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ECUACIONES
DE VALOR

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NDICE

INTRODUCCION.............................................................................................................................. 1
JUSTIFICACIN............................................................................................................................... 2
ECUACIONES DE VALOR ............................................................................................................. 3
DEUDAS EQUIVALENTES EN UN PUNTO COMN ............................................................ 3
DIAGRAMAS DE TIEMPO-VALOR ............................................................................................... 4
FECHA FOCAL ................................................................................................................................. 4
DESARROLLO ................................................................................................................................. 5
METODOLOGIA ........................................................................................................................... 6
CONCLUSION .................................................................................................................................. 9
REFERENCIAS .............................................................................................................................. 10
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................... 11

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INTRODUCCION
Es muy frecuente el hecho de cambiar una o varias obligaciones por otra u otras
nuevas obligaciones. Los pagos al ser efectuados en diferentes intervalos de
tiempo no pueden ser comparados a menos que se les busque un valor
equivalente en un mismo punto en la lnea de tiempo. La solucin de este tipo de
problemas se plantea en trminos de una ecuacin de valor que es una igualdad
de valores ubicados en una sola fecha denominada fecha focal. En la fecha focal
debe plantearse entonces la igualdad entre las diferentes alternativas para que la
suma algebraica sea cero como se establece en el principio de equivalencia
financiera.

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JUSTIFICACIN

La presente investigacin es llevada a cabo con el propsito de que los estudiantes

de matemtica financiera, adquieran un poco sobre lo que consisten las
ecuaciones de valor y as ampliar sus conocimientos sobre sus diferentes
aplicaciones en las innumerables situaciones que se presentan en la vida
profesional y en el mundo de las finanzas, conociendo principalmente el enfoque
del factor tiempo, en un punto determinado,

el cual se conoce como FECHA

FOCAL y por el cual se podrn comparar dos o ms pagos de distintas

condiciones. En otras palabras solo se puede sumar, restar o igualar la cantidad de
dinero al ubicado en una misma fecha, de una (o ms) inversin(es) de capital con
dos fechas de pagos diferentes y en diferentes lapsos de tiempo.
As tambin el estudiante ser capaz de resolver los problemas bsicos de las
inversiones equivalentes, de manera que el valor y el tiempo produzcan el mismo
resultado econmico. Esto es lo que se expresa en ecuaciones de valor. Haciendo
nfasis, diferentes valores en un punto comn.

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ECUACIONES DE VALOR

Son procedimientos matemticos que permiten calcular el valor de las nuevas

obligaciones en renegociaciones de deudas. Se trata de igualar el valor de las
viejas obligaciones con el valor de las nuevas obligaciones. Se acostumbra escribir
en la parte superior de la grafica de tiempo-valor, los valores de las viejas
obligaciones y en la parte inferior, el valor de las nuevas obligaciones.1

DEUDAS EQUIVALENTES EN UN PUNTO COMN

Las ecuaciones de valores equivalentes son una de las tcnicas ms tiles de las
matemticas financieras, debido a que nos permiten plantear y resolver diversos
tipos de problemas financieros, mediante los desplazamientos simblicos de los
capitales a travs del tiempo.
Es usual que deudores y acreedores hagan un convenio para refinanciar sus
deudas, es decir, para remplazar un conjunto de obligaciones que previamente
contrajeron por otro nuevo conjunto de obligaciones que le sea equivalente, pero
con otras cantidades y fechas.
En general, estos conjuntos vienen relacionados a un flujo de deudas y el otro al
de los pagos, o bien, uno se refiere a los depsitos y el otro, a los retiros
producidos en una cuenta bancaria, as como tambin, se presentan casos de
transacciones en las que un deudor desea reemplazar un conjunto de pagos que
debe efectuar a un determinado acreedor, por otro conjunto que sea equivalente,
pero con otras cantidades y fechas de vencimiento
La solucin de este tipo de problemas se plantea en trminos de una ecuacin de
valor que

es

una

igualdad

de

valores

ubicados

en

una

sola

fecha

denominada fecha focal; planteada en trminos algebraicos.

