UNIVERSIDAD DE PANAM

CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE BOCAS DEL

TORO
FACULTAD DE ECONOMA

TEORA DE INVERSIN DE CAPITALES FIN 425

HORAS: 3

TEORA: 3

PRCTICA:

FACILITADOR:
Gilberto Abrego Quintero

E-mail:

abregogilberto@gmail.com

CRDITOS: 3

PANAM, II SEMESTRE DE 2015

UNIVERSIDAD DE PANAMA
FACULTAD DE ECONOMA
LICENCIATURA EN FINANZAS Y BANCA
MISIN DE LA UNIVERSIDAD DE PANAM
Institucin de referencia regional en educacin superior, basada en valores, formadora de profesionales
emprendedores, ntegros con conciencia social y pensamiento crtico; generadora de conocimiento innovador a
travs de la docencia, la investigacin pertinente, la extensin, la produccin y los servicios, a fin de crear iniciativas
para el desarrollo nacional, que contribuyan a erradicar la pobreza y mejorar la calidad de vida de la poblacin
panamea.
VISIN DE LA UNIVERSIDAD DE PANAM
Ser la mejor Universidad de la Regin, formadora de lderes emprendedores, comprometidos con el pas en la
bsqueda de soluciones efectivas contra la pobreza.
VALORES
Integridad, Autonoma, Calidad, Emprendedurismo, Responsabilidad Social, Amor a la Patria,
Respeto a la Diversidad

I.DATOS GENERALES
Denominacin de la Asignatura:

Teora de inversin de Capitales FIN 425

CODIGO: FIN 425

SEMESTRE:

HORAS TOTALES: 3

TERICAS: 3

Crditos: 3
PRCTICAS

LABORATORIO: 0

PRE-REQUISITOS:
PROFESORES (AS) RESPONSABLES DE LA ELABORACION DEL PROGRAMA ANALTICO: Gilberto Abrego
FECHA DE ELABORACIN

10- 2-2015

FECHA DE APROBACIN:_________________________

II. JUSTIFICACIN:
Esta asignatura es considerada como fundamental para el perfil de egreso de la carrera ya que en la
actualidad el mercado se torna cada vez ms competitivo y complejo, por esta razn es importante formar
profesionales con conocimientos amplios en la temtica de los mercados eficientes, a travs de un enfoque
terico prctico, conceptos, teoras y herramientas indispensables en el desarrollo de las finanzas de las
empresas, los cuales se reconocen como herramientas en las finanzas de largo plazo y se han sealado como
aspectos fundamentales en el desarrollo y crecimiento de las mismas; tales como la financiacin, la inversin
y el riesgo en mercados cada vez ms sofisticados y expuestos a la competencia a nivel mundial.
El creciente desarrollo de la integracin global de los mercados de dinero y de capital, crea oportunidades
ms amplias tanto para inversionistas como para las empresas que necesitan aumentar sus capitales. En este
contexto es importante dirigir la educacin hacia esos instrumentos financieros de los que deben disponer los
inversionistas para aumentar sus utilidades, reducir sus riesgos por medio de diversificacin de carteras y
utilizar las herramientas adecuadas para disminuir sus costos de operacin.

III. DESCRIPCIN
El programa de la asignatura Teora de Inversin de Capital, pretende dar a conocer al estudiante temas
relacionados con el entorno y planes de la inversin de la empresa, adems se incluirn en este curso temas
fundamentales de inversin como son los mercados de valores y las transacciones, la informacin para inversiones

