Matemática financiera

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

MODALIDAD A DISTANCIA
SEMESTRE ABRIL - AGOSTO 2016
UNIDAD DIDCTICA
MATEMTICA FINANCIERA I
AUTOR: Ing. Patricio Ruales M..
Quito - Ecuador
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIN ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 3
IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA -------------------------------------------------------------------------------------- 3
RELACIN CON OTRAS ASIGNATURAS --------------------------------------------------------------------------------- 4
UNIDAD I ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5
1. GENERALIDADES ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5
INTRODUCIN -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5
1.1 PORCENTAJE ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 5
1.1.1 APLICACIONES SOBRE PORCENTAJES ---------------------------------------------------------------------------- 6
1.2
LOGARITMOS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- 7
1.2.1 APLICACIONES SOBRE LOGARITMOS Y EXPONENTES ----------------------------------------------------- 8
1.3 PROGRESIONES -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.1 PROGRESIN ARITMTICA-------------------------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.2 PROGRESIN GEOMTRICA: ----------------------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.3 PROGRESIN GEOMTRICA INFINITA: --------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.4 APLICACIONES SOBRE PROGRESIONES -------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.5 EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN ----------------------------------------------------------------------------- 11
UNIDAD II ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 12
2.
INTERS SIMPLE ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 12
2.1 OBJETIVOS INSTRUCCIONALES ------------------------------------------------------------------------------------- 12
2.2 CONCEPTOS BSICOS --------------------------------------------------------------------------------------------------- 12
2.3 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL INTERS SIMPLE ---------------------------------------------- 14
2.4 APLICACIN SOBRE EL CLCULO DEL CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO ------------------ 15
2.5 APLICACIN SOBRE EL CLCULO DEL MONTO --------------------------------------------------------------- 16
2.6 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL VALOR ACTUAL ----------------------------------------------- 16
2.7 APLICACIN SOBRE CLCULO DEL INTERS SOBRE SALDOS DEUDORES ------------------------- 18
2.7 EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN ------------------------------------------------------------------------------- 20
UNIDAD III ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 21
3. DESCUENTOS ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 21
3.2 CONCEPTOS PRINCIPALES --------------------------------------------------------------------------------------------- 21
3.3 APLICACIN SOBRE DESCUENTO RACIONAL Y VALOR ACTUAL -------------------------------------- 22
3.4 APLICACIN SOBRE DESCUENTO BANCARIO ------------------------------------------------------------------ 23
3.5 APLICACIONES SOBRE VALOR EFECTIVO ----------------------------------------------------------------------- 24
UNIDAD IV ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 28
4. ECUACIONES DE VALOR Y CUENTAS DE AHORRO ------------------------------------------------------------ 28
4.3 APLICACIONES SOBRE ECUACIONES DE VALOR ------------------------------------------------------------- 29
4.4 APLICACIN SOBRE CUENTAS DE AHORRO -------------------------------------------------------------------- 34
UNIDAD V ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 37
5. INTERS COMPUESTO Y DEPRECIACIONES ---------------------------------------------------------------------- 37
5.3 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DE MONTO E INTERS COMPUESTO-------------------------- 41
5.4 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DE LA TASA DE INTERS Y DEL TIEMPO ------------------- 42
5.5 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL VALOR ACTUAL ----------------------------------------------- 44
5.6 APLICACIONES SOBRE DEPRECIACIONES ----------------------------------------------------------------------- 47
RESOLUCIN DE LOS EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN ---------------------------------------------------- 55
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE GENERALIDADES ----------------------------------------------------- 55
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE INTERS SIMPLE ------------------------------------------------------ 57
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE DESCUENTO ------------------------------------------------------------ 60
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE ECUACIONES DE VALOR------------------------------------------- 62
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE INTERS COMPUESTOS Y DEPRECIACIONES -------------- 68
BIBLIOGRAFIA ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 75
INTRODUCCIN
La matemtica financiera trata en su primera parte sobre temas bsicos relacionados con:
porcentajes, logaritmos, progresiones, inters simple, tasa de inters, grficos de tiempos y
valores, descuentos, documentos financieros, ecuaciones de valor y cuentas de ahorro, inters
compuesto y depreciaciones, cuyo conocimiento permitir al estudiante encontrar soluciones
a problemas que se presentan en la vida prctica relacionadas con el mbito financiero,
mercado de capitales, inversiones, ahorros y de manera general en las diferentes transacciones
IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA
Dentro del mundo de los negocios, el futuro profesional se enfrentar en muchas ocasiones a
tomar decisiones que involucran la inversin adecuada de los recursos con que cuenta o a la
disponibilidad de los mismos por lo tanto es necesario que tenga los conocimientos que
involucran a la Matemtica Financiera.
En el caso que nos ocupa, la formacin en la especialidad profesional de Administracin

Contabilidad, la materia Matemtica Financiera es de importancia pues le permitir al
estudiante, en el momento que desempee un cargo en los niveles de apoyo o de direccin en
una empresa sea pblica o privada, tenga las tcnicas, herramientas y destrezas para la toma
de decisiones; entonces, deber revisar documentos y emitir una opinin profesional decisiva
y definitoria sobre estudios y proyectos o informes realizados, que necesariamente contendrn
clculos matemticos y sobre todo financieros, para ver si es rentable o no una inversin.
En el mundo actual, donde la economa se ha globalizado y que gracias al apoyo de la

ciberntica se ha dado una verdadera revolucin; pues las negociaciones y transacciones
financieras y afectaciones, se hacen en tiempo real, por lo que se requiere poseer slidos
conocimientos financieros que permitan aprovechar las oportunidades que se presentan en el
mercado y tomar las medidas precautelatorias cuando estas puedan afectar las finanzas de la
empresa.
RELACIN CON OTRAS ASIGNATURAS
La Matemtica Financiera tiene relacin con materias como: Contabilidad, Administracin

Financiera y Tributaria, Matemtica, Estadstica, Evaluacin de Proyectos, Seguros,
Legislacin Financiera y Bancaria y otras afines.
UNIDAD I
1. GENERALIDADES
INTRODUCIN
Antes de empezar con el estudio de la Matemtica Financiera es importante dar un
repaso de conocimiento de algunos temas generales de la Matemtica Bsica tales como
porcentaje, logaritmos y progresiones, como una base de la Matemtica Financiera
1.1 PORCENTAJE
Se conoce tambin con el trmino tanto por ciento y se define como la
proporcionalidad que se establece con relacin a cien unidades y se expresa con el smbolo
(%). Ejemplo 20,5% significa 20,5/100 = 0,205
Cualquier nmero que est expresado en forma decimal se puede escribir como porcentaje
recorriendo el punto decimal dos lugares a la derecha y agregando el smbolo de % y

viceversa; ejemplo 0,4235
(0,4235)(100) = 42,35%
El porcentaje puede tambin expresarse en forma fraccionaria sobre todo en las tasas de
inters.
El clculo del porcentaje se utiliza con frecuencia en el campo comercial y financiero para
representar: aumentos, disminuciones tasas de inters y de descuento, entre otros aspectos.
Para encontrar el porcentaje de una cantidad de realiza la siguiente operacin %(Base o
cantidad) = Producto Ejemplo el 8 % de 229
(8/100)(220) = 17,6
Si queremos encontrar de qu nmero 17,6 es el 8 % hacemos: 17,6/ 0,08 = 220
1.1.1 APLICACIONES SOBRE PORCENTAJES

1. Calcular el 200% de 48.000 usd
Por la regla de tres simple
48.000
100%
200%
48,000 x 200%
96.000usd
100%
Directamente : 48.000* 2 = 96.000 usd
2. Calcular el 50 1/ 2 % de 30.000 usd
30.000
100%
50,5%
30,000 x 50,5%
15.150usd
100%
Directamente : 30.000 * 0,505 = 15.150 usd
3. Qu porcentaje de 1.000 usd es 71,25 usd
1,000
100%
71.25
71.25 x 100%
7.125%
1,000
Directamente : 0,7125 / 1.000 = 7,125%
4. Una empresa comercial ofrece en venta refrigeradoras, cuyo precio de lista es de 650 usd,
con un descuento del 20% por venta al contado y con el 12% de IVA. Calcular: a) El valor de
la factura a pagar b) El descuento efectivo c) El porcentaje efectivo que beneficie al cliente.
a)
Valor de la factura a pagar
650
Precio de lista (PL)
- 130
20% descuento ( 650 * 0.20 )
520
Precio con descuento
+ 62,40
12% impuesto (520 x 0.12)
582,40
b)
Valor de la factura
Descuento efectivo (D.E.)

D.E = precio de lista - valor de la factura
D.E = 650 - 582,40;
c)
D.E= 67,60 usd
Porcentaje efectivo que beneficia al cliente

% efectivo =
67,60
650
= 0,104 = 10,4 %
1.2 LOGARITMOS
Se considera para el estudio solamente la parte que tiene relacin con las matemticas
financieras.
Se estudiar la forma de clculo de las variables n e i.
El logaritmo en base b de todo nmero N es un exponente L, tal que:

log b N = L
= N
El logaritmo de un producto es igual a la suma de sus logaritmos.

Ejemplo: log b (x.y) = log b (x) + log b (y)
El logaritmo de un cociente es igual al logaritmo del numerador menos el logaritmo

del denominador. Ejemplo log b
X
Y
= log b (x) log b (y)
El logaritmo de una potencia es igual a la potencia por el logaritmo del nmero.

