INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE INGENIERA MECNICA Y ELCTRICA

UNIDAD CULHUACAN

Ingeniera En Comunicaciones y Electrnica.

Materia: Ingeniera Econmica

Unidad II: Estados Financieros y su Anlisis

Alumnos:

Aquino Nez Lzaro

Lpez Lpez Cesar
Sarmiento Torres Guillermo

Especialidad: Computacin.

Grupo: 9EM56

Profesor: M. en C. Pineda Cabello Susana

Fecha: 16| Marzo| 2016.

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UNIDAD II
El anlisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las
decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas, al facilita la toma de
decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y
financiera de la empresa.
Sobre todo, cuando se desea realizar una inversin, al convertirse en el elemento principal
de todo el conjunto de decisin que interesa al inversionista o quien adquiere acciones. Su
importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las
circunstancias y del momento del mercado.
Los licenciados en administracin en ocasiones consideran poco tiempo al anlisis
financiero, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador
de la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; l solo
proporciona informacin numrica y es funcin del gerente financiero la toma de
decisiones para la maximizacin de los recursos monetarios en la empresa.
Para que se pueda llevar a cabo el anlisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo,
capital, ingreso y egresos; y aunque no deben ser manejados con la profundidad de un
contador, el administrado debe saber qu es lo que representa cada cuenta en los estados
financieros y poder realizar los cambios necesarios en la empresa, donde su principal
entorno en la evaluacin se presenta en la Tabla 2.
Estos entornos de evaluacin, permitirn a los administradores de la empresa identificar de
mejor manera en dnde es que se tiene problemas y poder identificar las alternativas de
solucin para obtener resultados ptimos.
CARACTERSTICAS CUALITATIVAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Las caractersticas cualitativas son los atributos que hacen til, para los usuarios, la
informacin suministrada en los estados financieros. Las cuatro principales caractersticas
cualitativas son comprensibilidad, relevancia, fiabilidad y comparabilidad.
Comprensibilidad
Una cualidad esencial de la informacin suministrada en los estados financieros es que sea
fcilmente comprensible para los usuarios. Para este propsito, se supone que los usuarios
tienen un conocimiento razonable de las actividades econmicas y del mundo de los
negocios, as como de su contabilidad, y tambin la voluntad de estudiar la informacin
con razonable diligencia. No obstante, la informacin acerca de temas complejos que debe
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ser incluida en los estados financieros, a causa de su relevancia de cara a las necesidades
de toma de decisiones econmicas por parte de los usuarios, no debe quedar excluida slo
por la mera razn de que puede ser muy difcil de comprender para ciertos usuarios.
Relevancia
Para ser til, la informacin debe ser relevante de cara a las necesidades de toma de
decisiones por parte de los usuarios. La informacin posee la cualidad de relevancia
cuando ejerce influencia sobre las decisiones econmicas de quienes la utilizan,
ayudndoles a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir
evaluaciones realizadas anteriormente.
Fiabilidad
Para ser til, la informacin debe tambin ser fiable. La informacin posee la cualidad de
fiabilidad cuando est libre de error significativo y de sesgo o prejuicio, y los usuarios
pueden confiar en que es la imagen fiel de lo que pretende representar, o de lo que puede
esperarse razonablemente que represente.
Comparabilidad
Los usuarios deben ser capaces de comparar los estados financieros de una entidad a lo
largo del tiempo, con el fin de identificar las tendencias de la situacin financiera y del
desempeo. Tambin deben ser capaces los usuarios de comparar los estados financieros
de entidades diferentes, con el fin de evaluar su posicin financiera, desempeo y cambios
en la posicin financiera en trminos relativos. Por tanto, la medida y presentacin del
efecto financiero de similares transacciones y otros sucesos, deben ser llevadas a cabo de
una manera coherente por toda la entidad, a travs del tiempo para tal entidad y tambin de
una manera coherente para diferentes entidades.
El objetivo y finalidad de los estados financieros es muy clara, es la de presentar
informacin sobre la situacin financiera de una empresa o entidad en una fecha
determinada y de forma clara y oportuna, con la intencin de tomar las decisiones de
manera correcta y lo ms acertadamente posible, conocer el origen y las caractersticas de
los recursos con que cuenta la empresa y poder realizar un juicio sobre los resultados
financieros.

