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Anlisis de proyecto de evaluacin de compra de una

sembradora con sistema de dosificacin variable y


clculo de punto de equilibrio
Introduccin
El siguiente trabajo persigui dos objetivos primero: se propone analizar la
conveniencia financiera de la compra de una sembradora con sistema de
dosis variable y por otro lado determinar la superficie de trabajo anual donde
se produce el equilibrio de la misma dicho de otra manera sobre cuantas
hectreas sembradas por ao conviene econmicamente la compra de la
sembradora. En otro orden se determin el valor financiero que otorga a la
empresa el uso de dosis variable.
Los datos de referencia del siguiente estudio son de un ensayo de
fertilizacin variable de maz. El ensayo fue sembrado el 16 y 17 de
diciembre del 2004 con la sembradora inteligente IOM Agrometal TX Mega
de 12 surcos a 52,5 cm de separacin entre cuerpos, con doble fertilizacin
(al costado entre ambos cuerpos de siembra, y en la lnea) ms el equipo de
prescripcin variable de la firma Verion de fabricacin totalmente nacional.
El ensayo considerado fue de dosis variable de semilla y fertilizante
nitrogenado en el cultivo de maz; en un establecimiento ubicado en la
localidad de Pampayasta (Crdoba, Argentina), durante la campaa
2004/05. Las precipitaciones promedio anuales son de 744 mm,
producindose el 42% de las mismas en el periodo estival.
Los suelos del lote pertenecen al complejo de series Manfredi (30%),
Manfredi en fase moderadamente alcalina en profundidad (25%), Oliva
(25%) y suelos con alcalinidad sdica subsuperficial (20%) con una
capacidad de uso: IV ws (limitaciones de drenaje y sodio) y al complejo
indeterminado Pampayasta y de suelos fluviales arenosos de albardones y
paleocauces con una capacidad de uso VI sc. (limitaciones de suelo por el
sodio y climticas).
El lote usado para este estudio fue de maz con antecesor maz (maz/maz)
con varialbildad conocida de 44 ha. El mismo presenta 5 zonas diferenciales
de rendimiento en las cuales se vario la dosis de insumos nitrogenados,
fosforados y la densidad de siembra de acuerdo a los datos de suelos
obtenidos mediante un muestreo dirigido de suelos realizados previamente.

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Mtodos
La situacin inicial de la cual parte este anlisis, es la de un productor que
ya posee el campo pero se encuentra en la decisin de comprar una
sembradora de dosis variable o tercerizar la funcin de siembra.
Los costos de las diferentes tareas fueron obtenidos de la revista Mrgenes
Agropecuarios del mes diciembre de 2005. El mtodo de anlisis empleado
para la decisin de la compra de sembradora es el propuesto Sapag Chain
2001.
El proyecto parte de la compra de una sembradora con equipo de
prescripcin variable y un tractor, el cual, solo se le imputar al proyecto el
50% de su costo y amortizaciones, porque se asume que el mismo tambin
es utilizado en otros proyectos del mismo establecimiento durante el tiempo
que no esta afectado a la siembra.
El anlisis se efectu para un horizonte de 5 aos, con un valor residual de
la inversin del 50 % (precio de venta al trmino del proyecto) a la
sembradora y una vida til contable de 10 aos, un 50% al tractor y 5 aos
de vida til contable, sin valor residual para el equipo de dosis variable por
obsolescencia tecnolgica y con una vida til contable de 5 aos. Vale
aclarar que la vida til contable no siempre corresponde a la vida til
efectiva, la contable se utiliza para los fines impositivos ya que la vida til de
los vienes se refleja en la amortizacin de los mismos y ste influye en el
monto del impuesto a pagar. El precio que se utiliz fue el promedio, del
mercado a trmino de Rosario, del mes de mayo de 2005 momento en cual
se cosecho el ensayo de 223 $/ton. Estos flujos de efectivo fueron
calculados en pesos y para la tasa de cambio se utiliz un dlar de 2.98; la
superficie trabajada es de 500 hectreas. Las caractersticas de las
inversiones se pueden ver en el cuadro que se presenta a continuacin:
Vu

