Aula 03 - Defesa

Defesa da Concorrncia para Especialista da Antaq Cargo 6
Aula 03 Mercados
Prof. Csar de Oliveira Frade
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Ol pessoal,
Vamos iniciar nosso curso na parte terica de Defesa da Concorrncia. Partirei

do pressuposto que vocs j sabem a parte de mercados de Economia, ou seja,
Monoplio, Monoplio Natural e os outros mercados esto dados. No darei
sequer uma reviso sobre o assunto. At porque esses assuntos sero cobrados
na prova de vocs, nesse mesmo cargo.
Entretanto, eu vou colocar alguns exerccios nessa aula que tem relao com a
parte de mercados e que poder ser cobrado tanto aqui quanto l, ok?
Lembro que nem todas as pessoas que esto matriculadas no curso de Defesa
da Concorrncia tambm esto na parte de Economia. Portanto, nos temas
estritos de Economia, essas pessoas devero correr atrs do prejuzo.
Por fim, eu ressalto que uma parte dessa aula idntica a uma parte do curso
de Economia, mesmo que tenha outro nome no ttulo, dado que h a certa
interseo entre os assuntos.
Aula
03
Contedo Programtico
Poder
de
mercado. Mercados
relevantes.
anticompetitivas horizontais e verticais
Data
Prticas
25/08
Sumrio
3. Poder de Mercado .................................................................................................................................... 3
3.1. Padro de Concorrncia ................................................................................................................ 4
3.2. Falhas de Mercado e Poder de Mercado ................................................................................. 5
3.3. Revisitando o Poder de Mercado ............................................................................................... 8
3.3.1. Anlise de Concentrao ................................................................................................................. 11
3.4. Regra de Ramsey .................................................................................................................... 14
4. Mercados Relevantes ........................................................................................................................... 16
5. Concentrao Horizontal e Concentrao Vertical Prticas Anticompetitivas ............ 17
QUESTES PROPOSTAS ........................................................................................................................... 18
QUESTES RESOLVIDAS ......................................................................................................................... 22
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As dvidas sero sanadas por meio do frum do curso, a que todos os matriculados
tero acesso. Se voc tiver algum exerccio de prova anterior e quiser que ele seja
resolvido na aula, envie-o para o meu e-mail que farei o possvel para inclu-lo no
texto.
As crticas ou sugestes podero ser enviadas para:
cesar.frade@pontodosconcursos.com.br.
Prof. Csar Frade
AGOSTO/2014

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3. Poder de Mercado
O ndice de Lerner uma boa medida e largamente utilizada acerca do Poder de
Mercado. Observe que, inicialmente, falamos desse ndice para determinar aquilo que
denominamos de Poder de Monoplio.
No entanto, tal ndice serve, na verdade, para qualquer dos mercados. Podemos definir
o ndice de Lerner como sendo:
Se observarmos a equao veremos quando o poder de mercado do agente for mais

baixo, mais ele tenderia para a concorrncia perfeita, ou seja, haveria uma clara
tendncia de o numerador da equao tender para zero.
Lembre-se que em mercados competitivos, o poder de mercado do produtor bastante
baixo, seno for igual a zero. Exatamente por esse motivo, o produtor no possui
ganhos extraordinrios. Por possuir um grande nmero de concorrentes (em geral), ele
acaba reduzindo seu preo e chegando ao seu limite, onde o preo iguala o custo
marginal. Se isso ocorrer, veja o que acontece com o ndice de Lerner.
Cabe ressaltar uma caracterstica do mercado competitivo: Preo igual a custo
marginal.
Em mercados no competitivos, o produtor tem um poder de mercado considervel e,

por
esse
motivo,
retira
desse
mesmo
mercado
que
chamamos
de
lucro
extraordinrio. Como vimos, esse lucro extraordinrio ocorre de forma que o preo a
ser praticado supera o custo marginal da produo daquela unidade. Claro, se no h
uma clara competio no mercado, caber ao produtor usar todo o seu poder de
mercado nessa situao. Cabe lembrar que em casos como esse, o preo praticado
supera o custo marginal do bem negociado, ou seja,
. Portanto,
Sendo assim, teramos o seguinte ndice de Lerner:

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Importante ressaltar que o menor valor que o custo marginal pode ter ZERO. Pense.
No faz o menor sentido um produtor produzir uma unidade adicional e o custo total de
produo ser menor do que aquele que existia quando essa unidade no era produzida.
Concorda? Pois bem. Sendo assim, o ndice de Lerner nunca ser maior do que a
unidade.
Se o custo marginal for o menor possvel, ele ser igual a zero e o limite do ndice de
Lerner ser igual a 1.
Com isso, vemos que o ndice de Lerner varia entre 0 e 1 e quanto maior for o seu
valor maior tende a ser o Poder de Mercado de um participante.
O ndice de Lerner tambm pode ser caracterizado com a seguinte equao:
3.1. Padro de Concorrncia

Como vimos na descrio anterior, os custos marginais so bem importantes para
ajudar a determinar o Poder de Mercado. Devemos ressaltar que a anlise no pode
ser apenas acerca do valor do custo marginal, mas sim do valor relativo em relao ao
preo. Vamos desenvolver a equao do ndice de Lerner.
Com isso, fica claro que a importncia do custo marginal sobre o preo tende a
determinar o poder de mercado. No entanto, algo deve ser lembrado. No caso de
Monoplio Natural, o custo marginal bastante baixo se comparado ao preo.
Entretanto, devemos lembrar que os investimentos necessrios para a produo do
bem bastante alto. Assim, a precificao acaba ocorrendo pelo preo mdio.
Mais um ponto tem que ser esclarecido. Quando menor tende a ser o ndice de Lerner,
menor o poder de mercado e maior seria a transio de curto para longo prazo.