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ESTADOS FINANCIERO Y SU ANALISIS
Los estados financieros son documentos o informes que permiten conocer la situacin
financiera de una empresa, los recursos con los que cuenta, los resultados que ha obtenido,
la rentabilidad que ha generado, las entradas y salidas de efectivo que ha tenido, entre otros
aspectos financieros de sta
Los estados financieros bsicos o estados contables bsicos los podemos definir como un
registro formal de las actividades financieras de una empresa, persona o entidad.
En el caso de una empresa los estados financieros bsicos son toda la informacin
financiera pertinente, presentada de una manera estructurada y en una forma fcil de
entender. Por lo general incluyen cuatro estados financieros bsicos, acompaados de una
explicacin y anlisis.
BALANCE DE SITUACIN: Tambin se conoce como un balance general o
balance contable, informa sobre los activos de una empresa, pasivos y patrimonio
neto o fondos propios en un punto momento dado.
CUENTA DE RESULTADOS: Tambin se le conoce como cuenta de prdidas y
ganancias e informa sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las ganancias o
prdidas en un periodo de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los diversos gastos
en que ha incurrido para conseguirlas.
Estado de cambios en el patrimonio neto: explica los cambios en los fondos propios
o patrimonio neto de la empresa durante el periodo que se examina.
Estado de flujo de efectivo: informa sobres los movimientos de flujo de efectivo de
la empresa en contraposicin con la cuenta de resultados que utiliza el criterio del
devengo y no tiene en cuenta los movimientos ocasionados por la inversin y
financiacin.
Informe de gestin: Consiste en una explicacin y anlisis de los datos ms
significativos de los estados anteriores y de las decisiones que han llevado a ellos,
as como las decisiones y expectativas de la organizacin para el futuro.
Los estados financieros suelen tener la misma estructura en todas las empresas debido a
que siguen principios y normas contables aceptadas mundialmente; sin embargo, algunas
de sus partidas podran variar dependiendo de la empresa, aunque por lo general, son lo
suficientemente similares como para permitir, por ejemplo, comparar el desempeo de una
empresa con otra.
Los estados financieros son informes que permiten conocer la situacin y perspectiva,
tanto econmica como financiera de la empresa, as como los cambios que experimenta la
misma en una fecha o periodo determinado. Nos proporciona informacin de los recursos
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con los que cuenta, los resultados que ha obtenido, la rentabilidad generada y las entradas y
salidas de efectivo que ha obtenido, entre otros aspectos financieros.
Estos datos se derivan de la informacin recogida por la contabilidad de la empresa.
Los principales estados financieros de una empresa son el balance general, la cuenta de
prdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo y el estado de cambios de patrimonio
neto.
Aunque los estados financieros por s mismos proporcionan mucha informacin sobre la
empresa, se necesita un estudio ms elaborado de los datos que aportan para emitir un
juicio cualitativo y diagnosticar la situacin y perspectiva de la empresa, para as poder
valorar, si presenta una buena o mala situacin o si est actuando adecuadamente, con el
fin de tomar decisiones adecuadas.
Bsicamente caben varios tipos de anlisis:
I. Anlisis patrimonial: Cuya finalidad es estudiar la estructura y la composicin del activo
(estructura econmica) y del pasivo (estructura financiera), la relacin entre las distintas
masas patrimoniales y el equilibrio financiero de la empresa.
II. Anlisis financiero: Bsicamente pretende conocer cul es la capacidad de la empresa
para atender sus obligaciones, tanto a corto como a largo plazo. Este estudio se realiza
mediante el anlisis de los estados de solvencia y de liquidez.
III. Anlisis econmico: Estudia, a partir de la cuenta de prdidas y ganancias, los
resultados de la empresa, para poder obtener de ese modo, una visin conjunta de la
rentabilidad, la productividad, el crecimiento de la empresa y sus expectativas de futuro.
El anlisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las
decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas, al facilita la toma de
decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y
financiera de la empresa.
Sobre todo, cuando se desea realizar una inversin, al convertirse en el elemento principal
de todo el conjunto de decisin que interesa al inversionista o quien adquiere acciones. Su
importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las
circunstancias y del momento del mercado.
Los licenciados en administracin en ocasiones consideran poco tiempo al anlisis
financiero, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador
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de la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; l solo
proporciona informacin numrica y es funcin del gerente financiero la toma de
decisiones para la maximizacin de los recursos monetarios en la empresa.
Para que se pueda llevar a cabo el anlisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo,
capital, ingreso y egresos; y aunque no deben ser manejados con la profundidad de un
contador, el administrado debe saber qu es lo que representa cada cuenta en los estados
financieros y poder realizar los cambios necesarios en la empresa, donde su principal
entorno en la evaluacin se presenta en la Tabla 2.
Estos entornos de evaluacin, permitirn a los administradores de la empresa identificar de
mejor manera en dnde es que se tiene problemas y poder identificar las alternativas de
solucin para obtener resultados ptimos.

