Un Paseo Por La Crisis Economica Mundial Abril 25 de 2009

Lilia Beatriz Snchez Salamanca
Marzo de 2009
Un Paseo por la Crisis Econmica Mundial1

Un recuento de la crisis y algunas moralejas de la Crisis Financiera
Internacional...hasta ahora...
Autor: Lilia Beatriz Snchez Salamanca
Economista
E-mail: presidencia@economistascolombia.org
Abril 25 de 2009
RESUMEN: La crisis financiera que est viviendo el mundo, en realidad es una crisis
econmica mundial, de la cual, el mundo ya no saldr igual que antes. Tanto las
causas de la crisis como las consecuencias, son motivo de profundas reflexiones y
anlisis, pues implica que en el conjunto de soluciones que se apliquen, surja un
nuevo orden mundial, que todava no sabemos cul va a ser. En todo caso, la crisis
tiene claramente condiciones cclicas, sistmicas y estructurales. No es, ni ser
una crisis coyuntural. Igualmente, se encuentra en el centro de la discusin,
precisamente la concepcin de Estado y su papel frente a la economa y la sociedad
para el siglo XXI. El Sector Financiero mundial, se encuentra en uno de los perodos
ms crticos de transformacin, en la va de servir a una sociedad ms democrtica,
incluso desde el concepto financiero y no solo poltico. Otra caracterstica de la crisis
es que posee factores regionales y vasos comunicantes internacionales, por lo que la
intervencin de los Gobiernos deber ser en buena parte producto de una
concertacin entre Gobiernos en el mbito mundial y como mnimo concertar entre
regiones. Esta crisis no podr ser resuelta solo por los economistas, ni tampoco los
polticos podrn hacerlo solos. .Los Gobiernos tendrn que sentarse a concertar la
nueva arquitectura financiera mundial y la economa, como la conocemos hoy, tendr
un rostro distinto, pues esta crisis ser profundamente aleccionadora para la ciencia
econmica, con el mejor laboratorio de todos: el planeta.
Palabras Clave: Crisis, Crisis Financiera, Crisis Econmica, Crisis Sistmica, Crisis
Cclica, empleo y desempleo, desregulacin del sector financiero, Estado, Poltica,
calificadoras de riesgo, ciencia, demanda agregada, poltica Fiscal y poltica
Monetaria, Economa Keynesiana, Neoliberalismo e Izquierda, nuevos mercados.
Este artculo ha sido publicado en varios apartes en la Revista Economa Colombiana de la Contralora
General de la Repblica. Nmero 326.

Marzo de 2009
Todos desean ardientemente tener la verdad de su lado,

pocos desean estar del lado de la verdad
pero
Richard Whately, Reformador Social y Economista Ingls1787-1863.
Nunca prives a nadie de la esperanza. Puede ser lo nico que una

persona posea. No le quites a los pueblos la esperanza, pues puede
ser lo nico que les quede. La esperanza es el alimento de los
pueblos.
Annimo
"La buena noticia de esta crisis es que se ha producido. La crisis financiera y

econmica mundial podra haber sido un golpe an mayor si hubiera demorado
algunos aos ms en explotar. sa es la visin del presidente del grupo BBVA, el
espaol Francisco Gonzlez2.
Estoy preocupado3. Acabamos de elegir a un talentoso presidente joven con muchos
buenos instintos sobre cmo hacer que nuestro pas progrese, ampliar la asistencia
mdica a ms personas, hacer que nuestro cdigo impositivo sea ms justo y lanzar
una revolucin industrial verde. Pero saben qu temo? Temo que todo su primer
perodo presidencial sea devorado por Citigroup, AIG, Bank of America, Merrill Lynch y
toda la burbuja inmobiliaria de crditos subprime que inflamos durante los ltimos 20
aos.
Espero que mis temores sean exagerados. Pero pregntese lo siguiente: por qu el
ex secretario del Tesoro Henry Paulson no pudo resolver este problema? Y por qu
parece que su sucesor, Tim Geithner, ni siquiera puede mirarnos a los ojos y
explicarnos su estrategia? Es porque no saben? No. Es porque s saben -como Roy
Scheider en la pelcula Tiburn , la primera vez que vio el enorme tiburn blanco- que
"vamos a necesitar un barco ms grande", y ellos tambin tienen miedo de decirnos
cun grande tendr que ser.
Este problema es ms complicado que cualquier cosa que usted pueda imaginarse.
Estamos saliendo de una juerga crediticia de 20 aos de duracin. En este pas,
demasiados de nosotros dejamos de ganar dinero haciendo "cosas" y empezamos a
hacer dinero del dinero. Es decir, consumidores ganaban dinero con la suba de los
precios inmobiliarios, y usaban sus ganancias para comprar televisores de pantalla
plana de China con sus tarjetas de crdito, y los banqueros hacan dinero creando
valores complejos y apalancamientos para que cada vez ms consumidores pudieran
ingresar al juego crediticio. Cuando esta enorme burbuja explot, cre un crter tan
Revista Amrica Economa N 368
3 The New York Times, Thomas L. Friedman La catstrofe bancaria amenaza a la Casa Blanca 5 de
Marzo de 2009, publicado en la Nacin, de Argentina

Marzo de 2009
profundo que no se alcanza a divisar el fondo, porque ese agujero es producto de dos
excesos interrelacionados. Algunos bancos se encuentran en dificultades a causa de
los valores hipotecarios subprime que tienen en sus libros, que ahora valen tan slo 20
centavos por dlar debido a la falta de pago generalizada. Nacionalizar el Citigroup es
algo que puede sonar bien por escrito, pero ponerlo en cesacin de pagos podra
desencadenar toda clase de defaults en los contratos derivativos que realiz la
institucin. Tal vez sea algo inevitable, pero es mejor que entendamos todos los
riesgos homlogos del Citigroup para no gatillar otro efecto domin al estilo de
Lehman Brothers.
Por el momento, el equipo de Obama parece preferir un intento gradual de curar a
esos bancos enfermos devolvindoles la salud con reiteradas transfusiones de
sangre? 30.000 millones de dlares a AIG hoy, otros 40.000 millones para Citigroup
maana. Y slo Dios sabe cunto necesitar el Bank of America despus de que su
aventura de fin de semana con Merrill Lynch lo contagiara del "sndrome de los activos
txicos".
Algunos elementos a tener en cuenta frente a la actual crisis financiera es que sta
se encuentra en pleno desarrollo y que la magnitud de su fuerza la convierte en la ms
severa de todas las crisis conocidas. Continuar por todo este ao y seguir el
prximo sin que la supuesta magia del laissez-faire le ponga trmino. El mundo entero
est entrampado y la nica respuesta que hay para la pregunta Cmo llegamos hasta
aqu?, hay que responderla diciendo que debido a la prepotencia de algunos,
incluyendo a varios premios Nobel de economa. La actual crisis nos ha dejado
algunas lecciones, y la segunda pregunta sera si con las tardas medidas se alcanza a
detener el incendio antes de que todo el planeta arda en llamas.
4
Esta crisis es producto de los desequilibrios globales y de la falta de reglas claras.

Es el desplome de la contrarrevolucin monetarista y por eso que el Consenso de
Washington ha sido desterrado sin honor alguno en Londres no slo por protagonizar
este estruendoso fracaso sino por haber llevado al mundo a un callejn sin salida. Con
l se desploma la burda concepcin monetarista de la tasa de inters como la nica
poltica econmica posible. Porque su instrumental segua la prdica monetarista para
una economa pequea, descuidando los lacerantes efectos de la globalizacin. Ms
an, de una globalizacin desordenada donde imper la ley de la selva, y en la cual
se acentuaron los desequilibrios.
La globalizacin termin siendo el arma de doble filo del modelo y lejos de
proporcionar equilibrios maximizadores, nivel siempre hacia abajo, en forma rasante,
aumentando la inequidad al interior de los propios pases. En ese sentido el recetario
del Consenso de Washington (su artillera pesada) le exiga, irrisoriamente, equilibrios
presupuestarios a los pases pequeos, cuya incidencia en el PIB mundial era inspida,
descuidando los desequilibrios globales de los pases grandes, donde pernoctaban las
verdaderas armas de destruccin masiva.
El desorden de este proceso provoc los desequilibrios globales que conocemos. Se
requieren, como mnimo 5 billones de dlares para salir del problema. Es un
escndalo, pero no hay otra alternativa. El desempleo llegar al 10% y puede seguir
aumentando y crear fuertes conflictos sociales. La amenaza es global y como en
aquella pelcula del Dia de la Independencia (aludida por Gordon Brown cuando dijo
Este es el da en que las naciones del mundo se han unido para luchar juntas contra
la Recesin), en verdad no queda otra alternativa. Los errores del Consenso de
4
Blog Salmn. Algunas lecciones de la crisis financiera Abril 5 de 2009.

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Washington (que mir la paja en el ojo ajeno pero no la viga en el propio) le estn
costando este duro momento al mundo. Y no hay esperanzas de que le economa
salga pronto de su colapso.
La Reserva Federal y el Tesoro parecen intentar darles a esos bancos suficiente
capital para que sobrevivan los prximos dos aos para que puedan desapalancar y
limpiar de riesgos sus carteras de valores, y despus esperar que ocurra lo mejor.
Si estn en lo cierto, el presidente Barack Obama (y el resto de nosotros) tendr tan
slo un ao de intensa lucha y despus, gradualmente, podr dejar a sus espaldas la
crisis del sistema bancario5.
Se han escrito ros de tinta acerca del tema de la crisis financiera internacional, en
estos ltimos 6 meses, en particular desde el momento de la cada del Banco Lehman
Brothers en los EU y lo sucesivo que se ha venido presentando. Llevamos ms de 2
aos en este proceso de gestacin y estallido de crisis, y si se quiere, el perodo de
gestacin abarca incluso, mucho ms de 10 aos, porque este tema es,
decididamente un problema de tipo estructural del sistema econmico vigente.
La crisis de las hipotecas subprime es una crisis financiera que se extiende por los
mercados financieros, principalmente, a partir del jueves 9 de agosto de 2007, si bien
su origen se remonta a los aos precedentes (ya en el ao 2000, se oa acerca de la
inminencia de crisis financiera internacional que se cerna sobre los EU, en los
Encuentros Internacionales de Economistas en Cuba. Casi siempre, los gobiernos no
oyen a los estudiosos). Generalmente, se ha considerado al sector financiero el
disparador y parte fundamental de la crisis financiera de 2008 y por consecuencia, de
la crisis econmica de 2008. Pero aclaremos: Aunque el disparador de la crisis fue el
conjunto de errores del sector financiero bancario, la gestacin se comienza a dar
en la connivencia de los Estados con la Banca y la peregrina idea de aquellos
economistas neoliberales de que la rentabilidad del sector financiero poda llegar a ser
lo nico y ms importante de todo el panorama. Craso error, que muy posiblemente
pagar la humanidad en su conjunto.
La crisis hipotecaria, hasta el momento, se ha saldado con numerosas quiebras
financieras, nacionalizaciones bancarias, constantes intervenciones de los Bancos
centrales de las principales economas desarrolladas, profundos descensos en las
cotizaciones burstiles y un deterioro de la economa global real, que ha supuesto la
entrada en recesin de algunas de las economas ms industrializadas y la
desaceleracin de la gran mayora de las economas emergentes.
Evidentemente, la crisis se ha venido extendiendo por todo el planeta, como un
reguero de plvora, incluyendo una diversidad de sntomas que es necesario analizar
detenidamente a la luz de los conceptos del riesgo sistmico6. Todo indica que la
5 The New York Times, Thomas L. Friedman La catstrofe bancaria amenaza a la Casa Blanca 5 de
Marzo de 2009, publicado en la Nacin, de Argentina
Riesgo Sistmico: Es el peligro de que ciertos desarreglos en una institucin financiera, un mercado de valores o de
factores en un pas, se generalicen al conjunto de instituciones financieras, afecten otros mercados, o acaben por
afectar otros pases, y por extensin a toda la economa mundial. Riesgo comn para todo un mercado, en forma

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humanidad se encuentra en un punto de quiebre de la historia, de la cual saldr una
humanidad distinta, y de la cual, se aprender de economa, entre otros tantos temas,
como nunca antes. Nuestra generacin de economistas asistir a uno de los cambios
ms abruptos de la historia, escenario que permitir toda clase de laboratorios
sociales, donde se podrn apreciar resultados buenos y desastrosos, confirmando o
destruyendo multitud de modelos y pensamientos econmicos desarrollados hasta
hoy. El pensamiento econmico moderno, se encuentra en perodo intensivo de
prueba e intuyo, que muchos de los analistas econmicos tanto nacionales como
mundiales, quedarn tendidos en la lona. Esta crisis obligar a tomar medidas
audaces y toda la ortodoxia econmica se quedar perpleja, como dira el Ex
Presidente Gaviria en el 2000, frente a la crisis del 99 en Colombia.
Lejos de expresar esto con temor, me atrevo a pensar que, por el contrario, es una
brillante oportunidad de aprender y posiblemente de encontrar y aplicar un conjunto
de nuevas formas de pensar y nuevos paradigmas, que en otras circunstancias le
hubiera tomado a la humanidad largas dcadas de experimentacin por ensayo y
error. La economa no es una ciencia exacta, y en una buena proporcin depende
en mucho de las variables sociales, geogrficas y polticas, entre otras variables
(incluyendo el conocimiento, la Ciencia y la Tecnologa, etc.), por lo que cada caso
debe examinarse juiciosamente a la luz de la sabidura, mediante la aplicacin del
sentido comn y en no pocas ocasiones, por ensayo y error. Lo que se aplica en un
pas, puede llegar a ser un desastre en otro (uno de los problemas que no ha
entendido el FMI, ni el BM). No hay sentencias definitivas en economa y cada caso
est matizado por situaciones particulares y distintas, incluyendo poltica, historia,
cultura, costumbres y religin. Incluso, podemos decir, que no solo cada caso tiene
matices distintos, sino tambin cada poca en que ocurre una crisis. Ejemplo: Esta
crisis del 2009, tiene caractersticas un poco distintas a la del ao 29, y por
consiguiente, las soluciones pueden ser parecidas, pero en todo caso, muy distintas
en muchos casos.
Lo anterior, nos motiva para adelantarnos en extraer de esta experiencia unas cuantas
moralejas y reflexiones que sirvan de marco para comprender el proceso y para la
acotacin de las nuevas medidas que haya que tomar en adelante. Decimos que las
moralejas son algunas y son por ahora, pues la prudencia indica que todava nos
queda un camino largo de experiencias que ya se estn cocinando y que
solamente en cuestin de tiempo saldrn a relucir a la luz pblica. En otros casos,
las hemos detectado, pero por problemas espacio para el presente artculo, he
preferido dejarlas para otra oportunidad. Todava, todos tenemos mucho qu
aprender. Pero tendremos que aprender rpido en esta ocasin, pues se encuentra en
juego el futuro mismo de la humanidad.
1. Redefiniendo el nombre de la crisis:
integral, con una gran gama de efectos. Se da, cuando todos los participantes estn entrelazados en una red de
dependencias que nacen de compartir exposicin a los mismos factores econmicos. La esencia del riesgo sistmico
es la correlacin de las prdidas. El riesgo sistmico tiene el problema de que es muy difcil de evaluar. Si un banco
quiebra y debe vender todos sus activos, la cada en los precios de estos activos puede inducir en problemas de
liquidez para otros bancos, creando as pnico en el sistema interbancario. Una frecuente preocupacin es la potencial
fragilidad de algunos mercados financieros. Si los participantes transan en niveles sobre sus bases de capital, la falla
de alguno de los participantes puede privar a los dems de liquidez, y producir un efecto domin que exponga a todo
el mercado al riesgo sistmico.[2]

