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Adriana Orozco Rivadeneira

Carlos mauro cordero


Maryoy freile Palmezano
Milagro mora ospino
Xamanta Ariza Gmez

son los datos que le que le permiten medir la


estabilidad, la capacidad de endeudamiento,
el rendimiento y las utilidades de la empresa.
A travs de esta herramienta es posible
tener una interpretacin de las cifras,
resultados o informacin de su negocio para
saber cmo actuar frente a las diversas
circunstancias que pueden presentar.

PRODUCTORA ANDINA DE ELECTRODOMESTICOS S.A.


BALANCE GENERAL
A DIC. AO 1 Y AO 2 (Miles de pesos)
ACTIVOS
Efectivo Caja
Bancos
Cuentas comerciales por cobrar

AO 1
520
1.244
15.686

AO 2
680
1.850
18.823

Anticipos a proveedores
Mercancas en consignacin
Inventario - Producto Terminado
En Proceso

566
696
3.183
4.872

2.670
11
3.200
4.910

7.110

11.888

Materia Prima
Mercancas en transito
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES

34.349

46.220

Terrenos
Edificios
Maquinaria y equipo

10.496
12.492
10.433

10.496
12.492
10.635

1.329

3.974

856
-4.097
1.724

966
-5.847
1.980

33.233
120
98

34.696
112
764

Vehculos
Muebles y Enseres
Menos depreciacin
Ajustes por inflacin
TOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS
Inversin en acciones
Gastos pagados x Anticipado

472

2.188

Iva descontable
Cuentas por cobrar a empleados
Retencin en la fuente a favor
Iva retenido
TOTAL OTROS ACTIVOS

166
165
550
83

210
172
1.616
102

1.182

2.976

TOTAL ACTIVOS

68.764

83.892

PRODUCTORA ANDINA DE ELECTRODOMESTICOS S.A.


BALANCE GENERAL
A DIC. AO 1 Y AO 2 (Miles de pesos)
PASIVOS
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Bancarias
Iva por pagar
Anticipos recibidos de clientes
Proveedores Nacionales
Retencin en la fuente por pagar
Acreedores Varios
Gastos acumulados por pagar (sueldos)
Provisin Impuesto de renta
Provisin prestaciones sociales
TOTAL PASIVOS CORRIENTES

Obligaciones Bancarias L. P.
Crditos de fomento
Prstamos por pagar a socios
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO
TOTAL PASIVOS
Capital Pagado
Reserva Legal
Otras reservas de capital
Utilidades de ejercicios anteriores
Utilidades del ejercicio
Revalorizacin Patrimonial
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

AO 1

AO 2

1.247
5.128
781
4.405
3.150
90
2.374
194
6.020
1.450

420
7.803
950
6.559
2.133
120
2.194
465
6.940
1.980

24.839
1.579
1.619
902
4.100
28.939
23.000
216
1.725
2.100
11.060
1.724
39.825

29.564
4.212
2.434
5.200
11.846
41.410
23.000
1.322
1.868
2.650
12.530
2.104
42.482

68.764

83.892

PRODUCTORA ANDINA DE ELECTRODOMESTICOS


S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
A DIC. 31 AO1 Y AO 2 (Miles de pesos)

Ventas brutas
Devoluciones y Descuentos
VENTAS NETAS
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
Gasto de ventas y administracin
UTILIDAD OPERACIONAL

AO 1

AO 2

65.536
-164

106.469
-120

65.372

106.349

37.607

66.138

27.765

40.211

8.498

17.016

19.267

23.195

Otros ingresos
Gastos de Inters
Otros egresos
Ingresos por intereses
Correccin monetaria
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

473
-2.050
-724
48

1.853
- 4.581
-1.250
183
-124

17.014

19.276

Apropiacin impuesto renta

-5.954

-6.746

11.060

12.530

UTILIDADES DEL EJERCICIO

Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de


anlisis, para establecer el grado de liquidez de una empresa y por
ende su capacidad de generar efectivo, para atender en forma
oportuna el pago de las obligaciones contradas.
RELACIN CORRIENTE O DE LIQUIDEZ: Es el resultado de dividir
los activos corrientes sobre los pasivos corrientes
Relacin corriente

AO 1 =

Activo Corriente
--------------------------Pasivo Corriente

34.349
= 1.38
24.839

AO 2 =

46.220
= 1.56
29.564

CAPITAL DE TRABAJO : Se obtiene de restar de los activos


corrientes, los pasivos corrientes.
Periodo

AO 1

AO 2

Activos Corrientes 34.3


49
46.2
20

Pasivos Corrientes

24.839

= Capital de
trabajo
=
9.510

29.564

16.656

PRUEBA ACIDA: Se determina como la capacidad de la


empresa para cancelar los pasivos corrientes, sin necesidad
de tener que acudir a la liquidacin de los inventarios.
Prueba cida

AO 1 =

34.349 - 15.861
= 0.74
24.839

activo corriente inventario


Pasivo Corriente
AO 2 =

46.220 - 20.009
= 0.89
29.564

NIVEL DE DEPENDENCIA DE INVENTARIOS : Es el


porcentaje mnimo del valor de los inventarios registrado en
libros, que deber ser convertido a efectivo, despus de
liquidar la caja, bancos, las cuentas comerciales por cobrar y
los valores realizables, para cubrir los pasivos a corto plazo
que an quedan pendientes de cancelar.

