ISEG

Mestrado Cincias Actuariais

Gesto de Empresas Seguradoras
CUSTOS E RENTABILIDADE
NAS COMPANHIAS DE SEGUROS

Ano lectivo 2007/2008

Carlos M. Pereira da Silva
1

4. Anlise dos custos e da rentabilidade nas companhias de seguros

4.1. noo econmica dos custos na empresa de seguros
4.1.1. Os custos operativos
4.1.2. Os custos da mutualidade
4.1.3. O custo de financiamento
4.1.4. O custo da incerteza
4.2. noo operacional dos custos de seguros
4.2.1. as despesas de gesto
4.2.2. a importncia das despesas de gesto no sector de seguros
4.2.3. razes e objectivos da anlise das despesas de gesto
4.2.4. Restries externas relativas apresentao ou classificao
de despesas de gesto

4.4. conta tcnica do seguro no vida

4.4.1 a construo das margens
4.4.2.conta de resultado econmico no vida
4.6. conta tcnica do seguro de vida
3.6.1. decomposio analitica do resultado de uma sociedade de
seguros de vida
3.6.2. a conta de resultado econmico

4.ANLISE DOS CUSTOS E DA RENTABILIDADE NAS COMPANHIAS DE

SEGUROS

Os desfamentos entre as
operaes tcnicas e os
operaes financeiras permitem.

aproveitar a covarincia
dos resultados para
minimizar o risco global
da carteira

4.1. NOO ECONMICA DOS CUSTOS NA EMPRESA DE SEGUROS

custos operativos, que advm da gesto corrente da seguradora
custos da mutualidade que resultam da sinistralidade das diferentes
carteiras de seguros e
custos de financiamento dos capitais e reservas

4.1.1. OS CUSTOS OPERATIVOS

Os custos operativos, comuns a qualquer tipo de negcio, so custos de
produo e venda, ainda que se trate de uma actividade servio.
Controlo da composio e dimenso destes custos,
(dependem do preo de utilizao dos recursos utilizados)
eficincia com que os recursos so utilizados.
A eficincia em causa
a eficincia econmica ( o custo da combinao dos factores) e no
a eficincia tcnica (a combinao mnima da quantidade de factores).
A eficincia est na base do principio da substituio,
dado um conjunto de mtodos possveis de produzir um dado output a
produo eficiente envolve a substituio dos factores mais caros por
factores mais baratos..

As operaes de seguros so tradicionalmente uma

actividade:
trabalho intensivo com mais de 65% das suas despesas de gesto absorvidas
por salrios e custos de mo de obra,.

o aumento dos custos salariais teve como consequncia o aumento

acelerado da informatizao da indstria.

O aumento dos preos proporciona companhia um incentivo para se ligar

mais intensamente aos brokers do que desenvolver a sua organizao interna de
forma a poder aumentar a sua receita de prmios.

A manuteno das taxas de comissionamento, normalmente fixadas em

percentagem dos prmios, permite s seguradoras substituirem certos servios
internos das suas redes por servios externos fornecidos por intermedirios de
seguros

4.1.2. OS CUSTOS DA MUTUALIDADE

Os custos da mutualizao (pagamento de sinistros incluindo as provises

para processos em curso),
no so um custo clssico, porque no correspondem a pagamentos de
recursos utilizados pelo segurador.
o pagamento dos sinistros pode ser entendido como tendo a mesma
natureza das transaes dos bancos quando reembolsam os depsitos, ou
seja a anulao das responsabilidades reduz simultnemaente o activo e
o passivo.
Esta viso do sistema de
pagamentos de sinistros
particularmente relevante em
muitos tipos de seguros de
vida cujos prmios so
utilizados para construir um
fundo do qual saem os
pagamentos de capital na
maturidade das aplices.

Estes custos so mais ou

menos controlveis graas a
uma seleco de risco eficaz
e a uma boa poltica de
preveno e segurana, de
peritagem dos sinistros e de
aquisio de resseguro
quando necessrio.
7

3.1.3.O CUSTO DE FINANCIAMENTO

dos capitais e fundos de reserva exigidos para dirigir uma companhia com uma
probabilidade aceitvel de runa, decorre da necessidade de fazer face a
flutuaes nos custos totais.
Esta necessidade de capital excedentrio formalmente reconhecida nos
regulamentos de solvncia das autoridades de superviso.
3.1.4. O CUSTO DA INCERTEZA
A companhia de seguros s conhece a totalidade dos seus custos tcnicos
decorridos vrios exerccios aps a comercializao das suas aplices.
Esta situao influencia evidentemente o custo total final.
Mas esta incerteza pode ser reduzida graas lei dos grandes nmeros e
experincia passada em matria de desenvolvimento dos factores de perdas.

Em todos os ramos os custos com sinistros podem divergir do valor

esperado devido a:
flutuaes aleatrias no numero efectivo e na dimenso dos sinistros.
flutuaes nas probabilidades bsicas (climatricas, geogrficas..).
sub estimao ou sobre estimao por insuficincia da amostra.
mudanas nos factores de risco que afectam a frequncia e ou a
severidade das perdas, invalidando por isso o valor esperado baseado na
experincia passada.

O quarto factor tem sido particularmente grave para os seguradores. Houve

consideraveis mudanas na tecnologia e nas condies sociais e econmicas
que afectaram a experincia dos sinistros nomeadamente, na dcada de 70, com
o aumento acelerado das taxas de inflao em todo o mundo e mais recentemente
com o aumento dos sinistros catstrficos

Se existe inflao, os prmios, geralmente fixados no incio do perodo de

seguro, podem no cobrir os sinistros ocorrem ao longo do perodo.
Consequentemente no caso de contratos de seguro com clusula indemnizatria a
preos do exerccio de ocorrncia do sinistro, o custo mdio crescer ao longo do
perodo de seguro.
9

Em mdia existe um desfazamento importante entre as datas de ocorrncia e de

regularizao, como no caso de responsabilidade civil e martimo cascos,

quer com os custos de sinistros inflacionados se as perdas so pagas a preos

do ano de regularizao

quer as despesas de gesto ocorridos aps o recebimento do prmio estaro

sujeitas aos efeitos da inflao.