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Se ha dado en nombrar esta etapa como una crisis financiera internacional. Pero
es necesario aclarar, que solamente fue la crisis financiera el detonante y ahora
el concepto se ha transformado, pues es la Banca Hipotecaria en los EU quien
comienza a mostrar los primeros sntomas, aunque las causas se remontan a
mucho tiempo atrs. Posteriormente, ya a mediados del 2008, se extendi a la
Banca de Inversin, de ah a las Bolsas de Valores, y en su fase subsiguiente, la
crisis se transforma en crisis de la economa real, con claros efectos de rebote en
toda la economa internacional. De ah se traslada a Crisis Econmica Mundial.
Equivalente a un juego domin, este escenario afectar a todos los sectores y a
todas las personas en el mundo. No hay nada que se quede quieto. A lo anterior,
habr que agregar que esta crisis tan importante y estratgica de tipo econmico,
se da en medio de otras 4 crisis mundiales, todas correlativas y sistmicas a la
econmica: Crisis medioambiental, crisis energtica, crisis de seguridad
alimentaria, y crisis del agua, todo un escenario absolutamente complejo y
verdadero reto para la humanidad en su conjunto. El tema ambiental, por
ejemplo, tendr que ser "parte de un proyecto econmico y civilizatorio7", no
objeto de medidas aisladas al indicar las expectativas que tienen los EU y la
regin, ante el inicio del nuevo gobierno de Estados Unidos que reemplaz al
conducido por George W. Bush, del Partido Republicano. Ser que la humanidad
podr escoger a cul de las crisis atender primero? Por eso, para m, la crisis
simplemente debe pasar al nombre de CRISIS ECONMICA MUNDIAL, pues es
un concepto ms incluyente e integral a lo que en realidad est pasando. El
proceso de Globalizacin por el que ha venido transitando el mundo de finales del
siglo XX y XXI, que ha beneficiado tantos otros aspectos de la humanidad, ahora
contribuye a pulverizar y multiplicar la crisis originada en los EU y empolvar el
resto del planeta. Tampoco se salvarn los pases socialistas, aunque todos
crean que esto es un problema solo de los capitalistas. Unas por otras. El mundo
ya no es el mismo.
Pero queda una profunda reflexin: Mucho me temo que la misma Crisis
Econmica Mundial se ha transformado a su vez en una CRISIS DE
CIIVILIZACIN: nos hayamos en un punto de quiebre de la humanidad de
carcter definitorio que viene transformando todos los valores, todos los
pensamientos, la misma forma de ver el mundo y la ciencia, la forma de
acercarnos al modo social de produccin, que a su vez se encuentra en un
proceso de cambio integral y total, mil paradigmas se caen diariamente y entran
otros nuevos, un avance geomtrico de la tecnologa, la entrada inequvoca a la
sociedad del conocimiento y a la sociedad de la informacin, que nos est
obligando a cambiar todos los parmetros en materia econmica, de educacin,
de poltica, de comportamiento social y de interrelacin entre toda la especie
humana. Estamos inmersos en un cambio de eras, ya no solo de poca, que nos
dejar a todos marcados de una forma u otra. Este contexto, har que todos
tengamos que pellizcarnos para salvar al planeta y de paso a la humanidad, para
dejarle algo a las generaciones que siguen. Chismes esotricos que me llegan,
que faltara ver qu suceder con ellos, informan que finalizando esta crisis, se
cierra un ciclo de 26.000 aos y entraremos a la poca dorada de la humanidad,
que nos traer 1000 aos de paz. El ciclo de los 26.000 aos, termina el 21 de
Diciembre de 2012, de acuerdo al calendario Maya. La civilizacin Maya tuvo el
acierto de predecir esta poca bastante acertadamente. Por el bien de todos,
esperemos que sea as.
Barak Obama das antes de la posesin en EU.

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2. La crisis es coyuntural y se arreglar en el corto plazo:
Seamos claros: la crisis es de tipo estructural (no es coyuntural) y ser larga. Si
bien hay aspectos de tipo sicologa de masas (optimismo y pesimismo social), no
se puede seguir jugando a que la economa reaccionar apenas nos pongamos
todos optimistas, por la simple razn de que ya afect a la economa real y no
solo a los bancos. Algunos economistas ortodoxos dicen que se trata de una crisis
coyuntural ms, posiblemente de un ao (esperan que en el 2010 se arregle todo)
y otros, que ser relativamente corta de mediano plazo, posiblemente con una
duracin de 3 aos. El analista de asuntos econmicos de la BBC8, Andrew
Walker, aade que los mercados se vieron enfrentados a los comentarios
pesimistas de uno de los inversionistas ms respetados del mundo: Warren Buffet
predijo que la economa en Estados Unidos continuara hecha un desastre
durante todo 2009.
Pocos han hablado de los efectos en el mediano y largo plazo. Los que piensan
que ser corta la crisis estn pensando con el deseo. Debemos acordarnos que
la crisis no es solo financiera ya, sino que ha trascendido a la economa real, y es
all donde sern los mayores problemas: Ya no solo los bancos estn en
problemas, es la sociedad entera. An si se lograra rescatar al sector financiero
estadounidense (que no es tan seguro), rescatar la economa real (el sistema
empresarial y el empleo) ser una tarea de titanes, mxime, si los economistas
ortodoxos, siguen pensando en que hay que mantener el equilibrio fiscal y
monetario, an en medio de la recesin?? La verdad es que es una crisis con dos
apellidos ms: es cclica y es sistmica. Y ser mucho ms larga de lo que
todos queremos or, por cuenta principalmente de los efectos sobre la economa
real, que son los que verdaderamente demoran en restablecerse. Los que
observan el comportamiento macroeconmico de manera cientfica, saben que
los ciclos son una realidad que no solo afecta el clima, sino tambin a las
personas, la historia, la poltica, la economa, la sociedad, a las personas y en
general, el universo entero est sujeto a un comportamiento complejo de los
diferentes ciclos mayores y menores. As que hay ciclos macroeconmicos,
incluso con efectos mundiales, cada 70 100 aos. Por el lado de una crisis de
carcter sistmico, estamos hablando de que la economa no es una variable
independiente ni autnoma de los restantes procesos sociales, polticos,
cientficos, geogrficos, internacionales, productivos, etc. Lo anterior, nos lleva a
la conclusin de que el desarrollo nacional es un sistema de subsistemas, con
todo el comportamiento complejo y otros atributos propios de los sistemas9 que
conlleva.
En un mundo globalizado y comunicado en lnea, los procesos y las crisis
adquieren una velocidad y complejidad ms difcil de medir y controlar y en no
pocos casos, las cosas se saldrn de las manos de los que creen tener todo
controlado a su gusto. Pero algo peor: cuando ya la crisis afecta las bases
productivas (economa real) y esta se destruye, las cosas son a otro precio:
Recuperar tejido productivo destruido puede tomar ms de 10 -15 aos, de
acuerdo a experiencias previas analizadas. Dar el principio de solucin a una
crisis es apenas una fase; recuperar el terreno perdido, es otra fase ms larga y
BBC Mundo Marzo 2 de 2009

Rubn Daro Utria, Libro El Desarrollo de las Naciones, Editado por la Sociedad Colombiana de
Economistas SCE, 2002

Marzo de 2009
mostrar un crecimiento real, es otra fase posterior. As que las medidas para
enfrentar la crisis, hay que mirarlas en el corto plazo, mediano plazo y largo
plazo, pues hay efectos que pueden incidir de manera inmediata, y otros que
tendrn efecto solamente en el mediano y largo plazo. Pero reconstruir un
sistema productivo (las bases de la economa real) ya destruido, solamente ser
posible en el largo plazo (entre 6 y 10 aos). Las consecuencias dramticas
como el desempleo, sern una tragedia de largo alcance y graves
consecuencias sociales a lo largo y ancho del mundo, que exigir a los
Gobiernos emplearse al mximo en nuevas y creativas formas de generacin de
empleo, bajo nuevos parmetros para el siglo XXI (las frmulas tradicionales ya
gastadas, no funcionarn) y dentro de los nuevos esquemas de la sociedad del
conocimiento. Las cifras lo evidencian. El desempleo en Estados Unidos ya salt
(a Dic de 2008) al rcord superior del 7.6% (ms de 10 millones de
desocupados)10 y se espera que el 2009 rompa todos los rcords del desempleo
hasta ahora conocido (EU perdi 3 millones de empleos durante el 2008 (en un
solo ao), y solamente en enero de 2009, perdi la mdica suma de 600.000
empleos!!!. Como la crisis avanza a velocidades supersnicas, ya en Marzo de
2009 el desempleo en EU salt al 8.1%, el peor indicador desde la Segunda
Guerra Mundial. Por algo afirma el ltimo Nobel de Economa, Paul Krugman:
es una crisis econmica que ser cruel, brutal, y larga11. Por lo que ocultar la
importancia del problema no ayuda mucho. Ben Bernanke, Presidente de la
Reserva Federal de los EU12, expresa: "Durante casi un ao y medio, el sistema
financiero global ha estado bajo una presin extraordinaria, una presin que
ahora se ha trasladado ms ampliamente a la economa global", ha comentado.
Segn Bernanke, "el dao, en trminos de prdida de produccin, empleo y
riqueza, es ya sustancial" (Quin lo dice?!!!).
Ignacio Ramonet 13habla a su vez, acerca de la duracin de la crisis: Cuanto
durar la crisis? Veinte aos si tenemos suerte, o menos de diez si las
autoridades actan con mano firme. vaticina el editorialista neoliberal Martin
Wolf (1). Si existiese una lgica poltica, este contexto debera favorecer la
eleccin del demcrata Barack Obama (si no es asesinado) a la presidencia de
Estados Unidos el 4 de noviembre prximo. Es probable que, como Franklin D.
Roosevelt en 1930, el joven Presidente lance un nuevo New Deal basado en
un neo keynesianismo que confirmar el retorno del Estado en la esfera
econmica. Y aportar por fin mayor justicia social a los ciudadanos. Se ir
hacia un nuevo Bretton Woods. La etapa ms salvaje e irracional de la
globalizacin neoliberal habr terminado.
Nota 1) Financial Times, Londres, 23 de septiembre de 2008
3. El problema tuvo origen en errores tcnicos de fcil solucin.

La desregulacin del sector financiero en los EU, no se puede considerar
propiamente un problema tcnico de menor factura, pues ha tenido serias
consecuencias en el resto de los sistemas financieros mundiales y de contera,
10
Durante la poca de la recesin de 1982, el desempleo abierto lleg a niveles del 10% en EU, el mayor desde
1930. En 1930, se habla del 23% de desempleo. EU se encuentra muy cercano hoy a esta cifra, lo cual hace que el
panorama sea ms incierto an. No hay que olvidar, que siempre hay que referir este indicador al Subempleo y a la
Informalidad, para poder tener una idea ms cercana a la realidad.
11
12
13
Bernardo Kliksberg, Safe Democracy, Boletn N 259 31 de Diciembre de 2008
Ben Bernanke, El Economista de Espaa, Enero 13 de 2009 www.eleconomista.es

Ignacio Ramonet, Director de Le Monde Diplomatic

Marzo de 2009
en la nuez de la economa mundial. Es un problema complejo, sistmico y
catico, que exigir grandes concertaciones gubernamentales de carcter
internacional, tomar medidas de choque audaces y urgentes, actuaciones en
conjunto y no aisladas, en medio de toda clase de debates pblicos y polticos.
Uno de los problemas de fondo, es la interdependencia de los mercados
financieros en su conjunto (riesgo sistmico), situacin que arroja como
caracterstica una especie de contaminacin generalizada y sucesiva de
diversidad de instituciones del mismo sector, (que se han comprado paquetes de
financiamiento unos a otros, todos llenos de activos txicos. Caso Banco
Santander de Espaa, que ya est en serias dificultades, segn las noticias de
estos das). En marzo 2 de 2009, anunciaron ya que el Banco HSBC, tendr que
salir de ms de 6000 trabajadores, debido a sus dificultades.
El tema de la crisis bancaria, no solamente es algo con lo que la humanidad no
puede seguir viviendo para bien de las futuras generaciones, sino que ticamente
est muy cuestionado, sin entrar a destacar los problemas y distorsiones graves
creados de rebote en la economa real. Los analistas financieros, tienden a ver el
mundo desde su propia ptica de rentabilidades y cuadres financieros, y casi
siempre son inermes frente a las necesidades y comprensin de la economa
real. La tasa de inters y la rentabilidad los obnubila. Esperemos que ahora
aprendan que la economa en su conjunto es mucho ms que utilidades y tasa de
inters, y que la demanda agregada y el empleo, cuentan y mucho. El nmero
uno del FMI destac un "giro en la poltica estadounidense" y subray que el
gobierno utiliza el dinero pblico "nicamente en los casos de una amenaza para
la economa mundial y de riesgos sistmicos".
La sociedad exige intervencin fuerte de las polticas pblicas para detener la
debacle es lo que piensa Allan Greenspan, cono de la ortodoxia econmica, y
durante 19 aos presidente de la Reserva Federal (Banco Central). Al ser
interpelado por el Congreso de Estados Unidos declar: El paradigma moderno
del manejo de riesgos estuvo en pie durante dcadas. Sin embargo todo ese
edificio intelectual ntegro, colaps este verano. Autocriticndose, al revs de lo
que hacen los economistas ortodoxos de Amrica Latina, que son incapaces de
hacerlo, afirm: Estoy en estado de estupor.14 Parodiando, ya el Ex Presidente
Gaviria, desde la OEA, refirindose a la crisis del 99 en Colombia, deca Me
declaro perplejo!
Como lo afirm Rodrguez Zapatero en Espaa, el sistema financiero tiene que
volver a ser un instrumento til al servicio de la economa real, de la economa
productiva y no al servicio de la especulacin, de la avaricia, del afn ilimitado por
obtener beneficios y de la ausencia de responsabilidad social
En brillante artculo El Ocaso del Neoliberalismo Amylkar Acosta Medina, Ex
Presidente de la SCE, cita15: Con sobrada razn se atreve Krugman a disentir
del Modelo prevaleciente y apartndose de ste, considera que ya estamos
bastante dentro de lo que yo llamo economa de la depresin En tiempos
normales es bueno preocuparse por el dficit presupuestal y la responsabilidad
fiscal es una virtud que tendremos que volver a aprender tan pronto como haya
pasado esta crisis Cuando prevalece la economa de la depresin, no
obstante, esta virtud se convierte en un vicio. El intento prematuro de Franklin
14
Bernardo Kliksberg, Safe Democracy, Boletn N259 31 de Diciembre de 2008
15
Amylkar Acosta, El Ocaso del Neoliberalismo, Enero de 2009 www.amylkaracosta.net

Marzo de 2009
Delano Roosevelt por balancear el presupuesto en 1937 casi destruye el Nuevo
PactoEn las circunstancias actuales, la cautela es riesgosa porque hay
grandes posibilidades de que lo peor ya est sucediendo y cualquier retraso la
prudencia es una locuraAhora estamos en una situacin en la que sera muy
peligroso ceder ante las nociones convencionales de la prudencia.
En resumen, la ingeniera financiera y los artilugios financieros, usados con la
mayor irresponsabilidad del mundo (ante los ojos displicentes e irresponsables del
Estado Norteamericano), la Banca apalancndose 30 y 40 veces su capacidad
crediticia y contagindose unos a otros con el traspaso de activos txicos, hasta el
punto que el problema tiene en ascuas tambin al sector financiero de Europa del
Este, y detrs de esta, (que ha sido considerada la Segunda Ola de la Crisis
Financiera), arrastrar de paso a la Banca Europea, y detrs de esta, medio
mundo ms. La cada del sector financiero mundial, no es de ninguna manera un
problema de menor cuanta, pero de paso es necesario reconocer, que el sector
financiero mundial ya necesitaba una poda y una crisis, para poder ser de nuevo
regulado y controlado, como debe serlo un sector tan estratgico en todas las
economas. Jams deber volverse a dejar al sector financiero sin regular ni
controlar, por la simple razn de que manejan los dineros de toda la economa, y
esto mal manejado es un cocktail explosivo que siempre revienta en las narices de
toda la sociedad. Aprendamos..
4. La culpa es de los modestos compradores de casas.
Los culpables seran los esforzados trabajadores estadounidenses que se
endeudaron para comprar la casa propia, el gran sueo americano. Pero no es
as. El Sector Financiero actu con mala intencin y sevicia y hay suficientes
pruebas de ello. La ambicin rompe el saco. En muchos casos, los propietarios no
saban de la letra chica de las hipotecas que los iba a colocar en situacin
imposible. Aqu es cuando Alan Greenspan afirm: Estoy en estado de estupor.
16
El Profesor Leopoldo Abada, espaol, habla de la crisis NINJA: (No Income, No
Job, No Assets, refirindose a los pobres estadounidenses que quedaron en la
mitad del conflicto), descripcin mucho ms clara y pragmtica de todo lo que est
pasando. Pero adems, explica el Premio Pulitzer, Thomas Friedman. el banco
que daba la hipoteca eluda el problema porque se la pasaba a un agrupador, y el
banco de inversin que agrupaba esas hipotecas, lo eluda porque se poda ganar
mucho dinero dndoles buenas calificaciones, as que por qu pararse
demasiado partes de Wall Street empezaron simplemente a sacar dinero del
dinero mediante ingeniera financiera.
Ni la culpa es de los compradores de casas, ni el sector financiero es inocente.
Por el contrario, hay culpables por accin y por omisin, entre los que se
destacan, tanto los ambiciosos banqueros (banksters), pero tambin todos
aquellos que favorecan la desregulacin a ultranza del sector financiero, pasando
por el mismo modelo econmico y el modelo de Estado que nos han querido
imponer.
5. La Crisis Financiera Neoliberal y la poltica de izquierda:
16
Los interesados pueden consultar la siguiente direccin en You Tube, acerca de la Crisis Ninja, un video
tremendamente ilustrativo para todos los que deseen comprenderla en forma sencilla y humorstica:
http://www.youtube.com/watch?v=UCCX0EjRohQ