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J sei. Vocs no sabem qual a diferena entre curto e longo prazo, certo? Essa
definio no tem nada a ver com o tempo. No longo prazo, todas as variveis esto
livres. Qualquer varivel pode ser modificada. Enquanto que no curto prazo, apenas
uma das variveis pode ser modificada.
Outro ponto importante a ser destacado aqui tem relao com os lucros considerados
extraordinrios. Lembre-se que o agente monopolista e a podemos incluir aqueles que
possuem poder de mercado tendem a ter um lucro extraordinrio positivo. Entretanto,
se o mercado considerado est em concorrncia perfeita, o lucro extraordinrio acaba
existindo no curto prazo. Mas como livre a entrada e sada de participantes, o seu
equilbrio de longo prazo ir ocorrer em um ponto em que no haver lucro
extraordinrio.
Guarde bem isso. O lucro extraordinrio existe mesmo em mercados de concorrncia
perfeita. No entanto, nesse mercado, os investidores comeam a entrar quando notam
a presena desse tipo de lucro e, portanto, os preos comeam a cair at que o mesmo
venha a desaparecer no longo prazo.
3.2. Falhas de Mercado e Poder de Mercado

As falhas de mercado constituem pontos em que a interveno do governo muitas
vezes necessria e outras vezes no vista como prejudicial ao mercado de uma
forma geral.
Ela ocorre sempre que algum fator externo pode influenciar o bom andamento do
mercado. Como exemplo pode citar:
Externalidades;
Bens Pblicos; e
Assimetria de Informao.
Por outro lado, o poder de mercado ocorre em situaes em que mesmo com a
existncia de falhas de mercado, algumas empresas possuem um domnio da produo
e venda de um produto qualquer.
Esse domnio pode ser exercido de diversas formas, seja com a proibio da entrada de
concorrentes no mercado, entre outras.
Uma forma de exercer o Poder Mximo de mercado ocorre quando as empresas optam
por cartelizar o mercado. A cartelizao nada mais do que a unio de algumas

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empresas em torno da produo de um nico produto com o objetivo de maximizar seu

lucro conjunto.
Segundo o Varian:
Nos modelos que examinamos at agora, as empresas operavam de
maneira independente. Mas e se elas formarem um conluio para determinar
conjuntamente
sua produo, esses
modelos
no
sero mais
muito
razoveis. Se houver possibilidade de conluio, as empresas faro melhor se

escolherem a produo que maximiza os lucros totais da indstria e ento
dividirem os lucros entre si. Quando as empresas se juntam e tentam fixar
preos e produo para maximizar os lucros do setor, elas passam a ser
conhecidas como um cartel.
Segundo Pindyck:
Em um cartel, os produtores explicitamente concordam em cooperar, por
meio de um acordo que determina preos e nveis de produo. Nem todos
os produtores de um setor necessitam fazer parte do cartel e a maioria dos
cartis envolve apenas um subconjunto de produtores. Mas se uma
quantidade suficientemente grande de produtores optar por aderir aos
termos do acordo do cartel e se a demanda do mercado for suficientemente
inelstica, o cartel poder conseguir elevar seus preos bastante acima dos
nveis competitivos.
No entanto, importante ressaltar que interessante para um dos membros do cartel
fur-lo. Este fato ocorre porque apesar de poder cobrar um preo mais alto pelo
produto, o fabricante ir poder vender apenas uma parcela do mercado. Pode ser (em
geral ) mais interessante reduzir o preo e conseguir uma parcela maior do mercado.
Esse tipo de fato gera instabilidades no cartel e, alm disso, no pode ser
desconsiderada a reao dos consumidores.
Segundo o Pindyck:
Por que razo alguns cartis tm sucesso enquanto outros no tm? H dois
requisitos para que um cartel tenha xito. O primeiro deles que venha a se
formar uma organizao estvel, cujos membros so capazes de fazer
acordos relativos a determinados preos e nveis de produo, cumprindo,
depois, firmemente, os termos do acordo feito. (...) os membros de um
cartel podem conversar entre si para formalizar os termos de um acordo.
Entretanto, isso no significa que seja fcil chegar a tal acordo. Diferentes

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membros possuem diferentes custos, diferentes estimativas da demanda do

mercado e at mesmo diferentes objetivos, de tal modo que podero estar
dispostos a praticar nveis de preos tambm diferentes. Alm disso, cada
membro do cartel poder sentir-se tentado a furar o acordo, fazendo
pequenas redues de preos visando obter uma fatia do mercado maior do
que lhe fora alocada. Frequentemente, apenas a ameaa de um retorno dos
preos competitivos a longo prazo capaz de evitar furos desse tipo. Mas
se os lucros decorrentes de cartelizao forem bastante grandes, tal ameaa
poder ser suficiente para manter o acordo.
O segundo requisito para o sucesso do cartel que haja possibilidade de
poder de monoplio. Mesmo que o cartel consiga resolver seus problemas
organizacionais, haver pouca possibilidade de elevao do preo caso ele
esteja diante de uma curva de demanda altamente elstica. A possibilidade
de poder de monoplio poderia ser considerada como a condio mais
importante para a obteno de sucesso; se forem grandes os ganhos
potenciais decorrentes da cooperao, os membros do cartel tero maior
estmulo para resolver seus problemas organizacionais.
Algumas barreiras entrada podem ocorrer como a introduo de regras para
concesses de servios por parte do Governo ou mesmo a criao de patentes sobre
determinados produtos.
claro que a margem de lucro est intimamente ligada ao tipo de mercado em que a
empresa participa, o nmero de concorrentes existentes e a forma como esses
concorrentes se organizam.
Por exemplo, podemos ter duas empresas apenas fornecendo o bem em questo. Se
essas duas empresas se comportarem de forma competitiva como em um oligoplio de
Bertrand, o resultado final ser idntico ao resultado obtido em um mercado em
concorrncia perfeita.
No entanto, podemos ter um mercado em que tenhamos 5, 6 ou mais fornecedores e
eles optam, em comum acordo, em formar um cartel. Com isso, eles estariam em um
mercado que daria resultado idntico ao mercado monopolista.
O que eu quero dizer que no h uma relao certa e direta entre o nmero de
empresas, preo do bem e margem de lucro. Esses pontos dependem de como essas
empresas participantes do mercado se comportam, de uma forma geral.

