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ANLISE FINANCEIRA e

DEMONSTRAES CONTBEIS

PERFIL

Fundada em 1953, a Petrobras uma sociedade annima de


capital aberto, com atividades em 24 pases e em todos os
continentes. Lder do setor petrolfero no Brasil, chega ao fim
de 2011 como a quinta maior companhia de energia do mundo,
com base no valor de mercado, segundo o ranking da consultoria
PFC Energy. Na indstria de leo, gs e energia, atua de forma
integrada e especializada nos segmentos de explorao e
produo, refino, comercializao, transporte de leo e gs
natural, petroqumica, distribuio de derivados, energia eltrica,
biocombustveis e outras fontes renovveis de energia.

MISSO

Atuar de forma segura e rentvel, com responsabilidade social e ambiental, nos mercados
nacional e internacional, fornecendo produtos e servios adequados s necessidades dos
clientes e contribuindo para o desenvolvimento do Brasil e dos pases onde atua.

VISO 2020

Seremos uma das cinco maiores empresas integradas de energia do mundo e a preferida
pelos nossos pblicos de interesse.

ATRIBUTOS DA VISO 2020

Nossa atuao se destacar por:


Forte presena internacional
Referncia mundial em biocombustveis
Excelncia operacional, em gesto, em eficincia energtica,
em recursos humanos e em tecnologia
Rentabilidade
Referncia em responsabilidade social e ambiental
Comprometimento com o desenvolvimento sustentvel

VALORES
Desenvolvimento sustentvel
Integrao
Resultados
Prontido para mudanas
Empreendedorismo e inovao
tica e transparncia
Respeito vida
Diversidade humana e cultural
Pessoas
Orgulho de ser Petrobras

Destaques
Receita Operacional Lquida dos
principais produtos - R$ milhes

2007

2008

2009

2010

2011

INVESTIMENTOS R$ MILHES
2007

Mercado Interno
Diesel

47.001

55.708

51.107

52.076

57.269

Gasolina

17.550

19.593

18.866

21.795

27.708

leo combustvel

4.146

5.162

3.464

4.378

3.855

Nafta

8.658

8.886

5.926

7.732

9.637

GLP

5.890

6.567

6.422

6.826

7.022

QAV

5.678

8.050

5.367

7.077

10.203

Gs Natural

5.454

9.297

6.830

8.253

9.843

Petrleo

16.134

23.886

18.174

25.151

27.992

Derivados

12.018

11.989

9.084

8.687

12.405

18.418

2008

24.662

2009

10.111
30.819

2010

10.661
6.133
16.508

Internacional

53.349

6.833

34.251

Abastecimento

45.285
12.443

32.426

2011
Explorao & Produo

6.574

9.632

16.597
28.007

4.771

27.117

4.440

Outros

Exportao

LUCRO LQUIDO R$ MILHES

PRODUO TOTAL MIL BOED


2007

1.920

2008

381

2007

2.301

1.980

420

2009

2.113

2010

2.156

2011

427

2.170

leo e LGN

2008

2.400
413

2009

2.526

2010

2.583
452

2.622

Gs Natural

RESERVAS PROVADAS BILHES DE BOE


15,0

2007

11,7

15,1

2008

11,2

14,9

2009

12,1

16,0

2010

a
a

SPE

12,7

16,4

2011

SEC

12,9

21.512

2011

32.988
30.051
35.189
33.313

70.757
11.207
6.738

76.411

72.546

Anlise Financeira
4

Resumo Econmico-Financeiro

47

Contas a receber

Volume de Vendas

48

Estoques

Resultados Consolidados

48

Depsitos judiciais

Resultado por rea de Negcio

48

Aquisies e vendas de ativos

DVA

51

Investimentos

10

Endividamento

56

Imobilizado

12

Obrigaes Contratuais

58

Intangvel

13

Impostos e Participaes
Governamentais

60

Atividades de explorao e avaliao de


reserva de petrleo e gs

14

Ativos e Passivos sujeitos


Variao Cambial

60

Fornecedores

15

Patrimnio Lquido

61

Financiamentos

15

Remunerao aos Acionistas

65

Arrendamentos mercantis

66

Partes relacionadas

71

Provises para desmantelamento de reas

71

Impostos, contribuies e participaes

75

Benefcios concedidos a empregados

82

Participao nos lucros ou resultados

82

Patrimnio lquido

85

Receita de vendas

85

Despesas por natureza

86

Outras despesas operacionais, lquidas

Demonstraes Contbeis
18

Balano Patrimonial

20

Demonstrao de Resultados

20

Demonstrao dos Resultados Abrangentes

21

Demonstrao do Valor Adicionado

22

Demonstrao das Mutaes do


Patrimnio Lquido

24

Demonstrao dos Fluxos de Caixa

86

Resultado financeiro lquido

26

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado)

87

Processos judiciais e contingncias

32

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado) Internacional

90

Compromisso de compra de gs natural

90

34

Balano Social

Garantias aos contratos de concesso para


explorao de petrleo

90

Instrumentos financeiros derivativos,


proteo patrimonial hedge e atividades de
gerenciamento de riscos

98

Valor justo dos ativos e passivos financeiros

99

Seguros

Notas Explicativas s
Demonstraes Contbeis
36

A Companhia e suas operaes

100

Eventos subsequentes

36

Base de apresentao das


demonstraes contbeis

101

Informaes sobre reservas

38

Base de consolidao

102

Conselho de Administao

41

Sumrio das principais prticas contbeis

103

Relatrio dos auditores independentes sobre


as demonstraes contbeis

46

Caixa e equivalentes de caixa

104

Parecer do Conselho Fiscal

46

Ttulos e valores mobilirios

ANLISE
FINANCEIRA

1. Resumo Econmico-Financeiro

Principais Indicadores Econmicos Consolidados


R$ Milhes

R$ Milhes

Consolidado

Petrobras

Exerccio

2011

2010

2011

2010

244.176

211.842

183.821

156.487

45.403

46.394

31.474

36.554

32.927

36.583

27.303

29.180

386

585

5.808

7.039

33.313

37.168

33.111

36.219

2,55

3,57

2,54

3,55

Margem bruta (%)

32

36

32

39

Margem operacional (%) (2)

19

22

17

23

Petrleo (US$/bbl)

Margem lquida (%)

14

17

18

22

Gs natural (US$/bbl)

62.246

59.391

43.493

45.835

Endividamento lquido (3)

103.022

61.006

19.369

10.541

Ativo Total

599.150

516.846

494.181

466.655

Investimentos, imobilizado, intangvel e diferido

436.799

373.226

362.673

319.013

Patrimnio Lquido

332.224

309.828

330.475

307.317

61/39

67/33

72/28

73/27

Receita de vendas
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos
Atividades prprias
Subsidirias/Coligadas
Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras
Lucro lquido por ao (1)

EBITDA R$ milhes

Relao Capital Prprio / Capital de Terceiros lquido (4)

2011 X 2010 (%)

2011

2010

111,27

79,47

40

Indicadores Econmicos e Financeiros


Petrleo Brent (US$/bbl)
Dlar mdio de venda (R$)

1,67

1,76

(5)

Dlar final de venda (R$)

1,88

1,67

13

167,87

158,43

102,24

74,66

37

52,96

41,19

29

Indicadores de Preos
Preo dos derivados no mercado interno (R$/bbl)
Preo mdio de venda Brasil
(5)
(6)

Preo mdio de venda Internacional


Petrleo (US$/bbl)

91,37

66,42

38

Gs natural (US$/bbl)

17,28

14,15

22

(5) Mdia das exportaes e dos preos internos de transferncia do E&P para o Abastecimento.
(6) Preo interno de transferncia do E&P para o Gs e Energia.

Resumo Econmico-Financeiro
R$ Milhes
Composio do Ebitda

Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

45.403

46.394

(2)

31.474

36.554

(14)

Participao nos Lucros ou Resultados

(1.560)

(1.691)

(8)

(1.295)

(1.428)

(9)

Depreciao/Amortizao

17.739

14.612

21

12.902

10.813

19

664

76

774

412

(104)

(495)

62.246

59.391

43.493

45.835

(5)

(-)Perda na recuperao de ativos


EBITDA
Margem EBITDA (%)
Endividamento Lquido/EBITDA

25

28

(3)

24

29

(5)

1,66

1,03

0,63

0,45

0,23

0,22

Em 2011, a Companhia adotou prtica contbil


prevista no CPC 19 (R1), aprovado pela Deliberao
CVM 666/11, que permite a utilizao do mtodo de
equivalncia patrimonial para avaliao e demonstrao de investimentos em entidades controladas
em conjunto. Anteriormente, esses investimentos
eram consolidados em contas de ativo, passivo, receitas e despesas proporcionalmente participao
acionria.

Apesar da adoo do CPC 19 ter produzido alteraes em contas de ativo, passivo, receita e despesa, bem
como em indicadores, o efeito foi nulo em termos do
lucro lquido e do patrimnio lquido atribuveis aos
acionistas da Petrobras.
Assim, para efeito de comparao, as informaes
de perodos anteriores foram ajustadas retroativamente
a 01.01.2010, conforme apresentado na nota explicativa
n 3 integrante das Demonstraes Contbeis.

123

EBITDA no um indicador calculado de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, e possivelmente pode no servir de base de comparao com
indicadores com o mesmo nome, apresentados por outras empresas. O EBITDA no deve ser considerado como um indicador substituto para medir lucro operacional,
ou tambm como uma melhor forma de mensurao da liquidez e do fluxo de caixa das atividades operacionais. O EBITDA uma informao adicional da capacidade
de pagamento das dvidas, da manuteno de investimentos e da capacidade de cobrir necessidades de capital de giro.
(1) Lucro lquido por ao calculado com base na mdia ponderada da quantidade de aes.
(2) Para o clculo foi considerado o lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos.
(3) Inclui endividamento contrado atravs de arrendamentos mercantis financeiros e ttulos pblicos federais com vencimento superior a 90 dias.
(4) Capital de terceiros lquido de caixa e aplicaes financeiras.

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

ANLISE FINANCEIRA 2011

5
13

2. Volume de Vendas

3. Resultados Consolidados
Mil barris/dia
Exerccio

2011

2010

Diesel

880

809

Gasolina

489

394

24

82

100

(18)

Nafta

167

167

GLP

224

218

QAV

101

90

12

Outros

188

180

2.131

1.958

86

99

(13)

304

312

(3)

leo combustvel

Total de derivados
Alcois, nitrogenados renovveis e outros
Gs natural
Total mercado interno

2.521

2.369

Exportao

655

698

(6)

Vendas internacionais

540

581

(7)

Total mercado externo

1.195

1.279

(7)

Total geral

3.716

3.648

O volume de vendas no mercado interno foi 6% superior a 2010, destacando-se os seguintes produtos:
leo diesel (aumento de 9%) reflexo do crescimento
da economia, do aumento da safra de gros e da menor
colocao do produto por terceiros;
Gasolina (aumento de 24%) maior competitividade
do preo em relao ao etanol na maior parte dos estados, crescimento da frota de veculos flex-fluel e diminuio da colocao do produto por outros players;
QAV (aumento de 12%) crescimento da economia
e maior oferta de vos domsticos e internacionais; e
leo combustvel (reduo de 18%) em funo da
substituio de parte do consumo por gs natural, tanto
no segmento trmico quanto no segmento industrial.

O volume de vendas no mercado externo foi 7% inferior a 2010, devido:


Exportaes (reduo de 6%) decorre da maior destinao do leo produzido ao refino nacional, observando-se que, em 2011, houve menor nvel de atividade
de paradas programadas de destilao, acrscimo de
capacidade instalada na REPLAN e investimentos em
confiabilidade no parque de refino, bem como da necessidade de formao de estoque visando parada para
manuteno de duto de movimentao de leo do sistema logstico de So Paulo, prevista para 2012; e
Vendas internacionais (reduo de 7%) decorreu,
principalmente do menor volume de trading, com
destaque para gasolina destinada ao mercado interno.

A Petrobras, suas Subsidirias e Controladas apresentaram um lucro lquido consolidado de R$ 33.313 milhes no
exerccio social findo em 31.12.2011, aps a eliminao das
operaes intercompanhias e a deduo da participao dos
acionistas no controladores (R$35.189 milhes em 2010).
Esse resultado foi impactado por:
Aumento do lucro bruto em R$1.012milhes, devido:
Maiores cotaes internacionais do petrleo (Brent
40%) e derivados, refletidas sobre os preos das exportaes, vendas internacionais, operaes de trading e
derivados comercializados no mercado interno atrelados s cotaes internacionais;
Aumento dos preos da gasolina e do diesel no mercado
interno em novembro, em 10% e 2%, respectivamente;
Aumento da demanda no mercado interno (6%), principalmente da gasolina (24%), refletindo sua maior competitividade frente ao etanol, diesel (9%) e QAV (12%); e
Ao incremento da produo de petrleo e gs de 2%
no Brasil.
Parte desses efeitos foi compensada pelos maiores volumes importados de petrleo e derivados e maiores cotaes
internacionais sobre as importaes de petrleo e derivados, operaes de trading e participaes governamentais.
Aumento nas despesas em R$ 2.003 milhes, destacando:
Gerais e Administrativas (R$ 845 milhes), devido aos
aumentos nos gastos com Pessoal, decorrente do ACT

2011, na fora de trabalho, nas despesas com formao


e aperfeioamento profissional e com servios tcnicos
contratados;
Custos exploratrios (R$ 631 milhes), decorrente do
aumento da atividade operacional e maiores baixas de
poos secos pas;
Pesquisa e Desenvolvimento (R$ 705 milhes), refletindo maiores gastos com o Sistema de Separao Submarina de gua e leo-SSAO e com a contratao de
projetos junto a instituies credenciadas pela ANP,
conforme Regulamento ANP n 5/2005; e
Perda na recuperao de ativos (R$ 588 milhes).
Estes efeitos foram parcialmente compensados pela reduo das perdas com processos judiciais e administrativos
(R$ 1.164 milhes) em relao a 2010 e ganhos com processos judiciais e arbitrais em 2011 (R$ 883 milhes) relativos
recuperao de COFINS e indenizao da construo
da P-48.
Receitas financeiras lquidas de R$ 122 milhes, 95%
inferiores a 2010 (R$ 2.620), refletindo:
Depreciao cambial de 12,6% sobre o endividamento
(apreciao de 4,3% em 2010), gerando uma despesa
cambial de R$ 3.999 milhes (receita de R$ 1.341 milhes em 2010);
Aumento de receitas com maiores aplicaes financeiras no pas (R$ 2.119 milhes); conforme quadro
a seguir:

R$ Milhes
Exerccio

Variao

2011

2010

2011 X 2010

Receitas financeiras

6.543

4.424

2.119

48

Despesas financeiras

(2.422)

(3.145)

723

(23)

Variaes monetrias e cambiais

(3.999)

1.341

(5.340)

(398)

122

2.620

(2.498)

(95)

Resultado Financeiro Lquido


Em 2011: depreciao cambial de 12,6% sobre o endividamento.
Em 2010: apreciao cambial de 4,3% sobre o endividamento.

Efeito positivo na participao dos acionistas no


controladores (R$ 895 milhes), em funo dos efeitos cambiais sobre o endividamento das Sociedades de

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

Propsito Especfico (SPE).


Reduo na despesa com imposto de renda e contribuio social (R$ 786 milhes), decorrente da diminuio do lucro em relao a 2010.

ANLISE FINANCEIRA 2011

7
13

5. DVA

4. Resultado por rea de Negcio


A Petrobras uma companhia que opera de forma integrada, sendo que a maior parte da produo de petrleo
e gs, oriunda da rea de Explorao e Produo, transferida para outras reas da companhia.
Na apurao dos resultados, por rea de negcio, so

consideradas as transaes realizadas com terceiros e as


transferncias entre as reas de negcio, sendo estas valoradas por preos internos de transferncia definidos entre
as reas e com metodologias de apurao baseadas em parmetros de mercado.

A distribuio do valor adicionado da Petrobras


alcanou, em 2011, R$ 181.081 milhes, representando
um aumento de 15% em relao ao ano anterior, quando

distribuiu R$ 157.053 milhes. A distribuio do valor


adicionado pode ser observada nos grficos a seguir:

VALOR DISTRIBUDO EM 2011

VALOR DISTRIBUDO EM 2010

R$ Milhes
Resultado por rea de negcio

Exerccio
2010

Explorao & Produo

40.594

29.691

37

Abastecimento

(9.955)

3.729

(367)

Gs & Energia

3.109

1.285

142

Biocombustivel

(157)

(92)

71

Distribuio

1.175

1.276

(8)

Internacional

1.949

1.277

53

(1.237)

(1.023)

21

Corporativo
Eliminaes

(2.165)

(954)

127

Lucro Lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

33.313

35.189

(5)

Explorao e Produo
O aumento do lucro lquido decorreu dos maiores
preos de venda/transferncia do petrleo nacional e do
acrscimo no volume de produo de petrleo e LGN,
parcialmente compensados pela elevao dos custos com
participaes governamentais.
O spread entre o preo mdio do petrleo nacional
vendido/transferido e a cotao mdia do Brent aumentou
de US$ 4,81/bbl em 2010 para US$ 9,03/bbl em 2011.

Abastecimento
O resultado negativo decorreu de maiores custos com
aquisio/transferncia de petrleo e importao de derivados (Brent aumento de 40% em US$/bbl), parcialmente
compensados pelos maiores preos de venda de derivados
nos mercados interno e externo.

Gs e Energia

2011

O maior lucro lquido decorreu dos seguintes fatores:


Aumento do preo mdio de realizao do gs natural,
devido maior participao do segmento industrial no
mix das vendas;
Reduo dos custos de aquisio/transferncia do gs
natural nacional, acompanhando o comportamento
das referncias internacionais e a apreciao cambial;
Incremento das receitas fixas provenientes dos leiles
de energia (ambiente de contratao regulada), com a
entrada de mais duas UTEs (Usinas Termeltricas);

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

Aumento nas margens de venda de fertilizantes,


refletindo o crescimento da demanda e dos preos das
commodities agrcolas; e
Reconhecimento de crditos fiscais.

Governo

57%

Governo

57%

Terceiros

13%

Terceiros

9%

Valor retido

12%

Valor retido

15%

Pessoal

11%

Pessoal

12%

Acionistas

7%

Acionistas

7%

Biocombustvel
A lucratividade do setor de etanol no foi suficiente
para suportar os resultados do setor de biodiesel, cujas
margens foram pressionadas por preos de venda desfavorveis, em funo do alto grau de competio, alm dos
custos de aquisio e transporte de matria-prima e despesas operacionais.

Distribuio
O resultado obtido com o crescimento de 6% no volume de vendas foi superado pela elevao das despesas
comerciais, incluindo proviso para crdito de liquidao
duvidosa, servios de terceiros e pessoal.

Internacional
O aumento do resultado decorreu dos maiores preos das commodities no mercado internacional em 2011
(R$ 1.492 milhes), alm da reduo dos gastos exploratrios e baixa de poos (R$442milhes), parcialmente compensados pela cobrana do Tax Oil na Nigria
(R$ 684 milhes) e maior proviso para reduo a valor de mercado dos estoques no Japo, EUA e Argentina
(R$251milhes).
ANLISE FINANCEIRA 2011

9
13

6. Endividamento
O endividamento, referente a emprstimos e financiamentos no pas e no exterior, atingiu R$ 155.554 milhes,
conforme demonstrado a seguir:

FINANCIAMENTOS DE LONGO PRAZO

R$ Milhes
2011

Endividamento curto prazo

18.966

Endividamento longo prazo

136.588

Total

155.554

(7)

2010

12

15.090

13

26

88

100.858

87

35

100

115.948

100

34

Disponibilidades

35.747

29.416

22

Ttulos pblicos federais (vencimento superior a 90 dias)

16.785

25.525

(34)

Disponibilidades ajustadas
Endividamento lquido (8)
Endividamento lquido/(Endividamento lquido+Patrimnio lquido)
Passivo Total lquido

(9)

Estrutura de capital (capital de terceiros lquido/passivo total)

52.532

54.941

(4)

103.022

61.007

69

24%

16%

546.618

461.905

18

39%

33%

ABERTURA POR CATEGORIA

ABERTURA POR MOEDA

ABERTURA POR DATA


DE VENCIMENTO

US$ Milhes
2011

2010

Endividamento curto prazo

10.111

9.057

12

Endividamento longo prazo

72.816

60.532

20

Total (7)

82.927

69.589

19

(7)Inclui arrendamentos mercantis financeiros (R$ 265 milhes em 31.12.2011 e R$ 366 milhes em 31.12.2010).
(8)Endividamento Total Disponibilidades.
(9) Passivo total lquido de caixa/aplicaes financeiras.

O endividamento lquido do Sistema Petrobras em Reais


aumentou 69% em relao 31.12.2010, em decorrncia
de captaes de longo prazo e do impacto da depreciao
cambial de 12,6%.
O nvel de endividamento, medido atravs do ndice da
dvida lquida/EBITDA aumentou de 1,03 em 31.12.2010

para 1,66 em 31.12.2011, como decorrncia de captaes de


longo prazo realizadas atravs de oferta de ttulos, alm do
impacto da variao cambial dos financiamentos. A estrutura de capital est representada por 39% de participao
de capitais de terceiros.

Notes

Dlar

28%

49%

2013

3%
6%

Instituies
Financeiras

28%

Reais

24%

2014

20%

2015

7%

BNDES

27%

Reais indexado
ao Dlar

2016

18%

10%

Outras

5%

Aps 2017

66%

Iene

2%

Notas de Crdito
exportao
Outros

6%

Debntures

1%

ENDIVIDAMENTO BRUTO R$ MILHES


31.12.2010
31.12.2011
Disponibilidades

10

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

54.941
52.532

61.007

115.948
103.022

155.554

Endividamento lquido

ANLISE FINANCEIRA 2011

11
13

7. Obrigaes Contratuais

8. Impostos e Participaes Governamentais

A tabela a seguir resume nossas obrigaes contratuais e os compromissos pendentes em 31.12.2011:

Impostos e Contribuies Consolidados

Pagamentos com vencimento por perodo

A contribuio econmica da Petrobras, medida por


meio da gerao de impostos, taxas e contribuies sociais
correntes, totalizou R$ 76.777 milhes.

R$ Milhes
Total

2012

2013-2016

2017 em diante

R$ Milhes

Obrigaes contratuais

Exerccio

Itens do balano patrimonial: (10)


Obrigaes de dvida

143.327

6.921

47.730

88.676

265

39

74

152

143.592

6.960

47.804

88.828

9.054

1.199

3.980

3.875

161.901

69.111

70.184

22.606

21.316

3.002

10.838

7.476

104.132

24.044

55.156

24.932

Compromissos de compra

38.975

15.135

14.905

8.935

Compromissos de compra internacionais

29.599

11.443

9.713

8.443

Total de outros compromissos a longo prazo

364.977

123.934

164.776

76.267

Total

508.569

130.894

212.580

165.095

Com transferncia de benefcios, riscos e controles de bens


Total dos itens do balano patrimonial
Outros compromissos contratuais a longo prazo
Gs natural ship or pay
Servio de contrato
Contratos de fornecimento de gs natural
Sem transferncia de benefcios, riscos e controles de bens

2010

ICMS

36.763

28.235

30

CIDE

7.488

6.852

14.685

14.554

9.822

11.341

(13)

Contribuio Econmica Pas

PIS/COFINS

(10) No inclui obrigaes com benefcios ps-emprego. Consulte nota explicativa n 22 das Demonstraes Contbeis.

2011 X 2011 (%)

2011

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro


Outros
Sub-total Pas
Contribuio Econmica Exterior
Total

2.369

3.049

(22)

71.127

64.031

11

5.650

4.411

28

76.777

68.442

12

Participaes Governamentais
As participaes governamentais no Pas, em 2011,
aumentaram 34%, em relao ao ano anterior, devido ao
acrscimo de 33% no preo mdio de referncia do petrleo
nacional, que alcanou R$/bbl 168,07 (US$/bbl 100,39),

contra R$/bbl 125,93 (US$/bbl 71,58), em 2010, refletindo


as variaes ocorridas nas cotaes internacionais de
petrleo no perodo.

R$ Milhes
Exerccio

2011 X 2010 (%)

2011

2010

Royalties

12.533

9.505

Participao Especial

13.837

10.165

36

137

140

(2)

26.507

19.810

34

699

504

39

27.206

20.314

34

Pas

Reteno de rea
Sub-total Pas
Exterior
Total

12

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

32

ANLISE FINANCEIRA 2011

13

9. Ativos e Passivos Sujeitos Variao Cambial


Praticamente todas as receitas e despesas das atividades
brasileiras so denominadas e pagas em Reais. Quando
h a depreciao do Real em relao ao dlar norteamericano, tal como ocorreu no exerccio de 2011, com
uma desvalorizao de 12,6%, o resultado basicamente o

ATIVO
Circulante
Disponibilidades
Outros ativos circulantes

10. Patrimnio Lquido

aumento de receitas e despesas expressas em dlares norteamericanos. Todavia, a depreciao do Real em relao ao
dlar norte-americano afeta de diferentes maneiras os itens
analisados abaixo.

R$ Milhes
31.12.2011

31.12.2010

8.041

12.752

6.284

10.708

1.757

2.044

10.485

18.749

Recursos aplicados no exterior via controladas, no segmento internacional,


em equipamentos de E&P para uso no Brasil e nas atividades comerciais

8.759

17.348

Outros Realizveis a longo prazo

1.726

1.401

18.526

31.501

No Circulante

Total do Ativo

PASSIVO
Circulante

R$ Milhes
31.12.2011

31.12.2010

(12.390)

(11.220)

Financiamentos

(6.277)

(7.670)

Fornecedores

(5.882)

(3.228)

Outros passivos circulantes


No Circulante
Financiamentos
Outros exigveis a longo prazo
Total do Passivo

Ativo (Passivo) Lquido em Reais


(-) Emprstimos FINAME em reais indexado ao dlar
(-) Emprstimos BNDES em reais indexado ao dlar
Ativo (Passivo) Lquido em Reais

Em 31 de dezembro de 2011, o Patrimnio Lquido da Petrobras (Controladora) atingiu o montante de


R$330.475 milhes, correspondendo a R$25,33por ao.
O valor de mercado da Companhia alcanou
R$ 291.564 milhes.

(231)

(322)

(36.003)

(25.867)

(35.746)

(25.827)

(257)

(40)

(48.393)

(37.087)

Aumento do Capital Social


Est sendo proposta Assembleia Geral Extraordinria, a incorporao ao capital de parte de reservas de incentivos fiscais, referente ao incentivo para subveno de
investimentos no mbito da SUDAM e SUDENE, no montante de R$12milhes, em atendimento ao artigo 35 pargrafo 1, da Portaria n2.091/07 do Ministro do Estado da
Integrao Nacional, sem a emisso de novas aes.

11. Remunerao aos Acionistas


Aos acionistas garantido um dividendo e/ou juros
sobre o capital prprio de pelo menos 25% do lucro lquido
do exerccio ajustado, calculado nos termos do artigo 202
da Lei das Sociedades por Aes.
As aes preferenciais tm prioridade no caso de
reembolso do capital e no recebimento dos dividendos, no
mnimo, de 3% do valor do patrimnio lquido da ao, ou
de 5% calculado sobre a parte do capital representada por
essa espcie de aes, prevalecendo sempre o maior.
A proposta do dividendo relativo ao exerccio de
2011, que est sendo encaminhada pela Administrao da

Petrobras aprovao dos acionistas na Assembleia Geral


Ordinria de 2012, no montante de R$12.001, atende aos
direitos garantidos estatutariamente s aes preferenciais
e est sendo proposto indistintamente s aes ordinrias
e preferenciais. Esse dividendo proposto alcanou 38,25%
do lucro bsico porque os direitos dos preferencialistas, de
prioridade de 3% da parcela do patrimnio lquido representativa das aes preferenciais, ficou superior ao dividendo mnimo equivalente a 25% sobre o lucro bsico.

2011
Data de aprovao

Data de pagamento

R$ Milhes

(29.867)

(5.586)

1 parcela de JCP

29.04.2011

31.05.2011

2.609

(12)

(103)

2 parcela de JCP

22.07.2011

31.08.2011

2.609

(23.872)

3 parcela de JCP

28.10.2011

30.11.2011

2.609

(29.561)

4 parcela de JCP

22.12.2011

(11)

2.609

Dividendos

09.02.2012

(12)

1.565

(26.621)
(56.500)

12.001
(11) Ser disponibilizada at 30 de maro de 2012.
(12) Data a ser fixada em Assembleia Geral Ordinria.

