UNIDAD I
INTERS Y MONTO SIMPLE
1.1.
PORCENTAJES
008
1.1.
Clculo de porcentajes
009
1.1.
009
1.1.
Actividades de entrenamiento
012
1.2
PROGRESIONES
013
1.2.
Progresiones Aritmticas.
013
014
Progresiones Geomtricas.
015
1.2.
2.1
015
1.2.
2.2.
016
1.3
LOGARITMOS
017
1.3.
017
1.4
ECUACIONES
019
1.5
Ejercicios a resolver
020
1
2
3.
1.
1.2.
1.1.
1.2.
2.
1.
UNIDAD I
INTERS SIMPLE
2.1.
Definicin
022
2.2.
023
2.3.
027
2.4.
029
2.5.
030
2.6
Descuento simple
031
2.6.
Redescuento
031
2.6.
Descuento racional.
031
1.
2
2.6.
032
2.7.
034
2.8.
EJERCICIOS PROPUESTOS:
036
3.
UNIDAD II
INTERS Y MONTO COMPUESTO
3.1.
Definicin:
040
3.2.
040
3.3.
041
3.3.
044
3.4.
045
3.4.
045
3.4.
045
3.4.
046
3.5
047
1.
1.
2.
3.
3.5.
047
3.5.
047
3.5.
048
3.6
048
3.7.
Tiempo equivalente
050
3.8.
Ejercicios Propuestos
051
1.
2.
3.
UNIDAD III
RENTAS Y O ANUALIDADES
4.1.
Anualidades o Rentas
054
4.1.
Definicin de anualidad.
054
4.1.
Algunos conceptos
054
Perodo de pago
054
054
Tasa de la anualidad
055
1.
2
Pago:
055
Renta anual:
055
Rentas perpetuas:
055
4.2.
055
4.2.
055
4.2.
1.1.
Anualidad cierta:
055
4.2.
1.2.
055
055
4.2.
2.1.
Anualidad anticipada:
055
4.2.
2.2.
055
4.2.
2.3.
Anualidad diferida
055
056
4.2.
3.1.
Anualidad simple
056
4.2.
3.2.
Anualidad general
056
4.3.
056
4.3.
056
4.4.
057
4.5.
057
4.6.
057
4.6.
057
4.6.
058
4.7.
058
4.7.
058
4.7.
058
4.8.
059
4.9.
Ejercicios propuestos:
067
1.
4.2.
2.
4.2.
3.
1.
1.
2.
1.
2.
4.10
Anualidad Anticipada
070
4.10
070
070
4.11
Anualidad Diferida
072
4.11.
073
4.12
074
.1.
4.10
.2.
1
UNIDAD IV
AMORTIZACIN DE CRDITOS Y CONSTITUCIN DE FONDOS
5.1.
Amortizacin de crditos
076
5.1.
076
5.1.
077
5.1.
Perodo de gracia
078
5.1.
080
1.
2.
3.
4.
5.1.
5.
081
5.2.
083
5.2.
084
1.
5.2.
2.
5.3
085
088
UNIDAD IV
BONOS
6.1.
INTRODUCCION
091
6.2.
Concepto
092
6.3
092
Fecha de emisin:
092
Valor nominal:
092
Valor de redencin
092
Fecha de redencin
092
093
Cupn:
093
6.4
093
6.5.
097
6.5.
098
6.6.
100
6.7.
EJERCICIOS PROPUESTOS
100
1.
UNIDAD IV
VALOR ACTUAL NETO VAN; TASA INTERNA DE
RETORNO TIR.
Anlisis del VAN y TIR
BIBLIOGRAFIA
103
PRESENTACIN
En el mundo contemporneo donde la modernidad, integracin y globalizacin son sinnimos de
desarrollo y competitividad unas de las caractersticas relevantes del mundo globalizado son los
cambios vertiginosos en todos sus mbitos, en el especial tecnolgico, el econmico y financiero,
los cuales son determinantes en el funcionamiento cultural de los pases. As mismo, las
matemticas financieras evolucionan constantemente, en la medida que cambia el escenario sobre el
cual actan.
Por ello, consciente de la dinmica que reviste todo programa acadmico, este Texto es un
compendio sobre temas fundamentales del campo de las finanzas, necesario para entender el mundo
de los negocios. Con este propsito utilizo un lenguaje claro, sencillo, prctico, rico en conceptos,
con una gran cantidad de casos resueltos con el mtodo conceptual-aplicativo y aplicando algunas
funciones financieras de Excel.
La intencin de este texto bsico que pongo a consideracin de los seores estudiantes de la
escuela de Ingeniera en Contabilidad y Auditora es ofrecer una gua de estudio en el amplio campo
de las matemticas financieras
UNIDAD I
INTERS Y MONTO SIMPLE
Previo al desarrollo de temas de este texto bsico, es pertinente y recomendable realizar un breve
repaso de conocimientos de matemticas bsicas, en especial de aquellos que se utilizan con ms
frecuencia en el texto: el porcentaje, los logaritmos, las progresiones y sus correspondientes
aplicaciones. Esta rpida revisin conceptual y prctica facilitar la comprensin del contenido de
este material didctico.