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3.3. Revisitando o Poder de Mercado

A noo de estrutura de mercado muito importante para analisar a concorrncia
existente em um determinado mercado e efetuar a anlise estrutural das indstrias.
Para isso, podemos nos utilizar de medidas de concentrao e com elas analisar o
poder de mercado a ser exercido por uma determinada empresa em seu mercado.
Entretanto, apesar de importantes, essas medidas de concentrao possuem certas
deficincias.
Segundo Kupfer & Hasenclever:
Medidas de concentrao industrial so teis para indicar preliminarmente
os setores para os quais espera-se que o poder de mercado seja
significativo. Contudo, existem pelo menos trs razes para que esses
indicadores, construdos a partir de participaes de mercado, no sejam
completos nesse tocante:
1. Se a entrada em um mercado for fcil, nenhuma empresa poder exercer
poder de mercado, no importando o quo ampla seja a sua participao
neste mercado;
2. Uma empresa pode ter uma parcela de mercado elevada no decorrente
de poder de mercado mas advinda de custos reduzidos ou de produtos de
qualidade superior;
3. O clculo de medidas de concentrao pressupe a delimitao de
mercado e implica ignorar a disciplina exercida por substitutos prximos,
comercializados em outros mercados.
Alguns ndices de concentrao foram criados para mostrar qual a concentrao e o
poder de mercado de determinadas empresas dentro de um mercado. Quanto maior
for a concentrao de empresas em um determinado mercado, menor tende a ser a
competitividade dentro desse mercado.
Existem alguns tipos de medidas de concentrao. As medidas de concentrao
parciais no utilizam a totalidade dos dados das empresas, utiliza apenas uma parte
dessas empresas, desconsiderando as outras. Por outro lado, as medidas de
concentrao positivas mostram melhor os aspectos estatsticos.

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Existem alguns ndices e iremos comentar dois deles: razo de concentrao e o ndice
Hirschman-Herfindahl (HH). O ndice HH um dos mais importantes e utilizados na
anlise de concentrao.
O ndice de razo de concentrao fornece a parcela de mercado das k maiores
empresas da indstria. Quanto maior for o ndice de mercado das k maiores empresas,
maior ser a concentrao desse mercado. Em geral, utiliza-se as 4 ou 8 maiores
empresas.
Observamos algumas deficincias imediatas dos ndices CR:
1. Eles ignoram a presena das n-k empresas menores da indstria. Deste
modo, fuses horizontais ou transversais de mercado que ocorrem entre
elas no alteraro o valor do ndice, se a participao de mercado da nova
empresa (resultante da fuso) ou das empresas beneficirias (das
transferncias) se mantiverem abaixo da k-sima posio;
2. Estes ndices no levam em conta a participao relativa de cada empresa
no grupo das k maiores. Assim, importantes transferncias de mercado
que ocorrerem no interior do grupo (sem excluso de nenhuma delas)
no afetaro a concentrao medida pelo ndice.
O ndice de Hirschman-Herfindahl tem a sua utilizao muito mais difundida na anlise
de concentrao de mercado. Esse ndice dado pelo somatrio do quadrado da
participao que cada empresa detm no mercado. Matematicamente, temos:
Sendo:
Si a parcela de mercado de cada uma das n empresas
Dessa forma, vemos que o valor limite do ndice igual a 1 e isso significa que apenas
uma empresa detm todo o mercado sendo, portanto, um monoplio. muito comum,
ao invs de utilizarmos a participao em termos percentuais, sua utilizao como
nmeros inteiros. Ou seja, se uma empresa detm 10% do mercado, comum
utilizarmos o nmero 10 como o fator de participao dessa empresa. Dessa forma,

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cada empresa estar entre o valor 0 e 100, podendo o ndice ser representado por
valores no intervalo 0 e 10.000.
As agncias antitruste trabalham com ndices HH calculados a partir de
participaes de mercado medidas com base em 100 (percentuais) e no
com base em 1 (razes decimais), como fizemos aqui. Nesse caso, o ndice
pode potencialmente variar entre 0 e 10.000. Trs so as faixas propostas
no Mergers Guidelines para balizar as anlises preliminares de processos de
fuses, considerando-se os valores potenciais do ndice aps a fuso entre
duas empresas:
1.
no existe preocupao quanto competio na indstria,

caso a funo se concretize;
2.
existe preocupao quanto competio se o aumento

do ndice for maior ou igual a 100 pontos, com relao ao ndice prfuso;
3.
existe preocupao quanto competio se o aumento do

ndice for maior ou igual a 50 pontos, com relao situao inicial (prfuso).
Vamos criar um exemplo que demonstra quando os agentes reguladores deveriam ficar
em alerta. Imagine que existam 8 empresas em um determinado mercado. Elas
possuem as seguintes participaes de mercado:
Empresa
Participao(%)
25
20
15
15
10
10
Vamos calcular o ndice de HH nesse mercado:
Se a empresa F fundisse com a G, passaramos a ter apenas 7 empresas e o ndice

passaria a ser:
10

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Observe que o ndice pr-fuso estava abaixo de 1800, portanto, ainda era admissvel
uma fuso que no aumentasse o ndice acima de 100 pontos. Essa fuso aumentou o
ndice em 60 pontos e, portanto, em princpio no teria nenhum problema.
Entretanto, uma fuso entre as empresas D e G tambm no causariam problemas
pois o ndice passaria para:
Entretanto, uma fuso entre as empresas A e G, poderiam causar preocupao s

