SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL SFN

O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como o conjunto de instituies e orgos que
regulam, fiscalizam e executam as operaes relativas circulao da moeda e do crdito (funo
econmica). formado por um conjunto de instituies financeiras pblicas e privadas.
O Sistema Financeiro tem o importante papel de fazer a intermediao de recursos entre os agentes
econmicos superavitrios e os deficitrios de recursos, tendo como resultado um crescimento da
atividade produtiva. Sua estabilidade fundamental para a prpria segurana das relaes entre os
agentes econmicos. Isso fica evidente quando se observa que esses agentes relacionam-se entre si em
suas operaes de compra, venda e troca de mercadorias e servios de modo que, a cada fato
econmico, seja ele de simples circulao, de transformao ou de consumo, corresponde ao menos uma
operao de natureza monetria realizada junto a um intermedirio financeiro, em regra um banco
comercial que recebe um depsito, paga um cheque, desconta um ttulo ou antecipa a realizao de um
crdito futuro.
Podemos apontar a vinda da famlia real portuguesa para o Brasil como um inicio para o Sistema
Financeiro Nacional. Com a vinda da realeza, em 1808, nasceu o Banco do Brasil, primeira instituio
financeira do pas. J um segundo marco veio acontecer mais de 100 anos depois: em 1920 quando foi
fundada a Inspetoria Geral dos Bancos. Seu objetivo era fiscalizar as instituies financeiras atuantes da
poca, que j eram bem mais do que apenas o Banco do Brasil.
Depois da Segunda Guerra Mundial, ocorreu, no mundo todo, uma srie de importantes
acontecimentos para que a organizao financeira mundial pudesse chegar ao que vivenciamos hoje.
Exemplos disso a criao do Fundo Monetrio Internacional ( FMI) e o do Banco Mundial - confira
maiores informaes sobre os fundos de investimento. Seguindo esse movimento, o Brasil criou a
Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC), no ano de 1945. O SUMOC, por sua vez, tambm
tinha a misso de supervisionar a atividades das instituies financeiras, mas tinha um controle financeiro
maior que a Inspetoria Geral dos Bancos.
Mais tarde, em 1964, o SUMOC mudaria de nome e viraria o que conhecemos hoje como o Banco
Central do Brasil. Essa mudana ocorreu por meio da Reforma Bancria que, alm dessa mudana,
criou o Conselho Monetrio Nacional (em 31 de dezembro de 1964). Esse conselho tem o poder mximo
do Sistema Financeiro Nacional e responsvel por fazer as regras e decidir o melhor caminho para que
o sistema financeiro tenha o melhor desempenho possvel. Tambm na Reforma Bancria foi decidida a
composio original do Sistema Financeiro Nacional. Essa composio ficou com : Conselho Monetrio
Nacional, Banco Central do Brasil, o Banco do Brasil, o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico (
BNDES) e as outras instituies financeira, tanto privadas quanto pblicas, do Brasil
O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico, BNDES, foi fundado em 20 de junho de 1952. Seu
objetivo ajudar e financiar novos negcios, novos empreendimentos que possam contribuir com o
crescimento nacional.
No ano de 1965, se iniciou o Sistema Financeiro de Habitao (SFH), sendo que seu principal provedor
seria o Banco Nacional da Habitao (BNH). No entanto, em 1986, o BNH foi extinto e as suas atribuies
foram passadas para Caixa Econmica Federal.
Outro integrante do Sistema Financeiro Nacional a Comisso de Valores Mobilirios. Ele foi criado
em 1976 e, dez anos mais tarde, ocorreu a transferncia da autoridade de produo de moedas
referentes ao estado, do Banco do Brasil para o Banco Central. Em 1988, entrou em vigor a nova
constituio que buscava, entre outras coisas, o equilbrio econmico. Essa fase foi de crescimento do
Sistema Financeiro Nacional, acompanhado de um grande acrescimento da economia privada. Nesse
mesmo ano, foi autorizado o que se chamou de constituio dos bancos mltiplos, que permitia a que a
mesma pessoa jurdica pudesse operar com mais de uma carteira (como carteira comercial, de
investimento, de desenvolvimento.) ao mesmo tempo, o que antes era proibido.
Outro marco importante para a histria aconteceu em 1995, quando foi criado o Programa de Estmulo
Reestruturao do Sistema Financeiro Nacional ( PROER), que , como o prprio nome diz, visava dar
fora ao sistema financeiro nacional. E em 20 de junho de 1996 foi criado o Comit da Politica Monetria
(COPOM), responsvel por definir a taxa bsica dos juros aplicados em territrio nacional (taxa SELIC).
Antes disso, em 1994, o Brasil dava incio ao Plano Real. Era uma srie de medidas que visavam uma
recuperao da economia brasileira que estava em baixa. Com a moeda desvalorizada e com uma
inflao que fugia do controle, o Brasil estava em uma complicada situao financeira. Entre as medidas
do plano, estava a troca da moeda de circulao no pas. Foi lanada a moeda Real que, junto s outras
medidas tomadas pelo governo, conseguiram frear a inflao e recuperar a economia brasileira. Fernando
Henrique Cardoso, ex-presidente do Brasil, era o ministro da Fazenda na poca o lanamento do Plano
Real, sendo que o projeto foi um trabalho seu.