Objetivo general
Conseguir que el estudiante est en condiciones de entender el contenido de las matemticas
financieras.
Objetivos especficos
Dominar y aplicar el concepto de porcentaje.
Practicar aplicaciones reales de porcentaje e descuentos.
Aplicar logaritmos a las variables n e i.
Revisar conceptos de progresiones.
Revisar ecuaciones bsicas.
1.1. PORCENTAJES
40
=0,4 o 0,40
100
0.5
=0,005
100
El 100% de una cantidad es el mismo nmero, pues se toma su totalidad. Es decir, el 100% de 60 es
60.
1.1.1Clculo de porcentajes
Se utilizarn dos tipos de procedimientos que son los ms utilizados:
1) Dado un porcentaje respeto de una cantidad, se trata de encontrar el valor resultante. En este
caso se utiliza la regla de tres simple de la siguiente manera el 30% de 500 por regla de 3
simple,
Ser:
100%
30%
500
X
b) De qu cantidad es de 72 el 12%?
72
=600
12
1.1.2 Una cantidad ms un porcentaje y una cantidad menos un porcentaje
En muchas ocasiones se desean saber cul es el resultado directo de una cierta cantidad ms un
porcentaje o menos un porcentaje, tomando en cuenta que cualquiera que fuera la cantidad se
entender que est representada por el 100% y que a este porcentaje se aade o se disminuye el
porcentaje requerido segn sea el caso.
As por ejemplo s deseamos saber cul ser el valor de $ 400,oo ms el 20%; se entender que en
trminos de porcentaje los $ 400 representa el 100% y que este 100% se le suma el 20% y
tendremos el valor requerido, tambin podramos sacar el resultado multiplicando los 400 por el
120% o por 1.2 y tendremos la respuesta que en este caso es $ 480,oo.
Anlogamente se deseamos saber cual ser el valor de $ 400,oo menos el 20%; se entender que en
trminos de porcentaje los $ 400 representa el 100% y que este 100% se le resta el 20% y
tendremos el valor requerido, tambin podramos sacar el resultado multiplicando los 400 por el
80% o por 0.8 y tendremos la respuesta que en este caso es $ 320,oo.
Ejercicios resueltos
1) El sueldo bsico de A es mayor que el sueldo bsico de B en el 20%. Si despus de un
tiempo a A le aumentan el 25% y a B el 30%.
a) En qu % B es menor que A antes del aumento.
b) En qu % A es mayor o menor que B despus del aumento
c) En qu % B es mayor o menor que A despus del aumento
Desarrollo:
Antes de resolver el ejercicio vamos a dar equivalencias tanto de A como de B:
B1 = B1
sueldo de B antes del aumento (representa el 100%)
A1 = B1 + 20% = 1.20 B1
sueldo de A antes del aumento
A2 = 1.20 B1 *1.25 = 1.50 B1
Sueldo de A despus del aumento
B2 = B1 + 30% = 1.30 B1
Sueldo de B despus del aumento
Una vez que tenemos las equivalencias resolvemos el ejercicio realizando una regla de tres
simplificada, es decir en el numerador siempre ir el valor que se va a comparar y en el
denominador pondremos el valor con el que se compara, as por ejemplo en el literal a) el valor que
se va a comparar es B y el valor con el que se va a comparar es A, a este resultado se le restar el 1
que representa el 100%, si el nuevo valor es positivo diremos que el resultado es mayor que y si la
respuesta es negativa el resultado es menor que, as:
a) En qu % B es menor que A antes del aumento.