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BALANCE GENERAL
El balance general, es una especie de fotografa que retrata la situacin contable de la
empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento, el empresario accede a informacin
vital sobre su negocio, como la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas.
El balance general es un estado financiero conformado por un documento que muestra
detalladamente los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta una empresa en un
momento determinado.
Los activos incluyen:

el dinero que se encuentra fsicamente en la empresa (por ejemplo, en su caja fuerte),

o el dinero que tiene depositado en el banco (por ejemplo, en su cuenta corriente).

los elementos fsicos con que cuenta la empresa para realizar sus operaciones y que
tienen una duracin permanente (por ejemplo, edificios, terrenos, maquinaria,
vehculos de transporte, muebles), o que tienen una duracin temporal (por ejemplo,
materias primas, mercaderas).

las deudas que tienen los clientes con la empresa.

Los pasivos incluyen:

las deudas que tiene la empresa con sus proveedores.

las deudas que tiene pendiente con los bancos y otras entidades financieras.
Mientras que el patrimonio incluye:

las aportaciones hechas por los socios o accionistas.

los beneficios o utilidades que ha obtenido la empresa.

En cuanto a su elaboracin el balance general se realiza cada ao al finalizar el ejercicio
econmico de la empresa (balance final), aunque tambin se suelen elaborar balances al
inicio del ejercicio (balances de apertura), y balances con una periodicidad mensual,
trimestral o semestral (balances parciales).
El balance general nos permite conocer la situacin financiera de la empresa (al mostrarnos
cul es el valor de sus activos, pasivos y patrimonio), analizar esta informacin (por
ejemplo, saber cunto y dnde ha invertido, cunto de ese dinero proviene de los
acreedores y cunto proviene de capital propio, cun eficientemente est utilizando sus
activos, qu tan bien est administrando sus pasivos, etc.), y, en base a dicho anlisis,
tomar decisiones.
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El activo corriente o activo circulante es el activo que fcilmente puede convertido en
dinero en efectivo, comprende las cuentas de:
caja y bancos o disponible: el dinero que la empresa tiene en su caja o depositado en
una cuenta en el banco.
clientes, cuentas por cobrar o cuentas por cobrar comerciales: el dinero que los
clientes les deben a la empresa como producto de ventas hechas al crdito.
otros deudores, otras cuentas por cobrar o cuentas por cobrar no comerciales: el dinero
que le deben a la empresa, pero que no incluye el saldo de los clientes.
existencias o inventarios: incluyen las materias primas, los productos en proceso, y los
productos terminados o las mercaderas.
El activo no corriente o activo fijo es el activo que difcilmente puede ser convertido en
dinero en efectivo, comprende las cuentas de:
inmuebles, maquinaria y equipo: comprende edificios, terrenos, maquinaria, equipos,
vehculos de transporte, muebles, enseres, etc.
depreciacin acumulada: el valor de la depreciacin acumulada de los activos de la
cuenta anterior a excepcin de los terrenos que no se deprecian.
El pasivo corriente son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento
menor a un ao, comprende las cuentas de:
proveedores, cuentas por pagar o cuentas por pagar comerciales: el dinero que la
empresa le debe a sus proveedores como producto de compras hechas al crdito.
otros acreedores, otras cuentas por pagar o cuentas por pagar no comerciales: el dinero
que la empresa le debe a terceros, pero que no incluye el sado que le resta pagar a sus
proveedores.
impuestos por pagar o tributos por pagar: el saldo de impuestos que a la empresa le
resta pagar.
El pasivo no corriente son las obligaciones o deudas que tiene la empresa con vencimiento
mayor a un ao, comprende las cuentes de:
deudas a largo plazo: deudas a largo plazo que tiene la empresa, por ejemplo, con
entidades financieras.
Y, finalmente, el patrimonio o patrimonio neto comprende las cuentas de:
capital o capital social: las aportaciones hechas por los socios o accionistas.
utilidades
retenidas, utilidades acumuladas, resultados acumulados o reservas:
utilidades que se retienen o se acumulan en la empresa despus de pagar dividendos.
utilidades del ejercicio o resultados del ejercicio: utilidades del ejercicio antes de
repartirse como dividendos y destinarse a utilidades retenidas.
Cabe destacar que el balance general tambin se conoce como estado de situacin
patrimonial. El documento suele presentar distintas columnas, que organizan los valores
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segn sean activos o pasivos. La diferencia entre estos es el patrimonio neto, es decir, la
diferencia entre lo que la compaa tiene y lo que debe.
Ms all de que los balances son tiles para los dueos de las empresas, su elaboracin
suele estar a cargo de especialistas en contabilidad. Los contadores se encargan de analizar
los nmeros y volcarlos al balance. Una vez cerrado el balance, es presentado al
empresario o al directivo pertinente, quien es el tomar las decisiones correspondientes
para la gestin de la empresa.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Estado de Resultados es un resumen de los cambios de capital y patrimonio durante el
perodo, que resultan de las actividades comerciales, y que de primera mano nos muestra si
se estn generando utilidades o perdidas, mensaje que utilizaremos para tomar las acciones
de reforzamiento o correctivas que correspondan, servir adems como herramienta para
formular la futura poltica econmica y financiera de la empresa.
Es un documento complementario y anexo al Balance General, que describe el proceso
operativo durante un periodo determinado y que, como anotbamos anteriormente, informa
detallada y ordenadamente cmo se lleg al resultado que refleja. (Ganancia o Perdida).
En este documento se pueden estudiar las Ventas (Ingresos), los Costos, los Gastos y las
Utilidades o las Prdidas de la empresa.
La elaboracin, presentacin y detalles de este documento difiere, dependiendo del tipo de
empresa de que se trate: Comercial, Industrial o de Servicios.
Segn Flores (2008) "el estado de ganancias y prdidas es aquel que suministra
informacin acerca del desempeo pasado de una entidad donde su propsito es medir los
resultados de las operaciones de la entidad durante un periodo o tiempo especfico"
(p.171); as mismo Franco (2004) expresa que " un estado de ganancias y prdidas
efectivamente elaborado debe proporciona informacin importante relativa a la estructura
de ingresos y gastos de la empresa ()" (p.60). Por otra parte Guajardo (2001), indica que
"el estado de ganancias y prdidas o estado de resultados es el principal medio para medir
la rentabilidad de la empresa atreves de un periodo, ya sea de un mes tres meses o un ao"
(p.52).
El Estado de Ganancias y Prdidas conocido tambin como Estado de Resultados, Estado
de Ingresos y Gastos, es un informe financiero que muestra la rentabilidad de una empresa
durante un perodo determinado; es decir, las ganancias y/o prdidas que la empresa
obtuvo o espera tener, por ello este es un estado financiero netamente econmico y
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de carcter dinmico elaborado al cierre del ejercicio contable, generalmente realizado
cada ao.
Determina el monto de la diferencia entre los ingresos y los gastos contables, Este estado
financiero nos muestra el aumento o disminucin que sufre el capital contable
o patrimonio de la empresa como consecuencia de las operaciones practicadas durante un
periodo de tiempo, mediante la descripcin de gastos, ingresos y costos; es decir que el
estado de ganancias y prdidas comprende las cuentas de gastos, ingresos y costos.
Diremos en conclusin que el estado de ganancias y prdidas es un estado financiero
netamente econmico que suministra toda la informacin de una determinada empresa o
entidad con la finalidad de dar a conocer los resultados de las operaciones financieros; es
decir se encarga de resumir todos los ingresos y gastos que se han generado y producido
durante un periodo de tiempo.
2. Elementos
El estado de ganancias y prdidas nos muestra que comprende de tres elementos que son