Marzo de 2009
Una mayora importante de analistas de la izquierda ha venido festejando la
actual crisis financiera, pues la consideran la cada final del Capitalismo y la
oportunidad de que la izquierda finalmente saque su trofeo de la razn. Lamento
tener que aguarles la fiesta, pero el capitalismo est vivo y coleando y no es
una cuestin de gusto, sino de un anlisis realista. Lo que acaba de suceder es
solamente el proceso de cambio de una de las etapas del Capitalismo (el
Neoliberalismo), teora que como tantos otros tantos temas del siglo XXI, se
encuentra en plena evolucin, para bien o para mal, y el mismo Capitalismo
aprende de sus errores (o eso esperamos muchos). De esta etapa Neoliberal, el
capitalismo saltar a la siguiente, que puede incluso, llegar a ser Capitalismo con
Rostro Humano, o Capitalismo Siglo XXI, o cualquier otra fase que no hemos
calculado, pero no se ha terminado y seguir dando guerra. La izquierda,
particularmente la extrema izquierda, solamente est pensando con el deseo, lo
cual no deja de ser una ilusin, tambin. Aqu hay que aplicar la frase inicial que
enmarca el presente artculo: Todos desean ardientemente tener la verdad de su
lado, pero pocos desean estar del lado de la verdad. El Presidente Obama, en
su discurso de posesin (20 de Enero 2009), menciona, en una de sus frases
brillantes: La cuestin para nosotros tampoco es si el mercado es una fuerza del
bien o del mal. Su poder para generar riqueza y expandir la libertad no tiene rival,
pero esta crisis nos ha recordado a todos que sin vigilancia, el mercado puede
descontrolarse y que una nacin no puede prosperar durante mucho tiempo si
favorece slo a los ricos. El xito de nuestra economa siempre ha dependido no
slo del tamao de nuestro Producto Nacional Bruto, sino del alcance de nuestra
prosperidad, de nuestra habilidad de ofrecer oportunidades a todos los que lo
deseen, no por caridad sino porque es la va ms segura hacia el bien comn.
Lo problemtico es que esta etapa de debilidad del sistema econmico
neoliberal (o capitalista? O capitalista neoliberal??), que hubiera sido la
oportunidad para que la izquierda despierta contribuyera con soluciones
pragmticas y efectivas, la ha pescado sin propuestas concretas y procesadas.
Lamento tener que decirles, que su discurso se ha quedado en quejarse
eternamente de que Bush y Uribe tienen la culpa de todo lo que pasa en este
mundo y en el universo. No se han puesto a pensar que tambin tienen que
desarrollar teora econmica y empresarial, proponer y ejecutar proyectos,
desarrollar empresas y propuestas reales para crear riqueza, empleo, contribuir
tambin a Teora Macroeconmica, y a la poltica Fiscal y Monetaria, pues los
pueblos no van a comer solo discurso, ni teoras trasnochadas del mercado, ni el
planteamiento de que el Estado se encargue de todos y de todo es posible, por
lo menos por ahora. La concepcin de Estado hoy, se encuentra en plena
ebullicin y cambio y lejos de estar desapareciendo, como sera el gusto de
muchos neoliberales, lo que est es en pleno proceso de transformacin hacia el
Estado necesario para las condiciones del siglo XXI, que todava est por verse
y por concertar. Pero en todo caso, cambiar. Las cosas no podrn ser iguales
al pasado. Recientemente, ya Ignacio Ramonet, Director de Le Monde
Diplomatique, escribe17: Los terremotos que sacudieron las Bolsas durante el
pasado septiembre negro han precipitado el fin de una era del capitalismo. La
arquitectura financiera internacional se ha tambaleado. Y el riesgo sistmico
permanece. Nada volver a ser como antes. Regresa el Estado. Y agrega ms
adelante: Este desastre ocurre en un momento de vaco terico de las
izquierdas. Las cuales no tienen plan B para sacar provecho del descalabro.
En particular las de Europa, agarrotadas por el choque de la crisis. Cuando sera
17
Ignacio Ramonet, El Fin de una era del Capitalismo Financiero, Le Monde Diplomatique
www.eldiplo.org

Marzo de 2009
tiempo de refundacin y de audacia. Y en otro aparte, el mismo Ramonet18 lo
expresa as: Las autoridades norteamericanas acuden al rescate de los
banksters (banquero gnster) a expensas de los ciudadanos. Hace unos
meses, el Presidente Bush se neg a firmar una ley que ofreca una cobertura
mdica a nueve millones de nios pobres por un costo de 4 mil millones de
euros. Lo consider un gasto intil. Ahora, para salvar a los rufianes de Wall
Street nada le parece suficiente. Socialismo para los ricos, y capitalismo salvaje
para los pobres. Parece que tiene razn Ramonet.
Es fundamental recordar que estamos inmersos en PROCESOS
macroeconmicos e histricos, todos los cuales se toman su tiempo y aunque no
queramos, nos afectan a todos. En esta debacle, quin ganar, la derecha o la
izquierda? Posiblemente podremos ver modificaciones profundas en ambos
lados y quin lo creyera, tambin podra darse un acercamiento ideolgico desde
ambos extremos, para llegar a un nuevo NEW DEAL de beneficio para todos.
El Siglo XXI se trata de la inclusin, de la concertacin y de unidad, no de la
exclusin ni de la manipulacin. Nadie ser el mismo, despus de esta etapa.
Estar en primera fila para verlo.
6.
La desregulacin de los sectores estratgicos de la economa y los

abusos del sector financiero:
Una de las grandes lecciones de la presente crisis en materia econmico financiera han sido los abusos cometidos por un Sector Financiero no controlado
suficientemente, ni regulado responsablemente. Samir Amn19 expresa: Los
poderes vigentes, al servicio de los oligopolios financieros, no tienen otro
proyecto sino el de volver a poner de pie este mismo sistema. Sin embargo, ya
se alzan voces preocupadas por esta posibilidad. El Presidente del gobierno
espaol, Rodrguez Zapatero20, ha planteado: El mito de la desregulacin ha
hecho posible esta perversin Los lderes de las principales economas
europeas acordaron el domingo 22 de Febrero de 200921 en Berln la necesidad
de una mayor regulacin de los mercados, productos y actores financieros, en
una mini cumbre convocada por la canciller alemana Angela Merkel, antes de la
cumbre del G20, que se celebrar el 2 de abril, en Londres. La jefa de gobierno
germana invit a una reunin a sus colegas de Francia, Gran Bretaa, Italia,
Espaa y Holanda para dejar de lado recientes recelos y acercar posiciones
antes del encuentro con otros lderes del continente.
Los presidentes de la Comisin Europea, el Banco Central Europeo (BCE), el
Eurogrupo y la Unin Europea (UE) tambin participaron en la cita de Berln.
Los lderes europeos coincidieron en que "ningn mercado financiero, ningn
producto financiero, ningn actor de los mercados puede actuar sin
regulacin o vigilancia". "No habr ms zonas bajo la sombra", prometi
Merkel, en referencia a los productos o reas fuera del control financiero, como
los parasos fiscales. Segn la delegacin alemana, el plan de accin del G20
evocar igualmente "las remuneraciones de los dirigentes" de las entidades
18
Ignacio Ramonet, Le Monde Diplomatique, www.eldiplo.org

Samir Amn, Debacle Financiera, Crisis Sistmica Artculo. Ver http://www.observatoriocrisis.com/
20
El Mundo. Madrid, octubre 31 de 2008
19
21
BBC, Febrero 22 de 2009

Marzo de 2009
financieras, que contribuyeron segn algunos expertos a la exacerbacin de la
crisis.
La moraleja es: Los sectores estratgicos de la economa (en este caso,
hablamos del sector financiero, pero existen otros tambin muy importantes,
caso alimentos y agua, servicios pblicos, energa, etc), deben tener un marco
regulatorio, que permita controlar los excesos de poder monoplico u oligoplico,
que siempre y en todo caso, afectan seriamente a la sociedad en su conjunto. Es
claro que el sector financiero, que ostenta un poder omnmodo a travs de los
manejos del dinero de la sociedad, con el correspondiente efecto de
concentracin del ingreso en los pocos pudientes y elegidos, es, decididamente
un sector estratgico que el Estado debe regular, en concordancia con los
beneficios para la Sociedad y no en contra de ella. De ninguna manera podr
repetirse todo esto que ha pasado. An ms, con una funcin de cogestionadores del desarrollo (los bancos), de la cual, no han sido muy
conscientes, ni responsables. Esta conclusin tambin es aplicable al caso
colombiano y ponemos un mensaje de alerta. La informacin con la que
contamos acerca del sector bancario colombiano, a pesar de presentar un
cuadro ms sano, nos pone en alerta general, en temas incluso un poco distintos
al de los EU, pero igualmente injustos. Esperemos que aqu no pase algo
parecido, pero con otras caractersticas. La debilidad del sistema financiero
colombiano (aparentemente blindado) vendr por el lado de la debilidad de la
demanda agregada y el desempleo, que los arrasar.
Como lo afirm Rodrguez Zapatero el mismo da, el sistema financiero tiene que
volver a ser un instrumento til al servicio de la economa real, de la economa
productiva y no al servicio de la especulacin, de la avaricia, del afn ilimitado
por obtener beneficios y de la ausencia de responsabilidad social22
Regulacin del sistema financiero y eliminacin de los parasos fiscales.
Gordon Brown de Inglaterra: a favor y en contra
En junio de 2007, Brown dijo que la City de Londres era una muestra de los
grandes avances que se podan lograr: "Cuando la regulacin apenas se siente,
hay un ambiente impositivo competitivo y flexibilidad"
En abril de 2009, el primer ministro lider el llamamiento del G-20 para una
"firme regulacin del sistema financiero que permita reconstruir la confianza" con
un nuevo sistema de supervisin y regulacin que "sirva para un crecimiento
global sostenible y responda a las necesidades de las empresas y los
ciudadanos"23.
Alemania y Francia son los que estn apretando ms las clavijas para establecer
una fuerte regulacin de los bancos de inversin y fondos de alto riesgo como
los "Hedge Funds", con cuotas ms altas de encajes (reserva de dinero que un
banco debe tener para hacer frente a sus pasivos) para impedir esta exposicin
de entidades financieras a niveles insostenibles de deuda.
22
El Mundo. Madrid, Octubre, 31 de 2008
23
BBC, 21 de Abril. Cinco cosas que no podan pasar en la economa

Marzo de 2009
Otros intocables del rgimen pre-crisis eran los parasos fiscales. Los intentos de
regularlos o llamamientos para un control de su funcionamiento eran desechados
como mera utopa que atentaba contra la sagrada "libertad de mercado".
El comunicado del G-20 (3 de Abril 2009) acord que "tomar accin contra las
jurisdicciones que no cooperen, incluidos los parasos fiscales"
Del dicho al hecho hay un insondable trecho, pero que hasta Suiza se haya
comprometido por escrito a actuar en el tema del secreto bancario, era
impensable hasta hace slo unos meses.
7. Las
calificadoras de riesgos quedaron en grave problema de

credibilidad:
Desde que los problemas de las hipotecas subprime desencadenaron la grave

crisis financiera el ao pasado, las tres principales agencias de calificacin de
crdito - Moody's, Standard & Poor's y Fitch Ratings- enfrentaron una andanada
de crticas respecto de que sus idlicas calificaciones de ttulos hipotecarios
generaron prdidas de miles de millones a los inversores que confiaron en ellas.
Durante dcadas, despus de su fundacin en 1909, Moody's24 fue un rbitro

independiente y respetado sobre calidad de los crditos. Hoy, los 1.200 analistas
de la empresa califican la deuda de 100 pases, entre ellos la Argentina, 12.000
emisores de empresas, 29.000 emisores pblicos como las ciudades y 96.000
ttulos complejos ("finanzas estructuradas"). Una franquicia que gener ingresos
por $1.350 millones de dlares y ganancias por US$370 millones durante los tres
primeros
trimestres
de
este
ao
nada
ms.
Despus de esta debacle, las calificadoras de riesgo tienen graves problemas de
credibilidad, por lo menos en sus pases sede. Las dos ms grandes calificadoras
de riesgo crediticio del mundo, Moody's y Standard & Poor's, estn empezando a
ser sealadas como responsables, al menos parcialmente, por las prdidas de
los inversores en la crisis de las hipotecas. Las culpan de no haber evaluado
correctamente los riesgos a los que se exponan los inversores, que apostaron
miles de millones de dlares a ttulos calificados con la mejor nota crediticia. El
prestigio de las empresas est siendo empaado por las prdidas sobre ttulos
vinculados a todo tipo de crdito, a las que las empresas no les bajaron la
calificacin hasta que fue demasiado tarde. Una de las mayores crticas que
se les hace ahora a las calificadoras es que ayudan a los prestatarios a
estructurar ttulos de deuda de forma que obtengan la mayor nota posible,
mientras les permite a los emisores la mayor ganancia, segn Charles Calomiris,
profesor de la Universidad de Columbia, en Nueva York. La moraleja de las
calificadoras de riesgo, es que no funcionaron, pero algo ms grave que se
insina en muchos artculos de diarios europeos y norteamericanos: todo parece
indicar que las calificadoras de riesgo estaban en connivencia con los bancos
calificados, de quienes parece reciban pagos para ser bien calificados (!) No
deberan las agencias de calificacin haber cerrado tras habernos dicho durante
aos que no debamos preocuparnos por las deudas gigantescas de bancos y
empresas?", se pregunta el profesor Paul de Grauwe25 profesor del Centre for
24
Artculo Aplazo a las calificadoras de riesgo por ocultar la crisis Diario El Clarn de Argentina. www.elclarin.com
25
Paul de Grauwe, profesor de economa en la Universidad de Lovaina,y del the Centre for European
Policy Studies, escribe en el Financial Times de Londres, citado en El Economista de Espaa Enero 23 de
2009, www.eleconomista.es

European
Policy
Marzo de 2009
Studies.
Los pases del G20 las criticaron duramente. En Estados Unidos, en la

interpelacin que les hizo el Congreso, Jerome Fons, exMoodys, declar: El
modelo empresarial prevena a los analistas de poner los intereses de los
inversores primero, y Frank Reiter, ex Standard&Poor, afirm sobre sus graves
errores: las ganancias presidan todo el show.26 Todo parece indicar que es
necesario reformar hasta a las calificadoras de riesgo, pues sus criterios no
parecieron funcionar en esta oportunidad, con graves consecuencias para toda la
sociedad mundial. Esperemos que en Amrica Latina no pase otro tanto. Amylkar
Acosta Medina, Ex Presidente de la SCE escribe27: No le falta razn a George
Soros, mezcla de especulador financiero y filntropo, cuando afirma que Los
mercados son fascinantemente amorales, mientras que la sociedad necesita de
estructuras morales, una diferenciacin entre el bien y el mal. Y en la medida que
permitimos que los valores del mercado se vuelvan todo poderosos, estamos
minando la moral del resto de la sociedad (Quin lo dice? George Soros!!!)
8. La Crisis va a cambiar todas las estructuras paradigmticas del sector
financiero:
Las costumbres y excesos de la banca norteamericana, los detonantes de una
crisis que hace aos se vea venir, van a quedar definitivamente en el pasado.
Pero esta situacin no es nicamente una caracterstica de la Banca
norteamericana. El sector financiero mundial se copia unos de otros de las
prcticas que resulten rentables, por lo que los procedimientos aceptablemente
corruptos, siempre manejados por hampones de cuello blanco, a los ojos de toda
la sociedad y con la venia de los gobiernos, han prosperado a ojos vistas, incluso
sin que la misma sociedad se rebele (caso UPAC y UVR en Colombia). Nuestras
sociedades son esclavas de prcticas concentradoras de ingreso y altos costos
financieros, que cada vez se agravan ms.
Con el costo de la solucin de la crisis financiera estimado en ms de 9,7 billones
de dlares, el economista y profesor de la Universidad de Texas James
Galbraith,28 autor de The Predator State: How Conservatives Abandoned the Free
Market and Why Liberals Should Too (El estado depredador: por qu los
conservadores abandonaron el libre mercado y por qu los liberales deberan
hacer lo mismo), se lanza contra el sistema financiero norteamericano. Galbraith
afirma que ms que gastar miles de millones de dlares para poner en pie a los
gigantes bancarios en problemas, el gobierno debera declararlos insolventes de
una vez. Ahora bien, hay quien se pregunta, (Eduardo Sarmiento Palacio, si la
frmula ha sido utilizada al revs: En vez de salvar los bancos, por qu no salvar a
los empresarios y a los pobres, para que estos recuperen su capacidad de pago y
puedan liberarse de las deudas que los tienen como esclavos? (La esclavitud no
ha terminado en pleno Siglo XXI)
El otro factor que tiene nerviosos a los mercados son las malas noticias de AIG,
que fue una vez la mayor aseguradora del mundo por valor de mercado. y que
este lunes anunci las mayores prdidas trimestrales de la historia corporativa
26
Bernardo Kliksberg, Artculo en Safe Democracy Diciembre 31 de 2008 internet: http://spanish.safe-democracy.org/ Boletn
259 30-12-08
27
28
Amylkar Acosta, artculo El ocaso del Neoliberalismo Enero 2009 www.amylkaracosta.com