Ejemplo: log b = n log b x
1.2.1 APLICACIONES SOBRE LOGARITMOS Y EXPONENTES

1.
Calcular i
3,24 + (1 + i ) 50
= 6,345242 - 1
Solucin:
( 1 + i ) 50 = 6,345242 - 1 - 3,24
( 1 + i ) 50 = 2,105242 ( aplico logaritmos a ambos lados )
log ( 1 + i ) 50 = log ( 2,105242 )
50 log (1 + i ) =
log(1 + i) =
log ( 2,105242 )
log(2,105242)
50
log ( 1 + i ) = 0,006446041 ( obtengo el antilogaritmo a ambos lados )

1+ i = Antilog ( 0,006446041 )
i = Antilog ( 0,006466041 ) 1
i = 1,014999996 - 1 = 0,01499 = 1,499% ;
2.
i = 1,5%
Calcular n
(1 + 0,12125) n = 0,001042
Solucin:
log ( 1 + 0,12125 ) n = log ( 0,001042)
n log (1,12125) = log (0,001042)
log (0,001042)
n=
-2,982132281
=
log (1,12125)
= - 59,9997 = - 60
0,049702456
n = - 60
1.3 PROGRESIONES
Son una serie de trminos en la que cada trmino posterior al primero puede obtenerse del
anterior, sumando, multiplicando o dividiendo por una diferencia o razn comn.
1.3.1 PROGRESIN ARITMTICA

Es una sucesin de trminos, en la que cualquier trmino posterior al primero, se obtiene
sumndole un nmero constante llamado diferencia comn.
ltimo trmino de una Progresin Aritmtica: u = a + (n 1)d
U = ltimo trmino; a = primer trmino; n = nmero de trminos y d = diferencia comn
La suma de los trminos de una Progresin Aritmtica: S = (t1 + u)
1.3.2 PROGRESIN GEOMTRICA:

Es una sucesin de nmeros tales que cada uno de ellos se encuentra del anterior
multiplicndole o dividindole por una cantidad constante llamada razn.
ltimo trmino de una Progresin Geomtrica: u = a.
U = ltimo trmino; a = Primer trmino; r = razn; n = nmero de trminos
Suma:
S=a
( )
si r > 1
S=
si r < 1
1.3.3 PROGRESIN GEOMTRICA INFINITA:

Es una variedad de progresin geomtrica cuya razn est entre -1 y 1
1.3.4 APLICACIONES SOBRE PROGRESIONES

1.
Una persona se compromete a pagar en forma ascendente durante 24 meses, una
deuda por la compra de un automvil: El primer pago 800; El segundo 840; el tercero 880 y
as sucesivamente. Cunto habr pagado en total durante los 24 meses?
Solucin: Es una progresin aritmtica cuya serie de trminos es:
800, 840 880,...
a = Primer trmino = 800

d = diferencia comn = 840 - 800 = 40
n = nmero de trminos = 24
u = ltimo trmino = a + ( n 1 ) d
u = 800 + ( 24 1 ) 40 = 1.720
S = suma de trminos = n/2*(a+u)
S = 24/2*(800+1.720)
S = 30.240 usd
2.
Una empresa tiene ventas anuales por 500.000 usd. Desea incrementar el 12% anual
Cunto vender al inicio del ao 12?
Solucin: Es una progresin geomtrica

a = primer trmino
= 500.000
segundo trmino = 500.000 ( 1 + 0,12 )= 560.000

tercer trmino
= 560.000 ( 1,12 )
= 627.200
es decir: la progresin es. 500.000; 560.000; 627.200

r = razn = 1+12% = 1,12
n = 12
u =ar
3.
n 1
121
= 500.000 * 1.12
u=1739.275 usd (ventas al inicio del ao 12)
Hallar la suma de la progresin geomtrica infinita
1, ; 1/16, 1/64,..
Solucin:
a = 1, r =
a
1
1
1
1.3333
1 - r 1 - 1/4 1 - 0.25 0.75
10
1.3.5 EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN

1.
Un electrodomstico tiene un precio marcado en 250 usd. Sobre este precio se carga un
impuesto igual al 10%; una vez que ha sido cargado se aplica un nuevo impuesto equivalente
al 4% del total Cul ser el valor de la factura que el cliente debe pagar?
2.
Calcular n en la ecuacin
5.225 ( 1 + 0,0255 )
3.
= 3.750
Una persona debe el da de hoy 4.000 usd. De acuerdo mutuo con el acreedor decide
pagar 400 usd cada 6 meses al que se debe incluir una tasa de inters del 2 % de su
obligacin, hallar el inters total que debe pagar.
4.
Una computadora fue adquirida en 2.000 usd, la depreciacin mensual es del 5 %. Qu
valor tendr la mquina despus de 24 meses de uso?
11
UNIDAD II
2. INTERS SIMPLE
2.1 OBJETIVOS INSTRUCCIONALES
Conocer las formas de calcular el inters simple en sus modalidades y sus aplicaciones
en el mbito comercial y financiero.
Conocer y utilizar el proceso de clculo de las variables del inters simple:
capital,
tasa de inters, tiempo.
Conocer y calcular el monto y el valor presente o actual a inters simple.
Conocer y comprender como se elabora una grfica de tiempos y valores.
Conocer cmo se calculan los intereses sobre saldos deudores.
Resolver ejercicios prcticos.
2.2 CONCEPTOS BSICOS

Inters
Se define como la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido en prstamo o la cantidad
producida por la inversin del capital.
Tasa de inters
Es la razn existente entre el inters devengado y el capital en la unidad de tiempo.
12
Inters Simple
Se denomina as al inters producido por un capital en un determinado tiempo.
Ao Comercial
Se lo considera de 360 das (meses de 30 das).
Ao Calendario
Se considera tal cual aparece en el calendario es decir de 365 das, excepto si es bisiesto, en
cuyo caso se toma el ao como 366 das.
Tiempo Exacto
Tomamos el nmero de das, tal cual consta en el calendario.
Tiempo Aproximado
Se toma el ao de 360 das y los meses de 30 das.
Inters Exacto
Es aquel en que se divide el tiempo para 365 o 366 das.
Inters Ordinario
En este caso dividimos el tiempo para 360 das.
Monto a Inters Simple

Es la suma del capital original ms los intereses.
Valor actual o Valor presente de un documento o deuda

Es el capital calculado en una fecha anterior a la del vencimiento de la deuda.
El tiempo que se toma para el clculo, es el que falta para el vencimiento de la deuda.
Grfica de tiempos y valores

Consiste en una lnea recta. En la parte superior se colocan los valores nominal, actual y al
vencimiento, y en la parte inferior las fechas de suscripcin, negociacin y vencimiento.
13
Inters sobre saldos Deudores

Los intereses se calculan sobre los saldos que van quedando despus de deducir cada cuota
que se paga.
2.3 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL INTERS SIMPLE
1. Calcular el inters simple que genera un capital de 350.000 usd al 10% anual desde el 18 de
abril hasta el 8 de julio.
Solucin:
Determino el tiempo exacto y el tiempo aproximado.
Tiempo Exacto
Tiempo Aproximado
Abril
12
12
Mayo
31
30
Junio
30
30
Julio
81das
Clculo del inters:
80 das
I = Cit
a) Tiempo aproximado y ao comercial

I = 350.000*0,10*80/360 = 7.777,78 usd
b) Tiempo exacto y ao comercial

I = 350.000*0,10*81/360= 7.875,00 usd
c) Tiempo aproximando y ao calendario

I=350.000*0,10*80/365 = 7.671,23 usd
d) Tiempo exacto y ao calendario
I=350.000*0,10*81/365 = 7.767,12 usd
Evaluacin: El inters ms alto se obtiene cuando se calcula con el tiempo exacto y el ao

comercial.
14
2.4 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL CAPITAL, TASA DE INTERS Y

TIEMPO
1. Determinar cul es el capital que al cabo de 120 das y con una tasa de inters del 8%
anual, produjo un rendimiento (inters) de 5.500 usd.
Solucin:
I= Cit
C=
C=
5.500
0,08120/360
I = 206.250 usd
2. Establecer la tasa de inters a la que debe colocarse un capital de 50.000 usd para que
produzca 4.500 usd de Inters en un tiempo de 210 das.
Solucin:
I= Cit
i=
i=
4.500
50.000210/360
i=
4.500
29.166,67
= 0,1543
i = 15.43%
3. Calcular el tiempo en el cul un capital de 150.000 usd producir un inters de 12.000 usd
a una tasa de inters del 1,25 % mensual.
Solucin:
I= Cit
t=
t=
12.000
150.0000,0125
t = 6,4 meses
1 mes
30 das
0.4
X= 0.4* 30 = 12 das
1
t = 6 meses y 12 das
15
2.5 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL MONTO

1. Determinar cul ser el monto que generar un capital de 80.000 usd durante 120 das al
1,5 % mensual.
Solucin:
M=C (1 + it )
M = 80,000 ( 1+0.18*120/360)
; M= 84.800usd
i = 1,5 mensual = 18% anual
2. En el ejemplo anterior, cul es el inters producido?
Solucin:
I=MC
M = C +I
I = 84.800 80.000 ; I = 4.800usd
2.6 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL VALOR ACTUAL

1.- Un documento de 250.000 usd vence en 270 das .Calcular el valor actual 120 das antes
de su vencimiento considerando una tasa de inters del 9% anual.
Solucin:
C = valor actual
M=C (1 + it)
C= M (1+ it)-1
C = 250.000 (1 + 0,09 * 120/360)-1
; C= 242.718.45usd
2.- Establecer el valor actual, 80 das antes de su vencimiento, de un documento de 120.000

usd que vence en 150 das, considerando una tasa de inters del 1 % mensual. Elabore un
grfico de tiempos y valores.
Solucin:
i = 1% mensual = 12% anual
C = M (1 +it)
C=120.000(1+0,12*80/360)-1;
C= 116.883,12 usd
16
i = 1% mensual
C=116.883,12
M= 120.000
70
150 (das)
80 das
3.- Un documento de 250.000 usd fue suscrito el 10 de abril con vencimiento en 120 das al
12 % anual. Establecer su valor actual al 17 de junio considerando una tasa de inters de
0,75% mensual.
Solucin:
i = 12%
i = 0.75% mensual
250.000
10 de abril
C = 256.663,38
17 de junio
M = 260.000
8 de agosto
52 das
Establecemos la fecha que corresponde a 120 das plazo desde el 10 de abril y se calcula el
monto.
Abril 20
M= C (1 + it)
Mayo 31
Junio 30
Julio
M= 250.000 (1 + 0,12 * 120/360)
31
Agosto 8
M= 260.000 usd
__
120 das
Se calcula el nmero de das que falta para el vencimiento y luego calcular el valor actual con
ese tiempo.
17
i = 0,75 mensual = 9% anual

Junio
13
Julio
31
Agosto
Total
52 das
C = M (1+it) 1
C = 260.000 (1+0,09 * 52/360) -1
C = 256.663,38 usd
2.7 APLICACIONES SOBRE CLCULO DEL INTERS SOBRE SALDOS

DEUDORES
1.
Una persona obtiene un prstamo de 3.000 usd en una financiera a un plazo de 6
meses, al 2% mensual sobre saldos deudores. Calcular el valor de las cuotas mensuales, los
intereses y elaborar la tabla financiera. Aplicar los mtodos lagarto y de saldos deudores.
Solucin:
a)
Mtodo Lagarto:
M = C (1+it)
M = 3.000 (1+0,02 *180/30)
Cuota fija mensual = 3.360/6
; M = 3.360 usd
= 560 usd
Intereses = 3.360 - 3.000 = 360 usd
b)
Mtodo de saldos deudores:
Valor cuota sin inters = 3.000 = 500 usd

6
.
1ra cuota
Inters 1ra cuota
I = c i t = 3.000*0,02*1= 60
18
Valor 1ra cuota = Capital + inters = 500+60 = 560