Noutras indstrias onde os contratos so estabelecidos para datas futuras de forma

que os custos esto sujeitos inflao, costume incluir uma clusula de
ajustamento dos preos. A menos que os seguradores adoptem uma prtica similar
nos seguros no vida, o que provavelmente no seria aceite facilmente pelo pblico, a
nica maneira de se protegerem os seus resultados contra a inflao seria carregarem
os prmios com a inflao estimada para o perodo.

Primeira

Dificuldade

fazer
previses correctas da taxa de inflaoou das vrias taxas de inflao para os
diferentes elementos de custos-e se ela
acelera ou desacelera, ou se as perdas
esto sujeitas a variao sazonal forte;
a frmula a utilizar teria de ser
adaptada em conformidade.

Segunda Dificuldade convencer os

concorrentes da necessidade de
implementar um tal mecanismo, de
forma a evitar que, utilizando-o sozinho,
a empresa no fique numa situao de
mercado pouco competitiva.
10

4.2. NOO OPERACIONAL DOS CUSTOS DE SEGUROS

4.2.1. AS DESPESAS DE GESTO
As despesas de gesto incluem todos os custos operativos realizados pela
Companhia de seguros com vista formao do resultado, excluindo as
provises para prmios incobraveis.
No conceito de despesas de gesto(ou custos de gesto) incluem-se:

Por um lado o conjunto de despesas gerais, de que se destacam

- despesas de aquisio de novos contratos
- despesas de administrao e gesto de contratos em carteira
- despesas de regularizao de sinistros
- outros encargos tcnicos, (com a Direco Geral e as Direces Comuns)

Por outro lado, as diferentes comisses pagas aos intermedirios

relacionadas com a comercializao de contratos de seguros.
- comisses de aquisio de contratos novos
- comisses de manuteno de contratos
- comisses de resultado (produo e rentabilidade
11

So consideradas componentes das despesas gerais as seguintes

despesas por natureza:
- despesas de pessoal
- trabalhos e servios exteriores
- impostos e taxas
- as dotaes para amortizaes e provises no tcnicas

No so consideradas componentes das despesas gerais as seguintes:

dotaes para amortizaes financeiras
provises para ttulos (registados em outros encargos com ttulos)

12

4.2.2. A IMPORTNCIA DAS DESPESAS DE GESTO NO SECTOR DE

SEGUROS
Diversos rcios permitem analisar a importncia das despesas de gesto
nas sociedades de seguros:
- percentagem das comisses sobre prmios
- percentagem das comisses nas despesas de gesto
- percentagem das despesas de gesto sobre os prmios
Em 2001 tnhamos a seguinte situao:

Vida

No Vida

Comisses/prmios

2.62

17.32%

Desp.admin./prmios

1.89%

11.23%

Custos operativos

4.51%

28.55%

Prmios (Euro)

4.494.984 milhes

3.762.944 milhes

Como se v o peso das despesas de gesto no resultado de uma empresa

de seguros mais importante nos ramos no vida do que nos ramos vida.
13

4.2.3. Razes e objectivos da anlise das despesas de gesto

Importncia particular para o controle de gesto das companhias de seguros e para a
prestao de informao ao exterior (segurados, Estado e Associao Portuguesa de
Seguros).
Relativamente ao controle de gesto
Afectar o conjunto das despesas de gesto por
ramos de actividade (por vezes por produto ), por mercados (particulares, empresas),
por rede de distribuio (canal agente, corretor etc.) e
por zona geogrfica. Trata-se neste caso de determinar a rentabilidade do ponto de vista
de cada uma das pticas consideradas.
Para alm disso podem por em prtica um controle oramental por tipo de gasto a fim de
dominar os custos e avaliar a sua utilidade.
Relativamente informao a prestar ao exterior, distinguimos entre a informao prpria
transparncia dos produtos e a obrigao de informao de acordo com as leis e regulamentos:
por tipo de actividade (Vida e No Vida)
por natureza de custos
por destinos
14

4.2.4. Restries externas relativas apresentao ou classificao de

despesas de gesto
4.2.4.1 - Classificao por tipo de actividade (vida e no vida)
Muitas sociedades de seguros oferecem contratos de Vida e contratos No
Vida. Aquando da publicao das contas de ganhos e perdas as sociedades
devem distinguir entre:
os encargos e os produtos relativos aos Ramo Vida, fazendo aparecer um resultado
tcnico Vida.
os custos e produtos de seguros No Vida, determinando um resultado tcnico No
Vida.
Finalmente, os custos e proveitos no relacionados directamente com a actividade no
tcnica (resultados no tcnicos).

4.2.4.2. - distino entre cargas tcnicas e cargas no tcnicas

As cargas no tcnicas resultam de actividades no ligadas actividade de
seguros. Por exemplo distribuio de produtos bancrios, venda de material fora
de uso e desperdcios. Elas pode ter um caracter excepcional, sejam por serem
no recorrentes, e seja por se tratarem de cargas estranhas explorao
(cargas resultantes de fora maior estranhas explorao- uma taxa para
calamidades).