Democracy Now Febrero de 2009

Marzo de 2009
estadounidense. Las prdidas anunciadas por la compaa mundial de seguros y
servicios financieros ascienden a US$60.000 millones en el cuarto trimestre de
2008. En todo el ao pasado la empresa report un saldo negativo de US$99.300
millones. Este tema de AIG, hasta la fecha, el mayor rescate bancario adelantado
por el Gobierno de los EU, hay que seguirlo de cerca, pues es de lejos, uno de los
mayores dolores de cabeza para el Gobierno Norteamericano, es decir, una
verdadera papa caliente.
A lo anterior, hay que agregar el caso del Banco HSBC, el mayor banco del Reino
Unido, tambin report que sus ganancias para 2008 haban cado 62% con
respecto al ao anterior. "El principal asunto para los mercados es que el HSBC uno de los mayores y ms fuertes bancos que hay- est teniendo tantos
problemas", dijo a la BBC el analista Jonathan Jackson de Killik y Ca.
Estamos en el proceso, ad portas de una gran reestructuracin financiera mundial,
que implicar la construccin y concertacin de una nueva tica y arquitectura
mundial para el sector financiero De el sector financiero, tal como lo conocemos
hoy, pocas cosas quedarn en pi, aunque nuestros banqueros protesten. Una
nueva filosofa de financiamiento del mundo tiene que surgir, para bien de la
humanidad y no para esclavizarla ms. Esto es una profeca. Se sabe que el G20
se reunir en Abril 2 en Londres, para discutir las bases de una nueva reforma al
sistema financiero internacional. Veremos qu saldr de all, aunque en principio
no creemos que mucho. En todo caso, cranme, esto solo ser el comienzo de un
largo proceso de reuniones mundiales, donde en ms de una ocasin, se
rasgarn las vestiduras todos, pues difcilmente podrn controlar esta debacle
como ellos quieren, intentarn re-establecer de nuevo todas las psimas
costumbres que han venido imponiendo desde hace muchos aos Hay tres
sectores estratgicos y muy txicos para la sociedad mundial: Banqueros, Armas,
y Narcotrfico. Y puede ser que esta debacle mundial, los ponga a todos bajo
control. O no?
9. La Crisis Financiera se extender a la crisis de las Tarjetas de Crdito:
En medio de todo este proceso, y como si no fuera poco, ya se viene gestando a
la carrera, otra crisis complementaria y sucesiva, tambin financiera: la Crisis de
las Tarjetas de Crdito. La Banca norteamericana ha cometido otro exceso, que
es una expedicin incontrolada de tarjetas de crdito, que ciertamente ha
promovido el consumo norteamericano a niveles de delirio en pocas anteriores,
pero que una vez la economa entra en recesin, y los niveles de desempleo se
han disparado a niveles peligrosos, esta combinacin resulta una especie de
cocktail explosivo: sobre-endeudamiento de la sociedad, (se habla de un sobre
endeudamiento del 350% del PIB de los EU, mientras que en 1930, la crisis se
dio con solo 300% de sobreendeudamiento del PIB), con desempleo, baja de
salarios, cierre masivo de empresas, disminucin generalizada de las ventas, y
en general todos los restantes indicios de debilidad en la demanda agregada,
recesin, y esperemos que no lleguemos a la fase de depresin. No pasarn
muchas semanas de este 2009, antes de que estalle este nuevo escenario, que
le dar el toque final al sector financiero estadounidense, ya bastante deteriorado
y de paso, a todo el sistema financiero internacional (lo que quede de l).
Preparmonos todos. Pnganse los cinturones de seguridad para un aterrizaje
forzoso. Precisamente, en la fecha del 20 de Enero, posesin del Presidente
Obama, el ndice Dow Jones cay en 330 puntos, precisamente por razn de los
Bancos, (curiosamente ha coincidido con la posesin del Presidente Obama, pero
no tiene que ver con l), pues los bancos acababan de presentar el informe de 4

Marzo de 2009
Trimestre de 2008, donde todos estn presentando cifras muy preocupantes.
Cuando esto sucede en los EU, ya el 21 de Enero 2009, sali una noticia en el
Diario La Repblica de Colombia, donde se habla ya de la desaceleracin
bancaria en nuestro pas, va la disminucin del valor de las acciones de los
bancos en la Bolsa de Valores. He conversado con banqueros colombianos, que
ya se encuentran preocupados por el aumento de la cartera, y por supuesto,
cuando esto se da, comienza el otro sntoma: la desconfianza crediticia, que har
que los banqueros se abstengan de prestar y/o por lo menos de filtrar muy
selectivamente a quin le presta, adicionando el hecho, ya comprobado en
Colombia, que los bancos preferirn invertir sus excesos de liquidez en papeles
del gobierno que no en prestar, lo cual producir en efecto recesivo en nuestra
economa que ya se est viendo.
A pesar que el sistema financiero colombiano est de lejos mucho ms sano que
el norteamericano, por otras razones a mi juicio no muy santas, no podemos decir
que no saldr afectado de ninguna manera. Alerta!!!
10. Crisis, Demanda Agregada y Desempleo:
Sobre el estudio de la Demanda Agregada, tan poco tenida en cuenta en
Colombia, a raz de esta crisis deber pasar a ser una de las bases
fundamentales de investigacin y del diseo de nuevos mtodos de alertas
tempranas macroeconmicas. Esta crisis econmica mundial no es propiamente
por el lado de la oferta sino de la demanda agregada, motivada por los
siguientes hechos:
Reduccin progresiva y generalizada de las exportaciones, que afectan

de manera particular a todos aquellos pases que dependen
fundamentalmente de las exportaciones (Alemania, EU, Japn, por
mencionar los ms importantes). Paradjicamente, las estrategias
econmicas seguidas por aquellos pases centrados en exportar,
(consideradas hasta el momento las mejores) ahora con la crisis, se les
desequilibran sus economas internas en una proporcin inmanejable.
Reduccin progresiva y generalizada de la fluidez del crdito bancario,
obviamente causado por las serias dificultades de los grandes bancos,
que como crisis de domin, recay sobre todo el resto del sector
financiero, no solamente estadounidense, sino europeo y asitico. Esta
situacin limita en forma directa con la inversin en todas sus
manifestaciones. De acuerdo a informes del Instituto Internacional de
Finanzas, los flujos de capital se cayeron en un 81% en el ltimo ao!!
Reduccin progresiva y generalizada de las remesas provenientes de los
pases desarrollados hacia las economas emergentes, producto del
notable y generalizado aumento del desempleo y los conflictos inherentes
con los inmigrantes en casi todos los pases del primer mundo. A finales
de Marzo/09, ya se saba que las remesas que reciben los pases de la
regin andina se cayeron en un 30% en solo un trimestre.
Reduccin de las ventas del comercio y la industria en general, lo cual
genera de manera inmediata altas presiones por la reduccin de
nminas, y por supuesto, del incremento generalizado del desempleo,
todo lo cual a su vez, se vuelve un crculo infernal que afecta todos los
procesos econmicos, de no atenderse rpido.

Marzo de 2009
Todo lo anterior, nos demuestra la importancia que adquiere la demanda
agregada en las actuales circunstancias.
Estados Unidos vena operando como comprador de los excedentes comerciales
mundiales. El dficit acumulado de la cuenta corriente norteamericana (una
medida de la falta de ahorro o el sobre consumo de una sociedad) haba estado
creciendo desde 1992. Hasta 1997, creci a tasas moderadas y, a partir de all,
pic en alza, aun cuando en el segundo perodo de la administracin de Clinton
hubo un creciente supervit de cuentas fiscales (el ahorro pblico contribuy a
moderar el excesivo gasto privado). En los ltimos aos, el dficit trep a los 800
mil millones de dlares (el 6% del producto norteamericano).
La falta de ahorro en los EE.UU. (unida a un sobreendeudamiento de la
sociedad norteamericana) fue funcional a la digestin de los excedentes
comerciales de otras economas del planeta, con China a la cabeza. El circuito
se retroalimentaba, porque las economas exportadoras financiaban las
crecientes compras norteamericanas colocando sus excedentes de ahorro en
ttulos de deuda y valores nominados en dlares.
Con la tcnica estadstica y la computadora, es cada vez ms simple
correlacionar variables, pero el problema es que muchas veces se manipula la
causalidad de la relacin. Eran los excedentes financieros del mundo
emergente la causa del sobre consumo norteamericano, o su consecuencia? Los
acadmicos van a seguir investigndolo, pero, a esta altura de la crisis, el
problema de los desequilibrios de la economa mundial ya no puede ser
soslayado, ni en el diagnstico ni en la teraputica. Con la reparacin del
sistema financiero y la recomposicin del crdito mundial no alcanza. Hay que
abordar la solucin de los desbalances comerciales del planeta, y hay que
abordarla no en contra del comercio, sino a favor de su profundizacin.
La nueva economa nos exige, no solo una comprensin clara de los fenmenos
mundiales, sino tambin un conocimiento claro de nuestra propia economa local
e interna, y es muy posible que solo dndole un nuevo giro a la economa
endgena, podremos blindarnos, solamente en alguna parte, de la crisis mundial.
Cmo blindar la economa interna, frente a un mundo globalizado? Cmo
equilibrar el concepto economa interna vs. Globalizacin? Solo la sabidura
aplicada en cada momento puede ser la respuesta. No existe una nica frmula
de solucin. Cada pas debe buscar su propio camino y su salida.
Viene la siguiente pregunta: La Crisis Econmica Mundial solo afectar los
grandes centros urbanos y la economa regional y rural no se afectar?
Curiosamente, o en estos das, que en las regiones colombianas no se han
enterado de la crisis econmica mundial.(??).
El diario El Economista de Espaa cita29: Asimismo, el presidente de la Fed
descart que la respuesta de la institucin ante la crisis, que numerosos analistas
han calificado como "imprimir dinero", pueda provocar una reaccin inflacionista,
puesto que por el momento la ralentizacin y la debilidad de la economa
global reduce los riesgos inflacionarios a corto plazo y apunta a una mayor
moderacin en los prximos meses. "En algn momento, cuando los mercados
de crdito y la economa hayan empezado la recuperacin, la Fed deber dar
29
Artculo en El Economista de Espaa. www.eleconomista.es 21 de Enero 2009

Marzo de 2009
marcha atrs en varios de sus programas de prstamo", indica Bernanke.
Veremos
En un informe, presentado en la ltima semana de enero 2009, la Organizacin de
las Naciones Unidas (ONU) seal que los pases deben estimular la demanda
agregada este ao con grandes paquetes de estmulo coordinados por los
Gobiernos. En los EU se cuenta con un indicador denominado Consumo de
Hogares, el cual se analiza y estudia de manera permanente, donde cualquier
movimiento es investigado hasta la saciedad. Recordemos que el consumo
agregado de hogares es el factor que indica de manera sensible, la capacidad
adquisitiva de la poblacin, crucial en las etapas de desaceleracin, recesin y
depresin. Es un ndice complementario al del desempleo, cuando de medir esta
situacin se trata. Este indicativo ha retrocedido abruptamente, tanto en EU,
Europa y Latinoamrica, y es posible que en varios pases de Asia, pero no
contamos con informacin actualizada. Pero los sntomas son inequvocos: la
cada casi mundial en las ventas de autos, es ciertamente de mucho cuidado y
tiene muchas reflexiones que hacer de por medio (dramtica disminucin de la
demanda agregada y del empleo). El caso de las automotrices norteamericanas
es de horror: Solamente el constructor automotriz estadounidense General
Motors acus una prdida de casi 31.000 millones de dlares en el 2008, tras una
prdida de ms de 43.000 millones en el 2007, segn resultados preliminares
revelados a principios de Febrero por el grupo.
Y sera bueno echarle un ojo a la crisis de las automotrices alemanas que es
gravsima, conjuntamente con la de Japn, por no mencionar sino dos casos ms,
entre otros del panorama internacional.
Qu estar pasando con las automotrices japonesas? En una muestra del
agravamiento de la crisis en el sector automotor, Toyota anunci a mediados de
Febrero que experimentar prdidas por 5000 millones de dlares este ao fiscal,
tres veces ms de lo que haba estimado seis semanas antes. Las prdidas
llegarn este ao fiscal, que concluye el prximo mes, a 450.000 millones de
yenes (4900 millones de dlares) y sern las primeras que experimente en ms de
70 aos de historia la automotriz japonesa, que recientemente se convirti en
nmero uno mundial por la debacle de General Motors en los EU..
En este contexto30, la produccin de automviles en Gran Bretaa se hundi un
60% en enero a ritmo anual, segn datos comerciales. Y en Suecia, el fabricante
de autos de lujo Saab, subsidiario del gigante estadounidense en dificultades
General Motors, solicit ser puesto bajo administracin judicial con la esperanza
de escapar de la quiebra. La alemana Opel, por su parte, pidi una ayuda
financiera estatal por 4.150 millones de dlares para sobrevivir. El declive mundial
de la demanda industrial afect tambin al gigante de la minera Anglo American,
con sede en Londres, que posee grandes intereses en Amrica latina y que
anunci una cada del 29% de las ganancias netas en 2008 y el despido de
19.000 empleados este ao por culpa de la fuerte disminucin de los precios de
las materias primas.
El vicegobernador del Banco de Inglaterra, John Gieve, advirti que, en Gran
Bretaa, la recesin corre peligro de que dure una dcada. Ayer se revel,
adems, que unos 40.000 britnicos perdieron sus viviendas en 2008 por la va
del embargo, la cifra ms alta desde 1996.
30
Diario La Nacin de Argentina, Sbado 21 de Febrero de 2009

Marzo de 2009
Ignacio Ramonet escribe el 5 de marzo en Le Monde Diplomatique: El huracn
econmico se ha llevado por delante una cuarta parte de la riqueza mundial. Y
est provocando, en casi todo el planeta, el cierre de fbricas, la explosin del
desempleo, una escalada proteccionista y la radicalizacin de las protestas
sociales.
Causa de pobreza, de angustia y de exclusin, la lepra del desempleo se
extiende. En Estados Unidos, la recesin ha destruido 3,6 millones de puestos de
trabajo, a un ritmo nunca visto. La mitad durante los ltimos tres meses. El total de
parados ya asciende a 11,6 millones. Y firmas gigantes como Microsoft, Boeing,
Caterpilar, Kodak, Pfizer, Macy's, Starbucks, Home Depot, SprintNextel o Ford
Motor planean desprenderse de 250.000 asalariados en 2009. La confianza de los
consumidores se ha desplomado. Prosigue: En China, la cada de las
exportaciones provoca el hundimiento de la produccin fabril y despidos masivos.
Ms de 20 millones de trabajadores venidos del campo han perdido su empleo. En
la India, entre octubre y diciembre de 2008, medio milln de puestos de trabajo se
destruyeron. El director general de la OIT, Juan Somava, estima que el nmero
de desempleados en el mundo (190 millones en 2008) podra incrementarse en 51
millones ms a lo largo de 2009. Y recuerda que los trabajadores pobres (que
ganan apenas dos euros diarios) sern 1.400 millones, o sea el 45% de la
poblacin
activa
mundial
(2).
La brutal explosin del desempleo provoca naturalmente el retorno del
nacionalismo econmico
Estos son sntomas serios de desempleo, disminucin de salarios y en general, de
reduccin impactante de la demanda agregada. Grave. Segn la consultora
Capital Economics de Londres, estas cifras sugieren que "la economa contina
contrayndose a velocidad suicida en el primer trimestre de este ao". El
sbado 21 de Febrero de 2009, el diario la Nacin de Argentina, publica31:
Al mismo tiempo, la industria de la prensa escrita enfrenta una de las crisis ms
graves de su historia. A la progresiva prdida de lectores y anunciantes por la
competencia de los medios electrnicos, se suma ahora la severa recesin
internacional. En estos das es difcil encontrar un periodista que no est
preocupado por la posibilidad de quedarse sin trabajo. Razones no faltan. Segn
un anlisis de Barclays Capital, las empresas editoras de diarios en Estados
Unidos registrarn este ao una cada del 40% en sus utilidades publicitarias. Los
diarios reducen sus redacciones con la tenacidad de los jbaros.
Los Angeles Times tiene hoy menos de la mitad de los periodistas que siete aos
atrs y su compaa madre, Tribune Co., propietaria del Chicago Tribune, est en
convocatoria de acreedores. La corporacin McClatchy, que publica unos 30
diarios, como el Miami Herald, despidi a una cuarta parte de su personal en 2008
y se dispone a anunciar una nueva reduccin.
En Argentina32, todos los sectores registraron cadas durante 2008, evidenciando
la desaceleracin de la produccin.
La moraleja nos indica, que habra que intervenir a travs de polticas coherentes
de corte fiscal y monetario, por parte de los Estados. La poltica Fiscal y la poltica
Monetaria, sern las estrellas de este paseo. Y muy seguramente, darn mucho
de qu pensar a todos los economistas y de paso a toda la clase poltica. De
31
32
La Nacin de Argentina, Crnicas Norteamericanas, Mario Diament. Sbado 21 de Febrero