Tractor
Sembradora
Equipo Var

$ 98,340.00
$ 26,819.94
$ 64,635.77

Vida til
contable

5
10
5

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Valor
residual

50.00%
50.00%
0.00%

Dedicacin

50.00%
100.00%

Para el clculo de los flujos efectivos de operacin se realizo el siguiente


clculo
Ingresos sujetos a impuestos
Gastos sujetos a impuestos
Amortizaciones
Intereses de deuda
=
Margen bruto
Impuestos a la Ganancias
IVA
+
ITC
=
Beneficio neto
+
Amortizaciones
Amortizacin de deuda
=
Flujo efectivo de operacin

A continuacin se detallan los componentes de los distintos tems


nombrados:
Ingresos sujetos a impuestos
Estos se calculan utilizando la media ponderada del rendimiento por la
superficie observada en cada zona de manejo, por el precio pizarra del
cultivo ms el IVA del 10.5%, y luego se le sustrae los costos de
comercializacin un 27% del precio de pizarra, en los costos de
comercializacin se tuvo en cuenta el Flete corto + largo, los Impuestos y
sellado, la paritaria y la comisin al acopio.
Gastos sujetos a impuestos
En este tem se incluyeron los costos de siembra, (mano de obra,
combustible y lubricantes, costo de reparacin, y gastos administrativos), el
costo de los insumos utilizados (urea, fosfato monoamonio, y maz bt) y el
costo de la cosecha tercerizada en este caso.
Amortizaciones
Aqu se incluyeron las amortizaciones de los implementos necesarios para
la siembra con agricultura de precisin (tractor, sembradora, equipo de
dosis variable). El mtodo de amortizacin utilizado fue el determinado por
las normas contables. Si bien no son una partida real de dinero se los tiene
en cuenta para obtener el beneficio impositivo.
Intereses de deuda
En este trabajo se considero que la inversin fue de un 100% con capital
propio, vale aclarar que existe un cierto intervalo porcentaje de deuda en el
cual dentro de la mismo, mayor ser el beneficio que se obtiene dado el
efecto palanca de la deuda sobre los flujos de fondos.

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Impuestos a la Ganancias
Para determinar este monto se calculo como el 30% del margen bruto.
IVA
Para estimar este valor se tomo el 10.5% del precio de pizarra al cual se le
resto el porcentaje de iva correspondiente a cada insumos.
ITC
Al costo del combustible se le asigno tambin el ITC, luego parte de ese
impuesto se devuelven mediante 0.15 $ por litro utilizado de gasoil, en
nuestro caso se utilizan 7.3 Lts por hectrea, el consumo se estim
mediante el programa costmaq.
Amortizaciones
En este tem se vuelven a tomar las amortizaciones en este caso van
sumando al no ser estas una partida real de dinero estas quedan en la
empresa. Por lo cual, en el clculo de flujo efectivo de operacin deben ser
tenidos en cuenta.
Amortizaciones de la deuda
Esta categora incluye el monto de amortizacin de la cuota, en el caso de
que hubiramos solicitado financiacin.
Flujo de efectivo de operacin (FEO)
Se define cmo el flujo efectivo de dinero que origina la empresa en sus
actividades operativas normales.
Es el monto de dinero real que percibe la empresa durante el desempeo
de sus funciones que sea positivo no significa que la inversin que lo
provoca sea conveniente para la empresa, dado que ese flujo inicial, al
ajustarlo a la tasa de costo de oportunidad, puede no recuperar la erogacin
inicial. Para evaluar esta alternativa, se utiliz el criterio del valor actual neto
(VAN), que se define cmo el valor actual de los flujos de efectivo futuros
descontados a la tasa de descuento apropiada, menos la inversin que
sostiene estos flujos (Sapag Chan N, Sapag Chan R, 2000). En sntesis el
van es, valor que aade la alternativa bajo estudio a la empresa y se calcula
de la siguiente manera:

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FEO 1 FEO 2 FEO 3


VAN = I 0
+
+
+
1
2
3
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )

FEO n
+
(1 + i )n

Donde:
VAN: Valor actual neto
I 0 : Inversin inicial

FEO: Flujo de efectivo de la operacin


n: periodo de ocurrencia.
i: Tasa de descuento

En nuestro caso, la tasa de descuento elegida, tambin llamada tasa del


costo de oportunidad, es del 15%. Como regla general, una inversin que
provoca un VAN positivo debe ser aceptada, y una con VAN negativo
rechazada, dado que en este ltimo caso nuestra empresa perdera valor de
mercado (Ross, Westerfield, Jordan, 2001).
Cabe destacar que en el rubro inversin no slo es necesario incluir la
compra de los equipos sino tambin el capital de trabajo necesario, para
poner en funcionamiento la empresa, que si bien, al finalizar el periodo se
recupera, al iniciar el proyecto es de vital importancia, ya que sin este monto
no se podra comenzar con el proyecto. En este caso el capital de trabajo
necesario serian todos los costos variables que realizamos para realizar la
siembra.
Otros indicadores son la tasa interna de retorno, la cual nos revela la
rentabilidad del proyecto.

