Funciones Financieras con Microsoft Excel 2010

Funcin DURACION(liquidacin; vencimiento; cupn; rdto; frecuencia; [base])

Devuelve un valor numrico. Calcula la Duracin de Macauley del valor nominal por $100
para un valor burstil. Intenta medir la respuesta del precio del bono a los cambios en el
rendimiento. La Duracin de Macauley se define como la media ponderada de los
vencimientos de flujos de caja ponderados, por el valor actual de cada uno de esos flujos. La
funcin tiene los argumentos que describo enseguida.
Argumento liquidacin. Contiene un dato de tipo fecha. Indica cul es la fecha de
liquidacin o de adquisicin del valor burstil. Si liquidacin no es una fecha vlida, la
funcin devuelve el cdigo de error #VALOR!.
Argumento vencimiento. Contiene un dato de tipo fecha. Indica cul es la fecha de
vencimiento o de expiracin del valor burstil. Si vencimiento no es una fecha vlida, la
funcin devuelve el cdigo de error #VALOR!.
Argumento cupn. Contiene un valor numrico mayor o igual que 0. Indica cul es la tasa
de inters nominal anual del valor burstil. Si cupn es un nmero negativo, la funcin
devuelve el cdigo de error #NUM!. Si cupn no es un valor numrico, la funcin
devuelve el cdigo de error #VALOR!.
Argumento rdto. Contiene un valor numrico mayor o igual que 0. Indica cul es el
rendimiento anual del valor burstil. Si rdto es un nmero negativo, la funcin devuelve
el cdigo de error #NUM!. Si rdto no es un valor numrico, la funcin devuelve el
cdigo de error #VALOR!.
Argumento frecuencia. Contiene un valor numrico entero. Este argumento puede tomar
uno de los siguientes valores: 1, 2 o 4. Si frecuencia es 1, los pagos son anuales. Si
frecuencia es 2, los pagos son semestrales. Si frecuencia es 4, los pagos son
trimestrales. Si frecuencia es un nmero diferente a los descritos anteriormente, la
funcin devuelvel el cdigo de error #NUM!. Si frecuencia no es un valor numrico, la
funcin devuelve el cdigo de error #VALOR!.
El argumento base es opcional. Contiene un valor numrico entero mayor o igual que 0 y
menor o igual que 4. Le indica a la funcin cmo debe contar los das para calcular el
resultado. Si base es un nmero menor que 0 o mayor que 4, la funcin devuelve el
cdigo de error #NUM!. Si base no es un valor numrico, la funcin devuelve el cdigo
de error #VALOR!. La tabla siguiente describe los diferentes valores que puede tomar el
argumento base.
Argumento base
0 o si se omite
1
2
3
4

Cmo cuenta los das

Toma todos los aos de 360 das. Mtodo de
Estados Unidos.
Toma el valor real de das de ao, de 365 o 366.
Cantidad real de das. Todos los aos se
consideran de 360 das.
Todos los aos los toma de 365 das
Toma todos los aos de 360 das. Sistema
Europeo.

Nota 1: La fecha de vencimiento debe ser posterior a la fecha de liquidacin, de lo

contrario, la funcin devuelve el cdigo de error #NUM!.
Nota 2: El formato de fecha depende de la configuracin de la computadora. En mi
caso, el formato de fecha es dd/mm/aaaa. El formato de fecha tambin puede ser
mm/dd/aaaa, o algn otro.
Ejemplo: Un bono se liquid el primero de febrero de 2011. Su fecha de vencimiento es el
primero de febrero de 2021. La tasa de inters nominal anual es el 7,5%. La tasa de
rendimiento anual es el 8%. Calcular la duracin del bono, sabiendo que su frecuencia es
anual. Como base, utilizar el sistema europeo.
Resultado: Observe la siguiente figura. En el rango A1:B7 de la hoja se ingresaron los datos
que sirven de argumentos a la funcin. En la celda B9 se ingres la frmula para calcular el
valor pedido.

Observe la siguiente figura. Se muestra el resultado calculado por la funcin. Se puede

concluir que la duracin del bono es 7,33.

Derechos reservados de autor. misapuntessistemas@gmail.com. D. Bermdez. Julio de 2012.