15

4.2.4.3. - DESPESAS POR NATUREZA DE CUSTO

Aos custos e perdas so registadas na Classe 6 do Plano de Contas dos
seguros. Temos as seguintes contas:
Custos com sinistros Vida e No Vida( Conta 60). Incluem-se os seguintes:
- Custos com sinistros de seguro directo
- Custos com sinistros de resseguro aceite
- Parte dos resseguradores nos custos com sinistros
Variao das outras provises tcnicas Vida e No Vida (excepto proviso para
sinistros e proviso para participao nos resultados) (Conta 61). Incluem-se os
seguintes:
- De seguro directo
- De resseguro aceite
- De resseguro cedido
Participao nos resultados Vida e No Vida (Conta 62). Incluem-se os seguintes:
- De seguro directo
- De resseguro aceite
- Parte dos resseguradores
16

CUSTOS DE EXPLORAO (CONTA 63). INCLUEM-SE OS SEGUINTES:

Custos de aquisio (comisses, publicidade,aquisio de contratos novos)
- Custos de aquisio diferidos
- Custos administrativos (inclui comisses de cobrana)

Custos de gesto de investimentos ( Conta 64 ). Incluem-se os seguintes:

- Afectos s Provises Tcnicas do ramo Vida
- Afectos s Provises Tcnicas dos ramos No Vida
- No Afectos s Provises Tcnicas

Perdas realizadas em investimentos (Conta 65). Incluem-se os seguintes:

- Alienao de investimentos afectos s Provises Tcnicas do ramo Vida
- Alienao de investimentos afectos s Provises Tcnicas do ramo Vida com risco
do tomador
- Alienao de investimentos afectos s Provises Tcnicas dos ramos no vida
- Alienao de investimentos no afectos
- Reajustamentos de valor dos ttulos de rendimento fixo

17

Menos valias no realizadas de investimentos (Conta 66 ). Incluem-se

os seguintes:
- Afectos s Provises Tcnicas do ramo Vida
- Afectos s Provises Tcnicas do ramo Vida com risco do tomador
- Afectos s Provises Tcnicas dos ramos no Vida
- No afectos s Provises Tcnica

Custos por natureza a imputar (Conta 68). Incluem-se os seguintes:

- Custos com pessoal
- Fornecimentos e servios externos
- Impostos e taxas
- Amortizaes do exerccio
- Provises para riscos e encargos (reformas, impostos..)
- Juros suportados
- Comisses (da utilizao de servios financeiros)

18

Outros custos (Conta 69). Incluem-se os seguintes:

- Tcnicos (comisses de gesto cosseguro)
- No Tcnicos (custos eperdas extraordinrias....)
- No afectos s Provises Tcnicas

Como se v no existe uma conta nica para registar os custos de gesto eles
repartem-se pelas contas de custos de explorao, quando directamente
ligadas explorao tcnica, ou pela conta de custos a imputar quando no
directamente ligadas explorao dos ramos.

4.2.4.4. CUSTOS POR DESTINOS OU FUNES

Podemos associar a noo de destino noo de funo, classificao

geralmente aplicada nas empresas industriais e comerciais.

19

No domnio dos seguros, as principais funes definidas so,

geralmente, as seguintes:
- aquisio de novos contratos (desenvolvimento e comercializao)
- administrao e gesto de contratos em carteira
- regularizao de sinistros
- gesto de investimentos
- outras cargas tcnicas (administrao geral)

Refira-se que as cargas tcnicas podem ainda separar-se por:

- despesas internas
- despesas externas
- dotaes s provises e s amortizaes

As despesas de aquisio de novos contratos incluem

- comisses de aquisio
- despesas com a rede comercial
- despesas com os servios envolvidos no estabelecimento dos contratos,
publicidade, marketing, etc..
20

Por consequncia estas despesas, incluem nomeadamente:

- a parte das comisses ligadas aquisio dos contratos novos pelos intermedirios
- as remuneraes variaveis (e encargos sociais) dos agentes assalariados
- as prestaes diversas pagas aos agentes por produo mnima ou resultado (rappel).
- as despesas com a rede comercial
- as despesas de publicidade e marketing, de desenvolvimento comercial, de comunicao
externa, ligadas emisso de novos contratos.
- as despesas de logistica ligadas produo de contratos novos
- as despesas com servios informticos que esto directa ou indirectamente ligadas
produo nova.
- as despesas de seleco mdicas
- as despesas com servios de contencioso
- as despesas administrativas internas

21

As despesas de administrao recolhem todas as despesas realizadas com a

gesto da carteira de aplices.
Estas despesas incluem nomeadamente:
- as comisses de gesto e cobrana
- as despesas dos servios encarregados de
- renovao de aplices
- acompanhamento da carteira de aplices
- resseguro aceite e cedido
- outras dependendo destas
-as despesas de contencioso de prmios

Estas despesas incluem nomeadamente:

- a quota parte das comisses ligadas gesto de contratos
- as despesas com o conjunto de operaes administrativas efectuadas durante a
vida do contrato
- as despesas com servios de contencioso de prmios em carteira
- as despesas com servios informticos directa ou indirectamente ligadas gesto
da carteira em curso
- as despesas ligadas vigilncia da carteira (parte das despesas de actuariado,
auditoria, inspeco..).
22

As despesas com a regularizao de sinistros

Esto aqui includas nomeadamente:
- as despesas com o servio de regularizao dos sinistros ou dele dependentes
incluindo os servios de informtica.
- as comisses de gesto de sinistros
- as despesas de contencioso de sinistros

As despesas de gesto de investimentos

Recolhem o conjunto de despesas e comisses relativas actividade de
investimentos das empresas de seguros.
Esto includas nomeadamente:
- despesas com a aquisio de ttulos
- despesas dos servios de gesto de ttulos
- despesas informticas
- despesas logsticas
- despesas com a gesto e manuteno de imveis
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Outras despesas Tcnicos

Estas despesas so essencialmente as dos servios seguintes:
- Direco Geral
- Secretariado Geral
- Controle de Gesto
- Contabilidade Geral
- Despesas de informticas destes servios