Em 1999, foi lanada a cdula de credito bancrio. Essa medida se deu para criar um ttulo de credito
que pudesse facilitar, padronizar medidas como emprstimos, financiamentos ou repasses. Em 2002,
ocorreram vrias mudanas importantes para o Sistema Financeiro Nacional: nasceu o novo Sistema de
Pagamento Brasileiro (SPB), criao de Sistema de Transferncias de Reservas (STR) e tambm da
Transferncia Eletrnica Disponvel (TED).
Atualmente a composio do Sistema Financeiro Nacional SFN a que se segue.
Orgos
normativos

Conselho
Monetrio
Nacional -CMN

Entidades
supervisoras

Banco Central do
Brasil - Bacen

Comisso de Valores
Mobilirios - CVM

Conselho Nacional Superintendncia de

de Seguros
Seguros Privados Privados - CNSP
Susep

Conselho Nacional
de Previdncia
Complementar CNPC

Superintendncia
Nacional de
Previdncia
Complementar PREVIC

Operadores

Instituies
financeiras
captadoras de
depsitos vista

Demais
instituies
financeiras
Bancos de
Cmbio

Bolsas de
mercadorias e
futuros

Bolsas de
valores

Resseguradores

Sociedades
seguradoras

Outros intermedirios
financeiros e administradores de
recursos de terceiros

Sociedades
de
capitalizao

Entidades
abertas de
previdncia
complementar

Entidades fechadas de previdncia complementar

(fundos de penso)

Fonte: http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP
INSTITUIES BANCRIAS
So caracterizadas pela captao de depsitos vista, livremente movimentados por meio de cheques
emitidos pelos cliente. Capazes de criar moedas (moeda escritural).
Bancos comerciais controle pblico ou privado, constitudo sob a forma de sociedade annima para
atender as necessidades de financiamento de curto e longo prazo para a indstria, o comrcio e o pblico
em geral;
Caixa Econmica Federal controle pblico, constituda sob a forma de empresa pblica,
responsvel pela operao das polticas de habitao, saneamento bsico, assistncia social e
transporte;
Cooperativas de crdito constitudas sob a forma de sociedade limitada tm como finalidade o
atendimento dos seus associados atravs da concesso do crdito;
Bancos mltiplos com carteira comercial controle pblico ou privado, constitudo sob a forma de
sociedade annima oferece operaes comerciais, investimento, desenvolvimento, crdito imobilirio e
arrendamento. Obrigatoriamente devem ter duas carteiras.
INSTITUIES NO BANCRIAS
So aquelas que operam com ativos financeiros no monetrios, ao qual no permitida a emisso de
moeda escritural.
Bancos de investimento operam com depsitos e emprstimos a prazos superiores a um ano com
o objetivo de participarem do financiamento a mdio e longo prazo dos recursos necessrios ao
suprimento dos recursos necessrios formao de capital fixo ou permanente;
Sociedade de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de sociedade annima e
atravs da emisso de debntures financiam capital permanente;
Sociedade de crdito, investimento e financiamento (financeiras) constitudas sob a forma de
sociedade annimas, buscam atravs da colocao de letras de cmbio e de recibos de depsitos
bancrios o financiamento do consumo e do capital de giro;
Sociedade de crdito imobilirio atravs da colocao de letras e cdulas hipotecrias e depsitos
interfinanceiro e repasse da CEF, sob a constituio de sociedade annima, buscam o financiamento