los gastos, ingresos y costos.
2.1 Gastos
Segn, Guajardo (2001) "los gastos son activos que se han usado o consumido en el
negocio con el fin de obtener ingresos () algunos tipos de gastos son los sueldos
y salarios que se pagan a los empleados" (p.40); as mismo Terrell, Jones y Werner (2001),
expresan que " los gastos son salidas u otras formas de consumo de activos, provenientes
de la entrega a fabricacin de productos, de la prestacin de servicios o del desarrollo de
otras actividades" (p.149).
Los gastos son decrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo largo del
perodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien de
nacimiento y aumento de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el
patrimonio neto es decir disminuciones del capital contable por ejemplo vender bienes o
prestar servicios.
Por lo tanto, teniendo como base de los autores podemos concluir diciendo que los gastos
son salidas de activos producidos a lo largo del periodo contable con la finalidad de
obtener ingresos para dicha entidad.
2.2. Ingresos
Wilcox y San Miguel (1995) expresan que "los ingresos son entradas de efectivo y de otros
ingresos recibidos del exterior por bienes intercambiados o servicios prestados, de ellos
resulta un incremento en el total del activo o un de decremento en el total del pasivo o
alguna combinacin de estos" (p.75).
Segn, Terrell, Jones y Werner et (2001) "los ingresos representan entradas de recursos en
forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinacin de ambos,
que generan incrementos en el patrimonio" (p.149); es decir que son entradas de activos a
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una entidad, provenientes de la entrega o produccinde artculos, de la prestacin de
servicios o del desarrollo de otras actividades.
Por lo tanto, los ingresos son las retribuciones que percibe la empresa por la venta de
bienes o servicios prestados en un periodo determinado, este ingreso se debe reconocer en
el momento de la venta del bien o prestacin del servicio independiente de la forma de
pago.
2.3. Costos
Segn Bernal (2011) "los costos por su naturaleza, no cumpliran las condiciones para ser
activos en la fecha de los estados financieros anuales, tampoco las cumplirn en la fecha
del cierre del periodo intermedio" (p.98).
Los costos son importes de los recursos que se entregan o prometen entregar a cambio de
obtener un bien o servicio. Para que las entidades puedan generar ingresos, necesariamente
tienen que incurrir en costos. Por ejemplo: una entidad para poder vender mercaderas y
obtener ingresos, necesita primero efectuar la compra de las mismas; es decir, incurrir en
costos por la mercadera que posteriormente vender.
3. Composicin del estado de ganancias y prdidas
El estado de ganancias y prdidas se dividen o se componen en dos partes: en ingreso y
egresos.
3.1. Ingresos:
Rivera (2002) expresa que "los ingresos son las retribuciones que recibe la empresa por la
venta de bienes o los servicios prestados en un periodo determinando, este ingreso se debe
reconocer en el momento de la venta del bien o prestacin del servicio independiente de la
forma de pago." (p.184).
Por lo tanto los ingresos son los incrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo
largo del perodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o
bien como decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del
patrimonio neto, y no estn relacionados con las aportaciones de los propietarios a este
patrimonio.
3.2. Egresos.
Moreno (2002) seala que "los egresos son lo que gasta en un cierto tiempo ya sea
semanal, quincenal, mensual, trimestralmente en el ao" (p.165). El concepto de egresos de
todas maneras se encuentra muy ligado a la contabilidad, en este caso, significa la salida de
dinero de las arcas de una empresa u organizacin.
Los egresos incluyen los gastos y las inversiones, el gasto es aquella partida contable que
aumenta las prdidas o disminuye el beneficio, y siempre supone un desembolso
financiero, ya sea movimiento de caja o bancario, el pago de un servicio por ejemplo ya
sea de conexin a internet o el arrendamiento de un local comercial estos son algunos de