agncias antitruste. O ndice passaria a ser:
3.3.1. Anlise de Concentrao

Temos vrios mtodos para se fazer a anlise de concentrao em um determinado
mercado. Entretanto, h tempos um mtodo, apesar de ser bastante simples,
consagrado tanto pela sua facilidade de anlise quanto pela sua praticidade e fcil
compreenso dos resultados.
O Banco Central do Brasil, sempre que h uma aquisio no mercado bancrio, se
utiliza desse mtodo tambm para fazer as suas anlises de concentrao. Esse
mtodo o ndice Herfindahl-Hirschman.
O ndice Herfindahl-Hirschman (HHI) avalia o grau de concentrao do mercado
relevante sendo calculado por meio da soma dos quadrados dos market shares
individuais das firmas participantes no mercado relevante.
Estabelecemos intervalos de valores dessas somas de quadrados para caracterizar o
grau de concentrao do mercado.
Observe que esse um ndice relativo, pois como usa o Market share das empresas
como premissa, ele acaba mostrando o tamanho das empresas em relao ao
mercado.
11

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Resumindo: O ndice Herfindahl-Hirschman Index (HHI) uma medida do tamanho

das empresas em relao ao tamanho do mercado no setor e permite ter uma ideia do
nvel de concentrao ou competio em determinado mercado. Ele definido como a
soma dos quadrados do market share das empresas do setor em determinado ano.
Este ndice pode assumir valores entre 0 e 10.0001, sendo que quanto menor o ndice,
menor a concentrao de mercado (no caso extremo de um monoplio, o ndice
assume valor de 10.000).
Frmula:
onde:
s o market share de uma empresa (usar valores inteiros)
N a quantidade de empresas
Se o ndice HHI estiver:

Abaixo de 100: mercado altamente competitivo;
Entre 100 e 1.500: mercado com baixo ndice de concentrao;
Entre 1.500 e 2.500: mercado com moderada concentrao; e
Acima de 2.500: mercado com alto ndice de concentrao
Imagine que ns tenhamos um mercado com apenas trs empresas participantes e que
elas tenham as seguintes parcelas do mercado:
Empresa
Participao (%)
30%
30%
40%
Vamos ao clculo do HHI deste mercado:
Alguns autores falam que o intervalo vai de 0 a 1. A diferena que quando o intervalo vai de 0 a 1, temos o caso de
utilizarmos o Market share em termos percentuais. Quando o intervalo vai de 0 a 10.000 usamos os valores sem os
percentuais.
12

Aula 03 Mercados
Nesse caso, como o valor do ndice HHI foi superior a 2.500, sugere-se que h uma
grande concentrao no mercado.
Vamos para um segundo exemplo com a presena de trs empresas com uma
distribuio menos uniforme para que possamos comparar.
Empresa
Participao (%)
60%
20%
20%
Pelas participaes dessas trs empresas, podemos notar que esse mercado em
questo bem mais concentrado que o mercado do exemplo anterior. Vamos apenas
demonstrar isso com o clculo do ndice.
De fato, h um ndice de concentrao ainda maior como podia ser notado pela simples
comparao das participaes das empresas.
Vamos partir para um exemplo com um nmero maior de empresas:
Empresa
Participao (%)
20%
20%
15%
15%
15%
15%
13

Aula 03 Mercados
Esse um mercado de concentrao moderada.

Imagine que o rgo regulador deve fazer uma anlise para verificar se a compra pela
empresa A da empresa C prejudicar o mercado, concentrando-o e dando poderes de
mercado maiores para essa nova empresa criada. Para isso, ela dever fazer uma nova
anlise HHI para verificar o novo nvel de concentrao, conforme abaixo:
Empresa
Participao (%)
AC
35%
20%
15%
15%
15%
Observe que houve um acrscimo considervel do valor do ndice, mas conforme a

tabela o mercado continua com uma concentrao moderada e, portanto, no haveria
bice algum em autorizar tal aquisio do ponto de vista de concentrao.
3.4. Regra de Ramsey

Essa regra utilizada para a precificao de produtos em que h um poder de mercado
alto por parte do fornecedor e com o intuito de reduzir a perda de bem-estar social dos
consumidores. Temos, no caso, o chamado preo de Ramsey para determinado
produto. Eu no irei mostrar a equao derivada do modelo de precificao, dado o
nvel superficial cobrado nas provas, mas devemos saber que o preo encontrado para
o produto inversamente proporcional sua elasticidade. Quanto maior for a
elasticidade, menor ser o preo. E tal fato decorre porque o termo da elasticidade
encontra-se no denominador da funo de preo.
14