Os dividendos propostos para o exerccio de 2011, no


montante de R$ 12.001 milhes (equivalente a R$ 0,92 por
ao ordinria e preferencial), incluem a parcela de juros
sobre o capital prprio, no montante de R$ 10.436 milhes
(equivalente a R$ 0,80 por ao ordinria e preferencial),
dos quais sero descontados os juros sobre o capital prprio
pagos antecipadamente no montante de R$7.827 milhes,
sujeitos reteno de imposto de renda na fonte de 15%,
exceto para acionistas imunes e isentos, e corrigidos pela
taxa SELIC desde as datas dos pagamentos at 31.12.2011.
A parcela final dos juros sobre o capital prprio juntamente
14

ANLISE FINANCEIRA E DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

com os dividendos, no valor de R$ 3.878 milhes, lquido


da atualizao monetria das antecipaes dos juros sobre
o capital prprio, ter seu valor atualizado monetariamente, a partir de 31.12.2011 at a data de incio do pagamento,
de acordo com a variao da taxa SELIC.
No exerccio de 2010, no dividendo proposto, indistintamente s aes ordinrias e preferenciais, equivalente
a 35,50% do lucro bsico, prevaleceu o critrio de 5% da
parcela do capital social representativa das aes preferenciais, tambm em atendimento aos direitos estatutrios dos
preferencialistas.
ANLISE FINANCEIRA 2011

15
13

DEMONSTRAES
CONTBEIS

Balano Patrimonial
Exerccios Findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais)

Ativo

Nota

Consolidado
2011

Controladora
2010

2011

2010

Ttulos e valores mobilirios


Contas a receber, lquidas
Estoques
Impostos, contribuies e participaes

Nota

35.747

29.416

18.858

2011

2010

Fornecedores

15

22.252

17.374

22.601

23.747

16

18.884

14.915

12.252

17.439

16.808

26.013

23.625

33.731

7.1

22.053

18.069

21.068

17.701

Arrendamentos mercantins financeiros

17.1

82

175

1.922

3.149

Impostos, contribuies e participaes

20.2

10.969

10.060

9.258

7.837

Dividendos propostos

23.5

28.447

19.675

22.434

15.199

20.1

12.846

8.767

9.372

5.911

1.389

1.309

1.040

1.048

3.874

2.653

1.647

1.673

121.164

105.902

98.044

95.258

Salrios, frias e encargos

Realizvel a longo prazo


7.1

6.103

5.432

12.843

31.029

Ttulos e valores mobilirios

5.747

5.198

5.219

4.749

Depsitos judiciais

2.955

2.790

2.564

2.426

20.3

17.256

17.038

9.505

11.790

Adiantamento a fornecedores

5.892

4.964

1.011

964

Outros ativos realizveis a longo prazo

3.234

2.296

2.322

1.426

41.187

37.718

33.464

52.384

11.2 e 11.4

12.248

11.592

57.239

50.955

Imobilizado

12

342.267

280.095

227.302

189.775

Intangvel

13

82.284

81.539

77.886

78.042

246

241

Diferido
477.986

410.944

396.137

371.397

494.181

466.655

3.878

3.595

2.720

2.174

22

1.560

1.691

1.295

1.428

21

1.427

1.303

1.341

1.209

5.978

4.284

1.669

1.863

68.212

55.948

56.936

62.441

136.405

100.667

43.055

36.430

Outras contas e despesas a pagar

No Circulante
Financiamentos

16

Arrendamentos mercantins financeiros

17.1

183

191

7.422

14.976

Impostos e contribuio social diferidos

20.3

33.268

25.898

29.408

21.808

Planos de penso e sade

21

16.653

15.278

15.352

14.162

Proviso para processos judiciais

28

1.361

1.265

437

425

Proviso para desmantelamento de reas

19

Outras contas e despesas a pagar

Patrimnio lquido
Capital social realizado
Contribuio adicional de capital
Reservas de lucros

Participao dos acionistas no controladores


516.846

3.595
2.551

Participao nos lucros ou resultados

Ajustes de avaliao patrimonial

599.150

3.878
3.182

Planos de penso e sade

No circulante

Investimentos

2010

Financiamentos

Outros ativos circulantes

Impostos e contribuio social diferidos

2011

Controladora

19.995

Adiantamento a fornecedores

Contas a receber, lquidas

Consolidado

Circulante

Circulante
Caixa e equivalentes de caixa

Passivo

8.839

6.505

8.241

6.072

2.005

1.266

2.855

3.024

198.714

151.070

106.770

96.897

205.380

205.357

205.380

205.357

23

563

(6)

859

(6)

122.623

101.324

122.963

101.876

1.273

90

1.273

90

329.839

306.765

330.475

307.317

2.385

3.063

332.224

309.828

330.475

307.317

599.150

516.846

494.181

466.655

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

18

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

19
13

Demonstrao de Resultados

Demonstrao do Valor Adicionado

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


(em milhes de reais, exceto o lucro por ao)

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


(em milhes de reais)

Consolidado

Nota

Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

Receita de vendas

24

244.176

211.842

183.821

156.487

Custo dos produtos e servios vendidos

25

(166.939)

(135.617)

(124.320)

(96.134)

77.237

76.225

59.501

60.353

Lucro bruto
Vendas
Gerais e administrativas

25

(8.950)

25

Custos exploratrios para extrao de petrleo e gs


Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnolgico
Outras receitas e despesas operacionais, lquidas

22

Imposto de renda e contribuio social

20.5

(7.920)

67.591

49.939

50.440

379.716

337.697

295.796

258.001

Materiais consumidos

(43.220)

(38.474)

(28.200)

(23.784)

(1.641)

Custo das mercadorias para revenda

(52.264)

(38.963)

(40.329)

(29.621)

Energia, servios de terceiros e outros

(70.145)

(72.724)

(54.506)

(53.958)

Crditos fiscais sobre insumos adquiridos de terceiros

(21.292)

(21.169)

(16.283)

(15.110)

(1.824)

(690)

(744)

33

(188.745)

(172.020)

(140.062)

(122.440)

190.971

165.677

155.734

135.561

(17.739)

(14.612)

(12.902)

(10.813)

173.232

151.065

142.832

124.748

(1.739)
(891)
(7.045)
(29.831)

(2.361)
(278)
(5.770)
(28.027)

(433)
(5.761)
(23.799)

Perda na recuperao de ativos

45.403

46.394

31.474

36.554

122

2.620

5.581

1.634

Valor adicionado bruto

386

585

5.808

7.039

Retenes
Depreciao, depleo e amortizao

(1.691)

(1.295)

(1.428)

41.568

43.799

Valor adicionado lquido produzido pela Companhia

(11.241)

(12.027)

(8.467)

(8.763)

Valor adicionado recebido em transferncia

33.110

35.881

33.101

35.036

Resultado de participaes em investimentos


Receitas financeiras - inclui variaes monetria e cambial

Atribuvel aos:

Lucro bsico e diludo por ao (em R$)

(160)

66.853

(2.601)

47.908

Acionistas no controladores

207.721

64

(5.443)

(1.560)

Acionistas da Petrobras

245.793

(207)

Insumos adquiridos de terceiros

44.351

Lucro lquido

270.313

22

(3.674)

27

Lucro antes dos impostos

312.841

(6.029)

Resultado de participaes em investimentos


Participao nos lucros ou resultados

Perdas em crditos de liquidao duvidosa

(3.797)

(31.834)
Resultado financeiro lquido

Vendas de produtos e servios e outras receitas

(7.802)

(6.588)

Lucro antes do resultado financeiro, participao e impostos

2010

(4.428)
(777)
26

(9.915)

2011

(8.647)
(2.444)

Tributrias

(8.557)

2010

Receitas

Receitas relativas construo de ativos para uso

Receitas (despesas)

Controladora

2011

33.313

35.189

(203)

692

33.110

35.881

23.6

2,55

3,57

33.101
33.101
2,54

35.036
35.036
3,55

Aluguis, royalties e outros


Valor adicionado a distribuir

386

585

5.808

7.039

6.543

4.424

8.570

4.547

920

979

728

783

7.849

5.988

15.106

12.369

181.081

157.053

157.938

137.117

Distribuio do valor adicionado


Pessoal e administradores

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Remunerao direta
Salrios
Participaes nos lucros ou resultados

Demonstrao de Resultados Abrangentes

Vantagens

Custo atribudo de coligada

Controladora

2011

2010

2011

2010

33.110

35.881

33.101

35.036

1.423

(234)

1.123

(33)

10

11

10

11

136

309

136

309

26

(6)

26

(6)

(54)

13

(54)

13

Resultados no realizados em ttulos disponveis para a venda


Reconhecido no patrimnio lquido
Transferido para o resultado
Resultados no realizados no hedgede fluxo de caixa
Reconhecido no patrimnio lquido
Transferido para o resultado
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Resultado abrangente total

(12)

(12)

(46)

(103)

(46)

(103)

1.503

(22)

1.203

179

34.613

35.859

34.304

35.215

Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras
Acionistas no controladores
Resultado abrangente total
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

20

DEMONSTRAES CONTBEIS

34.516

35.368

97

491

34.613

35.859

8%

10.213

6%

8.765

6%

1.691

1%

1.295

1%

1.428

1%

13.473

11.508

10.193

831

1%

528

Plano de aposentadoria e penso

1.526

823
1%

1.373

1%

1.395

1%

1.264

1%

Plano de sade

2.181

1%

1.828

1%

1.976

2%

1.660

2%

745

1%

746

10%

18.250

13%

16.153

10%

14.344

861
20.464

Outros resultados abrangentes:


Ajustes acumulados de converso

11.782

1%

15.073

FGTS

Lucro lquido

7%

1.560

Benefcios

Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


(em milhes de reais)
Consolidado

13.513

34.304

35.215

34.304

35.215

579

648
10%

Tributos
Federais*

61.098

34%

55.512

35%

57.033

36%

49.571

36%

Estaduais

36.358

20%

28.148

18%

22.367

10%

15.281

10%

6.340

4%

4.915

3%

103.982

58%

88.755

56%

Municipais
No exterior*

186

180

79
79.479

86
46%

64.938

46%

Instituies financeiras e fornecedores


Juros, variaes cambiais e monetrias
Despesas de aluguis e afretamento

13.781

8%

6.580

4%

8.813

5%

7.162

5%

9.744

5%

7.587

5%

20.392

11%

15.637

11%

23.525

13%

14.167

9%

29.205

17%

22.799

17%

10.436

6%

10.163

6%

10.436

7%

10.163

7%

1.565

1%

1.565

1%

1.565

1%

1.565

1%

21.312

12%

23.461

15%

21.100

17%

23.308

17%

33.110

19%

35.881

22%

33.101

26%

35.036

26%

181.081

100%

157.053

100%

157.938

100%

137.117

100%

Acionistas
Juros sobre capital prprio
Dividendos
Resultado dos acionistas no controladores
Lucros retidos
Valor adicionado distribudo

(203)

692

*Inclui participaes governamentais.


As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

21
13

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido


Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais)

Contribuio adicional de capital


Capital
subscrito e
integralizado

Saldos em 1 de janeiro de 2010


Aumento de capital com reservas
Aumento de capital com emisso de aes

Gastos com
emisso de
aes

78.967

Ajuste avaliao patrimonial

Lucros
acumulados

Total do
patrimnio
lquido atribuvel
aos acionistas
da controladora
(CPC)

(1.247)

165.021

Reservas de lucros

Mudana de
participao em
controladas

Incentivos
fiscais

Ajuste
acumulado de
converso

Outros
resultados
abrangentes

Legal

1.423

515

(163)

96

10.902

6.141
120.249

Reservas de
capital

(515)

Estatutria

Incentivos
fiscais

Reteno
de lucros

1.294

1.111

72.123

(899)

(14)

(4.713)

(477)

Mudana de participao em controladas

Ativo diferido

Participao dos
acionistas no
controladores
(IFRS)

Total do
patrimnio
lquido
consolidado
(IFRS)

(704)

2.149

166.466

119.772
(952)

119.772

(952)

Lucro lquido do exerccio

35.036

35.036

152

291

(661)

692

35.880

(201)

(234)

Outros resultados abrangentes:


Ajuste acumulado de converso

(33)

(33)

Resultados no realizados em ttulos


disponveis para a venda e hedge de fluxo de caixa

201

Realizao de custo atribudo de coligada

(11)

201

201

11

Destinaes:
Apropriaes do lucro lquido em reservas

1.752

1.027

250

19.043

Dividendos

(22.072)
(11.728)

Saldos em 31 de dezembro de 2010

205.357

Aumento de capital com reservas

23

(477)

471

(196)

286

12.654

1.422

1.347

86.453

(11.728)

132

(11.596)

307.317

(552)

3.063

309.828

865

(296)

(547)

22

33.101

212

(203)

33.110

300

1.423

(23)

Mudana de participao em controladas

865

Lucro lquido do exerccio

33.101

Outros resultados abrangentes:


Ajuste acumulado de converso

1.123

Resultados no realizados em ttulos


disponveis para a venda e hedge de fluxo de caixa

1.123
70

Realizao de custo atribudo de coligada

70

(10)

70

10

Destinaes:
Apropriaes do lucro lquido em reservas

1.655

1.027

81

18.347

14.309

2.449

1.405

104.800

Dividendos

(12.001)
205.380

Saldos em 31 de dezembro de 2011

(21.110)

205.380

(477)
859

1.336

927
1.273

346

122.963

(228)

(12.229)

330.475

(12.001)
(636)

2.385

332.224

330.475

(636)

2.385

332.224

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

22

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

23
13

Demonstrao dos Fluxos de Caixa


Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais)

Consolidado

Controladora

Consolidado

2011

2010

2011

2010

33.313

35.189

33.101

35.036

Fluxos de caixa das atividades operacionais


Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

120.249

120.249

(67.816)

(67.816)

52.433

52.433

(710)

(710)

(203)

692

(386)

(585)

(5.808)

(7.039)

Gastos com emisso de aes

17.739

14.612

12.902

10.813

Aquisio de participao de acionistas no controladores

Aporte em caixa e equivalentes a caixa

Perda na recuperao de ativos

1.824

690

744

(33)

Baixa de poos secos

2.504

2.121

2.243

1.495

885

312

195

40

Variaes cambiais, monetrias e encargos financeiros sobre


financiamentos e operaes de mtuo e outras operaes

6.238

14

(231)

(1.044)

Imposto de renda e contribuio social diferidos, lquidos

6.157

5.784

7.208

5.149

(3.848)

(4.422)

(3.127)

(7.398)

Estoques

(8.335)

(851)

(7.463)

(715)

Outros ativos

(4.207)

(4.099)

(206)

4.112

542

(701)

(20.643)

(3.405)

(3.732)

(791)

(3.276)

Planos de penso e de sade

1.483

1.381

1.321

1.292

Outros passivos

2.451

1.121

(81)

954

56.322

52.871

35.413

14.425

Impostos, taxas e contribuies

Recursos lquidos gerados pelas atividades operacionais


Atividades de investimentos

(74.808)

(74.808)

Liquidao feita por LFTs

Cesso onerosa Direitos Adquiridos

67.816

67.816

Liquidao feita por caixa e equivalentes a caixa

(6.992)

(6.992)

Demais investimentos em explorao e produo

(30.557)

(23.479)

Captaes
Amortizaes de principal
Amortizaes de juros

Dividendos pagos a acionistas

75.560

(14.523)

(18.707)

(39.525)

(42.435)

(7.633)

(6.209)

53.777

(3.604)

74.135

(294)

6.331

1.170

(1.137)

3.197

Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio

29.416

28.246

19.995

16.798

Caixa e equivalentes de caixa no fim do exerccio

35.747

29.416

18.858

19.995

764

710

(1.176)

2.520

Variao lquida de caixa e equivalentes de caixa no exerccio

Informaes adicionais aos fluxos de caixa:


Valores pagos e recebidos durante o exerccio
Juros recebidos sobre operaes de mtuos
Imposto de renda e contribuio social
Imposto de renda retido na fonte de terceiros

(28.118)

(18.586)

(21.253)

(4.517)

(7.270)

(2.454)

(384)

Investimento no segmento internacional

(3.966)

(4.114)

(11)

(1.073)

Investimentos em distribuio

(1.070)

(858)

(504)

(1.212)

(711)

(1.301)

Outros investimentos

(2.316)

(1.058)

(2.193)

(783)

Investimentos em ttulos e valores mobilirios

11.606

(25.406)

13.030

(32.014)

680

401

2.434

1.916

(57.838)

(105.184)

(32.946)

(85.363)

3.438

4.680

3.963

2.909

(3.389)

2.804

7.401

7.589

(3.801)

6.034

Aquisio de imobilizado a prazo

17

53

Contrato com transferncia de benefcios, riscos e controles de bens

35

342

8.188

Transaes de investimentos e financiamentos que no envolvem caixa

Constituio de proviso para desmantelamento de reas

(26.339)

1.615

183

Aumento de capital com ttulos governamentais, utilizados para


aquisio de direitos de explorao (cesso onerosa)

Investimentos em abastecimento

(2.913)

7.664

Efeito de variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa

(30.471)

Investimentos em gs e energia

(3.053)
(6.295)

(9.415)

(24.455)

DEMONSTRAES CONTBEIS

55.928

(10.659)

(37.549)

Fluxo de caixa usado nas atividades de investimentos

36.966

(9.415)

(31.412)

Dividendos recebidos

40.433

(10.659)

Investimentos em explorao e produo

Investimentos em biocombustvel

(581)

Financiamentos e operaes de mtuo, lquidos

Recursos lquidos gerados/(utilizados) nas atividades de financiamentos

Aumento (reduo) de passivos


Fornecedores

46

Cesses de direitos creditrios FIDC-NP

Reduo (aumento) de ativos


Contas a receber

2010

Aumento de capital

Resultado de participaes em investimentos

Valor residual de bens baixados de natureza permanente

2011

Aporte em LFTs

Resultado dos acionistas no controladores

Depreciao, depleo e amortizao

Controladora
2010

Fluxo de caixa de atividades de financiamento

Ajustes para:

24

2011

67.816
2.303

1.698

67.816
2.382

1.600

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

25
13

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado)
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011
(em milhes de reais)

Demonstrao do Resultado

LUCRO LQUIDO POR SEGMENTO DE


NEGCIOS ATRIBUVEL AOS ACIONISTAS
DA PETROBRAS EM 31.12.2011.
2011
E&P

Abastecimento

Gs & Energia

Biocombustvel

Distribuio

Internacional

Receita de vendas

124.028

198.516

16.295

535

73.633

Intersegmentos

123.165

63.833

2.182

482

863

134.683

14.113

(55.118)

(205.998)

Lucro bruto

68.910

Receitas (despesas)

Terceiros
Custo dos produtos vendidos

Vendas, gerais e administrativas

Corporativo

Eliminao

Total

28.374

(197.205)

244.176

1.223

6.320

(197.205)

53

72.410

22.054

(9.550)

(588)

(67.630)

(21.679)

193.624

(166.939)

(7.482)

6.745

(53)

6.003

6.695

(3.581)

77.237

(7.058)

(7.026)

(2.533)

(222)

(4.118)

(3.169)

(8.008)

300

(31.834)

(819)

(5.536)

(1.739)

(111)

(4.024)

(1.554)

(4.114)

300

(17.597)

Custos exploratrios p/ extrao de petrleo

(3.674)
(1.248)

(470)

(116)

(50)

(9)

(1)

(550)

(2.444)

(80)

(90)

(165)

(1)

(41)

(192)

(208)

(777)

Outras
Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

(754)

Resultado de participaes em investimentos


Participao nos lucros ou resultados
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda/contribuio social
Lucro lquido

(4.428)

(1.237)

(930)

(513)

(60)

(44)

(668)

(3.136)

61.852

(14.508)

4.212

(275)

1.885

3.526

(8.008)

Resultado financeiro lquido

Acionistas no controladores
Lucro lquido

122

1.175
1.949
1.237
2.165

122

74

(165)

398

26

40

386

(348)

(61)

(2)

(118)

(52)

(491)

(1.560)

61.438

(15.021)

4.549

(251)

1.776

3.514

(8.373)

(3.281)

44.351

(20.863)

5.051

(1.411)

94

(601)

(1.547)

6.920

1.116

(11.241)

40.575

(9.970)

3.138

(157)

1.175

1.967

(1.453)

(2.165)

33.110

40.594

(9.955)

3.109

(157)

1.175

1.949

(1.237)

(2.165)

33.313

(19)

(15)

29

18

(216)

40.575

(9.970)

3.138

1.967

(1.453)

1.175

157

45.403

(488)

(157)

3.109

(6.588)
(3.281)

Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras

9.955

244.176

Pesquisa e desenvolvimento
Tributrias

40.594

(203)
(2.165)

E&P
Abastecimento
Gs & Energia
Biocombustvel
Distribuio
Internacional
Corporativo

33.110

A partir de 2011, os negcios com biocombustveis esto apresentados em rea prpria.


Anteriormente, estas informaes estavam inseridas no grupo de rgos corporativos. Reclassificamos as informaes do exerccio anterior para fins de comparao.
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

26

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

27
13

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado)
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010
(em milhes de reais)

Demonstrao do Resultado

LUCRO LQUIDO POR SEGMENTO DE


NEGCIOS ATRIBUVEL AOS ACIONISTAS
DA PETROBRAS EM 31.12.2010.
2010
E&P

Abastecimento

Gs &Energia

Biocombustvel

Distribuio

Internacional

Receita de vendas

95.451

172.244

14.936

478

65.568

Intersegmentos

95.026

57.228

1.761

418

1.263

425

115.016

13.175

60

64.305

18.861

(44.302)

(160.273)

(10.955)

(480)

(59.907)

(18.574)

158.874

(135.617)

Lucro bruto

51.149

11.971

3.981

(2)

5.661

5.203

(1.738)

76.225

Receitas (despesas)

(5.825)

(6.330)

(2.488)

(122)

(3.618)

(3.288)

(8.454)

294

(29.831)

(794)

(5.144)

(1.822)

(70)

(3.476)

(1.539)

(3.761)

247

(16.359)

Terceiros
Custo dos produtos vendidos

Vendas, gerais e administrativas


Custos exploratrios p/ extrao de petrleo

(2.601)
(774)

(380)

(129)

Tributrias

(218)

(119)

(52)

(1.438)

(687)

45.324

5.641

Lucro antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

Eliminao

Total

23.777

(160.612)

211.842

4.916

(160.612)

Resultado de participaes em investimentos


Participao nos lucros ou resultados
Lucro antes dos impostos
Imposto de renda/contribuio social
Lucro lquido

(3.797)

(9)

(2)

(445)

(1.739)

(1)

(29)

(208)

(264)

(891)

(485)

(51)

(104)

(343)

(3.984)

47

(7.045)

1.493

(124)

2.043

1.915

(8.454)

(1.444)

46.394

Resultado financeiro lquido


322

305

(538)

(378)

(66)

44.786

5.585

1.732

(15.228)

(1.789)

29.558

3.796

(11)

2.620

2.620

Acionistas no controladores
Lucro lquido

3.729
1.285
92
1.276
1.277
1.023

(22)

(16)

585

(120)

(48)

(541)

(1.691)

Abastecimento

(135)

1.930

1.845

(6.391)

(1.444)

47.908

Gs & Energia

(485)

43

(654)

(447)

6.043

490

(12.027)

Biocombustvel

1.247

(92)

1.276

1.398

(348)

(954)

35.881

Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras

29.691

211.842

(1.196)

Pesquisa e desenvolvimento

Outras

Corporativo

E&P

Distribuio
Internacional

29.691

3.729

1.285

(133)

67

(38)

29.558

3.796

1.247

(92)

(92)

1.276

1.276

1.277

(1.023)

121

675

1.398

(348)

(954)

35.189

Corporativo

692
(954)

35.881

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

28

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

29
13

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado)
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais)
Ativo
Circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo
Investimento
Imobilizado
Intangvel
31.12.2011
Circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo

E&P

Abastecimento

Gs & Energia

Biocombustvel

Distribuio

Internacional

Corporativo

Eliminao

Total

10.537

41.203

4.707

239

7.956

8.272

61.886

(13.636)

121.164

254.164

116.982

47.150

2.180

6.835

28.167

23.138

(630)

477.986

7.766

7.910

3.050

32

1.243

5.465

16.351

(630)

41.187

23

6.306

2.160

1.612

84

1.873

190

12.248

169.833

102.473

41.208

536

4.709

17.842

5.666

342.267

76.542

293

732

799

2.987

931

82.284

264.701

158.185

51.857

2.419

14.791

36.439

85.024

(14.266)

599.150

6.133

28.722

5.086

210

6.581

5.513

63.611

(9.954)

105.902

221.468

88.771

45.082

1.676

5.721

22.742

25.754

(270)

410.944

6.268

6.006

2.679

13

960

3.919

18.143

(270)

37.718

6.482

2.012

1.116

73

1.736

173

11.592

138.519

76.016

40.014

546

4.005

14.523

6.472

280.095

76.681

267

377

683

2.564

966

81.539

227.601

117.493

50.168

1.886

12.302

28.255

89.365

Investimento
Imobilizado
Intangvel
31.12.2010

Ativo
EM 31.12.2011

A partir de 2011, os negcios com biocombustveis esto apresentados em rea prpria. Anteriormente,
estas informaes estavam inseridas no grupo de rgos corporativos. Reclassificamos as informaes do exerccio anterior para fins de comparao.
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

(10.224)

516.846

264.701
158.185
51.857
2.419
14.791
36.439
85.024

E&P
Abastecimento
Gs & Energia
Biocombustvel
Distribuio
Internacional
Corporativo

30

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

31
13

Demonstrao da Segmentao de Negcios


(consolidado) Internacional
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais)
2011
E&P

Abastecimento

Gs & Energia

Distribuio

Receita de vendas

8.615

14.241

909

Intersegmentos

6.373

3.585

39

Corporativo

Eliminao

Total

8.320

(3.711)

28.374

45

(3.722)

6.320

Demonstrao do resultado

2.242

10.656

870

8.275

11

22.054

Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

Terceiros

3.969

(226)

190

120

(507)

(20)

3.526

Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

2.217

(213)

262

99

(396)

(20)

1.949

Corporativo

Eliminao

Total

2010
E&P

Abastecimento

Gs & Energia

Distribuio

Receita de vendas

6.574

13.188

964

7.254

(4.203)

23.777

Intersegmentos

5.259

3.767

78

58

(4.246)

4.916

Demonstrao do resultado

1.315

9.421

886

7.196

43

18.861

Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro, das participaes e impostos

Terceiros

2.148

64

116

10

(408)

(15)

1.915

Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

1.527

78

142

10

(465)

(15)

1.277

E&P

Abastecimento

Gs & Energia

Distribuio

Corporativo

Eliminao

Total

Ativo total
Em 31.12.2011

27.358

6.365

1.742

1.889

3.412

(4.327)

36.439

Em 31.12.2010

20.715

5.433

1.518

1.645

2.840

(3.896)

28.255

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

32

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

33
13

Balano Social
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
1 Base de Clculo

2011

Receita de Vendas Consolidadas (RL)

244.176

211.842

N de empregados(as) ao final do perodo

Lucro antes das partcipaes e Impostos Consolidados (RO)

45.911

49.599

N de admisses durante o perodo

Folha de Pagamento Bruta Consolidada (FPB)

2 Indicadores Sociais Internos


Alimentao
Encargos sociais compulsrios
Previdncia privada

13.026

N de empregados(as) de empresas prestadoras de servios

11.462

Valor (mil)

% sobre FPB

% sobre RL

Valor (mil)

% sobre FPB

% sobre RL

845

6,49%

0,35%

741

6,46%

0,35%

6.477

49,72%

2,65%

5.475

47,77%

2,58%

2011

2010

81.918

80.492

3.447

4.353

328.133

291.606

N de estagirios(as)

1.825

1.402

N de empregados(as) acima de 45 anos

35.927

34.504
13.408

N de mulheres que trabalham na empresa

13.860

% de cargos de chefia ocupados por mulheres

14,4%

13,3%

N de negros(as) que trabalham na empresa (III)

18.468

16.447

328

2,52%

0,13%

350

3,05%

0,17%

% de cargos de chefia ocupados por negros(as) (IV)

24,9%

25,3%

2.427

18,63%

0,99%

2.064

18,01%

0,97%

1.093

180

1,38%

0,07%

114

0,99%

0,05%

N de portadores(as) de deficincia ou necessidades


especiais (V)

1.104

Segurana e sade no trabalho


Educao

133

1,02%

0,05%

118

1,03%

0,06%

6 Informaes relevantes quanto ao exerccio da


cidadania empresarial (i)

2011

Metas 2012

11

0,09%

0,00%

10

0,09%

0,00%

418

3,21%

0,17%

366

3,19%

0,17%

Relao entre a maior e a menor remunerao


na empresa

20,22

20,22

90

0,69%

0,04%

0,05%

0,00%

Nmero total de acidentes de trabalho

653

487

1.560

11,98%

0,64%

1.691

14,75%

0,80%

0,03%

71

0,62%

0,03%

() direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

( ) direo

0,58%

Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos


pela empresa foram definidos por:

( ) direo

76

() direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

12.545

96,34%

5,13%

11.006

96,02%

5,19%

Os pradres de segurana e salubridade no


ambiente de trabalho foram definidos por:

() direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

( ) todos(as) +
Cipa

() direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

( ) todos(as) +
Cipa

Valor (mil)

% sobre RO

% sobre RL

Valor (mil)

% sobre RO

% sobre RL

Gerao de Renda e Oportunidade de Trabalho

48

0,10%

0,02%

44

0,09%

0,02%

Quanto liberdade sindical, ao direito de negociao


coletiva e representao interna dos(as)
trabalhadores(as), a empresa:

( ) no se
envolve

( ) segue as
normas da OIT

() incentiva e
segue a OIT

( ) no se
envolver

( ) seguir as
normas da OIT

() incentivar e
seguir a OIT

Educao para a Qualificao Profissional

57

0,12%

0,02%

56

0,11%

0,03%

A previdncia privada contempla:

( ) direo

( ) direo e
gerncias

() todos(as)
empregados(as)

( ) direo

( ) direo e
gerncias

() todos(as)
empregados(as)

A participao dos lucros ou resultados contempla:

( ) direo

( ) direo e
gerncias

() todos(as)
empregados(as)

( ) direo

( ) direo e
gerncias

() todos(as)
empregados(as)

Na seleo dos fornecedores, os mesmos padres


ticos e de responsabilidade social e ambiental
adotados pela empresa:

( ) no so
considerados

( ) so
sugeridos

() so exigidos

( ) no sero
considerados

( ) sero
sugeridos

() sero
exigidos

Quanto participao de empregados(as) em


programas de trabalho voluntrio, a empresa:

( ) no se
envolve

( ) apoia

() organiza e
incentiva

( ) no se
envolver

( ) apoiar

() organizar e
incentivar

Nmero total de reclamaes e crticas de


consumidores(as): (VI)

na empresa
11.230

no Procon
5

na Justia
17

na empresa
5.138

no Procon
4

na Justia
8

% de reclamaes e crticas atendidas ou


solucionadas: (VI)

na empresa
93,8%

no Procon
80%

na Justia
29,4%

na empresa
99,1%

no Procon
100%

na Justia
87,5%

Valor adicionado total a distribuir:

Em 2011: 181.081

Distribuio do Valor Adicionado (DVA):

58% governo
7% acionistas
12% retido

Sade

Cultura
Capacitao e desenvolvimento profissional
Creches ou auxlio-creche
Participao nos lucros ou resultados
Outros
Total Indicadores sociais internos

3 Indicadores Sociais Externos

Garantia dos Direitos da Criana e do Adolescente (I)

70

0,15%

0,03%

79

0,16%

0,04%

Cultura

182

0,40%

0,07%

170

0,34%

0,08%

Esporte

80

0,17%

0,03%

81

0,16%

0,04%

Outros

33

0,07%

0,00%

20

0,04%

0,01%

470

1,02%

0,19%

450

0,90%

0,21%

Tributos (excludos encargos sociais)

97.826

213,08%

40,06%

82.971

167,28%

39,17%

Total - Indicadores sociais externos

98.296

214,10%

40,26%

83.421

168,19%

39,37%

Valor (mil)

% sobre RO

% sobre RL

Valor (mil)

% sobre RO

% sobre RL

2.550

5,55%

1,04%

2.165

4,37%

1,02%

172

0,37%

0,07%

258

0,52%

0,12%

2.722

5,93%

1,11%

2.423

4,89%

1,13%

Total das contribuies para a sociedade

4 Indicadores Ambientais
Investimentos relacionados com a produo/operao
da empresa
Investimentos em programas e/ou projetos externos
Total dos investimentos em meio ambiente
Quanto ao estabelecimento de metas anuais
para minimizar resduos, o consumo em geral
na produo/operao e aumentar a eficcia na
utilizao de recursos naturais, a empresa

34

5 Indicadores do Corpo Funcional

2010

DEMONSTRAES CONTBEIS

( ) no possui metas
( ) cumpre de 0 a 50%
( ) cumpre de 51 a 75%
() cumpre de 76 a 100%

( ) no possui metas
( ) cumpre de 0 a 50%
( ) cumpre de 51 a 75%
() cumpre de 76 a 100%

Em 2010: 157.053
10% colaboradores(as)
13% terceiros

56% governo
7% acionistas
15% retido

13% colaboradores(as)
9% terceiros

7 Outras Informaes
1) A companhia no utiliza mo-de-obra infantil ou trabalho escravo, no tem envolvimento com prostituio ou explorao sexual de criana ou adolescente e no
est envolvida com corrupo.
2) A companhia valoriza e respeita a diversidade interna e externamente.
I. Inclui R$ 19,1 milhes de repasse ao Fundo para a Infncia e a Adolescncia (FIA).
II. Informaes do Sistema Petrobras no Brasil relativas s admisses por processo seletivo pblico.
III. Informaes de 2011 relativas aos empregados da Petrobras Controladora, Petrobras Distribuidora, Transpetro, Liquigs e Refap que se autodeclararam negros
(cor parda e preta).
IV. Do total dos cargos de chefia da Petrobras Controladora ocupados por empregados que informaram cor/raa, 24,9% so exercidos por pessoas que se
autodeclararam negras (cor parda e preta).
V. Informaes relativas Petrobras Controladora, Petrobras Distribuidora e Transpetro, que correspondem a 5,3% do efetivo nos cargos em que prevista a
reserva de vagas para pessoas com deficincia.
VI. As informaes na empresa incluem o quantitativo de reclamaes e crticas recebidas pela Petrobras Controladora e da Petrobras Distribuidora. As metas
para 2012 no contm as estimativas do SAC da Petrobras Distribuidora.
i. Informao no auditada.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

35
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)

1. A Companhia e suas operaes


A Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras dedica-se, diretamente ou por meio de suas subsidirias e controladas (denominadas, em conjunto, Petrobras ou a Companhia),
pesquisa, lavra, refinao, processamento, comrcio e
transporte de petrleo proveniente de poo, de xisto ou de
outras rochas, de seus derivados, de gs natural e de outros
hidrocarbonetos fluidos, alm das atividades vinculadas
energia, podendo promover pesquisa, desenvolvimento,
produo, transporte, distribuio e comercializao de
todas as formas de energia, bem como quaisquer outras
atividades correlatas ou afins. A sede social da Companhia
est localizada no Rio de Janeiro RJ.