.
2da cuota
Se reduce el capital a $500; queda un saldo de 3.000 500 = 2.500

Inters = 2.500*0,02*1 = 50
Valor 2da Cuota = capital + inters = 500+50 = 550
Y as sucesivamente:
El valor de la ltima cuota es: (sexta)
Saldo de la deuda = 500

I = 500*0.02*1 = 10
Valor 6ta cuota = capital + inters = 500+10 = 510
Cuota fija
mensual
= a+u = 560+510 = 535 usd

2
c)
Tabla Financiera
PERODO DEUDA INTERS CAPITAL CUOTA

1
3.000
60
500
560
2.500
50
500
550
2.000
40
500
540
1.500
30
500
530
1.000
20
500
520
500
10
500
510
210
3.000
3.210
TOTAL
Inters Pagado = 210usd
19
2.8 EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN
1. Calcular el inters exacto y ordinario de un capital de 100.000 usd al 12% de inters anual
desde el 20 de marzo al 15 de mayo.
2. Cul ser el inters que produce un capital de 30.000 usd durante 90 das al 8% anual.
3. Determinar qu capital puede producir 6.500 usd de inters en 60 das con una tasa de
inters del 10% anual.
4. Cul ser la tasa de inters a la que debe colocarse un capital de $80,000 para que produzca
12.000 usd en 180 das.
5. Calcular el monto y el inters que produjo un capital de 150.000 usd durante 90 das al
1,5% mensual.
6. Calcular y graficar el valor actual al da de hoy de un documento de 200.000 usd que vence
en 90 das considerando una tasa de inters del 1,2% mensual.
20
UNIDAD III
3. DESCUENTOS

Conocer y comprender el concepto de descuento Simple
Calcular el Descuento Racional
Calcular el Descuento Bancario
Diferenciar entre una tasa de inters y una tasa de descuento
Calcular el redescuento
3.2 CONCEPTOS PRINCIPALES

Descuento:
Accin de adquirir o pagar antes de su vencimiento documentos que de manera general se
pueden endosar.
Redescuento:
Operacin mediante la cual un banco descuenta a otro banco documentos financieros que
originalmente ya fueron descontados.
Documentos de crdito:
Se utilizan para respaldar obligaciones en dinero con vencimiento futuro como son una letra
de cambio o un pagar.
21
Documentos financieros:
A ms de la letra de cambio y el pagar existen otros documentos financieros as:
De renta fija.- Son de corto plazo, como son la pliza de acumulacin, certificados de
inversin y de ahorros, certificados financieros, bonos de estabilizacin monetaria, etc.
De renta variable.- Corresponden a acciones emitidas por empresas.
Descuento racional o descuento simple:

Es la diferencia entre el monto o valor a la fecha de vencimiento de un documento y su valor
presente.
Descuento bancario, comercial o burstil:

Se utiliza en operaciones comerciales y consiste en cobrar los intereses por anticipado. Se
calcula sobre el monto. Para el clculo se utiliza la tasa de descuento.
Tasa de descuento
Es el inters porcentual que se aplica al valor nominal del documento a la fecha de su
vencimiento.
Valor actual con descuento bancario, valor efectivo o burstil:

Es la diferencia entre el valor a su vencimiento y el descuento bancario.
Relacin: tasa de inters y tasa de descuento:
La tasa de inters se utiliza para calcular el descuento racional o matemtico. Se aplica
sobre el valor actual de un documento.
La tasa de descuento se utiliza para calcular el descuento bancario. Se aplica sobre el
valor al vencimiento del documento.
3.3 APLICACIN SOBRE DESCUENTO RACIONAL Y VALOR ACTUAL

1.
Un documento fue suscrito el 10 de junio por 250.000 usd a una tasa de inters del 2%
mensual y un plazo de 120 das. Establecer el valor actual y el descuento racional del
documento si se descuenta el 15 de julio al 18% anual.
22
Solucin:
C = 250.000usd
Fecha de descuento = 15 de julio

i = 18% anual = 0.18
# das entre el 15 de julio y 8 de
octubre
.
Julio
16
Agosto 31
Sept
30
Oct.
8
TOTAL 85 das
i = 2% mensual
t = 120 das
Fecha suscripcin = 10 de junio
Fecha de vencimiento = 8 de octubre
Junio
20
Julio
31
Agosto 31
Sept.
30
Oct.
C = M (1+i t )
C = 270.000 (1+0.18 * 85/360)
N de das que faltan para el vencimiento 85
C = 258.992,81usd (valor actual)
TOTAL 120 das
i = 2% m * 12 = 24% anual = 0.24
i= 2% mensual
M = C (1 + i t)
M = 250.000 (1+0,24*120/360)
M = 270.000 usd
Dr = Descuento racional
250.000
C = 258.992,81
10 de junio
15 de julio
120 das
i= 18% anual
M = 270,000
Dr = M C
Dr = 270.000 258.992,81
8 de octubre
85 das
Dr = 11.007,19 usd
3.4 APLICACIN SOBRE DESCUENTO BANCARIO

1. El 21 de abril se suscribe un documento por 300.000 usd a 90 das plazo. Determine el
descuento bancario del documento, si se descont el 31 de mayo con una tasa de descuento
del 12% anual.
Solucin:
Determinamos la fecha de vencimiento y a partir de sta
el nmero de das entre descuento y vencimiento.
23
Fecha que suscribe = 21 de abril

d = 12% anual = 0.12
abril
M = 300.000usd
mayo - 31
Db = ?
junio 30
t = 90 das
julio
20 fecha de vencimiento
TOTAL 90 das
# das antes del vencimiento:

31 de mayo fecha de operacin de descuento
junio 30
julio
20
TOTAL 50 das (# de das para vencer)

Db = M d t
Db = 300.000*0.12*50/360
Db = 5.000usd
3.5 APLICACIONES SOBRE VALOR EFECTIVO

1.-Una letra de cambio de 200.000 usd fue suscrita al 25 de mayo a 150 das plazo y con una
tasa de inters del 18% anual. Establecer cul sera el valor que recibira la persona duea del
documento si realiza un descuento el 15 de septiembre a una tasa de descuento del 15% anual.
Expresar los resultados en un grfico.
Solucin:
Clculo de la fecha de vencimiento
# de das del descuento
Mayo
Sept. -
15
Junio
30
Oct. -
22
Julio
31
TOTAL
37 das
Agosto
31
Sept
30
Oct.
22
TOTAL 150 das
24
Grfico:
i = 18% anual
d = 15%
200.000
Cb. = 211.685,42
25 de mayo
15 de sept.
M = 215.000
22 de octubre
150 das
37 das
Clculo del monto.

M = C (1+i t)
M = 200.000 (1+0.18*150/360) ; M = 215.000usd
Clculo del valor actual con descuento bancario.

Cb = M (1-d t)
Cb = 215.000(1-0,15*37/360) ;
Cb=211.685,42usd
La persona recibe 211.685,42 usd
2.-Una persona solicita un prstamo de 12.000 usd a 90 das plazo, sobre el cual el banco
aplica una tasa de descuento del 15% anual. Cul es el valor efectivo que recibe y cul es el
descuento bancario?
Solucin:
Cb = M (1 d t)
Cb = 12.000(1-0,15*90/360) = 11.550usd
Cb = 11.550 (Valor efectivo que recibe)
Db=M-Cb=12.000-11.550=450usd
Db= 450 (descuento bancario)
25
3.- Una letra de cambio de 100.000 usd vence en 60 das. Establecer el descuento racional y el
descuento bancario si se descuenta 35 das antes de su vencimiento a una tasa del 15% anual.
Solucin:
a)
Descuento racional:
Grfico:
i=d =15%
C = 98,562.63
M = 100,000
60 (das)
35 das
Clculo valor actual

C=M(1+it) 1
C=100.000(1+0,15*35/360) 1
; C = 98.562,63usd
Clculo descuento racional
Dr=M-C
Dr=100.000-98.562,63
b)
; Dr =1.437,37usd
Descuento bancario:
Db=Mdt
Db=100.000*0,15*35/360
Db = 1.458,33usd
Descuento bancario es mayor que el descuento racional.
26
4.- Establecer la tasa de inters que equivale a una tasa de descuento del 18% anual durante
180 das.
Solucin:
i=
i=0,1978
i=
0,18
10,18180/360
i =19,78%

1. Determinar el valor actual y el descuento racional de una letra de cambio de 165.000usd
que fue suscrita el 25 de abril con una tasa de inters del 16% anual a 150 das plazo; si fue
descontada el 7de agosto a una tasa del 19% anual.
2. Cul sera el descuento bancario de un documento que fue suscrito el 1 de julio por un
valor de 15.000usd con una tasa de inters del 12% anual a un plazo de 75 das; si descuenta
15 das antes de su vencimiento a una tasa del 10% anual.
3. Determinar el valor que un cliente debe solicitar a un banco para recibir 60.000 usd
pagaderos en 100 das, si el banco le aplica una tasa de descuento del 15% anual.
4. Qu tasa de descuento equivale a una tasa de inters del 15,1876% anual durante 120
das?
27
UNIDAD IV
4. ECUACIONES DE VALOR Y CUENTAS DE AHORRO
Conocer los procedimientos para estructurar y resolver una ecuacin de valor.
Formas de establecer la fecha focal.
Conocer la forma de consolidar deudas.
Solucionar problemas prcticos aplicando ecuaciones de valor.
Aplicar las ecuaciones de valor en comparaciones de ofertas para comprar o vender.