La frmula es la siguiente :
Pasivos Ctes. - (caja+bancos+cartera+valores realizables)
Nivel de dependencia = -------------------------------------------------------------------------de Inventarios
Inventarios

Son los que establecen


el grado de eficiencia con el cual la
administracin de la empresa, maneja los recursos y la recuperacin
de los mismos. Estos indicadores nos ayudan a complementar el
concepto de la liquidez. Tambin se les da a estos indicadores el
nombre de rotacin, toda vez que se ocupa de las cuentas del balance
dinmicas en el sector de los activos corrientes y las estticas, en los
activos fijos.
NUMERO DE DAS CARTERA A MANO : Mide el tiempo
promedio concedido a los clientes, como plazo para pagar el
crdito y se puede calcular as :
Nro. Das cartera a Mano

AO 1 =

Cuentas por cobrar brutas x 360


Ventas netas

15.686 x 360
= 86 das
65.372

AO 2 =

18.823 x 360
= 64 das
106.349

ROTACIN DE CARTERA : Nos indica el nmero de veces


que el total de las cuentas comerciales por cobrar, son
convertidas a efectivo durante el ao. Se determina as :

Rotacin de cartera

AO 1 =

360
= ------------------------------------------Nro. De das cartera a mano

360
= 4.2 veces
86

AO 2 =

360
= 5.6 veces
64

Estos Indicadores Tienen Algunas


Limitaciones Tales Como :
Usualmente no se discrimina la cantidad de ventas hechas a
crdito, por lo que es necesario usar el volumen de ventas totales,
lo cual distorsiona el resultado.
Son estticos por naturaleza y muestran el estado de la cartera en
un momento dado.

Son ndices cuantitativos y por ende no toman en consideracin


la calidad de la cartera.
Deben ser comparados con rotaciones y nmeros de das cartera
a mano de aos anteriores y con los plazos reales concedidos por
la compaa a sus clientes.

NUMERO DE DAS INVENTARIO A MANO : Es un


estimativo de la duracin del ciclo productivo de la empresa cuando
es industrial. En otras palabras, representa el nmero de das que
tiene la empresa en inventario, para atender la demanda de sus
productos.
En el caso de empresas comerciales.

Nmero de das inventario a mano =

Valor del Inventario x 360


----------------------------------Costo de Mercanca vendida

Cuando se trata de empresas industriales, que registran


el inventario de producto terminado, producto en
proceso, y materias primas, se pueden utilizar dos
mtodos as:
1. La sumatoria de los tres inventarios junto con el
costo de ventas o en forma individual para cada
inventario.
2. Generalmente se enfrenta a la limitante, que no
todos los estados de resultados presentan el costo
de ventas en forma discriminada, lo que de hecho
nos obliga a utilizar el Mtodo de sumatoria de
inventarios.
utilizando
el sistema deel
sumatoria
de inventarios
es:
LaLa frmula
frmula
utilizando
sistema
de sumatoria
de
inventarios es:
Inventarios de Prod. Terminado, Proceso,
Numero de dias inventario a mano =

AO 1 =

15.861 x 360

dias

37.607

= 151

Mat. prima, Mercancias en consignacion x 360


Costo de mercancia vendida

AO 2 =

20.009 x 360
= 109 dias
66.138

Al utilizar el mtodo individual para cada inventario,


necesitamos disponer de la siguiente informacin adicional
para cada ao.
AO 1

AO 2

Costo de materia prima


utilizada

22.380

39.690

Costo de Produccin

32.852

58.516

C1. Nmero de das de inventario a mano de producto terminado: la


frmula es la siguiente
Inventario final prod. Terminado x 360
Nmero de das inventario a mano de = --------------------------------------------------producto terminado
Costo de ventas

AO 1 =

3.879 x 360
= 37 Dias
37.607

AO 2 =

3.211 x 360
= 17 Dias
66.138

C2. Nmero de das de inventario a mano de materias


primas: la frmula es la siguiente
Nmero de das inventario a mano de =
materias primas
AO 1 =

7.110 x 360
= 114 Dias
22380

Inventario final materias primas x 360


--------------------------------------------------Costo materia prima utilizada

AO 2 =

11.888 x 360
= 107 Dias
39690

C3. Nmero de das inventario a mano de productos


en proceso: la Frmula es la siguiente.
Nmero de das inventario a mano de =
productos en proceso

AO 1 =

4.872 x 360
= 53 Dias
32.852

Inventario final prod. En proceso x 360


--------------------------------------------------Costo de produccin

AO 2 =

4.910 x 360
= 30 Dias
58.516

ROTACIN DE INVENTARIOS:

Es el nmero de
veces en un ao, que la empresa logra vender el nivel de su
inventario.
Se determina as:

Rotacin de inventario =

360
AO 1 =
= 2.38 Veces
151

360
---------------------------------------Nro. de das inventario a mano

360
AO 2 =
= 330 Veces
109

Al igual que los otros ndices tienen limitaciones tales


como:
Es bsicamente de naturaleza esttica y puede estar
distorsionado por eventos ocurridos antes o despus
de la fecha de corte del balance y no necesariamente
reflejar un mayor o menor grado de eficiencia.