2. Base de apresentao das


demonstraes contbeis
As demonstraes contbeis incluem:

Demonstraes contbeis consolidadas


As demonstraes contbeis consolidadas esto sendo
apresentadas de acordo com os padres internacionais de
demonstraes contbeis (IFRS) emitidos pelo International
Accounting Standards Board IASB e tambm de acordo
com prticas contbeis adotadas no Brasil.

Demonstraes contbeis individuais


As demonstraes contbeis individuais esto sendo
apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas
no Brasil, em observncia s disposies contidas na Lei
das Sociedades por Aes, e incorporam as mudanas introduzidas por intermdio das Leis 11.638/07 e 11.941/09,
complementadas pelos pronunciamentos, interpretaes
e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis
CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de
Contabilidade CFC e por normas da Comisso de Valores
Mobilirios CVM.
Os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do
CPC, aprovados por resolues do CFC e por normas da

36

DEMONSTRAES CONTBEIS

CVM, esto convergentes s normas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB. Dessa forma, as demonstraes contbeis individuais no apresentam diferenas em
relao s consolidadas em IFRS, exceto pela manuteno
do ativo diferido, conforme previsto no CPC 43 (R1), aprovado pela Deliberao CVM 651/10. As reconciliaes do
patrimnio lquido e resultado da controladora com o consolidado esto na nota explicativa 3.1.
As demonstraes contbeis foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela
valorizao de alguns ativos e passivos no circulantes e
instrumentos financeiros.
O Conselho de Administrao da Companhia, em
reunio realizada em 9 de fevereiro de 2012, autorizou a
divulgao destas demonstraes contbeis.

2.1 Relatrios por segmento de


negcio
As informaes contbeis por segmento operacional
(rea de negcio) da Companhia so elaboradas com base
em itens atribuveis diretamente ao segmento, bem como
aqueles que podem ser alocados em bases razoveis.
Na apurao dos resultados segmentados so consideradas as transaes realizadas com terceiros e as transferncias entre as reas de negcio, sendo estas valoradas por
preos internos de transferncia definidos entre as reas e
com metodologias de apurao baseadas em parmetros
de mercado.
As informaes por rea de negcio na Companhia esto segmentadas de acordo com o modelo de organizao
vigente, contendo as seguintes reas:

a) Explorao e Produo
Abrange as atividades de explorao, desenvolvimento da produo e produo de petrleo, LGN (lquido de
gs natural) e gs natural no Brasil, objetivando atender,
prioritariamente, as refinarias do pas e, ainda, comercializando nos mercados interno e externo o excedente de petrleo, bem como derivados produzidos em suas plantas de
processamento de gs natural.

b) Abastecimento
Contempla as atividades de refino, logstica, transporte
e comercializao de derivados e petrleo, exportao de
etanol, extrao e processamento de xisto, alm das participaes em empresas do setor petroqumico no Brasil.

c) Gs e Energia
Engloba as atividades de transporte e comercializao do
gs natural produzido no pas ou importado, de transporte
e comercializao de GNL, de gerao e comercializao
de energia eltrica, assim como as participaes societrias
em transportadoras e distribuidoras de gs natural e em
termoeltricas no Brasil, alm de ser responsvel pelos
negcios com fertilizantes.

d) Biocombustvel
Contemplam as atividades de produo de biodiesel e
seus co-produtos e as atividades de etanol, atravs de participaes acionrias, da produo e da comercializao de
etanol, acar e o excedente de energia eltrica gerado a
partir do bagao da cana-de-acar.

e) Distribuio
Responsvel pela distribuio de derivados, etanol e
gs natural veicular no Brasil, representada pelas operaes
da Petrobras Distribuidora.

f) Internacional
Abrange as atividades de explorao e produo de
petrleo e gs, de abastecimento, de gs e energia e de distribuio, realizadas no exterior, em diversos pases das
Amricas, frica, Europa e sia.
No grupo de rgos corporativos so alocados os itens
que no podem ser atribudos s demais reas, notadamente
aqueles vinculados gesto financeira corporativa, o
overhead relativo Administrao Central e outras despesas,
inclusive as atuariais referentes aos planos de penso e de
sade destinados aos aposentados e beneficirios.

2.2 Demonstrao do valor


adicionado
As demonstraes do valor adicionado DVA apresentam informaes relativas riqueza criada pela entidade e a forma como tais riquezas foram distribudas. Essas

demonstraes foram preparadas de acordo com o CPC 09


Demonstrao do Valor Adicionado, aprovado pela Deliberao CVM 557/08 e para fins de IFRS, so apresentadas
como informao adicional.

2.3 Balano social


O balano social demonstra os indicadores sociais, ambientais, o quantitativo funcional e informaes relevantes
quanto ao exerccio da cidadania empresarial. Algumas
informaes foram obtidas por meio de registros auxiliares e informaes gerenciais da Companhia. Esse balano
apresentado como informao adicional.

2.4 Moeda funcional


A moeda funcional da Petrobras, assim como a de suas
controladas brasileiras, o real. A moeda funcional de algumas controladas e sociedades de propsito especfico
que atuam em ambiente econmico internacional o dlar
norte-americano e a moeda funcional da Petrobras Argentina S.A. o peso argentino.
As demonstraes do resultado e do fluxo de caixa das
investidas, em ambiente econmico estvel, com moeda
funcional distinta da Controladora, so convertidas para
reais pela taxa de cmbio mdia mensal, os ativos e passivos
so convertidos pela taxa final e os demais itens do patrimnio lquido so convertidos pela taxa histrica.
As variaes cambiais sobre os investimentos em
controladas e coligadas, com moeda funcional distinta
da Controladora, so registradas no patrimnio lquido,
como ajuste acumulado de converso, sendo transferidas
para o resultado quando da realizao dos investimentos.

2.5 Uso de estimativas


Na elaborao das demonstraes contbeis necessrio utilizar estimativas para certos ativos, passivos e
outras transaes. Essas estimativas incluem: reservas de
petrleo e gs, passivos de planos de penso e de sade,
depreciao, exausto e amortizao, custos de abandono, provises para processos judiciais, valor de mercado
de instrumentos financeiros, ajustes a valor presente de
contas a receber e a pagar das transaes relevantes, imposto de renda e contribuio social. Embora a Administrao utilize premissas e julgamentos que so revisados
periodicamente, os resultados reais podem divergir dessas
estimativas.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

37
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
3. Base de consolidao
As demonstraes contbeis consolidadas abrangem
informaes da Petrobras e de suas subsidirias, controladas e sociedades de propsitos especficos, cujas prticas

Sociedades de Propsitos Especficos SPE

contbeis esto aderentes s adotadas pela Companhia.


As empresas consolidadas so as seguintes:

Subsidirias e controladas

Participao no capital
Subscrito, integralizado e votante%
Pas

2011

2010

Petrobras Qumica S.A. Petroquisa e suas controladas

Brasil

100,00

100,00

Brasil

100,00

100,00

Braspetro Oil Services Company Brasoil e suas controladas (i)

Petrobras Distribuidora S.A. BR e suas controladas

Ilhas Cayman

100,00

100,00

Braspetro Oil Company - BOC (i)

Ilhas Cayman

99,99

99,99

Petrobras International Braspetro B.V. PIBBV e suas controladas (i) (ii)

Holanda

100,00

100,00

Brasil

100,00

100,00

Petrobras Negcios Eletrnicos S.A. E-Petro (iv)

Brasil

100,00

100,00

Petrobras Gs S.A. Gaspetro e suas controladas

Brasil

99,99

99,99

Ilhas Cayman

100,00

100,00

Petrobras Transporte S.A. Transpetro e suas controladas

Brasil

100,00

100,00

Downstream Participaes Ltda. e sua controlada

Brasil

99,99

99,99

Holanda

100,00

100,00

100,00

100,00

Petrobras Comercializadora de Energia Ltda. PBEN (iii)

Petrobras International Finance Company - PifCo e suas controladas (i)

Petrobras Netherlands B.V. PNBV e suas controladas (i)


5283 Participaes Ltda.

Brasil

FAFEN Energia S.A. e sua controlada (v)

Brasil

Baixada Santista Energia Ltda.

Brasil

100,00

100,00

Sociedade Fluminense de Energia Ltda. SFE

Brasil

100,00

100,00

Termorio S.A.(v)

Brasil

Termocear Ltda.

Brasil

100,00

100,00

Brasil

100,00

100,00

Brasil

100,00

100,00

Usina Termeltrica de Juiz de Fora S.A (v)

Brasil

Fundo de Investimento Imobilirio RB Logstica FII

Brasil

E.U.A

Explorao e Produo

Companhia de Desenvolvimento e Modernizao de Plantas Industriais CDMPI

Brasil

Refino

Nova Transportadora do Nordeste S.A. NTN

Brasil

Logstica

Nova Transportadora do Sudeste S.A. NTS

Brasil

Logstica

PDET Offshore S.A.

Brasil

Explorao e Produo

Fundo de Investimento em Direitos Creditrios No-padronizados do Sistema Petrobras

Brasil

Corporativo

(i) Empresas sediadas no exterior com demonstraes contbeis elaboradas em moedas estrangeira.

O processo de consolidao das contas patrimoniais e


de resultado corresponde soma dos saldos das contas de
ativo, passivo, receitas e despesas, segundo a sua natureza,
complementada com as eliminaes das operaes realizadas entre empresas consolidadas, bem como dos saldos e
resultados no realizados economicamente entre as referidas empresas.
A Companhia passou a reconhecer em suas demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro

100,00
99,00
98,85

99,00
98,85

01.01.2010
Efeito da
consolidao
proporcional

Saldo inicial
reapresentado
01.01.2010

Divulgado (*)

Efeito da
consolidao
proporcional

Reapresentado

Ativo circulante

74.374

(934)

73.440

106.685

(783)

105.902

Ativo realizvel a longo prazo

34.923

(574)

34.349

38.470

(752)

37.718

Brasil

100,00

100,00

Investimento

Brasil

100,00

100,00

Imobilizado
Intangvel

ustria

100,00

100,00

Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos S.A. CLEP

Brasil

100,00

100,00

Comperj Petroquimos Bsicos S.A(v)

Brasil

100,00

Comperj PET S.A.(v)

Brasil

100,00

Comperj Participaes S.A.

Brasil

100,00

100,00

Comperj Estirnicos S.A.

Brasil

100,00

100,00

Comperj MEG S.A.

Brasil

100,00

100,00

Comperj Poliolefinas S.A.

Brasil

100,00

100,00

Breitener Energtica S.A. e suas controladas

Brasil

65,00

65,00

Ilhas Cayman

100,00

100,00
50,00

Ibiritermo S.A.

Brasil

50,00

Innova S.A.

Brasil

100,00

Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A. CDPU (vi)

Brasil

100,00

Companhia de Recuperao Secundria S.A. CRSEC

Brasil

100,00

(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)

31.12.2010

Divulgado (*)

Petrobras Biocombustvel S.A.

Cayman Cabiunas Investment CO. (i)

de 2011 e 2010 os investimentos em empresas controladas


em conjunto avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e no mais consolidados proporcionalmente, em
conformidade com a alternativa prevista no IAS 31 e seu
correspondente CPC 19 (R1), aprovado pela Deliberao
CVM 666/11.
Essa alterao foi aplicada retroativamente a 1 de
janeiro de 2010, com a alterao dos saldos conforme a
seguir:

a) Balano patrimonial consolidado

Refinaria Abreu e Lima S.A.


Cordoba Financial Services Gmbh CFS e sua controlada (i)

38

Charter Development LLC CDC (i)

100,00

Termomaca Ltda.

Brasil

Atividade principal

100,00

Termomaca Comercializadora de Energia Ltda.

Termobahia S.A.

Pas

5.772

2.272

8.044

8.879

2.713

11.592

227.079

(2.432)

224.647

282.838

(2.743)

280.095

8.271

(1.482)

6.789

83.098

(1.559)

81.539

350.419

(3.150)

347.269

519.970

(3.124)

516.846

55.161

(1.068)

54.093

56.834

(886)

55.948

Passivo no circulante

128.363

(1.653)

126.710

152.911

(1.841)

151.070

Patrimnio lquido atribuvel aos


acionistas da Petrobras

164.317

164.317

306.766

(1)

306.765

Passivo circulante

Participao de acionistas no
controladores

2.578

(429)

2.149

3.459

(396)

3.063

350.419

(3.150)

347.269

519.970

(3.124)

516.846

(*) Divulgado nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

Empresas sediadas no exterior com demonstraes contbeis elaboradas em moeda estrangeira.


Participao de 11,87% em 2011 (11,45% em 2010) da 5283 Participaes Ltda.
Participao de 0.09% da Petrobras Gs S.A. Gaspetro.
Participao de 0,05% da Downstream.
Empresas incorporadas pela Petrleo Brasileiro S.A.
Participao de 20% do Comperj Participaes S.A.

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

39
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
4. Sumrio das principais
prticas contbeis

b) Demonstrao de resultados consolidados


2010

Receita de venda
Custo dos produtos e servios vendidos
Lucro bruto
Despesas
Lucro antes do resultado financeiro, participaes e tributos
Resultado financeiro lquido
Resultado de participao em investimento
Participao de empregados e administradores
Lucro antes dos tributos sobre o lucro
Imposto de renda/contribuio social
Lucro lquido

Divulgado

Efeito da
consolidao
proporcional

Reapresentado

213.274

(1.432)

211.842

(136.052)

435

(135.617)

77.222

(997)

76.225

(30.165)

334

(29.831)

47.057

(663)

46.394

2.563

57

2.620

208

377

585

(1.691)

(1.691)

48.137

(229)

47.908

(12.236)

209

(12.027)

35.901

(20)

35.881

Atribuvel aos:
Acionistas da Petrobras
Acionistas no controladores

35.189

35.189

712

(20)

692

35.901

(20)

35.881

c) Demonstrao dos fluxos de caixa consolidado


2010

Caixa gerado pelas atividades operacionais


Caixa utilizado em atividades de investimentos
Caixa gerado pelas atividades de financiamento
Efeito de variao cambial sobre o caixa e equivalente caixa
Variao lquida de caixa do exerccio

Divulgado

Efeito da consolidao
proporcional

Reapresentado

53.435

(564)

52.871

(105.567)

383

(105.184)

53.858

(81)

53.777

(437)

143

(294)

4.1 Reconhecimento de receitas,


custos e despesas
A receita de vendas compreende o valor da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de
produtos e servios, lquida das devolues, descontos e
encargos sobre vendas.
A receita de vendas de petrleo bruto e seus derivados
reconhecida no resultado quando todos os riscos e
benefcios inerentes ao produto so transferidos para
o comprador, o que geralmente ocorre na sua entrega.
A receita de venda de servios de fretes e outros reconhecida em funo de sua realizao.
O resultado financeiro lquido inclui principalmente receitas de juros sobre aplicaes financeiras e ttulos pblicos,
despesas com juros sobre financiamentos, ganhos e perdas
com avaliao a valor justo de acordo com a classificao
do ttulo, alm das variaes cambiais e monetrias lquidas.
As receitas, custos e as despesas so contabilizadas pelo
regime de competncia.

4.2 Ativos e passivos financeiros

1.289

(119)

1.170

Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio

29.034

(788)

28.246

4.2.1 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

30.323

(907)

29.416

Esto representados por aplicaes de alta liquidez,


que so prontamente conversveis em numerrio, com
vencimento em at trs meses da data de aquisio.

3.1 Reconciliao do patrimnio lquido e lucro lquido


do consolidado com o da controladora

4.2.2 Ttulos e valores mobilirios

Patrimnio lquido
Consolidado IFRS
Patrimnio de acionistas no controladores
Despesas diferidas lquidas de IR
Controladora ajustado aos padres internacionais de contabilidade (CPC)

40

As prticas contbeis descritas abaixo tm sido aplicadas


de maneira consistente pela Companhia nas demonstraes
contbeis individuais e consolidadas apresentadas.

DEMONSTRAES CONTBEIS

Lucro lquido

2011

2010

2011

2010

332.224

309.828

33.110

35.881

(2.385)

(3.063)

203

(692)

636

552

(212)

(153)

330.475

307.317

33.101

35.036

A Companhia classifica os ttulos e valores mobilirios


no reconhecimento inicial, com base nas estratgias da Administrao para esses ttulos, sob as seguintes categorias:
Os ttulos para negociao so mensurados ao valor
justo. Os juros e atualizao monetria e a variaes
decorrentes da avaliao ao valor justo so registrados
no resultado quando incorridos.
Os ttulos disponveis para venda so mensurados ao
valor justo. Os juros e atualizao monetria so registrados no resultado, quando incorridos, enquanto que
as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so

registradas em ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido, sendo transferidos para o resultado
do exerccio, quando de sua liquidao.
Os ttulos mantidos at o vencimento so mensurados
pelo custo de aquisio, acrescidos por juros e atualizao monetria que so registrados no resultado quando
incorridos.

4.2.3 Contas a receber


So contabilizadas inicialmente pelo valor da contraprestao a ser recebida e subsequentemente pelo custo
amortizado, sendo deduzidas das perdas em crdito de
liquidao duvidosa.

4.2.4 Emprstimos e financiamentos


So reconhecidos inicialmente pelo valor justo menos
os custos de transao incorridos e, aps o reconhecimento
inicial, so mensurados pelo custo amortizado utilizando-se
do mtodo da taxa de juros efetiva.

4.2.5 Instrumentos financeiros derivativos e


operaes de hedge
Todos os instrumentos financeiros derivativos foram
reconhecidos no balano da Companhia, tanto no ativo
quanto no passivo, e so mensurados pelo valor justo, determinado com base em cotaes de fechamento de mercado, quando disponveis.
Nas operaes com derivativos, para proteo das variaes nos preos de petrleo e derivados e de moeda, os
ganhos e perdas decorrentes das variaes do valor justo
so registrados no resultado financeiro.
Para as operaes de hedge de fluxo de caixa, os ganhos
e perdas decorrentes das variaes do valor justo so registrados em ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio
lquido, at a sua liquidao.

4.2.6 Capital social


O capital social est representado por aes ordinrias
e preferenciais que so classificadas como patrimnio lquido. Os gastos com a emisso de aes so apresentados
como deduo do patrimnio lquido, como contribuio
adicional de capital, lquido de efeitos tributrios.
As aes preferenciais tm prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos dividendos, no mnimo, de 3% do valor do patrimnio lquido da ao, ou de 5%
calculado sobre a parte do capital representada por essa espcie de aes, prevalecendo sempre o maior, participando,
DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

41
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
em igualdade com as aes ordinrias, nos aumentos do capital social decorrentes de incorporao de reservas e lucros.
As aes preferenciais no asseguram direito de voto e no
so conversveis em aes ordinrias e vice-versa.
Os dividendos mnimos obrigatrios atendem aos limites definidos no estatuto da Companhia e so reconhecidos como passivo.

4.3 Estoques

Os estoques esto demonstrados da seguinte forma:


As matrias-primas compreendem principalmente os
estoques de petrleo, que esto demonstrados pelo
valor mdio dos custos de importao e de produo,
ajustados, quando aplicvel, ao seu valor de realizao;
Os derivados de petrleo e lcool esto demonstrados
ao custo mdio de refino ou de compra, ajustados,
quando aplicvel, ao seu valor de realizao;
Os materiais e suprimentos esto demonstrados ao
custo mdio de compra que no excede ao de reposio e as importaes em andamento demonstradas ao
custo identificado.

4.4 Investimentos societrios


So avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial
os investimentos em controladas, controladas em conjunto
e tambm em coligadas, nos quais a administrao tenha
influncia significativa, e em outras sociedades que faam
parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum.

4.5 Combinao de negcios


e goodwill
A anlise da aquisio feita caso a caso para determinar
se a transao representa uma combinao de negcios ou
uma compra de ativos. Transaes entre empresas sob controle comum no configuram uma combinao de negcios.
Os ativos e passivos adquiridos numa combinao de
negcios so contabilizados em consonncia com o mtodo
de aquisio, sendo reconhecidos pelos seus respectivos valores justos. Qualquer excesso do custo de aquisio sobre
o valor justo dos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis e passivos adquiridos, lquidos) reconhecido como
goodwill no ativo intangvel. Quando o custo de aquisio
for menor que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos,
reconhecido um ganho na demonstrao de resultado.
As mudanas de participaes em controladas que
no resultem em perda de controle so reconhecidas
42

DEMONSTRAES CONTBEIS

diretamente no patrimnio lquido, como contribuio


adicional de capital, pela diferena entre o preo pago/recebido e o valor contbil da participao adquirida/vendida.
Nas aquisies de participao em coligadas e controladas em conjunto, apesar de no configurarem uma
combinao de negcios, os ativos lquidos adquiridos
tambm so reconhecidos pelo valor justo, sendo que o
goodwill apresentado no investimento.

4.6 Imobilizado
Mensurao
Est demonstrado pelo custo de aquisio ou custo de
construo, que representa os custos para colocar o ativo
em condies de operao, corrigido monetariamente durante perodos hiperinflacionrios, deduzido da depreciao acumulada e perda por reduo ao valor recupervel
de ativos (impairment). Os direitos que tenham por objetos
bens corpreos destinados manuteno das atividades da
Companhia, decorrentes de operaes que transfiram os
benefcios, riscos e controles desses bens, esto demonstrados pelo valor justo ou, se inferior, pelo valor presente dos
pagamentos mnimos do contrato.
Os custos incorridos com explorao, desenvolvimento
e produo de petrleo e gs so contabilizados de acordo
com o mtodo dos esforos bem sucedidos. Esse mtodo
determina que os custos de desenvolvimento de todos os
poos de produo e dos poos exploratrios bem sucedidos, vinculados s reservas economicamente viveis, sejam
capitalizados, enquanto os custos de geologia e geofsica sejam contabilizados como despesas no perodo em que so
incorridos e os custos com poos exploratrios secos e os
vinculados s reservas no comerciais sejam registrados no
resultado quando so identificados como tal.
Os gastos relevantes com manuteno das unidades
industriais e dos navios, que incluem peas de reposio, servios de montagem, entre outros, so registrados
no imobilizado. Os encargos financeiros de emprstimos
obtidos, quando diretamente atribuveis aquisio ou
construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os encargos financeiros que no estejam
diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com
base numa taxa mdia de captao sobre o saldo de obras
em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das
vidas teis estimadas ou pelo mtodo de unidades produzidas dos respectivos ativos.

Depreciao

4.8 Diferido

Os equipamentos e instalaes relacionados produo


de petrleo e gs dos poos desenvolvidos so depreciados
de acordo com o volume de produo mensal em relao s
reservas provadas e desenvolvidas de cada campo produtor.
Essas reservas so estimadas por profissionais especializados da Companhia, de acordo com as definies estabelecidas pela Securities and Exchange Commission SEC, e
revisadas anualmente, ou em um intervalo menor, caso haja
indcio de alteraes significativas. Para os ativos com vida
til menor do que a vida do campo ou que so vinculados
a campos com diversas fases de desenvolvimento da produo utilizado o mtodo linear.
Os terrenos no so depreciados. Os demais bens do
imobilizado so depreciados pelo mtodo linear com base
nas seguintes vidas teis estimadas:

A Companhia manteve o saldo do ativo diferido de 31


de dezembro de 2008 no individual, que continuar a ser
amortizado em at 10 anos, sujeito ao teste de reduo ao
valor recupervel de ativos impairment, em conformidade
com a Lei 11.941/09.

Classe de ativos

Vida til mdia ponderada

Edificaes e benfeitorias

25 anos (25-40 anos)

Equipamentos e outros bens

20 anos (3-31 anos)

As paradas para manuteno ocorrem em intervalos


programados em mdia de 4 anos, e os respectivos gastos
so depreciados como custo da produo at o incio da
parada seguinte.

4.7 Intangvel
Est demonstrado pelo custo de aquisio, deduzido
da amortizao acumulada e perdas por impairment.
composto por direitos e concesses que incluem, principalmente, bnus de assinatura pagos pela obteno de concesses para explorao de petrleo ou gs natural, cesso
onerosa de direitos de explorao em blocos da rea do
pr-sal, concesses de servios pblicos, alm de marcas e
patentes, softwares e gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) decorrente de aquisio de participao
com controle. O gio decorrente de aquisio de participao em coligadas, controladas e controladas em conjunto
apresentado no investimento.
Os bnus de assinatura so amortizados pelo mtodo
de unidade produzida em relao s reservas provadas totais, enquanto que os demais intangveis so amortizados
linearmente pela vida til estimada, exceto o goodwill que
no amortizado.
A cesso onerosa de direitos de explorao tambm
ser amortizada pelo o mtodo de unidades produzidas.

4.9 Reduo ao valor recupervel


de ativos Impairment
A Companhia avalia os ativos do imobilizado, do intangvel com vida til definida e do diferido (individual)
quando h indicativos de no recuperao do seu valor
contbil. Os ativos que tm uma vida til indefinida, como
o gio por expectativa de rentabilidade futura, tm a recuperao do seu valor testada anualmente, independentemente de haver indicativos de perda de valor.
Na aplicao do teste de reduo ao valor recupervel
de ativos, o valor contbil de um ativo ou unidade geradora de caixa comparado com o seu valor recupervel.
O valor recupervel o maior valor entre o valor lquido
de venda de um ativo e seu valor em uso. Considerando-se as particularidades dos ativos da Companhia, o valor
recupervel utilizado para avaliao do teste de reduo ao
valor recupervel o valor em uso, exceto quando especificamente indicado.
Este valor de uso estimado com base no valor presente
de fluxos de caixa futuros, resultado das melhores estimativas da Companhia. Os fluxos de caixa, decorrentes do uso
contnuo dos ativos relacionados, so ajustados pelos riscos
especficos e utilizam a taxa de desconto pr-imposto. Esta
taxa deriva da taxa ps-imposto estruturada no Custo Mdio
Ponderado de Capital (WACC). As principais premissas
dos fluxos de caixa so: preos baseados no ltimo plano estratgico divulgado, curvas de produo associadas
aos projetos existentes no portflio da Companhia, custos
operacionais de mercado e investimentos necessrios para
realizao dos projetos.
Essas avaliaes so efetuadas ao menor nvel de ativos
para os quais existam fluxos de caixa identificveis. Os ativos
vinculados a explorao e desenvolvimento da produo de
petrleo e gs so revisados anualmente, campo a campo,
para identificao de possveis perdas na recuperao, com
base no fluxo de caixa futuro estimado.
A reverso de perdas reconhecidas anteriormente
permitida, exceto com relao reduo no valor do gio
por expectativa de rentabilidade futura.
DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

43
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
4.10 Arrendamentos mercantis
As obrigaes de contratos de arrendamentos com
transferncia de benefcios, riscos e controle dos bens so
reconhecidas no passivo como arrendamentos mercantis
financeiros. Nos casos em que a Companhia arrendadora,
esses contratos so reconhecidos como recebveis no ativo.
Os demais contratos de arrendamentos so classificados
como operacionais e os pagamentos so reconhecidos como
despesa no resultado durante o prazo do contrato.

4.11 Abandono de poos e


desmantelamento de reas
A obrigao futura com abandono de poos e desmantelamento de rea de produo est contabilizada pelo seu
valor presente, descontada a uma taxa livre de risco, sendo registrada integralmente no momento da declarao de
comercialidade de cada campo, como parte dos custos dos
ativos relacionados (ativo imobilizado) em contrapartida
proviso, registrada no passivo, que suportar tais gastos.
Os juros incorridos pela atualizao da proviso esto
classificados como despesas financeiras.

4.12 Imposto de renda e


contribuio social
Esses tributos so calculados e registrados com base
nas alquotas de 25% para imposto de renda e 9% para
contribuio social sobre o lucro tributvel. Os impostos
e contribuies sociais diferidos so reconhecidos em funo das diferenas temporrias, prejuzo fiscal e base negativa da contribuio social, quando aplicvel.
Para fins de apurao do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro corrente, a Companhia adotou
o Regime Tributrio de Transio RTT, conforme previsto
na Lei 11.941/09, ou seja, na determinao do lucro tributvel considerou os critrios contbeis da Lei 6.404/76,
antes das alteraes da Lei 11.638/07. Os impostos sobre
diferenas temporrias, geradas pela adoo da nova lei societria, foram registrados como impostos e contribuies
diferidos ativos e passivos.