Pgina 12 de Argentina, Marzo 2 de 2009

Marzo de 2009
nuevo aqu, la intervencin del Estado, tan odiada por los neoliberales. Pero
valga aqu una frase de quien no conozco el autor (alguien me dijo que era de
Keynes), pero que enmarca los Estatutos del Partido Liberal Colombiano: Tanto
mercado como sea posible, pero tanta intervencin del Estado como sea
necesaria. Lo anterior, nos lleva a concluir, que es solamente la sabidura del
momento y del contexto lo que nos debe motivar a actuar, y no reglas fijas,
encementadas, ortodoxas y obtusas, que en un momento de crisis no funcionan, y
que como dice Krugman, el equilibrio fiscal, que es una virtud tan deseada en
tiempos de normalidad, es un vicio en tiempos de recesin.
En este escenario, hay que tener en cuenta, que precisamente, la aplicacin de
las polticas fiscal y monetaria, se encuentran en casi todos los pases sometidas
a los Congresos (influencia de la clase poltica), Bancos Centrales y en no pocas
ocasiones a la supervisin del FMI, del Banco Mundial, del BID, y en general, a las
condiciones que establezcan este tipo de entidades multilaterales en sus
convenios con cada Gobierno, los que las tienen. Esto ilustra de manera
dramtica, la absoluta falta de flexibilidad de los Gobiernos frente en estas
materias, vistas las emergencias generadas, lo que produce que cualquier medida
que se adopte en estos campos, requiere de muchos meses para concertarlas,
sancionarlas y expedirlas y por supuesto, el tiempo que requiere aplicarlas y
recibir los posibles beneficios. Son procesos que requieren mucho tiempo, y que
de frente a las situaciones que se estn viviendo, el tiempo gastado en
discusiones y trmites, conspira en contra de las necesidades de la
sociedades, que se ven soltadas a su suerte en medio de la debacle de la
crisis.
Esto nos lleva a otra posible conclusin: Todas las inflexibilidades y cortapisas
que se han venido construyendo en materia de medidas fiscales y monetarias
para controlar a los Gobiernos, ahora conspiran contra la misma sociedad, que
requiere de manera urgente soluciones pragmticas y eficaces, sobre todo para
contener la debacle del desempleo, que, de lejos, el peor de todos los efectos de
la presente crisis.
El impacto de la crisis sobre la demanda agregada, se podra ilustrar como lo que
he denominado El Efecto Boa. La serpiente boa constrictor, utiliza su fuerza
enrollando sus anillos sobre la vctima, asfixindola poco a poco, hasta matarla.
Este Efecto Boa, tiene comportamiento tipo espiral, donde cada vuelta de la
economa, asfixia ms al sistema productivo por falta de liquidez de la economa y
como consecuencia, se van fracturando las ventas, disminuyendo el capital de
trabajo de las unidades productivas, y a su vez, los mrgenes de rentabilidad se
reducen poco a poco, disminuyen los inventarios, hasta que las unidades
empresariales van perdiendo totalmente su aire. Toda la situacin explota en un
momento dado con la reduccin de inventarios, reduccin de ventas y reduccin
del empleo, hasta que llega sociolgicamentea niveles graves, si no se interviene
para detener esta espiral negativa. Cuando la poblacin en su mayora est
afectada, ya estamos en recesin.
El siguiente grfico, ilustra mejor lo que decimos del proceso del Efecto Boa en la
demanda agregada.

Marzo de 2009
La Trampa de Liquidez, Trampa de Desconfianza o el Sndrome del Colador

Roto?
Por motivos de espacio, no podemos profundizar acerca de la Trampa de
Liquidez, que ya Keynes, haba detectado. Los fenmenos que estn sucediendo,
pueden llevarnos a que a pesar de los estmulos econmicos, la economa no
reaccione, ni bajando las tasas de inters a cero. Por veces pareciera que se est
sufriendo el Sndrome del Colador Roto: por ms que se inyecte dinero a la
economa, ella no parece reaccionar. Entre ms paquetes de ayuda fiscal se
anuncian en los EU, ms bajan las Bolsas de Valores. Es necesario aclarar:
Inyectarle dinero a los Bancos en momentos de recesin, no es bueno ni malo
sino todo lo contrario, como dijo un Expresidente Liberal en Colombia. Depender
de muchas situaciones del entorno. Pero lo que s es cierto es que Los bancos se
quedan con la liquidez una vez salvados y el dinero no se reparte en la
economa, por cuenta de la desconfianza crediticia. En resumen, el dinero que le
den a los bancos, no es garanta de apoyo econmico a la sociedad, si no se
despliega a travs de una poltica de confianza crediticia y democratizacin del
crdito: Aqu esta la verdadera trampa de liquidez, con la que hay que tener un
enorme cuidado.
Todo pareciera que en buena parte es la desconfianza de los mercados, lo que
est influyendo en la cada general de los mercados. Ms que Trampa de
Liquidez, llammoslo Trampa de la Desconfianza de los Mercados, que
produce la inestabilidad en las Bolsas de Valores, las restricciones generalizadas
del crdito (credit crunch), la cada en picada de la inversin, todo lo cual
seguidamente, est produciendo unos efectos perversos en la economa real. En
sntesis, esta crisis contiene tantos elementos de paranoia colectiva, como

Marzo de 2009
impactos reales en la economa. Es una realidad tambin, que la psicologa, tiene
tambin un fuerte desempeo en la crisis mundial. As que tambin, habr que
cuidarla.
Qu es lo que pasa realmente? Crisis real o Crisis Imaginaria? Keynes o no
Keynes? La poltica monetaria y fiscal le dar a los economistas una tanda de
dolores de cabeza. Emitir o no emitir? Cada pas deber evaluar su situacin
propia. Los economistas Republicanos estn en la obsesiva tarea de desconocer
todo aporte de Keynes, pues lo asocian a los demcratas. Pero yo les digo que el
tema no es si se aplica Keynes a rajatabla, sino que, para cada momento y
circunstancia, soluciones especiales para el caso. Ser que en 2009 no hay
ningn economista que plantee algo con la fuerza que Keynes lo plante en su
momento?? Keynes ya est muerto y no puede defenderse. Pero todos los
economistas debemos estar agradecidos, que por lo menos Keynes plante
muchos temas de importancia para aquellas pocas, cuando casi no haba
informacin estadstica de calidad, menos computadores, fax o celular. A todos se
les olvida esto. A Keynes debemos valorarlo como un verdadero pionero en 1929,
pero no como el culpable de todo lo que pase y no pase en el 2009. Las
soluciones eficaces que se apliquen solo deben obedecer a la lgica (que no es
solo patrimonio de Keynes), a las necesidades del mundo para 2009 y no para
1929. Habr que ver hasta dnde los economistas podrn acudir a la creatividad y
a la juiciosa observacin de la realidad, que es lo nico que podr ayudarnos.
Habr que seguir investigando.
11. Con cambios menores en el modelo, todo se arregla:

Para ser ms contundentes, ya no se trata de ponerle paos de agua tibia al
problema, sino que la situacin requiere ya cambios estructurales y cambio total
de modelos paradigmticos em trminos verdaderamente audaces. El nombre
del juego se llama Audacia. Ben Bernanke, Presidente de la Reserva Federal de
los EU, plantea: "Las acciones fiscales son incapaces de promover una
recuperacin duradera si al menos no estn acompaadas por fuertes
medidas para estabilizar y reforzar el sistema financiero", ha sealado
Bernanke33 en un discurso pronunciado en la London School of Economics en la
capital britnica la finales de enero. "Ms inyecciones de capital y garantas
podran ser necesarias para asegurar la estabilidad y la normalizacin de los
mercados crediticios", ha aadido.
La Revista de internet Safe Democracy34 lo dice ms claramente: Segn las
encuestas, Los ciudadanos esperan que la economa vuelva a estar al servicio del
main street. Sin embargo, los ciudadanos piensan diferente. La sociedad exige
33
Bernanke ve necesario aplicar "fuertes medidas" para estabilizar el sistema financiero Artculo del Economista de
Espaa. www.eleconomista.com Enero 13 2009
34
Bernardo Kliksberg, Safe Democracy Diciembre 31 de 2008 internet: http://spanish.safedemocracy.org/ Boletn 259

Marzo de 2009
intervencin fuerte de las polticas pblicas para detener la debacle, regulacin
severa, y pide control de los reguladores por la sociedad, responsabilidad social
empresarial, topes a los altos ejecutivos, proteccin a los deudores hipotecarios, y
a las multitudes de desocupados, as como progresividad fiscal, respeto al medio
ambiente, fortalecimiento de las redes sociales, y reformulacin del sistema
econmico mundial. Los ciudadanos esperan que la economa vuelva a estar al
servicio del main street, de la gente de la calle, como lo plante el presidente electo
de Estados Unidos, Barack Obama. En Amrica Latina urge todo eso, en lugar de
justificar o minimizar la crisis. Economa y poltica: Irremisiblemente unidos. Fidel
Castro tiene una frase del ao 99: Se ha llegado la hora de que los economistas
se vuelvan polticos y los polticos economistas. Eduardo Sarmiento le agrega a
esta frase que sern los economistas, los polticos los pensadores de la teora
econmica. A todo lo anterior, agreguemos: No hay mejor prctica que una buena
teora bien aplicada.
12. Unos pases sern ms afectados que otros, Por qu?
Dentro del escenario mundial ya se presentan diferencias en el impacto de la
crisis en unos pases ms que en otros, aunque todos han salido afectados. La
razn parece estar en la proporcin individual de dependencia de sus
economas de las exportaciones, as como de su dependencia de la economa
norteamericana, y de las economas ms desarrolladas, distinta en cada caso,
ms la situacin de vasos comunicantes del comercio exterior, flujos de capital,
crdito y remesas entre pases. Se trata de la correlacin de carcter sistmico
mundial, de la interrelacin econmica, que en la prctica equivale a una especie
de pegante mundial. Todos estamos unidos con todos por el comercio mundial y
la economa. En tal situacin, unos pases sern ms arrastrados que otros,
dependiendo del grado de dependencia de las economas del primer mundo. La
primera fase la han venido sufriendo los que tienen una fuerte dependencia de la
Economa estadounidense, la siguiente fase, ser la de los dependientes de la
economa de la Unin Europea, y la tercera fase, los dependientes de la economa
Asitica.
Aunque ya se est contaminando, la economa latinoamericana parece un poco
menos sensible al caos, pero no exenta. Hay que estar muy alertas. Pero hay
unos que van a sufrir una fase peor: Aquellos cuyas exportaciones dependen
totalmente de los 3 bloques, y aquellos que sustentan sus economas
fundamentalmente de las exportaciones, caso Alemania, China y Japn, entre los
mayores exportadores mundiales, todos los cuales pueden sufrir serios daos,
como ya se comienza a percibir. Es claro, que en la medida que los diferentes
subsistemas regionales se afectan en una mayor proporcin y reduzcan sus
importaciones, los pases exportadores netos, la vern ciertamente dura.
El tema de Mxico es ilustrativo, pues parece el ms afectado y de manera ms
temprana en el escenario latinoamericano, tal vez por la cercana con los EU. Bien
lo deca alguien en una frase bastante conocida, cuyo autor no conozco: Pobre
Mxico, tan lejos de Dios y tan cerca de Estados Unidos!. Se dice que el 80% de
su economa depende de los EU. Y esta dependencia la est pagando con creces,
pues ha sido una de los pases latinoamericanos que primero se vio afectado con
la crisis. Ya en Octubre de 2008, que tuve la oportunidad de pasar en trasbordo
por Ciudad de Mxico, me sorprendi el grado de desastre que se perciba en los
diarios econmicos en todos los sectores, escenario muy distinto en comparacin

Marzo de 2009
con Colombia, en la cual apenas se perciba en aquel perodo una ligera
desaceleracin.
El Ejecutivo de ngela Merkel de Alemania35, estima que el Producto Interior Bruto
(PIB) de Alemania se contraer este ao un 2,25%, principalmente por el
desplome de sus exportaciones, que se vern afectadas por la cada de la
demanda internacional. De cumplirse esta estimacin, la primera economa
europea sufrir su peor recesin desde la Segunda Guerra Mundial. Respecto al
desempleo, el Gobierno calcula para este ao un incremento en 500.000
desempleados, para llegar a los 3,5 millones, y que la tasa subir del 7,8% al
8,4%. "La previsin a corto plazo se ha deteriorado drsticamente. La economa
alemana -por su fuerte dependencia de las exportaciones- se ve especialmente
afectada por la cada de la demanda de los pases con los que comercia y por la
repentina crisis de los mercados financieros", aadi el Ejecutivo.
Las
cifras
de
la
Eurozona
"son
nefastas,
decepcionantes
y
preocupantes", indic el economista britnico Howard Archer. "La
renovada tendencia a la baja y a niveles record, socava las esperanzas
de que el nivel de contraccin econmica de la Eurozona est llegando
al nivel ms bajo".
China36 est afrontando una situacin sin antecedentes desde su reforma
econmica capitalista hace tres dcadas, ya que por primera vez los tres
principales compradores de sus exportaciones baratas, -Estados Unidos, la
Unin Europea y Japn- viven una crisis al unsono. Segn funcionarios
chinos, es la primera vez en al menos cinco aos que se registra un crecimiento
de un solo dgito, debido al impacto de la crisis de crdito global y a la debilidad en
el sector inmobiliario local. El director de la Oficina Nacional de Estadsticas de
China, Li Xiaochao, dijo el lunes a los periodistas que el impacto de la crisis
financiera mundial ha excedido de lejos las expectativas del gobierno.
Y prosigue el artculo: La crisis global impact en el ltimo trimestre del ao en
China, con un aumento del PIB de solo el 6,8%, que hundi el promedio anual
hasta del 9%, el ms bajo desde 2001 y el de menos de dos dgitos desde 2003.
"La crisis internacional est hacindose ms profunda y extendindose, mientras
que su impacto en la economa china contina", reconoci hoy Ma Jiantang,
director del Bur Nacional de Estadsticas, en rueda de prensa. Este caso, tira
por el suelo, aquella teora que le he odo a varios socialistas recalcitrantes, que
dicen que las crisis econmicas son nicamente un producto del capitalismo. La
verdad, por lo menos esta vez, la crisis llegar a todos los rincones, incluyendo los
socialistas, con todo respeto.
El gobierno japons37 anunci el 25 de febrero/09 que las exportaciones se
hundieron un 45,7% interanual en enero, una cifra rcord que parece confirmar
que la segunda economa mundial est camino a convertirse en una de las
mayores vctimas de la crisis financiera internacional. "Debido a la contraccin de
la economa mundial, el modelo empresarial de Japn, dependiente de las
Alemania se contraer un 2,25% en 2009, la mayor recesin desde la II Guerra Mundial, Artculo en El Economista
de Espaa. www.eleconomista.es 21 de Enero 2009
35
36
China no cumple ni con las previsiones ms pesimistas: creci un 6,8% en el cuarto trimestre Artculo en El
Economista de Espaa. www.eleconomista.es 21 de Enero 2009
37
Diario La Nacin de Argentina, Febrero 25 de 2009 La crisis global / El riesgo de una depresin:
Alemania y Japn sufren por sus exportaciones