Materiales
En la tabla 1 se muestra en forma resumida los distintos
componentes de los costos sus los mismos se obtuvieron de la revista
Mrgenes Agropecuarios.

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Tabla 1
Precios sin iva

U$S
$370.00
$360.00
$109
$0.001
$0.37
$0.36
$15.44
$0.04
$0.43
$18.12
$41.91
$1.08
$5.00
$6.20
$3.46
$12.75
$27,200.00
$35,851.00
$7,438.00

Urea tn U$S
FMA U$S
Bolsa
Semilla $/unidad
Urea $ kg
FMA $ kg
UTA
Lub $
Gasoil $
Costo 3ro siembra
Costo 3ro cosecha
Gastos Adm $
Atrazina $
Guardian $
Costo d reparcion
Flete a rosario por ton
Valor sembradora
Valor Tractor
Valor Equivo Variable

$1,102.60
$1,072.80
$325
$0.004
$1.10
$1.07
$46.01
$0.13
$1.28
$54.00
$124.88
$3.22
$14.90
$18.48
$10.30
$38.00
$81,272.73
$53,417.99
$22,165.29

10.50%
10.50%
10.50%
10.50%
10.50%
10.50%
21.00%
21.00%
21.00%
10.50%
10.50%
21.00%
21.00%
21.00%
21.00%
21.00%
21.00%
21.00%
21.00%

La tabla 2 nos permite observar los distintos impuestos utilizados en el


anlisis y su alcuota.
Tabla 2

Impuestos
IVA insumos
Ganancias
ITC
Devolucion ITC $/lts
Iva Servicios

10.50%
30.00%
32.57%
0.15
21.00%

En la tabla 3 se presentan los distintos componentes de los gastos de


comercializacin.
Tabla 3
Costos comercializacion
U$S/ton
Distancia a puerto km
Fletes corto + largo
Impuestos - sellado
Paritaria
Comision acopio

$
308
$15.43
$0.84
$1.70
$2.24

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%
$45.98
$2.50
$5.07
$6.69
$60.24

20.6188%
1.1225%
2.2717%
3.0000%
27.01%

En la tabla 4, se muestran los costos propios de la implementacin de


agricultura de precisin, motivo por el cual no fueron incluidos en la tabla 1.
El muestreo se realiza mediante dos pinchazos por hectrea, y un anlisis
de suelo cada 5 hectreas; para el anlisis de datos se consider un da de
laboratorio, independiente de la cantidad de hectreas.
Tabla 4
Costo adp
Muestreo
Analisis

Cant

$/un

Dia de laboratorio

2
0.2

1
60

100

$/ha
2
12
100

En la tabla 5 se puede observar los rendimientos en toneladas por


zona de manejo la superficie ocupada por cada zona de manejo (5) el
ingreso por hectrea de cada zona y el ingreso ponderado por zona.
Tabla 5
Zona
Dosis Variable
Sup. En %

Prom

5.85

10.54

7.54

8.53

9.14

8.71

15.94%

33.98%

20.76%

7.96%

21.36%

Ing/ha

1,052.13 $

1,895.63 $

1,356.07 $

1,534.13 $

Ing ponderado

167.70 $

644.20 $

281.59 $

122.07 $

1.00

1,643.84
351.04 $

7481.79
1,566.61

En la tabla 6 se detallan la cantidad de insumos aplicados en cada


zona de manejo y sus media ponderada por superficie.
Tabla 6
Insumo
Urea

Semilla
FMA
Atrazina
Guardin
UTA aplicacin

0.00

2
190.00

3
0.00

4
95.00

5
60.00

Media ponderada
84.94

40000.00
0.00
2.00
2.00
0.25

85000.00
50.00
2.00
2.00
0.25

60000.00
50.00
2.00
2.00
0.25

75000.00
50.00
2.00
2.00
0.25

75000.00
50.00
2.00
2.00
0.25

69704.83
42.03
2.00
2.00
0.25

Con estos datos se arm el flujo de fondos correspondientes como se


describi en la primera parte de este trabajo.
Los resultados del anlisis, suponiendo una superficie trabajada de 500,
hectreas son los siguientes.