habitacional bem como o capital de giro das empresas de incorporadoras, produtoras e distribuidoras de
material de construo;
Associao de poupana e emprstimo so constitudas sob a forma de sociedade civil, suas
aes so direcionadas ao mercado imobilirio e ao sistema financeiro de habilitao sendo suas aes
mantidas pelos depsitos das cadernetas de poupana, letras e cdulas hipotecrias alm dos depsitos
interfinanceiros e repasses da CEF;
DISTRIBUIDORES DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
Bolsa de valores sob a forma de sociedade annima ou associao civil objetivam manter local ao
encontro dos membros e realizao de compra e venda de valores mobilirios, em mercado livre e
aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros e pela Comisso de Valores
Mobilirios;
Sociedade corretora de cmbio sob a forma de sociedade annima ou por quotas de
responsabilidade limitada, tm por objeto exclusivo a intermediao em operaes de cmbio e a prtica
de operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes;
Sociedade corretora de ttulos e valores mobilirios sob a forma sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada tem como objetivo operar em bolsas de valores, subscrever emisses
de ttulos e valores mobilirios no mercado; comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta
prpria e de terceiros; encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de ttulos e valores
mobilirios; exercer funes de agente fiducirio; instituir, organizar e administrar fundos e clubes de
investimento; emitir certificados de depsito de aes; intermediar operaes de cmbio; praticar
operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes de compra e venda de metais
preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de
futuros por conta prpria e de terceiros;
Sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios sob a forma de sociedade annima ou
cotas de responsabilidade limitada prestam servios idnticos s corretoras de valores.
Sociedade de compensao e liquidao de operaes so responsveis pela compensao e
liquidao das operaes feitas no mercado vista, a termo e de opes da bolsa de valores. Para o
mercado de capitais as operaes so feitas pela Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia;
AGENTES ESPECIAIS
Entidades formadas para encorajar atividades econmicas especficas, tornando o financiamento mais
gil e garantido.
Banco do Brasil sob a forma de sociedade annima um banco mltiplo sendo o principal executor
da poltica oficial de crdito rural e industrial no pas;
Banco de Desenvolvimento Econmico e Social sob a forma de empresa pblica federal tem
como objetivo fomentar a atividade econmica do pas contribuindo para o desenvolvimento setorial e
regional atravs de operaes de emprstimos e participao acionria nas empresas;
Banco do Nordeste do Brasil sob a forma de tem como objetivo fomentar o desenvolvimento da
regio Nordeste;
Banco da Amaznia sob a denominao tem como objetivo a modernizao dos empreendimentos
agrcolas, pecurios e industriais de grande impacto para a economia regional;
CONSELHO MONETRIO NACIONAL CMN
(Autoridade Monetria e Normativa)
O Conselho Monetrio Nacional (CMN), que foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964,
o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. Integram o CMN o
Ministro da Fazenda (Presidente), o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e o Presidente do
Banco Central do Brasil. Dentre suas funes esto:
adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia;
regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos;
orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras;
propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros;
zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica interna e externa.
Junto ao CMN funciona a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (Comoc), composta pelo
Presidente do Bacen, na qualidade de Coordenador, pelo Presidente da Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), pelo Secretrio Executivo do Ministrio do Planejamento e Oramento, pelo Secretrio Executivo
do Ministrio da Fazenda, pelo Secretrio de Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda, pelo
Secretrio do Tesouro Nacional do Ministrio da Fazenda e por quatro diretores do Bacen, indicados por
seu Presidente.
Est previsto o funcionamento tambm junto ao CMN de comisses consultivas de Normas e
Organizao do Sistema Financeiro,de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros, de Crdito Rural, de
Crdito Industrial, de Crdito Habitacional e para Saneamento e Infra-Estrutura Urbana, de Endividamento
Pblico e de Poltica Monetria e Cambial. Os seus membros renem-se uma vez por ms para
deliberarem sobre assuntos relacionados com as competncias do CMN. Em casos extraordinrios pode
acontecer mais de uma reunio por ms. As matrias aprovadas so regulamentadas por meio de