Aula 03 Mercados
A intuio que est por trs desse resultado que quanto maior for a elasticidade,
maior a reduo na quantidade consumida por parte do consumidor e, assim, maior
ser a sua reduo de bem-estar. Observe que, nesse caso, estamos tratando de uma
demanda elstica e, portanto, a elasticidade est sendo representada por seu mdulo.
Com o objetivo de reduzir essa perda de bem-estar, mas manter a capacidade das
empresas de cobrir os seus custos mesmo sem que haja qualquer tipo de lucro
extraordinrio, h a necessidade de que os preos sejam estabelecidos na proporo
inversa das elasticidades.
Podemos pensar tanto no transporte de ferrovia quanto de avies em que h uma
mescla de carga e passageiros. Imagine um avio que voa vazio com certa frequncia
de uma regio a outra do Pas. Faz sentido que esse avio continue batendo lata se a
empresa conseguir um bom contrato de transporte de carga. Faz sentido, inclusive,
que os preos sejam reduzidos com o intuito de tentar carregar esses passageiros,
tendo uma receita adicional, dado que o avio ter que alar voo de qualquer forma.
importante compreender um conceito, o monoplio natural multiproduto tem como
condio a Economia de Escopo. Ou seja, montar duas empresas, em que uma apenas
cumpre esse contrato areo carga e outra que apenas leva passageiros para essa
localidade tem um custo total mais alto do que montar uma nica empresa que efetua
esses dois servios simultaneamente.
A regra de Ramsey uma soluo para monoplios multiprodutos, onde os
preos dos produtos ou servios so estabelecidos de forma a minimizar as
perdas dos consumidores, resultantes da necessidade do monopolista de
cobrir seus custos totais e, portanto, dada a situao de monoplio natural,
no poder igualar os preos aos custos marginais. Trata-se de uma soluo
em preos lineares (as despesas do consumidor variam na mesma proporo
da quantidade consumida). Um monoplio multiproduto seria o caso de uma
estrada de ferro que transportasse diferentes tipos de cargas (containers e
granel ou gros), ou ainda carga e passageiros.
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Aula 03 Mercados
4. Mercados Relevantes
Podemos definir de forma genrica que o Mercado Relevante aquele em que o poder
de mercado dos agentes pode ser, efetivamente, exercido. Na verdade, estamos
falando de um produto ou regio. Para isso, ns utilizamos os conceitos da
elasticidade-preo tanto da oferta quanto da demanda.
Nos EUA, um documento define o que seria um mercado relevante para a poltica
antitruste, qual seja: ... um produto ou grupo de produtos e uma rea geogrfica na
qual ele produzido ou vendido, tal que uma hipottica empresa maximizadora de
lucros, no sujeita a regulao de preos, que o nico vendedor ou produtor, daqueles
produtos naquela rea, poderia impor um pequeno mas significativo aumento no
transitrio de preos, supondo todas as outras condies de mercado constantes. O
mercado relevante um grupo de produtos e uma rea geogrfica que no excedam o
necessrio para satisfazer tal teste.
Para delimitar um mercado relevante, temos uma tarefa hipottica que consiste na
busca de aproximaes sucessivas para o estabelecimento de um grupo de produtos e
reas geogrficas. Digo produtos, porque devemos considerar os substitutos prximos
tambm.
O passo inicial a identificao de produtos que podem concorrer entre si.
Consideramos os produtos idnticos e tambm aqueles que fazem parte de um grupo
de produtos substitutos prximos. Essa substituibilidade prxima pode ser identifica
por meio da elasticidade-preo da demanda, sendo ela bastante baixa, no h uma
substituio prxima entre os bens em questo. Consideramos apenas aqueles bens
que possuem alta elasticidade-preo dentro do mesmo mercado. Assim, se as
elasticidades-preos forem baixas, um aumento no preo do bem acabar resultando
maiores lucros.
Por outro lado, temos que identificar tambm o aspecto regional do mercado relevante.
Ou seja, no podemos apenas verificar a substituio entre os produtos, mas a
possibilidade, exequibilidade e acesso a outras regies. Assim, temos que verificar se
os consumidores podem comprar os produtos em outras localidades a um custo
acessvel e conseguir receb-los e ainda se concorrentes de outras localidades podem
direcionar suas vendas para essa regio a custos acessveis.
No Brasil, aps a definio de certo grupo de produtos e uma rea possvel de ser
considerado um mercado, para testarmos o mercado relevante, ser feito um teste de
um monopolista hipottico com o aumento no preo do bem da ordem de 10% (esse
16

Aula 03 Mercados
percentual de aumento depende da condio econmica de cada Pas. No Brasil, esse

o percentual comum a ser utilizado). A, verifica-se se o monopolista seria capaz de
impor esse aumento e qual seria a reao por parte dos consumidores. Ou seja, uma
anlise puramente da elasticidade-preo da demanda.
Por fim, cabe esclarecer que no h uma definio legal acerca do mercado relevante
no Brasil. Entretanto, em 1998, o CADE fez, por meio de uma Resoluo, uma
definio infralegal acerca do tema. O mercado relevante do produto mostra todos os
produtos/servios considerados substituveis entre si pelo consumidor, devido s suas
caractersticas, preo e utilizao. No que tange dimenso geogrfica, o mercado
relevante definido na Resoluo compreende a rea em que as empresas ofertam e
procuram
produtos/servios
em
condies
de
concorrncia
suficientemente
homogneas em termos de preos, preferncias dos consumidores, caractersticas dos

produtos/servios.
5. Concentrao Horizontal e Concentrao Vertical

Prticas Anticompetitivas
Para definir essas duas concentraes, optei por pegar a definio no glossrio da
Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da Fazenda. Esse glossrio
define da seguinte forma:
Concentrao horizontal: concentrao que envolve agentes econmicos
distintos e competidores entre si, que ofertam o mesmo produto ou servio
em um determinado mercado relevante.
Concentrao (ou integrao) vertical:
concentrao que envolve
agentes econmicos distintos, que ofertam produtos ou servios distintos e

que fazem parte da mesma cadeia produtiva.
Esse tipo de concentrao, apesar de no ser nenhum problema mais grave, pode fazer
com que haja uma reduo da competio no mercado.
17

Aula 03 Mercados
QUESTES PROPOSTAS
Enunciado para as Questes 23
Com relao a finanas empresariais, julgue os itens subseqentes.
Questo 23
(CESPE ANS Especialista em Regulao 2005) A relao entre acionistas e
administradores pode ser vista como uma relao principal-agente, em que os
acionistas (principais) contratam administradores (agentes) para administrar suas
empresas, uma vez que as metas administrativas podem diferir das metas dos
acionistas.
Enunciado para a Questo 24

Com respeito aos conceitos bsicos associados regulao dos mercados, julgue os
itens seguintes.
Questo 24
(CESPE ANEEL Especialista em Regulao 2010) Empresas cujas curvas de
demanda so altamente inelsticas, alm de deterem grande poder de monoplio,
tambm auferem lucros elevados.