Van
Tir
Pr

$419,321.36
38.83%
3.26

Donde

Van = Valor actual neto


TIR = Tasa interna de retorno
Pr = Periodo de recupero de la inversin

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Estos resultados confirman que el proyecto de la compra de la


sembradora es altamente rentable mientras las condiciones del cultivo
utilizado para el anlisis sean similares a las presentadas en este trabajo.
De no ser as el mtodo de anlisis de este trabajo permite realizar
un anlisis que determina si le aporta valor a la empresa o no la compra de
su maquinaria.
Cabe destacar que el proyecto tiene una gran sensibilidad en funcin
de las hectreas trabajadas.

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Compra vs. Contratacin


Una vez que comprobamos que el proyecto es rentable para
maximizar la utilidad del mismo, tenemos que analizar para qu cantidad de
hectreas nos conviene comprar la sembradora para ello es necesario
determinar la cantidad de hectreas a sembrar para trabajar a un menor
costo que al contratar el servicio.
Para poder realizar este anlisis se trabajar con el mtodo de punto
de equilibrio, segn el cual lo primero que se ha de hacer es identificar los
distintos costos variables y fijos que se incurren al querer realizar la
siembra.
Para identificar los costos relevantes al clculo, tenemos que
plantearnos cuales son los costos que tenemos al comprar la sembradora y
cuales son aquellos que independientemente la compremos o contratemos
el servicio van a seguir estando (insumos). Dentro de los costos fijos
consideraramos las distintas amortizaciones de los equipos necesarios
para la siembra, hay que tener en cuenta, como se mencion anteriormente,
que para realizar la tarea de siembra es necesario contar con un tractor y
entre los variables, solo aquellos costos que se tienen al hacer trabajar los
equipos.
La frmula de la superficie de indiferencia de siembra es la siguiente:
El costo total que incurre el productor por hectrea es el siguiente
H = CF + CVQ
Donde
H = costo total por hectrea
CF = Costo Fijo
CV = Costo Variable
Q = cantidad de hectreas

Para el productor contratar la siembra solo es un costo variable por lo


que su costo por hectrea seria el siguiente
CT = CCxQ
Donde
CC = costo contratista
Q = cantidad de hectreas

Para encontrar el punto de equilibrio se deben igualar las dos


funciones de costo y despejar por Q
CF
Q=
(CC CV )
A continuacin se describen dos puntos de equilibrios obtenidos, en
este trabajo. La diferencia entre ambos puntos, se encuentra en los

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supuestos, en el primer punto de equilibrio, obtendremos que los costos fijos


son menores, ya que parte de amortizacin es subsidiada al momento de la
venta.
Caso 1: Punto de equilibrio con venta
CVariables/ha
M de O

$
$2.95

U$S
$0.99

Combustible
Lubricante
Reparacion
Gastos Adm
Total

$14.36
$1.44
$12.46
$3.89
$35.10

$3.14
$0.31
$3.46
$1.31
$9.20

$
$4,063.64
$4,433.06
$5,341.80
$13,838.49

U$S
$1,363.64
$1,487.60
$1,792.55
$4,643.79

Costo fijos
Dep Sem
Dep Equ
Dep Tractor
Total

Costo siembra 3eros

Punto de equilibrio

$59.67

563

184

70000.00

Costos Totales

60000.00
50000.00
40000.00

Sem Propia
Sem 3ro

30000.00
20000.00
10000.00

10
0
20
0
30
0
40
0
50
0
60
0
70
0
80
0
90
0
10
00

0.00

Hectareas

La frmula para calcular la amortizacin en este caso es:


Amortizacion =

(Vn Vr )
Vu

Donde
Vn = Valor de compra sin IVA
Vr = Valor de venta sin IVA
Vu = Vida til en aos

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Caso2: Punto de equilibrio sin venta


En este caso como se mencion anteriormente, el propietario asume
todo el costo de la maquinaria, por lo que amortiza el total de la misma. En
este caso, la venta de los implementos se asume, como ganancia del
proyecto.
Aqu la amortizacin se calculo como la perdida anual de valor, del
equipo:
Amortizacion =
CVariables/ha
M de O