Conocer de qu forma se calculan los intereses en una cuenta de ahorros

Ecuaciones de Valor
Es un mecanismo de clculo que permite a un deudor reemplazar un conjunto de obligaciones
por otro conjunto. Se utiliza tambin para calcular el monto o el valor actual de una serie de
obligaciones.
Fecha Focal
Es la fecha comn o fecha referencial a la cual se trasladan tanto las obligaciones originales
as como las nuevas obligaciones.
Cuentas de Ahorro
Corresponde a un servicio bancario a base del cual se pagan intereses utilizando la frmula
del inters simple sobre los valores recibidos por concepto de ahorro, de conformidad con la
normativa legal vigente.
28
Ahorro
Es una reserva del ingreso que se destina para una utilizacin futura.
Liquidacin de Intereses
Se utiliza dos modalidades:
1.
Se considera el valor de la transaccin sea depsito o retiro.
2. Se consideran los saldos.
4.3 APLICACIONES SOBRE ECUACIONES DE VALOR

1.- Una empresa tiene las siguientes obligaciones:
350.000 usd al 1,25 % mensual vence en 30 das.
450.000 usd al 18 % anual vence en 60 das.
550.000 usd vence en 120 das.
Desea reemplazar todas sus deudas por una sola con vencimiento en 90 das y con una tasa de
inters del 20 % anual. Calcular el valor del pago nico.
Solucin:
Determin los montos de las deudas:
M = C (1 + i t)
1 deuda: M = 350.000 (1 + 0,15 x 30 / 360) = 354.375 usd

2 deuda: M = 450.000 (1 + 0,18 x 60 / 360) = 463.500 usd
3 deuda: M = 550.000 usd
Grfico:
f.f
354.375
463.500
30
60
550.000
90
120 (das)
Ecuacin de Valor: M = C (1+it)
29
C = M (1 + i t) -1
X= 354.375(1+0,2 x 60/360) + 463.500(1+0,2 x 30/360) +550.000 (1+0,2 x 30 /360) -1
X = 366.187,50 + 471.225 + 540.983,61
X= 1378.396,11 usd (valor del pago nico)
2.-Una empresa tiene las siguientes obligaciones:
150.000 usd al 2 % mensual vence en 150 das.
Desea reemplazar todas sus deudas por una sola con vencimiento el da de hoy, considerando
en la transaccin una tasa de descuento del 13% anual. Calcular el valor de la deuda.
Solucin:
Determino los montos de las deudas:
M = C (1 + i t)
M1 = 100.000 (1 + 0,14 x 50 / 360) = 101.944,44 usd
M2 = 50.000 (1 + 0,16 x 80/360)
M3= 150.000 (1+ 0,24 x 150 / 360) = 165.000 usd
= 51.777,78 usd
Grfico:
ff
101.944,44
0
50
51.777,78
80
165.000
150 (das)
X
Ecuacin de Valor: Cb = M (1 d t)
X= 101.944,44 (1-0,13 x 50 /360) +51.777,78 (1-0,13 x 80/360) +165.000(1-0,13 x 150/ 360).
X = 100.103,78 + 50.281,98 + 156.062,50
X = 306.448,26 usd.
30
3.-Una persona pone en venta una casa y recibe tres ofertas:
1 oferta:
20.000 usd al contado
10.000 usd a 6 meses
2 oferta:
3 oferta:
Calcular cul de las tres ofertas le conviene aceptar. Considerar para el clculo una tasa de
inters del 1.5% mensual:
Solucin:
1,5 x 12 = 18% anual
1 oferta:
C = M (1 + i t)-1
ff
20,000
0
10,000
6
10,000
12 (meses)
x
X = 20.000 + 10.000(1 + 0,18 x 6 /12)-1
+ 10.000(1 + 0,18 x 12 / 12)-1
X = 37.648,89 usd
31
2 oferta:
ff
30,000
15,000
9 (meses)
X
X = 30.000 + 15.000 (1 + 0,18 9 / 12)1
X = 43.215,86 usd
3 oferta:
ff
10,000
20,000
10,000
10 (meses)
X
X = 10.000 + 20.000(1 + 0,18 5 / 12)1 + 10.000 (1 + 0,18 10 / 12)1
X = 37.300,30 usd
Le conviene aceptar la oferta N 2 ya que es la ms alta.
32
4.- Una persona realiza depsitos mensuales anticipados de 3.000 usd cada uno durante 6
meses, a un banco que paga 1,5% de inters mensual. Determinar el monto que tendr luego
de 6 meses.
Solucin:
Grfico
ff
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
3,000
M= 18.945
30
60
90
120
150
180 (das)
M = C (1 + i t)
i = 1,5 x 12 = 18% anual
M=3.000(1+0,18x 180 / 360)+3-000(1+0,18x 150/360)+3.000(1+0,18x120/360)+
3.000(1+0,18x 90/360)+3.000(1+0,18x 60/360)+3.000(1+0,18 x 30/360)
M = 3.270 + 3.225 + 3.180 + 3.135 + 3.090 +3.045
; M = 18.945 usd.
5.- Una persona realiza 4 pagos mensuales de 800 usd para cancelar una deuda con una tasa
de inters simple del 2% mensual. Establecer el valor original de la deuda.
Solucin:
Grfico:
ff
800
30
800
60
800
90
800
120 (das)
X
33
i = 2% x12 = 24% anual

C = M (1+i t) -1
X = 800(1+0,24*30/360)-1 + 800(1+0,24* 60/360)-1 + 800(1+0,24* 90/360)-1 +
800( 1+0,24*120/360)-1
X= 784,31 + 769,23 + 754,72 + 740,74
X = 3.049 usd (valor original de la deuda).
4.4 APLICACIN SOBRE CUENTAS DE AHORRO

1.- Una persona abre una cuenta de ahorros el 31 de marzo del 2004 con 25.000 usd y realiza
las siguientes operaciones:
El 25 de abril deposita 10.000 usd.
El 15 de mayo deposita 5.000 usd.
El 10 de junio retira 15.000 usd.
El 6 de julio deposita 10.000 usd.
Cul es el saldo al 30 de septiembre si la tasa de inters fue del 10% anual considerar el ao
comercial y el tiempo exacto.
Solucin:
Calculamos el tiempo en das:
Abril
30
Mayo
31
31
16
Junio
30
30
30
20
Julio
31
31
31
31
25
Agosto
31
31
31
31
31
Septiembre
30
30
30
30
30
Total
183 158 138 112
86
34
Se calcula el inters simple en cada transaccin. I = Cit
I = 25.000 * 0,1 * 183 / 360
= 1.270,83
I = 10.000 * 0,1 * 158 / 360
438,89
I = 5.000 * 0,1 * 138 / 360
191,67
I = (15.000) * 0,1 * 112 / 360
(466,67)
I = 10.000 * 0,1 * 86 / 360
238,89
35.000 usd (total capital)
1.673,61 usd (total inters)
Saldo cuenta corriente sin inters al 30 de septiembre = 35.000 usd

Al 30 de Septiembre la cuenta tendr un acumulado de:
35.000 + 1.673,61
; Saldo = 36.673,61usd
1. Una empresa tiene las siguientes obligaciones:
200.000 usd a 60 das plazo.
La empresa desea reemplazar las 4 deudas por una sola con vencimiento a los 240 das, con
una tasa de inters del 12%. Calcular el valor de la deuda nueva.
2. Una persona recibe tres ofertas por un terreno:
1. oferta:
60.000 usd de contado.

50.000 usd a 12 meses plazo.
2. oferta:

35
3. oferta:
20,000 usd de contado.

Cul de las 3 ofertas le conviene aceptar considerando una tasa de inters del 18% anual?
3.
Una empresa realiza depsitos mensuales de 30-000 usd durante 3 meses en un banco
que reconoce una tasa de inters del 1,5% mensual. Calcular el monto que acumular al final
de los tres meses.
4.
Una empresa realiza pagos mensuales en forma adelantada de 20.000 usd cada uno
durante 3 meses para cancelar una deuda. Calcular el valor pagado de la deuda, si se aplica
una tasa de inters del 2% mensual por adelantado.
5.
Una persona posee una cuenta de ahorros. Al 31 de diciembre del 2003 tena un saldo
de 20.000 usd y realiz los siguientes depsitos y retiros:
El 15 de enero deposit 5.000 usd.
El 30 de enero retir 7.000 usd.
El 20 de marzo deposit 10.000 usd.
El 21 de abril deposit 15.000 usd.
El 20 de junio retir 10.000 usd.
Si la tasa de inters fue del 9% anual. Calcular cul era el saldo de la cuenta con intereses
incluidos al 30 de junio del 2004.
36
UNIDAD V
5. INTERS COMPUESTO Y DEPRECIACIONES
En esta Unidad realizaremos el estudio del Inters Compuesto, con sus diferentes variables: el
monto a inters compuesto y con perodos de capitalizacin fraccionarios; tasas equivalentes;
alternativas de inversin, clculo de la tasa de inters y del tiempo; clculo de valor actual;
descuento compuesto, ecuacin de valor, conformacin de ofertas y clculo del tiempo
equivalente. Adems incluye el estudio de las depreciaciones de activos con los mtodos de
clculo y sus aplicaciones.

Al finalizar la segunda parte el estudiante ser capaz de:
Aplicar el concepto de inters compuesto y sus aplicaciones en la liquidacin de
documentos financieros, endeudamiento e inversiones a cualquier plazo.
Manejar los conceptos de perodo de capitalizacin, tasa de inters, monto y valor
actual a largo plazo; aplicar las diferentes tasas en inversiones y resolver problemas de inters
compuesto aplicando ecuaciones de valor.
Distinguir los diferentes mtodos de depreciacin y sus aplicaciones.
37

Inters compuesto
Es el inters de un capital generado en la unidad de tiempo que se va acumulando al capital y
este valor genera nuevos intereses tantas veces como periodos de capitalizacin se
establezcan.
Diferencias entre inters simple e inters compuesto

El inters simple calcula los intereses por una sola vez, en tanto que en el inters compuesto
los intereses se capitalizan peridicamente.
Perodo de capitalizacin
Es el tiempo en el cual el inters se acumula al capital, puede ser anual, semestral, trimestral,
etc.
Tasa de inters
Se calcula por perodo de capitalizacin puede ser diario, mensual, trimestral, etc.
Monto a inters compuesto

Es el valor del capital acumulado luego de sucesivas adiciones de los intereses. Es la
diferencia entre el monto compuesto y el capital original.
Monto compuesto con perodos de capitalizacin fraccionarios

Es el caso en el que el tiempo de pago no coincide con el perodo de la capitalizacin.
Tasas equivalentes
Es la relacin entre la tasa nominal y la tasa efectiva, o entre dos tasas nominales con
diferente perodo de capitalizacin
La tasa nominal se capitaliza varias veces en un ao en tanto que la tasa efectiva se capitaliza
una vez al ao.
Tasa equivalente son aquellas que con diferentes perodos de capitalizacin producen el
mismo inters o monto compuesto.
38
Tasa de inters anticipada

Es aquella que permite pagar o cobrar intereses por adelantado.
Valor actual a inters compuesto

Se lo conoce tambin como clculo del capital y corresponde al valor del documento o deuda
antes de la fecha de vencimiento, considerando una determinada tasa de inters.
Valor actual con tiempo fraccionario

Se calculan con perodos de capitalizacin que no sean enteros.
Descuento compuesto
Es la diferencia entre el monto y el valor de un documento.
Ecuaciones de valor en inters compuesto