B1
1=( 0.8333331 )=16.67
1.20 B 1
Significa que B es menor comparado con A en un 16.67% Respuesta
b) En qu % A es mayor o menor que B despus del aumento
1.50 B 1
1=( 1.15381 ) =15.38
1.30 B 1
Expresa que A es mayor que B en un 15.38% Respuesta
c) En qu % B es mayor o menor que A despus del aumento
1.30 B 1
1=( 0.8666671 )=13.33
1.50 B 1
B es menor que A despus del aumento en un 13.33% Respuesta
2) B es el 74% de A; C es el 68% de B; D es el 64% de C
a) Qu % de A es D ; qu % es D con relacin a A
b) Qu % de D es B ; que % es B con relacin a D
c) En qu % D es mayor o menor que A
d) En qu % B es mayor o menor que D
Desarrollo:
A igual que en el ejercicio anterior primero se desarrolla las equivalencias:
A=A
Representa el 100%
B = 0.74A
Es el valor de B
C =0.74A*0.68 = 0.5032A
Es el valor de C
D = 0.5032A*0.64 = 0.322048A
Es el valor de D
a) Qu % de A es D ; qu % es D con relacin a A
0.322048 A
=0.322048100=32.20
A
D es el 32.20% de A Respuesta
b) Qu % de D es B ; que % es B con relacin a D
0.74 A
=2.2978100=229.78
0.322048 A
B es el 229.78% de D Respuesta
c) En qu % D es mayor o menor que A
0.322048 A
1=( 0.3220481 ) =67.78
A
D es menor que A en un 47.78% Respuesta
d) En qu % B es mayor o menor que D
0.74 A
1=( 2.29781 ) =129.78
0.322048 A
B es mayor que D en un 129.78% Respuesta
1.1.3 Actividades de entrenamiento
1
a
b
c
d
Resolver
4% de 300
8.5 % de 900
9,125 % de 1.200
7,0625 % de 10.000
e 16,25 % de 20.000
f 30,33 % de 30.000
g 300% de 4.000
h 45,25 % de 6.000
i 0,25 % de 5.000
Respuestas:
a) 12; b) 76,5; c) 109,50; d)706,25; e) 3250; f) 9.099; g) 12.000; h) 2.715; i) 12,50
2 Qu porcentaje de
a 1200 es 240?
b 10.000 es 90?
c 50 es 0,40?
d 40.000 es 5000?
Respuestas
a) 20%; b) 0.9%, c) 0.8%; d) 12,5%
3
De qu cantidad es
a 12 el 30%?
b 20 el 2,5%?
c 300 el 9,75 %?
d 2500 el 4,75 %?
e 55 el 3 ,125 %?
f 1.800 el 0,05 %?
Respuestas
a) 40; b) 800; c) 3.076,92; d) 52.631,58; e) 1.760; f) 3.600.000,oo
1) El precio del artculo A es igual a su nmero de lista multiplicado por $ 6000; el Artculo B cuesta
3 veces ms que el artculo A; el artculo C cuesta 0.5 veces menos que el artculo A. Cul es el
precio en dlares del artculo B?; Cul es el precio en dlares del artculo C?
El nmero de lista es $ 29
Respuesta: $ 696.000 precio de B ; $ 87.000 precio de C
2) B es el 20% de A; C es el 30% de B; D es el 40% de C
a) Qu % de B es D
b) Qu % de A es D
c) Qu % de D es B
Respuesta: a) 12%; b) 2.40%; c) 833.33%
1.1.4 Aplicacin de porcentajes
Las aplicaciones ms comunes del porcentaje se dan en los siguientes casos:
Descuento por compra al contado
Descuento por compra al contado con aplicacin de impuestos
Clculo del porcentaje del precio de costo
precio de lista
12 % de descuento (350) (0,12)
Segundo:
$350 (1-0,12) = $308
Precio de lista
15% de descuento (480) (0,15)
Precio con descuento
10% impuesto a las ventas (408) (0,10)
Segundo:
480,00 (1-0,15)= $408,00
408,80 (1+0,10)= $448,80
1.1.4.3 Calculo del porcentaje del precio de costo
Si un comerciante desea calcular el precio de venta de un producto cuyo precio de costo es
de $25,00 y del cual desea obtener un beneficio del 20%. Se debe realizar el siguiente
procedimiento:
Primero:
Precio de venta= Precio de costo + Utilidad
Precio de venta = 25,00 +25,00 (0,20)
(5) (100)
x=---------------- = 20%
25
(5) (100)
x=---------------- = 16,67%
30
1.2 PROGRESIONES
Son una sucesin de nmeros algebraicos en la que cada trmino posterior al primero puede
obtenerse del anterior sumando, multiplicando o dividiendo por una diferencia o razn comn.
Existen dos clases de progresiones, las aritmticas y las geomtricas, a continuacin comentaremos
brevemente de cada una de ellas:
1.2.1. Progresiones Aritmticas.
Es una sucesin de nmeros, llamados trminos, tales como:
a) 5,8, 11,14, 17,20 ,23
b) 50, 46, 42, 38, 34, 30, 26,22
En las progresiones puestas como ejemplo cualquier trmino posterior al primero debe ser obtenido
del trmino anterior, mediante la suma de un nmero constante llamado diferencia comn as: en a)
se tiene 7 trminos, el primero es 5 y cada uno de los trminos siguientes se obtiene sumando la
diferencia comn 3 al trmino anterior.
En el ejemplo b) se tiene 8 trminos el primero es 50 y cada uno de los trminos siguientes se
obtiene sumando la diferencia comn (-4) , al trmino anterior.
