EJERCICIOS DE ECONOMIA DE LA EMPRESA 2 BACHILLERATO

PAY-BACK MTODO ESTTICO

Se llaman mtodos estticos de seleccin de inversiones a aquellos criterios que ignoran la variable tiempo.
Dentro de los mtodos estticos el ms utilizado es el criterio del Plazo de Recuperacin o Pay-back.
Partiendo de una inversin que implique un desembolso de cuanta A, y que generar unos flujos de caja Q1,
Q2, Qn, en cada uno de los perodos que dure la inversin, el plazo de recuperacin se determinar por el
nmero de perodos necesarios para que la suma de los flujos de caja generados igualen al desembolso inicial.

Basndonos en la representacin grafica de la inversin, y situndonos en el segmento

donde se recupera la inversin, establecemos la regla de tres:
12 meses -----(lo que en segmento (ao) donde se recupera la inversin ha ganado)
X meses------(D0 lo que hasta ese ao hemos ganado (acumulado))
X = XX meses
Si dan decimales, los decimales los multiplicamos por 30 das.
El criterio para seleccionar una inversin segn el Pay-back es escoger aquella que
tenga un pay-back menor, es decir, aquella en la que se recupera el dinero antes.
EJEMPLO:
Un proyecto de inversin nos ofrece el desembolso inicial y los
flujos de caja que a continuacin te detallamos:
Ao
1
2
3
4

Desembolso
500
500
500
500

CAJA Ao 1
200
200
300

SOLUCIN:
Vamos sumando los flujos de caja hasta superar a la inversin inicial.

200 + 250 + 300 = 750 UM

En el tercer ao los flujos de caja superan en UM al desembolso inicial. Vamos a ver en qu momento concreto:
o
o
o

A principios de ao se llevaba un flujo de caja acumulado de 200 + 250 = 450 UM

El desembolso inicial es de 500 UM. Por tanto, cuando se alcanza esa cifra, los flujos de caja igualan al desembolso inicial.
Como a principio de ao faltaban 50 UM para llegar al desembolso inicial, cuando se alcance esta cifra se situar el pay back.
El flujo de caja total del ao es de 300 UM.

Si durante un ao (12 meses) hay un flujo de caja (cash flow) de 300 UM, cuntos meses se necesitan para conseguir 50
UM?
Se trata de realizar una sencilla regla de tres:
La solucin son 2 aos y 2 meses.

300 ________ 12
50 _________ X

X = 2 meses.

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VAN (Valor actual neto). MTODO DINMICO

El VAN es un mtodo de valoracin de inversiones en la que partimos de la rentabilidad mnima que queremos
obtener (i) . Con esta rentabilidad mnima calcularemos el valor actualizado de los flujos de caja (diferencia
entre cobros y pagos) de la operacin. Si es mayor que el desembolso inicial la inversin es aceptable.

Dnde:

A: valor del desembolso inicial de la inversin

Qn: flujos de caja o cash flow de n periodos
n: nmero de periodos considerado (lo da el enunciado)
i: tipo de inters de actualizacin (lo da el enunciado)