Tiene el mismo significado que las ecuaciones de valor en inters simple.
Comparacin de ofertas
Se utiliza en empresas o negocios de compra y venta de activos para relacionar la oferta ms
alta para el vendedor y la ms baja para el comprador.
Tiempo equivalente
Es el tiempo de vencimiento promedio de varias deudas.
Depreciaciones
Activo Fijo: es todo bien que est sujeto al desgaste, a las descomposturas y a los
cambios en la tecnologa como son: edificios, maquinarias, equipos de cmputo, mobiliario

de oficina, etc.
Depreciacin: es la prdida de valor que sufre un activo como consecuencia del uso o
del transcurso del tiempo. La mayora de activos fijos a excepcin de los terrenos y algunos
metales tienen una vida til durante un perodo finito de tiempo, durante el cual van
disminuyendo su valor.
39
Cargo por depreciacin: son los cargos peridicos. Generalmente son depsitos
anuales.
Depreciacin Acumulada: es el fondo de reserva que se va acumulando ao tras ao.
Valor en libros: es la diferencia entre el valor original del activo y la depreciacin
acumulada a una fecha determinada.
Valor de Salvamento o valor de desecho: es el valor que tiene el activo al final de su
vida til y es igual al valor en libros en esa fecha.
Base de depreciacin: es la diferencia entre el costo original y el valor de salvamento.
Mtodo de Lnea Recta: es el ms simple y ms utilizado para depreciar activos,
debido a que supone que la depreciacin anual es constante durante la vida til del activo. No
considera los intereses que genera el fondo de reserva.
Mtodo de Porcentaje Fijo: considera que la depreciacin es mayor en los primeros
aos de vida del activo y menor en los ltimos. No considera los intereses del fondo de
reserva.
Mtodo de Suma de Dgitos: asigna un mayor cargo de depreciacin a los primeros
aos de uso del activo, lo cual es consecuente con la realidad. No considera los intereses que
genera el fondo de reserva.
Mtodo por Unidad de Produccin o Servicio: deprecia los activos en funcin de las
unidades de produccin o servicio que haya generado el activo durante su vida til. No
considera los intereses del fondo de reserva.
Mtodo del Fondo de Amortizacin: considera los intereses que genera el fondo de
reserva que se va constituyendo, por consiguiente, el incremento anual estar dado por la
suma del cargo anual ms los intereses ganados en ese perodo.
40
5.3 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DE MONTO E INTERS COMPUESTO

1.- Una empresa obtiene un crdito de 100.000usd a 4 aos plazo con una tasa de inters del
18 % anual capitalizable trimestralmente.
Calcular el monto que debe pagar en la fecha de vencimiento y el inters correspondiente.
Solucin:
Calculamos las variables n e i
n = 4 aos x 4 trimestres = 16 perodos

i =
0,18/4 trim. = 0,045
C = 100.000usd
Calculamos el Monto
M = 100.000(1 + 0,045)16
M = C (1 + i) n
M = 202.237, 02usd
Calculamos el Inters Compuesto
I = M-C I = 202.237,02 100,000
I = 102.237,02usd
2.- Utilizando los mtodos matemtico y comercial, calcular el monto de una deuda de
50.000usd a inters compuesto durante 5 aos y 9 meses de plazo con una tasa de inters del
15 % anual capitalizable semestralmente. Analice los resultados.
a)
Clculo matemtico
n = 5(12) + 9 = 69 =5 perodos
6
i = 0,15 = 0,075
2
C = 50.000usd
M = C (1 + i)n
M = 50.000 (1 + 0,075)11,5
M = 114.859,61usd
41
b) Clculo Comercial
n = 69 = 66 + 3 = 11 + 3 = 11 + 0,5
6
Aplicamos inters compuesto a la parte entera de n e inters simple a la parte fraccionaria

M = C (1 + i) (1 + it)
M = 50.000 (1 + 0,075)11 (1 + 0,075 * 3/6) =
M = 50.000 (2,21561) (1,0375)
; M =114.934,71usd
El mtodo comercial da un resultado ligeramente mayor que el mtodo matemtico.
5.4 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DE LA TASA DE INTERS Y DEL

TIEMPO
1.- Calcular la tasa nominal capitalizable trimestralmente, a la que es equivalente una tasa
efectiva del 20 %.
Solucin:
i = 0,2
m = 4 (trimestral)
(1 + i) = (1 + j/m) m
(1 + 0,2) = (1 + j/m) 4
(1,2)1/4 = 1 + j / 4
j / 4 = (1,2)1/4 - 1
j=
(1,2)1/4 -1
j = 0,1865 = 18,65% a.c.t
La tasa efectiva del 20 % es equivalente a una tasa nominal del 18,65% anual
capitalizable trimestralmente (a.c.t).
2.- En qu tiempo en aos meses y das un capital de 125.000usd se convertir en

3250.000usd con una tasa del 18% anual capitalizable trimestralmente.
42
Solucin:
t =?
C = 125.000usd
M = 3250.000usd
j = 18% a.c.t
i = j/m = 0,18/4 = 0,045
m=4
n = mt
M = C (1 + i) m.t
(1 + i) m.t =
(1 + 0,045)4t
= 3250.000 = 26
125.000
Utilizamos logaritmos
4 t log (1,045) = log 26
4t=
log 26
log(1,45)
1,414973348
0,01911629
74,02
4
= 18,505
t = 18,505 aos
t = 18 aos + 0.505 aos

0,505* 12 meses = 6 meses + 0,6 meses
0,6 meses * 30 = 1,8 = 2 das
t = 18 aos, 6 meses, 2 das
43
5.5 APLICACIONES SOBRE EL CLCULO DEL VALOR ACTUAL

1.- Calcular el valor actual de un pagar, cuyo valor al vencimiento al final de 6 aos es de
500.000usd, considerando una tasa de inters del 15% anual capitalizable trimestralmente.
Solucin:
M = 500.000usd
i = j/m = 0,15/4 = 0,0375
m=4
n = 6*4 = 24
C = M (1 + i)-n
ff
C = 500.000 (1 + 0,0375)-24
C = 206.659,55usd
C = 206.659,55
M = 500.000
6 (AOS)
2.- Luego de 3 aos de la fecha de suscripcin se negocia un documento de 1000.000usd con

vencimiento en 6 aos, con una tasa de inters del 18% anual capitalizable trimestralmente
desde su suscripcin. Calcular su valor o precio de negacin con las siguientes alternativas.
a)
Con una tasa del 14% anual capitalizable mensualmente.
b)
Con una tasa del 16% anual capitalizable semestralmente.
Solucin:
C = 1000.000usd
n=6 * 4 = 24
i = j/m
= 0,18/4 = 0,045
C = 1894.275,34
M = 2876.013,83
ff
0 1
6(aos)
Clculo del monto
44
M = C (1 + i )n = 1000.000 ( 1 + 0,045 )24
; M = 2876.013,83usd
Clculo de valor actual o precio de negociacin
a) C = M (1 + i)
= 2876.013,83 (1 + 0.14/12)-36
b) C = M (1 + i) n = 2876.013,83 (1 + 0.16/2)-6
C = 1894275,34usd
; C = 1812.376,56usd
3.- Luego de 5 aos de la fecha de suscripcin se negocia un documento suscrito, el da de

hoy por 1200.000usd a 7 aos y 3 meses, con una tasa de inters del 14 % anual capitalizable
semestralmente. Calcular el valor actual a dicha fecha, considerando una tasa de inters del
10% efectiva. Efectuar el clculo por los mtodos matemtico y comercial.
Solucin:
a) Calcular el monto al final de los 7 aos 6 meses
mtodo matemtico
n = 7 * 12 + 3 = 87 = 14,5
6
m=2
i = j/m = 0,14/2 = 0,07

M = C ( 1 + i )n = 1200.000 ( 1 + 0,07 )14.5
M = 3200.707,76usd
mtodo comercial
n = 87 = 14 + 3
6
6
14
M = C ( 1 + i )n ( 1 + it ) = 1200.000 ( 1 + 0,07 ) ( 1 + 0,07 * 3/6 )

M = 1200.000 (2,57853415) (1,035 )
M= 3202.539,41usd
45
b) Clculo de valor actual luego de 5 aos y 3 meses
Mtodo matemtico
Tiempo que falta para vencimiento:
n = 7 aos 3 meses 5 aos

n = 2 aos 3 meses = 3,25 aos
C = M( + ) = 3200.707,76 (1 + 0,10 )3,25 = 2348.117,34usd
Mtodo comercial
C = M ( + ) (1 + it ) 1 = 3202.539,41 ( 1 + 0,10 )3 ( 1 + 0,10 * 3/12 ) 1
C = 3202.539,41 (0,751315 ) ( 0,97561 )
C = 2347.429,52usd
Grfico
Mtodo matemtico
M = 3202.539,41
C = 2348.117,36
0
7,25 (aos)
3,25 aos
Mtodo comercial
M = 3202.539.41
C = 2347.429,52
0
3.25 aos
7.25 (aos)
46
5.6 APLICACIONES SOBRE DEPRECIACIONES

1.- MAGNUN S.A adquiere maquinaria pesada por un valor de 35.000usd. Se calcula que su
tasa de depreciacin ser del 30% anual y se espera que su vida til sea de 10 aos.
a)
Elaborar una tabla de depreciacin para los 6 primeros aos.
b)
Hallar el valor en libros al final de 8 aos.
c)
Cul ser el valor terico de salvamento?
Solucin:
a)
Tabla de depreciacin
TABLA DE DEPRECIACIN
DEP.
DEP.
VALOR EN
ACUM
LIBROS
% DE
AOS
ANUAL
DEPRECIAC
35.000,00
0,30
10.500,00
10.500,00
24.500,00
0,30
7.350,00
17.850,00
17.150,00
0,30
5.145,00
22.995,00
12.005,00
0,30
3.601,50
26.596,50
8.403,50
0,30
2.521,05
29.117,55
5.882,45
0,30
1.764,74
30.882,29
4.117,72
0,30
Para calcular la depreciacin anual hemos usado la frmula Dk = V(k-1) d.
b) Valor en libros al final del 8vo. Ao.

Vk = C ( )
47
V8 = 35.000 (1 0,30)8
V8 = 2.017,68usd
c) Cargo por depreciacin del 9no. Ao.
Dk = Vk-1 d
D9 = V8 d D9 = 2.017,68 * 0,30 D9 = 605,30usd.
d) Valor terico de salvamento.

S = C ( )
S = 35.000 (1 0,3)10 S = 988,66usd
2.- INDUSTRIAS ARTEX adquiri muebles de oficina por un valor de 25.000usd, se

estima que su vida til es de 5 aos y su valor de desecho de 3.000usd.
a).- Hallar los cargos anuales por depreciacin. (Utilice la frmula general).
Dk = n k 1 ( C S )
s
b).- Elabore la tabla de depreciacin.
Solucin:
a)
Calcular la base de depreciacin.
B =CS
B = 25.000 3.000
; B = 22.000usd
Determinar la suma de dgitos

S=n(n+1) S=5(5+1) =5*6
2
S = 15
48
b) Hallar los cargos anuales por depreciacin.