El ltimo trmino buscado est en funcin del nmero de trminos
n , por consiguiente se
a=primer trmino
n=nmero de trminos
d=diferencia comn
As por ejemplo para encontrar el trmino No. 7 del primer ejemplo se tiene que:
u=5+ ( 71 ) 3
u=5+ 18=23
Si queremos encontrar el trmino No. 8 del segundo ejemplo procedemos de la siguiente manera:
u=50+ ( 81 ) 4
u=5028=22
u=a+ ( n1 ) d
u=12+ ( 201 ) ( 6 )
u=12+114
u=126
20
( 12+126 )
2
S=10 ( 12+126 )
S=10 ( 138 )
S=1380
Ejemplo 2:
Aplicacin
El seor Daz compra un vehculo para su empresa y paga al final del primer mes $ 2.000, al final
del segundo mes $ 1.950; al final del tercer mes $ 1.900. Cunto pagar por el vehculo si hace 18
pagos?
2.000; 1.950; 1.900 es una progresin aritmtica cuya razn es -50
u=a+ ( n1 ) d
u=2.000+ ( 181 )(50 )
u=2.000+ ( 181 )(50 )
u=2.000850
u=1.150
n
S= ( a+u )
2
S=
18
( 2.000+1.150 )=$ 28.350
2
Respuesta
4; 8; 16; 32; 64; 128;es una progresin geomtrica ascendente cuya razn es 2.
500; 250; 125; 62.50; 31.25; 15,625; 7,8125 es una progresin geomtrica descendente
cuya razn es 0,5
Donde:
u= ltimo trmino
a= primer trmino
r= razn o factor
n= nmero de trminos
Ejemplo 3:
Calcular el trmino nmero 10 de la siguiente progresin
2; 6; 18; 54;
Desarrollo:
Aplicando la frmula se tiene
u=23101
9
u=23
u=219.683
u=39.366
Respuesta
ar na
r 1
s=
aar n
1r
Ejemplo 4:
Encontrar la suma de los 10 primeros trminos del ejercicio anterior:
Desarrollo:
Se aplica la frmula cuya razn es mayor que 1:
23 102
s=
31
s=
1180982
2
s=59.048
Respuesta
Ejemplo 5:
Encontrar la suma de los 10 primeros trminos de la siguiente progresin:
1000; 500; 250; 125;
s=
100010000.510
10.5
s=
10000.9765625
0.5
s=1.998,05
Respuesta
1.3 LOGARITMOS
Una de las aplicaciones en la resolucin de casos relacionados con las matemticas financieras es la
aplicacin de los logaritmos.
El logaritmo proviene de una operacin conocida que es la potenciacin si decimos que
entonces se tiene que
log .82=3
23=8
Solucin:
Aplicando una de las propiedades de logaritmos a ambos miembros se tiene.
10log (1+i )=log 2,367363675
log ( 1+ i )=
log 2,367363675
10
log ( 1+i )=
0.374264979
10
log ( 1+ i )=0.037416497
Como el resultado es menor que 1 entonces aplico antilogaritmo para seguir con el ejercicio y se
tiene:
1+i=1.09
luego el 1 que est sumando a i pasa al otro membro de la ecuacin restando as:
i=1.091=0.09=9
Respuesta
Ejemplo 7.
Calcular el valor de n de
( 1+0.09 )n=2,367363675
Resolucin:
nlog ( 1.09)=log 2.367363675
n=
log 2.367363675
log ( 1.09)
n=
0.374264979
0.037426497
n=10 Respuesta
1.4 ECUACIONES
Una ecuacin es una igualdad entre dos expresiones algebraicas, denominadas miembros o
trminos, en las que aparecen valores o datos conocidos y desconocidos denominados tambin
incgnitas, relacionados mediante operaciones matemticas.
Los valores conocidos comnmente son nmeros a las incgnitas generalmente se representa con
letras, constituyen los valores que se pretende hallar.
Ejemplo
Resolver la siguiente ecuacin: 4 x 1=11+ x
La expresin de la izquierda del igual se le llama primer miembro y la expresin del lado derecho
del igual se llama segundo mimbro de la ecuacin
La variable representa la incgnita, mientras que el coeficiente 4 y los nmeros 1 y 11 son
constantes conocidas. La igualdad planteada por una ecuacin ser cierta o falsa dependiendo de los
valores numricos que tomen ambos miembros; se puede afirmar entonces que una ecuacin es
una igualdad condicional, en la que solo ciertos valores de las variables la hacen cierta.
Para el ejemplo propuesto se tiene:
4 x 1=11+ x
4 x x=11+1
3 x=12
x=
12
=4
3
Respuesta
Nota : recuerde que al trasladarse los elementos de la ecuacin de un lado al otro del igual, pasan
siempre realizando la operacin aritmtica contraria a la indicada en el sitio original as por ejemplo
si est restando pasa sumando, si est multiplicando pasa dividiendo etc.
c)
d)
e)
UNIDAD I
INTERS SIMPLE
En la presente unidad se estudiarn algunos conceptos de lo que significa el
inters simple, con sus diferentes variables: tasa de inters, tiempo, capital,
monto y sus aplicaciones en el campo de la economa y las finanzas.