A anlise das estruturas de mercado e das estratgias adotadas pelas firmas para
enfrentar a concorrncia com a qual se defrontam crucial para se entender a
formao de preo e o comportamento das empresas frente a seus rivais, nos
diferentes setores da economia. A respeito desse assunto, julgue os itens de abaixo.
Questo 25
(CESPE Especialista em Regulao ANAC 2009) O fato de indstrias de
computadores fabricarem semicondutores com o intuito de melhor assimilar essa
tecnologia, essencial para a indstria, constitui um dos benefcios estratgicos da
integrao vertical.
18

Aula 03 Mercados

A microeconomia estuda o comportamento individual dos agentes econmicos e, por
essa razo, constitui um slido fundamento anlise dos agregados econmicos. A
esse respeito, julgue os itens subseqentes.
Questo 26
(CESPE Especialista em Regulao ANATEL 2004) Nos mercados oligopolistas,
de acordo com o modelo da empresa dominante, uma firma responsvel por uma
parcela substancial das vendas totais da indstria fixa seus preos de modo a
maximizar seus lucros, considerando, porm, a reao da oferta das empresas
menores estabelecidas nesse mercado.

A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a
interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue o item abaixo.
Questo 27
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) No que concerne a monoplios
naturais, a responsabilizao do Estado pela produo direta dos bens indispensvel,
uma vez que a existncia de uma nica empresa mais eficiente que um mercado
competitivo.

No que se refere eficincia econmica da regulao, ao processo de diversificao
industrial e integrao vertical e s indstrias de rede, julgue o item seguinte.
Questo 28
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) As indstrias de rede so
caracterizadas pelo elevado grau de complementaridade entre as cadeias de produo
de um determinado bem. Por um lado, esse fator gera economias de escala e
19

Aula 03 Mercados
externalidades positivas para o consumidor, mas, por outro, exige que o Estado, por
meio da regulao, impea condutas abusivas.
Enunciado para as Questes 29 a 33

A respeito do conceito de mercados relevantes e das prticas anticompetitivas
horizontais e verticais, julgue os itens subsequentes.
Questo 29
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Ainda que no aumente o grau
de concentrao no mercado relevante, a verticalizao poder aumentar a capacidade
de exerccio de poder de mercado, caso se constitua uma barreira elevada entrada ou
facilite a coordenao de decises.
Questo 30
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Da definio de mercado
relevante desconsidera-se a unidade bsica de anlise sobre a qual ser mensurado o
grau de concentrao do mercado, pois necessrio que ele apresente importncia
econmica.
Questo 31
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) A determinao de um mercado
relevante ocorre em termos dos produtos ou dos servios que o compem e da rea
geogrfica sobre a qual um possvel monopolista impor um aumento de preos
significativo e no transitrio.
Questo 32
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Para avaliar prticas
anticompetitivas, o monopolista hipottico indica, entre vrios testes possveis, que o
mercado relevante definido como o menor grupo de produtos e a menor rea
geogrfica, que condio para um suposto monopolista impor um aumento de
preos.
20

Aula 03 Mercados
Questo 33
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Um exemplo de concentrao
vertical no mercado brasileiro a AMBEV, unio das cervejarias Antarctica e Brahma,
que controla um nico setor
21

Aula 03 Mercados
QUESTES RESOLVIDAS
Enunciado para as Questes 23
Com relao a finanas empresariais, julgue os itens subseqentes.
Questo 23
(CESPE ANS Especialista em Regulao 2005) A relao entre acionistas e
administradores pode ser vista como uma relao principal-agente, em que os
acionistas (principais) contratam administradores (agentes) para administrar suas
empresas, uma vez que as metas administrativas podem diferir das metas dos
acionistas.
Resoluo
Os acionistas, na verdade, so os proprietrios da empresa e dessa forma, seriam os
principais nesse processo. Por outro lado, os administradores so os agentes e tomam
decises que podem influenciar no resultado dos principais. Entretanto, os principais
no conseguem visualizar se essa deciso a melhor possvel para a empresa de uma
forma geral.
Segundo Pindyck:
Se as informaes estivessem amplamente disponveis e se a monitorao
da produtividade dos trabalhadores no envolvesse custos, os proprietrios
de uma empresa poderiam estar seguros de que seus administradores e
funcionrios estariam trabalhando com eficcia. Entretanto, na maioria das
organizaes, os proprietrios no tm condies de acompanhar tudo o que
fazem seus funcionrios, pois os funcionrios sabem mais do que fazem do
que os proprietrios. Essa assimetria de informaes cria o problema da
relao agente e principal.
Dizemos que h uma relao de agente sempre que houver uma relao na
qual o bem-estar de algum depende daquilo que feito por outra pessoa. O
agente representa a pessoa atuante e o principal, a parte que afetada pela
ao do agente. Em nosso exemplo, o administrador e os funcionrios so os
agentes e o proprietrio, o principal.
22

Aula 03 Mercados
O problema agente e principal est no fato de os administradores poderem

procurar atingir seus prprios objetivos, mesmo que isso incorra na obteno
de lucros menores para os proprietrios.
Observe que no caso das empresas, os administradores podem procurar atingir seus
prprios objetivos mesmo que isso provoque reduo nos lucros dos acionistas. Com
isso, vemos que h uma relao principal-agente nas empresas de capital aberto
tambm.
Sendo assim, a questo est CERTA.
Gabarito: C