Dk = n k + 1 ( C S ) D1 = n 1 + 1 ( C S ) D1 =( n /s) ( C S )
s
15
D1 = 5/15 (22-000) D1 = 7.333,33usd

D2 = 4/15 (22.000) D 2 = 5.866,67usd
D3 = 3/15 (22.000) D 3 = 4.400,00usd
D4 = 2/15 (22.000) D 4 = 2.933,33usd
D5 = 1/15 (22.000) D 5 = 1.466,67usd
D1 + D2 + D3 + D 4 + D5 = (C S ) = depreciacin total.
7.333,33 + 5.866,67 + 4.400,00 + 2.933,33 + 1.466,67 = 22.000usd

que es la depreciacin total ( B ).
DEP.
DEP.
VALOR /
ACUM
LIBROS
AOS
ANUAL
25.000,00
7.333,33
7.333,33
17.666,67
5.866,67
13.200,00
11.800,00
4.400,00
17.600,00
7.400,00
2.933,33
20.533,33
4.466,67
1.466,67
22.000,00
3.000,00
49
3.- PETRLEOS Y ASOCIADOS S.A compr un martinete en un valor de 80.000usd al

que se le ha estimado un valor de desecho de 2.000usd y una vida til de 60.000 horas de
operacin.
a)
Hallar el cargo por depreciacin por hora de operacin.
b)
Elaborar la tabla de depreciacin para los primeros 4 aos de vida de la mquina,
durante los cuales las horas de operacin fueron: 5.000; 7.000; 6.000 y 8.000.
Solucin:
a)
D =(C S) / # horas operacin = (80.000 2.000)/ 60.000 = 1,3usd/ hora de
operacin.
b)
Tabla de depreciacin:
HORAS
DEP.
DEP.
VALOR EN
ANUAL
ACUMULADA
LIBROS
AOS
OPER
5.000
6.500
6.500
73.500
7.000
9.100
15.600
64.400
6.000
7.800
23.400
56.600
8.000
10.400
33.800
46.200
80.000
Ejemplo de clculo de depreciacin Anual: 5.000 * 1,3 = 6.500usd

7.000 * 1,3 = 9.100usd
50
Mtodo del fondo de amortizacin.
Este mtodo considera los intereses que gana el fondo de reserva que se va constituyendo, por
consiguiente, el incremento anual estar dado por la suma del cargo anual por depreciacin
ms los intereses ganados en ese perodo.
La aportacin anual al fondo de amortizacin se deriva de la frmula del monto de una

anualidad: M = R( ( ( 1 + i ) -1) / i )
Para determinar el pago peridico se despeja R = Mi / ((1 + i ) -1).
En este caso M = B, puesto que es el Monto que debe acumular al cabo de n aos a una tasa
de inters i.
R = D, el cargo anual que debe efectuarse al fondo.
Entonces:
Dk = B i / ((1 + i ) - 1)
frmula del cargo anual .
O tambin Dk = Bi/ ((1 + i) - 1).
Y si n = K
Dk = Bi / ((1 + i ) -1).
Para determinar la depreciacin acumulada Ak se calcula el monto de un pago peridico D a

un plazo K y a una tasa de inters i por periodo.
Ak = D ((1 + i ) -1) / i )
El monto acumulado al cabo de n aos debe ser igual a la base de depreciacin del activo.
4.- Constructora Ingenieros Asociados adquiere muebles de oficina para un edificio de

departamentos y oficinas que est construyendo. El costo de compra de los muebles es de
150.000usd y se calcula que tendrn una vida til de 5 aos. La tasa de inters es del 12%
anual y se estima que a su final tendr un valor de desecho de cero.
a)
Determinar el cargo anual por depreciacin utilizando el mtodo del fondo de
amortizacin.
51
b)
Elaborar la tabla de depreciacin.
Solucin:
a)
Clculo de cargo anual.
B= C S
B= 150.000 0 = 150.000
D = Bi/ ((1 + ) 1 )
D= (150.000*0,12) / (( 1 + 0,12)5 -1)
D= 18.000/ (1,762341683 1)
D= 23.611,46usd
La aportacin que se debe hacer anualmente al fondo de amortizacin es de 23.611,43usd.
b)
Tabla de depreciacin
M = C ( + )
M = 23.611,43 (1,12)
DEP.
AOS
ANUAL
23.611,46
INT.
DEP.
DEP.
VALOR/
GANAD
ANUAL
ACUMUL
LIBROS
15.0000,00
23.611,46
23.611,46
126.388,54
23.611,46
2.833,38
26.444,84
50.056,30
99.943,70
23.611,46
6.006,76
29.618,22
79.674,52
70.325,48
23.611,46
9.560.94
33.172,40
112.846,92
37.153,08
23.611,46
13.541,63
37.153,10
150.000,02
0,02
118.057,30
31.942,71
150.000,02
52

a)
Resuelva los siguientes ejercicios:
1. Calcular el descuento compuesto de un documento cuyo monto ser de 6000.000usd luego

de 5 aos, si fue descontado 2 aos antes de su vencimiento a una tasa de inters del 12%
efectiva.
2. Una empresa desea vender una propiedad y recibe tres ofertas:
1ra oferta: 200.000usd de contado.

100,000usd a 1 ao plazo.
2da oferta: 150.000usd de contado.

70,000usd a 12 meses plazo.
80.000usd a 24 meses plazo.
3ra oferta: 180.000usd de contado.

Cul de las tres ofertas le conviene aceptar, considerando una tasa de inters de 16% anual
capitalizable semestralmente.(a.c.s)?.
3.-Industrias PGA adquiere un taladro en 450.000usd. Se estima que su vida til ser de 8
aos, al final de los cuales el equipo se volver obsoleto, lo que obligar a cambiarlo por un
modelo nuevo. Se estima tambin un valor de salvamento de 2.000usd. Se prev que deber
efectuarse una inversin de 4.000usd para actividades de desmontaje y traslado, para
deshacerse del equipo. Aplicando el mtodo lineal:
a)
Establecer el cargo anual por depreciacin.
b)
Elaborar una tabla de depreciacin.
53
4.- Constructora caminos y estructuras compr un tractor en 25.000usd. Se estima una vida
til de 5 aos y un valor de salvamento igual a cero. Aplicando el mtodo de porcentaje fijo:
a)
Determinar el porcentaje de depreciacin que debe aplicarse.
b)
Elaborar la tabla de depreciacin.
5.- Ingenieros y Asociados construye un edificio de oficinas. La construccin fue por

3000.000usd y el terreno cost 400.000usd. La vida til del edificio se calcula en 20 aos y
se estima que tendr un valor de desecho de 1200.000usd. Aplicando el mtodo de suma de
dgitos calcular el valor en libros al final de los 8 aos.
6.- Hormigonera Tarqui adquiri una mquina bloquera en 10.000usd. Se estima que tendr
una vida til durante la cual podr producir 6350.000 unidades y que a su final su valor de
salvamento ser de 500usd. Usando el mtodo de unidad de produccin o servicio:
a)
Hallar el cargo por depreciacin por unidad
b)
Elaborar la tabla de depreciacin para los 5 primeros aos de vida de la mquina,
durante los cuales las unidades producidas fueron: 550.000; 700.000; 600.000; 800.000;
400.000.
7.- Petrleos Oil Co. adquiere un taladro para perforacin en 1500.000usd. Se estima que su
vida til ser de 20 aos al cabo de los cuales tendr un valor de desecho del 15 % de su
costo. La compaa decide depreciar este equipo utilizando el mtodo del fondo de
amortizacin y aplicando una tasa de inters promedio del 10% anual.
a)
Determinar el cargo anual por depreciacin.
b)
Establecer la depreciacin acumulada y el valor en libros al final de los 5

primeros aos.
c)
Establecer la depreciacin acumulada y el valor en libros al final de los 10 aos.
54
RESOLUCIN DE LOS EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE GENERALIDADES

1. Un electrodomstico tiene un precio marcado en 250 usd. Sobre este precio se carga un
impuesto igual al 10% ; una vez que ha sido cargado se aplica un nuevo impuesto equivalente
al 4% del total Cul ser el valor de la factura que el cliente debe pagar?.
Solucin:
250
Precio de lista
+ 25
Impuesto (250 * 0,10)
275
Precio con impuesto
+ 11
Impuesto (275 * 0,04)
286
Valor de la factura (paga cliente)
2. Calcular n en la ecuacin
5.225 (1 + 0,0255)
= 3.750
Solucin:
5.225 (1 + 0,0255)
(1 + 0,0255)
= 3.750
= (3.750 / 5.225)
- n log (1 + 0,0255 ) = log ( 3.750 / 5.225 )

3.750
-n=
log(5.225)
log(1,0255)
-n =
0,144055
0.0109356
-n = - 13,173
n = 13,173
55
3. Una persona debe el da de hoy 4.000 usd. De acuerdo mutuo con el acreedor decide pagar
400 usd cada 6 meses al que se debe incluir una tasa de inters del 2 % de su obligacin,
hallar el inters total que debe pagar.
Solucin: i = 2,5 % semestral = 0,025 ; t = 1
# de pagos que debe efectuar:
4.000
400
= 10 pagos
Saldo Inicial = 4.000
Inters del primer pago = I = c.i.t. = 4.000 * 0,025 = 100
Saldo luego del primer pago = 4.000 - 400 = 3.600
Inters del segundo pago = I = C.i.t. = 3.600 * 0,025 = 90
Saldo luego del segundo pago =3.600 - 400 = 3.200
Inters del tercer pago = I = C.i.t. = 3.200 * 0,025 = 80

y as sucesivamente.
Para resolver este problema utilizamos las progresiones aritmticas
El inters total pagado ser la suma de los 10 primeros trminos de la progresin aritmtica
100, 90, 80
En donde a = 100
; n = 10
d = - 10
u = a + (n 1) d ; U = 100 + ( 10 1 ) ( - 10 ) = 10
S=
n/2*( a + u ) = 10/2*( 100 + 10 ) = 550 usd
4. Una computadora fue adquirida en 2.000 usd, la depreciacin mensual es del 5 % Qu

valor tendr la mquina despus de 24 meses de uso?
Solucin:
56
Al final del 1er. Mes la computadora tendr un valor de:

2.000 ( 1 0,05 ) = 2.000 ( 0,95 ) = 1.900
Al final del 2do. Mes tendr un valor:

1,900 * 0.95 = 1,805 y as sucesivamente.
El valor que tendr la mquina despus de 24 meses se puede calcular como una progresin
geomtrica en donde:
a = 1.900; r = 0,95
u = ar
; n = 24
241
n 1
U = 1.900 (0,95)
= 583,98 usd
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE INTERS SIMPLE