Objetivo general
Aprender a calcular el inters simple en sus diferentes formas y realizar aplicaciones
prcticas en el da a da de los negocios.
Objetivos especficos
Explicar los conceptos de inters simple, tiempo, capital, monto, valor actual, inters,
descuento y ecuaciones de valores equivalente.
Explicar la diferencia entre descuento real y descuento comercial, y tiempo real y tiempo
aproximado.
Resolver ejemplos de clculos de tasa, tiempo, capital, monto, valor actual y descuento a
inters simple.
Resolver ejemplos de ecuaciones de valores equivalentes a inters simple.
2.1. Definicin
El inters es el valor del dinero obtenido por el alquiler de un capital en funcin de una tasa de
inters y el tiempo transcurrido de dicho alquiler. El dinero, como cualquier bien, tiene un precio
que es el inters. ste es el pago por el uso del dinero ajeno y se expresa con la letra I.
Es el valor que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una
inversin se deben nicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el inters simple, los intereses
son calculados funcin nicamente del capital principal, la tasa de inters y el tiempo transcurrido.
De las definiciones expuestas se deduce que el inters est directamente relacionado con la
utilizacin del dinero, que est siempre produciendo ms valor, en funcin del tipo de inters y del
tiempo. En consecuencia, se puede indicar que inters es el valor que se paga por el uso del dinero.
i=
I
it
I
100
Ct
t=
I
Ci
Donde:
I=
Es el inters simple
C=
Es el capital
i=
t=
Exhortacin:
Es usual expresar la tasa de inters en periodos que no son anuales. Cuando se trata de inters
simple sencillamente divida ste entre el nmero de periodos por ao. Por ejemplo, para obtener la
tasa de inters mensual slo divida entre 12. Y si es diaria se dividir para 360 o 365 segn sea el
caso.
Cabe hacer notar que la tasa de inters y el plazo tienen que estar en las mismas unidades de tiempo.
2.2. Inters simple exacto y ordinario.
Una de las caractersticas de la actualidad es la prisa con la que cambian las cosas, y el campo de las
finanzas no es la excepcin. Es asombroso ver cmo los eventos nacionales e internacionales
influyen sobremanera en las tasas de inters que ofrecen los bancos e instituciones financieras.
Esta dinmica da lugar a que las inversiones a plazo fijo, las plizas por ejemplo, se ofrecen con
periodos ms cortos de lo que fueron en tiempos pasados. Los plazos ahora se evalan en das y no
en meses u otras unidades como antes, en estas condiciones los clculos operativos se realizan por
lo menos en cuatro formas distintas, como se demuestra a continuacin.
Al evaluar las tasas de inters o de descuento por da, el ao puede ser considerado de 360 o 365
das. Al primer caso se le llama inters simple ordinario o comercial y al segundo inters simple
exacto o calendario.
El plazo tambin se evala de dos maneras:
a) Con tiempo real o exacto, si se contabilizan los das naturales entre las fechas inicial y
terminal.
b) Con tiempo aproximado si todos los meses son considerados que contienen 30 das.
Se debe tomar en cuenta que cuando no se especifique lo contrario, el inters o el descuento sern
evaluados como simple comercial con tiempo aproximado.
EJEMPLO 1:
Calcular el inters simple bajo las cuatro modalidades explicadas anteriormente, que gana un capital
$10.000,oo que se presta el 1 de marzo del 2012 y su plazo de vencimiento es el 25 de noviembre
10.000
12% anual
269 das
360 das
I =Cit
I=
10.0000.12269
360
I =$ 896,67 Respuesta
I=
10.0000.12264
360
10.000
12% anual
269 das
365 das
I =Cit
I=
10.0000.12269
365
I =$ 884,38 Respuesta
10.000
12% anual
264 das
365 das
I =Cit
I=
10.0000.12264
365
I =$ 867,95 Respuesta
Realizando un anlisis de los resultados nos damos cuenta que la opcin ms favorable para los
bancos e instituciones financieras que prestan dinero es ms conveniente trabajar con la opcin a)
ao comercial y tiempo exacto. En cambio para los que reciben el dinero prestado les conviene
utilizar la opcin d) ao calendario tiempo aproximado.
EJEMPLO 2:
Calcular el capital que produjo un inters de $4.500 en 120 das a una tasa del 9%
Desarrollo:
Antes de resolver recuerde que se debe tomar en cuenta que cuando no se especifique lo contrario,
el inters o el descuento sern evaluados como simple comercial con tiempo aproximado.
DATOS
Capital
Tasa
Tiempo
I
C=
C=
C=
?
