Cmo Venezuela pas de la bonanza

petrolera a la emergencia econmica

"Un gobierno revolucionario con poder econmico como el que yo presido tiene planes
para pasar cualquier situacin as tiren los precios de petrleo a donde los tiren".
La frase es del presidente de Venezuela, Nicols Maduro, durante una reunin del Consejo de
Ministros en la que descart la posibilidad de que la cada de los precios del crudo afectara a su
pas.
Era octubre de 2014.
15 meses ms tarde, Maduro decret la emergencia econmica, una forma de estado de
excepcin prevista en la Constitucin para hacer frente a la crisis que sufre el pas.
Segn cifras oficiales, Venezuela registr en 2015 la inflacin ms alta del mundo: 180%.
Y en su discurso anual ante la Asamblea Nacional, el 15 de enero pasado, Maduro se refiri a la
situacin como "una verdadera tormenta, catalogando de"catastrficas" las cifras sobre el
desempeo de la economa de Venezuela.

La inflacin de Venezuela llega al 180% y se confirma como la ms alta del mundo

La crisis se presenta luego de que el pas suramericano viviera un extendido periodo de bonanza
econmica gracias a aos de altos precios del petrleo, principal producto de exportacin de
Venezuela.
Pero, entonces, cmo pas Venezuela de esa bonanza a la emergencia econmica?

De cunto fue el boom?

Aunque en el ao 1998, cuando fue electo presidente Hugo Chvez, el precio del petrleo
venezolano se hallaba en US$11 por barril, a partir de 1999 las cosas empezaran a cambiar.
"Desde entonces los precios empezaron a crecer a tasas muy altas, que no eran las
acostumbradas en los aos anteriores", explic Carlos Miguel lvarez, economista de la consultora
Ecoanaltica, en conversacin con BBC Mundo.
"En 1999, la cesta petrolera venezolana promedi US$16 por barril y en 2004 ya se haba
duplicado al ubicarse en US$32", record el analista.
Los precios seguiran aumentando hasta llegar a US$88 por barril en 2008 y, aunque caeran en
2009 por la crisis financiera internacional, a partir de 2010 volveran a crecer y se mantendran
entre los US$84 y los US$103 de promedio entre 2011 y 2014.
"Entre 1999 y 2014, Venezuela recibi US$960.589 millones de dlares. Un promedio de
US$56.500 millones de dlares anuales durante 17 aos", asegura lvarez.
Durante el mandato de Rafael Caldera, quien gobern Venezuela entre 1993 y 1998, el ingreso
promedio de Venezuela por exportacin de petrleo fue de US$15.217 millones de dlares
anuales.

Los recursos de la deuda

Adicionalmente a los ingresos por exportaciones petroleras, durante el perodo 1999-2014
Venezuela recibi miles de millones de dlares en ingresos adicionales por la va del
endeudamiento externo.
Segn lvarez, el gobierno aprovech el ciclo de precios altos del petrleo para financiarse a bajo
coste. Entre 1999 y 2011, se emitieron US$54.327 millones en bonos de la Repblica y bonos de la
petrolera estatal Pdvsa. Parte de ese monto ya se ha pagado.

Segn estimaciones de Ecoanaltica, como consecuencia de estas emisiones,Venezuela enfrenta

compromisos hasta 2027 por US$92.750 millones para pago de intereses y capital.
Adicionalmente, Venezuela contrajo deudas con pases como Rusia y China.
Segn cifras del Banco Interamericano de Desarrollo, desde 2007 Pekn ha hecho varios prstamos
a Caracas que suman US$65.000 millones. Parte de ese dinero ya se ha pagado con el envo de
cargamentos de petrleo.
Los ingresos petroleros tambin permitieron a Venezuela aumentar sus reservas internacionales,
que alcanzaron su nivel mximo en 2008, cuando se ubicaron en US$43.127 millones. En la
actualidad suman US$15.000 millones.