4.13 Benefcios concedidos a


empregados
Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os de assistncia mdica
so provisionados com base em clculo atuarial elaborado

44

DEMONSTRAES CONTBEIS

anualmente por aturio independente, de acordo com o


mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos
garantidores do plano, quando aplicvel, sendo os custos
referentes ao aumento do valor presente da obrigao, resultante do servio prestado pelo empregado, reconhecidos
durante o perodo laborativo dos empregados.
O mtodo da unidade de crdito projetada considera
cada perodo de servio como fato gerador de uma unidade
adicional de benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente, so utilizadas outras
premissas atuariais, tais como estimativa da evoluo dos
custos com assistncia mdica, hipteses biolgicas e econmicas e, tambm, dados histricos de gastos incorridos e
de contribuio dos empregados.
Os ganhos e perdas atuariais, decorrentes de ajustes com
base na experincia e nas mudanas das premissas atuariais,
so includos ou excludos, respectivamente, na determinao do compromisso atuarial lquido e so amortizados ao
longo do perodo mdio de servio remanescente dos empregados ativos de acordo com o mtodo corredor.
A Companhia tambm contribui para os planos nacionais de penso e de seguridade social das controladas internacionais, com caractersticas de contribuio definida, cujos
percentuais so baseados na folha de pagamento, sendo essas
contribuies levadas ao resultado quando incorridas.

4.14 Subvenes e assistncias


governamentais
As subvenes governamentais para investimentos so
reconhecidas como receita ao longo do perodo, confrontada com as despesas que pretende compensar em uma base
sistemtica, aplicando-se na Petrobras da seguinte forma:
Subvenes com reinvestimentos: na mesma proporo da depreciao do bem, e
Subvenes diretas relacionadas ao lucro da explorao:
diretamente no resultado.
Os valores apropriados no resultado sero destinados
reserva de incentivos fiscais, no patrimnio lquido.

4.15 Novas normas e interpretaes

IFRIC 19 Extinguindo Passivos Financeiros com


Instrumentos de Patrimnio (Extinguishing Financial
Liabilities with Equity Instruments).
Emenda do IFRIC 14 Pr pagamentos de Requerimentos de Aportes Mnimos (Prepayments of a Minimum Funding Requirement).
Normas

Emenda do IAS 32 Classificao de Emisso de


Direitos (Classification of Rights Issues).
As normas emitidas pelo IASB que ainda no entraram
em vigor e no tiveram sua adoo antecipada pela Companhia at 31 de dezembro de 2011 so as seguintes:

Descrio

Vigncia (*)

Emenda ao IFRS 7

Divulgaes: Transferncias de Ativos Financeiros (Disclosures: Transfers of Financial Assets).

1 de julho de 2011

Emenda ao IAS 12

Impostos Diferidos: Recuperao de Ativos Subjacentes (Deferred Tax: Recovery of Underlying


Assets). Estabelece critrios para apurao da base fiscal de um ativo.

1 de janeiro de 2012

IFRS 10

Demonstraes Contbeis Consolidadas (Consolidated Financial Statements). Estabelece os


princpios para a preparao e apresentao de demonstraes contbeis consolidadas, quando
uma entidade controla uma ou mais outras entidades.

1 de janeiro de 2013

IFRS 11

Acordos Conjuntos (Joint Arrangements). Estabelece os princpios para divulgao de


demonstraes contbeis de entidades que sejam partes de acordos conjuntos.

1 de janeiro de 2013

IFRS 12

Divulgaes de Participaes em Outras Entidades (Disclosure of Interests in Other Entities).


Consolida todos os requerimentos de divulgaes que uma entidade deve fazer quando participa
em uma ou mais outras entidades.

1 de janeiro de 2013

IFRS 13

Mensurao a Valor Justo (Fair Value Measurement). Define valor justo, explica como
mensur-lo e determina o que deve ser divulgado sobre essa forma de mensurao.

1 de janeiro de 2013

Emenda ao IAS 1

Apresentao de Itens dos Outros Resultados Abrangentes (Presentation of Items of Other


Comprehensive Income). Agrupam em Outros Resultados Abrangentes os itens que podero ser
reclassificados para lucros ou prejuzos na demonstrao de resultado do exerccio.

1 de janeiro de 2013

Emenda ao IAS 19

Benefcios a Empregados (Employee Benefits). Elimina o mtodo do corredor para


reconhecimento de ganhos ou perdas atuarias, simplifica a apresentao de variaes em ativos
e passivos de planos de benefcios definidos e amplia os requerimentos de divulgao.

1 de janeiro de 2013

Emenda ao IFRS 7

Divulgaes Compensando Ativos e Passivos Financeiros (Disclosures Offesetting Financial


Assets and Financial Liabilities). Estabelece requerimentos de divulgao de acordos de
compensao de ativos e passivos financeiros.

1 de janeiro de 2013

Emenda ao IFRS 9

Data Obrigatria de Entrada em Vigor do IFRS 9 e Divulgaes de Transio (Mandatory


Effective Date of IFRS 9 and Transition Disclosures). Postergam a data de entrada em vigor
do IFRS 9 para 2015. Eliminam tambm a obrigatoriedade de republicao de informaes
comparativas e requerem divulgaes adicionais sobre a transio para o IFRS 9.

1 de janeiro de 2015

(*) Normas vigentes a partir de exerccios iniciados em ou aps essas datas.

A Companhia est avaliando os impactos da emenda


ao IAS 19 em suas demonstraes contbeis. Quanto
s demais emendas e novas normas listadas acima, a

Companhia estima que suas adoes no traro impactos


significantes em suas demonstraes contbeis.

Durante o exerccio de 2011, as seguintes normas, emitidas pelo IASB entraram em vigor, mas no impactaram as
demonstraes contbeis da Companhia:
Verso revisada do IAS 24 Divulgaes de Partes
Relacionadas (Related Party Disclosures).

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

45
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
5. Caixa e equivalentes de caixa

7. Contas a receber
Consolidado

Caixa e bancos

7.1 Contas a receber, lquidas

Controladora

2011

2010

2011

2010

3.731

3.294

672

437

Consolidado

No Pas
Fundos de investimentos DI

2010

2011

2010

20.048

16.428

3.207

3.199

Subsidirias, controladas e coligadas

1.549

1.116

26.146

40.127

Recebveis do setor eltrico

2.952

3.145

1.099

2.315

Clientes
10.301

11.262

9.210

10.119

4.275

1.750

2.623

325

14.576

13.012

11.833

10.444

17.440

13.110

6.353

9.114

Total das aplicaes financeiras

32.016

26.122

18.186

19.558

Total de caixa e equivalentes de caixa

35.747

29.416

18.858

19.995

Outros fundos de investimentos

No Exterior

As aplicaes financeiras no pas so representadas por


fundos de investimentos cujos recursos esto aplicados em
ttulos pblicos federais e aplicaes em quotas do fundo
de investimento em direitos creditrios (FIDC) do Sistema
Petrobras.

As aplicaes no exterior so compostas de time


deposits com prazos de at 3 meses e outros instrumentos
de renda fixa de curto prazo, realizadas com instituies
de primeira linha.

Consolidado

Disponveis para venda


Mantidos at o vencimento
Circulante
No circulante

Terceiros
Partes relacionadas (Nota 18)

Contas petrleo e lcool


STN
Outras
Perdas em crditos de liquidao duvidosa
Circulante
No circulante

832

822

832

822

5.565

4.671

3.029

2.733

30.946

26.182

34.313

49.196

(2.790)

(2.681)

(402)

(466)

28.156

23.501

33.911

48.730

22.053

18.069

21.068

17.701

6.103

5.432

12.843

31.029

7.2 Movimentao das perdas em crditos


de liquidao duvidosa

6. Ttulos e valores mobilirios

Para negociao

Controladora

2011

Aplicaes financeiras

Controladora

2011

2010

2011

2010

16.785

25.651

16.785

25.588

5.479

5.303

5.210

5.125

291

257

6.849

7.767

22.555

31.211

28.844

38.480

16.808

26.013

23.625

33.731

5.747

5.198

5.219

4.749

Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

2.681

2.531

466

306

586

356

238

169

(477)

(206)

(302)

(9)

Saldo final

2.790

2.681

402

466

Circulante

1.685

1.715

402

466

No circulante

1.105

966

Saldo inicial
Adies (*)
Baixas/Reverses (*)

(*) Inclui variao cambial sobre perdas em crditos de liquidao duvidosa constituda em empresas no exterior.

Os ttulos disponveis para venda incluem Notas do


Tesouro Nacional Srie B no valor de R$5.401 (R$ 5.137
na Controladora) em 31 de dezembro de 2011, indexadas
ao IPCA, com pagamento de cupons semestrais de 6 %
a.a. e vencimentos em 2024 e 2035, e esto apresentadas
no ativo no circulante. Parte dessas NTN-B foi dada em
garantia Petros em 2008, aps assinatura do Termo de
Compromisso Financeiro, conforme descrito na Nota 21.
Os ttulos para negociao referem-se principalmente

46

DEMONSTRAES CONTBEIS

a investimentos em ttulos governamentais com prazos de


vencimentos superiores a 90 dias e esto apresentados no
ativo circulante considerando a expectativa de realizao
no curto prazo.
Os ttulos mantidos at o vencimento na Controladora
incluem investimentos no FIDC-NP relativo a direitos creditrios no performados de suas atividades operacionais
no valor de R$ 6.840 em 31de dezembro de 2011 e esto
apresentados no ativo circulante.

7.3 Contas a receber vencidos


Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

1.411

817

800

500

De 3 a 6 meses

215

162

82

56

De 6 a 12 meses

264

211

64

41

2.982

3.017

447

570

At 3 meses

Acima de 12 meses

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

47
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
8. Estoques
Consolidado
2011

Controladora
2010

2011

2010

Produtos:
Derivados de petrleo (*)
lcool (*)
Matrias-primas, principalmente petrleo bruto (*)
Materiais e suprimentos para manuteno (*)
Outros
Circulante
No circulante

9.166

6.254

7.550

4.957

782

477

289

123

9.948

6.731

7.839

5.080

14.847

9.504

11.718

7.300

3.369

3.253

2.911

2.864

367

261

33

14

28.531

19.749

22.501

15.258

28.447

19.675

22.434

15.199

84

74

67

59

10.2 Aquisio de participaes em


controladas em conjunto e
coligadas

Em 1 de julho de 2011, a Petrobras Biocombustvel


S.A. adquiriu 50% de participao societria na BSBios
Indstria e Comrcio de Biodiesel Sul Brasil S.A. mediante
pagamento de R$ 133 da seguinte forma: R$ 76 em moeda
corrente e aporte de R$ 57 referente a participao na
BSBios Marialva Indstria e Comrcio de Biodiesel S.A.

Controladas em conjunto

9. Depsitos judiciais

Participao no valor justo dos ativos lquidos adquridos

Bioleo

Braskem

Guarani

Total
Agroindtria
Canavieira

Total

432

18

2.805

878

155

4.288

(425)

(16)

(2.240)

(799)

(89)

(3.569)

565

79

66

719

49,00%

50,00%

10,69%

31,44%

43,58%

gio por expectativa de rentabilidade futura goodwill


Participao adquirida do capital total (%)

Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

Trabalhistas

1.131

928

1.087

888

Fiscais (*)

1.264

1.192

963

912

Cveis (*)

455

596

416

558

Outros

105

74

98

68

2.955

2.790

2.564

2.426

A participao no valor justo dos ativos lquidos


adquiridos inclui mais valia de imobilizado e intangvel
no montante de R$ 358, que est classificada no grupo
de investimentos, assim como o goodwill no montante
de R$ 719.

(*) Lquido de depsito relacionado a processo judicial provisionado, quando aplicvel.

10.1 Combinao de negcios


Companhia de Desenvolvimento de Plantas
Utilidades S.A. CDPU
Em 23 de dezembro de 2011, a Petrobras adquiriu 80%
da Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades
S.A. CDPU por R$ 20. Com essa transao a Companhia
passa a deter 100% da CDPU.
A CDPU uma central de utilidades que concentra as
unidades de gerao de energia eltrica e vapor, tratamento
de gua e de efluentes industriais para o Complexo Petroqumico do Rio de Janeiro COMPERJ.
48

DEMONSTRAES CONTBEIS

Coligadas

Nova
Fronteira
Contraprestao transferida pela compra

Os depsitos judiciais so apresentados de acordo com


a natureza das correspondentes causas:

10. Aquisies e vendas de ativos

Em 2010, a Companhia celebrou acordos de investimentos para ingresso no capital social das empresas Nova
Fronteira Bioenergia S.A., Bioleo Indstrial e Comercial
Ltda., Braskem S.A., Guarani S.A e Total Agroindstria
Canavieira S.A. Em 2011, as avaliaes dos ativos lquidos adquiridos a valor justo foram concludas, conforme
a seguir:

BSBios Indstria e Comrcio de Biodiesel


Sul Brasil S.A.

(*) Inclui importaes em andamento.

Ativo no circulante

Avaliao dos ativos lquidos a valor justo


Nova Fronteira, Bioleo, Braskem, Guarani e
Total Canavieira

Gas Brasiliano Distribuidora S.A.


Em 29 de julho de 2011, a Petrobras Gs S.A. Gaspetro
adquiriu 100% das aes da Gas Brasiliano Distribuidora S.A.
GBD por R$ 425 (equivalentes a US$ 271 milhes). A avaliao do valor justo dos ativos e passivos no foi concluda,
portanto, preliminarmente foi reconhecido um gio de R$ 19.
A operao foi autorizada pela agncia reguladora de
So Paulo em abril de 2011 e o aditivo ao contrato de concesso da GBD foi assinado em julho de 2011, atendendo
as condies previstas no contrato celebrado com a Ente
Nazionale Idrocarburi S.p.A. ENI em 2010.
A GBD possui a concesso do servio de distribuio de
gs natural na regio noroeste do Estado de So Paulo e o contrato de concesso teve incio em dezembro de 1999 com durao de 30 anos, podendo ser prorrogado por mais 20 anos.

Data da opo
12/01/2011

Razo social da SPE


Companhia Mexilho do Brasil CMB

10.3 Aquisio de participaes de no


controladores
Sociedades de Propsitos Especficos (SPE)
A Companhia exerceu opo de compra de SPE
durante o exerccio de 2011 que resultou num aumento
de R$ 910 no patrimnio lquido atribuvel aos seus
acionistas, como contribuio adicional de capital,
conforme a seguir:
% das aes

Contribuio adicional de capital

100%

112
789

11/11/2011

Transportadora Gasene S.A. Gasene

100%

09/12/2011

Companhia de Recuperao Secundria CRSec

100%

9
910

A partir dessa opo de compra, a Gasene Participaes Ltda., antiga controladora da Transportadora Gasene,
deixou de ser consolidada na Petrobras.

Innova S.A.
Em 31 de maro de 2011, a Petrobras passou a deter
diretamente 100% do capital social da Innova, empresa
petroqumica localizada no Polo de Triunfo (RS), que era
indiretamente controlada pela Petrobras Argentina (Pesa).

O valor da operao foi de US$ 332 milhes (equivalentes


a R$ 551), sendo US$ 228 milhes pagos em abril de 2011
e US$ 104 milhes com vencimento em 30 de outubro de
2013, corrigidos pela LIBOR (12 meses) a partir da data
da assinatura do documento de compra e venda de aes
(SPA). Essa transao resultou numa reduo de R$ 90 no
patrimnio atribuvel aos acionistas da Petrobras, como resultado da reduo da participao de no controladores
neste empreendimento.
DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

49
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
10.4 Venda de ativos e outras
informaes
Cia. Energtica Suape II
A Petrobras possui 20% de participao na Energtica
Suape II S.A, cujo objetivo a construo de usina termoeltrica no municpio de Cabo de Santo Agostinho PE,
com potncia de 380 MW. O restante da participao (80%)
pertence a Nova Cibe Energia S.A.
Em 31 de maio de 2011, a Petrobras efetuou o depsito de R$ 48,4 referente s aes no subscritas pela Nova
Cibe, cujo exerccio da opo de compra ocorreu em 5 de
maio de 2011, conforme previsto no Acordo de Acionistas
de Suape II.
A Petrobras mantm o depsito como direito sobre
aquisio de participao acionria, no grupo investimentos, at resoluo da divergncia em sede de arbitragem.

Albacora Japo Petrleo Ltda.


Em 6 de maio de 2011, a Petrobras exerceu a opo de
compra dos ativos de produo de petrleo da SPE Albacora Japo Petrleo Ltda. pelo valor de R$ 10 mil. A partir
desta opo de compra, a SPE deixou de ser consolidada
na Petrobras, em funo do cumprimento das obrigaes
contratuais relacionadas.

Venda da Refinaria de San Lorenzo e parte da


rede de distribuio na Argentina
Em 02 de maio de 2011, a Companhia vendeu ativos
de refino e distribuio na Argentina Oil Combustibles
S.A. por US$ 102 milhes, conforme acordo assinado em
2010. A operao, que est sujeita a aprovao do rgo
regulador argentino, compreendeu uma refinaria situada

em San Lorenzo na provncia de Santa F, uma planta fluvial, rede de comercializao de combustveis vinculada
refinaria (aproximadamente 360 postos de venda e clientes
atacadistas associados), bem como os estoques de petrleo
e derivados.

11. Investimentos
11.1 Informaes sobre as subsidirias, controladas, controladas
em conjunto e coligadas
Capital subscrito
em 31 de
dezembro de 2011

Logum Logstica S.A.


Em 01 de maro de 2011, a razo social da PMCC Solues
Logstica de Etanol S.A. foi alterada para Logum Logstica
S.A., conforme acordo de acionistas, cuja composio
acionria a seguinte: Petrobras 20%; Copersucar S.A.
20%; Razen Energia S.A. 20%; Odebrecht Transport
Participaes S.A. 20%; Camargo Correa leo e Gs S.A.
10%; e Uniduto Logstica S.A. 10%.
A Logum ser responsvel pela construo de um
sistema logstico multimodal para transporte e armazenagem de etanol, desenvolvimento e operao do sistema
que envolver poliduto, hidrovias, rodovias e cabotagem.

Milhares de aes/quotas
Aes
Ordinrias /
quotas

Petrobras Netherlands B.V. PNBV

7.223

26.057

Petrobras Gs S.A. Gaspetro

6.615

3.103

Petrobras Distribuidora S.A. BR

5.153

42.853.453

629

Refinaria Abreu e Lima S.A.

2.889

2.889.240

2.998

(738)

Petrobras Biocombustvel S.A.

(208)

1.902

190.239

1.477

Companhia Locadora de Equipamentos Petrolferos S.A. CLEP

827

180.000

1.473

(3)

Petrobras International Finance Company PifCo

531

300.050

(1.364)

(633)

1.227

1.226.500

(*)

1.146

(482)

Termomaca Ltda.

Downstream Participaes Ltda.

634

634.015

(*)

743

177

Comperj Poliolefinas S.A.

651

65.108

Termocear Ltda.

275

275.226

Essas incorporaes visam simplificar a estrutura societria e minimizar custos.

(501)

3.241

No exerccio de 2011, as Assembleias Gerais Extraordinrias da Petrobras aprovaram a incorporao de subsidirias ao seu patrimnio, sem aumento de capital, conforme
a seguir:

Termorio S.A., Usina Termeltrica de Juiz de Fora S.A. e


Fafen Energia S.A.

4.515

2.464.466

2.837

19/12/2011

1.267

13.508.637

57.600

Companhia Mexilho do Brasil CMB

12.978.886

823

10.095

3.788

04/04/2011

3.666

2.464

307

Comperj Petroqumicos Bsicos S.A. e Comperj PET S.A.

14.376
10.573

Petrobras Qumica S.A. Petroquisa

Petrobras International Braspetro PIB BV

31/01/2011

775

Petrobras Transporte S.A. Transpetro

INNOVA S.A.

Razo social

Lucro lquido
(prejuzo) do
exerccio

Subsidirias e Controladas

Incorporao de Subsidirias

Data da AGE

Aes
preferenciais

Patrimnio
lquido
(passivo a
descoberto)

651
461
5.747
(*)

1.255

374

39

319

41

Petrobras Comercializadora de Energia Ltda. PBEN

217

216.852

(*)

270

45

Baixada Santista Energia Ltda.

297

297.136

(*)

241

(22)

Braspetro Oil Services Company Brasoil

216

(18)

351

106.210

Termomaca Comercializadora de Energia Ltda

78

77.599

(*)

115

70

Sociedade Fluminense de Energia Ltda. SFE

56

55.556

(*)

104

108

Comperj Estirnicos S.A.

87

8.739

Comperj MEG S.A.

77

7.696

5283 Participaes Ltda.

1.423

1.422.603

Breitener Energtica S.A.

160

160.000

Cordoba Financial Services GmbH

87
77
(*)

143
(77)

312

52

41

Petrobras Negcios Eletrnicos S.A. E-Petro

21

21.000

28

Companhia de Desenvolvimento de Plantas Utilidades S.A. CDPU

25

25.001

117.127

Termobahia S.A.

Fundo de Investimento Imobilirio RB Logstica FII


Companhia de Recuperao Secundria S.A. CRSEC
Comperj Participaes S.A.

(**)

55
46
42

25
(*)

11

43.456
18

Braspetro Oil Company BOC


Cayman Cabiunas Investment Co.

1.771

(**)

100

(**)

(9)
106

25.500

Controladas em conjunto
UTE Norte Fluminense S.A.

481

481.432

1.008

Termoau S.A.

700

699.737

726

15

Logum Logstica S.A.

300

430.556

264

(26)

Brasil PCH S.A.

109

94.188

45

45.000

Cia Energtica Manauara S.A.


Ibiritermo S.A.
Brasympe Energia S.A.

14.844

549

164

50

143

27

7.652

95

35

26

260.000

78

(*) Quotas
(**) Quantidade de aes em unidades

50

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

51
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)

Capital subscrito
em 31 de
dezembro de 2011

Milhares de aes/quotas
Aes
Ordinrias/
quotas

Participaes em Complexos Bioenergticos S.A. PCBIOS

63

62.850

Refinaria de Petrleo Riograndense S.A.

15

5.158

Elica Mangue Seco 4 Geradora e Comercializadora de Energia


Eltrica S.A.

40

Elica Mangue Seco 3 Geradora e Comercializadora de Energia


Eltrica S.A.

39

Aes
preferenciais

Patrimnio
lquido
(passivo a
descoberto)

Lucro lquido
(prejuzo) do
exerccio

62

(3)

52

17

39.918

42

38.911

41

10.138

Elica Mangue Seco 2 Geradora e Comercializadora de Energia


Eltrica S.A.

35

35.353

38

Brentech Energia S.A.

39

25.901

35

Elica Mangue Seco 1 Geradora e Comercializadora de Energia


Eltrica S.A.

34

35.433

34

GNL do Nordeste Ltda.

7.507

Braskem

8.043

451.669

BRK Investimentos Petroqumicos

2.432

269.193

707

707.440

(*)

Fundo de Investimento em Participaes de Sondas

259

261.573

(*)

Sete Brasil Participaes S.A.

270

16.500

11.3 Investimentos em empresas com


aes negociadas em bolsas

Empresa

Tipo

2011

2010

678.396

678.396

Petrobras Argentina

Termoeltrica Potiguar S.A. TEP

9.928 (***)

(337) (***)

5.120

(281)

638

(6)

256

(3)

212

(59)

37

6.159

92

139.977

56

(27)

Energtica Camaari Muriy I Ltda.

67

67.260

22

(15)

Companhia Energtica Potiguar S.A.

21

11

90

90.218

11

(34)

Arembepe Energia S.A.


Bioenergtica Britarum S.A.

2010

2,70

4,46

2011

ON

2010

1.832

3.026

1.832

3.026

Braskem

212.427

Braskem

75.793

212.427

ON

11,78

17,80

2.502

3.781

75.793

PNA

12,80

20,37

970

1.544

46.049

PN

0,00

6,99

322
3.472

349.997

140

Energtica SUAPE II

2011

Valor de mercado

Coligadas

Coligadas

UEG Araucria Ltda.

Cotao em bolsa de valores


(R$ por ao)

Controladas

Quattor Petroqumica (*)

(*)

Lote demil aes

5.647

(*) Em 03 de fevereiro de 2011, ocorreu o cancelamento do registro na CVM de companhia aberta em funo da incorporao das aes pela Braskem.

O valor de mercado para essas aes no reflete, necessariamente, o valor de realizao de um lote representativo
de aes.

110

(*) Quotas
(**) Quantidade de aes em unidades
(***) Dados relativos a 30.09.2011 ltimos disponibilizados no mercado.

11.2 Investimentos (Consolidado)


2011

2010

BRK Investimentos Petroquimicos S.A.

3.098

3.271

Outros Investimentos Petroqumicos

3.128

3.224

Distribuidoras de Gs

1.056

960

Guarani S.A.

847

680

Termoau S.A.

538

524

Petroritupano Orielo

458

413

Nova Fronteira Bionergia S.A.

434

243

Petrowayu La Concepcin

330

327

Distrilec S.A.

216

228

Petrokaria Mata

195

212

UEG Araucria

128

128

Transierra S.A.

122

101

1.468

1.098

12.018

11.409

Coligadas e Controladas em conjunto

Demais empresas coligadas e controladas em conjunto


Outros Investimentos

52

DEMONSTRAES CONTBEIS

230

183

12.248

11.592

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

53
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
11.4 Mutao dos investimentos
Saldo em
31.12.2010

Aquisio
e aporte de
capital

Contribuio
Adicional de
Capital

1.726

705

Resultado
Baixa por
incorporao
Outros Dividendos
/ Reduo de Equivalncia
resultados
capital patrimonial abrangentes

11.5 Informaes contbeis resumidas


de controladas em conjunto e
coligadas
Saldo em
31.12.2011

Subsidirias e controladas
PNBV

8.599

Gaspetro

7.555

Petrobras Distribuidora

9.116

Petroquisa

3.997

Transpetro

2.568

Refinaria Abreu e Lima

2.015

CLEP

1.473

PBIO

1.194

Downstream

1.623

(499)

Termomaca Ltda

734

177

COMPERJ Poliolefinas

309

3.524

(512)

20

96

4.516

392

624

18

(456)

3.146

1.721

(739)

506

1.473

(191)

(32)

1.477

400

39

(48)

377

45

Baixada Santista

249

SFE

187

14

77

272

(272)

UTE Juiz de Fora

132

(145)

(150)

36

(18)

343

(429)

87

2.425

(2.426)

Outras Controladas

291

37

120

Controladas em Conjunto

880

112

(4)

2.581

47

49.715

6.374

gio
Lucros no realizados da Controladora
Total dos investimentos

DEMONSTRAES CONTBEIS

103
87

300

Subsidirias, controladas em conjunto e coligadas

270
241

(192)

11

COMPERJ PET

Outros investimentos

(145)

108

(2.526)

Coligadas

319

(22)

2.371

COMPERJ Petroqumicos

743
651

370

FAFEN

(168)
(150)

PBEN

77

1.124

550
41

Termorio

54

342
(165)

656

(140)

(5.943)

2011

2.997

(3)

278

COMPERJ MEG

9.960

915

Termocear

76

10.574

(427)

551

COMPERJ Estirnicos

(236)

1.267

PIBBV
INNOVA

13.740

1.617

824

A Companhia investe em controladas em conjunto


e coligadas no pas e exterior, cujas atividades esto relacionadas a empresas petroqumicas, distribuidoras de gs,
biocombustveis, termoeltricas, refinarias e outras. As
informaes contbeis resumidas so as seguintes:

Controladas em conjunto

Coligadas

Pas

Exterior

Pas

Exterior

Ativo circulante

4.520

1.235

12.181

3.358

Ativo realizvel a longo prazo

1.497

382

3.967

752

Imobilizado

7.653

2.345

23.017

2.243

Outros ativos no circulantes

131

832

4.390

13.801

4.794

43.555

6.353

3.107

2.073

10.253

3.187

Passivo no circulante

3.747

1.485

20.546

373

Patrimnio lquido

6.927

1.049

12.539

2.793

20

187

217

Passivo circulante

Participao dos acionistas no controladores

13.801

4.794

43.555

6.353

Receita operacional lquida

9.243

3.276

36.033

1.765

Lucro lquido do exerccio

1.418

231

(396)

433

10% a 83%

33% a 51%

10% a 44%

22% a 36%

Percentual de participao %

196

34

(185)

353

118

(1)

(54)

1.051

(109)

(840)

(36)

1.643

5.862

625

(1.966)

55.323

2011

2010

55.323

49.715

3.056

2.242

(1.340)

(1.150)

200

148

57.239

50.955

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

55
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
12. Imobilizado

12.2 Abertura por tempo de vida til estimada - Consolidado

12.1 Por tipo de ativos

Edificaes e benfeitorias, equipamentos e outros bens


Consolidado

Saldo em 1 de janeiro de 2010


Adies

Terrenos,
edificaes e
benfeitorias

Equipamentos
e outros bens

Ativos em
construo (*)

Gastos c/explorao
e desenv. Produo
de petrleo e gs
(campos produtores)

Total

7.260

69.241

116.423

31.262

224.186

220

2.827

Juros capitalizados
Combinao de negcios

Controladora

87

100

57.546

3.157

63.750

5.508

5.508

25

212

8.088

(4.728)

3.360

(16.150)

16.855

11 15 anos

3.347

(1.582)

1.765

149.447

16 20 anos

39.665

(15.942)

23.723

49.506

21 25 anos

44.826

(11.040)

33.786

4.223

25 30 anos

41.072

(5.786)

35.286

30 anos em diante

(137)

(91)

(1.522)

(1.090)

(2.840)

(1.493)

34.207

(39.000)

7.899

4.992

(1.863)

Impairment constituio

(13.998)

(10.149)

(181)

(265)

(446)

(434)

131

408

539

538

Impairment reverso
Ajuste acumulado de converso

(5.730)

31

(1.383)

(402)

(54)

(1.808)

8.756

97.174

138.578

35.587

280.095

189.775

Custo

12.412

160.543

138.578

77.555

389.088

271.824

Depreciao, amortizao e
depleo acumulada

(3.656)

(63.369)

(41.968)

(108.993)

(82.049)

8.756

97.174

138.578

35.587

280.095

189.775

169

2.730

53.690

3.139

59.728

42.222

7.325

5.788

Saldo em 31 de dezembro de 2010

Saldo em 31 de dezembro de 2010


Adies
Juros capitalizados

7.325

Combinao de negcios
Baixas

24
(41)

(421)

(2.221)
(40.294)

Transferncias

4.205

31.283

Depreciao, amortizao e depleo

(799)

(9.769)

Impairment constituio
Impairment reverso

(91)

24
(568)

(3.251)

14.812

10.006

4.531

(6.566)

(17.134)

(12.344)

(276)

(391)

(758)

(473)
61

27

66

96

3.548

1.733

789

6.136

Saldo em 31 de dezembro de 2011

12.359

124.481

158.559

46.868

342.267

227.302

Custo

16.865

195.977

158.559

97.671

469.072

321.469

Depreciao, amortizao e
depleo acumulada

(4.506)

(71.496)

(50.803)

(126.805)

(94.167)

12.359

124.481

46.868

342.267

227.302

Tempo de vida til mdio


ponderado em anos

25 (25 a 40)
(exceto terrenos)

20 (3 a 31)

158.559

Mtodo da unidade
produzida

(*) Inclui ativos de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs.

