6.

INDICADORES FINANCIEROS
6.1.

ndices de Liquidez:

La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las

obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen.
Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su
habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Liquidez General: Nos indica que parte de los activos

circulantes de la empresa estn siendo financiados con capitales a
largo plazo. Si el valor obtenido es menor al rango deseado la
empresa puede tener una mayor probabilidad de suspender los
pagos de sus obligaciones; si el valor es mayor al rango deseado
refleja que la empresa posee activos circulantes ociosos.

6.1.1.

Liquidez General=

Activo Corriente
Pasivo Corriente

Deseado :<1.41.8>
2012

2013

2014

Activo Corriente

652.40

672.70

722.40

Pasivo Corriente

810.60

910.60

779.40

Razn de Liquidez General

0.80

0.74

0.93

Periodo

Razn de Liquidez General

1.00
0.90
0.80
0.70
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2012

2013

2014

Como podemos ver en el grfico la liquidez general ha sido menor al valor

deseado del ratio, tanto en el periodo 2012, 2013 y 2014. Sobre todo en el
periodo 2013 donde el ratio decrece significativamente debido a que parte de
los activos circulantes que son activos lquidos, estn siendo financiadas con
pasivos financieros a largo plazo y otras cuentas del pasivo corriente, y una
reduccin de las cuentas de los activos corriente. Pero en los 3 periodos el
ratio est por debajo del deseado, la empresa tiene mayor probabilidad de
suspender el cumplimiento de sus obligaciones.

Prueba cida: Se determina como la capacidad de la

empresa para cancelar los pasivos corrientes, sin necesidad de
tener que acudir a la liquidacin de los inventarios. Mide la
capacidad ms inmediata que posee una empresa para enfrentar
sus compromisos a corto plazo. Al no tomar en consideracin los
activos menos lquidos del activo corriente esta prueba brinda
datos ms correctos de la liquidez de la empresa al analista. Si el
valor del ratio es menor al rango deseado la empresa puede
suspender sus pagos a terceros por tener activos lquidos
insuficientes, si el valor es mayor al rango deseado indica la
posibilidad de excesos de liquidez, lo cual provocara una prdida
de rentabilidad.

6.1.2.

Prueba cida=

Efectivo y.+ Inv . finan .Temp .+Cuentas x cobrar

Pasivo Corriente

Deseado :<1.21.4 >

2012

2013

2014

Efectivo y Equivalentes al
Efectivo

Periodo

113,511

94,996

117,860

Cuentas por Cobrar

Comerciales (neto)

273,033

298,101

261,824

71,084

100,714

156,227

Cuentas por Cobrar a

Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
(neto)
Total Pasivos Corrientes

Prueba cida

26,456
27,778
15,880
1,081,73 1,066,77 1,084,17
9
4
3
0.45
0.49
0.51

Prueba cida
0.52
0.50
0.48
0.46
0.44
0.42
0.40
2012

2013

2014

Podemos apreciar en el grfico para el ao para el 2012 el valor del ratio es

0.45 que est por debajo del valor deseado; En el ao 2013 el valor del ratio
subi y tambin en el 2014. Esto evidencia que est sufriendo problemas con
su liquidez y probablemente va correr el riesgo de suspender sus pagos a
terceros por tener activos lquidos insuficientes.

6.1.3.

Liquidez de Caja: Mide la liquidez inmediata, pues

responde ante las obligaciones de corto plazo con su efectivo en

caja y con sus depsitos bancarios. Es la capacidad de la empresa
para operar con sus activos ms lquidos. Por cada unidad que
deba la empresa esta debe estar en la capacidad de obtener de
0.2 a 0.4 unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das.