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los gastos habituales que forman parte de los egresos de las empresas. Los gastos al igual
que los ingresos pueden ser: Gastos Variables y Gastos Fijos.
Rivera (2002) expresa que "los gastos o egresos variables son aquellos que varan de
manera importante y que, por lo general, no tenemos de manera mensual o bimestral; es
decir son mayores que los gastos fijos, probablemente estamos gastando en cosas que no
son importantes." (p.60)
Los gastos o egresos fijos son aquellos que siempre hacemos, este tipo de gastos, por lo
general, est ligado a un contrato y de no pagarlos pueden existir consecuencias
desagradables como embargos, demandas, suspensin de los servicios, suspensin
de escuela, etc. Ejemplo: el pago de luz, pago de agua, renta mensual detelfono, renta del
departamento donde vive, pago mensual de alguna deuda.
CAPTULO II:
Elaboracin y presentacin de los estados de ganancias y prdidas.

Wilcox y San Miguel (1995) "segn el reglamento de informacin financiera CONASEV

en su artculo 25 deduce que el estado de ganancias y prdidas comprende las cuentas de
ingresos, costos y gastos, presentados segn el mtodo de funcin de gasto". En su
formulacin se debe observar lo siguiente:
Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos o prdidas
originados durante el periodo.
Solo debe incluirse las partidas que afecten la determinacin de los resultados netos.
Para la preparacin del estado de ganancias y prdidas se debe tener en cuenta lo dispuesto
en el Captulo II de la seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable.
Donde la elaboracin del estado de ganancias y prdidas se debe elaborar cumpliendo con
las NIIF (que incluye el marco conceptual), las disposiciones de los organismos
de supervisin y control, los pronunciamientos tcnicos emitidos por la profesin contable
y el reglamento y manual de CONASEV.
Se puede presentar en varias formas:
Empleando el modelo de CONASEV.
Empleando el modelo de SUNAT.
1. Reconocimiento de los estados financieros
El marco conceptual para la preparacin y presentacin de los estados financieros nos dice:
1.1.- Reconocimiento de los Ingresos
Blanco, lvarez, Babia, Cantora y Ramos (2000) expresan que "el ingreso en el estado de
resultados, cuando ha surgido un incremento en los beneficios econmicos futuros,
relacionado con un incremento en los activos o un decremento en los pasivos, y adems el
importe del ingreso puede medirse con fiabilidad" (p.89).
Los procedimientos adoptados normalmente en la prctica para reconocer ingresos
ordinarios, por ejemplo, el requisito de que los mismos deban estar acumulados (o
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devengados), son aplicaciones de las condiciones para el reconocimiento fijadas en este

marco conceptual.
Generalmente, tales procedimientos van dirigidos a restringir el reconocimiento como
ingresos solo a aquellas partidas que, pudiendo ser medidas con fiabilidad, posean un
grado de certidumbre suficiente.
En definitiva, esto significa que tal reconocimiento del ingreso ocurre simultneamente con
el reconocimiento de incrementos de activos o decrementos de servicios, o el decremento
en los pasivos resultante de la renuncia al derecho de cobro por parte del acreedor.
1.2. Reconocimiento de Gastos
Blanco et al. (2000) reconoce que "un gasto en el estado de resultados cuando ha surgido
un decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento en
los beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un
incremento en los pasivos, y adems el gasto puede medirse con fiabilidad " (p.88).
En definitiva, esto significa que tal reconocimiento del gasto ocurre simultneamente con
el reconocimientos de incrementos en las obligaciones o decrementos en los activos por
ejemplo, la acumulacin o el devengo de salarios, o bien la depreciacin del equipo.
Segn Moreno (2002) "los gastos se reconocen en el estado de resultados sobre la base de
una asociacin directa entre los costos incurridos y la obtencin de partidas especficas de
ingresos" (p.134).
Este proceso, al que se denomina comnmente correlacin de gastos con ingresos, implica
el reconocimiento simultneo o combinado de unos y otros, si surgen directamente y
conjuntamente de las mismas transacciones u otros sucesos. Dentro del estado de
resultados, se reconoce inmediatamente como tal un gasto cuando el desembolso
econmico correspondiente no produce beneficios econmicos futuros o en la medida que
tales beneficios futuros no cumplen o dejan de cumplir las condiciones para su
reconocimiento como activos en el balance.
2. Informacin que presenta el Estado de Ganancias y Prdidas.
Las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), Presentacin de estados
financieros considera con respecto a este estado lo siguiente:
En el estado de resultados de incluirn, como mnimo, rbricas especficas con los
importes que correspondan a las siguientes partidas para el perodo:
a) Ingresos ordinarios o de operacin:
b) Costos financieros;
c) Participacin en el resultado del perodo de las asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen segn el mtodo de la participacin.
d) Impuesto a las ganancias.
e) Un nico importe que comprenda el total de: el resultado despus
de impuestos procedente de las actividades discontinuadas y el resultado despus de
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impuestos que se haya reconocido por la medida a valor razonable menos los costos de
venta o por causa de la venta o disposicin por otra va de los activos o grupos en
desapropiacin de elementos que constituyan la actividad en discontinuacin.
f) Resultado del perodo.
Las siguientes partidas se revelarn en el estado de resultados, como distribuciones del
resultado del perodo:
Resultado del perodo atribuido a los intereses minoritarios.
Resultado del perodo atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio.
Neto de la controladora.
Los efectos de las diferentes actividades, operaciones y sucesos correspondientes a la
entidad, diferirn en cuanto a su frecuencia, potencial de prdidas o ganancias y capacidad
de perdicin, por lo que cualquier informacin sobre los elementos que compongan los
resultados ayudara a comprender el desempeo alcanzado en el periodo.
Se incluirn partidas adicionales al estado de resultados, o bien se modificaran a
reordenaran las denominaciones, cuando sea necesario para, para explicar, los elementos
que han determinado este desempeo.
Los factores a considerar para tomar esta decisin incluirn, entre otros, la materializacin
o importancia relativa, as como por funcin y naturaleza de los diferentes componentes de
los ingresos y gastos.
2.1. Informacin a revelar en la cuenta de resultados
Cuando las partidas de ingreso y gasto sean materiales o tengan importancia relativa, su
naturaleza e importe se revelar por separado.
Entre las circunstancias que daran lugar a revelaciones separadas de partidas de ingresos y
gastos estn las siguientes:
La rebaja del valor de los inventarios hasta su valor neto realizable, o de los elementos de
propiedades, planta y equipo hasta su valor recuperable, as como la reversin de tales
rebajas.
Una reestructuracin de las actividades de la entidad, as como la reversin de cualquier
previsin dotada para hacer frente a los costos de la misma.
Enajenaciones o disposiciones por otras vas de partidas de propiedades, planta y equipo.
Enajenaciones o disposiciones por otras vas de inversiones.
Operaciones discontinuadas,
Cancelaciones de pagos por litigios.
Otras reversiones de provisin.