Em 31 de dezembro de 2011, o imobilizado do Consolidado e da Controladora inclui bens decorrentes de


contratos de arrendamento que transfiram os benefcios,

56

DEMONSTRAES CONTBEIS

Edificaes e benfeitorias
Equipamentos e outros bens

riscos e controles no montante de R$ 178 e de R$ 10.921,


respectivamente (R$ 789 e R$ 17.506 em 31 de dezembro
de 2010).

5.086

(3.337)

1.749

36.152

(17.437)

18.715

211.241

(76.002)

135.239

15.264

(4.506)

10.758

195.977

(71.496)

124.481

12.3 Depreciao
Consolidado
2011

Controladora
2010

2011

2010

Parcela absorvida no custeio:


De bens

9.165

7.130

5.890

4.752

De gastos de explorao e produo

6.126

5.344

5.112

4.326

Custo para abandono de poos capitalizado/ provisionado

Saldo em 31 de dezembro de 2011

Mtodo da Unidade Produzida

(2.258)

66

Ajuste acumulado de converso

Saldo em
31 de dezembro de 2011

33.005

1.886

(7.677)

Depreciao Acumulada

6 10 anos

Baixas

(591)

Custo

at 5 anos

Total

Transferncias
Depreciao, amortizao e depleo

Vida til estimada

Parcela registrada diretamente no resultado

12.4 Reduo ao valor recupervel


de ativo
Explorao e Produo
A avaliao de recuperabilidade dos ativos resultou em
uma perda de R$ 473 que est relacionada, principalmente,
aos ativos em produo no Brasil. Os campos de Petrleo
e Gs Natural que apresentaram perdas encontram-se no
estgio de maturidade de sua vida til e, considerando os
nveis de suas produes futuras e as suas estruturas de
custos, indicaram a necessidade de reduo ao seu valor
recupervel.
Esta avaliao tambm apontou que a perda por desvalorizao, reconhecida em perodos anteriores para alguns

440

386

396

327

15.731

12.860

11.398

9.405

1.403

1.138

946

744

17.134

13.998

12.344

10.149

Campos de Petrleo e Gs Natural, diminuiu ou deixou de


existir, considerando, principalmente, o gerenciamento de
reservatrio que resultou em incremento da recuperao
dos reservatrios, o que resultou em uma reverso no montante de R$ 61.

Abastecimento
Face reduo das margens dos produtos no
Complexo PetroqumicaSuape em seus mercados de
atuao, bem como ao aumento no investimento total dos
projetos, o valor contbil do imobilizado foi determinado
como maior que o seu valor recupervel e um ajuste para
reduo ao valor recupervel de R$ 109 em Petroqumica
Suape e R$ 167 em Citepe foi reconhecido.
DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

57
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
13. Intangvel
13.1 Por tipo de ativos
Consolidado

Controladora

Softwares

Direitos e
concesses
Saldo em 1 de janeiro de 2010
Adio
Direito de explorao de petrleo Cesso onerosa

gio com
expectativa
de
Desenvolvidos
Adquiridos
internamente rentabilidade
futura

4.237

368

1.355

310

88

321

829

74.808

Total

Total

6.789

3.216

719

455

74.808

74.808

Aquisio por combinao de negcios


Juros capitalizados
Baixa
Transferncias
Amortizao

Impairment constituio
Ajuste acumulado de converso
Saldo em 31 de dezembro de 2010
Adio

26

26

25

(318)

(3)

(2)

(323)

(42)

234

(11)

32

339

14

(123)

(119)

(371)

(613)

(434)

(56)

(56)

(140)

(3)

78.952

320

829

110

(7)

(150)

1.361

906

81.539

78.042

336

19

1.294

411

Aquisio por combinao de negcios

Juros capitalizados
Baixa
Transferncias
Amortizao

Impairment constituio
Ajuste acumulado de converso
Saldo em 31 de dezembro de 2011
Tempo de vida til estimado anos

36

36

(303)

(172)

(1)

(592)

(430)

(5)

(12)

22

19

(36)

(138)

(113)

(341)

(4)

(2)

(2)

277

24

307

79.654

337

1.344

949

82.284

25

Indefinida

Em 31 de dezembro de 2011, o ativo intangvel da


Companhia inclui contrato de cesso onerosa no valor
de R$ 74.808, celebrado em 2010 com a Unio Federal
cedente e a Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e
Biocombustveis ANP reguladora e fiscalizadora, referente ao direito de exercer atividades de pesquisa e lavra de
petrleo, de gs natural e outros hidrocarbonetos fluidos
localizados em blocos na rea do Pr-Sal (Franco, Florim,
Nordeste de Tupi, Entorno de Iara, Sul de Guar e Sul de
Tupi), limitado produo de cinco bilhes de barris equivalentes de petrleo em at 40 anos.
DEMONSTRAES CONTBEIS

36
(286)

13.2 Direito de explorao de


petrleo Cesso onerosa

58

84

77.886

reconhecendo essa diferena como um ativo intangvel ou


reduzir o volume total adquirido nos termos do contrato.
Se a reviso determinar que os direitos adquiridos resultem em um valor menor do que o inicialmente pago pela
Companhia, a Unio Federal ir reembolsar a diferena,
em moeda corrente ou ttulos, sujeito s leis oramentrias.
Quando os efeitos da referida reviso se tornarem provveis e mensurveis, a Companhia efetuar os respectivos
ajustes aos preos de aquisio.
O contrato prev ainda compromissos mnimos quanto aquisio de bens e servios de fornecedores brasileiros nas fases de explorao e desenvolvimento da produo
que sero objeto de comprovao junto ANP. No caso de
descumprimento, a ANP poder aplicar sanes administrativas e pecunirias previstas no contrato.

13.3 Devoluo ANP de reas na fase


de explorao
No exerccio de 2011, os direitos sobre os blocos exploratrios devolvidos para a Agncia Nacional do Petrleo,
Gs Natural e Biocombustveis ANP totalizaram R$ 158
(R$ 40 em 2010) e so os seguintes:

Blocos Concesso exclusiva da Petrobras:





No exerccio de 2011, a Petrobras devolveu ANP o


Campo de Mutum, localizado na Bacia de Sergipe/Alagoas.

13.5 Concesso de servios de


distribuio de gs natural
canalizado
Em 31 de dezembro de 2011, o ativo intangvel inclui
contratos de concesso de distribuio de gs natural
canalizado no Brasil no total de R$ 456, com prazos de
vencimentos entre 2029 e 2043, podendo ser prorrogado.
As concesses prevem a distribuio para os setores
industrial, residencial, comercial, veicular, climatizao,
transportes e outros.
A remunerao pela prestao de servios consiste,
basicamente, na combinao de custos e despesas operacionais e remunerao do capital investido. As tarifas
cobradas pelo volume de gs distribudo esto sujeitas
a reajustes e revises peridicas com o rgo regulador
estadual.
Ao final das concesses, os contratos prevem indenizao Companhia dos investimentos vinculados a bens
reversveis, conforme levantamentos, avaliaes e liquidaes a serem realizadas com o objetivo de determinar
o valor.

Blocos em parceria (devolvidos pela Petrobras ou


pelos seus operadores):

Em 8 de fevereiro de 2012, a Companhia concluiu a


perfurao do primeiro poo da cesso onerosa, cujos resultados comprovaram a extenso dos reservatrios de
leo localizados a noroeste do poo descobridor da rea de
Franco. Em seguida a Petrobras realizar um teste de formao para avaliar a produtividade e dar continuidade s
atividades e investimentos previstos no contrato.
O contrato de concesso dos direitos estabelece que na
poca da declarao de comercialidade das reservas haver
reviso de volumes e preos, baseada em laudos tcnicos
independentes.
Caso a reviso venha determinar que os direitos adquiridos alcancem um valor maior do que o inicialmente pago,
a Companhia poder pagar a diferena Unio Federal,

Bacia do Rio do Peixe: RIOP- T-41.


Bacia de Santos: S-M-613, S-M-1356, S-M-1480.
Bacia de Pelotas Mar: P-M-1267, P-M-1349.
Bacia do Potiguar: POT-T-706

13.4 Devoluo ANP de campos de


petrleo e gs natural, operados
pela Petrobras

Bacia de Santos: S-M-1227. S-M-792, S-M-791, S-M1162, S-M-320, S-M-1163, S-M-731.


Bacia do Esprito Santo Terra: ES-T-401.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

59
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
14. Atividades de explorao e avaliao de
reserva de petrleo e gs

16. Financiamentos
Consolidado

As atividades de explorao e avaliao abrangem


a busca por reservas de petrleo e gs desde a obteno
dos direitos legais para explorar uma rea especfica at

a declarao da viabilidade tcnica e comercial das reservas. Os montantes envolvidos nessas atividades so os
seguintes:
Consolidado
2011

2011

2010

Intangvel

78.167

78.400

75.990

19.623

15.729

11.145

9.309

Total do ativo

97.790

94.129

87.135

85.530

Custos exploratrios reconhecidos no resultado


Despesas com geologia e geofsica

1.723

1.421

1.400

1.113

Projetos sem viabilidade econmica (inclui poos secos e bnus de assinatura)

2.504

2.081

2.243

1.495

Outras despesas exploratrias

170

302

Total das despesas no exerccio

4.397

3.804

3.643

2.608

Caixa utilizado nas atividades


1.856

1.395

1.400

1.113

Investimentos

10.736

15.600

8.942

14.297

12.592

16.995

10.342

15.410

Notas de Crdito Exportao

2011

2010

2011

2010

13.641

10.623

37.590

29.368

344

201

13.163

11.973

803

1.045

39.441

19.252

747

2.182

948

15.345

11.973
10.495

117

318

12

190

167

14.456

11.787

77.226

49.105

344

135

110

12.982

10.489

135

110

12.982

1.719

2.048

37.385

32.282

303

182

10.224

8.254

Debntures

1.853

315

993

2.377

1.700

141

167

1.715

FINAME

79

71

731

387

79

71

731

387

Cdula de Crdito Bancrio

51

53

3.606

3.606

52

54

3.606

3.606

9.639

15.933

Cesses de direitos creditrios no


performados FIDC-NP (Nota 18.2)
591

531

3.482

2.421

4.428

3.128

59.179

51.562

11.908

16.491

27.710

24.457

136.405

100.667

43.055

36.430

18.884

14.915

12.252

17.439

Juros sobre financiamentos

1.648

1.448

514

592

Parcela circulante dos financiamentos de longo


prazo (principal)

6.921

4.782

2.099

914

Financiamentos de curto prazo

Controladora

2010

BNDES

15. Fornecedores
Consolidado

No Circulante

2011

No Pas

Outros

Operacionais

Circulante

2010

Trust Certificates Senior/Junior

76.221

Imobilizado

Total do caixa utilizado no exerccio

Instituies financeiras

Outros

Saldos capitalizados no ativo

No Circulante

2011
No exterior
Obrigaes ao portador Notes, Global Notes
e Bonds

Controladora
2010

Circulante

Controladora

10.315

8.685

9.639

15.933

18.884

14.915

12.252

17.439

16.1 Vencimentos do principal e juros dos financiamentos


no passivo no circulante

2011

2010

2011

2010

12.259

10.200

9.252

7.418

9.159

6.511

3.016

2.150

Consolidado

Controladora

834

663

10.333

14.179

2013

4.477

2.716

22.252

17.374

22.601

23.747

2014

8.324

1.851

2015

10.041

2.843

2016

24.887

12.878

2017 em diante

88.676

22.767

136.405

43.055

Passivo circulante
Terceiros
Pas
Exterior
Partes relacionadas (Nota 18.1)

2011

Total

60

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

61
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
16.2 Taxas de juros dos financiamentos
no passivo no circulante

a) No exterior

Consolidado
2011

Controladora
2010

2011

At 6%

59.202

36.705

14.709

11.912

De 6 a 8%

15.729

10.817

636

61

De 8 a 10%

2.211

1.366

63

55

Acima de 12%

Data

PifCo

jan/11

Charter

jan/11

Valor
(R$ milhes
equivalentes)

Vencimento

Descrio

10.029

2016,2021 e
2041

Global notes nos montantes de US$ 2,500 milhes, US$ 2,500 e


US$ 1,000 milhes com cupom de 3,875% a.a., 5,375% a.a., e 6,75% a.a.
respectivamente.

1.264

2018

Emprstimo com Standard Shatered no montante de US$ 750 milhes Libor


mais 1,5% a.a.

2010

No exterior

De 10 a 12%

Empresa

21

162

77.226

49.105

15.345

11.973

5.383

3.907

465

387

PNBV

mar/11

1.079

2015 e 2021

Emprstimo com Bank Of Tokyo-Mitsubishi no montante de US$ 150 milhes


Libor mais 1,25% a.a.; e com Banco Santander S.A., HSBC Bank PLC,
HSBC Bank USA, N.A. e SACE S.P.A. no montante de US$ 500 milhes Libor
mais 1,10% a.a.

PNBV

jun/11

3.175

2018

Emprstimos com Banco Santander S.A. e Grand Cayman Branch de


US$ 1,500 milhes Libor mais 1,476% a.a.; e com o Bank of Tokyo-Mitsubishi
de US$ 500 milhes Libor mais 1,30% a.a.

No Pas
At 6%
De 6 a 8%

32.311

29.999

9.559

8.254

De 8 a 10%

3.621

986

1.098

234

De 10 a 12%

17.672

16.670

16.588

15.582

59.179

51.562

27.710

24.457

136.405

100.667

43.055

36.430

Acima de 12%

PNBV

ago/11

1.027

PNBV

dez/11

459

PifCo

dez/11

PifCo

dez/11

2016 e 2023

192

16.3 Saldos por moedas no passivo no circulante


2010

2011

2010

68.012

46.440

14.451

11.852

2.897

2.734

72

122

Euro

4.681

214

Real (*)

58.824

51.183

Outras

1.991

96

136.405

100.667

28.532
43.055

24.456
36.430

(*) Em 31 de dezembro de 2011, inclui R$ 25.942 de financiamentos em moeda nacional parametrizado variao do dlar; e tambm um financiamento no exterior
em reais parametrizado variao do IGPM.

16.4. Taxa mdia ponderada da


capitalizao de juros

Emprstimo com o Banco Export Development Canad de US$ 250 milhes


Libor mais 1,40% a.a.

4.485

2018 e 2022

Global notes nos montantes de 1.250 milhes e 600 milhes com cupom de
4,875% a.a., e 5,875% a.a. respectivamente.

1.990

2026

Global notes no montante de 700 milhes com cupom de 6,25% a.a.

Controladora

2011
Iene

As operaes de hedge, contratadas para cobertura


de Notes emitidos no exterior em moedas estrangeiras,
e o valor justo dos emprstimos de longo prazo esto
divulgados nas Notas 31 e 32 respectivamente.

2018

23.508

Consolidado
Dlar norte-americano

Emprstimos com Banco JP Morgan Chase Bank,N.A, Export-Import Bank of the


United States no montante de US$ 300 milhes Libor mais 0,45% a.a.;
e com Banco Citibank International PLC no montante de US$ 343 milhes
Libor mais 0,85% a.a.

16.5. Captaes
Os emprstimos e financiamentos se destinam, principalmente, ao desenvolvimento de projetos de produo de
leo e gs, construo de navios e de dutos, bem como
ampliao de unidades industriais.
As principais captaes de longo prazo realizadas em
2011 so as seguintes:

b) No pas
Empresa

Data

Valor

Vencimento

Descrio

maio/11 a
dez/11

1.056

2022 e 2023

Financiamentos com o BNDES para implantao de unidade industrial TJLP


mais 1,36%a.a e 2,96%a.a.

Petrobras

jul/11

1.023

2022

Financiamento com o BNDES destinado a construo da plataforma de Mexilho


TJLP mais 2,76% a.a.

Fundo de
Invest.
Imobilirio FII
FCM

out/11

444

2023

Emisso de cdulas de crdito imobilirios para construo de novas bases e


ampliao da fbrica de lubrificantes da BR Distribuidora IPCA mais 2,1% a.a.

Petrobras

nov/11

2.500

2018

Financiamento obtido com a Caixa Econmica Federal, atravs da emisso de


Notas de Crdito Exportao, com taxa de 111,29% da mdia do CDI.

2018 e 2022

Financiamentos com o BNDES de R$ 285 - TJLP mais 1,36% a.a., e 2,26% a.a.,
e subscrio de debntures de R$ 202 - 1,96% a.a. acima da cesta de moedas
do BNDES.

Petroqumicas
Citepe e Suape

Refap

mar/11 a
dez/11

487
5.510

A taxa mdia ponderada dos encargos financeiros da


dvida utilizada para capitalizao de juros sobre o saldo
de obras em andamento foi de 4,6% a.a. em 2011 ( 4,0% a.a
em 2010).
62

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

63
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
16.6 Financiamentos com agncias oficiais linhas de crdito

17. Arrendamentos mercantis

a) No exterior

17.1 Recebimentos / pagamentos mnimos de arrendamento mercantil


financeiro (com transferncia de benefcios, riscos e controles)

Empresa

Agncia

Petrobras

China Development Bank

PNBV

Citibank International PLC

Valor em US$ milhes


Contratado

Utilizado

10.000

7.000

686

343

Saldo

Descrio

2011
Consolidado

3.000 Libor mais 2,8% a.a.


343 Libor mais 0,85% a.a.

Recebimentos Mnimos

Pagamentos Mnimos

257

82

2.212

1.249

157

6.606

2012
2013 2016

b) No pas
Empresa

Agncia

Contratado

Utilizado

Transpetro (*)

BNDES

9.005

568

Refap

BNDES

1.109

285

Petrobras

Caixa Econmica Federal

Petroqumicas Citepe e
Suape

BNDES

300
1.166

1.056

Saldo Descrio
Programa de Modernizao e Expanso
da Frota (PROMEF) TJLP mais 2,5% a.a.
8.437
para equipamentos nacionais e 3% a.a.
para equipamentos importados.
824 TJLP mais 1,36% a.a e 2,26% a.a.
300

Cdula de Crdito Bancrio 110% da


Mdia do CDI.

110

Implantao de unidade industrial TJLP


mais 1,36% a.a e 2,96% a.a.

(*) Foram assinados contratos de compra e venda de 41 navios e 20 comboios com 6 estaleiros nacionais no montante de R$ 10.005, sendo 90% financiados pelo
BNDES, Banco do Brasil e Caixa Econmica.

Pagamentos Mnimos

2017 em diante

4.067

322

2.988

Recebimentos/pagamentos de compromissos estimados

5.573

561

11.806

(2.500)

(296)

(2.462)

3.073

265

9.344

Menos montante dos juros anuais


Valor presente dos recebimentos/pagamentos mnimos

225

82

1.922

No circulante

Circulante

2.848

183

7.422

Em 31 dezembro de 2011

3.073

265

9.344

117

175

3.149

No circulante

2.719

191

14.976

Em 31 de dezembro de 2010

2.836

366

18.125

Circulante

17.2 Pagamentos mnimos de arrendamento mercantil operacional (sem


transferncia de benefcios, riscos e controles)
2011

16.7 Garantias
As instituies financeiras no exterior no requerem
garantias Petrobras. Os financiamentos concedidos pelo
BNDES esto garantidos pelos bens financiados (tubos de
ao carbono para o Gasoduto Bolvia-Brasil e embarcaes).

Controladora

Os emprstimos obtidos por Sociedades de Propsitos


Especficos - SPE esto garantidos pelos prprios ativos dos
projetos, bem como penhor de direitos creditrios e aes
das SPE.

Consolidado

Controladora

2012

24.044

32.291

2013 2016

55.156

78.252

2017 em diante

24.932

83.337

Em 31 de dezembro de 2011

104.132

193.880

Em 31 de dezembro de 2010

80.108

137.679

No exerccio de 2011, a Companhia pagou um montante


de R$ 12.651 no Consolidado (R$19.074 na Controladora)
reconhecido como despesa do perodo.

64

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

65
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
18.1.2. Por conta

18. Partes relacionadas

Controladora
2011

18.1 Transaes comerciais e


outras operaes

Ativo
Resultado

As operaes comerciais da Petrobras com suas subsidirias, controladas, sociedades de propsito especfico
e coligadas so efetuadas a preos e condies normais de
mercado. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010, no eram
esperadas perdas na realizao das contas a receber.

Passivo

Circulante

No
circulante

Total

14.306

11.840

26.146

Circulante

No
circulante

Total

(1.918)

(7.382)

(9.300)

Resultado
Receitas operacionais, principalmente por vendas
Variaes monetrias e cambiais lquidas
Receitas (despesas) financeiras lquidas

115.522
881
(1.023)

Ativo
Contas a receber

18.1.1. Por empresa

Contas a receber, principalmente por vendas


Controladora

Dividendos a receber

2011

Operaes de mtuo

Ativo
Resultado

Circulante

Passivo

No
circulante

Total

Circulante

No
circulante

Total

Subsidirias e controladas (*)

13.584

13.584

722

722
9.908

9.908

Adiantamento para aumento de capital

317

317

Valores vinculados construo de gasoduto

786

786

Ressarcimento a receber

383

383

Outras operaes

446

446

BR Distribuidora

67.527

2.579

124

2.703

(219)

(19)

(238)

PifCo

10.945

168

171

(2.781)

(1.725)

(4.506)

PIB-BV

13.418

7.320

5.874

13.194

(2.023)

(196)

(2.219)

Financiamentos sobre operaes de crditos

Gaspetro

5.208

1.490

786

2.276

(1.411)

(1.411)

Fornecedores

Downstream

145

Passivo
Arrendamentos mercantis financeiros

(2.182)

(2.182)

(10.333)

(10.333)

2.420

141

286

(224)

(224)

Compras de petrleo, derivados e outras

(7.630)

(7.630)

Transpetro

565

342

342

(624)

(624)

Afretamento de plataformas

(2.333)

(2.333)

PBEN

554

134

134

(7)

(7)

(359)

(359)

Brasoil

228

3.519

3.519

(177)

(457)

(634)

(11)

(11)

Termoeltricas

213

155

226

381

(124)

(647)

(771)

(243)

38

16

54

(2.543)

PNBV
Outras controladas

Adiantamento de clientes
Outros

(138)

(273)

(411)

(2.543)

Em 2011

115.380

14.306

11.840

26.146

(12.389)

(9.837)

(22.226)

Em 2010

97.553

10.239

29.888

40.127

(17.520)

(15.328)

(32.848)

432

716

972

1.688

(785)

(1.600)

(2.385)

101.267

13.083

11.665

24.748

(10.918)

(4.644)

(15.562)

(183)

(2.287)

(2.470)

Outras operaes

Sociedade de Propsito Especfico - SPE


CDMPI

(51)

PDET Off Shore

(83)

NTN

(26)

NTS

(20)

Coligadas

DEMONSTRAES CONTBEIS

61

(305)

(1.254)

(1.559)

495

72

567

(429)

(860)

(1.289)

475

35

510

(465)

(734)

(1.199)
(6.517)

(180)

970

168

1.138

(1.382)

(5.135)

14.293

253

260

(89)

(58)

(147)

115.380

14.306

11.840

26.146

(12.389)

(9.837)

(22.226)

(*) Inclui suas controladas e controladas em conjunto.

66

61

18.1.3 Taxas de operaes de mtuo


As operaes de mtuo so realizadas de acordo com
as condies de mercado e legislao aplicvel, conforme
a seguir:

Indexador

Controladora
2011

2010

LIBOR + 1 a 3% a.a.

5.807

24.174

2% a.a.

3.150

3.011

1,7% a.a.

145

183

IGPM + 6% a.a.

153

146

101% do CDI

108

115

Outras taxas

545

456

9.908

28.085

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

67
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
18.2 Fundo de investimento em
direitos creditrios no
padronizados FIDC-NP
A Controladora mantm recursos investidos no
FIDC-NP que so destinados preponderantemente aquisio de direitos creditrios performados e/ou no performados de operaes realizadas por subsidirias e controladas do Sistema Petrobras.
Os valores investidos em ttulos pblicos do FIDC-NP
esto registrados em caixa e equivalentes de caixa e ttulos e

valores mobilirios, em funo dos seus respectivos prazos


de realizao.
Os encargos financeiros a apropriar sobre as operaes
de venda de direitos creditrios performados e/ou no performados esto registrados como outros ativos circulantes.
As cesses de direitos creditrios performados esto
classificadas como outros ativos circulantes, enquanto
no compensados. As cesses de direitos creditrios no
performados esto registradas como financiamentos no
passivo circulante.

18.5 Transaes com controladas em conjunto, coligadas,


entidades governamentais e fundos de penso
As transaes significativas resultaram nos seguintes saldos:
Consolidado
2011
Passivo

Ativo

Passivo

1.314

783

1.282

714

Distribuidoras de gs

876

355

817

407

Braskem e suas controladas

163

134

162

103

Controladas em conjunto e coligadas

Outras empresas controladas em conjunto e coligadas

2011

2010

Aplicaes financeiras

2.474

206

Ttulos e valores mobilirios

6.840

7.758

153

426

Encargos financeiros a apropriar


Cesses de direitos performados

275

294

303

204

Entidades governamentais e fundos de penso

41.934

67.795

42.825

56.007

Ttulos Governamentais

26.486

31.098

Banco do Brasil S.A. (BB)

8.066

11.822

Depsitos vinculados para processos judiciais (CEF e BB)

3.175

5.067
2.466

Setor Eltrico (nota 18.6)

2.952

3.145

9.415

(681)

(622)

Total classificado no ativo circulante

8.786

7.768

Cesses de direitos no performados

(9.639)

(15.933)

BNDES

40.891

36.320

Total classificado no passivo circulante

(9.639)

(15.933)

Caixa Econmica Federal (CEF)

8.184

5.662

210

184

(1.202)
(992)

Receita financeira
Despesa financeira
Resultado financeiro lquido

Conta de petrleo e lcool crditos junto ao Governo Federal (nota 18.7)

18.3 Garantias concedidas


A Petrobras tem como procedimento conceder garantias s subsidirias e controladas para algumas operaes
financeiras realizadas no exterior.
As garantias oferecidas pela Petrobras so efetuadas com base em clusulas contratuais que suportam as
Data de Vencimento das
Operaes

2.568

(1.441)

Governo Federal Dividendos Propostos e JCP

1.119

1.118

(1.257)

Petros (Fundo de Penso)

PNBV

PifCo

2010

PIB-BV Ref. Abreu e Lima

TAG

Total

2011
2012

Total
8.108

3.126

4.877

8.003

1.532

2013

80

702

782

730

2014

463

1.149

1.612

1.784

2015

2.264

2.264

4.140

2016

3.428

7.785

11.213

2.103

17.288

30.617

1.079

9.773

11.736

70.493

37.635

26.649

45.130

1.079

9.773

11.736

94.367

56.032

2017 em diante

18.4 Fundo de investimento no


exterior de subsidirias
Em 31 de dezembro de 2011, as subsidirias PifCo e
Brasoil mantinham recursos investidos em fundo de investimento no exterior, que detinha, entre outros, ttulos
de dvidas de empresas do Sistema Petrobras e de Sociedade de Propsito Especfico relacionados a projetos da
DEMONSTRAES CONTBEIS

822

3.869

operaes financeiras entre as subsidirias e terceiros, garantindo a compra da dvida em caso de inadimplncia por
parte das subsidirias e controladas.
Em 31 de dezembro de 2011, as operaes financeiras
realizadas por estas subsidirias e garantidas pela Petrobras
apresentam os seguintes saldos a liquidar:
2011

832

Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis

Outros

68

2010

Ativo

Companhia, principalmente aos projetos CLEP, Malhas


e Marlim Leste (P-53) e Gasene, equivalentes a R$14.527
(R$ 14.048 em 31 de dezembro de 2010). Esses valores, referentes s empresas que so consolidadas, foram compensados no saldo de financiamentos nos passivos circulante
e no circulante.

353

501

415

1.557

222

423

43.248

68.578

44.107

56.721

Os saldos esto classificados no Balano Patrimonial conforme abaixo:


Consolidado
2011
Ativo
Ativo Circulante

2010
Passivo

33.266

Ativo

Caixa e equivalentes de caixa

12.079

5.424

Ttulos e valores mobilirios

16.785

25.525

Contas a Receber, lquidas

4.268

4.355

Outros ativos circulantes


No Circulante
Conta petrleo e lcool STN

134

140

9.982

8.663

832

822

Ttulos e valores mobilirios

5.638

5.177

Depsitos judiciais

3.175

2.468

Outros ativos realizveis a longo prazo

337

Passivo Circulante

Passivo

35.444

196
11.677

8.963

Financiamentos

4.726

3.667

Dividendos propostos

1.848

1.596

Outros passivos circulantes

5.103

3.700

Passivo No Circulante

56.901

47.758

Financiamentos

56.786

47.634

Outros passivos no circulantes

115
43.248

68.578

124
44.107

56.721

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

69
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
18.6 Recebveis do setor eltrico
A Companhia possui recebveis do setor eltrico
relacionados ao fornecimento de combustveis a usinas de
gerao termoeltrica, controladas diretas ou indiretas da
Eletrobrs, localizadas na regio norte do pas. Parte dos
custos do fornecimento de combustvel para essas trmicas
so suportados pelos recursos da Conta de Consumo de
Combustvel - CCC, gerenciada pela Eletrobrs.
A Companhia tambm fornece combustvel para os
Produtores Independentes de Energia PIE, empresas
criadas com a finalidade de produzir energia exclusivamente
para a Amaznia Distribuidora S. A. ADESA, controlada
direta da Eletrobrs, cujos pagamentos de fornecimento de
combustvel dependem diretamente do repasse de recursos
da ADESA para aqueles PIE.
O saldo desses recebveis em 31 de dezembro de 2011
era R$ 2.952 (R$ 3.145 em 31 de dezembro de 2010), dos
quais R$ 2.426 estavam vencidos (R$ 2.372 em 31 de
dezembro de 2010).
A Companhia tem feito cobranas sistemticas aos
devedores e prpria Eletrobrs e pagamentos parciais tm
sido realizados.

18.7 Contas petrleo e lcool STN


Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta era de
R$ 832 (R$ 822 em 31 de dezembro de 2010) e poder ser

quitado pela Unio por meio da emisso de ttulos do Tesouro Nacional, de valor igual ao saldo final do encontro de
contas com a Unio, de acordo com o previsto na Medida
Provisria n 2.181, de 24 de agosto de 2001, ou mediante
compensao com outros montantes que a Petrobras porventura estiver devendo ao Governo Federal, na poca,
inclusive os relativos a tributos ou uma combinao das
operaes anteriores.
Visando concluir o encontro de contas com a Unio,
a Petrobras prestou todas as informaes requeridas pela
Secretaria do Tesouro Nacional STN para dirimir as
divergncias ainda existentes entre as partes.
Considerando-se esgotado o processo de negociao
entre as partes, na esfera administrativa, a Companhia
decidiu pela cobrana judicial do referido crdito tendo,
para isto, ajuizado ao em julho de 2011.