Liquidez de Caja=

Efectivo y Equivalente de Efectivo

Pasivo Corriente

Deseado :<0.20.4>
Periodo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Pasivo Corriente

Liquidez Caja

2012

2013

2014

113,511
1,081,73
9
0.10

94,996
1,066,77
4
0.09

117,860
1,084,17
3
0.11

Liquidez Caja
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.02
0.00
2012

2013

2014

Como observamos en el grafico la empresa tiene problemas de liquidez

inmediata ya que el ratio de liquidez de caja es menor a lo deseado en todo el
periodo analizado. Esto le puede traer problemas de solvencia a la empresa,
porque no podr responder ante las obligaciones de corto plazo, as
como
tambin tendr problemas de rentabilidad en el largo plazo.

6.2.

ndices de Solvencia:

Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones con su

patrimonio. Indica la proteccin de los acreedores en relacin al patrimonio.

Endeudamiento patrimonial: Muestra la relacin

existente entre los fondos obtenidos de terceros y los fondos
propios. Es la proteccin que tienen los acreedores en relacin al
patrimonio.

6.2.1.

Endeudamiento Patrimonial=

Pasivo Total
Patrimo nio

Deseado :<0.81>

Periodo
Pasivo Total

2012
1,643,12

2013
1,773,13

2014
1,792,00

Patrimonio Total

6
1,805,05
6

1
1,821,86
6

6
1,875,79
3

0.91

0.97

0.96

Endeudamiento
patrimonial

Endeudamiento patrimonial
0.98
0.96
0.94
0.92
0.90
0.88
0.86
2012

2013

2014

En el grafico podemos apreciar que, en general, la empresa posee un

endeudamiento patrimonial sobre el rango deseado a lo largo del
periodo analizado. Todo esto nos indica que los acreedores de la
empresa se encuentran protegidos, ya que las deudas que tiene la
empresa pueden ser cubiertas en su totalidad con el patrimonio de sus
accionistas.

6.2.2.

Plazo de Pago de Deudas: Indica el grado de

exigibilidad de las deudas de corto plazo respecto a la deuda total,
este indicador muestra la estructura de las obligaciones con sus
acreedores. En general, cuanto menor sea este ratio mejor es la
calidad de la deuda en trminos de plazo, aunque esto depender
del sector en que se encuentre la empresa.

Plazo de Pago de Deudas=

Deseado : 0.3

Pasivo Corr iente

Pasivo Total

Periodo
Pasivo Corriente
Pasivo Total

Plazo de Pago de
Deudas

2012
1,081,73
9
1,643,12
6

2013
1,066,77
4
1,773,13
1

2014
1,084,17
3
1,792,00
6

0.66

0.60

0.61

Plazo de Pago de Deudas

0.67
0.66
0.65
0.64
0.63
0.62
0.61
0.60
0.59
0.58
0.57
2012

2013

2014

Como podemos ver el valor de este ratio es mayor al valor deseado en todo el
periodo analizado, sobre todo en el periodo 2012 donde el ratio era 0.66 lo cual
indica que el tiempo de plazo de pago de deuda es mayor lo cual no es bueno
para la empresa, en el 2013 y 2012 el ratio fue disminuyendo pero aun as
estaba por encima del deseado lo que indica que la calidad de la deuda en
trminos de plazo no era el deseado.

Ratio de Defensa: Mide la relacin entre los activos

6.2.3.

fijos de la empresa y los fondos a largo plazo proporcionados por

los acreedores.

Ratiode Defensa=

Inmuebles Maq . y Equip .

Pasivo NoCorriente

Deseado : Mayor a 1

Periodo
Inmuebles Maq. Y Equipo.
Pasivo No Corriente

Ratio de defensa

2012
1,921,85
8
561,387
3.42

2013
1,999,62
8
706,357
2.83

2014
2,059,06
5
707,833
2.91

Ratio de defensa
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2012

2013

2014

Este ratio es mayor a uno en los periodos y podemos apreciar en el grafico que
su tendencia es decreciente pero mayor al deseado. Esto se debe a la poltica
de la empresa de invertir continuamente en nuevas maquinarias y equipos
para la fabricacin de sus productos. Adems nos muestra que los acreedores
de largo plazo de la empresa pueden estar confiados en el pago de sus deudas
ya que en el peor de los casos las puede cubrir en su totalidad con su
maquinaria y equipo.