4.2.4.5. CUSTOS DIFERIDOS INCLUDOS NAS PROVISES TCNICAS

As despesas de gesto por funo intervm no clculo das provises
tcnicas seguintes:
- proviso para despesas de aquisio diferidas
- proviso para despesas de gesto dos sinsitros das sociedades de seguros no
Vida.
- proviso para despesas de gesto das sociedades de seguros Vida

24

4.2.4.5.1. - PROVISO PARA DESPESAS DE AQUISIO DIFERIDAS

As sociedades do ramo vida que comercializam contratos de seguros em caso

de vida a prmio peridico podem deduzir da Proviso Matemtica (no passivo
do Balano) as despesas de aquisio a diferir em funo da durao de vida
residual dos contratos. A seguradora pode assim diminuir o valor das suas
responsabilidades presentes, dado que uma parte dos seus custos de aquisio,
s sero efectivos nos exerccios seguintes.
O princpio da zilmerizao consiste assim em deduzir do montante das
provises matemticas inicialmente calculadas, o valor presente das cargas de
aquisio includas nos prmios peridicos futuros. O desvio correspondente,
desvio de zilmerizao, serve em certos pases, para caucionar as provises
matemticas respectivas.

25

4.2.4.5.2 - A PROVISO PARA DESPESAS DE GESTO DE SINISTROS

DAS EMPRESAS DE SEGUROS NO VIDA

Na determinao das provises para sinistros pode, em certos pases, incluir-se

umaproviso para despesas de gesto de sinistros, calculada tendo em conta a
estimativas de cargas de gesto necessrias liquidao do montante de
sinistros.

4.2.4.5.3 - A PROVISO PARA DESPESAS DE GESTO DOS SEGUROS DE

VIDA
No se trata de mais uma proviso matemtica. Em certos pases esta proviso
destinada a cobrir as despesas de gesto futura dos contratos que no so (ou
sero) compensadas com encargos sobre prmios ou sobre rendimentos
financeiros.

26

4.4. CONTA TCNICA DO SEGURO NO VIDA

O ciclo de underwriting um fenmeno nico que governa os resultados da
maior parte das companhias de seguros no vida. O termo ciclo de underwriting
refere-se ao facto de a taxa de subscria das aplices - das companhias
individauis ou da indstria- cresce e decresce regularmente ao longo dos anos.
O ciclo bsicamente conduzido por um fenmeno simples: Os excelentes
resultados financeiros disponveis durante a fase de recuperao do ciclo
atraem e geram excedentes de capacidade que conduzem a nveis excessivos
de concorrncia e finalmente a preos inadequados. Os excedentes de
capacidade podem provir de:
- novo capital atrado para o negcio de seguros vindo de outros sectores
- investimentos estrangeiros atrados pelas taxas de lucro da indstria
seguradora
- seguradores vida investindo em no vida
- reinvestimentos realizados pelos seguradores no vida

27

O ciclo de underwriting traduz-se numa correco da trajectria de queda

dos resultados resultante da entrada de novos concorrentes procurando
estabelecer-se, da entrada de novas equipas de gesto nas companhias j
instaladas, na reaco das companhias estabelecidas a ataques da
concorrncia e finalmente na atitude agressiva assumida pelas redes
comerciais face queda dos preos dos seguros.
Os proveitos das companhias de seguros dos ramos no vida provm da
comercializao de contratos do ramo vida e, de forma mais complementar
da gesto de uma carteira de activos financeiros. Esta carteira constituida
por activos de cobertura das responsabilidades tcnicas, medidas pelas
provises tcnicas para sinistros ocorridos e potenciais, e igualmente por
activos representativos do capital prprio.

28

A conta tcnica oficial do seguro no vida a organizada da forma seguinte:

CEE

Conta de ganhos e perdas

Exercicio Exerccio
anterior

III

Conta tcnica do seguro no vida

Prmios adquiridos lquidos de resseguro

a)

Prmios brutos emitidos

b)

Prmios de resseguro cedido

c)

Proviso para prmios no adquiridos (var.)

d)

Proviso para prmios no adquiridos, parte

dos resseguradores (var.)
Proveitos de investimentos
Mais valias no realizadas de investimentos

Outros proveitos
resseguro

tcnicos,

liqudos

de

Proveitos tcnicos

29

4
a)
b)

Custos com sinistros, lquidos

Montantes pagos
Proviso para sinistros (variao)

de

Outras provises tcnicas, lquidas de

Participao nos resultados, liquida de

7
a)
b)
c)
d)

Custos de explorao lquidos

Custos de aquisio
Custos de aquisio diferidos (var.)
Custos asministrativos
Comisses e participao nos resultados de
Custos com investimentos
Menos

valias

no

realizadas

Outros

custos

Proviso para desvios de sinistralidade

tcnicos,

lquidos

de
de

Custos tcnicos
13

Resultado da conta tcnica do seguro no

30

1.6.2. Conta de Ganhos e Perdas

CEE

Conta de ganhos e perdas

II

Conta tcnica do seguro de vida

Prmios lquidos de resseguro

a)

Prmios brutos emitidos

b)

Prmios de resseguro cedido

Proveitos de investimentos

Mais valias no realizadas de investimentos

Outros proveitos tcnicos, liqudos de resseguro

Exercic.

Exer.Anter

Proveitos tcnicos

31

5
a)
b)

Custos com sinistros, lquidos de resseguro

Montantes pagos
Proviso para sinistros (variao)

Outras

Participao

8
a)
b)
c)
d)

Custos
Custos
Custos
Custos
Comis.

