Anda di halaman 1dari 7

External Public Debt Section

Ministry of Finance of Georgia

Debt Management and Financial Analysis System 

Konstantine Kintsurashvili
November 4, 2009
Background Information

¾ DMFAS 5.0, 5.1, 5.2 installations at the External Public Debt Section of the 
Ministry of Finance of Georgia in 1998‐2002

¾ DMFAS 5.3 fully operational since 2006

¾ Operated at the External Public Debt Section by the trained and experienced staff

¾ Used for external public debt servicing, recording, accounting and analysis

DMFAS Presentation 2009 2
Accounting and Recording 

DMFAS 5.3 database records 

9 Loans

9 Bonds (incl. T‐bills, bonds and Eurobonds)

9 On‐lent loans

9 Grants

Separate module with ad hoc features for each type of instrument

Well suited for investment loans with disbursement dynamics stretched over the 
project implementation period  

DMFAS Presentation 2009 3
Debt Management and Analytical Capabilities

¾ Reliable and almost readily available debt service projections for all types of debt 
instruments registered in the database – one of the key features of DMFAS 

¾ Easy to employ forecasting capacity for computing cost structure of existing loan 
portfolio and pipeline loans – key concern of a debt manager

¾ Projections of outstanding debt stock for a particular point in time. This 
outstanding debt stock can be used then as a benchmark for further projections. 
A useful option for calculating basic debt sustainability ratios

¾ Calculation of the present value of debt with an option to include future 
disbursements under the active loans allows to capture concessionality of the 
loan portfolio. Relevant indicator for blend borrowers eligible for concessional 
loans and market based credit products

DMFAS Presentation 2009 4
Debt Management and Analytical Capabilities (cont’d)

Basic interest rate sensitivity analysis produced from the DMFAS application for 
illustrative purposes
9cash flow for fixed and variable interest rate instruments
9 interest payments scenarios at current rates, at current rates +100bps, +300bps 
and +500bps 

DMFAS Presentation 2009 5
Debt Management and Analytical Capabilities (cont’d)

¾ DMFAS 5.3 application is a fast and efficient tool for debt managers in terms of 
analyzing sensitivity of debt portfolio to spikes in interest rates and exchange 

¾ It generates reliable debt servicing and repayment projections required for day‐
to‐day debt management operations and longer‐term assessments

¾ Its forecasting, recording and analytical functions are broadly in line with the 
debt  management needs of the EPD Section 

DMFAS Presentation 2009 6

DMFAS Presentation 2009 7