18.8 Remunerao de empregados e


dirigentes
O Plano de Cargos e Salrios e de Benefcios e Vantagens da Petrobras e a legislao especfica estabelecem os
critrios para todas as remuneraes atribudas pela Companhia a seus empregados e dirigentes.
As remuneraes de empregados, incluindo os ocupantes de funes gerenciais, e dirigentes da Petrobras relativas
ao ms de dezembro de 2011 e 2010 foram as seguintes:

19. Provises para desmantelamento de reas


Consolidado
2011

2010

6.505
2.455
(488)
210
157
8.839

4.790
1.795
(482)
229
173
6.505

Consolidado
2011

2010

Controladora
2011

2010

6.072
2.288
(328)
209

4.419
1.594
(158)
217

8.241

6.072

Controladora
2011

2010

2.016
4.766
144
1.692
521
233
9.372

1.662
3.021
66
748
189
225
5.911

9.372

5.911

Controladora
2011

2010

Passivo no circulante
Saldo inicial
Reviso de proviso
Utilizao por pagamentos
Atualizao de juros
Outros
Saldo final

20. Impostos, contribuies e participaes


20.1 Impostos a recuperar
Ativo circulante
Impostos no pas:
ICMS
PIS/COFINS
CIDE
Imposto de renda
Contribuio social
Outros impostos
Impostos no exterior

3.186
5.146
144
2.251
615
422
11.764
1.082
12.846

2.634
3.407
66
1.442
333
397
8.279
488
8.767

20.2 Impostos, contribuies e participaes a recolher


Consolidado
2011

2010

Passivo circulante
Expresso em Reais
2011

2010

Menor remunerao

2.024,49

1.801,35

Remunerao mdia

10.652,30

9.522,21

Maior remunerao

67.494,48

60.965,12

81.289,05

69.539,03

Remunerao por empregado

Remunerao por dirigente da Petrobras (maior)

ICMS
PIS/COFINS
CIDE
Participao especial/Royalties
Imposto de renda e contribuio social retidos na fonte
Imposto de renda e contribuio social correntes
Outras taxas

2.178
579
477
5.190
831
494
1.220
10.969

1.954
1.119
749
3.618
657
858
1.105
10.060

1.945
483
472
5.142
787

1.622
848
684
3.583
640

429
9.258

460
7.837

Controladora
2011

2010

20.3 Impostos e contribuio social diferidos


O total da remunerao de benefcios de curto prazo
para a administrao da Petrobras durante o exerccio de
2011 foi de R$12,5 (R$8,7 em 2010) referentes a sete diretores e nove conselheiros.
Os honorrios da diretoria e do conselho de administrao em 2011 no consolidado totalizaram R$45,0 (R$ 35,9
em 2010).

70

DEMONSTRAES CONTBEIS

A Petrobras iniciou o processo de eleio do representante de seus empregados para o Conselho de Administrao,
conforme estabelecido Lei Federal 12.353/2010. Desta forma, o Conselho passar a ter dez membros e a nomeao
ser ratificada pelos acionistas na prxima Assembleia
Geral Ordinria.

Ativo no circulante
Imposto de renda e contribuio social diferidos
ICMS diferido
PIS e COFINS diferidos
Outros
Passivo no circulante
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros

Consolidado
2011

2010

8.042
2.199
6.543
472

6.365
2.394
8.048
231

3.171
1.742
4.592

2.951
2.005
6.834

17.256

17.038

9.505

11.790

33.230
38

25.863
35

29.408

21.808

33.268

25.898

29.408

21.808

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

71
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
20.4 Impostos e contribuio social diferidos no circulante
Os fundamentos e as expectativas para realizao esto apresentados a seguir:

a) Movimentao do imposto de renda e da contribuio social diferidos

Movimentao de impostos diferidos lquidos


Consolidado
Imobilizado

Em 1 de janeiro de 2010
Reconhecido no resultado do exerccio

Controladora

Custo com prospeco

Outros

Contas a receber /
pagar, emprstimos e
financiamentos

(14.206)

(88)

(449)

(1.411)

203

530

995

358

(3.276)

(1.901)

(1.476)

264

155

229

(154)

396

Arrendamentos
mercantis financeiros

Proviso para
processos judiciais

Prejuzos fiscais

Estoques

Juros sobre capital


prprio

Outros

Total

Total

466

(13.602)

(13.545)

(21)

(5.784)

(5.148)

(168)

(168)

(163)

Reconhecido no patrimnio lquido


Ajuste acumulado de converso

52

51

(55)

(14)

35

Outros

40

72

24

88

(210)

21

(1)

(17.482)

(1.897)

(1.852)

(1.123)

497

711

841

754

53

(19.498)

(18.857)

(3.854)

(2.321)

815

(201)

150

(57)

349

133

(1.171)

(6.157)

(7.208)

(50)

(6)

(44)

(100)

(6)

15

32

(76)

(135)

Em 31 de dezembro de 2010
Reconhecido no resultado do exerccio
Reconhecido no patrimnio lquido

44

Ajuste acumulado de converso


Outros
Em 31 de dezembro de 2011

(21.336)

186

246

(303)

(33)

(42)

(4.132)

(797)

(1.583)

629

644

1.190
Impostos diferidos ativos

DEMONSTRAES CONTBEIS

554

608

(128)

(690)

(25.188)

(26.237)

6.365

2.951

Impostos diferidos passivos

(25.863)

(21.808)

Em 31 de dezembro de 2010

(19.498)

(18.857)

8.042

3.171

Impostos diferidos ativos

72

887

Impostos diferidos passivos

(33.230)

(29.408)

Em 31 de dezembro de 2011

(25.188)

(26.237)

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

73
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
b) Realizao do imposto de renda e da
contribuio social diferidos
A Administrao considera que os crditos fiscais diferidos ativos sero realizados na proporo da realizao

das provises e da resoluo final dos eventos futuros, ambos baseados em projees efetuadas.
A expectativa de realizao dos ativos e passivos fiscais
diferidos a seguinte:

21. Benefcios concedidos a empregados


Os saldos relativos a benefcios concedidos a empregados esto representados a seguir:
Consolidado

Imposto de Renda e CSLL diferidos


Consolidado
2012

2011

Controladora
Ativos

Passivos

4.135

1.846

3.057

Planos de penso

5.059

4.795

4.568

4.377

Planos de sade

13.021

11.786

12.125

10.994

18.080

16.581

16.693

15.371

1.427

1.303

1.341

1.209

16.653

15.278

15.352

14.162

2.494

13

2.149

557

2.681

2.185

2015

607

2.320

47

2.033

Circulante
No circulante

2016

1.062

2.506

636

2.264

2017

316

2.417

2.211

2018

630

2.931

20

1.879

1.062

13.746

599

13.630

Parcela registrada contabilmente

8.042

33.230

3.171

29.408

Parcela no registrada contabilmente

1.563

Total

9.605

33.230

3.171

29.408

20.5 Reconciliao do imposto


de renda e contribuio social
sobre o lucro
A reconciliao dos impostos apurados conforme
alquotas nominais e o valor dos impostos registrados nos
exerccios de 2011 e 2010 esto apresentados a seguir:
Consolidado
2011

Imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais (34%)

Controladora
2010

2011

2010

44.351

47.908

41.568

43.799

(15.079)

(16.289)

(14.133)

(14.892)

3.548

3.455

87

131

1.528

2.153

Ajustes para apurao da alquota efetiva:


Crdito em razo da incluso de JCP como despesas operacionais

3.548

3.455

Resultado de empresas no exterior com alquotas diferenciadas

622

601

Incentivos fiscais

386

157

Prejuzos Fiscais

(588)

(83)

Excluses/(Adies) permanentes, lquidas*

(466)

(221)

(1)

(31)

Crditos fiscais de empresas no exterior em fase exploratria


Outros

337

384

503

390

(11.241)

(12.027)

(8.467)

(8.763)

Imposto de renda e contribuio social diferidos

(6.157)

(5.784)

(7.208)

(5.149)

Imposto de renda e contribuio social correntes

(5.084)

(6.243)

(1.259)

(3.614)

(11.241)

(12.027)

(8.467)

(8.763)

25,3%

25,1%

20,4%

20,0%

Despesa com imposto de renda e contribuio social

Alquota efetiva de imposto de renda e contribuio social


* Inclui equivalncia patrimonial.

74

Passivo

Passivos

591

Lucro antes dos impostos

DEMONSTRAES CONTBEIS

2010

3.217

2014

Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possua crditos tributrios no registrados no montante de R$ 1.563


(R$ 1.804 em 31 de dezembro de 2010) decorrentes de prejuzos fiscais acumulados, oriundos, principalmente, das atividades de explorao e produo de leo e gs nos Estados
Unidos no valor de R$ 1.199 (US$ 639 milhes), cujo prazo
de prescrio de 20 anos, a partir da data de sua constituio.

2011

Ativos
2013

2019 em diante

Controladora
2010

21.1 Planos de penso no pas


Benefcio definido e contribuio
varivel
A Fundao Petrobras de Seguridade Social (Petros)
foi constituda pela Petrobras como uma pessoa jurdica de
direito privado, sem fins lucrativos, com autonomia administrativa e financeira.

a) Plano Petros Fundao Petrobras de Seguridade Social


O Plano Petros um plano de previdncia de benefcio
definido, institudo pela Petrobras em julho de 1970, que assegura aos participantes uma complementao do benefcio
concedido pela Previdncia Social, e direcionado aos empregados da Petrobras e de subsidirias. O plano est fechado aos empregados admitidos a partir de setembro de 2002.
A avaliao do plano de custeio da Petros procedida
por aturios independentes, em regime de capitalizao,
para a maioria dos benefcios. As patrocinadoras efetuam
contribuies regulares em valores iguais aos valores das
contribuies dos participantes (empregados, assistidos e
pensionistas), ou seja, de forma paritria.
Na apurao de eventual dficit no plano de benefcio definido este dever ser equacionado por participantes e patrocinadores, conforme Emenda Constitucional
n 20/1998 e Lei Complementar n 109/2001, observada
a proporo quanto s contribuies normais vertidas no
exerccio em que for apurado aquele resultado.
Em 31 de dezembro 2011, os saldos dos Termos de
Compromisso Financeiro TCF, assinados em 2008 pela
Companhia e a Petros, totalizavam R$ 5.076 (R$ 4.784 na

Controladora), dos quais R$49 (R$ 47 na Controladora),


de juros vencem em 2012. Os compromissos dos TCF tm
prazo de vencimento em 20 anos com pagamento de juros semestrais de 6% a.a. sobre o saldo a pagar atualizado.
As Notas do Tesouro Nacional de longo prazo, mantidas
na carteira como garantia dos TCF, totalizavam R$ 5.079
(R$ 4.816 na Controladora).
As contribuies esperadas das patrocinadoras para
2012 so de R$ 622 (R$585 na Controladora).

b) Plano Petros 2 Fundao Petrobras de Seguridade Social


O Plano Petros 2 foi implementado em julho de 2007,
na modalidade de contribuio varivel, pela Petrobras e
controladas que assumiram o servio passado das contribuies correspondentes ao perodo em que os participantes estiveram sem plano, a partir de agosto de 2002, ou da
admisso posterior, at 29 de agosto de 2007. O plano est
aberto para novas adeses, mas no haver o pagamento de
servio passado.
Os desembolsos do servio passado so realizados,
mensalmente, durante o mesmo nmero de meses em que
o participante ficou sem plano.
A parcela desse plano com caracterstica de benefcio
definido refere-se cobertura de risco com invalidez e morte, garantia de um benefcio mnimo e renda vitalcia, sendo
que os compromissos atuariais relacionados esto registrados de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada. A parcela do plano com caracterstica de contribuio
definida destina-se formao de reserva para aposentadoria programada, cujas contribuies so reconhecidas no
DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

75
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
resultado de acordo com o pagamento. Em 2011, a contribuio da Companhia para parcela de contribuio definida
totalizou R$474. (R$ 441 na Controladora).
As contribuies esperadas das patrocinadoras para
2012 so de R$ 510, sendo R$ 106 referente a parcela de
benefcio definido e R$ 404 referente a parcela de contribuio definida. (R$ 101 e R$ 386, respectivamente, na
Controladora).

21.2 Planos de penso no exterior


Benefcio definido
A Companhia tambm patrocina planos de penso
no exterior, com caractersticas de benefcio definido, por
meio de controladas na Argentina, Japo e outros pases. A
maioria dos planos financiada, onde os ativos so mantidos em trustes, fundaes ou entidades similares que so
regidas pelas regulamentaes locais. Em 2011, as contribuies da Companhia para estes planos totalizaram o
montante equivalente a R$ 8.

21.3 Ativos dos planos


de penso
A estratgia de investimentos para ativos dos planos de
benefcios reflexo de uma viso de longo prazo, de uma
avaliao dos riscos inerentes s diversas classes de ativos,
bem como da utilizao da diversificao como mecanismo de reduo de risco da carteira. A carteira de ativos do
plano dever obedecer s normas definidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Os fundos de renda fixa detm a
maior concentrao de investimentos, distribudos principalmente em ttulos pblicos e privados. A meta da distribuio de ativos para o perodo entre 2012 e 2016 de: 40%
a 75% em renda fixa, 20% a 45% em renda varivel, de 1,5%
a 8% em imveis, 0% a 15% em emprstimos a participantes 2,5% a 12% em projetos estruturados e de 0% a 3% em
investimentos no exterior.
Os ativos dos planos de penso, segregados por nvel
de mensurao, so os seguintes:

2011
Categoria do Ativo

Preos
cotados em
mercado ativo
(Nvel 1)

Valorao
suportada
por preos
observveis
(Nvel 2)

16.158

Renda fixa
Ttulos privados
Ttulos pblicos

13.023

Aes vista

13.023

Fundos de Private Equity

Valorao sem
o uso de preos
observveis
(Nvel 3)

Valor justo total


(Nveis 1, 2 e 3)

Valor justo total


(Nveis 1, 2 e 3)

7.240

23.398

47%

24.677

54%

7.075

7.075

8.755

16.158

15.800

165

Renda varivel

Outros investimentos

3.093

22.702

18.274

13.023

10.456

Rentabilidade dos ativos


Compras e vendas, lquidas
Em 31 de dezembro de 2011

Fundos de Private Equity

Imveis

Outros investimentos

Total

5.622

1.462

7.085

859

14

104

324

6.585

1.800

A rentabilidade esperada dos investimentos, baseada nas


expectativas de mercado, de 8%a.a. para ativos de renda varivel e 6% a.a. para ativos de renda fixa e para outros investimentos, resultando numa taxa de juros mdia de 6,49% a.a.

21.4 Plano de Sade Assistncia


Multidisciplinar de Sade (AMS)
A Petrobras e subsidirias mantm um plano de assistncia mdica (AMS), que cobre todos os empregados
das empresas no Brasil (ativos e inativos) e dependentes. O
plano administrado pela prpria Companhia e os empregados contribuem com uma parcela mensal pr-definida
para cobertura de grande risco e com uma parcela dos gastos incorridos referentes s demais coberturas, ambas estabelecidas conforme tabelas de participao baseadas em
determinados parmetros, incluindo nveis salariais, alm
do benefcio farmcia que prev condies especiais na

873
428
1

8.386

aquisio, em farmcias cadastradas distribudas em todo


o territrio nacional, de certos medicamentos.
O plano de assistncia mdica no est coberto por
ativos garantidores. O pagamento dos benefcios efetuado pela Companhia com base nos custos incorridos pelos
participantes.

21.5 Obrigaes e despesas lquidas


atuariais, calculados por aturios
independentes, e valor justo dos
ativos dos planos
As informaes de todos os planos de benefcios definidos no pas e no exterior foram agregadas, uma vez que
contm premissas similares e o total de ativos e obrigaes
de planos de penso no exterior no significativo.
Todos os planos de penso tm acumulado obrigaes
de benefcios em excesso aos ativos dos planos.

7.780

40%

6.585

9.533

146

1.800

1.800

4%

1.462

4%

47.900

97%

44.413

98%

1.441

3%

1.131

2%

49.341

100%

45.544

100%

Em 31 de dezembro de 2011, os investimentos incluem


aes ordinrias e preferenciais da Petrobras no valor de
R$846 e de R$ 696, respectivamente, e imveis alugados
pela Companhia no valor de R$ 347.
Os ativos de emprstimos concedidos a participantes
so avaliados ao custo amortizado, o que se aproxima do
valor de mercado.

Em 31 de dezembro de 2010

122
46%

145

Emprstimos a
participantes

DEMONSTRAES CONTBEIS

165
6.586

2.948

Imveis

76

2010

16.158

Outros investimentos

Movimentao do Nvel 3

38

A movimentao do valor justo de ativos avaliados


com o emprego de fluxo de caixa descontado, classificados
como Nvel 3, a seguinte:

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

77
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
a) Movimentao das obrigaes atuariais, do valor justo dos ativos e
dos valores reconhecidos no balano patrimonial
2011

2010

Consolidado

Controladora

Consolidado

Plano de Penso

Controladora

Plano de Penso

Benefcio
Definido

Contribuio
Varivel

Plano de Sade

Total

Total

Benefcio
Definido

Contribuio
Varivel

Plano de Sade

Total

Total

55.242

733

13.777

69.752

65.151

47.495

525

11.961

59.981

55.997

605

571

509

509

479

5.589

83

1.551

7.223

6.747

4.737

59

1.328

6.124

5.719

Movimentao do valor presente das obrigaes atuariais


Obrigao atuarial no incio do exerccio
Custo dos juros:
Com termo de compromisso financeiro
Atuarial
Custo do servio corrente

605
334

334

244

912

820

405

104

198

707

631

(2.057)

(4)

(611)

(2.672)

(2.518)

(1.783)

(3)

(523)

(2.309)

(2.163)

2.352

317

514

3.183

2.728

3.885

48

813

4.746

4.488

62.073

1.464

45.315
5.532

Contribuies recebidas pelo fundo

819

64

Recebimentos vinculados ao termo de compromisso financeiro

290

Benefcios pagos
(Ganho)/Perda atuarial sobre a obrigao atuarial
Outros
Obrigao atuarial no fim do exerccio

9
15.475

(6)

(6)

79.012

73.499

55.242

733

229

45.544

42.748

39.482

36

5.568

5.231

4.469

1.494

1.387

896

290

274

258

(2.672)

(2.518)

(1.783)

(3)

(887)

(1.100)

1.993

13.777

69.752

65.151

201

39.683

37.220

28

4.497

4.223

1.419

1.301

Movimentao no valor justo dos ativos do plano


Ativo do plano no incio do exerccio
Rendimento esperado dos ativos do plano

Benefcios pagos
Ganho/(Perda) atuarial sobre os ativos do plano
Outros
Ativos do plano no fim do exerccio

(2.057)

(4)

(888)

611
(611)

523

258

239

(2.309)

(2.163)

1.996

1.928

(523)

49.015

326

49.341

46.022

45.315

229

45.544

42.748

62.073

1.464

63.537

73.499

55.242

733

55.975

52.356

(49.015)

(326)

(49.341)

(46.022)

(45.315)

(229)

(45.544)

(42.748)

13.058

1.138

14.196

27.477

9.927

504

10.431

9.608

13.777

13.777

12.795

(1.959)

(7.376)

(6.807)

Valores reconhecidos no balano patrimonial


Valor presente das obrigaes com fundo constitudo
(-) Valor justo dos ativos do plano
Valor presente das obrigaes em excesso ao valor justo dos ativos do plano
Valor presente das obrigaes sem fundo constitudo
Ganhos/(Perdas) atuariais no reconhecidas
Custo do servio passado no reconhecido
Passivo atuarial lquido em 31 de dezembro

(8.530)

(430)

15.475

15.475

(2.426)

(11.386)

(10.593)

(5.301)

(116)

(83)

(94)

(28)

(205)

(191)

(116)

(103)

(32)

(251)

(225)

4.445

614

13.021

18.080

16.693

4.510

285

11.786

16.581

15.371

4.510

285

11.786

16.581

15.371

4.455

143

10.774

15.372

14.270

143

1.533

2.513

2.298

(523)

(1.048)

(958)

(254)

(239)

Movimentao do passivo atuarial lquido


Saldo em 1 de janeiro

686

361

1.846

2.893

2.635

837

(-) Pagamento de contribuies

(+) Custos incorridos no exerccio

(479)

(35)

(611)

(1.125)

(1.042)

(525)

(-) Pagamento do termo de compromisso financeiro

(290)

(290)

(274)

(254)

21

(3)

(1)

(2)

18.080

16.693

4.510

285

11.786

16.581

Outros
Saldo em 31 de dezembro

78

DEMONSTRAES CONTBEIS

18

4.445

614

13.021

15.371

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

79
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
b) Componentes das despesas lquidas
2011

2010

Consolidado

Controladora

Consolidado

Plano de Penso
Contribuio Plano de Sade
Varivel

Benefcio Definido
Custo do servio corrente

334

Controladora

Plano de Penso
Total

Total
820

Plano de Sade

Total

Total

104

198

707

631

509

479

1.328

6.124

5.719

(4.497)

(4.223)

Benefcio Definido

Contribuio Varivel

405

334

244

912
605

571

509

5.589

83

1.551

7.223

6.747

4.737

59

Rendimento estimado dos ativos do plano

(5.532)

(36)

(5.568)

(5.232)

(4.469)

(28)

Amortizao de (ganhos)/perdas atuariais

56

42

(340)

(29)

(369)

(344)

(371)
23

Custo dos juros:


Com termo de compromisso financeiro

605

Atuarial

Contribuies de participantes
Custo do servio passado

24

47

Outros

(2)

Custo lquido no exerccio

36

33

(2)

(2)

(371)

(343)

34

34

686

361

1.846

2.893

2.635

837

143

1.533

2.513

2.298

219

152

355

726

688

185

72

296

553

530

Relativa a empregados ativos:

Absorvida no custeio das atividades operacionais

108

203

301

612

508

141

69

198

408

314

Relativa aos inativos

Diretamente no resultado

359

1.190

1.555

1.439

511

1.039

1.552

1.454

Custo lquido no exerccio

686

361

1.846

2.893

2.635

837

143

1.533

2.513

2.298

e) Premissas atuariais adotadas no clculo

c) Variaes entre valores estimados e incorridos

2011

As variaes entre os valores estimados e os efetivamente incorridos, nos ltimos 3 anos, foram os seguintes:
Consolidado

Controladora

2011

2010

2009

2011

2010

2009

Obrigao atuarial

(125)

118

(381)

109

28

(417)

Ativos de planos de penso

(886)

1.996

3.423

(1.100)

1.928

3.357

1.320

414

663

1.232

406

637

Ganhos/(perdas) dos planos de penso

Ganhos/(perdas) dos planos de sade


Obrigao atuarial

d) Variao nos custos com assistncia mdica

Consolidado

Custo do servio e juros

Inflao: 5,6% a 4,34% a.a. (1) + Juros: 5,58% a.a. (2)

Inflao: 5,3% a 4,3% a.a. (1) + Juros: 5,91% a.a. (2)

Taxa de crescimento salarial

Inflao: 5,6% a 4,34% a.a. (1) + 2,080% a 3,188% a.a.

Inflao: 5,3% a 4,3% a.a. (1) + 2,220% a.a.

Taxa de retorno esperada dos ativos de


planos de penso

Inflao: 5,6% a.a. + Juros: 6,49% a.a.

Inflao: 5,3% a.a. + Juros: 6,78% a.a.

Taxa de rotatividade dos planos de sade

0,652% a.a. (3)

0,660% a.a. (3)

Taxa de rotatividade dos planos de penso

Nula

Nula

Taxa de variao de custos mdicos


e hospitalares

8,96% a 4,34% a.a. (4)

7,89% a 4,3% a.a. (4)

Tbua de mortalidade

AT 2000, especfica por sexo

Tbua de invalidez

TASA 1927/ Zimmemann ajustada

Tbua de mortalidade de invlidos

AT 49, especfica por sexo

DEMONSTRAES CONTBEIS

TASA 1927/ Zimmemann ajustada (5)


AT 49, especfica por sexo

Controladora

1% de acrscimo

1% de reduo

1% de acrscimo

1% de reduo

2.305

(1.886)

2.125

(1.739)

299

(240)

274

(221)

21.6 Outros planos de contribuio


definida
A Petrobras por meio de suas controladas no pas e no
exterior tambm patrocina planos de aposentadoria aos

80

AT 2000, especfica por sexo


(5)

(1) Inflao linearmente decrescente nos prximos 5 anos quando se torna constante.
(2) A Companhia utiliza uma metodologia para apurao de uma taxa real equivalente a partir da curva futura de retorno dos ttulos de mais longo prazo do governo,
considerando-se no clculo desta taxa o perfil de maturidade das obrigaes de penso e sade.
(3) Rotatividade mdia que varia de acordo com a idade e tempo de servio.
(4) Custos mdicos e hospitalares taxa decrescente atingindo nos prximos 30 anos a expectativa de inflao projetada de longo prazo.
(5) Tbua de invalidez: Zimmermann ajustada para o Plano Petros 2.

A variao de 1% nas premissas de custos mdicos


teria os seguintes impactos:

Obrigao atuarial

2010

Taxa de desconto

empregados de contribuio definida. As contribuies


pagas no exerccio de 2011, reconhecidas no resultado,
totalizaram R$ 24.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

81
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
22. Participao nos lucros ou
resultados
A participao dos empregados nos lucros ou resultados
(PLR) tem por base as disposies legais vigentes, bem
como as diretrizes estabelecidas pelo Departamento de
Coordenao e Governana das Empresas Estatais DEST,
do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto, e
pelo Ministrio de Minas e Energia, estando relacionada
ao lucro lquido consolidado antes da participao de
empregados e administradores e do resultado atribuvel
aos acionistas no controladores.
No exerccio de 2011, a Companhia, fundamentada
nas premissas sob referncia, provisionou R$1.560 de PLR
(R$ 1.691 em 2010), conforme a seguir:
2011

2010

33.313

35.189

Resultado atribuvel aos no controladores

(203)

712(*)

Participao nos lucros ou resultados

1.560

1.691

34.670

37.592

4,5%

4,5%

1.560

1.691

Lucro lquido atribuvel aos acionistas da


Petrobras

Lucro antes das participaes


base de clculo
Percentual estabelecido
Participao nos lucros ou resultados

(*) Resultado atribuvel aos no controladores divulgado em 2010, base para


determinao da PLR.

A participao dos administradores nos lucros ou resultados ser objeto de deliberao pela Assembleia Geral
Ordinria, de 2012, na forma disposta pelos artigos 41 e 56
do Estatuto Social da Companhia e pelas normas federais
especficas.

23. Patrimnio lquido

23.3 Reservas de lucros

23.1 Capital social realizado

a) Reserva legal

Em 31 de dezembro de 2011, o capital subscrito e


integralizado no valor de R$ 205.380 est representado
por 7.442.454.142 aes ordinrias e 5.602.042.788 aes
preferenciais, todas nominativas, escriturais e sem valor
nominal.

constituda mediante a apropriao de 5% do lucro


lquido do exerccio, em conformidade com o artigo 193 da
Lei das Sociedades por Aes.

Aumento de capital com reservas em 2011


A Assembleia Geral Extraordinria, realizada em conjunto com a Assembleia Geral Ordinria de Acionistas, em
28 de abril de 2011, aprovou o aumento do capital social
da Companhia de R$ 205.357 para R$ 205.380, mediante a capitalizao de parte da reserva de lucros de incentivos fiscais constituda em 2010, no montante de R$ 23,
em atendimento ao artigo 35, pargrafo 1, da Portaria
n 2.091/07 do Ministro do Estado da Integrao Nacional.
Essa capitalizao foi efetivada sem a emisso de novas
aes, de acordo com o artigo 169, pargrafo 1, da Lei
n6.404/76.

Aumento de capital com reservas em 2012


A Administrao da Petrobras est propondo Assembleia Geral Extraordinria, a ser realizada em conjunto com a Assembleia Geral Ordinria de Acionistas
de 2012, o aumento do capital social da Companhia de
R$ 205.380para R$ 205.392, mediante a capitalizao de
parte de reservas de lucros de incentivos fiscais constituda em 2011, no montante de R$ 12.

23.2 Contribuio adicional de capital


a) Gastos com emisso de aes
A oferta global de aes, realizada no exerccio de 2010,
gerou custo de captao no montante de R$ 477, lquido de
impostos.

b) Mudana de participao em controladas


Inclui o valor das diferenas entre o valor pago e o montante contbil decorrentes das variaes de participaes em
controladas que no resultem em perda de controle, considerando que se tratam de transaes de capital, ou seja,
transaes com os acionistas, na qualidade de proprietrios.

82

DEMONSTRAES CONTBEIS

b) Reserva estatutria
Constituda mediante a apropriao do lucro lquido
de cada exerccio de um montante equivalente a, no mnimo, 0,5% do capital social integralizado no fim do exerccio
e destina-se ao custeio dos programas de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico. O saldo desta reserva no pode
exceder a 5% do capital social integralizado, de acordo com
o artigo 55 do Estatuto Social da Companhia.

c) Reserva de incentivos fiscais


constituda mediante destinao de parcela do resultado do exerccio equivalente aos incentivos fiscais, decorrentes de doaes ou subvenes governamentais, em
conformidade com o artigo 195-A da Lei das Sociedades
por Aes. Essa reserva somente poder ser utilizada para
absoro de prejuzos ou aumento de capital social.
No exerccio de 2011, foram destinados do resultado
R$ 81, referentes ao incentivo para subveno de investimentos no mbito das Superintendncias de Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE) e da Amaznia (SUDAM),
dos quais R$ 12 referem-se realizao de parte dos depsitos
para reinvestimentos com recursos do imposto de renda.

d) Reserva de reteno de lucros


destinada aplicao em investimentos previstos
em oramento de capital, principalmente nas atividades
de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo
e gs, em conformidade com o artigo 196 da Lei das
Sociedades por Aes.
O Conselho de Administrao est propondo a manuteno no patrimnio lquido, em reserva de reteno de
lucros, do montante de R$ 18.347, sendo R$ 18.337 proveniente do lucro do exerccio de 2011 e R$ 10 do saldo
remanescente de lucros acumulados, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos estabelecidos no oramento de capital do exerccio de 2012, a
ser deliberado em Assembleia Geral de Acionista de 2012.

23.4 Ajuste de avaliao


patrimonial
a) Ajuste acumulado de converso
Incluem as diferenas de converso para real das demonstraes contbeis das empresas com moeda funcional
diferente da Controladora.

b) Outros resultados abrangentes


Incluem as variaes de valor justo envolvendo ativos
financeiros disponveis para venda, hedge de fluxo de caixa
e os ajustes por adoo do custo atribudo do setor petroqumico na data de transio.