Custos com investimentos

10

Menos valias no realizadas de investimentos

11

Outros custos tcnicos, lquidos de resseguro

12

- Dotao ou utilizao do fundo para dotaes

provises
nos

tcnicas,
resultados,

lquidas

de

liquida

de

de explorao lquidos
de aquisio
de aquisio diferidos (var.)
administrativos
e particip. resultados de resseguro

Custos tcnicos
13

Resultado da conta tcnica do seguro de vida

32

C EE C onta de ganhos e perdas

Exercicio

C onta no tcnica

R esultado da conta tcnica do seguro

R esultado da conta tcnica do seguro

Exerccio

R esultado da conta tcnica

3

Proveitos dos in vestim entos

3A

M ais

valias

no

realizadas

de

Proveitos no tc nicos
5

C ustos co m in ves tim entos

5A

M enos

O utros pro veitos

O utros custos, inc luindo pro vis es

valias

no

realizadas

de

C ustos no tcnic os
10

R esultado da actividade corrente

11

Proveitos e ganho s extraordin rios

12

C ustos e perdas extraordinrios

13

R esultado extraordinrio

33

Dotao ou utilizao de reserva de

reavaliao regulamentar
Recuperao de mais e menos valias
realizadas de investimentos
Resultado antes de impostos
14

Imposto sobre o rendimento do exerccio

16

Resultado lquido do exerccio

34

3.4.1 A CONSTRUO DAS MARGENS

O que a anlise das margens?

A anlise das margens consiste em ventilar por produto todos os
elementos da Conta de resultados:
- Despesas de Gesto
- Os elementos tcnicos (prmios, indemnizaes, provises
Tcnicas)
- Os elementos financeiros ( rendimentos, mais valias lquidas de
menos valias)
- O saldo da balana de resseguro

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Para que serve a anlise das margens?

Constitui um instrumento privilegiado de anlise
Do ponto de vista interno (por exemplo Direco Geral) permitem:
- verificar a eficcia do controlo interno, uma vez que permite identificar as
incoerncias do resultado.
- verificar a exactido dos quadros financeiros pela auditoria analtica.
- analisar a rentabilidade por produto ou linhas de produto. Os resultados desta
anlise podem ser explorados de forma retrospectiva, pelo controlo de gesto ou
pelos acturios (comparao com as previses aquando do lanamento do produto).
Permitem, em caso de necessidade, ajustar a politica comercial da sociedade.

Do ponto de vista externo, esta anlise permite:

- determinar a capacidade benficiria da actividade de seguros e a sua evoluo ao
longo do tempo.

.
36

A construco da conta do resultado econmico podemos fazer aparecer

certos saldos intermdios:
A margem liquida de explorao
(Esta margem corresponde ao saldo tcnico da mutualidade diminudo das
despesas de gesto e de aquisio)
O resultado das operaes financeiras
O resultado tcnico bruto de resseguro
um saldo significativo, que no aparece na conta de resultados.

Esta reconstutio permite destacar certos rcios significativos:

despesas de aquisio sobre prmios
despesas de gesto sobre prmios
margem lquida de explorao sobre prmios
participao nos resultados sobre proveitos financeiros (ramo vida)

37

4.4.2.CONTA DE RESULTADO ECONMICO NO VIDA

+ Prmios adquiridos
Prmios brutos emitidos
Variao da proviso para prmios no adquiridos
- Custo com sinistros
Montantes de sinistros pagos
Variao da proviso para sinistros

- Variao de outras provises tcnicas

- Variao da proviso para desvios de sinistralidade
-Outros proveitos tcnicos lquidos de outros custos tcnicos

38

A- Margem bruta ou saldo de subscrio

- Custos de aquisio
- Custos de aquisio diferidos (variao)
Racio despesas de aquisio sobre Prmios
- Custos administrativos e outros custos tcnicos
Racio custos de gesto sobre prmios.

B- Total de custos de aquisio e de gesto

C- Margem liquida de explorao (A-B)
+ Proveitos de Investimentos
- Participao nos resultados ramos no vida
- Custos com investimentos
+ Mais valias no realizadas de investimentos
- Menos valias no realizadas de investimentos
39

D-Saldo financeiro
E- Resultado tcnico de seguro no Vida (bruto de resseguro) (C+D)
(Racio resultado tcnico do seguro no vida sobre prmios)
-Prmios de resseguro cedido
+ parte do resseguro na participao nos resultados dos ramos no vida
resseguro
+ parte do resseguro na variao da proviso para prmios no adquiridos
+ parte do resseguro nos custos com sinistros
indemnizaes
variao da proviso para sinistros
+ Comisses e participao nos resultados do resseguro

F-Resultado das cesses

G- Resultado tcnico de seguro no Vida (E+F)
40

4.6. Conta Tcnica do seguro de Vida

O ciclo de negcios de uma empresas de seguros do ramo vida desenrola-se a
longo prazo fundamental analizar
os aspectos tcnicos das operaes do ramo vida
os ciclos do mercado financeiro.

Os proveitos das companhias de seguros do ramo vida provm

da comercializao de contratos do ramo vida e,
da gesto de uma carteira de activos financeiros. Esta carteira constituida por
activos de cobertura das responsabilidades tcnicas, medidas pelas provises tcnicas
do ramo vida, e igualmente por activos representativos do capital prprio.