Jos Horacio Ramrez Prez (10/08/2007), Renegociaciones de Deudas, Ecuaciones de Valor, Articulo
recuperado de: http://www.mailxmail.com/curso-renegociaciones-deudas/definiciones

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DIAGRAMAS DE TIEMPO-VALOR
Si en una lnea de tiempo se colocan los valores en juego, se tiene un diagrama de
tiempo-valor. Estos diagramas son de gran utilidad para el anlisis de los
problemas y permiten apreciaciones intuitivas; el lector debe familiarizarse con
ellos ya que se utilizarn con frecuencia en estos apuntes.
En un diagrama, el tiempo puede medirse de dos maneras diferentes: en sentido
positivo (de izquierda a derecha, si se tiene una fecha inicial y se cuenta con un
valor futuro; en sentido negativo (de derecha a izquierda), si se tiene una fecha de
vencimiento, o final, y un valor antes del vencimiento.2

Positivo si busco el Monto

Negativo si busco el Capital

Presente

Futuro

FECHA FOCAL
Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones,
dicho de otra manera es la fecha que se escoge para la equivalencia.

Deuda 2
Deuda 1
Hoy

10

11

12

13

14

15

16

Trimestres
Pago 1

Fecha Focal

Gerardo Gutirrez Jimnez, Apuntes de Matemticas Financieras, Diagramas de Tiempo-Valor,

Articulo recuperado de: csh.izt.uam.mx/cursos/gerardo/uam/matefin/diagramas.pdf
4

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En la fecha focal debe plantearse entonces la igualdad entre las diferentes

alternativas para que la suma algebraica sea cero como se establece en el
principio de equivalencia financiera.
Una ecuacin de valor se fundamenta en que el dinero tiene un valor que depende
del tiempo. Por tal razn, al plantearla se debe respetar la Regla Fundamental de la
Suma Financiera de Capitales: Dos o ms capitales financieros no pueden
sumarse mientras no coincidan sus vencimientos Es as como para plantear la
ecuacin, habremos de efectuar una suma financiera de capitales, trasladando
todos ellos a una cierta fecha, tomando en cuenta el aumento o disminucin del
dinero a travs del tiempo. A ese vencimiento o fecha de referencia se le llama
FECHA FOCAL.

DESARROLLO
En las operaciones financieras vamos a encontrar un problema bsico, y es el de
las inversiones equivalentes; de manera que, en valor y en tiempo estas produzcan
el mismo resultado econmico. Y esto es lo que se expresa en ecuaciones de
valor.
Este planteamiento de ecuaciones de valores equivalentes es uno de los ms
importantes en matemticas financieras, por lo que es necesario asegurarse de
que se comprenda cabalmente.
En su forma ms simple podra considerarse, por ejemplo, que la frmula del
monto a inters simple es una ecuacin de valores equivalentes, ya que
M = C (1 + it)
El monto Mes equivalente un capital C, colocado a un tiempo t y a una tasa i.3

Alfredo Daz Mata, Vctor Manuel Aguilera (5ta. Edicin). (2013). Matemticas Financieras, Mxico D.F

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Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero,
un valor distinto. No se debe olvidar que solo se pueden sumar, restar o igualar
dinero ubicado en una misma fecha (a esta fecha llamaremos fecha focal).
Para compensar esa prdida de valor, al capital original se le agregan intereses a
fin de que el monto futuro sea equivalente en cuanto a poder adquisitivo al capital
actual.
C=M
C+I=M
C

M
t

As, un capital C es equivalente a un monto M, a un plazo t.4

METODOLOGIA
EJEMPLO;
El seor Juan Pellico firm el primero del mes de febrero un pagar por 15,000
quetzales a 120 das, con 9.7% de inters anual. 90 das despus suscribi otro
pagar por 12,000 quetzales a 120 das, sin pagar intereses. 90 das despus de
esa fecha inicial, conviene con su acreedor, el seor Juan Miguel Sols, sustituir
estas dos obligaciones en la siguiente forma.
Pagar 6,000 quetzales el 1 de mayo y recoger los dos pagars, sustituyndolo por
uno solo a 150 das, contados a partir de la fecha en que se cancelan los 6,000
quetzales. El seor Juan Miguel Sols indic estar de acuerdo con dicha
renovacin, siempre y cuando logre un rendimiento del 11.2% anual. Qu pago
nico deber realizar el seor Juan Pellico, al vencer los 240 das, considerando
esta como la fecha focal? Utilice el ao comercial.