0.09 anual
120 das
$4.500
I
it
360
4.500
0.09120
360
4.500
0.09120
360
C=
4.500
0.03
C=
4.500
0.03
C=$ 150.000
Respuesta
EJEMPLO 3:
Con los datos del ejercicio calcular la tasa de inters
DATOS
Capital
Tasa
Tiempo
I
$150.000
? anual
120 das
$4.500
i=
i=
I
100
Ct
4.500
100
150.000120
360
i=
4.500
100
50.000
i=
4.500
100
50.000
i=9 anual
Respuesta
EJEMPLO 4:
Con los datos del ejercicio calcular el tiempo en das
DATOS
Capital
$150.000
Tasa
0.09
Tiempo
? das
I
$4.500
t=
I
360
Ci
t=
4.500
360
150.0000.09
t=
4.500
360
13.500
t=0.3333333360
t=120 das
Respuesta
El monto a inters simple es la suma del capital original ms los intereses generados en el
transcurso del tiempo y a una tasa. Se representa con la letra M. La frmula es:
M=C+ I
Si remplazamos a la frmula de inters simple tenemos:
M =C+ Cit Extrayendo el factor comn queda as:
M =C ( 1+it ) que es la frmula del monto a inters simple
EJEMPLO 5:
Calcular el monto que genera un capital de $15.000 colocado a una tasa del 14% anual, si fue
prestado el 14 de abril y el plazo de vencimiento es el 14 de diciembre.
Desarrollo:
En esta caracterstica de ejercicio se debe aplicar el tiempo exacto y ao comercial, por consiguiente
procedemos a calcular el tiempo:
DATOS
Capital
Tasa
Tiempo (exacto)
$15.000
14% anual
244 das
M =C ( 1+it )
M=15.000 1+
0.14244
360
M =15.000( 1,094888889 )
M =$ 16.423,33
Respuesta
Valor actual o valor presente de un documento o deuda es el capital calculado en una fecha anterior
a la del vencimiento del documento, deuda o pago. Se representa con la letra C.
Valor actual o presente de una suma, con vencimiento en una fecha futura, es aquel que, a una tasa
dada y en un perodo de tiempo determinado hasta la fecha de vencimiento, alcanzar un valor igual
a la suma debida.
Estas definiciones resumen el concepto de valor actual y establecen que el tiempo faltante para el
vencimiento de un documento financiero o deuda es el que interesa, y el que debe tomarse en cuenta
para el clculo.
Deduccin de la frmula del valor actual
Se deduce de la frmula del monto a inters simple, M = C (1 + it), de la cual se despeja C.
C=
M
( 1+it )
1
C=M( 1+it )
$25.000
1.5% mensual
150 das
?
C=M( 1+it )1
C=25.000 1+
0.015150
30
C=25.0000.930232558
C=$ 23.255,81
Respuesta
Vale la pena aclarar una vez ms que la tasa de inters debe guardar relacin con el tiempo, en el
presente ejemplo la tasa de inters es mensual por ende el tiempo tambin est en meses.
2.5.
Las ecuaciones de valor son utilizadas para la resolucin de problemas de matemticas financieras
en las cuales se remplaza un conjunto de obligaciones conocidas, con diferentes fechas de
vencimiento, por una o varias obligaciones propuestas con otra (s) fechas (s) de referencia, en base
a un acuerdo entre quien presta y quien recibe prestado.
Para resolucin de estas ecuaciones es necesario relacionar las diferentes fechas de vencimiento con
una fecha de referencia llamada focal.
Tambin es necesario tomar en cuenta la tasa de inters a la que se transa las nuevas obligaciones
que para entendimiento didctico le llamaremos tasa de inters focal.
EJEMPLO 7:
El Doctor Rmulo Ramos tiene las siguientes deudas: $ 5.000 con vencimiento en 14 meses; una
segunda deuda de $ 4.000 con vencimiento en 12 meses y una tercera deuda de $3.000 con
vencimiento en 8 meses; propone remplazar estas deudas con tres pagos iguales con vencimiento en
3, 6 y 9 meses respectivamente. De cunto sern estos pagos si se transa a una tasa del 12% anual .
Tomar como fecha focal 9 meses:
Resolucin:
Como podemos analizar son tres deudas antiguas que van a ser remplazadas por tres deudas
nuevas, con una fecha focal y un inters, con estas consideraciones planteamos la ecuacin:
La tcnica utilizada en la resolucin de este ejercicio consiste en ir restando los diferentes plazos de
vencimiento con el plazo de la fecha focal, si la diferencia es positiva calculamos monto, si la
diferencia es negativa calculamos valor presente o valor actual y si la diferencia es cero no
calculamos nada y el valor queda como est de la siguiente manera:
x 1+
0.126
0.123
.0125
+ x 1+
+ x=5000 1+
12
12
12
) (
+ 4000 1+
.0123
12
+3000 1+
0.121
12
x=
11.675,40
3.09
x=$ 3.778,45
2.6.
