Diccionario Financiero

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A
Anlisis del punto de equilibrio. Tcnica analtica utilizada para estudiar la relacin que existe entre los costes fijos, los costes variables, el
volumen de ventas y la, utilidades. Lo que se
busca es analizar el nivel de ventas con el que
la empresa alcanza el punto muerto. Vase
punto de equilibrio.
Anlisis de sensibilidad (sensitivity analysis).
Anlisis del efecto sobre la rentabilidad del
proyecto cuando existe algn cambio en las
variables crticas tales come las ventas, los costes y otros. Es una tcnica que muestra la magnitud en que una variable resultante de un
proceso, como el valor presente neto, cambiar.
Anlisis estructural (structural analysis). Se
realiza con una serie de tcnicas, tales como:
cuentas nacionales, flujo de fondos, ratios, etc.,
para tratar de identificar y medir las relaciones de produccin y cambio, as mismo para
estudiar su envolvente y el marco institucional.
El anlisis estructural debe contemplar por lo
menos cinco dimensiones, con otros tantos
conjuntos de mtodos: material, espacial, temporal, social y tecnolgico.
Anlisis factorial (factorial analysis). Anlisis de situaciones particulares y especiales que
inciden en una rama econmica o en una
empresa en especial. Este tipo de anlisis
podra llamarse cualitativo y prescinde de
nmeros, cifras o ndices; slo nos lleva a conocer los "pros" y "contras" de una industria
o accin.
Anlisis financiero (financial analysis).
Actividad que separa los diversos elementos
que concurren en el resultado de las operaciones de una empresa e identifica los factores
que los componen a fin de determinar su participacin en ste.
Anlisis fundamental (fundamental
analysis). El objetivo es detectar acciones
subvaluadas y sobrevaluadas. El anlisis es realizado desde cuatro perspectivas: 1) anlisis
socio-poltico, 2) anlisis econmico, 3) anlisis sectorial, 4) anlisis de la empresa.
Antidumping. Cuerpo legislativo creado para
prevenir el dumping, reconocido por todos
como una prctica comercial ilcita.

X-6

Instituto Pacfico

B
Bolsa de Valores (Stock Exchange) Institucin
operativa del Mercado de Valores que tiene por
objeto la contratacin pblica y mercantil de
valores y efectos pblicos o privados, industriales y mercantiles. Es el principal mercado secundario de negociacin de valores, tanto de renta
fija como de renta variable, autorizados por la
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores. Son entidades que se desarrollan en
mercados organizados, cuyo objetivo es facilitar
la realizacin de transacciones comerciales relativas a activos financieros con la intermediacin
de agentes especializados. Es pues, un rgano
de centralizacin de las operaciones relativas a
valores mobiliarios y tiene como fin proporcionar la mxima liquidez posible a los ttulos registrados en ella, la cual se obtiene a travs de
mecanismos que propenden a establecer elevados niveles de eficiencia y velocidad en las negociaciones. Las Bolsas de Valores estn regidas
y administradas por una asociacin, que es responsable de su organizacin, funcionamiento
interno y es titular de los medios necesarios para
ello. Dichas sociedades tienen como nicos accionistas a todos los miembros de las correspondientes Bolsas. La Bolsa es, en definitiva, un rgano de centralizacin de la oferta y demanda
de ttulos burstiles; la importancia de tal centralizacin para el desarrollo del Mercado de Valores, deriva de la mayor liquidez que ella origina. Consecuentemente a mayor liquidez mayor
rentabilidad. Es as, que las Bolsas constituyen
un autntico indicador de la capacidad financiera e Industrial de un pas, dada la rapidez con
que reacciona-tendencia alcista o bajista-ante los
fenmenos polticos sociales y econmicos, los
cuales tienen repercusin sobre las empresas y
por lo tanto, sobre las decisiones de los
inversionistas. El origen de la bolsa se cree que
tuvo lugar en la ciudad de las Brujas (Belgica)
siglo XIII y deriva del apellido de una importante familia de banqueros de aquella ciudad; los
Van de Bourse". En un edificio que perteneca a
esta familia se asentaba un establecimiento comercial similar a las Lonjas que florecan ms al
sur (Italia, Espaa).Sobre la fachada del edificio
se le conoci popularmente con el nombre de
Bolsa. La palabra fue adoptada por Italia (Borsa),
Francia (Bourse), Alemania (Borse), Espaa (Bolsa), etc., pero no en los pases anglosajones, en
donde a los Mercados de Valores se les denomina Stock Market o Stock Exchange.

C
Cdigo. Conjunto de disposiciones legislativas, es decir, expedidas por el Congreso, promulgadas y puestas en vigencia por el Ejecutivo, reunidas en un solo cuerpopara determinada materia del Derecho.
Coeficiente (coefficient). Proporcin entre
dos cantidades expresivas de un conjunto de
variables, que interesa relacionar entre s para
obtener un ratio significativo, que nos proporciona un resultado de cul es la situacin
de un fenmeno concreto.
Coeficiente alfa (alpha coefficient). Coeficiente que indica el riesgo asociado a un valor
concreto, debido a sus propias caractersticas,
en relacin con el conjunto del mercado. Un
alfa positivo indica que el gestor ha obtenido
un rendimiento superior al del ndice.
Coeficiente de correlacin (correlation
coefficient). Medida estadstica del grado de
relacin entre 2 ms variables. Es la raz cuadrada del coeficiente de determinacin. Este
toma valores entre (-1) Y (+ 1) indicando de
esta manera, adems de la dependencia entre dos variables, si existe una dependencia
directa (coeficiente positivo) o inversa (coeficiente negativo). Vase correlacin.
Coeficiente de determinacin. Mide el grado de dependencia entre variables, tomando
el valor (1) en caso de correlacin total y de
(O) en caso de correlacin nula.
Coeficiente de endeudamiento. Es la relacin en porcentaje, entre la deuda de una determinada empresa y su capital propio.
Coeficiente de liquidez. Relacin entre el activo circulante y el pasivo circulante, que indica la capacidad de la empresa para hacer frente
a compromisos de pago a corto plazo.
Coeficiente de monetizacin (o grado de
monetizacin) (M / PBI). Indicador de la cantidad de recursos financieros disponibles (o tamao del sistema financiero) respecto a la actividad econmica del pas. Resulta de dividir el
saldo promedio de la liquidez en moneda nacional (M) de un perodo entre el correspondiente producto bruto interno (PBI). El coeficiente
de monetizacin indica cunto de la produccin
es movida con el dinero. Tambin, significa si
hay confianza o no en la moneda nacional.

N. 154

Primera Quincena - Marzo 2008