De dnde viene la crisis?

Al justificar la declaracin de emergencia econmica, Maduro culp de la crisis a la "guerra
econmica" que -segn dice- promueven actores internos venezolanos junto a Estados Unidos, al
que responsabiliza por la cada de los precios del petrleo.
Segn el mandatario, Venezuela es objeto de un boicot econmico que inlcuye ataques contra la
moneda y el control de cambios, la fijacin de precios especulativos y el contrabando hacia otros
pases de gasolina y de productos bsicos, entre otros.
"En Venezuela, el sector capitalista se ha declarado en huelga de inversin y se ha
declarado en huelga de cooperacin con las leyes y con sus obligaciones en los sistemas
distributivos, comercializador y de fijacin de precios de la economia nacional", dijo Maduro en su
discurso anual ante la Asamblea Nacional el pasado 15 de enero.
David Paravisini, experto petrolero y profesor de la Universidad Bolivariana de Venezuela, cree que
la razn fundamental de la crisis venezolana es la "brutal" cada de los precios del petrleo.
"De un ingreso petrolero de US$40.000 millones en 2014 se pas a US$12.000 millones
en 2015. El precio estaba cerca de los US$90 el barril en 2014 y este ao est en torno a los
vientitantos dlares", dijo a BBC Mundo.
Paravisini asegura que cuando Maduro indicaba que estaba preparado para la disminucin de los
precios del petrleo era porque "pese a esa cada, Venezuela ha podido cumplir con sus
compromisos internacionales en el pago la deuda y mantiene an el sistema de apoyo y de
inversin social".
El economista venezolano Ricardo Hausmann, director del Centro de Desarrollo Internacional y
profesor de la Escuela Kennedy de Gobierno de la Universidad de Harvard, considera que la raz
del problema est en el gasto desmesurado de los recursos.
"Venezuela no us el boom petrolero para ahorrar para la poca de vacas flacas, sino
para quintuplicar la deuda externa. Ese dinero se lo gastaron y ahora, como dice el dicho, que
te quiten lo bailao", dijo Hausmann a BBC Mundo.

Por qu el socialismo bolivariano de Venezuela opt por medidas "neoliberales"?

"Bsicamente, el gobierno lo que hizo fue eliminar la capacidad de produccin propia y ocult
temporalmente esa destruccin con gasto pblico e importaciones", aadi.
Para Hausmann, Maduro tiene ahora un Estado que no puede financiar con un dficit gigantesco.
"Esta crisis es producto del manejo irresponsable de la economa", dijo.
Como ejemplo del gasto excesivo, el economista seal lo ocurrido en 2012 cuando, pese a que
el precio promedio del petrleo venezolano estaba en US$103, el gasto pblico tuvo un
dficit de 17% del Producto Interno Bruto. "Es decir, que Venezuela gast como si el petrleo
hubiera estado en US$197 el barril", apunt.
2012 fue justamente el ao en el que Hugo Chvez gan su ltima eleccin, para lo cual segn
confes en una carta pblica el exministro de Planificacin Jorge Giordani hubo que hacer un gran
"esfuerzo econmico y financiero" para lograr la consolidacin del poder.

Como ejemplos de lo que se hizo ese ao, Giordani cita entre otras medidas las subvenciones a
"empresas pblicas con grandes dficits operacionales para velar en el corto plazo por el empleo y
los salarios" y el mantenimiento de la tasa de cambio, lo que "favoreci las importaciones y redujo
las exportaciones, ya limitadas de la economa privada".

Las cifras del petrleo venezolano

US$960.589 millones
ingresaron entre 1999 y 2014.

US$56.500 millones recibi el pas en promedio entre 1999 y

2014.

US$15.217 millones fue el ingreso promedio anual durante el

gobierno de Rafael Caldera (1993-1998)

US$103,5 es el mayor precio promedio anual que alcanzado por la cesta

petrolera venezolana (2012).

