ADMINISTRACIN FINANCIERA

Unidad 1: Funciones y objetivos de las finanzas

(ver en cap 1 y 2 de Bodie y Merton)Para qu sirven las finanzas?
Sirven para analizar cmo distribuir recursos escasos en el tiempo. Cmo evaluar
y tomar decisiones. Dos caractersticas distinguen a las decisiones financieras: los costos y
beneficiosde las decisiones financieras 1) se distribuyen a lo largo del tiempo2)
generalmente no son conocidos con anticipacin.
Por qu es importante estudiar Finanzas?
1. Para administrar nuestros recursos personales.2. Para interactuar en el mundo de los
negocios.3. Para lograr oportunidades de trabajo interesantes y gratificantes.4. Para tomar
decisiones bien fundamentadas, como ciudadano, en asuntos pblicos.5. Para enriquecerse
intelectualmente.
Axiomas de las Finanzas
1) Valor tiempo del dinero: $1 de hoy vale ms que $1 de maana. Hay 3 razones
por las queesto es cierto:a- el peso se puede invertir, ganar intereses y tener ms dinero en
el futurob- el poder adquisitivo del dinero puede cambiar con el transcurso del tiempoc- la
recepcin del dinero esperado en el futuro, en general es incierta2) A mayor riesgo, mayor
rendimiento requerido.
Decisiones financieras de los individuos
1.Decisiones de consumo y
ahorro2.Decisiones de inversin3.Decisiones de
f i n a n c i a m i e n t o 4.Decisiones de administracin de riesgo
Decisiones financieras de las empresas
1.Planeacin estratgica: decidir a qu negocio se dedicar
2.
Proceso de elaboracin del presupuesto de capital: debe preparar un plan para
adquirir todos los activos necesarios para el negocio y capacitar al personal que
los operar.Consiste en identificar ideas para nuevos proyectos de inversin,
evaluarlos, decidir cules emprender y despus llevarlos a la prctica. La unidad bsica
de anlisis es el
proyecto de inversin.
3 . D e c i s i o n e s d e e s t r u c t u r a d e c a p i t a l : u n a v e z d e c i d i d o q u p r o ye c t o s
e m p r e n d e r, s e debe determinar cmo financiarlos. En este caso, la unidad de
anlisis es la empresa
Conceptos clave finanzas[editar]

Riesgo y beneficio: Los inversores actan en los diferentes mercados intentando obtener el mayor
rendimiento para su dinero a la vez que pretenden minimizar el riesgo de su inversin. El mercado de
capitales ofrece en cada momento una frontera eficiente, que relaciona una determinada rentabilidad
con un determinado nivel de riesgo o volatilidad. El inversor obtiene una mayor rentabilidad esperada
a cambio de soportar una mayor incertidumbre. El precio de la incertidumbre es la diferencia entre la
rentabilidad de la inversin y el tipo de inters de aquellos valores que se consideran seguros. A esta
diferencia la conocemos como prima de riesgo.

El valor del dinero en el tiempo: Ante la misma cantidad de dinero, un inversor prefiere disponer
de ella en el presente que en el futuro. Por ello, el transvase intertemporal de dinero cuenta con un
factor de descuento (si intercambiamos renta futura por capital presente, por ejemplo, en un prstamo

hipotecario), o con una rentabilidad (si ntercambiamos renta presente por renta futura, por ejemplo,
en un plan de pensiones).

Tasa de inters: Se define como el precio que se paga por los fondos solicitados en prstamo, en
un periodo de tiempo. Por lo general es expresado en porcentaje y representa una tasa de
intercambio entre el precio del dinero al da de hoy en trminos del dinero futuro.

En Espaa la tasa de inters es conocida como "tipo de inters".

La tasa de inters afecta directamente el consumo, el comercio y la inversin, pues parte del consumo se
paga mediante tarjetas de crdito, parte de la mercanca comprada y vendida por los comercios es
comprada a crdito, y las inversiones siempre se apoyan con prstamos bancarios o emisin de deuda
mediante bonos: Al subir la tasa de inters el consumo y la inversin disminuyen, pues individuos y
empresas encuentran ms difcil pagar sus deudas; al bajar la tasa de inters el consumo y la inversin
aumentan por el estmulo que representa pagar menos intereses. Esta relacin entre tasa de inters,
consumo e inversin es utilizada por los diseadores de polticas macroeconmicas para manipularlos
para afectar crecimiento econmico, empleo e inflacin: Para disminuir la inflacin inducen un aumento en
las tasas de inters; cuando quieren aumentar el empleo, inducen su disminucin. Tales acciones
usualmente son llevadas a cabo mediante el Banco Central de cada pas al establecer la llamada tasa de
descuento - la tasa de inters a la cual presta dinero a los bancos. Este cambio en la tasa de descuento
impacta los costos del dinero en los bancos y, por tanto, impacta la tasa de inters que tales bancos
cobran por sus prstamos.

La relacin entre liquidez e inversin: La necesidad de contar con dinero lquido tanto para el
intercambio por bienes y servicios como para realizar una inversin hace que el mercado de la
mercanca-dinero tenga su propia oferta y demanda, y sus propios costes y precios.

Costes de oportunidad: Hace referencia al sacrificio que debe hacer cualquier agente que
participe en un mercado al decidir prescindir de un consumo o de una inversin para emplear sus
recursos, siendo estos por definicin escasos, en otro proyecto.

Inflacin: Proceso econmico que consiste en una subida continuada de los precios de la mayor
parte de los productos y servicios, y, por lo tanto, de una prdida del valor del dinero para poder
adquirir esos bienes y servicios. La inflacin tiene un impacto directo sobre la tasa de inters: puesto
que la inflacin reduce el valor del dinero, a mayor inflacin, mayor es la tasa de inters necesaria
para compensar a un ahorrador por prestar dinero al vecino