Com respeito aos conceitos bsicos associados regulao dos mercados, julgue os
itens seguintes.
Questo 24
(CESPE ANEEL Especialista em Regulao 2010) Empresas cujas curvas de
demanda so altamente inelsticas, alm de deterem grande poder de monoplio,
tambm auferem lucros elevados.
Resoluo:
O fato de os consumidores possurem curvas de demanda altamente inelsticas no faz
com que as empresas que produzem o bem sejam monopolistas. Alm disso, o fato de
uma empresa ser monopolista no significa que ele venha a auferir lucros elevados.
possvel, a existncia de empresas monopolistas que no venham a auferir lucros
elevados e tal fato ocorre se o produto da empresa for suprfluo.
Entretanto, em geral, quando o produto essencial, os consumidores tendem a ser
inelsticos e caso no tenha competio no mercado, as empresas auferem lucros
extraordinrios.
No entanto, importante ressaltar que o fato de o consumidor ser inelstico no
significa que estejamos em um monoplio e um bom exemplo disso o servio de
telefonia mvel. Vrias pessoas so bastante inelsticas em relao a esse bem e
temos certa competio no mercado nacional.
23

Aula 03 Mercados
Sendo assim, a questo est ERRADA.

Gabarito: E

A anlise das estruturas de mercado e das estratgias adotadas pelas firmas para
enfrentar a concorrncia com a qual se defrontam crucial para se entender a
formao de preo e o comportamento das empresas frente a seus rivais, nos
diferentes setores da economia. A respeito desse assunto, julgue os itens de abaixo.
Questo 25
(CESPE Especialista em Regulao ANAC 2009) O fato de indstrias de
computadores fabricarem semicondutores com o intuito de melhor assimilar essa
tecnologia, essencial para a indstria, constitui um dos benefcios estratgicos da
integrao vertical.
Resoluo:
Para comearmos a questo, precisamos verificar a definio de integrao vertical e
integrao horizontal. A Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da
Fazenda SEAE, em seu glossrio, coloca as seguintes definies:
Concentrao horizontal: concentrao que envolve agentes econmicos
distintos e competidores entre si, que ofertam o mesmo produto ou servio
em um determinado mercado relevante.
Concentrao (ou integrao) vertical:
concentrao que envolve
agentes econmicos distintos, que ofertam produtos ou servios distintos e

que fazem parte da mesma cadeia produtiva.
Uma possvel juno do Carrefour com o Extra, a criao da Auto-Latina que unia a
Volkswagen com a Ford ou a recente fuso entre as companhias areas TAM e LAN
criando a empresa LATAM so exemplos de concentrao horizontal.
Imagine que a fabricao de um bem exige inmeros insumos. A partir do momento
em que a mesma empresa capaz de produzir insumos necessrios para a fabricao
de seu bem final, estamos falando em uma integrao vertical.
24

Aula 03 Mercados
No caso da indstria de computadores necessitar de semicondutores na fabricao de

seu bem e, por motivos estratgicos, produzi-los, h um benefcio da concentrao ou
integrao vertical.
Gabarito: C

A microeconomia estuda o comportamento individual dos agentes econmicos e, por
essa razo, constitui um slido fundamento anlise dos agregados econmicos. A
esse respeito, julgue os itens subseqentes.
Questo 26
(CESPE Especialista em Regulao ANATEL 2004) Nos mercados oligopolistas,
de acordo com o modelo da empresa dominante, uma firma responsvel por uma
parcela substancial das vendas totais da indstria fixa seus preos de modo a
maximizar seus lucros, considerando, porm, a reao da oferta das empresas
menores estabelecidas nesse mercado.
Resoluo:
No mercado oligopolista temos a presena de quatro modelos distintos. So eles:
Bertrand, Stackelberg, Cournot e Cartel.
O modelo de Bertrand tambm chamado de liderana-preo e as indstrias
competem entre si e o equilbrio idntico ao de concorrncia perfeita e para isso
basta que existam duas empresas no mercado. Na verdade, as empresas no fazem
qualquer tipo de acordo e vo disputando o mercado reduzindo seus preos.
O modelo de Stackelberg tambm chamado de liderana quantidade e existe uma
indstria que a lder do mercado. Ela ir tomar a sua deciso considerando a reao
dos seguidores.
No modelo de Cournot, as empresas so semelhantes e tomam a melhor deciso para
elas levando em considerao aquilo que elas acreditam que a outra ir fazer.
25

Aula 03 Mercados
O modelo de Cartel tem um resultado semelhante ao de monoplio. As empresas

acabam se reunindo a agindo como se fossem apenas uma empresa.
Em todas as situaes as empresas esto interessadas em maximizar seus lucros.
Gabarito: C

A respeito dos conceitos de que trata a teoria da regulao econmica, que justificam a
interveno do Estado para promover o bem-estar da sociedade, julgue o item abaixo.
Questo 27
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) No que concerne a monoplios
naturais, a responsabilizao do Estado pela produo direta dos bens indispensvel,
uma vez que a existncia de uma nica empresa mais eficiente que um mercado
competitivo.
Resoluo:
Na verdade, quando temos uma estrutura de monoplio natural, a existncia de uma
empresa acaba se tornando mais eficiente que a presena de um mercado competitivo.
Entretanto, no INDISPENSVEL a responsabilizao do Estado pela produo. Na
verdade, em geral, o Estado acaba optando por conceder essa produo para empresas
privadas.
Sendo assim, o item est ERRADO.
Gabarito: E

No que se refere eficincia econmica da regulao, ao processo de diversificao
industrial e integrao vertical e s indstrias de rede, julgue o item seguinte.
Questo 28
26