$
$2.95

U$S
$0.99

Combustible
Lubricante
Reparacion
Gastos Adm
Total

$14.36
$1.44
$12.46
$3.89
$35.10

$3.14
$0.31
$3.46
$1.08
$8.98

$
$8,127.27
$4,433.05
$10,683.60
$23,243.92

U$S
$2,727.27
$1,487.60
$3,585.10
$7,799.97

Costo fijos
Dep Sem
Dep Equ
Dep Tractor
Total

Vn
Vu

Costo siembra 3eros

Punto de equilibrio

$59.67

946

309

100000.00
90000.00
70000.00
60000.00

Sem Propia
Sem 3ro

50000.00
40000.00
30000.00
20000.00
10000.00
0.00
10
0
25
0
40
0
55
0
70
0
85
0
10
00
11
50
13
00
14
50

Costos Totales

80000.00

Hectareas

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Clculo de Margen Bruto


Los supuestos bajo los cuales se analiz el ensayo para calcular el
margen bruto por hectrea, y de esta manera el punto de indiferencia en qq
con el alquiler son los siguientes precios los que incluyen el IVA y el costo
de oportunidad.
Precio pizarra qq
Dlar
Gs Comercializacion
Tasa de descuento

Precio Maz $/qq


Bolsa
Semilla $/unidad
Atrazina

$17.99
$324.82
$0.00
$16.46

22.3
2.98
27.01%
15.00%

Precio Maz neto$/qq


Bolsa
Semilla $/unidad
Atrazina

Urea tn U$S
Interes
FMA
Guardian U$S

Capacidad de trabajo
Tiempo operativo
Horas necesarias

$370.00 Urea/kg
0% FMA
$360.00 Sup total
$20.42 UTA

$17.99
$324.82
$0.00
$16.46

$1.22 Cosecha QQ
$1.19 Cosecha 3ro
915
$55.67

3.06
0.33
299

Otra diferencia en cuanto al anlisis del proyecto de la inversin de la


compra de la sembradora, se encuentra en la forma de analizar la
amortizacin, la que se calculo de la siguiente manera
Amortizacion =

Vn Vr
* To
Hs

Donde:
Vn = Valor a nuevo sin IVA
Vr = Valor de venta sin IVA
Hs = Horas por ao para realizar las hectreas estimadas
To = Tiempo operativo
De esta manera se obtiene la amortizacin por hectrea de los
distintos implementos. Hay que destacar que la amortizacin por hectrea
es inversamente relacionada con la cantidad de hectreas a trabajar,
determinadas con anterioridad, por lo que la misma, no es constante si se
supone otra cantidad de hectreas que las supuestas en este trabajo.
Otro punto a tener en cuenta son las erogaciones, la mayora de los costos
se incurren al momento de la siembra pero los ingresos recin se perciben 6
meses despus, por lo que para poder compararlos en este trabajo se
calculo el valor actual de las ventas y de la cosecha de modo e poder
trabajar con todos los montos en un mismo periodo de tiempo.
Aclarados estos supuestos, a continuacin se muestra el clculo del
margen bruto por hectrea y la cantidad de quintales de indiferencia, para
alquilar nuestro campo o arrendar segn el caso en la siguiente tabla se
calcula el margen bruto por hectrea, y para el 25%, 50%, 75% y 100% de
la superficie a trabajar

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5.6
151.10

Hectareas
ING
Semilla
Urea
FMA
Atrazina
Guardian
Aplicacin
Cosecha
Resultado
Personal
Combustible
Lubricantes
Rep. Tractor
Rep. Sem
Gastos adm
Am. Tractor
Am. Semb
Am Eq
Costo Agdp
Restultado
Ganancias
IVA
ITC
In neto
Coportunidad
Beneficio final

1
$1,460.87
($312.74)
($103.49)
($49.82)
($36.06)
($44.71)
($13.92)
($128.68)
$771.45
($2.95)
($14.36)
($1.44)
($1.35)
($11.11)
($3.89)
($5.84)
($4.44)
($4.85)
($17.05)
$704.17
($211.25)
($52.68)
$1.10
$441.34
$441.34
$0.00

