abr. 2012.
CODELCO Corporacin Nacional del Cobre de Chile. Cul es la
perspectiva de la produccin chilena en el prximo quinquenio? Como
afectar a la expansin y los costos, la situacin energtica en el norte de
Chile? In: Crus 11th World Copper Conference, Santiago do Chile,
16-18 abr. 2012.
CRU Group. Copper quarterly industry and market outlook, 2011.
______. Copper mining cost curve, 2012a.
______. Copper quarterly industry and market outlook, 2012b.
Davidson, V. CRUs outlook for the copper market: key themes.
In: CRUS 11th World Copper Conference, Santiago do Chile,
16-18 abr. 2012.

427
|Minerao

escala mundial. No Brasil, mesmo na hiptese conservadora de uma taxa de

crescimento de consumo similar taxa mdia verificada na dcada passada, de cerca de 3,2%, o dficit de produo projetado, sem que haja novos
investimentos, dever ultrapassar o patamar de 80% do consumo aparente.
Ressalte-se que, nos ltimos trs anos, a taxa mdia anual de crescimento
do consumo foi de cerca de 6%, o que torna ainda mais grave o dficit e
favorece as decises de investimento nessa indstria.

Perspectivas atuais da indstria de cobre no Brasil

428

DNPM D epartamento M ineral

mineral: cobre, 2011.

da

P roduo M ineral . Sumrio

Hernandez, D. What is the 5 year supply side outlook for Chilean

production? How will the energy situation in Northern Chile affect
expansion and costs? In: CRUs 11th World Copper Conference,
Santiago do Chile, 16-18 abr. 2012.
J. Mendo Consultoria. Projeto ESTAL, ago. 2009. (RT 23 Perfil da
minerao de cobre).
USGS United States Geological Survey. Mineral commodity
summaries, 2012.
Sites consultados
International Trade Centre <www.trademap.org>.
LME London Metal Exchange <www.lme.com/copper.asp>.
Mindat <www.mindat.org>.
World Bureau of Metal Statistics <www.world-bureau.com>.