US$300.000 millones es el monto que, segn el exministro

Jorge Giordani, pudo haber sido malversado en la ltima dcada.

BCV, OPEP
El gobierno venezolano dispuso durante muchos aos de "recursos extraordinarios", esto es,
fondos que no estaban previstos en el presupuesto de la Nacin, gracias a una subestimacin de
los precios del petrleo. As, por ejemplo, el presupuesto de 2013 se elabor sobre la base de
estimar el precio del petrleo a US$55 por barril, pese a que en 2012 se haba ubicado en
US$103,42.
El Ejecutivo afirmaba que se trataba de clculos conservadores para evitar problemas fiscales,
mientras que la oposicin deca que se trataba de una maniobra para aumentar la capacidad del
gobierno de hacer uso discrecional de los fondos.
Segn clculos de Econanaltica a finales de 2011, por ejemplo, estos fondos contenan unos
US$18.000 millones ms una cantidad de bolvares equivalentes a US$34.000 millones al cambio
oficial del momento.

Controles y expropiaciones
En 2003, el gobierno de Hugo Chvez tom dos medidas que marcaran el rumbo de la economa
venezolana hasta ahora: la instauracin de un control de cambios y de un control de precios.
En su momento ambas medidas fueron presentadas como temporales. Las autoridades aseguraron
que eran necesarias para enfrentar la fuga de capitales y la inflacin derivadas del paro petrolero
que vivi el pas entre finales de 2002 y comienzos de 2003.
"El control de cambios lo que ha generado es una completa distorsin", asegur Carlos Miguel
lvarez, de Ecoanaltica.
Explic que al mantener durante tanto tiempo el tipo de cambio casi fijo mientras en el pas creca
la inflacin se generaron incentivos para que las empresas prefirieran importar que
producir en Venezuela, porque resultaba ms econmico.
Afirm que el control de precios tambin deriv en distorsiones para la produccin, pues como los
precios pasaban mucho tiempo sin ajustarse en una economa con tanta inflacin, los productos se
volvan demasiado baratos y se disparaba su demanda sin que hubiera produccin suficiente para
suplirla.
Al mismo tiempo, eso generaba incentivos para el contrabando porque el precio de esos productos
controlados en Venezuela se vuelve muy inferior al costo en otros pases.

La otra poltica econmica que, segn los economistas, marc el desarrollo de la economa
venezolana fueron las expropiaciones o estatizaciones.
Segn cifras de la patronal Confederacin Venezolana de Industriales, entre el ao 2002 y febrero
de 2015 se produjeron 1.322 intervenciones de este tipo. La mayor parte de ellas, entre los aos
2007 y 2011.
Las expropiaciones afectaron desde pequeos comercios hasta las inversiones que tenan en
Venezuela grandes multinacionales como la cementera mexicana Cemex, el espaol Banco
Santander, la cadena hotelera Hilton, la fabricante de envases de vidrio estadounidense OwensIllinois y las petroleras Exxon Mobil, Total y ConocoPhillips, entre muchos otros.
Con frecuencia, las autoridades venezolanas justificaron la intervencin de estas empresas con el
argumento de que pertenecan a sectores "estratgicos" como la alimentacin, las
telecomunicaciones, servicios bsicos, la construccin, siderrgicas o el petrleo.
En otros casos, la justificacin era proteger los derechos laborales de los trabajadores o convertir
estas compaas en empresas socialistas.
"Los trabajadores estaban esperanzados de que a travs de estas compaas ellos iban
a poder realizar la actividad empresarial y contribuir con sus comunidades", dijo a BBC
Mundo la economista Anabella Abada, coatura del libro "Gestin en rojo", publicado en 2011 y en
el que se analiza el desempeo de 16 empresas estatales venezolanas.
El texto valora los resultados del modelo socialista aplicado en Venezuela en tres tipos de
empresas: expropiadas, nacionalizadas y otras creadas por el gobierno.
"Descubrimos que las empresas que no eran financieramente sostenibles, pues todas dependan
de recursos procedentes del gobierno", dijo Abada.
El dirigente del oficialista Partido Socialista Unido de Venezuela Freddy Bernal admiti los malos
resultados en la gestin de las compaas estatales. "Por alguna razn no supimos gerenciar
adecuadamente () las empresas expropiadas y las llevamos al fracaso", dijo en una entrevista en
televisin en junio de 2014.
"Este es un gobierno que destruy la economa del pas. Expropi la siderrgica Sidor y la quebr;
expropi el sector del cemento y lo quebr; expropi la cadena de supermercados xito y la
sustituy por los Abastos Bicentenario, que ahora Maduro nos dice que son un desastre", dijo
Hausmann.
El presidente venezolano anunci la semana pasada una reestructuracin de los Abastos
Bicentenario, luego de la detencin de medio centenar de empleados, incluyendo a gerentes y
subgerentes.
La empresa siderrgica Sidor produjo 4,3 millones de toneladas de acero lquido en 2007, el ltimo
ao que estuvo bajo control de la empresa argentina Ternium. En 2008, fue estatizada por el
gobierno de Chvez. En 2015, report una produccin de 1,11 millones de toneladas.