228.735
$334,151.38
($71,533.67)
($23,671.73)
($11,396.62)
($8,247.73)
($10,227.18)
($3,183.62)
($29,433.29)
$176,457.53
($674.81)
($3,285.74)
($328.57)
($309.29)
($2,540.30)
($890.75)
($1,335.45)
($1,015.91)
($1,108.26)
($3,899.77)
$161,068.66
($48,320.60)
($12,049.27)
$250.46
$100,949.26
$100,949.26
$0.00

Costo de indiferencia = Costo alquiler =

457.47
$668,302.8
($143,067.34)
($47,343.47)
($22,793.24)
($16,495.45)
($20,454.36)
($6,367.24)
($58,866.59)
$352,915.06
($1,349.63)
($6,571.48)
($657.15)
($618.58)
($5,080.60)
($1,781.51)
($2,670.90)
($2,031.82)
($2,216.53)
($7,799.54)
$322,137.33
($96,641.20)
($24,098.54)
$500.93
$201,898.52
$201,898.52
$0.00

686.205
$1,002,454.1
($214,601.02)
($71,015.20)
($34,189.86)
($24,743.18)
($30,681.54)
($9,550.87)
($88,299.88)
$529,372.59
($2,024.44)
($9,857.22)
($985.72)
($927.87)
($7,620.90)
($2,672.26)
($4,006.35)
($3,047.73)
($3,324.79)
($11,699.31)
$483,205.99
($144,961.80)
($36,147.81)
$751.39
$302,847.78
$302,847.78
$0.00

914.94
$1,336,605.5
($286,134.69)
($94,686.94)
($45,586.48)
($32,990.91)
($40,908.72)
($12,734.49)
($117,733.18)
$705,830.12
($2,699.26)
($13,142.96)
($1,314.30)
($1,237.16)
($10,161.20)
($3,563.02)
($5,341.80)
($4,063.64)
($4,433.06)
($15,599.08)
$644,274.65
($193,282.40)
($48,197.08)
$1,001.86
$403,797.04
$403,797.04
$0.00

Ingreso Neto
precio pizzarra

Costo de indeferencia = 441.34 $ / 22.3 $/qq = 20 qq


De la tabla anterior, se calcula en funcin de ingreso neto, cul sera
el costo de alquiler en qq que nos hace el beneficio final cero; esta cantidad
puede ser vista desde dos puntos de vista como productor, seria el menor
monto a cobrar para dar en arrendamiento la superficie, y como contratista
seria la mayor suma que estara dispuesto a pagar para poder trabajar el
lote. Esta conclusin no considera el grado de aversin al riesgo de los
participantes en la negociacin del precio

Pgina 13

Anlisis de inversin del proyecto de la compra de la sembradora


En este apartado solo se mostrara la tabla bajo la cual se realizo el anlisis
ya que costos y supuestos fueron explicados con anterioridad.

0
Ingresos
Semilla
Urea
FMA
Atrazina
Guardian
Aplicacin
Costo cosecha
M de Obra
Combustible
Lubricante
Reparacion
Gastos adm
Dep tractor
Dep equip
Dep Semb
Gastos Adp
Venta activo
Valor libro
Ingreso Bruto
Impuestos
ITC
IVA
Ingreso Neto
Dep tractor
Dep eq var
Dep Semb
Valor libro
($178,577.93)
Inversin
Capital de trabajo ($375,487.44)
Feo
($554,065.37)

1
$726,592.90
($156,368.01)
($51,744.89)
($24,912.28)
($18,029.00)
($22,355.96)
($6,959.19)
($68,996.20)
($1,475.10)
($7,182.42)
($718.24)
($6,229.02)
($1,947.13)
($10,683.60)
($4,433.06)
($8,127.27)
($8,570.00)
$327,861.53
($98,358.46)
$547.50
($26,338.93)
$203,711.64
$10,683.60
$4,433.06
$8,127.27
$226,955.57

2
$726,592.90
($156,368.01)
($51,744.89)
($24,912.28)
($18,029.00)
($22,355.96)
($6,959.19)
($68,996.20)
($1,475.10)
($7,182.42)
($718.24)
($6,229.02)
($1,947.13)
($10,683.60)
($4,433.06)
($8,127.27)
($8,570.00)
$327,861.53
($98,358.46)
$547.50
($26,338.93)
$203,711.64
$10,683.60
$4,433.06
$8,127.27
$226,955.57