Marzo de 2009
exportaciones, no funciona", indic Kyohei Morita, economista jefe para Japn del
Barclays Capital.
Si Venezuela disminuye su actividad econmica, como se puede esperar,
Colombia saldr tambin afectada, pues es su segundo socio comercial y ms de
1 milln de empleos colombianos (directos e indirectos) dependen de este
comercio. Si EU, Venezuela y Ecuador, entran en recesin, o por lo menos en
desaceleracin marcada al tiempo, Colombia puede llegar a afectarse en grande,
pues estamos hablando de sus 3 principales socios comerciales. 38Con cada en
16 sectores de la industria, reduccin de las importaciones y de las ventas
domsticas, el presidente de la Andi, Luis Carlos Villegas, asegur que el sector
productivo colombiano inici un proceso de recesin industrial. Segn la
Encuesta de Opinin Industrial Conjunta (Eoic), en 2008 la produccin industrial
tuvo una reduccin de 3,1 por ciento, las ventas totales de tres por ciento y las
ventas nacionales de uno por ciento, disminucin que a juicio del dirigente gremial
no se observaba desde el ao 2001. Del mismo modo, la encuesta muestra una
cada en el uso de la capacidad instalada. Fenalco reconoce que el crecimiento
del PIB del sector comercio colombiano, solo lleg al 0,05% en el 2008 (ojo!! El
comercio es como un termmetro de la actividad econmica, y siempre hay que
estar alertas a estas seales)
Pero es claro tambin, que ser el desempleo una de las manifestaciones ms
feroces de toda esta crisis, producto de la desaceleracin en cada libre de la
inversin en todos los pases, de la cada de las exportaciones en forma drstica,
de la desaceleracin de la demanda agregada prcticamente en todas partes, la
disminucin de las remesas del exterior, las restricciones crediticias debidas al
recelo bancario en medio de la crisis (credit crunch), y otros fenmenos
concomitantes.
Eduardo Sarmiento plantea39: Por su parte, los pases
emergentes no pueden cruzarse de brazos ante la debacle de los mercados
externos
oyendo
los
cantos
de
sirenas.
Quirase o no, estn en mora de actuar sobre los tipos de cambio,
revisar los acuerdos comerciales, restaurar los aranceles y aplicar
polticas industriales para ampliar los mercados internos, salvar las
empresas y proteger el empleo.
Los pases tienen un reto muy complejo en materia de poltica fiscal y en
poltica monetaria, que se convertirn en las herramientas estrella de la
crisis. Pero hay nubarrones en el horizonte, mxime cuando casi todos vienen de
largos perodos de intervencin del FMI y sus frmulas ortodoxas, por lo que la
mayora se encuentran maniatados para accionar audazmente en materia
monetaria y fiscal. Casi todos los economistas ortodoxos, que generalmente son
asesores de los gobiernos, creen y practican a rajatabla las recetas del FMI, BM,
BID, etc. Es claro que estamos ante una de las situaciones ms sorpresivas en
muchos siglos de la humanidad, y que su solucin ser nicamente mediante
medidas audaces. Ahora, bien, que significar audaz para toda la gama de
economistas ortodoxos?
Es claro que, los resultados en cada parte dependern de la rapidez y audacia
que tengan los Gobiernos para actuar mucho ms libremente en materia
monetaria y fiscal, incluyendo un nuevo concepto de emisin primaria, que
38
Diario El Tiempo, Febrero 12 de 2009

Diario El Espectador Eduardo Sarmiento 8 de Febrero No hay consenso sobre las causas.
Se profundiza la crisis mundial
39

Marzo de 2009
comienza a hacerse necesario, a pesar de las enconadas protestas de los
economistas ortodoxos. Por veces, solamente la emisin monetaria podr estar en
la nuez de la solucin, incluso por encima del concepto del equilibrio fiscal. Por
esta razn, decamos antes, que esta crisis nos cambiar a todos los
economistas, ortodoxos y heterodoxos, multitud de ideas preconcebidas, que
caern como un piano desde el techo. Veremos de todo.
13. La generacin de ejecutivos In y audaces de la Banca Norteamericana, ha
llegado a su fin:
La poca de la pre-crisis fue el paraso de banqueros y ejecutivos que ganaron
sumas anuales fabulosas, compuestas de complejos paquetes salariales: el
sueldo anual, acciones de la compaa, beneficios jubilatorios, dividendos varios.
En 2007 Wall Street pag unos US$33.000 millones en bonificaciones a sus
empleados: la bonificacin anual promedio fue de casi US$200.000
A los 600 banqueros mejor pagos les correspondieron US$%1.600 millones.
Segn muchos analistas estas bonificaciones fueron un motor de la actual crisis:
en busca de estas bonificaciones dignas de una lmpara mgica de Las Mil y Una
Noches, los operadores financieros se lanzaron a operaciones cada vez ms
audaces en un sistema que premiaba el riesgo y la ganancia inmediata.
Una de las versiones ms patolgicas de este esquema fue Jerome Kerviel, un
"trader" del banco francs Societe Generale que le hizo perder al banco casi 5.000
millones de euros en 2007 y justific sus acciones diciendo que empez a apostar
a inversiones cada vez ms riesgosas porque quera tener bonificaciones como
las de sus colegas.
Bernardo Kliksberg en Safe Democracy expresa: Hoy se sabe que como sus
ingresos estaban ligados a las ganancias de sus empresas, llevndolas al ms
alto riesgo para ganar ms personalmente en el corto plazo. Ganaban 2000 a 1 lo
que millones de laboriosos estadounidenses perciben como salario mnimo. Pero
adems ganaban siempre. Si la empresa ganaba, suban sus paquetes. Si
perda, y los despedan tena que pagarles por despido los paracadas de oro40.
Y todava falta por ver mucho ms.
Los escndalos en Wall Street parecen pan de cada da. En marzo, el propio
presidente estadounidense, Barack Obama, se mostr indignado por los datos
que muestran que los excesos en el principal centro financiero del planeta
continan. Obama dijo que "algunas de las noticias que hemos visto en los ltimos
das hablan de empresas que recibieron ayudas y las han usado para reformar los
baos o las oficinas".
El caso que ms indignacin ha generado, hasta ahora, ha sido el del banco
Merrill Lynch, que en diciembre otorg a sus ejecutivos entre 3.000 y 4.000
millones de dlares en bonificaciones por buen desempeo. Lo absurdo es que
40
Bernardo Kliksberg, Safe Democracy Diciembre 31 de 2008 internet: http://spanish.safedemocracy.org/ Boletn 259 30-12-08

Marzo de 2009
las bonificaciones se otorgaron en das previos a conocerse la prdida de ms de
20.000 millones de dlares en el ltimo trimestre del ao y antes de que Bank of
America pudiera bloquear la decisin. Bank of America asumir la operacin de
Merrill Lynch, con la ayuda del gobierno, que le otorg un prstamo de 45.000
millones
de
dlares.
The Wall Street Journal denunci que mientras los bancos han recibido dinero del
gobierno, ante su crtica situacin, ellos siguen gastando en sus programas de
relaciones pblicas ante el Congreso. El sector financiero mundial debe cambiar
inevitablemente. Hay demasiada corrupcin de cuello blanco. Se socializan las
prdidas, pero se capitalizan las utilidades: es un juego perverso del sector
financiero en maridaje con el Estado, en contra de toda la sociedad.
14. La Crisis Econmica Mundial y la seguridad poltica (Gobernabilidad):
La Crisis Econmica Mundial tendr un serio impacto poltico en muchos pases
alrededor del mundo. Muchos Gobiernos caern como manzanas de los rboles,
presionados por sus desesperadas y emproblemadas sociedades.
El director de Inteligencia Nacional de Estados Unidos, Dennis Blair, dijo41 que la
crisis econmica global es la principal preocupacin inmediata de seguridad para
el gobierno de su pas. Durante la presentacin de un informe anual ante un
comit del Senado estadounidense, Blair declar que al menos una cuarta parte
de los pases ya han experimentado algn tipo de inestabilidad poltica debido a la
recesin mundial, lo que podra provocar el colapso de gobiernos en pases en
desarrollo. El zar de Inteligencia de EE.UU. advirti adems que la crisis
financiera global amenaza con provocar "destructivas" guerras comerciales.
"La principal preocupacin de seguridad en el futuro prximo para Estados Unidos
es la crisis econmica global y sus implicaciones geopolticas", declar Blair ante
el Comit de Inteligencia del Senado.
"El tiempo es probablemente nuestra principal amenaza. Mientras ms tiempo
tome la recuperacin, mayores posibilidades habr de que (la crisis) perjudique
seriamente los intereses estratgicos de Estados Unidos", afirm. En esa cuarta
parte de los pases donde dijo ya se ha producido cierta inestabilidad, ha habido
cambios en los gobiernos, vinculados a la economa. Adems, cit que ya se han
producido manifestaciones antigubernamentales en Europa y pases de la antigua
Unin Sovitica.
Blair asegur que la situacin se est poniendo tensa en frica y Amrica Latina y
que la inestabilidad podra afectar la fragilidad institucional en pases en
desarrollo, sobre todo en el aspecto del orden y la ley.
Mientras que las dos terceras parte del mundo tienen suficientes recursos
financieros para limitar el impacto de la recesin mundial por el momento, "la
mayora de los pases de Amrica Latina, los estados de la antigua Unin
Sovitica y de frica subsahariana carecen de suficientes reservas monetarias", o
acceso a la ayuda o al crdito, indic el experto en seguridad.
41
BBC, Febrero 13 de 2009 La crisis amenaza la seguridad"

Marzo de 2009
Agreg que "los modelos estadsticos demuestran que las crisis econmicas
aumentan el riesgo de la inestabilidad que amenaza la supervivencia de los
gobiernos si persisten por ms de un ao o dos".
Desde Washington, el corresponsal de la BBC, Richard Lister, destac que, de
acuerdo con el testimonio de Blair ante el Senado, los servicios de inteligencia de
EE.UU. creen que la amplia percepcin de que la presente crisis econmica es el
producto de los excesos de los mercados financieros estadounidenses, podra
hacer ms difcil a Estados Unidos promover el libre mercado. De igual manera a
EE.UU. se le dificultar mantener su liderazgo en la economa global, afirm
Lister.
El informe presentado por Blair al Senado incluye las evaluaciones de las 16
agencias de inteligencia de EE.UU. y sirve como importante referente de
seguridad para senadores y representantes en el Capitolio.
Miremos los primeros casos que se estn dando:
Irlanda, alguna vez bautizado como el "tigre celta" por el impresionante
crecimiento econmico registrado en pocos aos, fue el primer pas europeo en el
que impact la crisis financiera global, a comienzos del ao pasado. Inmersa en
una grave recesin, con un sector bancario muy vapuleado y un dficit pblico que
podra elevarse hasta el 11% del PIB
A mediados de diciembre, la Unin Europea y el Fondo Monetario Internacional
(FMI) aprobaron la concesin de un crdito a Letonia por un total de 7500 millones
de euros. Se trata del segundo gobierno que cae a raz de la crisis mundial.
En Reikiavik, Islandia, los manifestantes, evidentemente, no quedarn satisfechos
con un simple cambio de cara en el gobierno (aun cuando la nueva primera
ministra sea lesbiana). Quieren ayuda para el pueblo, no slo para los bancos;
investigaciones penales de la debacle, y una profunda reforma electoral. En
enero, el primer ministro de Islandia, Geir Haarde, dimiti al cabo de una ola de
protestas callejeras, luego de que el torbellino financiero disparara el desempleo.
En estos das tambin se pueden escuchar demandas semejantes en Letonia42,
pas cuya economa se ha contrado ms que en cualquier otro de la Unin
Europea, y donde el gobierno tambin ha tambaleado. Durante semanas, la
capital ha sido sacudida por protestas y manifestaciones, incluyendo un disturbio
de grandes proporciones el 13 de enero, en el que se usaron adoquines como
proyectiles. Como ocurre en Islandia, los letones estn indignados porque sus
dirigentes rechazan toda responsabilidad por la crisis. Cuando un periodista de
Bloomberg TV le pregunt cul haba sido la causa de la crisis, el ministro de
Finanzas letn se encogi de hombros: "Nada en especial", respondi.
Pero los problemas de Letonia son indudablemente especiales: las mismas
polticas que permitieron al "Tigre del Bltico" crecer a un ritmo del 12 por ciento
en 2006, son las que hacen ahora que se contraiga violentamente, con un ndice
que se calcula en un 10 por ciento. El dinero, liberado de toda barrera, sale tan
42
La Nacin de Argentina, La crisis mundial recuerda a la Argentina de 2001, Febrero 25 2009

Marzo de 2009
rpidamente como entra, y mucho se desva hacia los bolsillos de los polticos.
(No es una coincidencia que muchos de los casos perdidos de hoy sean los
"milagros" de ayer: Irlanda, Estonia, Islandia, Letonia).
El Nacionalismo econmico43: Este auge del nacionalismo econmico est
provocando brotes de xenofobia. En Reino Unido, uno de los pases ms
golpeados por la crisis, con unas previsiones de reduccin de la actividad del
2,8%, miles de obreros del sector de la energa, gritando la consigna " UK jobs for
British workers!" ("Empleos britnicos para trabajadores britnicos"), se declararon
en huelga contra la contratacin de trabajadores portugueses e italianos en las
obras de la refinera Total de Lindsey (Lincolnshire). Al mismo tiempo, en ese
mismo pas, cientos de miles de polacos eran "invitados" a regresar a su tierra
natal. Igual en Irlanda, donde el sentimiento antipolaco crece a medida que
aumenta el ndice de desempleo. En Italia se est expulsando sin miramientos a
los rumanos. Y en todas partes se cuestiona el derecho de residencia de los
inmigrantes legalmente establecidos y termina con esta sentencia: Para los
ciudadanos, el desempleo es una de las peores formas de represin; una
demostracin en carne propia de la violencia del capitalismo. Por eso la rabia. La
situacin en Espaa ha llegado a niveles caticos y ya caus el cambio de
Ministro de Economa en el ltimo mes, y el Gobierno ha haceho malabares y
esfuerzos gigantes para enfrentar la crisis pero esta no cede. El desempleo ha
llegado a niveles de casi el 16% (!!), lo cual ha causado igualmente xenofobia con
los inmigrantes, a los cuales pretende que se devuelvan a sus propios pases,
para evitar que les quiten empleo a los Espaoles. Recordemas que Espaa era
visitada por ms de 60 millones de turistas al ao. El turismo norteamericano es
casi el 20% del turismo mundial, por lo que una cada del turismo en Espaa,
significa una debacle econmica y de empleo.
Se avecinan tiempos sombros. El concepto de crisis no alcanza a explicar el
momento que estamos viviendo. Un cambio de era. Una mutacin de valores.
Una esperanza de justicia y de progreso?
Otra cosa argentinesca flota en el aire. En 2001, la dirigencia argentina respondi
a la crisis con un brutal paquete de austeridad prescripto por el Fondo Monetario
Internacional: nueve mil millones de reduccin de gastos, que en gran parte se
quitaron de los sectores de salud y educacin. Esto demostr haber sido un error
fatal. Los sindicatos organizaron una huelga general, los maestros sacaron sus
clases a las calles y las manifestaciones y protestas se hicieron incesantes.
La misma negativa de base a soportar el ms duro castigo de la crisis cohesiona a
muchas de las protestas actuales. En Letonia, la furia popular se ha concentrado
en contra de las medidas de austeridad del Gobierno -despidos masivos,
reduccin de los servicios sociales y brutal disminucin de los salarios del sector
pblico-, todas ellas destinadas a lograr que el pas califique para un prstamo de
emergencia del FMI (no, nada ha cambiado).
En Grecia, los disturbios de diciembre se produjeron despus de que la polica
disparara contra un adolescente de 15 aos. Pero lo que ha mantenido activos a
los griegos, con los agricultores aceptando el liderazgo de los estudiantes, ha sido
la respuesta que el Gobierno ha dado a la crisis: los bancos recibieron un rescate
de 36.000 millones de dlares, mientras que se redujo la pensin de los
trabajadores, y los agricultores no recibieron prcticamente nada. A pesar de los
43
Le Monde Diplomatique, Ignacio Ramonet, La Explosin del Desempleo