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3. Las partidas del estado de ganancias y prdidas
Todas las partidas de ingresos y gastos reconocidas en el ejercicio deben ser incluidas en la
determinacin de la ganancia o la prdida neta del ejercicio, esto incluye las partidas
extraordinarias y los efectos de los cambios en las estimaciones contables. No obstante,
pueden existir circunstancias en las que determinadas partidas pueden ser excluidas al
determinar la ganancia o la prdida del ejercicio corriente.
Guajardo (2001) considera que la partida "en ocasiones se originan partidas de ingresos y
de gastos que no corresponden al giro normal de la empresa. Algunas ganancias o prdidas
son tan poco usuales que es necesario mostrar en el estado de resultados cual hubiera sido
la utilidad neta del ejercicio de no haberse presentado dichas partidas" (p. 510).
La ganancia neta o la prdida neta del ejercicio incluyen los siguientes componentes:
Partidas ordinarias y Partidas extraordinarias.
3.1.- Partidas Ordinarias
Paz (2012) considera que "las Partidas ordinarias ingresos y gastos su caracterstica
principal de esta partida es que corresponden al giro normal de operaciones del negocio"
(p.198); es decir que se presentan recurrentemente a lo largo de la vida del negocio, por
ejemplo: los ingresos obtenidos por ventas de productos o prestacin de servicios.
Partidas ordinarias otros ingresos y gastos, su caracterstica principal de esta partida es que
corresponden al giro normal de operaciones del negocio, pero no se presentan con
frecuencia sino ms bien espordicamente, por ejemplo: ganancia o prdida en venta de
activo fijo (perdida por incendio).
3.2 Partidas extraordinarias
Rivera (2002), deduce que las partidas extraordinarias, "son ingresos o gastos que surgen
por sucesos o transacciones que son claramente distintas de las actividades ordinarias de la
empresa, y por tanto no se espera que se repitan frecuente o regularmente." (p.87).
La naturaleza e importe de cada partida extraordinaria deben ser objeto de informacin por
separado y son escasas las circunstancias donde se producen sucesos o transacciones que
dan lugar a partidas extraordinarias.
El hecho de que el suceso o transaccin sea diferente del resto de las actividades ordinarias
de la empresa viene determinado por la naturaleza del mismo. Por lo tanto, un suceso o
transaccin puede ser extraordinario para una empresa, pero no para otra, por ejemplo: la
expropiacin de activos terremoto u otra catstrofe natural.

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ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Se denomina anlisis de estados financieros al tratamiento de la informacin que esta
suministra con objeto de permitir la toma de decisiones con su uso. Esta labor ir enfocada
al objetivo que se persiga y al usuario que haga uso de ella por lo que no existe un nico
tipo de anlisis. En funcin del usuario el tipo de anlisis ser:

En el caso de valoracin de inversiones mediante anlisis fundamental, el anlisis

de los estados financieros ir enfocado a calcular el valor de la empresa mediante
la proyeccin de sus estados financieros futuros y los flujos de efectivo que
podremos obtener de ella.
Por el contrario, si el que realiza el anlisis es una entidad financiera su objetivo
ser calcular su capacidad de devolucin de deudas.
Por ltimo, si quien realiza el anlisis es la direccin de la empresa focalizarn sus
esfuerzos en obtener conclusiones sobre si la direccin que est siguiendo es la
correcta para alcanzar los objetivos del plan de negocio.

El anlisis de los estados financieros consistir por tanto en, con la informacin
disponible, calcular aquellos datos que nos permitirn tomar este tipo de decisiones como
pueden ser su rentabilidad financiera, anlisis de ratios financieros, nivel
de apalancamiento operativo o apalancamiento financiero, fondo de maniobra, solvencia
financiera, punto muerto, etc.

