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FACULTAD DE CI ENCI AS CONTABLES FI NANCI ERAS Y ADMI NI STRATIVAS

ESCUELA DE ADM INIST RACIN

TITULO:
RIESGO DE MERCADO EN LAS MICRO-FINANCIERAS EN EL PER, EL PERIODO
2014-2015.

TITLE:
MARKET RISK THE MICRO - FINANCE IN PERU, THE PERIOD 2014-2015.
AUTOR:
COTILLO ABANTO ALONDRA
CORREO:
Alo ndra.tubebita@hotmail.c om
DOCENTE:
MG.ECON. JUAN CARLOS BETETA P.

CORREO DEL DOCENTE:


jbeteta_peralta@hotmail.com

CHIMBOTE 2015

CONTRACARATULA

CMO SE DETERM I NO EL RIESGO DE MERCADO EN LAS MICROFINANCIERAS EN EL PER, EL PERIODO 2014 -2015?

AUTOR:
COTILLO ABANTO ALONDRA

TITULO:
RIESGO DE MERCADO EN LAS MICRO-FINANCIERAS EN EL PER, EL
PERIODO 2014-2015.

CHIMBOTE 2015

RESUMEN
El Per es un pas con el mejor entorno de negocios para las micro finanzas en el
mundo, segn el informe Microscopio Global 2014 que fue elaborado por el
Economista Inteligencie Unit del Banco Interamericano de desarrollo (BID), destaca
que nuestro pas es lder en el desarrollo de micro finanzas y cuenta con un
excelente historial en el desarrollo de microcrditos; con reglas claras para potenciar
el mercado para la captacin de depsitos y un notable respaldo institucional para la
inclusin financiera; demostrada especialmente en la buena capacidad de regulacin
y supervisin que se refleja en una normativa prudencial; y un marco normativo
claro, que faculta el adecuado funcionamiento del sistema de micro-financiero.
Se observa que, si bien el reconocimiento alcanzado es destacable y significativo,
hay tambin debilidades identificadas que nos plantean nuevos retos y desafos a
superar, no solo para mantener el reconocimiento alcanzado, sino para seguir
generando riqueza, convirtiendo a las micro-finanzas peruanas en una palanca del
desarrollo nacional, que permita a aquellos incluidos en este proceso democratizador
romper el crculo vicioso de la pobreza gracias al acceso a un portafolio financiero
adecuado a sus necesidades. En ese contexto, el aporte de las Cajas Municipales
de Ahorro y Crdito CMAC es fundamental para lograr este objetivo nacional, pues el
hecho de ser considerados como el competidor ms importante del sector micro financiero peruano, nos genera responsabilidades que debemos asumir co n
liderazgo y decisin; dedicndonos a incorporar al sistema financiero un nmero
cada vez mayor de nuevos emprendedores, a romper antiguos paradigmas y a
generar cambios; abriendo nuevos caminos para lograr el objetivo de incluir a cada
vez a ms peruanos.

Palabras
financiera

c lave s : Mercado, micro

ABSTRACT
Peru is a country with the best business environment for microfinance in the world,
according to the report "Global Microscope 2014" which was prepared by the
Economist Inteligencie Unit of the Inter-American Development Bank (IDB) noted that
our country is a leader in the development of microfinance and has an excellent track
record in developing microcredit; with clear rules to strengthen the market for
deposits and a significant institutional support for financial inclusion; demonstrated
especially good regulatory and supervisory capacity is reflected in prudential
regulations; and a clear regulatory framework that enables the proper functioning of
the system of micro-finance.
It is noted that, although recognition achieved is remarkable and significant, there are
also weaknesses identified that we face new challenges to overcome, not only to
maintain the recognition achieved, but to continue generating wealth, making
microfinance Peruvian in a lever for national development, allowing those included in
this democratic process to break the vicious circle of poverty through access to
adequate financial portfolio to your needs.
In this context, the contribution of the Municipal Savings and Loan CMA C is
fundamental to achieving this national goal, because the fact of being considered as
the most important competitor of Peruvian micro-finance, industry generates
responsibilities we must assume leadership and decision; dedicating the financial
system to incorporate an increasing number of new entrepreneurs, to break old
paradigms and bring about change; breaking new ground to achieve the objective of
including more and more Peruvians.