en cuanto a fuentes, ndice riesgo, rendimientos y asesoras para lo cual el curso comprende seis mdulos
complementarios entre si, que resumen un mnimo de conocimientos tericos-prcticos que el estudiante y egresado
universitario deben conocer y manejar para elaborar sus investigaciones y otras tareas que durante su carrera y
despus de la misma se les presente.
La metodologa a utilizar en el curso es eminentemente prctica, haciendo nfasis en la exposicin dialogada, la
investigacin terica- prctica, la discusin, presentacin y sustentacin de los temas a tratar a nivel grupal; la
evaluacin podr ser de carcter diagnstico, formativo y sumativa. Se asignar trabajo en grupo para evaluar
adems, lo logros alcanzados en el saber actitudinal en cuanto al trabajo en equipo, respeto, aportes a los esfuerzos
del grupo con el cual trabaja, responsabilidad y perseverancia hacia el logro de sus metas y los principios humanista
y ticos.
Aspectos de Evaluacin
Porcentaje
Trabajo individual y tareas (Resolucin de casos)
20%
Investigaciones o trabajo en grupo
10%
Dos exmenes parciales (20% cada uno)
40%
Examen Final
30%
IV. COMPETENCIAS
1. BSICAS
Lee y comprende adecuadamente lecturas de documentos de diferentes fuentes.
Plantea sus ideas por escrito con claridad
Utiliza sus habilidades matemticas en el elaboracin y clculos matemticos de casos prctico.
2. GENRICAS:
Capacidad de comunicacin oral y escrita utilizando conceptos y trminos de la especialidad.
Capacidad de comunicacin en ingls.
Capacidad de comunicacin oral y escrita utilizando conceptos y trminos de la especialidad.
Capacidad crtica y autocrtica
Capacidad para actuar en nuevas situaciones
Capacidad de aprender y actualizarse permanentemente en el campo econmico-financiero, inversin y
riesgo.
Habilidades para buscar, procesar y analizar informacin procedente de fuentes diversas relacionadas al
campo profesional.

Capacidad para identificar y plantear problemas de gestin econmica financiera de inversin y riesgo.
Habilidad para trabajar en contextos internacionales
Habilidad para trabajar en forma autnoma
Capacidad de investigacin fenmenos econmicos financieros de inversin y riesgo
Capacidad de abstraccin, anlisis y sntesis en el estudio de fenmenos econmicos financieros y
inversin y riesgo.
Habilidad para el manejo de las TIC.
Compromiso tico
Compromiso con la calidad

de

3. ESPECFICAS

Saber conceptual (rea cognitiva)

Analiza los cambios que ocurren en el mercado y su vinculacin con el sistema financiero.
Comprende la problemtica del desarrollo econmico - financiero nacional e internacional.
Conoce y aplica el instrumental analtico financiero en la operacin y toma de decisiones.
Conoce instrumentos financieros internacionales, instrumentos relacionados con la bolsa de valores, la
mecnica de la contabilidad financiera.
Saber tcnico o profesional

Utiliza las frmulas financieras en el anlisis transaccional.

Maneja y calibra informes financieros para la toma de decisiones.
Evala y calibra variables financieras a fin de alcanzar el planteamiento estratgico.
Utiliza el ambiente Windows y los recursos tecnolgicos para la realizacin de anlisis e investigaciones
financieras como componentes de apoyo para la toma de decisiones.
Emplea el instrumental financiero en la toma de decisiones con el objetivo de optimizar el uso de los
recursos.
Aplica los conocimientos adquiridos para llevar a cabo las funciones de un analista financiero

V. PROGRAMACIN ANALTICA
MDULO NO. 1
Marco Conceptual sobre Inversiones de Capital
COMPETENCIAS DEL MDULO: Conoce y diferencia conceptos, enfoques y nociones en el campo de la
inversin. Contribuye con sus aportes a la comprensin de los instrumentos y modalidades de
inversin de capital en las unidades productivas.
Duracin (Horas) Total 8 Tericas 4 Prcticas 4
Laboratorio 0
SUBCOMPETENCIAS
Introduce y facilita
al estudiante en la
comprensin del
marco conceptual
sobre inversiones
de capital.
Conoce el enfoque
y proceso de la
inversin de capital.
Comprende
instrumentos
modalidades
inversin en
unidades
produccin.

los
y
de
las
de

Analiza
la
importancia de la
decisin de invertir.