Resolues, normativo de carter pblico, sempre divulgado no Dirio Oficial da Unio e na pgina de
normativos do Banco Central do Brasil. O Banco Central do Brasil a Secretaria-Executiva do CMN e da
Comoc. Compete ao Banco Central organizar e assessorar as sesses deliberativas (preparar, assessorar
e dar suporte durante as reunies, elaborar as atas e manter seu arquivo histrico).
As decises sero tomadas pela maioria simples dos votos.
A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar:
- adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu
processo de desenvolvimento;
- regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou
deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos
de fenmenos conjunturais;
- regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a
melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
- orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas, tendo em
vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da
economia nacional;
- propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior
eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
- zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
- coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa.
Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da
Repblica :
estabelecer condies para que o Banco Central do Brasil emita moeda-papel de curso forado,
nos termos e limites decorrentes desta Lei, bem como as normas reguladoras do meio circulante;
aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central do Brasil, por meio dos quais
se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito;
determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas;
fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto compra e venda de ouro e
quaisquer operaes em direitos especiais de saque e em moeda estrangeira;
disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies
financeiras;
coordenar as polticas de sua competncia com a de investimentos do Governo Federal;
regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas
a Lei 4.595, bem como a aplicao das penalidades previstas;
limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra forma
de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo
Banco Central do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a
promover:
recuperao e fertilizao do solo;
reflorestamento;
combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;
eletrificao rural;
mecanizao;
irrigao;
investimentos indispensveis s atividades agropecurias;
determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero
emprestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas;
estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, imobilizaes e outras relaes
patrimoniais, a serem observadas pelas instituies financeiras;
expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem seguidas pelas instituies
financeiras;
autorizar o Banco Central do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a efetuar a
subscrio, compra observadas pelas instituies financeiras;
delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos, o capital mnimo das instituies financeiras
privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou
filiais;
estabelecer para as instituies financeiras pblicas a deduo dos depsitos de pessoas
jurdicas de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como das respectivas
autarquias e sociedades de economia mista.
enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, at o ltimo dia do ms subseqente, relatrio e
mapas demonstrativos da aplicao dos recolhimentos compulsrios;
regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de
emprstimo, efetuadas com quaisquer instituies financeiras pblicas e privadas de natureza
bancria;

outorgar ao Banco Central do Brasil o monoplio das operaes de cmbio quando ocorrer grave
desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal
situao;
estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central do Brasil em suas transaes com
ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado; e venda de aes e outros papis
emitidos ou de responsabilidade das sociedades de economia mista e empresas do Estado;
disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos;
estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua
solidez e adequar seu funcionamento aos objetivos da Lei 4.595;
fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o limite alm do qual os
excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero recolhidos ao Banco Central do
Brasil ou aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer;
aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil, e decidir sobre seu
oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de
transferncia de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do
Tribunal de Contas da Unio;
aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries
equivalentes, que vigorem, nas praas de suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali
instalados ou que nelas desejem estabelecer-se;
colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, para cumprimento do disposto no art. 52, V e VII,
da Constituio Federal;
Constituio Federal
Art. 52. Compete privativamente ao Senado Federal:
V - autorizar operaes externas de natureza financeira, de interesse da Unio, dos Estados, do Distrito
Federal, dos Territrios e dos Municpios;
VII - dispor sobre limites globais e condies para as operaes de crdito externo e interno da Unio,
dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, de suas autarquias e demais entidades controladas
pelo Poder Pblico federal;
baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condies.
regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle
acionrio ou coligadas.

BANCO CENTRAL DO BRASIL BACEN

(Autoridade Monetria e entidade supervisora)
O Banco Central do Brasil (Bacen) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, que tambm
foi criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. o principal executor das orientaes do Conselho
Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, tendo por objetivos:
zelar pela adequada liquidez da economia; manter as reservas internacionais em nvel adequado;
estimular a formao de poupana; zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeioamento do
sistema financeiro. Dentre suas atribuies esto: emitir papel-moeda e moeda metlica; executar os
servios do meio circulante; receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das instituies financeiras
e bancrias; realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras; regular a
execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; efetuar operaes de compra e
venda de ttulos pblicos federais; exercer o controle de crdito; exercer a fiscalizao das instituies
financeiras; autorizar o funcionamento das instituies financeiras; estabelecer as condies para o
exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras; vigiar a interferncia de outras
empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas. Sua
sede fica em Braslia, capital do Pas, e tem representaes nas capitais dos Estados do Rio Grande do
Sul, Paran, So Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Cear e Par.
Atribuies Legais e Regulamentares de Superviso
A Lei 4.595/64 atribuiu competncia ao BACEN para fiscalizar:
a) bancos comerciais;
b) bancos mltiplos;
c) bancos de desenvolvimento;
d) bancos de investimentos;
e) Caixa Econmica Federal (CEF); e
f) sociedades de crdito, financiamento e investimento.
A mesma lei deu competncia ao BACEN para regular o mercado cambial.
Outras instituies ou operaes supervisionadas pelo BACEN em decorrncia de atribuies legais:
a) Sociedades de Crdito Imobilirio (Lei 4.380/64;

b)

Corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios (Lei 4.728/65). O Bacen fiscaliza as

operaes com ttulos de renda fixa e a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), as
transaes com ttulos e valores mobilirios.
c) Associaes de Poupana e Emprstimos (Dec. Lei 70/66).
d) Cooperativas de Crdito (Lei 5.764/71 e Lei Complem. 130/2009).
e) Sociedades de Arrendamento Mercantil (Lei 6.099/74).
f) Administradoras de Consrcio (Lei 11.795/2008*.
g) Escritrios de representao de instituies financeiras sediadas no exterior (Lei 9.613/98*.
h) Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (Lei 10.194/2001).
i) Agncias de Fomento (Medida Provisria 2.192-70, de 2001).
j) Empresas de auditoria contbil e auditores contbeis independente.
k) Agncias de turismo e meios de hospedagem autorizados pelo BACEN a operar no mercado
de cmbio (Lei 4.595/64).
l) Empresas brasileiras que administram cartes de crdito de uso internacional (Lei 4.595/64).
m) Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos (ECT), nas transferncias internacionais de
recursos vinculados a vales postais internacionais (4.595/64).
O Bacen fiscaliza as seguintes operaes:
a) Sistema Nacional de Crdito Rural (SNCR):
b) Sistema Financeiro de Habitao (SFH);
c) Aplicao dos recursos do Programa de Subsdio Habitao de Interesse Social (PSH).
Embora a superviso dos fundos de investimentos, conforme Lei 10.313/2001, seja exclusiva da CVM,
cabe ao BACEN verificar:
a) mecanismos de gesto e controle dos riscos da administradora de recursos; e
b) segregao entre administrao do fundo e gesto da instituio administradora (Chinese
Wall).
O Bacen no dispe de competncia para fiscalizar quaisquer outras sociedades, como por exemplo,
as de fomento comercial (factoring) e das administradoras de carto de crdito de validade nacional,
quando desenvolvem suas atividades regulares.
Ainda, de acordo com a Lei 4.595/64, o BACEN poder exigir de quaisquer pessoas fsicas ou
jurdicas, que atuem como instituio financeira, sem estarem autorizadas, a exibio de documentos,
papis e livros de escriturao. Esses trabalhos somente sero executados se houver elementos de
convico das representaes fundamentadas e documentos que comprovem tais atividades. (Fonte:
BACEN).
Operaes de administradoras de consrcios, sem prvia autorizao, e desde que tpicas do segmento,
podero sujeitar-se fiscalizao do BCB, no uso da competncia legal deferida pela Lei n 11.795, de
2008, em seus arts. 5 e 7, inc. I, sendo tais trabalhos tambm restritos existncia prvia de
representaes fundamentadas, que contenham seguros elementos de convico e documentos
comprobatrios.
O BACEN dispe de instrumentos disciplinares e punitivos para coibir prticas irregulares, implementar
medidas de natureza educativa e enfrentar situaes que coloquem em risco a estabilidade do Sistema
Financeiro Nacional. So eles:
a) processo administrativo punitivo;
b) medidas cautelares;
c) classificao de instituies supervisionadas na situao em evidncia.
Processo administrativo punitivo:
a) advertncia;
b) multa;
c) suspenso do exerccio de cargos;
d) inabilitao para o exerccio de cargos de direo na administrao ou na gerncia de
instituies supervisionadas;
e) cassao da autorizao de funcionamento ou para administrao de grupos de consrcio;
f) proibio temporria de praticar atividade de auditoria em instituies supervisionadas.
Medida Cautelar:
Constitui-se em limitao atuao dos indiciados durante o trmite do processo administrativo punitivo.
A Diretoria do BACEN pode, cautelarmente, considerando a gravidade da falta:
a) determinar o afastamento dos indiciados da administrao dos negcios da instituio, enquanto
perdurar a apurao de suas responsabilidades;
b) impedir que os indiciados assumam quaisquer cargos de direo ou administrao de instituies
ou atuem como mandatrios ou prepostos de diretores ou administradores;
c) impor restries s atividades da instituio;
d) determinar instituio a substituio da empresa de auditoria contbil independente.

