Caso Deutsche Brauerei

DB es una compaa que produce dos variedades de cerveza, obscura y clara, por
las cuales ha sido reconocida numerosas veces por su calidad, la empresa es
manejada por la familia Schweitzer que la administrado por 12 generaciones
(desde 1737, su fundacin), se encuentra localizada a las afueras de Mnich,
Alemania, es capaz de producir hasta 1.2 hectolitros de cerveza al ao.
En 1998 la empresa se expandi hacia Ucrania viendo el potencial en su
localizacin (Europa central y del este) y su poblacin con 52 millones de
habitantes, ese mismo ao la cerveza fue todo un xito en Ucrania, sin embargo
en ese mismo ao la crisis rusa hizo que la moneda ucraniana se depreciase en
un 125% lo que resulto en menos ganancias al convertir la moneda en marcos
alemanes, por otra parte los grandes volmenes de venta compensaban este
problema tanto que para el 2001 Ucrania representaba el 28% de ventas de DB.
Para el 2001 se prev el uso de 7 millones de euros como presupuesto para la
adquisicin de nueva planta y equipo, se espera invertir 6.8 millones en una casa
de almacenamiento y distribucin en Ucrania, para sostener el crecimiento
experimentado en este mercado, se menciona que la empresa ha empezado a
depender demasiado de los prstamos a corto plazo de los bancos a una tasa del
6.5%, adems se propone aumentar los dividendos a un total de casi 700 mil
euros.
Oleg Pinchuk, la figura ms importante de la compaa en Ucrania, explica que la
situacin en Ucrania es la de dar concesiones, ya que los distribuidores eran
emprendedores pero sin capital, por lo tanto est dispuesto a relajar las polticas
de cobro de la empresa a 90 das, ya que le tiene gran confianza a estos
distribuidores y calcula que el retorno de inversin (ROI) ser de un 130%,
adems seala que el inventario ha incrementado de 1999 al 2000 pagando
grandes ganancias ya que las ventas en Ucrania crecieron un 47%, cuando se le
pregunto sobre los signos de una recesin mundial Pinchuk sealo que Ucrania no
se vera afectada ya que la economa llevaba creciendo a razn de 7% y 10%.
Las preocupaciones en la empresa son la dependencia de la empresa a los
prstamos de corto plazo, la declaracin de dividendos, el aumento en el sueldo
de Pinchuk y el plan de financiamiento del prximo ao, as como la pregunta de
que si en realidad el gran crecimiento de ventas se reflejaba en las ganancias.