CONTENIDOS
Tema 1:
El
Ambiente
o
Entorno
de
la
Inversin

1.1
Inversiones
Proceso
Inversin
1.2
Instrumentos
Corto Plazo

Las
y el
de

Los
a

1.3 La Realizacin
de
Planes
de
Inversin
1.4 La Satisfaccin
de las necesidades
de
Liquidez:

ESTRATEGIAS DIDCTICAS/RECURSOS
Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante pregunta motivadora,
Estimular la participacin activa de todos los
alumnos, Anotar aportes en el tablero, Sintetizar.
Exposicin dialogada
Presentar el tema, Preguntas y respuestas, Sntesis
final.
Prcticas en el aula: Asignar ejercicios ,
desarrollo de problemas en clases a travs de
talleres prcticos conformando equipos que
trabajarn en forma colaborativa para obtener un
resultado grupal excelente.
Orientar a los
alumnos individualmente Realimentacin de los
resultados.
Tareas y asignaciones de investigacin
Asignar Trabajo en casa, temas para estudio previo
por parte de los estudiantes, Investigaciones y
plenarias
Recursos: En el desarrollo del mdulo se utilizar
texto, tablero acrlico, piloto, computadora
personal, internet, data show, Presentaciones en
Power Point y
material de apoyo didctico
proporcionado por el docente. Se requiere de
Calculadora
Financiera,
texto,
tablero,
computadora personal y ambiente Excel.

EVALUACIN
Diagnostica: A travs de
una
prueba
de
conocimientos
generales.
Esta prueba diagnstica no
se considera para efectos
de la calificacin de los
aprendizajes.
Formativa: Consiste en
trabajos
individuales,
tareas y prcticas en aula,
investigaciones o trabajo en
grupo
30%%
y
dos
exmenes parciales (20%
cada uno) 40%.
La Evaluacin sumativa
ser la formativa ms un
examen
semestral
o
proyecto final con un peso
de 30%.

Inversin
Instrumentos
Corto Plazo.

en
a

MDULO NO. 2 :

Inversin a Capital y Decisin de Invertir

COMPETENCIAS DEL MDULO: Conoce y diferencia las inversiones a capital y los planes de inversin a
corto y a largo plazo, los tipos de inversin y los rubros de inversin.
Duracin (Horas) Total 8 Tericas 4 Prcticas 4
Laboratorio 0
SUBCOMPETENCIA
S
Ensea al
estudiante la
relacin de las
inversiones de
capital y planes
de inversin a
corto y largo plazo.
Describe los tipos
de inversin a
capital.

Evala los rubros

de inversin a
capital

CONTENIDOS
2.1 Inversiones a Capital y
Plan de Inversin
a. Largo Plazo
b. Corto Plazo

2.2 Tipos de Inversin a

Capital
a. Capital Fijo o de
Explotacin
b. Capital de Trabajo
2.3 Rubros de Inversiones a
Capital
a. Activos Fijo o de
Explotacin
b. Activos Corrientes, Costos
y Gastos
c. Decisin de Invertir

ESTRATEGIAS
DIDCTICAS/RECURSOS
Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante pregunta
motivadora, Estimular la participacin
activa de todos los alumnos, Anotar
aportes en el tablero, Sintetizar.
Exposicin dialogada
Presentar el tema, Preguntas y respuestas,
Sntesis final.
Prcticas en el aula: Asignar
ejercicios , desarrollo de problemas en
clases a travs de talleres prcticos
conformando equipos que trabajarn en
forma colaborativa para obtener un
resultado grupal excelente.
Orientar a
los alumnos individualmente
Realimentacin de los resultados.
Tareas y asignaciones de
investigacin
Asignar Trabajo en casa, temas para
estudio previo por parte de los
estudiantes, Investigaciones y plenarias
Recursos: En el desarrollo del mdulo se
utilizar texto, tablero acrlico, piloto,
computadora personal, internet, data
show, Presentaciones en Power Point y
material de apoyo didctico proporcionado
por el docente.
Se requiere de Calculadora Financiera,
texto, tablero, computadora personal y

EVALUACIN
Diagnostica:
A
travs de una prueba
de
conocimientos
generales.
Esta
prueba
diagnstica
no se considera para
efectos
de
la
calificacin de los
aprendizajes.
Formativa: Consiste
en
trabajos
individuales, tareas y
prcticas en aula,
investigaciones
o
trabajo en grupo 30%
% y dos exmenes
parciales (20% cada
uno) 40%.
La
Evaluacin
sumativa
ser la
formativa ms un
examen semestral o
proyecto final con un
peso de 30%.

ambiente Excel.