3
$726,592.90
($156,368.01)
($51,744.89)
($24,912.28)
($18,029.00)
($22,355.96)
($6,959.19)
($68,996.20)
($1,475.10)
($7,182.42)
($718.24)
($6,229.02)
($1,947.13)
($10,683.60)
($4,433.06)
($8,127.27)
($8,570.00)
$327,861.53
($98,358.46)
$547.50
($26,338.93)
$203,711.64
$10,683.60
$4,433.06
$8,127.27
$226,955.57

Pgina 14

4
$726,592.90
($156,368.01)
($51,744.89)
($24,912.28)
($18,029.00)
($22,355.96)
($6,959.19)
($68,996.20)
($1,475.10)
($7,182.42)
($718.24)
($6,229.02)
($1,947.13)
($10,683.60)
($4,433.06)
($8,127.27)
($8,570.00)
$327,861.53
($98,358.46)
$547.50
($26,338.93)
$203,711.64
$10,683.60
$4,433.06
$8,127.27
$226,955.57

5
$726,592.90
($156,368.01)
($51,744.89)
($24,912.28)
($18,029.00)
($22,355.96)
($6,959.19)
($68,996.20)
($1,475.10)
($7,182.42)
($718.24)
($6,229.02)
($1,947.13)
($10,683.60)
($4,433.06)
($8,127.27)
($8,570.00)
$81,487.88
($40,636.36)
$368,713.05
($110,613.92)
$547.50
($43,451.39)
$215,195.25
$10,683.60
$4,433.06
$8,127.27
$40,636.36
$375,487.44
$654,562.98

Unitarios
$1,453.19
($312.74)
($103.49)
($49.82)
($36.06)
($44.71)
($13.92)
($137.99)
($2.95)
($14.36)
($1.44)
($12.46)
($3.89)
($21.37)
($8.87)
($16.25)
($17.14)
$162.98
$655.72
($196.72)
$1.10
($86.90)
$407.42
$21.37
$8.87
$16.25
($71.43)
$750.97
$453.91

Evaluacin del proyecto de compra de sistema de dosificacin


variable.
En este caso la situacin base es de un productor o contratista que
ya posee su sembradora y esta interesado en ingresar al sistema de
agricultura de precisin. Para esto, el productor requerir de un equipo de
dosificacin variable.
Para analizar el siguiente caso se utilizara el sistema de
presupuestos parciales. Los flujos de efectivos diferenciales o parciales para
la evaluacin de un proyecto, consideran todos los cambios en ingresos o
egresos de la empresa, que son consecuencia directa de la ejecucin del
proyecto (Ross, Westerfield, Jordan, 2001).
Esta definicin tiene una consecuencia importante, ya que cualquier
flujo de efectivo existente independientemente del proyecto emprendido no
es relevante (Ross, Westerfield, Jordan, 2001).
En definitiva, los flujos diferenciales son la diferencia para cada tem
considerado en la tabla de ingresos y egresos, que compara una nueva
alternativa y la situacin inicial o del ao base.
Cmo resultado, se obtiene un nuevo cuadro de fondos que arrojan
cmo resultado un flujo efectivo de operacin (FEO).
En este caso, para obtener los ingresos diferenciales o parciales se
multiplica el precio del maz respectiva la diferencia entre los rendimientos
observados en cada zona entre dosis variable y dosis fija, lo mismo se hizo
para los costos los cuales son la diferencia de los insumos suministrados en
las distintas zonas mediante dosis variable y dosis fija por su respectivos
precios, los cuales luego fueron ponderados por superficie al igual que los
ingresos.
Ntese que nunca se hizo referencia a la mano de obra o los
combustibles; esto se debe, a que independientemente del sistema de dosis
variable estos gastos se incurren en la misma magnitud. Slo se tuvieron en
cuenta los gastos de agricultura de precisin que se mencionaron
anteriormente ya que los mismos en el sistema tradicional no se incurren en
la misma cantidad.
En las siguientes tablas se presentan los costos que se tuvieron en
cuenta para este anlisis:
Insumo
Urea
Dosis Variable Semilla
FMA
Urea
Dosis Fija
Semilla
FMA
Urea
Diferencial
Semilla
FMA