1.)
Calcular el inters exacto y ordinario de un capital de 100.000 usd al 12% de inters
anual desde el 20 de marzo al 15 de mayo.
Solucin:
C = 100.000usd
i = 0,12
Tiempo exacto
Tiempo aproximado
Marzo
11
10
Abril
30
30
Mayo
15
15
56 das
55 das
Inters exacto con tiempo exacto I = Cit
I = 100.000*0,12* 56/365
I =1.841,10usd
57
Inters exacto con tiempo aproximado
I = 100.000*0,12*55/265
I = 1.808,22usd
Inters ordinario con tiempo exacto
I = 100.000*0,12*56/360
I = 1.866,67usd
Inters ordinario con tiempo aproximado
I = 100.000*0,12*55/360
I = 1.833,33usd
El mayor inters se obtiene con tiempo exacto y ao comercial.
2.)
Cul ser el inters que produce un capital de 30.000 usd durante 90 das al 8% anual.
Solucin:
C = 30.000usd
I = Ci t
t = 90 das
I = 30.000 * 0,08 * 90
i = 8% anual
360
I=?
3.)
I = 600 usd
Determinar el capital que puede producir 6.500 usd de inters en 60 das con una tasa
de inters del 10% anual.
Solucin:
C=?
I = Ci t
I = 6.500usd
t = 60 das
C=
C=
6.500
0,1060/360
C = 390.000 usd.
i = 10 %
58
4. Cul ser la tasa de inters a la que debe colocarse un capital de 80.000 usd para que
produzca 12.000 usd en 180 das.
Solucin:
C = 80.000usd
I = 12.000usd
t = 180 das
I=Cit
i=
i=
I
Ct
12.000
i=?
80.000* 180/360
i = 0.3 = 30%
5. Calcular el monto y el inters que produjo un capital de 150,0000 usd durante 90 das al
1,5% mensual.
Solucin:
C = 150.000usd
M = C(1 + it)
I =?
M = 150.000 ( 1 + 0,18* 90/360)
t = 90 das
M = 156.750 usd
i = 1,5% mensual = 18% anual

M =?
I=MC
I = 156.750-150.000
I = 6.750 usd
6. Calcular y graficar el valor actual al da de hoy de un documento de 200.000 usd que

vence en 90 das considerando una tasa de inters del 1,2% mensual.
Solucin:
M = 200.000usd
C = M (1 +it)-1
59
t = 90 das
C = 200.000 (1 + 0,144*90/360)-1
i = 1,2% =14.4% anual
C = 193.050,19 usd
C=?
C = 193.050,19
M = 200.000
Hoy
90 das
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE DESCUENTO

1. Determinar el valor actual y el descuento racional de una letra de cambio de 165.000usd,
que fue suscrita el 25 de abril con una tasa de inters del 16% anual y 150 das de plazo si fue
descontada el 7de agosto a una tasa del 19% anual.
Solucin:
Plazo
Tiempo de descuento
Abril
Mayo
Agosto -
24
31
Septiembre
22
Junio -
30
TOTAL
46 das
Julio -
31
Agosto
31
Sept.
22
TOTAL 150 das

i=16%anual
Grfico:
i=19%anual
165.000
25 de abril
c=171.828,39
7 de agosto
M = 176.000
22 de sept.
150 das
60
46 das
M= C(1+it)
M=165.000(1+0,16*150/360) = 176.000 usd
C = M (1+it) -1
C= 176.000(1+0,19*46/360) 1 =171.828,39 usd
Dr = M-C
Dr = 176.000-171.828,39 = 4.171,61 usd
2. Cul sera el descuento bancario de un documento que fue suscrito el 1 de julio por un
valor de 15.000 usd con una tasa de inters del 12% anual a un plazo de 75 das; si se
descuenta 15 das antes de su vencimiento a una tasa del 10% anual?
Solucin:
PLAZO
Tiempo de descuento
Julio
30
15 das antes de vencer
Agosto 31
Sept. 14
TOTAL 75 das
M = C(1+ i t)
M = 15.000(1+0,12*75/360)=15.375 usd
Db =Mdt
Db = 15.375*0,10*15/360=64,06 usd
Grfico:
i=12% anual
d=10%
15.000
1 de julio
Fecha de descuento
M = 15.375
15 das
61
75 das
3. Determinar el valor que un cliente debe solicitar a un banco para recibir 60.000 usd
pagaderos en 100 das, si el banco le aplica una tasa de descuento del 15% anual.
Solucin:
M = Cb(1-dt) 1
M = 60.000(1-0,15*100/360) 1
M = 62.608,70 usd
4. Qu tasa de descuento equivale a una tasa de inters del 15,1876% anual durante 120
das?
Solucin:
d=?
i =15,1876% anual
t = 120 das
d = i(1+it) 1
d=0,151876(1+0,151876*120/360) 1
d = 0,144558
d = 14,4558%
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE ECUACIONES DE VALOR
1. Una empresa tiene las siguientes obligaciones:
200.000usd a 60 das plazo.
La empresa desea reemplazar las 4 deudas por una sola con vencimiento a los 240 das, con
una tasa de inters del 12%. Calcular el valor de la deuda nueva.
62
Solucin:
Grfico:
ff
200.000
0
120.000
60
100.000
120
180
150.000
240 (das)
X
M = C (1 + i t)
X = 200.000(1 + 0,12 * 180 / 360) + 120.000(1+0,12 * 120 / 360) +

100.000(1 + 0,12 * 60 / 360) + 150.000
X= 212.000 + 124.800 + 102.000 + 150.000
X= 588.800usd
2. Una persona recibe tres ofertas para un terreno:
1. oferta:
60.000usd de contado.
2. oferta:
3. oferta:
Cul de las 3 ofertas le conviene aceptar considerando una tasa de inters del 18% anual?
Solucin:
63
1ra oferta:
ff
60,000
50,000
12 (meses)
C = M (1+ it)-1
X = 60.000+50.000 ( 1+0,18*
12 -1
)
12
X = 102.372,88usd
2da oferta
ff
40.000
30.000
30.000
12 (meses)
X
X = 40.000+30.000 ( 1+0,18*
6 -1
12 -1
) + 30.000 ( 1+0,18*
)
12
12
X = 40.000+27.522,94+25.423,73
X = 92.946,67usd
64
3 oferta:
ff
20.000
40.000
20.000
20.000
9 (meses)
X
X = 20.000 + 40.000(1+0,18* 3 /12)-1 + 20.000(1+ 0,18* 6 /12)-1 + 20.000 (1+0,18 * 9 /12)-1
X = 20.000 + 38.277,51 + 18.348,62 +17.621,15
X = 94.247,28usd
Le conviene aceptar la primera oferta que es la mejor.
3. Una empresa realiza depsitos mensuales de 30.000 usd durante 3 meses en un banco que
reconoce una tasa de inters del 1,5% mensual. Calcular el monto que acumular al final de
los tres meses.
Solucin:
Grfico:
ff
30.000
0
30
30.000
60
30.000 M = 91.350
90 (das)
i = 1,5% x 12 = 18% anual
65
M = C (1 + i t)
M= 30.000(1 + 0,18 * 60 / 360) + 30.000(1 + 0,18 * 30 / 360) + 30.000
M = 30.900 + 30.450 + 30.000
M = 91.350usd
4. Una empresa realiza pagos mensuales en forma adelantada de 20.000 usd cada uno durante
3 meses para cancelar una deuda. Calcular el valor pagado de la deuda, si se aplica una tasa de
inters del 2% mensual por adelantado.
Solucin:
Grfico:
20.000
20.000
30
20.000
60
90 (das)
X
X = 20.000+20.000 (1+0,24 *
30 -1
60 -1
) + 20.000 (1+0,24 *
)
360
360
X = 20.000+19.607,84+19.230,77
X = 58.838,61usd
5. Una persona posee una cuenta de ahorros. Al 31 de diciembre del 2014 tena un saldo de
20.000usd y realiz los siguientes depsitos y retiros:
El 15 de enero deposit 5.000usd.
El 30 de enero retir 7.000usd.
El 20 de marzo deposit10.000usd.
El 21 de abril deposit 5.000usd.
El 20 de junio retir 10.000usd.
66
Si la tasa de inters fue del 9% anual. Calcular cul era el saldo de la cuenta con intereses
incluidos al 30 de junio del 2015.
Solucin:
Determino el tiempo en das:
Enero
31
16
Febrero
28
28
28
Marzo
31
31
31
11
Abril
30
30
30
30
Mayo
31
31
31
31
31
Junio
30
30
30
30
30
10
Total
181
166
151
102
70
10
Determino el inters:
I=Cit
Inters del saldo
: I = 20.000 * 0,09 * 181 / 360 = 905
Inters 1 depsito
: I = 5.000
Inters 1 retiro
: I = (7.000) * 0,09 * 151 / 360 = (264,25)
Inters 2 depsito
: I = 10.000 * 0,09 * 102 / 360 = 255
Inters 3 depsito
: I = 15.000 * 0,09 * 70 / 360 = 262,50
Inters 2 retiro
: I = (10.000) * 0,09 * 10 / 360
Total cuenta sin inters =
33.000usd
* 0,09 * 166 / 360 = 207,50
= (25)
total intereses = 1.340,75usd
Total cuenta al 30 de junio / 2015 = 33.000 + 1.340,75 = 34.340,75usd
67
EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN DE INTERS COMPUESTOS Y

DEPRECIACIONES
1. Calcular el descuento compuesto de un documento, cuyo monto ser de 6.000.000 usd
luego de 5 aos, si fue descontado 2 aos antes de su vencimiento, a una tasa de inters del
12% efectiva.
Solucin:
Dc = M C
Descuento compuesto matemtico
M = 6000.000 usd
i = 12%
n=2
Dc = M M (1 + i )-n
Dc = 6000.000 6000.000( 1 + 0.12 )-2
Dc = 1`216.836,74 usd
Descuento compuesto bancario

M = 6000.000
d = 12% n = 2
Dbc = M[ 1 ( 1 d )n ]
Dbc = 6000.000 [ 1 ( 1 0.12 )2]
Dbc = 1353.600 usd
2. Una empresa desea vender una propiedad y recibe tres ofertas:
1ra oferta:

100.000 usd a 1 ao plazo.
2da oferta:

3ra oferta:

68

Cul de las tres ofertas le conviene aceptar, considerando una tasa de inters de 16% anual
capitalizable semestralmente.(a.c.s)?
Solucin:
i = 0,16 / 2 = 0,0 8 semestral
m=2
1 Oferta
C= M( + )
X = 200.000 + 100.000 (1 + 0,08)12
X = 285.733,88 usd
ff
200.000
100.000
1 (ao)
2 oferta :
ff
150.000
70.000
80.000
2 (aos)
X
-1*2
-2*2
X = 150.000 + 70.000 (1 + 0,08)2 + 80.000 (1 + 0.08)4