Alfredo Daz Mata, Vctor Manuel Aguilera (5ta. Edicin). (2013). Matemticas Financieras, Mxico D.F

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a) ELABORANDO EL DIAGRAMA DE TIEMPO-VALOR

FECHA FOCAL
PAGARE 1: 120 DIAS

PAGARE 1

15,000+I

PAGARE 2: 30 DIAS
PAGARE 2

15,0000

120 DIAS

01/02

240 DIAS

PAGO 6,000

PAGO FINAL X

Suscripcin

b) HACIENDO LOS CALCULOS PARA EL VENCIMIENTO DE LOS PAGARES

DATOS
= 120

FORMULA
=

1+

CALCULOS

36,000

= 15,000 1 +

120 9.7
36,000

= 15,000 (1.0323)

= 9.7%
= 120

= 15,485

=?
El Segundo pagar no genera intereses.

c) LLEVANDO LOS VIEJOS MONTOS A LA FECHA FOCAL

Para el primer pagare
DATOS
= 15,485

FORMULA
=

1+

CALCULOS

36,000

= 15,485 1 +

120 11.2
36,000

= 11.2%

= 15,485 (1.0373)

= 120

= 16,063.11

=?

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Para el segundo pagare

DATOS

FORMULA

= 12,000

1+

CALCULOS

36,000

= 12,000 1 +

30 11.2
36,000

= 12,000 (1.0093)

= 11.2%
= 30

= 12,112

=?

d) LLEVANDO LAS NUEVAS OBLIGACIONES A LA FECHA FOCAL

Se realiz un pago de 6,000 quetzales, los cuales ganan intereses en la fecha
focal. Los clculos son:
DATOS
= 6,000

FORMULA
=

1+

CALCULOS

36,000

= 6,000 1 +

150 11.2
36,000

= 11.2%

= 6,000 (1.046)

= 150

= 6,280

=?

El otro pago, o sea el ltimo pago no gana intereses, dado que se paga en la fecha
focal, por lo que se tiene la siguiente ecuacin:
VIEJAS OBLIGACIONES = NUEVAS OBLIGACIONES
16,063.11+12,122 = 6,280 + X
28,175.11-6,280 = X
X = 21,895.11
e) RESPUESTA
El pago nico que deber hacer Juan Pelico ser de 21,895.11 quetzales.

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CONCLUSION
El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. No
es lo mismo disponer de 1,000 quetzales hoy que dentro de un ao, ya que el
dinero se va depreciando como consecuencia de la inflacin. Es decir, los 1,000
quetzales en el momento actual sern equivalentes a 1,000 quetzales ms una
cantidad adicional dentro de un ao. Esta cantidad adicional es la que compensa la
prdida de valor que sufre el dinero durante ese periodo.
En este sentido, en matemticas financieras existen dos reglas bsicas:
Ante dos capitales de igual cuanta en distintos momentos, se preferir aqul
que sea ms cercano.
Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto importe, se
preferir aquel de importe ms elevado
Para poder comparar dos capitales en distintos instantes, hay que hallar el
equivalente de los mismos en un mismo momento, y para ello existen las formulas
de matemtica financiera.

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REFERENCIAS

1. Alfredo Daz Mata y Vctor Manuel Aguilera (5ta. Edicin). (2013).

Matemticas Financieras, Mxico D.F

2. Gerardo Gutirrez Jimnez, Apuntes de Matemticas Financieras, Articulo

recuperado de: csh.izt.uam.mx/cursos/Gerardo/uam/matefin/diagramas.pdf

3. Jos Horacio Ramrez Prez (10/08/2007), Renegociaciones de Deudas,

Ecuaciones de Valor, Articulo recuperado de: http://www.mailxmail.com/cursorenegociaciones-deudas/definiciones

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BIBLIOGRAFIA
1. Alfredo Daz Mata y Vctor Manuel Aguilera (5ta. Edicin). (2013).
Matemticas Financieras, Mxico D.F.
2. Petr Zima y

Robert L. Brown (2da. Edicin). Matemticas Financieras,

Mxico D.F.
3. Hctor Vidaurri (5ta. Edicin). (2012). Matemticas Financieras, Mxico D.F.
4. SoloContabilidad.com,

Ecuaciones

de

Valores

Equivalentes

articulo

recuperado de;
http://www.solocontabilidad.com/matematica-financiera/ecuaciones-de-valoresequivalentes
5. Arthur Goodman (1ra. Edicin). (1996). Algebra y Trigonometra con
Geometra Analtica

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