Keywords: Market, financial micro

INTRODUCCION
El Per es lder en el desarrollo de estrategias innovadoras y coordinadas en la
promocin de la inclusin financiera con objetivos como una creciente penetracin
bancaria, una mejora de la educacin financiera, la reduccin de costos de
transaccin y el fomento del uso de la tecnologa.
Se estima que la economa peruana crecer 2.8% al cierre del 2015 debido,
principalmente, a la disminucin del precio del petrleo, el inicio de grandes
proyectos de infraestructura y a un buen ao en el sector pesquero, de acuerdo a
las proyecciones realizadas por Diviso Grupo Financiero.
El crecimiento se apoyar en la realizacin de proyectos como la modernizacin de
la Refinera de Talara, en el sector norte, donde tambin destaca la Carretera
Longitudinal de la Sierra. En el centro, el proyecto ms importante es la Lnea 2 del
Metro de Lima, que tendr una inversin aproximada de US$ 5,701 millones;
mientras que en la zona sur hay varios proyectos mineros que impulsarn la
economa de esa regin, seal Luis Baba Nakao, Presidente del Directorio de
Diviso Grupo Financiero. Segn Baba Nakao, el Modelo Per sobre el dinero
electrnico representa la primera vez en que se han puesto de acuerdo el 100%
de entidades financieras y permitir bancarizar a cerca de 2 millones de peruanos,
de los casi 5 millones que actualmente no estn incluidos en el sistema. La Micro
finanza, es un punto que impulsa a nuestra emergente economa. El Per se ha
convertido en un slido soporte en su camino hacia la construccin de economas
industrializadas a partir de los desarrollos consecuentes por las pequeas
empresas, por lo tanto el Per se ha constituido en todo un sistema financiero,
sobre todo para los sectores pobres de nuestra poblacin y para el micro y
pequeos empresarios. Estos factores sustentan el crecimiento proyectado para el
Per en este ao, lo que colocara al pas por delante de Argentina, Brasil y Chile.
De mantenerse esta tendencia, para el 2016 el crecimiento del PBI peruano llegara
a los 3.8%, solo por detrs de la expectativa que tiene Colombia para ese periodo.
Por lo anteriormente expresado, el enunciado del problema de investigacin es el
siguiente: cmo se determin el riesgo de mercado en el micro-financiero en
el Per, el periodo 2014-2015? Para dar respuesta al problema, se ha
planteado el siguiente objetivo general: Determinar cmo se gener el riesgo de
mercado en el micro-financiero en el Per, el periodo 2014-2015. Para poder
conseguir el objetivo general, nos hemos planteado el siguiente objetivo
especfico: Especificar cmo la Economa peruana mantendr crecimiento hacia
fines de 2015.

Economa Peruana M antendr Crecimiento Hacia Fines De 2015


Segn Baba Nakao, el Modelo Per sobre el dinero electrnico representa la
primera vez en que se han puesto de acuerdo el 100% de entidades financieras y
permitir bancarizar a cerca de 2 millones de peruanos, de los casi 5 millones que
actualmente no estn incluidos en el sistema. Sobre el proyecto de ley sobre el
leasing inmobiliario, el Sr. Baba considera que las caractersticas de no incluir un
pago de inicial y el subsidio de hasta 17 mil nuevos soles como bono para buenos
pagadores, permitir que durante los prximos doce meses, cerca de 30 mil
viviendas a nivel nacional sean adquiridas bajo esta modalidad, pagando una cuota
menor a un alquiler. Estos factores sustentan el crecimiento proyectado para el
Per en este ao, lo que colocara al pas por delante de Argentina, Brasil y Chile.
De mantenerse esta tendencia, para el 2016 el crecimiento del PBI peruano llegara
a los 3.8%, solo por detrs de la expectativa que tiene Colombia para ese periodo.
En este escenario, para el ciudadano de a pie que en el mes de julio tendr
excedentes a partir de sus gratificaciones o por la campaa de fiestas patrias de
sus respectivos negocios, DIVISO recomend revisar las oportunidades de ahorro inversin que presentan los Depsitos a Plazo Fijo de las micro financieras y los
Fondos Mutuos del tipo Conservador y Flexible. Funcionarios de DIVISO indicaron
que la mayora de peruanos tiende a ser muy conservador en sus decisiones de
ahorro inversin, ya sea por una aversin natural al riesgo como por falta de
informacin. En este sentido, recomend para aquellos que tienen excedentes en
nuevos soles invertir en los Depsitos a Plazo Fijo que ofrecen entidades micro
Financieras con clasificacin de riesgo a partir de B y cuya morosidad no exceda
del 6%, nivel promedio del mercado. Por otro lado, para aquellas personas con
excedentes en soles o dlares que deseen mantener la disponibilidad del efectivo,
recomend evaluar las opciones que ofrecen los fondos mutuos puesto que ofrece
rentabilidades superiores a las de los ahorros con un nivel de riesgo controlado.
SBS: Unos 10 Micros Financieros Se Vendern Este Ao : Firmas de micro
finanzas buscan reducir sus prdidas y trasladan sus negocios a nuevos
accionistas, explic el regulador La venta del bloque patrimonial de la Caja Rural
Seor de Luren que deriv en la prdida del capital de sus accionistas, redundar
en el muy corto plazo en una consolidacin del sistema de micro finanzas, proyect
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). El superintendente adjunto
de Banca y Micro finanzas de la SBS, Rubn Mendiolaza, afirm que 10 de un total
de 33 entidades especializadas en el financiamiento a la pequea y
microempresa (mype) venderan sus negocios este ao, debido a que no estaran
dispuestas a asumir con su patrimonio las constantes prdidas que afrontan. "A
esta superintendencia le interesa que las micro financieras generen la suficiente
rentabilidad para que sus negocios sean viables y sostenibles en el tiempo; en ese