En conclusin, se denomina anlisis de los estados financieros al proceso de revisin y

evaluacin de estados financieros de una empresa (como el balance de situacin, cuenta
de resultados y estado de flujos de efectivo), obteniendo con ello una comprensin de la
salud financiera de la empresa y que permite una toma de decisiones ms eficaz.

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FLUJO DE FECTIVO
El flujo de efectivo o flujo de caja de una empresa, se calcula restando las entradas y
salidas de efectivo que representan las actividades de operativas de la empresa. En la
contabilidad, flujo de caja es la diferencia en la cantidad de efectivo disponible al
comienzo de un perodo (saldo inicial) y el importe al final de ese perodo (saldo final).
El nivel de flujos de caja no es necesariamente una buena medida del rendimiento, y
viceversa: niveles de flujos de caja altos no significan necesariamente altos o incluso
cualquier beneficio, sin embargo, tampoco los altos niveles de beneficios tienen por qu
significar automticamente altos flujo de caja alta o incluso positivo. Esto se debe a que, en
contabilidad, el sistema utilizado para calcular el beneficio, se sigue el criterio del devengo
por lo que, si muchas ventas se producen a plazo, puede existir un volumen de ventas
importante que no se han cobrado an por lo que habr beneficio, pero no se habr cobrado
el efectivo. Este caso es especialmente significativo en las empresas destinadas a la
construccin inmobiliaria, naval, maquinaria industrial pesada, etc. En el caso de estar
calculando el flujo de efectivo de este tipo de empresas, basarse en los datos contables no
es la mejor va para calcular los flujos de efectivo por la diferencia entre el volumen de
ventas y el efectivo realmente recibido. Por ejemplo, una empresa de construccin naval
que vende un buque, contabilizar la venta en el momento de la firma del contrato, pero no
cobrar hasta su entrega que si es un buque de gran tamao puede dilatarse mucho ms de
un ao.
Clculo de Flujo de Efectivo
Adems de poder tomar el dato del EBITDA como cifra de partida cada vez ms habitual
en el caso de casas de valoracin burstil ya que es el dato pblico disponible ms fiable.
Si lo que deseamos es valorar una empresa teniendo a disposicin toda su informacin
contable y de gestin, calcularemos los flujos de efectivo mediante el siguiente esquema:
Ingresos
operativos
sujetos
a
impuesto
a
las
ganancias
(ventas)
- Gastos sujetos a impuesto a las ganancias (coste de ventas + gastos generales
operativos)
- Amortizaciones y depreciaciones
= Utilidad antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Utilidad despus de impuesto a las ganancias

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+ Amortizaciones y depreciaciones (se suma de nuevo, gasto contable sin salida de
efectivo)
- Inversiones en Capital de Trabajo
- Inversiones en otros activos
= Flujos de Fondos Operativos (FFO)
Estado de flujo de efectivo
Por ltimo, en la imagen siguiente se puede observar cmo se calcula el Estado de Flujos
de Efectivo, a partir de las utilidades netas (beneficio neto).

Flujos de Efectivo Futuro

Con la informacin financiera disponible, conseguiremos calcular el flujo de efectivo del
ao anterior, posiblemente del ao en curso. Sin embargo, para calcular el valor de una
empresa, deberemos proyectar los flujos de efectivo que esperamos recibir en el futuro.
Para conseguirlo, utilizaremos una tcnica consistente en la proyeccin de los ingresos
esperados y a partir de ah deduciremos el resto magnitudes, de forma similar a como se
elaboran los estados financieros proyectados.

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Si esperamos segn los estudios y datos disponibles que nuestras ventas van a crecer un
4% anual durante los prximos 5 aos, el ingreso de nuestra empresa para cada uno de los
prximos aos comenzar por incluir como ingresos operativos un 4% ms que el del ao
presente e incrementar para cada ao la cifra en ese 4%.
Por otro lado, deberemos proyectar tambin los gastos, para ello deberemos saber la
relacin que existe entre el incremento de ingresos y gastos; est claro que al aumentar las
ventas aumentarn los gastos, pero lo har ms que proporcionalmente a las ventas (porque
necesitemos nuevo personal o modernizar la fbrica, no deseable) o menos que
proporcionalmente (deseable). As si los gastos estimamos que crecern en un 3,5%
proyectaremos esta cantidad de la misma manera.

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