Classificao em evidncia:
Classificam-se as instituies supervisionadas que apresentam necessidade de acompanhamento
especfico por parte da Superviso, decorrente de situaes de comprometem ou venham a comprometer
as condies indispensveis para o funcionamento regular, tais como descumprimento dos padres
mnimos de capital, grave situao dos controles internos, crise de liquidez ou outras deficincias de
natureza grave.
Tal condio pode submeter as instituies a restries no mbito do BACEN.

Alm do j citado, a Lei 4.595/1964 ainda determina as seguintes competncias ao BACEN (cpia da
lei).
Art. 9 - Compete ao Banco Central do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe so
atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 10 - Compete privativamente ao Banco Central do Brasil:
I - emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e limites autorizados pelo Conselho Monetrio
Nacional ;
II - executar os servios do meio circulante;
III - determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos depsitos vista e de at sessenta por
cento de outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou
obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da dvida pblica federal, seja atravs de
recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, na forma e
condies por ele determinadas, podendo:
a) adotar percentagens diferentes em funo:
1- das regies geo-econmicas;
2- das prioridades que atribuir as aplicaes;
3- da natureza das instituies financeiras;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em
financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies por ele fixadas.
IV - receber os recolhimentos compulsrios de que trata o inciso anterior e, ainda, os depsitos
voluntrios vista das instituies financeiras.
V - realizar operaes de redesconto e emprstimo a instituies financeiras bancrias e as referidas no
inciso III, alnea b, deste artigo, e no 4 do art.49 desta Lei;
4 No caso de despesas urgentes e inadiveis do Governo Federal, a serem atendidas mediante
crditos suplementares ou especiais, autorizados aps a lei do oramento, o Congresso Nacional
determinar, especificamente, os recursos a serem utilizados na cobertura de tais despesas,
estabelecendo, quando a situao do Tesouro Nacional for deficitria, a discriminao prevista neste
artigo.

VI - exercer o controle do crdito sob todas as suas formas;

VII - efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da Lei;
VIII - ser depositrio das reservas oficiais de ouro, de moeda estrangeira e de direitos especiais de saque
e fazer com estas ltimas todas e quaisquer operaes previstas no convnio constitutivo do Fundo
Monetrio Internacional.
IX - exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas;
X - conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam:
a) funcionar no Pas;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual, de ttulos da dvida pblica federal,
estadual ou municipal, aes, debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
f) alterar seus estatutos.
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio.
XI - estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de
instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos
consultivos, fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio
Nacional;
XII - efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos
federais;
XIII - determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem os cadastros das firmas que
operam com suas agncias h mais de um ano.
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso X deste artigo, com base nas normas
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central do Brasil estudar os pedidos que lhes

sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleiteada, podendo incluir as clusulas
que reputar convenientes ao interesse pblico.
2 Observado o disposto no pargrafo anterior, as instituies financeiras estrangeiras dependem de
autorizao do poder executivo, mediante decreto, para que possam funcionar no Pas.
Art. 11 - Compete ainda ao Banco Central do Brasil:
I - entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies financeiras estrangeiras e
internacionais;
II - promover, como agente do Governo Federal, a colocao de emprstimos internos ou externos,
podendo, tambm, encarregar-se dos respectivos servios;
III - atuar no sentido de funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de
cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e
moeda estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive as referentes aos
direitos especiais de saque, e separar os mercados de cmbio financeiro e comercial.
IV - efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia mista e empresas do Estado;
V - emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo Conselho
Monetrio Nacional;
VI - regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;
VII - exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta ou
indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que
utilizem;
VIII - prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servios de sua Secretaria.
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso IX do artigo 10 desta Lei, o Banco Central do
Brasil poder examinar os livros e documentos das pessoas naturais ou jurdicas que detenham o
controle acionrio de instituio financeira, ficando essas pessoas sujeitas ao disposto no artigo 44, 8,
desta Lei.
2 O Banco Central do Brasil instalar delegacias, com autorizao do Conselho Monetrio Nacional,
nas diferentes regies geo-econmicas do Pas, tendo em vista a descentralizao administrativa para
distribuio e recolhimento da moeda e o cumprimento das decises adotadas pelo mesmo Conselho ou
prescritas em Lei.
Art. 12 - O Banco Central do Brasil operar exclusivamente com instituies financeiras pblicas e
privadas, vedadas operaes bancrias de qualquer natureza com outras pessoas de direito pblico ou
privado, salvo as expressamente autorizadas por Lei.
Art. 13 - Os encargos e servios de competncia do Banco Central, quando por ele no executados
diretamente, sero contratados de preferncia com o Banco do Brasil S.A., exceto nos casos
especialmente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional.