Los cientos de millones de dlares en disputa entre Venezuela y empresas de

Amrica Latina

Dnde est el dinero?

Pero, qu hizo Venezuela con el dinero de la bonanza?
Durante su discurso ante la Asamblea Nacional, Maduro afirm que los gobiernos chavistas han
construido un milln de viviendas y que el nmero de estudiantes universitarios en el pas se
increment de 500.000 a 2.000.000 entre 1999 y 2015.
David Paravisini dijo a BBC Mundo que los fondos que el pas recibi fueron destinados
principalmente a programas sociales.

Afirm que el nmero de personas que reciben pensiones se increment desde 280.000
en 1998 hasta 3.000.0000 en la actualidad y que el sistema de atencin de salud pblica
atiende al 80% de la poblacin.
Adems, refiri la creacin del sistema nacional de empleo que, en su opinin, ha permitido
mantener el desempleo en torno al 6%-7%, a pesar de la crisis econmica.
El economista Carlos Miguel lvarez seal que adems del gasto pblico, el gobierno destin
grandes fondos a otros pases de Amrica Latina y el Caribe a los que les vende petrleo en
condiciones preferenciales. Como consecuencia de ello hay cuentas pendientes de cobro por
US$148.000 millones.
Stephen Hanke, profesor de Economa de la Universidad John Hopkins (Estados Unidos), considera
que gran parte del dinero se perdi por la ineficacia del aparato del Estado y otra parte se desvi
por la "enorme corrupcin".
"Mucho dinero fue a los bolsillos de los polticos y otra parte fue a los bolsillos de las personas que
apoyan al gobierno", dijo en conversacin con BBC Mundo.
Segn clculos de Ecoanaltica, sobre la base de cifras oficiales, entre 1999 y 2014 se
destinaron US$554.000 millones a las importaciones.
Estas no fueron del todo limpias, a juzgar por la denuncia que realiz en 2013 la entonces
presidenta del Banco Central de Venezuela, Edme Betancourt, quien dijo que de los US$59.000
millones de dlares otorgados en 2012 a travs del sistema estatal de control de cambios entre
US$15.000 millones y US$20.000 haban sido entregados a empresas fantasma.
En esa misma lnea, los exministros chavistas Jorge Giordani y Hctor Navarro anunciaron hace un
par de semanas que pedirn una investigacin penal, pues estiman que del billn de dlares que
ingres Venezuela durante la bonanza petrolera, unos US$300.000 millones habran sido
malversados.
En marzo de 2015, el gobierno de Andorra intervino la Banca Pblica de Andorra, tras recibir
acusaciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos sobre la existencia de depsitos
hechos a travs de empresas fantasmas para supuestamente ocultar y lavar all unos US$2.000
millones de la estatal petrolera venezolana PDVSA.