Marzo de 2009
inconvenientes que les causan los tractores que bloquean las rutas, el 78 por
ciento de los griegos dice que las demandas de los agricultores son razonables.
De manera similar, la reciente huelga general en Francia -provocada, en parte, por
los planes del presidente Sarkozy de reducir drsticamente el nmero de
maestros- inspir el apoyo del 70 por ciento de la poblacin.
Tal vez el nexo ms firme que conecta esta reaccin global sea el rechazo de la
lgica de las "polticas extraordinarias", la expresin acuada por el poltico
polaco Leszek Balcerowicz para describir la manera en que, en una crisis, los
polticos pueden ignorar las regulaciones legislativas e introducir apresuradas
reformas impopulares. Ese truco se est agotando, tal como lo descubri
recientemente el gobierno de Corea del Sur. En diciembre, el partido gobernante
intent usar la crisis para implantar por la fuerza un muy polmico acuerdo de libre
comercio con los Estados Unidos. Llevando a un nuevo extremo la decisin
poltica a puertas cerradas, los legisladores se encerraron en el recinto para poder
votar en privado, construyendo una barricada contra la puerta con escritorios,
sillas y sofs. Los polticos de la oposicin no estaban dispuestos a aceptarlo: con
mazas y una sierra elctrica entraron en el recinto y protagonizaron una ocupacin
del Congreso durante 12 das. El voto se demor, dando lugar a ms debates.
Una victoria de la nueva clase de "poltica extraordinaria".
En Canad, la poltica es mucho ms amigable, pero, de todas maneras, ha
estado sorprendentemente agitada. En octubre, el partido conservador gan las
elecciones con una plataforma muy poco ambiciosa. Seis semanas ms tarde, el
primer ministro dej al descubierto su ideologa, al presentar una ley
presupuestaria por la que se despojaba a los trabajadores del sector pblico del
derecho a la huelga, se cancelaba la financiacin pblica de los partidos polticos.
Ese proyecto careca de previsiones de estmulo econmico. Los partidos
opositores reaccionaron formando una coalicin histrica que no lleg a asumir el
poder debido a una abrupta suspensin del Parlamento. Los conservadores
acaban de volver al ruedo con un presupuesto corregido: las polticas preferidas
de la derecha han desaparecido, y abundan los estmulos econmicos. La pauta
est clara: los gobiernos que responden a la crisis creada por la ideologa del libre
mercado con una aceleracin de la misma agenda desacreditada, no
sobrevivirn para poder contar la historia. Tal como los estudiantes italianos han
estado gritando ltimamente por las calles: "Nosotros no pagaremos por la crisis
de ustedes!"
En Suiza44, despus de provocarles dolores de cabeza a los principales bancos y
gobiernos del mundo, la crisis financiera ahora pone en jaque la reputacin de
Suiza como una de las bancas ms slidas del mundo. Segn un nuevo informe,
los bancos suizos perdieron ms de un cuarto de sus depsitos desde el estallido
de la crisis, y el litigio entre el UBS y el gobierno norteamericano amenaza con
acabar con el secreto bancario en el pas, lo que podra reducir a la mitad su
sector financiero. Los dos principales bancos suizos, el UBS y el Credit Suisse, ya
haban admitido en las ltimas semanas que sus clientes haban retirado billones
de dlares de sus arcas. Ayer, las acciones de UBS cayeron a nuevos mnimos
histricos, tras la noticia de que el banco suizo tendr que esperar hasta julio para
enfrentar en tribunales a Estados Unidos, que le exige revelar los nombres de sus
clientes norteamericanos en una investigacin de fraude tributario. Expertos
44
Diario La Nacin de Buenos Aires, La crisis pone en jaque el prestigio de los bancos suizos 25 de
febrero 2009.

Marzo de 2009
dijeron que la investigacin estadounidense y el acuerdo de la semana pasada
podran diluir las leyes de secreto bancario de Suiza y podra impactar su lucrativo
negocio de administracin de riquezas. "Sin secreto bancario, el sector financiero
suizo podra reducirse a la mitad", dijo Ivan Pictet, presidente de la fundacin
Geneva Financial Centre, en una entrevista publicada ayer en el diario suizo Le
Temps .
"En lugar de representar alrededor del 12% del PBI", el sector financiero "podra
acabar representando de 6 a 7%" si las cuentas suizas pierden su
confidencialidad, aadi Pictet.
Los ministros de Finanzas de Japn45, China, Corea del Sur y de la Asociacin de
Naciones del Sudeste Asitico (Asean) acordaron el 22 de Febrero ampliar e
incrementar un fondo de liquidez regional de cara a la crisis internacional. Los tres
pases, sumados a los diez de la Asean, firmaron el acuerdo en una cumbre en
Phuket, Tailandia, para convertir en "multilateral" la Iniciativa de Chiang Mai (ICM),
un fondo ya existente, y aumentarlo a 120.000 millones de dlares. Hasta ahora,
el ICM estaba conformado por numerosos acuerdos bilaterales. En la isla turstica
tailandesa, ubicada 550 kilmetros al sur de Bangkok, los ministros acordaron
asimismo ampliar los mecanismos regionales de control del ICM, con la creacin
de un organismo independiente de supervisin vinculado con el Fondo Monetario
Internacional (FMI). An se desconoce cunto tiempo tardarn en implementar la
iniciativa.
El comercio internacional no es un juego de suma cero. El proteccionismo es la
reduccin al absurdo de la solucin que demandan los desequilibrios. Adems,
implica el retorno a la autarqua y a un mercantilismo en versin nueva. Luego de
la experiencia de los aos 30, sera como tropezar otra vez con la misma piedra.
El proteccionismo va a prolongar la recesin y la salida de la crisis y va a reavivar
los nacionalismos xenfobos. Como record el actual alcalde de Londres, Boris
Johnson: "Cuando mercaderas, gente y servicios no pueden cruzar las fronteras,
son los soldados los que, generalmente, abren paso".
Pero la crisis tambin ha demostrado que el equilibrio tampoco se alcanza
espontneamente dejando operar los mercados. Hay que negociar y acordar.
Hay que partir de la premisa de que la discusin y el posible acuerdo en busca del
equilibrio de la economa mundial son muy complicados, porque enfrentan
intereses muy divergentes. Los pases con excedentes exportables esperan que
Estados Unidos vuelva a su papel de consumidor de ltima instancia. Si se les
cay el consumo privado, que lo reemplacen con el pblico, sin discriminar el
origen de la produccin (de all la reaccin mundial contra el "compre
norteamericano" que se filtr en el paquete de estmulo fiscal). Estados Unidos, a
su vez, espera que el mundo le siga prestando para financiar el ahora gigantesco
dficit de sus cuentas pblicas y necesita durante el ajuste importar menos y
exportar ms. Es decir: que otros pases lo sustituyan por un tiempo como
compradores de ltima instancia de los excedentes comerciales.
La preocupacin comn por la prolongacin y el agravamiento de la crisis
convocan a la reflexin y al dilogo. Lamentablemente, la crisis encuentra al
mundo con ausencia de grandes estadistas, que son los que hacen las diferencias
45
Diario La Nacin de Argentina, 22 de Febrero 2009

Marzo de 2009
en estas circunstancias. Est por verse si el nuevo mandatario estadounidense
proyecta un liderazgo que eleve el nivel y trascienda los intereses impuestos por
el presente. Los valores posmodernos tambin han alcanzado a la poltica.
15. Cuestionamiento del dlar como moneda internacional
El dlar estadounidense fue el rey absoluto del planeta desde el fin de la segunda
guerra mundial.
En marzo el presidente del Banco Central chino, Zhou Xiaochuan, sorprendi a
muchos al sealar que la crisis actual exiga la creacin de una nueva moneda
mundial que sustituyera al dlar estadounidense.
La idea comenz a ser analizada por los Institutos de Anlisis de todo el planeta e
influyentes medios de temas econmicos y polticos como el "Financial Times" y el
The Economist".
Mientras tanto, en el terreno de los hechos, se avanz considerablemente en
acuerdos especiales para saltarse el dlar en los intercambios comerciales como
el alcanzado por China y Argentina.
China ha firmado acuerdos similares con Corea del Sur, Malasia, Bielorusia e
Indonesia mientras que Argentina lo haba hecho con Brasil.
En breve una reunin de la Asociacin Latinoamericana de la Integracin (ALADI)
que nuclea a las ms importantes naciones de la regin, planea avanzar hacia
una desdolarizacin de sus economas, emulando la iniciativa de Brasil y
Argentina el ao pasado.
16. Quin hubiera dicho que el Estado se convertira en el virtual salvador de la
economa global?
Desde el fin del comunismo, el Estado era una suerte de paria del que derivaban
todos los males planetarios.
En el apogeo de esta visin se habl de privatizar no slo la actividad econmica
sino la educacin, salud, justicia, polica, servicio penitenciario y seguridad
partiendo de la base de que el Estado era "un ineficiente administrador de los
recursos".
El colapso econmico ha cambiado radicalmente este panorama.
El "ineficiente" Estado ha salido al rescate del sector privado que ni siquiera puede
ofrecer esa medida bsica de eficiencia que es determinar las "existencias" con
una contabilidad medianamente transparente: nadie sabe todava el monto de los
activos txicos (deudas incobrables) de las entidades financieras.
No slo el sector pblico ha gastado millones de millones de dlares en rescatar al
sector financiero, sino que se ha convertido en el nuevo motor de la economa
mundial con los planes de inversin pblica y ayuda estatal que dan vuelta por
todo el planeta (de Estados Unidos a Brasil y Argentina; de la Unin Europea a
China, Japn y Rusia).

Marzo de 2009
No slo en Espaa el drama del desempleo alcanza dimensiones
monstruosas. La cifra del desempleo en Estados Unidos se acerca a la mayor en
los ltimos treinta aos. Lo mismo en Francia, Italia, el Reino Unido, Alemania,
Australia, China, Corea, Hong Kong. No hay pas que no sea vctima de este
flagelo. El virus ms letal de la economa, llamado eufemsticamente por algunos,
crculo vicioso, se encuentra en todo su apogeo. Y lo peor de todo es que seguir
aumentando, y no precisamente en la forma de una justicia divina sino,
aleatoriamente, borrando a todos por igual.
Un aspecto que no tom en cuenta aquella economa convencional que tanto
defienden algunos, es que el desempleo es el drama mayor de la economa46.
Cada nuevo desempleado reproduce el desempleo al generar una cada en la
demanda que obliga a disminuir la oferta, cerrar fbricas y producir nuevos
desempleados. Es ste un crculo sin fin. El cierre de una fbrica en Estados
Unidos hace caer no slo la demanda de insumos electrnicos de Japn, sino que
tambin la demanda de materias primas de algn pas emergente, y la demanda
del jamn serrano espaol en toda la cadena. La pandemia del desempleo no hay
como controlarla porque lo que tom aos en construir cae estrepitosamente de la
noche a la maana. Sin vuelta atrs.
Por eso que quienes pensaron que slo los precios eran lo relevante, se
encuentran ahora ante el hecho concreto de que en verdad eso no era cierto, que
hay temas ms complejos, y que todo lo anterior fue producto de la gigantesca
manipulacin que desat justamente el caos actual: pensar que el mercado
podra autorregularse solo. Han pasado ya 18 meses del estallido de la crisis y el
mercado por s solo, lejos de autorregularse, cada vez cava una fosa ms
profunda.
El nivel de desempleo de Europa y Estados Unidos est prximo a llegar al 10%,
el ms alto desde la segunda guerra mundial. Con la diferencia de que hace 60
aos no existan los sofisticados mecanismos de endeudamiento que hoy tienen a
muchas personas endeudadas hasta dos veces el sueldo total del ao. Los
ingenieros del sistema erraron rotundamente en sus clculos: nunca hicieron una
relacin demanda global versus produccin global, para establecer un orden en
la llamada globalizacin; ni tampoco supieron tomar otro parmetro de poltica que
no fuera la tasa de inters y el feble instrumental monetario. Cada vez que los
bancos centrales suban la tasa de inters al interior de un pas, no slo
desplazaban recursos de la economa real para inyectrselos a la burbuja
especulativa, sino que condenaban a muerte a numerosas empresas internas que
eran reemplazadas por una desigual competencia externa. Y as cada vez, hasta
desmantelar a fondo la produccin propia para reemplazarla por una, a veces,
burda produccin fornea.
Ahora, que la dinmica interna de las fuerzas de la historia obligan a actuar al
revs: inyectar recursos a una economa real fuertemente destruda,
resuenan gritos destemplados que no asimilan an la dinmica del proceso. Y es
que no se pueden borrar de la noche a la maana los efectos nocivos
desplegados contra viento y marea durante ms dos dcadas.
17. Cambiar el dlar por una divisa internacional?
46
Diario La Nacin de Argentina Abril de 2009

Marzo de 2009
Hace slo unos meses perteneca al reino de la ciencia ficcin que suscribieran
estas palabras el presidente de Estados Unidos, dos mandatarios de derecha
como Nicolas Sarkozy y Angela Merkel y un converso al libre mercado como
Gordon Brown.
18. Y en Colombia, qu?
En Colombia pasamos de la ilusin del blindaje al reconocimiento de la realidad.
Y mientras tanto, se ha perdido un tiempo precioso. La cada en las ventas del
comercio en este diciembre fue muy alta, mirando la informacin de los
comerciantes de los centros comerciales, que son una excelente manera de
medir los escenarios econmicos. Ya hay serios indicios de altos niveles de
desercin en las Universidades y Colegios en este primer semestre, sntoma que
fue muy similar en la crisis del 99 en Colombia. Una disminucin importante de
las remesas del exterior, unida a una posible disminucin de las exportaciones,
dada la situacin de los EU; la posible afectacin de Venezuela y Ecuador al
tiempo, no auguran precisamente tiempos muy abundantes. El tema del
desempleo est transformndose poco a poco en un cncer. En marzo llegamos
a la mdica suma del 14.1% de desempleo abierto, cifra que indica para
observadores despiertos, que hay que prender alarmas muy preocupantes y
urgentes de atencin al tema, por un lado. Por otro, que lo que buenamente se
adelant durante 2006 y 2007, se borr con el codo en este ltimo tiempo. Juan
Camilo Restrepo, Ex Ministro de Hacienda inform recientemente, que Colombia
perdera 1 Milln de empleos entre 2008 y 2009. (!!!!!)
Pero lo peor no esto, sino que el Gobierno no ha hecho nada al respecto, y por lo
menos, la agenda econmica en el Congreso, solo est dedicada a la reeleccin.
Recordemos que las principales herramientas son la poltica fiscal y la poltica
monetaria, temas que solo se tratan en el seno del Congreso y en el Gobierno,
pero nos afectan a todos los colombianos.
El Ministro de Hacienda y la Directora del DNP, ya reconocan hace unos das,
que en este ao se podran caer
ms de US$10.000 Millones entre
exportaciones, remesas y flujos de capital. Es necesario trabajar en reforzar el
mercado interno y la economa endgena, en previsin de lo que pueda suceder.
Previsiblemente, sera importante que Colombia se blindara en trminos de
seguridad alimentaria, pues lo puede hacer. 47Las evidencias son contundentes:
pese a que el discurso defiende el libre comercio, pases ricos y pobres
comienzan a cerrar sus mercados a las importaciones. Colombia ya siente los
efectos: para este ao, las exportaciones caern ms del 20%
(US$5000millones).
El DANE ratific que a la economa colombiana entr en recesin, al informar que
la industria cay 12,8% en el mes de febrero y registra una cada anual de 6,3%.
El DANE inform tambin que en el mismo mes de febrero las ventas el comercio
al por menor descendieron 4,1%. Las cifras en Colombia no parecen recuperarse,
y no se espera que lo haga en el corto plazo.
El anuncio del Gobierno de que se invertirn $55 Billones en infraestructura, de
los cuales $35 billones debern ser financiados por el sector privado, no lo
consideramos viable en la forma en como el Gobierno lo ve, dados los
47
Revista Poder N 69 del 4 de Abril 2009: El Regreso al Proteccionismo.