23.5 Dividendos
Aos acionistas garantido um dividendo e/ou juros sobre o capital prprio de pelo menos 25% do lucro lquido
do exerccio ajustado, calculado nos termos do artigo 202
da Lei das Sociedades por Aes.
As aes preferenciais tm prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos dividendos, no
mnimo, de 3% do valor do patrimnio lquido da ao, ou
de 5% calculando sobre a parte do capital representada por
essa espcie de aes, prevalecendo sempre o maior.
A proposta do dividendo relativo ao exerccio de
2011, que est sendo encaminhada pela Administrao da
Petrobras aprovao dos acionistas na Assembleia Geral
Ordinria de 2012, no montante de R$12.001, atende aos
direitos garantidos estatutariamente s aes preferenciais
e est sendo proposto indistintamente s aes ordinrias
e preferenciais. Esse dividendo proposto alcanou 38,25%
do lucro bsico porque os direitos dos preferencialistas,
de prioridade de 3% da parcela do patrimnio lquido
representativa das aes preferenciais, ficou superior ao
dividendo mnimo equivalente a 25% sobre o lucro bsico.
No exerccio de 2010, no dividendo proposto, indistintamente s aes ordinrias e preferenciais equivalente
a 35,50% do lucro, prevaleceu o critrio de 5% da parcela do capital social representativa das aes preferenciais,
tambm em atendimento aos direitos estatutrios dos
preferencialistas.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

83
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
Demonstrao do lucro bsico para clculo dos dividendos:

23.6 Lucro por Ao

Lucro lquido do exerccio (Controladora)

2011

2010

33.101

35.036

Apropriao:

Lucro lquido atribuvel aos acionistas da Petrobras

Reserva legal
Reserva de incentivos fiscais
Outras reverses/adies:

(1.655)

(1.752)

(81)

(250)

10

Lucro bsico para determinao do dividendo

31.375

33.034

10.436

10.163

Dividendos propostos, equivalente a 38,25 % do lucro bsico R$0,92 por ao


(35,50 % em 2010, R$ 1,03 por ao) composto de:
Juros sobre o capital prprio
Dividendos
Total de dividendos propostos

1.565

1.565

12.001

11.728

Menos:
Juros sobre o capital prprio pagos antecipadamente
Atualizao dos juros sobre o capital prprio antecipados
Saldo de dividendos propostos

Os dividendos propostos em 31 de dezembro de 2011,


no montante de R$ 12.001 incluem juros sobre capital

(7.827)

(7.945)

(296)

(188)

3.878

3.595

Mdia ponderada da quantidade de aes ordinrias e preferenciais


em circulao (n. Aes)
Lucro lquido bsico e diludo por ao ordinria e preferencial
(R$ por ao)

Controladora

2011

2010

2011

2010

33.313

35.189

33.101

35.036

13.044.496.930

9.872.826.065

13.044.496.930

9.872.826.065

2,55

3,57

2,54

3,55

24. Receita de vendas


Consolidado
Receita bruta de vendas

Controladora

2011

2010

2011

2010

306.234

266.060

241.042

204.595

Encargos de vendas

(62.058)

(54.218)

(57.221)

(48.108)

Receita de vendas

244.176

211.842

183.821

156.487

25. Despesas por natureza


prprio no total de R$ 10.436, aprovados pelo Conselho de
Administrao da seguinte forma:

Consolidado
Matria-prima/produtos adquiridos

Controladora

2011

2010

2011

2010

(95.484)

(77.437)

(68.529)

(53.405)

(25.200)

(22.915)

(17.612)

(13.284)

Data aprovao
Conselho
Administrao

Data posio acionria

Data de pagamento

Valor da parcela

Valor bruto por ao


(ON e PN) (R$)

Participao governamental

(27.205)

(20.315)

(26.507)

(19.810)

1. parcela JCP

29.04.2011

11.05.2011

31.05.2011

2.609

0,20

Despesas com pessoal e benefcios

(18.908)

(16.697)

(14.715)

(12.185)

2. parcela JCP

22.07.2011

02.08.2011

31.08.2011

2.609

0,20

Depreciao, depleo e amortizao

(17.739)

(14.612)

(12.901)

(10.813)

3. parcela JCP

28.10.2011

11.11.2011

30.11.2011

2.609

0,20

(184.536)

(151.976)

(140.264)

(109.497)

4. parcela JCP

22.12.2011

02.01.2012

2.609

0,20

Custo do produto vendido

(166.939)

(135.617)

(124.320)

(96.134)

Dividendos

09.02.2012

1.565

0,12

Despesas com vendas

(8.950)

(8.557)

(9.915)

(7.920)

12.001

0,92

Despesas gerais e administrativas

Parcela

As parcelas dos juros sobre o capital prprio distribudas antecipadamente em 2011 sero descontadas dos dividendos propostos para este exerccio, corrigidas pela taxa
SELIC desde a data de seu pagamento at 31 de dezembro
de 2011. A parcela final de juros sobre o capital prprio ser
disponibilizada at 30 de maro de 2012 e os dividendos sero pagos na data que vier a ser fixada em Assembleia Geral
Ordinria de Acionistas, e tero os seus valores atualizados
monetariamente, a partir de 31de dezembro de 2011 at a
data de incio do pagamento, de acordo com a variao da
taxa SELIC.

84

Consolidado

DEMONSTRAES CONTBEIS

Servios contratados, fretes, aluguis e encargos gerais

(8.647)

(7.802)

(6.029)

(5.443)

(184.536)

(151.976)

(140.264)

(109.497)

Os juros sobre o capital prprio esto sujeitos reteno de imposto de renda na fonte de 15%, exceto para os
acionistas imunes e isentos, conforme estabelecido na Lei
n 9.249/95. Esses juros foram imputados aos dividendos
do exerccio, na forma prevista no Estatuto Social da Companhia, contabilizados no resultado operacional, conforme
requerido pela legislao fiscal, e foram revertidos contra
lucros acumulados, conforme determina a Deliberao
CVM n 207/96, resultando em um crdito tributrio de
imposto de renda e contribuio social no montante de
R$3.548 (R$3.455 em 2010).

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

85
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
26. Outras despesas operacionais, lquidas

28. Processos judiciais e


contingncias
Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

Planos de penso e sade

(1.555)

(1.552)

(1.439)

(1.454)

Paradas no programadas e gastos pr-operacionais

(1.466)

(623)

(1.097)

(613)

Relaes institucionais e projetos culturais

(1.439)

(1.234)

(1.275)

(1.132)
(451)

(772)

(369)

(649)

(1.046)

(603)

(227)

(61)

Acordos Coletivos de Trabalho

(700)

(647)

(655)

(577)

Perdas com processos judiciais e administrativos

(670)

(1.834)

(448)

(1.352)

A Companhia possui diversos processos judiciais de


natureza tributria, cvel, trabalhista e ambiental, resultantes do curso normal de suas operaes. A classificao das
aes de acordo com a expectativa de perda como provvel,
possvel ou remota, assim como seus valores estimados
elaborada com base em pareceres de seus assessores jurdicos e melhor julgamento da Administrao.

28.1 Processos judiciais provisionados

Gastos com segurana, meio ambiente e sade


Ajuste ao valor de mercado dos estoques

Ganhos com processos judiciais e arbitrais

883

688

Despesas operacionais com termeltricas

(207)

(307)

(550)

(602)

Perda no valor de recuperao de ativos Impairment

(664)

(76)

(412)

104

615

377

187

360

Resultado com alienao/baixa de ativos

12

65

(226)

(33)

Gastos/Ressarcimentos com operaes em parcerias de E&P

16

46

16

Subvenes e assistncias governamentais

Incentivo para aquisio de aes da Petrobras


Outros

(91)

46
(85)

405

(201)

317

89

(6.588)

(7.049)

(5.770)

(5.761)

A Companhia constituiu provises em montante suficiente para cobrir as perdas consideradas provveis e razoavelmente estimveis. Dentre as quais, as principais so
referentes imposto de renda retido na fonte pela emisso
de ttulos no exterior, perdas e danos pelo desfazimento de

operao de cesso de crdito prmio de IPI e indenizao


aos pescadores pelo derramamento de leo no Rio de
Janeiro ocorrido em janeiro de 2000.
O Ministrio Pblico Federal e o Ministrio Pblico
Estadual do Estado do Paran ajuizaram uma ao contra a
Petrobras relativa indenizao por: danos morais, financeiros e restaurao ambiental em funo de um derramamento de leo ocorrido no Terminal So Francisco do Sul
Refinaria Presidente Vargas em 16 de julho de 2000.
Com base em estudos realizados em 2011, considerando
a proporo dos danos causados, a Companhia reavaliou
a expectativa de perda da ao, reclassificando-a de possvel para provvel, e estimou o valor a ser incorrido no
montante de R$ 62, no obstante persista a pretenso dos
Autores pela condenao da ordem de R$ 6.765.
Os valores provisionados, lquidos dos depsitos judiciais, so os seguintes:
Consolidado

Passivo no circulante

27. Resultado financeiro lquido


Consolidado
Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa
Variao cambial sobre endividamentos

Controladora

2011

2010

2011

2010

971

(693)

924

(784)
1.271

(5.453)

1.683

(2.809)

(4.482)

990

(1.885)

487

(102)

(276)

(76)

(253)

(8.146)

(6.752)

(6.114)

(7.209)

Receita com aplicaes financeiras

2.788

1.645

2.303

1.155

Receita com ttulos pblicos federais para negociao

2.118

529

2.118

529

Despesa financeiras lquidas

(3.240)

(4.578)

(1.693)

Resultado financeiro sobre endividamento lquido

(7.824)

(3.864)

Encargos financeiros capitalizados

7.361

Hedge sobre operaes comerciais e financeiras

(*)

Variao cambial sobre endividamento lquido


Variao monetria sobre endividamentos
Despesa com endividamento

Receita com ttulos disponveis para venda


Receita/ (despesa) com ttulos mantidos at o vencimento

2010

2011

2010

Reclamaes trabalhistas

290

193

202

88

Processos fiscais

661

607

12

68

Processos cveis

298

357

161

269

Outros processos

112

108

62

1.361

1.265

437

425

Consolidado

2011

2010

1.265

837

425

252

534

1.422

336

845

Utilizao por pagamentos

(183)

(910)

(118)

(598)

(5.525)

Transferncias por depsitos judiciais

(266)

(93)

(237)

(83)

(3.654)

(5.291)

Atualizao de juros

87

86

5.262

5.823

4.249

(387)

(124)

24

1.265

437

594

524

576

510

(114)

119

532

451

(93)

(56)

619

1.641

Outras variaes cambiais e monetrias lquidas

585

626

1.809

50

Resultado financeiro lquido

122

2.620

5.581

1.634

2011
Saldo inicial
Adio de proviso

Outros

1.361

(54)
425

28.2 Processos judiciais no


provisionados
Consolidado

Receitas

6.543

4.424

6.025

4.312

Despesas

(2.422)

(3.145)

(291)

(2.960)

(3.999)
122

1.341
2.620

(153)
5.581

282
1.634

Natureza
Fiscal
Cvel Geral
Cvel Ambiental
Outras

(*) Inclui variao monetria sobre financiamentos em moeda nacional parametrizada variao ao dlar.

DEMONSTRAES CONTBEIS

(76)

Saldo final

Resultado financeiro

86

Controladora
2010

Outras despesas e receitas financeiras lquidas

Variaes cambiais e monetrias, lquidas

Controladora

2011

Estimativa 2011
34.137
8.858
989
1.560
45.544

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

87
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
Os quadros a seguir detalham as principais causas de
natureza fiscal e cvel, cujas expectativas de perdas esto
classificadas como possvel:

Descrio Natureza Cvel

a) Processos de natureza fiscal


Descrio Natureza Fiscal

Estimativa

Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil


I) Autos de infrao por indedutibilidade de IRPJ CSLL e Multa sobre a repactuao do Plano Petros.

3.139

II) Falta de adio base de clculo do IRPJ e CSLL de lucros auferidos pelas empresas controladas e coligadas domiciliadas no
exterior, nos exerccios de 2005, 2006 e 2007.

1.989

III) No recolhimento de IRPJ e CSLL sobre o incentivo financeiro aos empregados pela repactuao do Plano Petros em 2007.

1.499

Autor: Delegacia da Receita Federal do Rio de Janeiro


Auto de infrao referente ao Imposto de Renda Retido na Fonte sobre remessas para pagamentos de afretamentos de
embarcaes referente ao perodo de 1999 a 2002.

4.684

Autor: Secretaria da Fazenda do Estado do Rio de Janeiro


I) ICMS Autos de infrao em operaes de sada de LGN sem emisso de documento fiscal, no mbito do estabelecimento
centralizador.

2.491

II) Notas de Lanamento decorrente de diferena de alquota de ICMS nas operaes de venda de QAV, em razo da declarao
de inconstitucionalidade do Decreto 36.454 de 2004.

1.410

Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil


I) No recolhimento da CIDE pela Petrobras em operaes de importao de Nafta revendida Braskem.

2.793

II) No recolhimento no perodo de maro de 2002 a outubro de 2003 da CIDE-combustveis, em obedincia s ordens judiciais
obtidas por Distribuidoras e Postos de Combustveis, imunizando-os da respectiva incidncia.

1.235

Autor: Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo


I) Auto de infrao relativo a afastamento de cobrana de ICMS e multa por descumprimento de obrigao acessria sobre
importao. Admisso temporria de sonda de perfurao em So Paulo e desembarao no Rio de Janeiro (Convnio ICMS
n 58/99).

2.184

II) Afastamento de cobrana de ICMS e multa sobre importao (Admisso Temporria Sonda de Perfurao admisso So
Paulo desembarao no Rio de Janeiro).

1.657

Autor: Prefeituras Municipais de Anchieta, Aracruz, Guarapari, Itapemirim, Maratazes, Linhares, Vila Velha e Vitria.
Falta de reteno e recolhimento de ISS na atividade de prestao de servios em guas martimas.
Alguns municpios localizados no Estado do Esprito Santo lavraram autos de infrao contra a Petrobras, pela suposta falta de
reteno do ISSQN incidente sobre servios prestados em guas martimas. A Petrobras reteve esse ISSQN, porm o recolheu
aos cofres dos municpios onde esto estabelecidos os respectivos prestadores, em conformidade com a Lei Complementar
n 116/03.

1.624

IOF crdito sobre operaes de mtuos

1.181

Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil


IRRF Remessas ao exterior para pagamento de importao de petrleo

924

Autor: Secretarias da Fazenda dos Estados do Rio de Janeiro e de Sergipe


Aproveitamento indevido de crditos de ICMS de brocas de perfurao e de produtos qumicos utilizados na formulao de fluido
de perfurao e autos de infrao por entender que constituem material de uso e consumo, cujo aproveitamento do crdito
somente seria permitido a partir do perodo seguinte.
Outros processos de natureza fiscal
Total dos processo de natureza fiscal

88

DEMONSTRAES CONTBEIS

Autor: Porto Seguro Imveis Ltda.


A Porto Seguro, acionista minoritria da Petroquisa, ajuizou ao contra a Petrobras, relativa a alegados prejuzos decorrentes da
venda da participao acionria da Petroquisa em diversas empresas petroqumicas. A indenizao estimada a ser paga a Petroquisa
R$ 22.461 em 31.12.2011. Como a Petrobras detm 100% do capital social da Petroquisa parte da indenizao estimada em
R$ 14.824"lquido de imposto" no representa desembolso efetivo do Sistema Petrobras. Adicionalmente, a Petrobras teria que
indenizar a Porto Seguro, autora da ao, 5% a ttulo de prmio e a Lobo & Ibeas Advogados 20% a ttulo de honorrios advocatcios.

5.615

Autor: Agncia Nacional de Petrleo ANP


Diferenas no pagamento de participao especial dos campos de Albacora, Carapeba, Cherne, Espadarte, Marimba, Marlim,
Marlim Sul, Namorado, Pampo e Roncador Bacia de Campos, utilizando contrato de locao de bens com a Companhia Locadora
de Equipamentos Petrolferos CLEP, em desacordo com portaria ANP n 10/99 e multa por descumprimento dos programas
Exploratrios mnimos Rodada Zero.

1.212

Outros processos de natureza cvel

2.031

Total dos processos de natureza cvel

8.858

28.3 Contingncias de parcerias


operacionais Campo de Frade
Em novembro de 2011, ocorreu um derramamento de
leo no campo de Frade, localizado na Bacia de Campos,
que operado pela Chevron Brasil. A promotoria pblica
federal est conduzindo uma investigao e iniciou um
processo reivindicando R$ 20 bilhes de indenizao,
contra a Chevron Brasil, Chevron Latin America Marketing
LLC e Transocean Brasil Ltda, este ltimo operador da
plataforma na ocasio do derramamento. A avaliao dos
nossos advogados considerou que o valor reivindicado
no razovel e desproporcionalmente alto em relao
extenso dos danos causados.
A Petrobras possui participao de 30% do consrcio de
Frade. Embora no seja parte do processo, em razo da participao, a Petrobras pode ser contratualmente obrigada
a arcar com 30% do total de contingncias relacionadas ao
campo de Frade. Caso a Chevron seja responsabilizada legalmente, a Petrobras pode estar sujeita contratualmente ao
pagamento de at 30% dos custos referentes indenizao.

28.4 Contingncias Ativas

Autor: Secretaria da Receita Federal do Brasil

817
6.510
34.137

Estimativa

28.4.1 Recuperao de custos de manuteno


Barracuda & Caratinga
Em 2006, a Petrobras, na qualidade de representante
da Barracuda & Caratinga Leasing Company B.V.-BCLC,
recorreu ao processo arbitral no exterior contra a Kellog,
Brown, Root, LLC-KBR para obteno de indenizao por
custos de manuteno realizado nas linhas flexveis do
campo de Barracuda e Caratinga, no perodo coberto por
garantia contratual.

Em 21 de setembro de 2011, o Tribunal arbitral deu


ganho de causa BCLC, de forma definitiva, condenando
a KBR a indeniz-la em R$ 339, pleiteados na arbitragem,
acrescidos de custos internos da Petrobras na conduo da
arbitragem, alm de honorrios advocatcios e custas do
processamento arbitral. Aps deciso definitiva, a Petrobras
reconheceu o valor de R$ 339 no ativo no circulante.

28.4.2 Recuperao de PIS e COFINS


A Petrobras e subsidirias ajuizaram aes ordinrias
contra a Unio referentes recuperao, por meio de compensao, dos valores recolhidos a ttulo de PIS sobre receitas financeiras e variaes cambiais ativas, no perodo
compreendido entre fevereiro de 1999 e novembro de 2002,
e COFINS compreendido entre fevereiro de 1999 a janeiro
de 2004, considerando a inconstitucionalidade do 1 do
art. 3 da Lei 9.718/98.
Em 9 de novembro de 2005, o Supremo Tribunal Federal considerou inconstitucional o respectivo 1 do art. 3
da Lei 9.718/98.
Em 18 de novembro 2010, o Superior Tribunal de Justia julgou procedente a ao da Petrobras, ajuizada em
2006 para recuperar os valores de COFINS do perodo de
janeiro de 2003 a janeiro de 2004. Aps o trnsito em julgado da ao, a Companhia reconheceu o valor de R$ 497
(R$ 349 na controladora) como impostos a recuperar no
ativo no circulante.
Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possui
R$ 2.188 (R$ 2.066 na Controladora) relativos a estas
aes que ainda no esto refletidos nas informaes
contbeis em virtude da ausncia de deciso favorvel
definitiva.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

89
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
28.4.3 Ao judicial nos Estados Unidos
P-19 e P-31
Em 2002, a Brasoil e a Petrobras venceram, em primeira
instncia, perante a Justia norte-americana, aes conexas
movidas pelas seguradoras United States Fidelity & Guaranty Company e American Home Assurance Company,
as quais tentavam obter, desde 1997, em face da primeira
(Brasoil), declarao judicial que as isentassem da obrigao de pagar o valor do seguro de construo (performance
bond) das plataformas P-19 e P-31, e, em face da segunda
(Petrobras), buscavam ressarcimento de quaisquer quantias que viessem a ser condenadas no processo de execuo
da perfomance bond.
Em 21 de julho de 2006, a Justia Americana proferiu
deciso executiva, condicionando o pagamento dos valores
devidos Brasoil ao encerramento definitivo de aes com
idntico objeto em curso perante a Justia Brasileira, o que
vem sendo providenciado pelas partes.
O valor da indenizao pleiteado de aproximadamente US$ 245 milhes.

29. Compromisso de compra de


gs natural
A Petrobras assinou contrato com a Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos YPFB, tendo por objetivo a
compra de um total de 201,9 bilhes de m3 de gs natural
ao longo de sua vigncia, comprometendo-se a comprar
volumes mnimos anuais a um preo calculado segundo
frmula atrelada ao preo do leo combustvel. O contrato
tem vigncia inicial at 2019, que ser prorrogada at que
todo o volume contratado seja consumido.
Em 31 de dezembro de 2011, o compromisso de compra mnima para o perodo de 2012 at 2019 de aproximadamente 70,3 bilhes de m3 de gs natural equivalente
a 24,06 milhes de m3 por dia, que corresponde a um valor
total estimado de US$ 15,2 bilhes.

30. Garantias aos contratos de


concesso para explorao
de petrleo
A Petrobras concedeu garantias Agncia Nacional de
Petrleo ANP no total de R$ 6.015 para os Programas
90

DEMONSTRAES CONTBEIS

Exploratrios Mnimos previstos nos contratos de concesso das reas de explorao, permanecendo em vigor
R$ 5.429 lquidos dos compromissos j cumpridos. Desse
montante, R$ 3.385 correspondem ao penhor do petrleo
de campos previamente identificados e j em fase de produo e R$ 2.043 referem-se a garantias bancrias.

31. Instrumentos financeiros


derivativos, proteo
patrimonial hedge e atividades
de gerenciamento de riscos
A Petrobras est exposta a uma srie de riscos decorrentes de suas operaes. Tais riscos envolvem principalmente
o fato de que eventuais variaes nos preos de petrleo
e derivados, nas taxas cambiais ou de juros, podem afetar
negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou
fluxos de caixa futuros e lucros da Companhia.

31.1 Objetivos e estratgias de


gerenciamento de riscos
A poltica de gesto de riscos da Petrobras visa contribuir para um balano adequado entre os seus objetivos
de crescimento e retorno e seu nvel de exposio a riscos,
quer inerentes ao prprio exerccio das suas atividades,
quer decorrentes do contexto em que ela opera, de modo
que, atravs da alocao efetiva dos seus recursos fsicos,
financeiros e humanos, a Companhia possa atingir suas
metas estratgicas.
A gesto de riscos da Petrobras realizada por seus
diretores, segundo uma poltica corporativa de gerenciamento de riscos. Desde maro de 2010, foi institudo pela
Diretoria Executiva, o Comit de Integrao Financeira,
composto por todos os gerentes executivos da rea financeira, sendo convocados para discusses de temas especficos os gerentes executivos das reas de negcios. Dentre as
responsabilidades do Comit de Integrao Financeira est
a de avaliar as exposies a riscos e estabelecer diretrizes
para medir, monitorar e gerenciar o risco relacionado s
atividades da Companhia, cabendo Diretoria Executiva
decidir sobre os temas.
A Petrobras adota uma filosofia de gesto integrada de
riscos, segundo a qual o foco da gesto no est nos riscos
individuais das operaes ou das unidades de negcio
mas na perspectiva mais ampla e consolidada da corporao, capturando possveis protees naturais. Para a

gesto de riscos de mercado/financeiro so adotadas aes


preferencialmente estruturais, criadas em decorrncia de
uma gesto adequada do capital e do endividamento da
empresa, em detrimento da utilizao de instrumentos financeiros derivativos.

31.2 Risco de variao dos preos de


petrleo e derivados
a) Gerenciamento de risco de preos de petrleo
e derivados
A Petrobras mantm, preferencialmente, a exposio ao ciclo de preos, no utilizando derivativos para a
proteo de operaes sistmicas (compra ou venda de
mercadorias com o objetivo de atender s necessidades
operacionais da Companhia).
No obstante, as deliberaes referentes a este tema
so periodicamente revisadas e recomendadas ao Comit
de Integrao Financeira. Caso seja indicada a proteo,
em cenrios com probabilidade significativa de eventos adversos, a estratgia de proteo patrimonial hedge deve ser
executada com o intuito de proteger a solvncia e a liquidez
da Companhia, considerando uma anlise integrada de todas as suas exposies a risco da Companhia, e assegurar a
execuo do plano corporativo de investimentos.

b) Principais transaes e compromissos futuros


protegidos por operaes com derivativos
As principais operaes destinam-se proteo dos
resultados esperados das transaes realizadas no exterior.
Com esse objetivo, as operaes com instrumentos
financeiros derivativos so usualmente de curto prazo,
acompanhando os prazos das operaes comerciais. Os instrumentos utilizados so contratos futuros, a termo, swaps
e opes. As operaes so realizadas nas Bolsas NYMEX
New York Mercantile Exchange e ICE Intercontinental
Exchange, bem como no mercado de balco internacional.

c) Parmetros utilizados para o gerenciamento de


riscos
Os principais parmetros utilizados na gesto de
risco para variaes de preos de petrleo e derivados da
Petrobras so o fluxo de caixa operacional em risco (CFAR),
o Valor em Risco (Value at risk VaR) e Stop Loss.
A carteira de operaes comerciais realizadas no exterior, bem como as operaes de proteo patrimonial associadas sua carteira por meio de derivativos de petrleo e
derivados, apresentava, em 31 de dezembro de 2011, uma
perda mxima estimada para um dia (VaR Value at risk),
calculada a um nvel de confiana de 95% de, aproximadamente, US$ 2 milhes.

d) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos


Derivativos de petrleo e derivados
Consolidado
Valor de referncia
(Nocional) em mil bbl (*)
Contratos Futuros
Compromissos de compra

Controladora

Valor justo
contabilizado (**)

Vencimento

2011

2010

2011

2010

(6.217)

(8.570)

34

(40)

2012

2012

30.193

19.921

Compromissos de venda

(36.410)

(28.491)

Contratos de Opes

(2.130)

(1.679)

(4)

(3)

(730)

1.446

(3)

6.728

1.646
(1)

(4)

Compra
Posio Titular
Posio Lanadora

(7.458)

(200)

Venda

(1.400)

(3.125)

3.990

2.070

Posio Lanadora

(5.390)

(5.195)

Contratos a termo

275

354

Posio Comprada

275

979

Posio Titular

Posio Vendida
Total registrado em outros ativos e passivos circulantes

(1)

Valor justo
contabilizado (**)
2011

2010

(1)

2012

(625)
30

(44)

(1)

(*) Valor de Referncia (Nocional) negativo representa posio vendida.


(**) Os valores justos negativos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo.
Principais contrapartes nas operaes: NYMEX, ICE, Morgan Stanley, BNP Paribas, BP North America Chicago, Shell (Stasco).

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

91
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
e) Ganhos e perdas no perodo
Consolidado

Derivativos de petrleo e derivados


Ganho (perda) registrado no resultado

f) Valor e tipo de margens dadas em garantia


As garantias dadas como colaterais se constituem, em
geral, em depsitos.
Consolidado

Controladora

2011

2010

2011

2010

168

367

22

170

Derivativos de mercado de
petrleo e derivados

Controladora

2011

2010

2011

2010

(410)

(4)

(124)

24

g) Anlise de sensibilidade de derivativos de


petrleo e derivados
O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro
2011, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao dos preos na varivel de risco de 25% e 50%,
respectivamente, em relao a mesma data.

Consolidado
Risco

Brent

Alta do Petrleo Brent

Gasolina

Baixa da Gasolina

Cenrio provvel em 2011

Cenrio possvel
( de 25%)

Cenrio remoto
( de 50%)

(8)

(307)

(580)

16

28

leo Combustvel

Alta do leo Combustvel

(15)

(249)

(484)

WTI

Alta do WTI

(21)

Diesel

Baixa do Diesel

(15)

(37)

Etanol

Alta do Etanol

(27)

(54)

Nafta

Alta da Nafta

(3)

(7)

Dubai

Alta do Petrleo Dubai

(12)

(25)

LLS

Baixa do Petrleo LLS

(8)

(15)

As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil.

h) Derivativos embutidos
Os procedimentos para identificao de instrumentos
financeiros derivativos em contratos visam o reconhecimento tempestivo, controle e adequado tratamento contbil a ser empregado, sendo aplicveis s unidades da Petrobras e s suas subsidirias e controladas.
Os contratos com possveis clusulas de instrumentos
derivativos ou ttulos e valores mobilirios a serem realizados so comunicados para que haja orientao a respeito
da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da poltica contbil a ser adotada e da metodologia
para clculo do valor justo.
Os derivativos embutidos identificados no perodo foram:

Venda de etanol
O contrato consiste em venda de etanol hidratado por
uma frmula de preo definida no momento da assinatura
92

DEMONSTRAES CONTBEIS

do contrato. A definio de preo de cada carregamento


de etanol hidratado entregue neste contrato envolve duas
cotaes de referncia distintas: etanol e nafta.
A frmula de preo em questo utiliza como uma de
suas referncias a cotao de uma commodity que no
mantm estrita relao de custo ou valor de mercado com
o bem transacionado no contrato, segundo os critrios
do pronunciamento tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Assim sendo,
conforme orientaes dessa norma, a parcela referente ao
derivativo embutido deve ser destacada do contrato original e registrada nas informaes contbeis intermedirias
seguindo as mesmas regras aplicveis aos demais instrumentos financeiros derivativos.
Os quadros abaixo representam o valor justo do
derivativo embutido e anlise de sensibilidade para 31 de
dezembro de 2011:

Valor de Referncia (Nocional)


em mil m3

Valor Justo

Vencimento

715

49

2016

Contrato a Termo
Posio comprada

Derivativos Embutidos

Risco

Swap Nafta x Etanol

Queda no spread Nafta x Etanol

O derivativo foi mensurado a valor justo por meio do


resultado e classificado no nvel 3 na hierarquia da mensurao do valor justo.
A Companhia determinou o valor justo deste contrato baseado em prticas utilizadas no mercado, em que se
apura a diferena entre os spreads de nafta e etanol. O preo de venda do etanol no contrato referente ao mercado
brasileiro (ESALQ). Os parmetros utilizados no clculo
tiveram seus valores obtidos das cotaes de mercado do
preo do etanol e da nafta no mercado futuro da CBOT
(Chicago Board of. Trade) no ltimo dia til do perodo das
demonstraes financeiras.
Os ganhos apurados esto apresentados na demonstrao do resultado como receita financeira.