Es el valor de cada uno de los tres pagos a realizarse en las fechas indicadas R.
Descuento simple
El descuento simple es una operacin financiera que consiste en adquirir un ttulo de crdito en una
entidad financiera antes de su vencimiento para que sta anticipe su importe y gestione su cobro. El
tenedor cede el ttulo al banco y ste le abona su importe en dinero, descontando el valor cobrado
por los servicios prestados que generalmente se denomina tasa de descuento.
Es la accin de recibir o pagar un valor hoy, a cambio de una suma mayor que vence en fecha
futura, segn las condiciones convenidas en el documento negociable.
2.6.1. Redescuento
Es una operacin financiera mediante la cual un banco de mayor solidez pblico o un privado, le
descuenta a otros bancos comerciales documentados negociables, descontados por ellos con
anterioridad con una determinada tasa de inters o tasa de descuento , mayor o menor, dependiendo
de la poltica crediticia del momento y del dinero circulante en la economa de un pas.
Para nuestro estudio existen dos tipos de descuentos:
2.6.2 Descuento racional.
Es la diferencia del monto o valor al vencimiento de una deuda, con su valor actual. La base de
clculo es el valor nominal del documento. El Descuento Racional, es igual al Inters Simple, con la
diferencia de que el inters simple se paga al vencimiento, y el descuento racional, es pagado por
anticipado.
Para el clculo del descuento racional primeramente se debe buscar el valor actual para luego
restarlo del monto o valor nominal, su frmula es:
Dr =MontoValor Actual
Dr =M C
1
Dr =M M( 1+it )
SIMBOLOGIA:
Dr
= Descuento Racional
= Tiempo
= Tasa de Inters.
SIMBOLOGIA:
Db = Descuento Bancario
M = Monto o valor al vencimiento
t = Tiempo
d = Tasa de Descuento
Cb = Valor Liquido.
Cb =M[ 1 ( dt ) ]
EJEMPLO 8:
Una letra de cambio por valor de $ 300.000 pagaderos al vencimiento, fue emitida el 3 de marzo y
vence el 30 de diciembre del 2012. El tenedor ha previsto que el prximo 18 de septiembre, acudir
a un banco del sistema a descontar el documento, a una tasa del 18% anual. De cunto ser el
importe del descuento y del valor lquido a recibir aplicando a) descuento racional y b) descuento
bancario?
Desarrollo:
Calculamos el tiempo transcurrido entre el 3 de marzo y el 30 de diciembre fecha de la firma del
documento, luego calculamos el tiempo que existe entre el 18 de septiembre y el 30 de diciembre
fecha en la que se produce el descuento del documento:
$300.000
18% anual
103 das
?
?
Cr =300.000 1+
0.18103
360
Cr =300.0000.951022349
Cr =$ 285.306,70
D r =M M( 1+it )
Dr =300.000285306,70
Dr =$ 14.693,30
Cb =M[ 1 ( dt ) ]
[ (
Cb =300.000 1
0.18103
360
)]
Cb =300.0000.9485
Cb =$ 284.550
D b=
300.0000.18103
360
Db=300.0000.0515
Db=$ 15.450
2.7.
Como se dijo anteriormente la tasa de inters se utiliza para el clculo del descuento racional o
matemtico y se representa por la letra i:
En cambio la tasa de descuento se utiliza para calcular el descuento comercial o bancario se aplica
sobre el valor al vencimiento o valor nominal y se representa por la letra d.
Esta relacin puede demostrando formando una ecuacin entre la frmula del valor actual de la tasa
de descuento con la frmula del valor actual a una tasa de inters.
M=
C
=C+ I
1dt
Remplazando I se tiene:
C
=C+Cit
1dt
Cit=
C
C
1dt
Cit=
CC ( 1dt )
1dt
Cit=
C [ 1( 1dt ) ]
1dt
it=
i=
11+dt
1dt
d
1dt
descuento
De manera idntica procedemos para el clculo de la tasa de descuento conociendo la tasa de
inters:
C
=C ( 1+ it )
1dt
Si simplificamos C y despejamos 1-dt se tiene
1
1dt=
1+it
dt=
1
1
1+it
1
1+it
dt=
1 ( 1+it )1
1+it
dt=
1+ it1
1+it
d=
i
1+it
inters
Nunca consideres el estudio como una obligacin sino como una oportunidad para penetrar en
el bello y maravilloso mundo del saber Albert Einstein
11. Cul fue el capital que colocado a una tasa de inters del 11% anual, duran 200 das, produjo un
inters de $ 1.125? R. $ 18.409,10
12. Rmulo otorga a Luis un prstamo por $ 2.500,00, con vencimiento en 300 das, a una tasa de
inters del 12% anual desde su suscripcin. Si Luis paga su deuda 90 das antes de la fecha de
vencimiento, a la misma tasa de inters, calcule cul sera el valor del pago. R. $ 2.669,90
13. Se necesita conocer cul fue la suma de dinero que, colocada a una tasa de inters del 8%
semestral, produjo $ 150 en 10 meses. R. $ 1.125
14. El 15 de junio una persona recibe una letra de cambio por $ 2.500, a 240 das de plazo y a una
tasa de inters del 1,4% mensual desde la suscripcin. Calcule cul ser su valor actual al 31 de
octubre del mismo ao, si se reconoce una tasa de inters del 1,5% mensual. R. $2.645,10
15. Cul de las siguientes opciones de gratificacin conviene ms a los intereses de un empleado?
a. Recibir ahora $5775.