afn a muchas les dijimos que reorienten sus estrategias de gestin de riesgos, por
lo que decidieron parar el ritmo de sus colocaciones", dijo. No obstante agreg
las 10 instituciones en mencin poseen niveles de capital por encima de la media
del mercado para afrontar prdidas e indicadores de liquidez sobresalientes, lo que
las
incentiva
a
vender
con
estas
buenas
condiciones.
Esas 10 micro financieras tienen espacio patrimonial para definir su negocio y
buscar a un socio; y ese camino no compromete los depsitos del pblico, dijo.
"Al ms mnimo riesgo en una entidad que lleve al depositante a perder su dinero
actuaremos sin pestaear", asever.
Sistema Micro Financiero Peruanas
Entorno Internacional:
Perspectivas Positivas Para el Crecimiento Global
En el 2014 la economa mundial se desacelero por tercer ao consecutivo (3.1%).
Destaco EEUU con una recuperacin en el consumo e inversin privada lo cual
fortalece su moda. Los principales riesgos para el crecimiento mundial consideran
la descentralizacin de algunos pases ante la baja del precio del petrleo (acenta
el riesgo de un escenario de inflacin muy baja en algunas regiones desarrolladas),
la respuesta de los pases emergentes ante la subida de la tasa de la FED
(adaptacin de una poltica monetaria ms restrictiva ante las previsiones sobre una
expansin sostenible de la economa de EEUU).
Fuerte Desaceleracin De La Economa Peruana EN EL 2014
La economa peruana se desacelero fuertemente al pasar de 5.08% en el 2013 a
2.4%, explicado por lo siguiente:
Un menor crecimiento en el consumo e inversin ante la cada de los
trminos de intercambio.
La disminucin del gasto pblico producto de las dificultades en la ejecucin
de los programas de inversin de los gobiernos regionales y locales.
Adems de problemas de corrupcin.
Factores de oferta transitorios como el efecto climtico en el adverso en la
produccin agropecuaria y pesquera, as como las menores leyes de
mineral.
Para este 2015, las proyecciones iniciales que apuntaban a un crecimiento entre
4.5% Y 4.8% se vinieron ajustando por parte de las entidades de gobierno y de
algunos analistas financieros quienes sitan el crecimiento en rasgos entre 2.1% y
3.5% sustentado en los resultados exhibidos durante el primer trimestre del 2015
(PBI de 1.7% en enero 0.9% en febrero 2015 y 2.7% en marzo) principalmente por
minera, pesca y manufactura. De esta manera el BCRP estima un crecimiento del
PBI de 4.8% segn lo sealado en el reportaje de inflacin enero 2015.