31.3 Risco cambial


O risco cambial um dos riscos financeiros a que a
Companhia est exposta, sendo este oriundo de movimentos nos nveis ou na volatilidade de taxas de cmbio que
referenciam posies ativas e passivas. As oscilaes nas taxas de cmbio podem ter um impacto negativo na condio
financeira e resultados operacionais da Petrobras, j que a
maioria das receitas est predominantemente em reais enquanto a maioria dos passivos est em moeda estrangeira.

a) Gerenciamento de riscos cambiais


No que se refere ao gerenciamento de riscos cambiais, a
Petrobras busca identific-los e trat-los de forma integrada, visando garantir alocao eficiente dos recursos destinados proteo patrimonial.
Aproveitando-se de atuar de forma integrada no segmento de energia, a empresa busca, primeiramente, identificar ou criar protees naturais (hedges naturais), ou seja,
beneficiar-se das correlaes entre suas receitas e despesas. No caso especfico da variao cambial inerente aos

Cenrio Provvel
em 2011

Cenrio Possvel
( de 25%)

Cenrio Remoto
( de 50%)

49

40

32

contratos em que o custo e a remunerao envolvem moedas distintas, esta proteo se d atravs da alocao das
aplicaes do caixa entre real, dlar ou outra moeda.
O gerenciamento de riscos feito para a exposio lquida. So elaboradas anlises peridicas do risco cambial
subsidiando as decises da Diretoria Executiva. A estratgia
de gerenciamento de riscos cambiais pode envolver o uso
de instrumentos financeiros derivativos para minimizar a
exposio cambial de certas obrigaes da Companhia.

b) Principais transaes e compromissos futuros


protegidos por operaes com derivativos
Contratos de Swap
Iene x Dlar
Em setembro de 2006, a Companhia contratou uma
operao de proteo patrimonial hedge denominada
cross currency swap para cobertura dos Bonds emitidos em
ienes, de forma a fixar em dlares os custos desta operao.
No cross currency swap ocorre uma troca de taxas de juros
em diferentes moedas. A taxa de cmbio do iene para
dlar norte americano fixada no incio da transao e
permanece fixa durante sua existncia. A Companhia no
tem inteno de liquidar tais contratos antes do prazo
de vencimento. Para essa relao entre o derivativo e o
emprstimo, qualificada como hedge de fluxo de caixa, foi
adotada metodologia de contabilizao de operaes de
hedge (hedge accounting).
Na contratao do hedge e durante a sua vigncia, espera-se que o mesmo seja altamente eficaz. As alteraes no
valor justo, na medida da eficcia da operao testada trimestralmente, so contabilizadas em outros lucros abrangentes acumulados, at que o resultado do item objeto de
hedge seja realizado.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

93
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
Dlar x CDI
A Companhia contratou uma operao de swap cambial
relacionado a um financiamento de importao (FINIMP)
para aquisio de petrleo.
Contratos a termo (Dlar)
A Petrobras se posiciona vendida em taxas futuras

de cmbio atravs de NDFs (Contrato a termo de moeda


sem entrega fsica) no mercado de balco brasileiro. O
prazo de exposio de 3 meses em mdia e a operao
realizada com o objetivo de fixar e garantir a margem da
comercializao.
Nenhuma das operaes exigiu depsitos de margens
em garantia.

f) Anlise de sensibilidade de moeda estrangeira:


derivativos, emprstimos e aplicaes
financeiras
O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro
de 2011, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao mesma data.
Consolidado
Derivativos de Moeda Estrangeira

c) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos


A tabela a seguir resume as informaes sobre os contratos de derivativos vigentes.

Contratos a termo de Dlar


Cross Currency Swap

Consolidado

Contratos de Swap

Valor de referncia (Nocional)


(em milhes)
2011

Valor justo (**)

2010

2011

Cenrio Possvel
( de 25%)

Cenrio Remoto
( de 50%)

Valorizao do Dlar frente ao Real

(3)

(44)

(85)

Desvalorizao do lene frente ao Dlar

243

58

(65)

Valorizao do Real frente ao Dlar

32

(38)

(98)

Cenrio provvel em
31.12.2011

Cenrio Possvel
( de 25%)

Cenrio Remoto
( de 50%)

Vencimento
Consolidado
Dvida de Moeda Estrangeira (*)

USD 87

USD 61

(3)

USD 87

USD 61

(3)

Contratos de swaps

32
USD 127

Risco

2012
2012

Posio ativa
Moeda estrangeira dlar

Cenrio Provvel em
31.12.2011

2010

Contratos a termo de dlar


Posio Vendida

Risco

241

Real (1)

Valorizao do Dlar frente ao Real

26.621

6.655

13.311

Dlar

Valorizao do Dlar frente ao Real

68.012

17.003

34.006

Euro

Valorizao do Euro frente ao Real

4.681

1.170

2.340

Yen

Valorizao do Yen frente ao Real

Posio passiva
CDI reais

BRL 199

(209)

Cross Currency Swap

2.897

724

1.448

102.211

25.552

51.105

(1) Financiamentos em moeda nacional parametrizados variao do dlar.

243

192

2016

Posio ativa
Taxa Mdia de recebimento (JPY) = 2,15% a.a.

Consolidado
JPY 35.000

JPY 35.000

926

783

USD 298

USD 298

(683)

(591)

272

196

Aplicao Financeira (*)

Risco

em moeda estrangeira

Valorizao do Real frente ao Dlar

Posio passiva
Taxa Mdia de Pagamento (USD) = 5,69% a.a.
Total Registrado em outros ativos e passivos circulantes

31.4 Risco de taxa de juros

d) Ganhos e perdas no perodo

Ganho (perda) registrado no resultado


Ganho (perda) registrado no patrimnio lquido

e) Valor e tipo de margens dadas em garantia


As operaes existentes de derivativos de moeda
estrangeira no exigem depsito de margem de garantia.

94

DEMONSTRAES CONTBEIS

Consolidado

Controladora

2011

2010

25

(10)

2011

Cenrio Possvel
( de 25%)

Cenrio Remoto
( de 50%)

17.440

(4.360)

(8.720)

(*) A anlise de sensibilidade isolada dos instrumentos financeiros no representa a exposio lquida da Companhia ao risco cambial. Considerando o equilbrio
entre passivos, ativos, receitas e compromissos futuros em moeda estrangeira, o impacto econmico de possveis variaes cambiais no considerado
significativo.

(**) Os valores negativos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo.


Principais contrapartes nas operaes: Citibank, HSBC e Bradesco e Ita
As posies indicadas por hfen representam inferiores a R$ 500 mil.

Derivativos de moeda estrangeira

Cenrio Provvel
em 31.12.2011

2010

O risco da taxa de juros a que a Companhia est exposta em funo de sua dvida de longo prazo e, em menor escala, de curto prazo. Se as taxas de juros do mercado
(principalmente LIBOR) subirem, as despesas financeiras
aumentaro, o que poder causar um impacto negativo nos
resultados operacionais e posio financeira. A dvida a taxas de juros flutuantes de moeda estrangeira est sujeita,
principalmente, flutuao da libor, e a dvida a taxas de
juros flutuantes expressa em reais est sujeita, principalmente, flutuao da taxa de juros de longo prazo (TJLP),
divulgada pelo Banco Central do Brasil.

Gerenciamento de riscos de taxa de juros


A Petrobras considera que a exposio s flutuaes
das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma
que, preferencialmente, no utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar esse tipo de risco; exceto em
funo de situaes especficas apresentadas por empresas
do sistema Petrobras.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

95
13

Notas explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
a) Principais transaes e compromissos futuros
protegidos por operaes com derivativos
Contratos de Swap
Taxa de juros flutuante (Libor USD) x Taxa fixa (USD)
A Companhia contratou uma operao denominada swap de taxa de juros, com o objetivo de transformar
um financiamento atrelado a uma taxa flutuante em taxa
fixa, de forma a eliminar o descasamento entre os fluxos

de caixa ativos e passivos de projeto de investimento. A


Companhia no tem inteno de liquidar a operao antes
de seu vencimento e, para tanto, adotou a metodologia de
contabilizao de operaes de hedge (hedge accounting)
para a relao entre o financiamento e o derivativo.
Taxa de juros flutuante (Euribor) x Taxa fixa (EUR)
A Companhia contratou uma operao de swap para
fixao da taxa de juros relacionada a um financiamento.

b) Valor de referncia (nocional) e valor justo dos instrumentos derivativos


Consolidado
Valor de Referncia (Nocional)
(em milhes)

Valor justo (**)

Vencimento

31.12.2011

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2010

USD 478

USD 487

(67)

14

Contratos de Swap
Posio passiva
Contratos de Swap

2020

(3)

2015

Posio ativa
Euribor 1M

EUR20

Posio passiva
Taxa fixa de 4,19%

EUR20

Total Registrado em outros ativos e passivos circulantes

(4)

(70)

14

** Os valores justos foram contabilizados no passivo e os positivos no ativo.


As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil

c) Anlise de sensibilidade dos derivativos de taxa de juros


Consolidado

Derivativos de
Moeda Estrangeira

Risco

Contratos de Swap
Contratos de Swap

Cenrio Provvel em
31.12.2011

Cenrio Possvel
( de 25%)

Cenrio Remoto
( de 50%)

Diminuio da taxa Libor

(67)

(101)

(124)

Diminuio da taxa Euribor

(3)

(3)

(4)

31.5 Risco de crdito


A Petrobras est exposta ao risco de crdito de clientes
e de instituies financeiras, decorrente de suas operaes
comerciais e da administrao de seu caixa. Tais riscos
consistem na possibilidade de no recebimento de vendas
efetuadas e de valores aplicados, depositados ou garantidos
por instituies financeiras.

96

DEMONSTRAES CONTBEIS

Objetivos e estratgias de gerenciamento de


riscos de crdito
A gesto do risco de crdito na Petrobras faz parte do
gerenciamento dos riscos financeiros, que realizado pelos diretores da Companhia. As Comisses de Crdito so
compostas, a partir de deciso da Diretoria Executiva, por
trs membros, sendo presidida pelo Gerente Executivo do
Planejamento Financeiro e Gesto de Riscos e os demais
membros so o Gerente Executivo de Finanas e o Gerente
Executivo da rea comercial de contato com o cliente ou
com a Instituio financeira.

As Comisses de Crdito tm por finalidade analisar


as questes vinculadas gesto do crdito, tanto no que
diz respeito sua concesso, quanto sua administrao;
promover a integrao entre as unidades que as compem;
identificar as recomendaes a serem aplicadas nas unidades envolvidas ou submetidas apreciao das instncias
superiores.
A poltica de gesto de risco de crdito faz parte da
poltica global de gesto de riscos da Companhia e visa
conciliar a necessidade de minimizar a exposio ao risco
de crdito e de maximizar o resultado das vendas e operaes financeiras, mediante processo de anlise, concesso
e gerenciamento dos crditos de forma eficiente.

tambm so aceitas fianas e avais dos scios das empresas,


tanto pessoas fsicas quanto jurdicas.
A tabela abaixo representa a exposio mxima ao risco de crdito para:

Parmetros utilizados para o gerenciamento


de riscos de crdito

A Petrobras utiliza seus recursos principalmente com


despesas de capital, pagamentos de dividendos e refinanciamento da dvida. Historicamente, as condies so atendidas com recursos gerados internamente, dvidas de curto
e longo prazos, financiamento de projetos, transaes de
vendas e arrendamento. Estas origens de recursos somadas
forte posio financeira da Companhia continuaro a permitir o cumprimento dos requisitos de capital estabelecidos.

A Petrobras utiliza, na gesto de riscos de crdito, parmetros quantitativos e qualitativos adequados a cada um
dos segmentos de mercado em que atua.
A carteira de crdito comercial da Companhia, que supera US$ 40 bilhes, bastante diversificada, estando os
crditos concedidos divididos entre clientes do mercado
interno do pas e de mercados do exterior. Entre os principais clientes encontram-se as grandes empresas do mercado
de petrleo, consideradas majors.
As instituies financeiras so beneficirias de aproximadamente US$ 30 bilhes, distribudos entre os principais
bancos internacionais considerados pelas classificadoras internacionais de riscos como Grau de Investimento e os mais
importantes bancos brasileiros.

Garantias utilizadas no gerenciamento de


riscos de crdito
Somente so aceitas garantias emitidas por instituies
financeiras que disponham de crdito disponvel, conforme os parmetros adotados pela Companhia.
As vendas a prazo para clientes considerados de alto
risco s so efetuadas atravs do recebimento de garantias.
Para tanto, a Petrobras aceita cartas de crdito emitidas
no exterior, fianas bancrias emitidas no Brasil, hipotecas e caues. Para clientes considerados de mdio risco,

2011
Garantias

4.019

Derivativos

344

Aplicaes Financeiras

16.247

A exposio mxima ao risco de crdito de contas a


receber representada pelo saldo descrito na Nota 7.

31.6 Risco de liquidez

Gerenciamento de risco de liquidez


A poltica de gerenciamento de risco de liquidez
adotada pela Companhia prev a continuidade do
alongamento do prazo de vencimento de nossas dvidas,
explorando a capacidade de financiamento do mercado
domstico e desenvolvendo uma forte presena no mercado
internacional de capitais, atravs da ampliao da base de
investidores em renda fixa.
A Petrobras financia o capital de giro assumindo dvidas de curto prazo, normalmente relacionadas ao nosso
fluxo comercial, como notas de crdito de exportao e
adiantamentos de contratos de cmbio. Os investimentos
em ativos no circulantes so financiados por meio de dvidas de longo prazo como emisso de bnus no mercado
internacional, agncias de crdito, financiamento e pr-pagamento de exportao, bancos de desenvolvimento do
Brasil e do exterior e linhas de crdito com bancos comerciais nacionais e internacionais.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

97
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
Fluxo nominal de principal e juros dos financiamentos
Vencimento

Valor justo medido com base em

Consolidado

Controladora

2012

26.220

5.750

2013

16.802

3.934

2014

18.844

5.182

2015

21.045

5.925

2016

35.615

15.768

2017

Preos cotados em
mercado ativo (Nvel I)

Ttulos e valores mobilirios


Derivativos de commodities

66

49

115

243

49

22.654

Saldo em 31 de dezembro de 2010

30.984

198

53

31.235

Passivos

Saldo em 31 de dezembro de 2011

251.595

65.283

Derivativos de Moeda Estrangeira

Saldo em 31 de dezembro de 2010

175.129

59.076

Derivativos de commodities

(36)

Derivativos de juros

(70)

Quantidade

DI Futuro

(39.957)

(3.244)

31.724

Posio comprada
Posio vendida

Valor Justo (*)

Vencimento

2.652

2012 2014

(1)

2012 2014

(71.681)

(5.896)

Dlar Futuro

147

14

Posio comprada

312

29

(165)

(15)

Posio vendida

2012

275

22.362

7.573

Contrato

243

Saldo em 31 de dezembro de 2011

21.151

Valor de Referncia
(Nocional)

22.264

32

21.176

As operaes com derivativos, tanto no mercado interno quanto no mercado externo, destinam-se exclusivamente troca de indexadores dos ativos que compem as
carteiras, e tem o objetivo de dar maior flexibilidade aos

Total do valor justo


contabilizado

22.264

Derivativos de Moeda Estrangeira

111.893

administradores na busca pela eficincia no gerenciamento


das disponibilidades.
A tabela a seguir representa os valores de mercado das
operaes com derivativos contidas nos fundos de investimento exclusivos em 31 de dezembro de 2011.

Tcnica de valorao
sem o uso de preos
observveis (Nvel III)

Ativos

2018 em diante

31.7 Aplicaes financeiras


(operaes com derivativos)

Tcnica de valorao
suportada por preos
observveis (Nvel II)

(3)

(3)
(36)
(70)

Saldo em 31 de dezembro de 2011

(106)

(3)

(109)

Saldo em 31 de dezembro de 2010

(63)

(3)

(66)

33. Seguros
Para proteo do seu patrimnio, a Petrobras tem por
filosofia bsica transferir, atravs da contratao de seguros, os riscos que, na eventualidade de ocorrncia, possam
acarretar prejuzos que impactem, significativamente, o
patrimnio da Companhia, bem como os riscos sujeitos a
seguro obrigatrio, seja por disposies legais ou contratuais. Os demais riscos so objeto de autosseguro, com a
Petrobras, intencionalmente, assumindo o risco integral,

mediante ausncia de seguro. A Companhia, assume parcela expressiva de seu risco, contratando franquias que podem chegar ao montante equivalente a US$ 60 milhes.
As premissas de risco adotadas no fazem parte do
escopo de uma auditoria de demonstraes contbeis.
Consequentemente, no foram examinados pelos nossos
auditores independentes.
As informaes principais sobre a cobertura de seguros vigente em 31 de dezembro de 2011 podem ser assim
demonstradas:

(*) As posies indicadas por hfen representam valores inferiores a R$ 500 mil.

32. Valor justo dos ativos e passivos


financeiros
Os valores justos so determinados com base em cotaes de preos de mercado, quando disponveis, ou, na falta
destes, no valor presente de fluxos de caixa esperados. Os valores justos de caixa e equivalentes a caixa, de contas a receber de clientes, da dvida de curto prazo e de contas a pagar a
fornecedores so equivalentes aos seus valores contbeis. Os
valores justos de outros ativos e passivos de longo prazo no
diferem significativamente de seus valores contbeis.

98

DEMONSTRAES CONTBEIS

O valor justo estimado para os emprstimos de longo


prazo da Controladora e do Consolidado, em 31 de dezembro de 2011, era, respectivamente, R$44.097 e R$137.239
calculado a taxas de mercado vigentes, considerando natureza, prazo e riscos similares aos dos contratos registrados,
e pode ser comparado com o valor contbil de R$ 43.055 e
R$ 136.405.
A hierarquia dos valores justos dos ativos e passivos financeiros registrados a valor justo em base recorrente est
demonstrada a seguir:

Ativo

Tipos de cobertura

Instalaes, equipamentos e produtos em estoque

Incndio, riscos operacionais e riscos


de engenharia

Navios-tanque e embarcaes auxiliares

Cascos

Plataformas fixas, sistemas flutuantes de produo e unidades


de perfurao martimas

Riscos de petrleo

Total

Importncia segurada
Consolidado

Controladora

237.491

147.878

4.290
52.547

18.498

294.328

166.376

A Petrobras no faz seguros de lucros cessantes, controle de poos e da malha de dutos no Brasil.

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

99
13

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis


(consolidadas e da controladora)
(em milhes de reais, exceto quando indicado em contrrio)
34. Eventos subsequentes
Incorporao da Petroquisa e ciso parcial da BRK
Em 27 de janeiro de 2012, a Assembleia Geral
Extraordinria da Petrobras aprovou a incorporao da
Petrobras Qumica S.A. Petroquisa e a ciso parcial
da BRK Investimentos Petroqumicos S.A. BRK com
verso da parcela cindida ao patrimnio da Petrobras, sem
aumento do capital social.

Captaes da PifCo
Em 6 de fevereiro de 2012, a Petrobras International
Finance Company PifCo, concluiu a oferta ttulos do tipo
Global Notes no mercado internacional, resultando no recebimento de recursos no montante de US$ 7 bilhes que
sero utilizados para o financiamento dos investimentos
da Companhia. A operao foi constituda pela emisso de
ttulos com vencimento em 2015 e 2017 e pela reabertura
dos ttulos com vencimento em 2021 e 2041, cujas taxas de
juros anuais so de 2,875%, 3,50%, 5,375% e 6,75%, respectivamente, e pagamento semestral de juros.

Os custos de emisso foram de aproximadamente


US$ 22 milhes, desgio de US$ 16 milhes (sries de
2015 e 2017) e gio nas reaberturas dos ttulos de US$ 255
milhes (sries de 2021 e 2041), resultando em taxas de juros anuais efetivas de 3,15%, 3,69%, 4,84% e 5,95%, respectivamente. Os Global Notes constituem-se em obrigaes
no garantidas e no subordinadas da PifCo e contam com
a garantia completa e incondicional da Petrobras.

Acordo de Investimentos para parceria na Gs


Brasiliano Distribuidora
Em 8 de fevereiro de 2012, a Petrobras Gs S.A. Gaspetro, a Gs Brasiliano Distribuidora S.A. GBD e a Companhia Energtica de Minas Gerais Cemig assinaram um
Acordo de Investimentos que prev o ingresso da Cemig no
capital social da GBD, resultando em uma sociedade com
60% de participao da Gaspetro e 40% da Cemig. Atualmente a GBD 100% controlada pela Gaspetro.
A implementao desse Acordo est sujeita a aprovao dos rgos reguladores competentes e a concluso da
operao est prevista para ocorrer durante o ano de 2012.

Informaes sobre reservas


As atividades de explorao, desenvolvimento e produo das reservas de petrleo e de gs natural no Brasil
eram exercidas, exclusivamente, sob a modalidade de concesso at a promulgao da Lei 12.351, de 22 de dezembro
de 2010,que introduziu o regime de partilha de produo
onde reas do Pr-Sal e outras consideradas estratgicas
passam a ser contratadas pela Unio. No exterior, a Companhia detm a maior parte de seus contratos sob a modalidade de concesso. Portanto, nos ativos da Companhia so
apresentados os gastos incorridos para explorar e desenvolver a produo e no o volume de reservas monetizadas.
As reservas de petrleo e gs provadas correspondem
s quantidades estimadas de petrleo bruto, gs natural e
condensado que pela anlise dos dados de geo-engenharia,
podem ser estimados com razovel certeza, considerados
comerciais, de um reservatrio conhecido, sob condies
Petrleo (bilhes de bbl) (*)
Brasil Internacional
Saldo em 31 de dezembro de 2010

Total

econmicas definidas, mtodos de operao conhecidos e sob


as condies regulatrias vigentes, numa determinada data.
As reservas provadas desenvolvidas correspondem s
quantidades de hidrocarbonetos que se espera recuperar
nos projetos existentes de explotao de leo e gs atravs
de poos, equipamentos e mtodos operacionais existentes.
As reservas provadas no desenvolvidas correspondem aos
volumes de hidrocarbonetos que se esperam recuperar em
funo de investimentos futuros em perfurao de poos,
em equipamentos adicionais.
A estimativa de reservas possui incertezas inerentes ao
negcio, e assim sendo alteraes podem ocorrer medida
que se amplia o conhecimento, a partir da aquisio de novas informaes.
As reservas de petrleo e gs provadas lquidas estimadas pela Companhia, de acordo com os critrios definidos
pela Securities and Exchange Commission SEC, so as
seguintes:
Gs (bilhes de m) (*)
Brasil Internacional

Petrleo + Gs (bilhes de boe) (*)


Total

Brasil Internacional

Total

10,379

0,345

10,724

279,651

37,600

317,251

12,139

0,566

12,705

0,737

0,066

0,803

31,677

2,544

34,221

0,936

0,081

1,017

Produo

(0,705)

(0,047)

(0,752)

(18,086)

(3,305)

(21,391)

(0,819)

(0,067)

(0,886)

Saldo em 31 de dezembro de 2011

10,411

0,364

10,775

293,242

36,839

330,081

12,256

0,580

12,836

Saldo em 31 de dezembro de 2010

0,033

0,033

1,691

1,691

0,043

0,043

Saldo em 31 de dezembro de 2011

0,030

0,030

1,231

1,231

0,037

0,037

Variao das reservas

Reserva de empresas no consolidadas

Reservas provadas e desenvolvidas


Saldo em 31 de dezembro de 2010

6,931

0,183

7,114

184,822

15,855

200,677

8,094

0,276

8,370

Saldo em 31 de dezembro de 2011

6,974

0,181

7,155

181,134

14,506

195,640

8,113

0,267

8,380

(*) No auditado.

Nas reservas provadas internacionais no esto sendo


includas as reservas da Bolvia, atendendo exigncia da
Nova Constituio Poltica do Estado (NCPE), que probe a
anotao e registro das reservas de leo e gs por empresas
privadas no pas.

100

DEMONSTRAES CONTBEIS

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

101
13

Conselho de Administrao

Relatrio dos Auditores Independentes sobre


as Demonstraes Contbeis

Presidente
Guido Mantega

Conselheiros
Francisco Roberto de Albuquerque
Mrcio Pereira Zimmermann
Jorge Gerdau Johannpeter
Josu Christiano Gomes da Silva
Miriam Aparecida Belchior
Jos Sergio Gabrielli de Azevedo
Luciano Galvo Coutinho
Srgio Franklin Quintella

Diretoria Executiva
Presidente
Jos Sergio Gabrielli de Azevedo

Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores


Almir Guilherme Barbassa

Diretora de Gs e Energia
Maria das Graas Silva Foster

Diretor de Explorao e Produo


Guilherme de Oliveira Estrella

Diretor de Abastecimento
Paulo Roberto Costa

Diretor Internacional
Jorge Luiz Zelada

Diretor de Servios
Renato de Souza Duque

Contador
Marcos Antonio Silva Menezes
CRC-RJ 35.286/O-1

Ao
Conselho de Administrao e aos Acionistas da
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
Rio de Janeiro RJ
1. Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras (Companhia),
identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro
de 2011 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado
abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de
caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo
das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes
contbeis
2. A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e
adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das
demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir
a elaborao dessas demonstraes contbeis livres de distoro
relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
3. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas
demonstraes contbeis com base em nossa auditoria, conduzida
de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos
auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis
esto livres de distoro relevante.
4. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados
para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes
apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis,
independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao
de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para
a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis
da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so
apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma
opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia.
Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis
feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao
das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
5. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e
apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais
6. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais acima
referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Petrleo Brasileiro
S.A. Petrobras em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de

102

DEMONSTRAES CONTBEIS

suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas
7. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima
referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Petrleo
Brasileiro S.A. Petrobras e suas controladas em 31 de dezembro
de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus
fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data,
de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro
(IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board
IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
8. Conforme descrito na Nota Explicativa n 2, as demonstraes
contbeis individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil. No caso da Petrleo Brasileiro S.A.
Petrobras essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes
contbeis separadas, somente no que se refere avaliao dos
investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins
de IFRS seria custo ou valor justo; e pela opo pela manuteno
do saldo de ativo diferido, existente em 31 de dezembro de 2008,
que vem sendo amortizado. Nossa opinio no est ressalvada em
funo desse assunto.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado, da segmentao de negcios e do balano social
9. Examinamos, tambm, as demonstraes individuais e consolidadas do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2011, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, as demonstraes consolidadas da segmentao de negcios e as informaes
contbeis consolidadas contidas no balano social, elaboradas sob
a responsabilidade da administrao da Companhia, como informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao
da DVA e balano social. Essas demonstraes foram submetidas
aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente
e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos
os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 9 de fevereiro de 2012

kpmg
KPMG Auditores Independentes
CRC SP-014428/O-6 F-RJ
Bernardo Moreira Peixoto Neto
Contador CRC RJ-064887/O-8

DEMONSTRAES CONTBEIS 2011

103
13

Parecer do Conselho Fiscal

104

1. O Conselho Fiscal da Petrleo Brasileiro S.A. PETROBRAS,


no exerccio de suas funes legais e estatutrias, em reunio realizada nesta data, examinou os seguintes documentos emitidos pela PETROBRAS: I- o Relatrio Anual
da Administrao Exerccio de 2011; II- o Balano
Patrimonial e as demais Demonstraes Contbeis, relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011; e III- o
Oramento de Capital para o exerccio de 2012.

resultados (PLR) do exerccio de 2011; e b) a ser submetida


deliberao da Assemblia Geral Extraordinria AGE:
Aprovar a incorporao ao capital de parte da reserva de
incentivos fiscais referente ao incentivo para subveno de
investimentos no mbito da SUDAM e SUDENE, no montante de R$ 12 milhes, sem a emisso de novas aes, e
a conseqente alterao do artigo 4 do Estatuto Social da
Companhia.

2. Foram verificadas as seguintes propostas, que esto sendo encaminhadas pela Administrao da Companhia
aprovao dos acionistas: a) a serem submetidas deliberao da Assemblia Geral Ordinria AGO: 1) Aprovar
o Relatrio Anual da Administrao Exerccio 2011; 2)
Aprovar o Balano Patrimonial e as demais Demonstraes
Contbeis da PETROBRAS (Controladora e Consolidadas)
Exerccio 2011; 3) Aprovar a reteno de lucro remanescente do exerccio de 2011, no montante de R$ 18.347
milhes, sendo R$ 18.337 milhes proveniente do lucro do
exerccio de 2011 e R$ 10 milhes provenientes de saldo
remanescente de lucros acumulados, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos estabelecido no Oramento de Capital de 2012, e a reteno de
R$ 81 milhes em reserva de incentivos fiscais; 4) Aprovar
o Oramento de Capital Exerccio 2012, no montante de
R$ 58.812 milhes (Recursos Prprios: R$ 55.512 milhes;
e Recursos de Terceiros: R$ 3.300 milhes); 5) Aprovar a
destinao do resultado que considera a distribuio do dividendo do exerccio de 2011 no montante de R$ 12.001
milhes (R$ 0,92 por ao ordinria e preferencial), equivalente a 38,25% do lucro bsico, e inclui a parcela de
R$ 10.436 milhes de juros sobre o capital prprio (equivalente a R$ 0,80 por ao ordinria e preferencial); e 6)
Aprovar, em atendimento ao Artigo 41 do Estatuto Social
da PETROBRAS, a parcela que cabe aos administradores
da Companhia relativamente participao nos lucros ou

3. Com base nos exames efetuados, constatando-se que os


referidos documentos societrios refletem adequadamente,
em todos os aspectos relevantes, a situao patrimonial e
financeira da PETROBRAS, e vista do parecer da KPMG
Auditores Independentes, de 09/02/2012, apresentado sem
ressalva, o Conselho Fiscal opina favoravelmente aprovao das referidas propostas a serem submetidas discusso
e votao nas Assemblias Gerais Ordinria e Extraordinria
dos Acionistas da PETROBRAS.

DEMONSTRAES CONTBEIS

Rio de Janeiro, 09 de fevereiro de 2012.

Marcus Pereira Auclio


Presidente

Csar Acosta Rech
Conselheiro
Maria Lcia de Oliveira Falcn
Conselheira
Marisete Ftima Dadald Pereira
Conselheira

Nelson Rocha Augusto
Conselheiro

Expediente
Coordenao Geral, Produo,
Redao e Edio
Contabilidade e Comunicao Institucional
Projeto Grfico e Diagramao
Flvia da Matta Design
Reviso
Murilo Souza de S
Impresso

Fotografias
Banco de imagens da Petrobras
Pgina 3 - Geraldo Falco
Pgina 17 - Rogrio Reis

Este relatrio foi impresso em papel sinttico Vitopaper, feito a partir da reciclagem de
diversos tipos de plstico, um dos subprodutos do petrleo, nossa principal matria-prima.
Segundo clculos do fabricante Vitopel, sua produo evita que cerca de 85% do material
utilizado sejam enviados a aterros sanitrios como resduos plsticos. Nenhum componente
oriundo de rvores foi usado na fabricao do papel sinttico, que resistente gua e pode
ser novamente reciclado, alm de gerar economia de 20% de tinta na impresso.

ANLISE FINANCEIRA e
DEMONSTRAES CONTBEIS
www.petrobras.com.br