Marzo de 2009
escenarios de ralentizacin del crdito bancario, tanto nacional como
internacional, que suele presentarse producto del nimo preventivo que invade
a los banqueros en estos escenarios que vivimos hoy.
De otra parte, la eficiencia de ejecucin de proyectos de infraestructura por
parte del Gobierno, se encuentra totalmente en entredicho. La experiencia de
este gobierno en este campo, ha sido deficientemente calificada por los
mismos gremios de la ingeniera. Si el Gobierno quiere mantener la
gobernabilidad, es el empleo la clave, y all en este frente ha habido mucho
descuido e improvisacin.
La siguiente frase del Ex Presidente Gaviria, lo resume todo de manera
perfecta: Diario El Pas de Cali, Marzo 1 de 2009: Entrevista con Margarita
Vidal: Pregunta Margarita: La posicin del gobierno frente a la crisis econmica,
es que aqu se ha manejado tan juiciosamente el tema, que tenemos cierto
blindaje.
Est
de
acuerdo?
Responde el Ex Presidente: Tenemos un sector financiero bastante sano y eso
brinda tranquilidad, pero la realidad es que la cada del crecimiento va a ser
brutal. Creo que el gobierno no est haciendo nada para contrarrestar los
efectos de la recesin que se viene, porque el Presidente se niega a aceptar
que aqu va a haber crisis y subestima la crisis internacional. Por varios aos el
gobierno tuvo la ilusin de que el crecimiento anterior era por sus buenas
polticas y no por la bonanza internacional. Hoy, frente a la crisis econmica
mundial, se empiezan a ver las limitaciones y defectos de las polticas de este
gobierno.
CONCLUSIONES
La crisis ya no es solo financiera. Es crisis econmica mundial y es crisis de

civilizacin.
La crisis ser mucho ms larga de lo queremos or, y mucho ms cruel de lo
que creemos. Tampoco ha tocado fondo, seguir ms dura y ms cruel.
El sector financiero, por su misma razn de ser, no puede actuar libre y des
reguladamente. Se viene el re-diseo y construccin de un nuevo orden
financiero y una nueva arquitectura internacional.
La Ciencia Econmica se encuentra en el umbral de una nueva era, y los
economistas estaremos aprendiendo mucho ms de lo que hasta ahora se ha
hecho. Muchos viejos paradigmas caern, como cay el Coloso de Rodas y el
Muro de Berln, muy a pesar de lo que digan y piensen los economistas
ortodoxos, pues estaremos asistiendo al mejor laboratorio de estudios e
investigaciones conocido hasta el momento: el planeta entero.
Pero tambin ser necesario enfatizar, que no existen soluciones simples en
economa, por la simple razn de que tiene la complejidad de una ciencia
social y poltica. Cada pas deber experimentar las soluciones econmicas a
su propia medida, pero con visin internacional y regional.
Se viene la necesidad de una nueva visin de polticas econmicas: Proteger
las economas endgenas, fortalecer el consumo interno, al tiempo de no
perder los avances en la globalizacin. Quin encontrar el trmino medio de la
sabidura, en estos escenarios tan complicados?
Las reuniones mundiales de concertacin, estarn a la orden del da. Ser
imposible resolver la crisis desde una sola ptica y desde un solo pas.
Marzo de 2009
Estamos ante una crisis de riesgo sistmico y una parte importante de las
soluciones a aplicar debern ser concertadas en los niveles internacionales.
Los economistas y los polticos debern trabajar en equipo. Ninguno saldr
solo adelante. No hay ninguna posibilidad de que las soluciones vengan de uno
o de otro lado, por la simple razn de que todas las medidas estarn basadas
en la poltica fiscal y monetaria, ambas dependientes totalmente a la rbita de
la poltica y del Estado. Ciertamente, los Gobiernos se encontrarn con las
manos amarradas, los polticos debatiendo los temas econmicos de urgencia
con total ignorancia, y las sociedades en medio de las garras de una profunda
recesin y del peor de todos impuestos de una depresin: el ms cruel y
desgarrador desempleo, el que ser, sin lugar a dudas, el detonante de todas
las formas de ingobernabilidad, premisa que ninguno de los Gobiernos quiere
aceptar, pero que ser una realidad.
Sobre Colombia
Creemos importante enfatizar, que Colombia, aunque hasta ahora ha sido
tocada de lado por la crisis, no est en definitiva blindada como nos quieren
hacer creer varios analistas. Los temas de empleo, deben estar a la cabeza de
la agenda del Estado colombiano. El tema es lo suficientemente grave para
prender todas las alarmas y simplemente, hay que tener ya, un plan de choque.
El tema es grave y urgente..
Creemos que el Gobierno no est tomando esta etapa con seriedad, pues no
se estn tomando las medidas necesarias para planear la forma slida de
enfrentar la crisis. Es necesario prever por lo menos con 12-18 meses de
anticipacin el conjunto de medidas a aplicar, pues los procesos toman su
tiempo
en
afianzarse.
El concepto de Estado
Uno de los conceptos que ms se discutir es la falsa disyuntiva de Estado o
Mercado. Ya lo menciona Sarkozy: la economa de mercado es el mercado
regulado, el mercado al servicio del desarrollo, al servicio de todos. No es la ley
de la selva. La economa de mercado es la competencia que reduce los precios
y beneficia a todos los consumidores48. Y agrega: no podemos concebir el
mundo de maana con las ideas de ayer49!
La siguiente frase50 nos ilustra ms concluyentemente: El mundo se seguir
debatiendo entre el pesimismo de la razn y el optimismo de la voluntad;
pero, en todo caso, el pndulo se inclina ahora del lado de un Modelo
econmico en el que se expanda el mercado hasta donde ello sea posible,
concomitantemente con el poder regulador del Estado hasta donde ste sea
necesario, para servir el bien comn, marcando el fin del capitalismo salvaje y
yo agrego, mostrando un nuevo camino en transicin, no sabemos hacia qu
modelo, pero en todo caso, tendr que ser uno mucho ms incluyente, social,
eclctico y democrtico.
48
Discurso de Touln. Septiembre, 25 de 2008

Discurso en Touln. Septiembre, 25 de 2008. Citado por Amylkar Acosta en El Ocaso del
Neoliberalismo
50
Amylcar Acosta Medina, artculo El Ocaso del Neoliberalismo Enero de 2009
49

Marzo de 2009
Gobernabilidad y Seguridad
Como lo advierte el Presidente de Brasil, Lula da Silva, Es hora de construir
una gobernanza verdaderamente global. Se necesita un esfuerzo de
coordinacin internacional justo. No podemos aceptar un proceso decisorio
que prcticamente excluye a los pases emergentes. No aceptamos hacer
ms de observadores. No aceptamos ser vctimas de una crisis que no hemos
provocado51.
En la medida que la crisis econmica dure ms de un ao o dos en cada pas,
la gobernabilidad se ir reduciendo. El riesgo sistmico es que muchos
gobiernos comiencen a caer en este proceso, en medio de la rebelda de sus
pueblos. Todo puede suceder, y ningn Gobierno est blindado. Ojo!!
Poltica, Economistas y Teora Econmica:
Los economistas pueden sacar toda clase de teoras buenas, medianas o
malas, pero solamente se podrn aplicar cuando exista consenso, bueno,
mediano o malo con los polticos, para que el Estado pueda proceder a aplicar
lo bueno, mediano o malo que haya que aplicar. Lo grave de esto, es que
mientras los polticos divagan y los economistas se vuelven cada vez ms
esotricos e incomprensibles (donde hay 9 economistas, hay 18 opiniones), la
crisis avanza como un cncer. Ya lo deca un economista ingls en estos das:
La crisis est avanzando a velocidad suicida. Cuando nos podamos dar
cuenta, muchas cosas sucedern antes de que se tomen las medidas
necesarias. (Pasa lo de la Teora del Gorgojo: l trabaja calladamente sobre
las estructuras de la casa, que aparentemente se ven bien, pero un da todo el
techo se viene encima sin previo aviso: El gorgojo se lo comi.
Cada da se hace ms evidente, la necesidad de institucionalizacin de las
Alertas Tempranas Macroeconmicas para concertar la toma de decisiones y
de que los polticos se den cuenta lo que les corre pierna arriba. Jams podrn
salir solos de la crisis, pero la sociedad colombiana, por lo menos, corre el
riesgo de que se le venga la estantera encima, por cuenta de la falta de accin
adecuada y previsiva de su Gobierno y de sus polticos, para enfrentar la crisis
econmica mundial. Somos demasiado confiados en nuestra clase poltica, que
no tiene la ms remota idea de economa, pero tambin somos demasiado
confiados en la misma camarilla de economistas que han venido manejando
este pas, y que, con todo respeto, esta crisis ser superior a las capacidades
de ellos.
Y de los EU, qu?
51
52
52
Echando por la borda dos semanas de gestos y gentilezas para forjar una
poltica de consenso, Obama se quit los guantes, dej de lado el texto escrito
de su discurso y dijo las cosas que los demcratas y la mayora del pas
El Mundo. Octubre, 31 de 2008

Safe Democracy Marzo de 2009

Marzo de 2009
ansiaba escuchar: "No me vengan con los mismos argumentos cansadores y
gastadas ideas que ayudaron a crear esta crisis", espet. "No vamos a aliviar la
situacin volviendo a las mismas polticas que, durante los ltimos ocho aos,
duplicaron la deuda nacional y arrojaron a la economa en un torbellino",
aadi.
Y remat con esta imagen reveladora: "No importa si uno maneja un hbrido o
un 4x4, si uno se dirige hacia el abismo tiene que cambiar de direccin". Al
abandonar su postura del gran negociador, la imagen de fro y razonable
conciliador que lo haba caracterizado en los ltimos meses de la campaa,
Obama no slo envi un mensaje a sus opositores sino tambin a los lderes
extranjeros con los que deber medirse muy pronto y quienes tambin harn el
ejercicio de averiguar quin es y hasta dnde aguanta.
"Uno de los puntos bsicos ser dejar en claro que nos ha llevado mucho
tiempo llegar a esta situacin y que tambin nos llevar mucho salir de ella",
haba precisado el vocero de la Casa Blanca, Robert Gibbs. "El presidente cree
muy claramente que tenemos que ser honestos acerca de la situacin en la
que nos encontramos", aadi. Poco despus, la franqueza de Obama en el
Congreso confirmaba la gravedad del diagnstico y la monumental tarea que le
espera por delante. Ya la prensa comenz a notar que Obama est ms
canoso que el 20 de Enero cuando se posesion (en solo 47 das de gobierno).
No quisiramos estar en sus zapatos. Le deseamos suerte, porque todos la
necesitamos.
El desplome de la locomotora estadounidense est llevando a toda la economa
mundial a la bancarrota. Las empresas privadas de Estados Unidos despidieron
a 742.000 trabajadores en marzo, sumando quince meses consecutivos de
aumento del desempleo en un fenmeno que ha tenido la particularidad de ser
creciente e imparable. La cifra comienza a poner al rojo vivo a toda la
economa. Los datos para Europa en general y para Espaa en particular,
siguen la misma tendencia. El mundo pierde por goleada la implantacin de un
modelo econmico espreo.
Los recientes datos muestran que no hay ninguna seal de alivio y que estamos
lejos del punto de inflexin que podra marcar el inicio de la recuperacin. La
economa mundial se estrella en la recesin ms seria y profunda de 100 aos y
la necesidad de revertir este ciclo se hace imperiosa. Dura tarea para la cumbre
del G-20 que parte maana y que debe significar al menos el compromiso de
terminar con los parasos fiscales y regular a las instituciones financieras
para asegurar verdadera transparencia. El descalabro provocado por la
desregulacin financiera y la mirada mezquina del FMI (mucha vigilancia y
control para los pases emergentes pero nada para los EEUU) es parte del
descalabro.
Los descensos en todos los mbitos han sido mayores a los previstos y el
Banco Mundial debi salir a corregir a la baja los datos del crecimiento global
para este ao, estimando que la contraccin ser de -1,7%, el peor desempeo
desde la segunda guerra mundial. Para comprobar la magnitud del problema,
basta con recordar que hace slo cuatro meses, en noviembre del ao pasado,
el Banco Mundial prevea un crecimiento de 0,9% para este ao. Es decir, en
apenas 120 das la estimacin vari un 300%.
Uno de los elementos no considerados en estos anlisis es que as como cada
desempleado deja de consumir (instando a la austeridad en quienes an
mantienen el empleo), tambin cada desempleado deja de aportar a los fondos
previsionales los recursos con los cuales stos pagan a los ya pensionados.
Este autntico esquema ponzi de requerimientos de dinero fresco (el aporte
mensual de los trabajadores) para financiar el pago de los pensionados,
tambin se encuentra en su punto lmite. Es otro aspecto que en la crisis de

Marzo de 2009
1929 no estaba presente. El mundo comienza a teirse de rojo y si no se logran
acuerdos claves en la reunin del G-20, la situacin se tornar alarmante y
nada podr controlar el descontento masivo.
Autor: Lilia Beatriz Snchez Salamanca
Economista
Presidente
Sociedad Colombiana de Economistas -SCE
Bibliografa:
Libros de Consulta:
.
1.
2.
3.
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John Kenneth Galbraith, libro El Dinero, Editado por Biblioteca de Economa Ediciones
Orbis 1983
Edgar Reviz Roldn, libro Democratizar para Sobrevivir, 1989.
Amylkar Acosta Medina, Libros Escritos 9,10 y 11
Mauricio Rivadeneira, Libro Teora Econmica: Cmo Controlar las Tasas de Inters, la
oferta Monetaria, la Inflacin, las expectativas y la Incertidumbre en la Economa. La Hereja
Econmica. Junio de 1997
Rubn Daro Utria, Libro El Desarrollo de las Naciones, Hacia un Nuevo Paradigma. Editado
por la Sociedad Colombiana de Economistas SCE, 2002
Artculos de Consulta:
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Leopoldo Abada, Crisis Ninja, Profesor del IESE Espaol:

http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/08/03/economia/1217762462.html
2. Amylkar Acosta, artculo El ocaso del Neoliberalismo Enero 2009

3. Bernardo Kliksberg, Safe Democracy Diciembre 31 de 2008 internet: http://spanish.safedemocracy.org/ Boletn 259
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5. Samir
Amn,
Debacle
Financiera,
Crisis
Sistmica
Artculo.
http://www.observatoriocrisis.com/
6. Diario El Espectador Eduardo Sarmiento 8 de Febrero No hay consenso sobre las causas
Se profundiza la crisis mundial
7.
8.
9.
Ver
BBC y Deutche Welle de Dic, Enero y Febrero

Anlisis y Debates de la Comisin de Altos Estudios de la Sociedad Colombiana de Economistas 2000-2008.
Revista Poder N 69, Abril 4 de 2009 El Mundo cierra las puertas al Comercio

Marzo de 2009

Un Paseo Por La Crisis Economica Mundial Abril 25 de 2009

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Un Paseo Por La Crisis Economica Mundial Abril 25 de 2009

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Lilia Beatriz Snchez Salamanca

Un Paseo por la Crisis Econmica Mundial1

Lilia Beatriz Snchez Salamanca

Todos desean ardientemente tener la verdad de su lado,

Richard Whately, Reformador Social y Economista Ingls1787-1863.

Nunca prives a nadie de la esperanza. Puede ser lo nico que una

"La buena noticia de esta crisis es que se ha producido. La crisis financiera y

Revista Amrica Economa N 368

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Esta crisis es producto de los desequilibrios globales y de la falta de reglas claras.

Blog Salmn. Algunas lecciones de la crisis financiera Abril 5 de 2009.

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Barak Obama das antes de la posesin en EU.

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BBC Mundo Marzo 2 de 2009

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3. El problema tuvo origen en errores tcnicos de fcil solucin.

Bernardo Kliksberg, Safe Democracy, Boletn N 259 31 de Diciembre de 2008

Ben Bernanke, El Economista de Espaa, Enero 13 de 2009 www.eleconomista.es

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Bernardo Kliksberg, Safe Democracy, Boletn N259 31 de Diciembre de 2008

Amylkar Acosta, El Ocaso del Neoliberalismo, Enero de 2009 www.amylkaracosta.net

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La desregulacin de los sectores estratgicos de la economa y los

Ignacio Ramonet, Le Monde Diplomatique, www.eldiplo.org

BBC, Febrero 22 de 2009

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El Mundo. Madrid, Octubre, 31 de 2008

BBC, 21 de Abril. Cinco cosas que no podan pasar en la economa

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calificadoras de riesgos quedaron en grave problema de

Desde que los problemas de las hipotecas subprime desencadenaron la grave

Durante dcadas, despus de su fundacin en 1909, Moody's24 fue un rbitro

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Los pases del G20 las criticaron duramente. En Estados Unidos, en la

Amylkar Acosta, artculo El ocaso del Neoliberalismo Enero 2009 www.amylkaracosta.com

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Reduccin progresiva y generalizada de las exportaciones, que afectan

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Artculo en El Economista de Espaa. www.eleconomista.es 21 de Enero 2009

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Diario La Nacin de Argentina, Sbado 21 de Febrero de 2009

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La Nacin de Argentina, Crnicas Norteamericanas, Mario Diament. Sbado 21 de Febrero

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La Trampa de Liquidez, Trampa de Desconfianza o el Sndrome del Colador

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11. Con cambios menores en el modelo, todo se arregla:

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Diario El Tiempo, Febrero 12 de 2009

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BBC, Febrero 13 de 2009 La crisis amenaza la seguridad"

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La Nacin de Argentina, La crisis mundial recuerda a la Argentina de 2001, Febrero 25 2009

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