Las diferencias en los sistemas de valuacin de


inventarios (Lifo, Fifo, y otros) puede alterar la
comparacin entre varios perodos o con compaas
del mismo sector.

CICLO OPERACIONAL : Es la suma del nmero de das cartera a


mano y el nmero de das inventario a mano. Su frmula es :
Ciclo operacional =

Nro. de das cartera a mano +

Nro. de das inv. A mano

AO 1 = 86 + 151 = 237 das

AO 2 = 64 + 109 = 173 das

ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES : Es el valor de las ventas


realizadas, frente a cada peso invertido en los activos operacionales,
entendiendo como tales los que tienen una vinculacin directa con el
desarrollo del objeto social y se incluyen, las cuentas comerciales por
cobrar, los inventarios y los activos fijos sin descontar la depreciacin
y las provisiones para cuentas comerciales por cobrar e inventarios.
Rotacin de activos operacionales =

AO 1 =

65.372
= 0.95
68.877

Ventas netas
------------------------------------Activo operacionales brutos

AO 2 =

106.349
= 1.3
79.375

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS : Es el resultado de dividir las ventas


netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin descontar la
depreciacin. La formula es la siguiente :
Ventas netas
-------------------Activo fijo bruto

Rotacin de activos fijos =

AO 1 =

65.372
= 1.75 Veces
37.330

AO 2 =

106.349
= 2.62 Veces
40.543

ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL : Se obtiene dividiendo las


ventas netas, sobre el total de activos brutos, o sea sin
descontar las provisiones de deudores e inventarios y la
depreciacin. La frmula es la siguiente
Ventas Netas
Activos totales brutos

1977 =

45.372
= 0.86 Veces
52.537

1978 =

76.349
= 1.14 Veces
66.768

Son las razones financieras que nos permiten establecer el nivel de


endeudamiento de la empresa o lo que es igual a establecer la p
ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES : Nos permite
establecer el grado de participacin de los acreedores, en los
activos de la empresa.
La frmula es la siguiente :

Nivel de endeudamiento =

23.639
= 48%
1977 =
48.435

total pasivo
-------------------total activo

1978 =

35.459
= 58%
61.177

ENDEUDAMIENTO
DE
LEVERAGE
O
APALANCAMIENTO : Otra forma de determinar el
endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, para
establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con
los acreedores.
la frmula es la siguiente :

Nivel de endeudamiento =

1977 =

23.639
= 0.95 Veces
24.801

total pasivo
-------------------patrimonio
1978 =

35.459
= 1.38 Veces
25.718

Son las razones financieras que nos permiten establecer el grado de


rentabilidad para los accionistas y a su vez el retorno de la inversin
a travs de las utilidades generadas

RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO : Es el rendimiento
obtenido frente al patrimonio bruto, se calcula as :

Rentabilidad Patrimonio =
1.140
= 4.6 %
1977 =
24.801

Utilidad neta
-------------------Patrimonio bruto
916
= 3.5 %
1978 =
25.718

RENTABILIDAD CAPITAL PAGADO : Es establecer el grado de


rendimiento del capital pagado, esto es los recursos aportados
por los socios, su frmula es:
Rentabilidad capital pagado =

1977 =

1.140
= 5.7 %
20.000

Utilidad neta
-------------------Capital pagado

1978 =

916
= 4.5 %
20.000

MARGEN BRUTO : Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso


vendido luego de descontar el costo de ventas y va a variar segn sea
el riesgo y/o el tipo de empresa. Su frmula es :

Margen bruto de utilidad =

1977 =

7.765
45.372

= 17.11%

Utilidad bruta
-------------------Ventas netas

1978 =

10.211
76.349

= 13.37 %

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS A VENTAS: Nos


muestra que parte de los ingresos por ventas, han sido
absorbidos por los gastos de operacin o dicho de otra forma,
que parte de la utilidad bruta es absorbida por los gastos de
ventas y administracin.
Gasto admn. y ventas
Gastos de admn. y ventas / ventas =
-----------------------------Ventas netas

1977 =

3.705
= 8.17 %
45.372

1978 =

5.271
= 6.9%
76.349

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD : Nos permite determinar


la utilidad obtenida, una vez descontado el costo de ventas y los
gastos de administracin y ventas. Tambin se conoce con el
nombre de utilidad operacional.
Margen operacional =

1977 =

4.060
= 8.9 %
45.372

Utilidad operacional
--------------------------Ventas netas

1978 =

4.940
= 6.47 %
76.349