Aula 03 Mercados
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) As indstrias de rede so

caracterizadas pelo elevado grau de complementaridade entre as cadeias de produo
de um determinado bem. Por um lado, esse fator gera economias de escala e
externalidades positivas para o consumidor, mas, por outro, exige que o Estado, por
meio da regulao, impea condutas abusivas.
Resoluo:
As indstrias de rede mostram exatamente isto, ou seja, uma cadeia de produo
cheia de complementariedade. claro que essa complementariedade gera uma grande
economia de escala. Por outro lado, os consumidores ficam muito dependentes do
agente fornecedor do servio e, nesse caso, h a necessidade de uma regulao mais
forte com o objetivo de evitar o abuso por parte do fornecedor.
Sendo assim, o item est CERTO.
Gabarito: C
Enunciado para as Questes 29 a 33

A respeito do conceito de mercados relevantes e das prticas anticompetitivas
horizontais e verticais, julgue os itens subsequentes.
Questo 29
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Ainda que no aumente o grau
de concentrao no mercado relevante, a verticalizao poder aumentar a capacidade
de exerccio de poder de mercado, caso se constitua uma barreira elevada entrada ou
facilite a coordenao de decises.
Resoluo:
claro que a verticalizao pode aumentar o poder de mercado, dada a maior
dificuldade de penetrao de outro agente no mercado. Entretanto, no podemos dizer
que essa verticalizao, necessariamente, aumenta o poder de mercado. Isso ocorrer
se a verticalizao indicar uma barreira entrada, por exemplo.
27

Aula 03 Mercados
Gabarito: C
Questo 30
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Da definio de mercado
relevante desconsidera-se a unidade bsica de anlise sobre a qual ser mensurado o
grau de concentrao do mercado, pois necessrio que ele apresente importncia
econmica.
Resoluo:
Quando falamos de mercado relevante, no h porque desconsiderarmos a unidade
bsica de anlise. Devemos considerar tal ponto.
Gabarito: E
Questo 31
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) A determinao de um mercado
relevante ocorre em termos dos produtos ou dos servios que o compem e da rea
geogrfica sobre a qual um possvel monopolista impor um aumento de preos
significativo e no transitrio.
Resoluo:
Tal ponto foi visto claramente na aula de hoje. Quando falamos em mercado relevante,
ns estaremos tanto expondo sobre produtos ou servios quanto da rea geogrfica.
Importante ressaltar que haver um aumento de preos significativo que, no Brasil,
adotado o valor de 10%, mas esse nmero varia conforme a economia que est sendo
tratada. Outro ponto importante que esse aumento no transitrio.
Vamos reler aquilo que consta na Resoluo do CADE.
O mercado relevante do produto mostra todos os produtos/servios considerados
substituveis entre si pelo consumidor, devido s suas caractersticas, preo e
utilizao. No que tange dimenso geogrfica, o mercado relevante definido na
Resoluo
compreende
rea
em
que
as
empresas
ofertam
procuram
28

Aula 03 Mercados
produtos/servios em condies de concorrncia suficientemente homogneas em

termos
de
preos,
preferncias
dos
consumidores,
caractersticas
dos
produtos/servios.
Gabarito: C
Questo 32
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Para avaliar prticas
anticompetitivas, o monopolista hipottico indica, entre vrios testes possveis, que o
mercado relevante definido como o menor grupo de produtos e a menor rea
geogrfica, que condio para um suposto monopolista impor um aumento de
preos.
Resoluo:
Realmente, o monopolista hipottico ir supor um nmero de produtos e uma rea
geogrfica para impor um aumento de preos e verificar os resultados.
Gabarito: C
Questo 33
(CESPE ANP Especialista em Regulao 2012) Um exemplo de concentrao
vertical no mercado brasileiro a AMBEV, unio das cervejarias Antarctica e Brahma,
que controla um nico setor.
Resoluo:
Na verdade, a AMBEV um exemplo de concentrao horizontal.
Sendo assim, o item est ERRADO.
Gabarito: E
29

Aula 03 Mercados
Galera,
Terminamos mais uma aula de Defesa da Concorrncia.
Abraos,
Csar Frade
30

Aula 03 - Defesa

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Defesa da Concorrncia para Especialista da Antaq Cargo 6

Vamos iniciar nosso curso na parte terica de Defesa da Concorrncia. Partirei

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Se observarmos a equao veremos quando o poder de mercado do agente for mais

Em mercados no competitivos, o produtor tem um poder de mercado considervel e,

Sendo assim, teramos o seguinte ndice de Lerner:

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3.1. Padro de Concorrncia

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3.2. Falhas de Mercado e Poder de Mercado

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empresas em torno da produo de um nico produto com o objetivo de maximizar seu

sua produo, esses

razoveis. Se houver possibilidade de conluio, as empresas faro melhor se

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membros possuem diferentes custos, diferentes estimativas da demanda do

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3.3. Revisitando o Poder de Mercado

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no existe preocupao quanto competio na indstria,

existe preocupao quanto competio se o aumento

existe preocupao quanto competio se o aumento do

Vamos calcular o ndice de HH nesse mercado:

Se a empresa F fundisse com a G, passaramos a ter apenas 7 empresas e o ndice

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Entretanto, uma fuso entre as empresas A e G, poderiam causar preocupao s

3.3.1. Anlise de Concentrao

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Resumindo: O ndice Herfindahl-Hirschman Index (HHI) uma medida do tamanho

s o market share de uma empresa (usar valores inteiros)

Se o ndice HHI estiver:

Vamos ao clculo do HHI deste mercado:

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Vamos ao clculo do HHI deste mercado:

Esse um mercado de concentrao moderada.

Observe que houve um acrscimo considervel do valor do ndice, mas conforme a

3.4. Regra de Ramsey

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Defesa da Concorrncia para Especialista da Antaq Cargo 6

percentual de aumento depende da condio econmica de cada Pas. No Brasil, esse

homogneas em termos de preos, preferncias dos consumidores, caractersticas dos

5. Concentrao Horizontal e Concentrao Vertical

concentrao que envolve

agentes econmicos distintos, que ofertam produtos ou servios distintos e