b. Recibir $3000 ahora y otros $3000 en dos meses.
c. Recibir tres pagos de $ 2100 cada uno a 30, 60 y 90 das.
Suponga que la inversin gana una tasa de inters del 32% anual R. la tercera
16. Se compra una computadora cuyo precio de contado es de $ 2000 y se liquida con un anticipo y
otro pago a los 2 meses por $ 1200. De cunto es el anticipo si se tienen cargos del 18% simple
anual? R. $ 834,95
17. Calcule el valor actual de una letra de cambio suscrita por $3.600,00 a 180 das de plazo, si se
descont 90 das antes de su vencimiento, a una tasa de inters del 14% anual. R. $3.478,26
19. Calcule el descuento bancario de un pagar de $8.000, suscrita a 120 das de plazo, si fue
descontado 30 das antes de su vencimiento, con una tasa de descuento del 9% anual. R. $ 60
20. Calcule el valor efectivo de una letra de cambio por $7.500, suscrito a 150 das de plazo, si se
descuenta 90 das despus de la fecha de suscripcin a una tasa de descuento del 16% anual. R $
7.300
21. Una letra de cambio de $17.000, suscrito el 02 de mayo a 180 das de plazo ,con una tasa de
inters del 10% anual desde su suscripcin ,es descontado el 05 de agosto del mismo ao a una
tasa de descuento del 12% anual; calcule a) el descuento bancario y b) el valor efectivo, a la
fecha del descuento. R a) $505,71; b)$ 17.344,25
22. A qu tasa mensual de descuento es equivalente a una tasa de inters del 3% mensual durante
210 das. R. 2,47934%
23. Carlos descuenta en un banco una letra de cambio de $12.000, suscrita a 270 das de plazo, 120
das antes de su vencimiento, a una tasa de descuento del 12% anual. Despus de un mes de la
operacin de descuento, el banco la redescuenta ganando dos puntos porcentuales, en el Banco
Nacional de Fomento .Se pide calcular el valor que reciben el deudor y el Banco que
redescuenta. R $ 11.520; $ 11.700.
24. Ernesto solicita a un banco un prstamo de $5.000 a 210 das de plazo, con una tasa de
descuento del 15% anual. calcule el valor efectivo que el banco acredita en la cuenta de
Ernesto? R. $ 4.562,50
25. Cunto dinero debe solicitar el Dr. Rmulo Ramos a un banco, en calidad de prstamo a una
tasa de inters del 16% anual, si hoy requiere $3.600 pagaderos en 150 das de plazo? R. $ 3.840
26. Cunto dinero debe solicitar el Sr. Bustamante a una institucin financiera, a una tasa de
descuento del 12% anual, si requiere $ 2.500 pagaderos en 180 das de plazo? R. $ 2.659,57
27. Roberto ha firmado tres documentos: el primero, de $ 10.000, a 4 meses
de plazo con una tasa de inters del 1.5% mensual; el segundo, de $ 18.000 a
150 das de plazo, a una tasa del 1,8% mensual y el tercero, de $ 24.000, a 210
das de plazo, a una tasa del 18% anual. Roberto desea reemplazar las tres deudas por una sola
pagadera al final de 10 meses. Cul ser el valor del nuevo documento, si se considera una tasa
de inters del 2% mensual? R. $ 61.565,20
28. Pedro tiene las siguientes deudas:$2.500 con vencimiento en 60 das; $5.000 con vencimiento en
120 das; $7.500 con vencimiento en 8 meses y $10.000 que vence en 10 meses. Desea saldar
sus deudas con dos pagos iguales a los 6 y a los 12 meses, respectivamente, con una tasa de
inters del 12% anual. Se pide calcular el valor de de los dos pagos iguales, considere la fecha
focal a los a los 6 meses. R $ 12.693,41
29. Rosita desea reemplazar tres deudas de $ 7.500; $ 15.000; y $ 30.000 a 4, 8, y 12 meses plazo
respectivamente, por un solo pago en 12 meses, considerando una tasa de inters del 15% anual.
R. $54.000
30. Resolver el ejercicio anterior suponiendo que el pago se lo hace al finalizar los 8 meses R
$51.446,43.