41

4.6.1. DECOMPOSIO ANALITICA DO RESULTADO DE UMA

SOCIEDADE DE SEGUROS DE VIDA
O resultado de uma empresa de seguros de vida provem de duas
fontes distintas:
o resultado das operaes de seguros de vida
O resultado da gesto de activos livres

4.6.1.1. RESULTADO DAS OPERAES DE SEGUROS DE VIDA

A primeira fonte de resultado decorre do prprio objecto da empresa: a
comercializao e a gesto de contratos de seguro de vida.
Esta actividade decompe-se ela mesma em vrias partes:
- o resultado tcnico puro
- o resultado de gesto do contrato
- o resultado financeiro
42

4.6.2. A CONTA DE RESULTADO ECONMICO

Conta de resultado econmico vida

+ Prmios adquiridos
Prmios brutos emitidos
-Custo com sinistros
Montantes de sinistros pagos
Variao da proviso para sinistros
-Variao de outras provises tcnicas (proviso matemtica)

A- Margem bruta ou saldo de subscrio

- Custos de aquisio
- Custos de aquisio diferidos (variao)
Racio despesas de aquisio sobre Prmios
- Custos administrativos e outros custos tcnicos
Racio custos de gesto sobre prmios.
43

B- Total de custos de aquisio e de gesto

C- Margem liquida de explorao (A-B)
+ Proveitos de Investimentos
- Participao nos resultados do ramo vida
(Racio participao nos resultados do seguro vida sobre
prmios)
- Custos com investimentos
+ Mais valias no realizadas de investimentos
- Menos valias no realizadas de investimentos
D-Saldo financeiro

44

E- Resultado tcnico de seguro Vida (bruto de resseguro) (C+D)

(Racio resultado tcnico do seguro vida sobre prmios)
-.Prmios de resseguro cedido
+ parte do resseguro na participao nos resultados do ramo vida
+ parte do resseguro na variao das provises matemticas
+ parte do resseguro nos custos com sinistros
indemnizaes
variao da proviso para sinistros
+ Comisses e participao nos resultados de resseguro

F-Resultado das cesses

G- Resultado tcnico de seguro Vida (E+F)

45

Mercado oficial
Conta Tcnica Vida

2004

2003

6.268.507,00

5.413.370,00

15,80%

100,000

100,000

125.817,00

107.554,00

16,98%

2,007%

1,987%

-2.018,00

57,00

-3640,35%

-0,032%

0,001%

0,00

49,00

-100,00%

0,000%

0,001%

Proveitos de investimentos

1.478.618,00

1.404.554,00

5,27%

23,588%

25,946%

Mais valias no realizadas

752.979,00

526.979,00

42,89%

12,012%

9,735%

3.847,00

4.501,00

-14,53%

0,061%

0,083%

8.380.152,00

7.241.842,00

15,72%

133,687%

133,777%

Prmios brutos emitidos

Prmios de Resseguro cedido
Proviso para prmios no aquiridos (variao)
Parte resseguro nas provises para prmios

Outros proveitos tcnicos

Proveitos Tcnicos

Cresc.

%Prmios04

%Prm.03

46

Conta Tcnica Vida

2004

2003

Custos com sinistros liquidos de resseguro

3.535.870,00

3.324.041,00

6,37%

56,407%

61,404%

Sinistros pagos (Montantes brutos)

3.585.026,00

3.346.291,00

7,13%

57,191%

61,815%

Parte resseguro nos sinistros

43.666,00

68.938,00

-36,66%

0,697%

1,273%

Variao Proviso para Sinistros

-1.536,00

51.806,00

-102,96%

-0,025%

0,957%

Parte resseguro proviso sinistros

3.954,00

5.118,00

-22,74%

0,063%

0,095%

Outras Prov. Tcnicas Liqui. Resseguro

3.270.073,00

2.533.472,00

29,07%

52,167%

46,800%

Variao Proviso Matemtica

3.267.928,00

2.494.327,00

31,01%

52,132%

46,077%

-1.333,00

-34.368,00

-96,12%

-0,021%

-0,635%

812,00

4.777,00

-83,00%

0,013%

0,088%

Participao nos resultados

147.124,00

106.105,00

38,66%

2,347%

1,960%

Custos de explorao lquidos

252.909,00

245.597,00

2,98%

4,035%

4,537%

Custos de aquisio

222.900,00

197.531,00

12,84%

3,556%

3,649%

51,00

2.005,00

-97,46%

0,001%

0,037%

Custos administrativos

63.986,00

83.550,00

-23,42%

1,021%

1,543%

Parte resseguradores nas comisses

34.028,00

37.489,00

-9,23%

0,543%

0,693%

Custos com investimentos

377.825,00

375.916,00

0,51%

6,027%

6,944%

Menos valias no realizadas

425.836,00

429.006,00

-0,74%

6,793%

7,925%

1.143,00

1.644,00

-30,47%

0,018%

0,030%

78.593,00

39.848,00

97,23%

1,254%

0,736%

8.089.373,00

7.055.629,00

14,65%

129,048%

130,337%

290.779,00

186.213,00

56,15%

4,639%

3,440%

Parte resseguro na proviso matemtica

Outras Provises Tcnicas

Custos de aquisio diferidos

Outros custos tcnicos

Dotao ou utilizao fundo dotaes futuras

Custos Tcnicos
Resultado Tcnico Seguro no vida (bruto de ress

Cresc.

%Prmios04 %Prm.03

V: milhares de euros

47

Margens no Ramo Vida

Vida
Prmios brutos emitidos
Proviso para prmios no aquiridos (variao)
Custos com sinistros
Sinistros pagos (Montantes brutos)
Variao Proviso para Sinistros
Variao Proviso Matemtica
Outras Provises Tcnicas
Outros proveitos tcnicos
Outros custos tcnicos
Margem Bruta ou saldo de subscrio
Custos de aquisio
Custos de aquisio diferidos
Custos administrativos
Custos de explorao do exerccio
Margem lquida de explorao
Proveitos de investimentos
Custos com investimentos
Mais valias no realizadas
Menos valias no realizadas
Participao nos resultados
Dotao ou utilizao fundo dotaes futuras
Saldo financeiro
Resultado Tcnico Seguro no vida (bruto de resseguro)
Prmios de Resseguro cedido
Parte resseguro nos sinistros
Parte resseguro proviso sinistros
Parte resseguro na proviso matemtica
Parte resseguro nas provises para prmios
Parte resseguradores nas comisses
Resultado das cesses
Resultado tcnico seguro vida