MDULO NO. 3:
Los Instrumentos Financieros para la Inversin a Capitales y las Compaas de Inversin (Las
Fuentes de Financiamiento)
COMPETENCIAS DEL MDULO: Conoce y evala los diferentes tipos y fuentes de financiamiento para la inversin y
otros derivados financieros.
Duracin (Horas) Total 8

Tericas 4

SUBCOMPETENCIA
S

CONTENIDOS

ESTRATEGIAS
DIDCTICAS/RECURSOS

EVALUACIN

3.1 Financiamiento Bancario

Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante pregunta
motivadora, Estimular la participacin activa
de todos los alumnos, Anotar aportes en el
tablero, Sintetizar.
Exposicin dialogada
Presentar el tema, Preguntas y respuestas,
Sntesis final.
Prcticas en el aula: Asignar ejercicios ,
desarrollo de problemas en clases a travs
de talleres prcticos conformando equipos
que trabajarn en forma colaborativa para
obtener un resultado grupal excelente.
Orientar a los alumnos individualmente
Realimentacin de los resultados.
Tareas y asignaciones de investigacin
Asignar Trabajo en casa, temas para estudio
previo por parte de los estudiantes,
Investigaciones y plenarias
Recursos: En el desarrollo del mdulo se
utilizar texto, tablero acrlico, piloto,
computadora personal, internet, data show,
Presentaciones en Power Point y material de
apoyo didctico proporcionado por el
docente.
Se requiere de Calculadora Financiera, texto,

Diagnostica:
A
travs
de
una
prueba
de
conocimientos
generales.
Esta
prueba diagnstica
no
se
considera
para efectos de la
calificacin de los
aprendizajes.

Define y
caracteriza los
tipos y fuentes de
financiamiento.
Explica la
importancia del
uso de los
instrumentos
financieros en la
inversin de
capitales y el rol
de las compaas
de inversin.
Describe la
importancia de las
acciones,
contratos a futuro
y opciones
financieras, los
swaps y otros

Prcticas 4

3.2 Bonos (Pblicos, privados,

bonos corporativos, etc.)

3.3 Acciones
3.4 Contratos de Futuros y
Opciones
Financieras
3.5 Swaps
3.6 Otros Derivados
Financieros
3.7 Derivados Financieros e
Impactos

Laboratorio 0

Formativa:
Consiste
en
trabajos
individuales, tareas
y prcticas en aula,
investigaciones
o
trabajo en grupo
30%%
y
dos
exmenes parciales
(20%
cada
uno)
40%.
La
Evaluacin
sumativa ser la

derivados
financieros en un
proyecto de
inversin.

tablero, computadora personal y ambiente

Excel.

formativa ms un
examen semestral o
proyecto final con
un peso de 30%.

Mdulo 4: Instrumental Analtico para las Inversiones a Capital

COMPETENCIAS DEL MDULO: Analiza los activos fi nancieros, sus propiedades y modelos tanto como el
nivel de la tasa de inters
Duracin (Horas) Total 8 Tericas 4 Prcticas 4
Laboratorio 0
SUBCOMPETENCIAS
Instruye sobre la
metodologa para
evaluar inversiones
de capital y su
relacin con las
variables y modelos
econmicos
financieros.
Comprende el
proceso de fijacin
de precios de los
activos.
Analiza la estructura
de la tasa de
inters, la teora de
carteras y el modelo
de evaluacin de
activos de capital.
Analiza la
proyeccin
financiera y las
alternativas de
inversin a capital.