Hacia el final de la crisis?

La semana pasada, Maduro anunci un conjunto de medidas para enfrentar la llamada emergencia
econmica y para "impulsar el nuevo modelo productivo".
Entre estas se inclua una devaluacin de la moneda, una flexibilizacin del control de cambios y
una subida en el precio de la gasolina por primera vez en 20 aos.
Ricardo Hausmann es escptico sobre la posibilidad de que estos anuncios sean suficientes para
enfrentar la crisis.
"Esas medidas no alcanzarn para evitar la catstrofe. Venezuela tiene un problema de
falta de divisas y con esto no se resuelve. Este ao, los ingresos por exportaciones equivaldrn a
unos US$22.000 millones y hay que pagar US$16.000 millones de deuda externa. Entonces, no
quedan fondos para las importaciones requeridas", dijo.
El economista considera que Venezuela necesita asistencia financiera internacional y,
probablemente, reestructurar la deuda.
En enero de 2009, cuando se comenzaban a notar los efectos de la crisis financiera internacional
sobre el petrleo, Chvez afirm que Venezuela poda soportar incluso el desplome del precio del
barril.
"Pngame el precio del petrleo a cero y Venezuela no entra en crisis, pnganmelo a cero. La crisis
es del capitalismo, no del socialismo", dijo entonces.

Su tesis est ahora puesta a prueba.

Panam avanza en capacitaciones sobre plataforma financiera

25/2/16 - 06:45 AM

La jornada ha sido organizada por el Ministerio de Relaciones Exteriores de Panam y la Comisin

de Alto Nivel Presidencial para la Defensa de los Servicios Internacionales y Financieros (Candsif).
Panam/ACAN-EFE
La Cancillera panamea celebra hoy una jornada de capacitacin sobre la plataforma financiera
de Panam, y los esfuerzos del pas para avanzar en la cooperacin internacional tributaria y
financiera.
La jornada ha sido organizada por el Ministerio de Relaciones Exteriores de Panam y la Comisin
de Alto Nivel Presidencial para la Defensa de los ServiciosInternacionales y Financieros (Candsif).
La Candsif fue creada en noviembre de 2014 con el objetivo de que proponga los aspectos a
considerar en el proceso de revisin de la estrategia nacional en materia de intercambio
internacional de informacin fiscal.
La Comisin fue creada poco despus de que el Gobierno panameo anunciara que estaba "en
proceso de reevaluar su estrategia de Estado para atender los requerimientos de transparencia e
intercambio de informacin financiera a nivel internacional, sin desatender los intereses
nacionales".
El Ejecutivo dijo entonces que Panam "tiene el reto de mantener la competitividad de su centro
corporativo y financiero y, en este sentido, la Candsif proporcionar un espacio de anlisis y
discusin para el desarrollo de una poltica de pas que analice las adecuaciones que deben
hacerse al sistema y salvaguardar, as, los intereses nacionales".
"Entre los retos inmediatos estn el fortalecimiento institucional, que incluye la conformacin de
un equipo tcnico negociador y el establecimiento de un sistema de trabajo que asegure la
operatividad de Candsif; la revisin de la estrategia pas como fundamento para el desarrollo de la
defensa y promocin de nuestra plataforma de servicios, y la reactivacin de negociaciones
bilaterales", precis la Cancillera.
La Candsif est presidida por la vicepresidenta y canciller panamea, Isabel De Saint Malo de
Alvarado, e integrada por los ministerios encargados de la poltica econmica, y por organismos
financieros como las superintendencias de bancos y de seguros, adems de asociaciones de
abogados, y cmaras de comercio, entre otros.
El Grupo de Accin Financiera Internacional (GAFI) decidi el pasado da 18 retirar a Panam de la
lista gris del organismo, en la que haba sido incluida en el 2014 por no colaborador con el
combate al blanqueo de capitales y financiacin del terrorismo.
"El GAFI confirm que Panam cuenta con el marco legal, regulatorio e institucional definido en el
plan de accin para la prevencin del blanqueo de capitales, el financiamiento del terrorismo y la
proliferacin de armas de destruccin masiva", afirm el pasado da 18 el Gobierno de Panam.