2
0
40000
0
100
80000
80
-100
-40000
-80

Pgina 15

190
85000
50

0
60000
50

95
75000
50

60
75000
50

90
5000
-30

-100
-20000
-30

-5
-5000
-30

-40
-5000
-30

Ingresos y costos diferenciales por zona


Beneficio ponderado por zonas
1
($91.74)
($192.92)
($130.98)
($101.95)
$334.11

ING
Semilla
Urea
FMA
Resultado

2
$122.32
$24.12
$117.88
($38.23)
$18.56

Ingreso Diferencial ponderado


Dosis V

3
($77.35)
($96.46)
($130.98)
($38.23)
$188.32

4
($115.13)
($24.12)
($6.55)
($38.23)
($46.23)

5
$0.00
($24.12)
($52.39)
($38.23)
$114.74

Por hectrea
Totales
$119.49 59744.3752

Flujo de fondos del proyecto compra de equipo de dosificacin


variable
Aos
Ingresos
Gastos agp
Amortizacin
Ingreso Bruto
Impuestos
Ingreso Neto
Iva
Amortizacin
Capital de trabajo
Inversin
Feo

1
2
3
4
$59,744.38
$59,744.38 $59,744.38 $59,744.38
($8,570.00)
($8,570.00) ($8,570.00) ($8,570.00)
($4,433.06)
($4,433.06) ($4,433.06) ($4,433.06)
$46,741.32
$46,741.32 $46,741.32 $46,741.32
($14,022.40) ($14,022.40) ($14,022.40) ($14,022.40)
$32,718.92
$32,718.92 $32,718.92 $32,718.92
($6,270.22)
($6,270.22) ($6,270.22) ($6,270.22)
$4,433.06
$4,433.06
$4,433.06
$4,433.06

$8,570.00
$26,820.00
($35,390.00) $30,881.76

$30,881.76

$30,881.76

$30,881.76

5
$59,744.38
($8,570.00)
($4,433.06)
$46,741.32
($14,022.40)
$32,718.92
($6,270.22)
$4,433.06

$30,881.76

Resultados del anlisis

VAN
TIR
Periodo de Recupero
Superficie trabajada

$68,130.45
83%
1.00
500

Con estos resultados podemos concluir que en una superficie de 500


hectreas por ao, trabajadas con agricultura de precisin, al cabo de 5
aos se aade valor a la empresa por $681320,45 ms a valor presente,
que si se lo trabajara de forma tradicional.

Pgina 16

Conclusin
En el siguiente trabajo se busc comprobar la conveniencia financiera de
implementar agricultura de precisin. Como se demostr en el desarrollo del
mismo, esta herramienta produce grandes beneficios financieros a la hora
de ser utilizada.
En una primera etapa, se demostr que la inversin en equipos para
implementar agricultura de precisin es muy rentable para la empresa, y
que esa rentabilidad va a ser mayor a la de la tercerizacin de la siembra
variable, siempre que esta siembra sea mayor a 946 hectreas, con una
amortizacin del 100 % de la inversin, o mayor a 563 hectreas, si parte de
nuestra inversin es recuperada al finalizar el proyecto.
En una segunda etapa, se analiz el beneficio de la compra del
equipamiento de dosis variable, para aquellos que ya poseen su
sembradora, y se comprob que la utilizacin de esta tecnologa en slo
500 hectreas sembradas por ao, representa una ganancia de $68130.45
en 5 aos, sobre lo obtenido al utilizar dosis fija. Con estos resultados,
queda en claro que la agricultura de precisin es una herramienta
sumamente importante si lo que se busca es maximizar la rentabilidad de la
empresa y aumentar su valor.
Vale recalcar que estas conclusiones son validas para el campo en el cual
fue realizado el ensayo, y que las mismas no necesariamente podrn ser
aplicables a los distintos campos que se quieran evaluar. De todos modos,
este trabajo es de gran utilidad, y es valido para tener como referencia, al
momento de demostrar la viabilidad econmica de la agricultura de
precisin.
Queda claro que esta tecnologa es rentable, depende de cada uno en
aprovechar sus beneficios.

Autores: Lic. Federico Proietti


Ing. Agr Mario Bragachini
Ing. Agr Andrs Mndez
Ing. Agr. Fernando Scaramuzza
Lic. Daniel Damen
Estacin Experimental Agropecuaria INTA Manfredi
Ruta 9 Km. 636
(5988) Manfredi
Pcia. de Crdoba - Repblica Argentina
Tel. y Fax: (03572) 493039
agripres@onenet.com.ar

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