Glossrio:
Liquidez da economia: Dinheiro emitido pelo BACEN em circulao no pas.
Executar os servios do meio circulante: distribuir dinheiro aos bancos, recolher cdulas dilaceradas, etc.
Instrumentos de Poltica Monetria
O governo atua sobre a quantidade de moeda, de crdito e sobre o ndice das taxas de juros de sua
economia. Para isso, utiliza os seguintes instrumentos:
Operaes de mercado aberto: tambm conhecida como open-market. Por meio desse instrumento o
Bacen regula o fluxo de moeda via compra e venda dos ttulos pblicos federais chamados de ttulos da
dvida pblica. Fluxo de moeda o movimento de entrada e sada de moeda de um mercado. um
instrumento bastante verstil por acomodar as variaes dirias de liquidez. Operaes de open-market
so realizadas no mercado secundrio.
Redesconto: tambm chamada de emprstimo de liquidez. Trata-se de uma linha de crdito do Bacen
destinada s instituies financeiras, com o objetivo de suprir eventuais necessidades de caixa.
Depsito Compulsrio: o percentual sobre produtos financeiros (depsitos vista, depsitos a prazo,
poupana, etc) que os bancos so obrigados a recolher ao Bacen.
Com estes instrumentos o Bacen pode aumentar ou diminuir reservas bancrias em pouco tempo.
Ttulos Pblicos Federais
O Tesouro Nacional utiliza a emisso de ttulos pblicos como uma das formas de captao de recursos
para financiar atividades do governo federal, tais como educao, sade e infra-estrutura. Os ttulos
pblicos so uma opo de investimento para a sociedade e representam a dvida mobiliria da Unio.
Os ttulos pblicos so resgatados em data predeterminada por um valor especfico, atualizado ou no
por indicadores de mercado, como, por exemplo, ndices de preos.
A venda de ttulos pblicos no Brasil pode ser realizada por meio de trs modalidades:
Oferta pblica com a realizao de leilo;
Oferta pblica sem a realizao de leilo (Tesouro Direto); e

Emisses diretas para atender a necessidades especficas determinadas em lei.

Dealers o termo tcnico dado s instituies financeiras que formam um grupo de compradores e
negociadores de ttulos pblicos credenciados a operar com o Governo, que possuem direitos e
obrigaes especficos.
Sistema Especial De Liquidao E Custdia De Ttulos Pblicos Selic
O SELIC foi criado em 1980, e um grande sistema computadorizado para registrar todas as
operaes envolvendo ttulos pblicos, transferindo automaticamente o registro do ttulo do Banco
Vendedor para o Banco Comprador, bem como realizando a transferncia monetria do Comprador para
o Vendedor.
Hoje, Selic identifica tambm a taxa de juros que reflete a mdia de remunerao dos ttulos
federais negociados com os bancos. Ela considerada a taxa bsica porque usada em operaes entre
bancos e, por isso, tem influencia sobre os juros de toda a economia.
A Selic uma espcie de teto para os juros pagos pelos bancos nos depsitos a prazo. A partir
dela, os bancos tambm definem quanto cobram em emprstimos a empresas e pessoas fsicas.
A meta da taxa Selic definida em reunies previamente agendadas do Copom (Comit de
Poltica Monetria), um colegiado formado por diretores do BC (com direito a voto), assessores e chefes
de departamento da instituio.
O SELIC registra apenas os ttulos pblicos de emisso emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo
Banco Central, e os ttulos pblicos estaduais e municipais, estes ltimos emitidos at 1992.
O horrio normal de funcionamento das 6h30 s 18h30, em todos os dias considerados teis.