X = 150.000 + 60.013,72 + 58.802,39
X = 268.816,11usd
3 oferta .
ff
180,000
0
100,000
0.5
20,000
0.75 (aos)
69
X = 180.000+ 100.000 (1 + 0,08)1 + 20.000(1 + 0,08 )1,5

X = 180.000 + 92.592,59 + 17.819,45
X = 290.412,05usd
Le conviene la tercera oferta que es la ms elevada.
3.
Industrias PGA adquiere un taladro en 450.000 usd. Se estima que su vida til ser de
8 aos, al final de los cuales el equipo se volver obsoleto, lo que obligar a cambiarlo por un
modelo nuevo. Se estima tambin un valor de salvamento de 2.000 usd. Se prev que deber
efectuarse una inversin de 4.000 usd para actividades de desmontaje y traslado para
deshacerse del equipo. Aplicando el mtodo lineal:
a) Establecer el cargo anual por depreciacin.

b) Elaborar la tabla de depreciacin.
Solucin:
a) D=
D=
450.000(2.000)
8
D = 56.500 usd
En este caso el valor de salvamento es negativo, por cuanto si se recuperan 2,000 usd por la
venta, debe realizarse una inversin de 4,000 usd para desmontaje y traslado.
S=2.000 4.000
S = -2.000 usd.
b) Tabla de depreciacin.
70
Dep.
Dep.
Valor en
Aos
Anual
Acumul.
libros
4.
450.000
56.500
56.500
393.500
56.500
113.000
337.000
56.500
169.500
280.500
56.500
226.000
224.000
56.500
282.500
167.500
56.500
339.000
111.000
56.500
395.500
54.500
56.500
452.000
-2.000
Constructora caminos y estructuras compr un tractor en 25.000 usd. Se estima una
vida til de 5 aos y un valor de salvamento igual a cero. Aplicando el mtodo de porcentaje
fijo:
a) Determinar el porcentaje de depreciacin que debe aplicarse

b) Elaborar la tabla de depreciacin.
Solucin:
a) C=25.000usd
S=C (1 )
n=5 aos
S=25.000 (1 )5
d= ?
0 =25.000 (1 )5
Como se indic anteriormente, est frmula carece de significado si el valor de desecho es

cero, por cuanto su resultado sera indeterminado. En este caso se sustituye el cero por uno y
se aplica la frmula.
25,000 (1 )5 =1
(1 )5 = 1/25.000
(1 )5 =0,00004
71
(1-d) = (0.00004)0,2
-d = (0.00004)0,2 -1
0,2
d= 1-(0,00004)
d= 0,868049
d = 86,8049%
b)Tabla de depreciacin
Aos
Dep.
Dep.
Valor en
Anual
Acumul.
libros
25.000,00
0,868049
21.701,23
21.701,23
3.298,77
0,868049
2.863,50
24.564,73
435,27
0,868049
377,84
24.942,57
57,43
0,868049
49,86
24.992,42
7,58
0,868049
6,58
25.000,00
1,00
0,868049
En este caso observamos que prcticamente el total de la depreciacin se ha cargado al primer

ao y puede no ser conveniente la utilizacin de este mtodo.
5.
Ingenieros y Asociados construye un edificio de oficinas. La construccin fue por
3000.000 usd y el terreno cost 400.000 usd. La vida til del edificio se calcula en 20 aos y
se estima que tendr un valor de desecho de 1200.000 usd. Aplicando el mtodo de suma de
dgitos, calcular el valor en libros al final de los 8 aos.
Solucin:
Clculo de la base de depreciacin.
B= C - S
(No consideramos el costo del terreno porque no se deprecia).
B= 3000.000 1200.000
; S = 1800.000 usd
Clculo de la suma de dgitos.
s = n(n+1)/2
s = 20(20+1)/2 = 20*21/2
s = 210
72
Clculo de la depreciacin acumulada de los 8 primeros aos.

Esta se obtiene por la suma de las fracciones de los 8 primeros aos multiplicada por la base
de la depreciacin.
Ak = A8 = [(20+19+18+17+16+15+14+13)/210] * 1800.000
A8 = (132/210)*1800.000 = 1131.428,57 usd
Clculo del valor en libros.

Vk = C Ak
V8 = C A8
V8 = 3000.000 1131.428,57 = 1868.571,43 usd
6.
Hormigonera Tarqui adquiri una mquina bloquera en 10.000 usd. Se estima que
tendr una vida til durante la cual podr producir 6350.000 unidades y que a su final su
valor de salvamento ser de $ 500. Usando el mtodo de unidad de produccin o servicio:
a) Hallar el cargo por depreciacin por unidad.

b) Elaborar la tabla de depreciacin para los 5 primeros aos de vida de la mquina, durante
los cuales las unidades producidas fueron: 550.000; 700.000; 600.000; 800.000; 400.000.
Solucin :
a) D = (C S) / # unidades = (10,000 500 ) = 0,0015 usd / unidad
6350.000
b) Tabla de depreciacin
Unid.
Dep.
Dep.
Valor en
Aos
Prod.
Anual
Acumul.
libros
10.000
550.000
825
825
9.175
700.000
1.050
1.875
8.125
600.000
900
2.775
7.225
800.000
1.200
3.975
6.025
400.000
600
4.575
5.425
73
Modelo de clculo
D = 550.000 * 0,0015
7.
D = 825 usd
Petrleos Oil Co. adquiere un taladro para perforacin en 1500.000 usd. Se estima
que su vida til ser de 20 aos, al cabo de los cuales tendr un valor de desecho del 15 % de
su costo. La compaa decide depreciar este equipo utilizando el mtodo del fondo de
amortizacin, aplicando una tasa de inters promedio del 10% anual.
a) Determinar el cargo anual por depreciacin.

b) Establecer la depreciacin acumulada y el valor en libros al final de los 5 primeros aos.
c) Establecer la depreciacin acumulada y el valor en libros al final de los 10 aos.
Solucin:
a)
Se determina la base de depreciacin.
B = C S
B = 1500.000 225.000
B= 1275.000 usd
Se calcula el cargo anual por depreciacin.

D = B i / [(1 + ) 1 ]
D = 22.261,02 usd
b)
D = 1275.000 * 0.10 / [(1 + 0,10)20 1 ]
(Cargo anual por depreciacin).
Calculamos la depreciacin acumulada despus de 5 aos.
Ak = D
(1+i)n 1
i
Ak = 22.261,02
(1+0,10)5 1
0,10
Ak = 135.905,75 usd
74
Calculamos el valor en libros. Se obtiene restando la depreciacin acumulada del costo

original en el ao K.
Vk = C Ak
Vk = 1500.000 135.905,75
V5 = 1364.094,25 usd
c)
Calculamos la depreciacin acumulada al cabo de 10 aos
Ak = D
(+)
Ak = 22.261,02
(1+0,10)10
1,10
A10 = 354.783,33 usd
El valor en libros ser:

V10 = 1500.000 354.783,33
V10 = 1145.216,67 usd
BIBLIOGRAFIA
Mora Zambrano Armando, (2014). Matemticas Financieras. (Cuarta Edicion).

Bogot: Alfaomega
75

Matemática financiera

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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

SEMESTRE ABRIL - AGOSTO 2016

AUTOR: Ing. Patricio Ruales M..

En el caso que nos ocupa, la formacin en la especialidad profesional de Administracin

En el mundo actual, donde la economa se ha globalizado y que gracias al apoyo de la

RELACIN CON OTRAS ASIGNATURAS

La Matemtica Financiera tiene relacin con materias como: Contabilidad, Administracin

Se conoce tambin con el trmino tanto por ciento y se define como la

recorriendo el punto decimal dos lugares a la derecha y agregando el smbolo de % y

representar: aumentos, disminuciones tasas de inters y de descuento, entre otros aspectos.

Para encontrar el porcentaje de una cantidad de realiza la siguiente operacin %(Base o

cantidad) = Producto Ejemplo el 8 % de 229

Si queremos encontrar de qu nmero 17,6 es el 8 % hacemos: 17,6/ 0,08 = 220

1.1.1 APLICACIONES SOBRE PORCENTAJES

Directamente : 48.000* 2 = 96.000 usd

2. Calcular el 50 1/ 2 % de 30.000 usd

Por la regla de tres simple

Directamente : 30.000 * 0,505 = 15.150 usd

3. Qu porcentaje de 1.000 usd es 71,25 usd

Por la regla de tres simple

Directamente : 0,7125 / 1.000 = 7,125%

Valor de la factura a pagar

Precio de lista (PL)

20% descuento ( 650 * 0.20 )

Precio con descuento

12% impuesto (520 x 0.12)

Descuento efectivo (D.E.)

D.E= 67,60 usd

Porcentaje efectivo que beneficia al cliente

Se estudiar la forma de clculo de las variables n e i.

El logaritmo en base b de todo nmero N es un exponente L, tal que:

El logaritmo de un producto es igual a la suma de sus logaritmos.

El logaritmo de un cociente es igual al logaritmo del numerador menos el logaritmo

= log b (x) log b (y)

El logaritmo de una potencia es igual a la potencia por el logaritmo del nmero.

1.2.1 APLICACIONES SOBRE LOGARITMOS Y EXPONENTES

log ( 1 + i ) = 0,006446041 ( obtengo el antilogaritmo a ambos lados )

1.3.1 PROGRESIN ARITMTICA

La suma de los trminos de una Progresin Aritmtica: S = (t1 + u)

1.3.2 PROGRESIN GEOMTRICA:

1.3.3 PROGRESIN GEOMTRICA INFINITA:

1.3.4 APLICACIONES SOBRE PROGRESIONES

Una persona se compromete a pagar en forma ascendente durante 24 meses, una

Solucin: Es una progresin aritmtica cuya serie de trminos es:

800, 840 880,...

a = Primer trmino = 800

Cunto vender al inicio del ao 12?

Solucin: Es una progresin geomtrica

segundo trmino = 500.000 ( 1 + 0,12 )= 560.000

es decir: la progresin es. 500.000; 560.000; 627.200

u=1739.275 usd (ventas al inicio del ao 12)

Hallar la suma de la progresin geomtrica infinita

1.3.5 EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN

Una computadora fue adquirida en 2.000 usd, la depreciacin mensual es del 5 %. Qu

valor tendr la mquina despus de 24 meses de uso?

2.1 OBJETIVOS INSTRUCCIONALES

Conocer y utilizar el proceso de clculo de las variables del inters simple:

tasa de inters, tiempo.

Conocer y calcular el monto y el valor presente o actual a inters simple.

Conocer y comprender como se elabora una grfica de tiempos y valores.

Conocer cmo se calculan los intereses sobre saldos deudores.

Resolver ejercicios prcticos.

I=350.0000,1081/365 = 7.767,12 usd