La "vulnerable" economa mundial pide

nuevos mecanismos, afirma el FMI

La "fuerte vulnerabilidad" de la economa mundial debe conducir a reflexionar sobre nuevas "redes de seguridad
financiera", en especial en los pases emergentes, indic este mircoles el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Temas
Existen "riesgos de descarrilamiento de la recuperacin en el momento en que la
economa mundial est fuertemente vulnerable a 'shocks' negativos", seal la
entidad en un informe publicano dos das antes de una reunin del G-20 financiero en
Shangai.

En especial, el FMI se mostr preocupado por las turbulencias financieras "crecientes",

la cada de los mercados burstiles y las "inquietudes" ligadas a la desaceleracin
china y el derrumbe de los precios del petrleo.
En este contexto, el FMI considera "probable" una nueva rebaja de su previsin
mundial de crecimiento, que deber publicar en abril.
La institucin llam a los integrantes del G20, que se reunirn en China el viernes y
sbado, a tomar de urgencia "acciones fuertes" para empujar el crecimiento en la
misma forma en que lo hicieron en el pasado.
El informe, sin embargo, not que "menos de las mitad" de las medidas econmicas
fundamentales prometidas por las grandes potencias han sido puestas en marcha
hasta el momento.
Estados Unidos, en tanto, minimiz la importancia de la reunin en China. "No es
necesario esperar una respuesta de crisis en un ambiente sin crisis", dijo el secretario
estadounidense del Tesoro, Jack Lew, en entrevista a la red de TV Bloomberg.
En el informe, el FMI estima que la coyuntura actual impulsar a las potencias a
innovar para resistir mejor a una posible crisis.
De acuerdo con la institucin, los esfuerzos de la comunidad internacional ser
concentrarse "urgentemente" en los medios para mejorar las "redes de seguridad
financiera" a nivel mundial.
"Podra haber necesidad de desarrollar nuevos mecanismos de financiamiento para
hacer frente a los riesgos que amenazan a los pases exportadores de materias primas
y los pases emergentes que disponen de fundamentos slidos pero vulnerables a
eventos externos", seal el FMI sin ofrecer mayores detalles.
El FMI formul un llamado al G-20 a reflexionar sobre un nuevo mecanismo de apoyo
financiero que pueda ayudar a "contener" el impacto econmico de crisis geopolticas
y sanitarias.
"El mundo carece de un mecanismo para administrar estos problemas", apunt el FMI,
sealando casos como la crisis de refugiados o grandes epidemias.
El G-20 financiero es el foro formado por 19 de las mayores economas del mundo
ms la Unin Europea, que tiene entre sus miembros latinoamericanos a Brasil,
Argentina y Mxico. Espaa ha sido invitada a las reuniones del grupo desde el 2008.
El complemento "financiero" suele usarse para diferenciar este grupo del G-20 de los
pases en desarrollo en la Organizacin Mundial de Comercio (OMC).

Deuda Externa Pblica como % del PIB (Diciembre 2015): 20.40%

Inflacin Anual (Enero-2016/DEnero-2015): 3.09%

Inflacin Mensual (Enero-2016): 0.31%

Tasa de Desempleo Urbano a Diciembre-31-2015: 5.65%
Tasa de inters activa (febrero-16):

8.88%

Tasa de inters pasiva (febrero-16):

5.83%

Barril Petrleo (WTI 23-Feb-16): 30.07USD

Indice Dow Jones (23-Feb-2016):
Riesgo Pas (23-Feb-2016):

16431.78

1472.00