A continuacin procederemos a analizar la situacin financiera de la

empresa:
A corto plazo podemos observar que la situacin de la empresa es
aceptable, teniendo en cuenta la situacin econmica actual. Si bien es
cierto que el ratio de liquidez ha empeorado en este ltimo ao, y que
exceptuando en el ao N-2 sus valores han sido malos; tambin podemos
observar como el ratio Acid-Test muestra unos valores consistentes. Pese a
que los valores del Acid-Test no sean excepcionales, y que en el ltimo ao
haya empeorado este ratio; el hecho de que se mantenga cerca del 0,75
nos indica que la empresa tiene una capacidad para hacer frente a las
deudas a corto plazo (con el disponible y el realizable) aceptable. En lo que
respecta a la solvencia, sus valores estn ligeramente por debajo de lo
deseable, pero el hecho que durante los aos este ratio no se haya visto
significativamente alterado nos indica que pese a las dificultades, la
empresa mantiene una poltica en la que se le da importancia a la
capacidad de devolver la deuda a corto plazo. El fondo de maniobra por su
parte, nos indica lo mismo que la solvencia, y es que pese a que podra ser
un poco ms grande observamos que ha crecido a lo largo de los aos y no
sufre excesivas fluctuaciones. A modo de sntesis, podramos decir que pese
a que la capacidad para devolver las deudas a corto plazo de la empresa no
sea la ptima, s que observamos una fluctuacin relativamente pequea en
los diferentes aos, lo que nos indica que esta empresa se preocupa por su
situacin financiera a corto plazo, lo que sin duda ofrece una seguridad a las
entidades financieras.
A largo plazo, podemos observar que la empresa est un poco ms
endeudada que lo deseable. El ratio se mantiene en torno al 2, y podemos
observar que la empresa tiende a reducir su endeudamiento si el ao
anterior este ha subido. Por lo tanto apreciamos que la empresa tiene una
poltica de endeudamiento a largo plazo en la que no se permite que el
endeudamiento se descontrole, y en la que enseguida se toman medidas
correctoras si este valor ha subido demasiado durante un anterior.
Concluimos que la empresa no tiene una situacin financiera excepcional,
pero dada la coyuntura econmica sus valores son aceptables, y aunque en
el ltimo ao estos hayan sufrido en su conjunto un empeoramiento, las
evolucin de aos anteriores nos indica que esta es una empresa seria en
cuanto a su situacin financiera se refiere, lo que da garantas de que la
empresa intentar mejorar la situacin el ao que viene.
Ahora procederemos a analizar la rentabilidad de la empresa:
Como podemos observar la rotacin del activo ha sufrido una constante
disminucin a lo largo de los ltimos tres aos, lo cual nos indica que la
empresa vende menos por cada de activo que posee. Sin embargo, la
rentabilidad de las ventas ha sufrido un aumento significativo durante los
dos ltimos aos, lo que hace que la rentabilidad econmica (ROI) haya
mejorado bastante durante los dos ltimos aos. Pese a que el ROI haya

disminuido el ltimo ao, dada la situacin econmica actual esta no es una

disminucin fuerte. En trminos absolutos el ROI es bastante bajo, pero
hemos de recordar que esta empresa se mueve en una industria madura en
la que tampoco deben esperarse grandes rentabilidades. Consideramos que
el hecho de que la poblacin anciana vaya a aumentar durante las prximas
dcadas har que nuestras rentabilidades futuras sean bastante altas, por lo
que nos compensa seguir en el mercado (pese a tener un bajo ROI) dado
que en el futuro las empresa que hayan sobrevivido en esta industria
estarn en una posicin muy buena para explotar grandes rentabilidades.
Por ltimo, observamos que aumento en un 300% en el ao N-1, dado que
el resultado del ejercicio aumento mucho. En el ao N, esta bajo. No
obstante, consideramos que en esta industria y teniendo en cuenta el clima
econmico, la rentabilidad del patrimonio neto es correcta, y esperamos que
esta aumente significativamente en el futuro gracias al aumento de la
esperanza de vida y otros factores de salud.
Concluimos que pese a que pudiera parecer que la empresa no tiene unas
rentabilidades muy boyantes, el futuro de esta industria promete mucho, y
el hecho de mantener estas rentabilidades en estos momentos difciles
indica que esta empresa est preparada para sobrevivir en esta mala poca,
y verse beneficiada cuando la situacin mejore.
Es por todo ello, que consideramos esta empresa es muy apta para la
recepcin de financiacin, y su nivel de fiabilidad a la hora de la devolucin
del principal es alto; percepciones que no hacen sino aadir valor a la
empresa la luz de la actual crisis.