2004
6.268.507,00
-2.018,00
6.849.526,00
3.585.026,00
-1.536,00
3.267.928,00
812,00
3.847,00
1.143,00
-579.001,00
222.900,00
51,00
63.986,00
286.937,00
-865.938,00
1.478.618,00
377.825,00
752.979,00
425.836,00
147.124,00
78.593,00
1.202.219,00
336.281,00
125.817,00
43.666,00
3.954,00
-1.333,00
0,00
34.028,00
45.502,00
290.779,00

2003 Cresc. %Prmios04 %Prm.03

5.413.370,00
15,80%
100,00%
100,00%
57,00 s.s.
-0,03%
0,00%
5.894.344,00
16,21%
109,27%
108,88%
3.346.291,00
57,19%
61,82%
7,13%
51.806,00 -102,96%
-0,02%
0,96%
2.494.327,00
31,01%
52,13%
46,08%
4.777,00 -83,00%
0,01%
0,09%
4.501,00 -14,53%
0,06%
0,08%
1.644,00 -30,47%
0,02%
0,03%
-481.031,00
20,37%
-9,24%
-8,89%
197.531,00
12,84%
3,56%
3,65%
2.005,00 -97,46%
0,00%
0,04%
83.550,00 -23,42%
1,02%
1,54%
283.086,00
1,36%
4,58%
5,23%
-764.117,00
13,33%
-13,81%
-14,12%
1.404.554,00
5,27%
23,59%
25,95%
375.916,00
6,03%
6,94%
0,51%
526.979,00
42,89%
12,01%
9,73%
429.006,00
-0,74%
6,79%
7,92%
106.105,00
38,66%
2,35%
1,96%
39.848,00
97,23%
1,25%
0,74%
980.658,00
22,59%
19,18%
18,12%
216.541,00
55,30%
5,36%
4,00%
107.554,00
16,98%
2,01%
1,99%
68.938,00 -36,66%
0,70%
1,27%
5.118,00 -22,74%
0,06%
0,09%
-34.368,00 -96,12%
-0,02%
-0,63%
49,00 -100,00%
0,00%
0,00%
37.489,00
-9,23%
0,54%
0,69%
30.328,00
50,03%
0,73%
0,56%
186.213,00

56,15%

4,64%

3,44%

48

Rcios

Prmios (P)
Custos com sinistros (S)
S/P
Custos Aquisio
Custos Administrao
Custos explorao (G)
G/P
Saldo Financeiro (F)
F/P
Resseguro (R)
R/P
Resultado Final

6.268.507,00 5.413.370,00
6.849.526,00 5.894.344,00
109,27%
108,88%
222.900,00
63.986,00
286.937,00
4,58%

197.531,00
83.550,00
283.086,00
5,23%

1.202.219,00
19,18%

980.658,00
18,12%

45.502,00
0,73%
4,61%

30.328,00
0,56%
3,44%

49

Mercado Oficial
Conta Tcnica No Vida

2004

2003

4.366.641,00

4.248.918,00

2,77%

100,00%

100,00%

662.093,00

697.679,00

-5,10%

15,16%

16,42%

57.390,00

59.168,00

-3,01%

1,31%

1,39%

6.787,00

-10.539,00

-164,40%

0,16%

-0,25%

3.653.945,00

3.481.532,00

4,95%

83,68%

81,94%

263.875,00

287.685,00

-8,28%

6,04%

6,77%

Mais valias no realizadas

65.430,00

73.401,00

-10,86%

1,50%

1,73%

Outros proveitos tcnicos

13.603,00

16.638,00

-18,24%

0,31%

0,39%

3.996.853,00

3.859.256,00

3,57%

91,53%

90,83%

Prmios brutos emitidos

Prmios de Resseguro cedido
Proviso para prmios no aquiridos (variao)
Parte resseguro nas provises para prmios

Prmios do exerccio liquidos de resseguro

Proveitos de investimentos

proveitos tcnicos

Cresc

%Prm.04

%Prm.03

50

Conta Tcnica No Vida

2004

2003

Custos com sinistros lquidos de resseguro

2.574.585,00

2.590.755,00

-0,62%

58,96%

60,97%

Sinistros pagos (Montantes brutos)

2.672.923,00

2.765.539,00

-3,35%

61,21%

65,09%

Parte resseguro nos sinistros

259.314,00

287.611,00

-9,84%

5,94%

6,77%

Variao Proviso para Sinistros

155.306,00

140.238,00

10,74%

3,56%

3,30%

-5.670,00

27.411,00

-120,69%

-0,13%

0,65%

Outras Provises Tcnicas

-16.116,00

-23.332,00

-30,93%

Provises Tcnicas (riscos em curso, envelhec)

-20.571,00

-21.277,00

-3,32%

-0,47%

-0,50%

Variao Proviso desvios sinistralidade

4.455,00

-2.055,00

-316,79%

0,10%

-0,05%

Participao Resultados Lquida de Resseguro

4.477,00

4.940,00

-9,37%

0,10%

0,12%

Custos de Explorao

991.725,00

943.339,00

5,13%

22,71%

22,20%

Custos de aquisio

789.064,00

690.802,00

14,22%

18,07%

16,26%

-22.723,00

-5.674,00

300,48%

-0,52%

-0,13%

custos administrativos

337.155,00

366.164,00

-7,92%

7,72%

8,62%

Parte resseguradores nas comisses

111.771,00

107.953,00

3,54%

2,56%

2,54%

custos com investimentos

68.395,00

64.855,00

5,46%

1,57%

1,53%

Menos valias no realizadas

20.997,00

29.476,00

-28,77%

0,48%

0,69%

8.238,00

5.947,00

38,52%

0,19%

0,14%

3.652.301,00

3.615.980,00

1,00%

83,64%

85,10%

344.552,00

243.276,00

41,63%

7,89%

5,73%

Parte resseguro proviso sinistros

Custos de aquisio diferidos

Outros custos tcnicos

Custos tcnicos
Resultado da conta tcnica no vida

Cresc

%Prm.04

%Prm.03

51

Margens Nos Ramos No Vida

No Vida
Prmios brutos emitidos
Proviso para prmios no aquiridos (variao)
Prmios do exerccio (PA)
Sinistros pagos (Montantes brutos)
Variao Proviso para Sinistros
Variao outras Provises Tcnicas
Variao Proviso desvios sinistralidade
Outros proveitos tcnicos
Outros custos tcnicos
Participao resultados
Custos de sinistros do exerccio(S)