CONTENIDOS
4.1 Los Activos Financieros
4.2 Propiedad de los Activos
Financieros
4.3 La Fijacin de Precios de los
Activos Financieros
a. El valor Presente
b. La Tasa de Descuento
Adecuada
4.4 Nivel y Estructura de la Tasa de
Inters
4.5 Teora de la Cartera
4.6 Modelo de Evaluacin de los
Activos de Capital
4.7 La Proyeccin Financiera y la
Evaluacin de Alternativas de
Inversin a Capital
a. Evaluacin Econmica y
Financiera de los Instrumentos
Financieros
a.1 Criterios de Evaluacin Financiera
a.2 Criterios de Evaluacin
Econmica
4.8 Otras Formas de Inversin
(Valores)
a. ndices de Inversin
b. Acciones

ESTRATEGIAS
DIDCTICAS/RECURSOS
Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante
pregunta motivadora, Estimular la
participacin activa de todos los
alumnos, Anotar aportes en el
tablero, Sintetizar.
Exposicin dialogada
Presentar el tema, Preguntas y
respuestas, Sntesis final.
Prcticas en el aula: Asignar
ejercicios , desarrollo de
problemas en clases a travs de
talleres prcticos conformando
equipos que trabajarn en forma
colaborativa para obtener un
resultado grupal excelente.
Orientar a los alumnos
individualmente
Realimentacin de los resultados.
Tareas y asignaciones de
investigacin
Asignar Trabajo en casa, temas
para estudio previo por parte de los
estudiantes, Investigaciones y
plenarias
Recursos: En el desarrollo del
mdulo se utilizar texto, tablero
acrlico,
piloto,
computadora
personal, internet, data show,
Presentaciones en Power Point y

EVALUACIN
Diagnostica:
A
travs
de
una
prueba
de
conocimientos
generales.
Esta
prueba diagnstica
no
se
considera
para efectos de la
calificacin de los
aprendizajes.
Formativa:
Consiste
en
trabajos
individuales, tareas
y prcticas en aula,
investigaciones
o
trabajo en grupo
30%%
y
dos
exmenes parciales
(20%
cada uno)
40%.
La
Evaluacin
sumativa ser la
formativa ms un
examen semestral o
proyecto final con

c. Bonos
d. Instrumentos Derivados

Mdulo 5:

material
de
apoyo
didctico
proporcionado por el docente.
Se
requiere
de
Calculadora
Financiera,
texto,
tablero,
computadora personal y ambiente
Excel.

un peso de 30%.

Perfil de Alternativas: Inversin a Capital (Anlisis de un caso)

COMPETENCIAS DEL MDULO: Conoce, analiza y evala un caso prctico de inversin, desde
el punto de vista de las alternativas econmicas y fi nancieras.
Duracin (Horas) Total 8 Tericas 4 Prcticas 4
Laboratorio 0
SUBCOMPETENCI
AS
Aplica los
conocimientos
adquiridos en la
evaluacin de un
caso, utilizando
los instrumentos
clsicos de
inversin:
Financiamiento,
bonos y
acciones.
Prepara el perfil
de las
alternativas de
una inversin a
capital.

CONTENIDOS
5.1 Antecedentes y
planteamiento
estratgico
5.2 Estructuracin
Plan de Inversin a
Capital
5.3 Estructura
Productiva
(Incluyendo Ciclo
Productivo)
Productivo)
5.4 Anlisis de
Oferta y Demanda
5.5 Evaluacin
Econmica y
Financiera
de las
alternativas

ESTRATEGIAS DIDCTICAS/RECURSOS
Lluvia de ideas
Presentar el tema mediante pregunta
motivadora, Estimular la participacin activa
de todos los alumnos, Anotar aportes en el
tablero, Sintetizar.
Exposicin dialogada
Presentar el tema, Preguntas y respuestas,
Sntesis final.
Prcticas en el aula: Asignar ejercicios ,
desarrollo de problemas en clases a travs de
talleres prcticos conformando equipos que
trabajarn en forma colaborativa para
obtener un resultado grupal excelente.
Orientar a los alumnos individualmente
Realimentacin de los resultados.
Tareas y asignaciones de investigacin
Asignar Trabajo en casa, temas para estudio
previo por parte de los estudiantes,