Riesgos De Mercado

Este ndice hace referencia a la sensibilidad a riesgos derivados de variables


econmicas tales como fluctuaciones en las tasas de inters o variaciones en el
tipo de cambio, as como en las oscilaciones de las acciones o la varia bilidad de
otros factores del entorno, como los precios o la inflacin, en general.
Una gestin de crdito bien ejecutada puede ayudar a aumentar la credibilidad del
mercado y a crear nuevas oportunidades de crecimiento. Sin embargo, si el riesgo
es mal administrado, es posible que los inversionistas, los prestamistas, los
prestatarios y los ahorristas dejen de confiar en la organizacin, que los fondos
disminuyan y que la institucin no pueda cumplir con sus objetivos y, finalmente,
tenga que salir del mercado.
Perspectivas para el 2015
La reduccin de la rentabilidad ha sido inminente. La rentabilidad promedio del
patrimonio (ROE) de las micro finanzas se situaba a noviembre de 2014 en 8%,
menor al 10% que alcanz en 2013 y muy lejos del 25% registrado a diciembre de
2005. Ante esta nueva realidad del sector, el panorama para 2015-2017 presenta
las siguientes prcticamente de forma vegetativa. Diseo de nuevos productos de
crdito para nuevos segmentos, principalmente rurales, aprovechando los
convenios para oficinas compartidas y corresponsales bancarios. Se har necesaria
la diversificacin de productos y servicios: crditos rurales y agrcolas, cadenas
productivas, vivienda, etc., para atender nuevos segmentos. Implementacin de
innovaciones tecnolgicas en busca de mayores eficiencias: dinero electrnico,
corresponsales, telefona mvil va Wap e internet; no obstante, esto no se realizar
en el corto plazo. Los clientes compartidos ya no son un problema, son una
tendencia que debe ser enfrentada con una mejor gestin del riesgo del crdito.
Instalaciones y/o fortalecimiento de las unidades de inteligencia comercial a efectos
de que las micro finanzas realicen un seguimiento permanente de su portafolio y en
su interior diversas variables, como de los actuales y potenciales mercados,
facilitando de esta manera, la toma de decisiones ms certeras. El sistema
enfrentar incentivos y presiones, hacia la consolidacin (compras y fusiones).
Continuarn los procesos de fortalecimiento patrimonial, por la necesidad de
respaldar las inversiones y cumplir con las exigencias de la normatividad y la
gestin prudencial de riesgos. Restricciones de liquidez ante mayores
requerimientos de provisiones, as como por presiones a la baja de los depsitos,
desalentados ante posibles bajas en las tasas de inters pasivas (a fin de
compensar menores mrgenes de ganancias). Implementacin de servicios
financieros colaterales a
productos de ahorro y prstamo. Cooperacin
internacional se desplaza hacia temas de educacin financiera (de la mano con
gremios y el estado) y el medio ambiente. Se estabiliza la competencia por el
recurso humano basada en remuneraciones. Perspectivas y retos:

DIVISO Grupo Financiero


DIVISO es un grupo financiero nacional cuya presencia en el sector est constituida
por Credinka, Diviso Fondos y Diviso Bolsa, las cuales estn reguladas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS). DIVISO participa con el 10% del capital social de Bolsa de
Valores de Lima, CAVALI y Bolsa de Productos de Chile.

CONCLUSIONES:
Hoy las micro finanzas peruana son reconocidas internacionalmente, el crecimiento
proyectado para el Per en este ao, colocara al pas por delante de Argentina,
Brasil y Chile. De mantenerse esta tendencia, para el 2016 el crecimiento del PBI
peruano llegara a los 3.8%, solo por detrs de la expectativa que tiene Colombia
para ese periodo. Para esto tenemos que evitar que una agresividad crediticia
extrema comprometa una suerte de deterioro del sistema micro financiero peruano.
las micro finanzas ha mostrado un importante dinamismo. Las condiciones de la
economa son favorables para que este proceso contine y permita seguir
ampliando la cobertura del crdito a micro finanzas y continuar con la reduccin de
su costo. Una mayor competencia y fomentar la transparencia en el contenido de la
informacin ofrecida a los clientes podran reforzar este proceso. Para eso hay que
tomar acciones concertadas, bien planificadas tambin
firmas de micro
finanzas buscan reducir sus prdidas y trasladan sus negocios a nuevos
accionistas, explic el regulador La venta del bloque patrimonial de la Caja Rural
Seor de Luren que deriv en la prdida del capital de sus accionistas, redundar
en el muy corto plazo en una consolidacin del sistema de micro finanzas, proyect
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Se deduce que la mayor
inclusin financiera constituye tambin un mayor riesgo para las entidades
financieras, ya que los nuevos deudores podran hacer un mal uso de los recursos
y posteriormente no asumir sus compromisos de pago. Es de suma importancia que
la inclusin financiera vaya aparejada de una mayor y mejor educacin financiera.

BIBLIOGRAFA:

Pearanda Castaeda Cesar, (mayo-2014), Revista de la CCL, la cmara.


Informe

econmico

del

sistema

financiero.

Lima.

Recuperado

de:

www.camarali ma.or g.pe.


Portocarrero, M. (2014). Micro finanzas en el Per: experiencias y
perspectivas.
Universidad del Pacfico, Centro de Investigacin.
Banco central de reserva del Per, (2015), Reporte de inflacin, Panorama
actual y proyecciones
macroeconmicas
2014-2016, recuperado de:
www.bcrp.gob.pe/docs./Publicaciones/Reporte.../ref-m ayo-2014

Portal de micro finanzas, (2014), gestin de riesgo. Recuperado


http://www.microfinancegateway.org/es/temas/gesti%C 3%B3n-del-riesgo

de:

Equilibrium, clasificadora de riesgo S.A, (Abril 2014), Anlisis del sistema micro
financiero peruano. Recuperado de: www.equilibrium.com.pe/sectorialm fifeb14

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