2004
4.366.641,00
57.390,00
4.309.251,00
2.672.923,00
155.306,00
-20.571,00
4.455,00
13.603,00
8.238,00
4.477,00
2.811.225,00

2003 cresc.
%Prm 01 %Prm. 00
4.248.918,00
2,77%
100,000%
100,000%
59.168,00
1,314%
1,393%
-3,01%
4.189.750,00
2,85%
98,686%
98,607%
2.765.539,00
61,212%
65,088%
-3,35%
140.238,00
3,557%
3,301%
10,74%
-21.277,00
-0,471%
-0,501%
-3,32%
-2.055,00 -316,79%
0,102%
-0,048%
16.638,00
0,312%
0,392%
-18,24%
5.947,00
0,189%
0,140%
38,52%
4.940,00
0,103%
0,116%
-9,37%
2.876.694,00
-2,28%
64,380%
67,704%

Margem Bruta ou saldo de subscrio

Custos de aquisio
Custos de aquisio diferidos
Total custos aquisio(A)
Custos administrativos(G)
Custos de explorao do exerccio
Margem lquida de explorao

1.498.026,00
789.064,00
-22.723,00
766.341,00
337.155,00
1.103.496,00
394.530,00

1.313.056,00
690.802,00
-5.674,00
685.128,00
366.164,00
1.051.292,00
261.764,00

14,09%
14,22%
300,48%
11,85%
-7,92%
4,97%
50,72%

34,306%
18,070%
-0,520%
17,550%
7,721%
25,271%
9,035%

30,903%
16,258%
-0,134%
16,125%
8,618%
24,743%
6,161%

Proveitos de investimentos
custos com investimentos
Mais valias no realizadas
Menos valias no realizadas
Saldo financeiro
Resultado Tcnico Seguro no vida (bruto de

263.875,00
68.395,00
65.430,00
20.997,00
239.913,00
634.443,00

287.685,00
64.855,00
73.401,00
29.476,00
266.755,00
528.519,00

-8,28%
5,46%
-10,86%
-28,77%
-10,06%
20,04%

6,043%
1,566%
1,498%
0,481%
5,494%
14,529%

6,771%
1,526%
1,728%
0,694%
6,278%
12,439%

Prmios de Resseguro cedido

Parte resseguro nos sinistros
Parte resseguro proviso sinistros
Parte resseguro nas provises para prmios
Parte resseguradores nas comisses
Resultado das cesses

662.093,00
259.314,00
-5.670,00
6.787,00
111.771,00
289.891,00

697.679,00
287.611,00
27.411,00
-10.539,00
107.953,00
285.243,00

-5,10%
-9,84%
-120,69%
-164,40%
3,54%
1,63%

15,163%
5,939%
-0,130%
0,155%
2,560%
6,639%

16,420%
6,769%
0,645%
-0,248%
2,541%
6,713%

Resultado tcnico seguro no vida

344.552,00

243.276,00

41,63%

7,891%

5,726%

52

Rcios

S/P
PPNA/P
S/PA
A/P
G/P
Rcio Combinado
Saldo Financeiro/Prmios
Saldo Resseguro/Prmios
Resultado do Exerccio

64,38%
-1,31%
65,24%
17,55%
7,72%
90,51%

67,70%
-1,39%
68,66%
16,12%
8,62%
93,40%

5,49%
6,64%

6,28%
6,71%

10,52%

8,51%

53

Mercado
Conta No tcnica

2004

2003

Resultado da conta tcnica no vida

290.779,00

186.213,00

56,15%

Resultado da conta tcnica vida

344.552,00

243.276,00

41,63%

Resultado Tcnico

635.331,00

429.489,00

47,93%

Proveitos de Investimentos

54.509,00

50.180,00

8,63%

Mais valias no realizadas de investimentos

66.157,00

73.682,00

-10,21%

Outros proveitos no tcnicos

22.681,00

22.039,00

2,91%

143.347,00

145.901,00

-1,75%

Custos com investimentos

27.014,00

43.154,00

-37,40%

Menos valias no realizadas de investimentos

12.194,00

18.776,00

-35,06%

Outros custos incluindo provises

69.933,00

80.744,00

-13,39%

Custos no tcnicos

109.141,00

142.674,00

-23,50%

Resultado da actividade corrente

669.537,00

432.716,00

54,73%

Proveitos e ganhos extraordinrios

59.867,00

50.185,00

19,29%

Custos e perdas extraordinrias

68.001,00

70.728,00

-3,86%

Resultado extraordinrio

-8.134,00

-20.543,00

-60,41%

-119.621,00

-108.498,00

10,25%

-9.409,00

-10.155,00

-7,35%

532.373,00

293.520,00

81,38%

73.324,00

41.618,00

76,18%

459.049,00

251.902,00

82,23%

7,32%

5,93%

Proveitos no Tcnicos

Dotao ou utilizao da reserva regulamentar

Recuperao de mais e menos valias realizadas de in
Resultado antes de impostos
Imposto s/o rendimento do exerccio
Resultado lquido do exerccio
Em percentagem dos prmios

cresc.

54