EVALUACIN
Diagnostica:
A
travs
de
una
prueba
de
conocimientos
generales.
Esta
prueba
diagnstica no se
considera
para
efectos
de
la
calificacin de los
aprendizajes.
Formativa:
Consiste
en
trabajos
individuales,
tareas y prcticas
en
aula,
investigaciones o

5.6 Conclusiones
5.7
Recomendaciones

SEMANAS/ ACTIVIDADES

Investigaciones y plenarias
Recursos: En el desarrollo del mdulo se
utilizar texto, tablero acrlico, piloto,
computadora personal, internet, data show,
Presentaciones en Power Point y material de
apoyo didctico proporcionado por el
docente.
Se requiere de Calculadora Financiera, texto,
tablero, computadora personal y ambiente
Excel.

CRONOGRAMA DEL CURSO

1 2 3 4 5 6

Discusin del Programa

Mdulo No. 1

Mdulo No. 2

x
x

PROBLEMAS DE MATEMTICAS FINANCIERAS

Mdulo No. 3

Teora de seleccin de carteras

Tarea No. 1 (10%)

Parcial No. 1, Mdulos No. 1 y 2

x
x

1
0

trabajo en grupo
30%%
y
dos
exmenes
parciales
(20%
cada uno) 40%.
La
Evaluacin
sumativa ser la
formativa ms un
examen semestral
o proyecto
final
con un peso de
30%.
1
1

1
2

1
3

1
4

1 16
5

Mdulo No. 4
Prueba Parcial No. 2 Mdulos No. 3 y 4 (15%)
Configuracin del balance a partir de la cuenta de
resultados y las partidas del balance
Mdulo No. 5

x
x
x
x

Proveedora de energa, s.a. determinacin de la

rentabilidad de una inversin.
Parcial No. 3 ( Optativo)

x
x
x

Sustentacin Trabajo Final (20%)

Entrega del trabajo Final (20%)

Examen Final

I.

Bibliografa
Alexander, Gordon; Sharpe y Bailey: Fundamentos de Inversiones-Teora y Prctica. Tercera Edicin.
Mxico. Prentice Hall. 2003.
Martn Nato, Miguel ngel: Inversiones-Instrumentos de Renta Fija, Valoracin de Bonos y Anlisis de
Cartera. Primera Edicin. Mxico. Prentice Hall. 2007.
Gitman, Lawrence y Michael Joehnk: Fundamentos de Inversiones. Dcima Edicin.
Hall. 2009.

Mxico. Prentice

Hull, John C: Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones. Cuarta Edicin. Espaa. Prentice Hall.
2003. Mixo. Prentice Hall. 2001.
Reuters: Glosario de Terminos Econmicos Financieros Internacionales. Longman.1998.
Solnik, Bruno: Inversiones Internacionales. Segunda Edicin. Estos Unidos. Addison Wesley. 1993
Eiteman, David; Stonehill y Moffett: Las Finanzas de las Empresas Multinacionales.
Mxico. Prentice Hall. 2000

Octava Edicin.

Fabozzi, Frank; Modigliani y Ferri: Mercados e Instituciones Financieras. Primera Edicin. Mxico. Prentice
Hall. 1996.
Ramrez Solano , Ernesto: Moneda Banca y Mercados Financieros. Primera Edicin. Mxico. Prentice Hall.
2001.
Venegas Martnez, Francisco: Riesgos Econmicos y Financieros. Mxico. Thopmson. 2006.
Instituto Bancario Internacional: Implementacin de Acuerdos de Basilea II por medios Tecnolgicos.
Seminario Taller. Panam. 2005

Banco de Pagos Internacionales: Convergencia Internacional de Medidas y Normas de

Capital. Marco revisado. Versin integral. 2006. http://www.bis.org/publ/bcbs128_es.pdf.
17/10/2010
Bancos de Pagos Internacionales: Marco Regulador Intern acional para Bancos (Basilea III).
http://www.bis.org/bcbs/basel3_es.htm 17/10/2010.