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Economia

Previso de risco para a

inflao em 2015 est menos
favorvel, diz BC
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http://agenciabra

12/03/2015 10h05

Braslia

Mariana Branco - Reprter da Agncia Brasil

A intensificao de ajustes de preos na economia tornou o balano de riscos da

inflao menos favorvel para 2015, avalia o Comit de Poltica Monetria
(Copom) do Banco Central (BC). A anlise est na ata divulgada hoje (12) da ltima
reunio do colegiado, realizada nos dias 3 e 4 de maro. No encontro, o Copom
decidiu aumentar em 0,5 ponto percentual a Selic, taxa bsica de juros da

economia, que atingiu 12,75% ao ano. A alta deste ms foi a quarta consecutiva da
Selic.
De acordo com o documento, os ajustes de preos "fazem com que a inflao se
eleve no curto prazo e tenda a permanecer elevada em 2015. A nota destaca que,
reconhecendo os impactos dos ajustes sobre a inflao, o comit reafirma sua
viso de que a poltica monetria pode e deve conter os efeitos de segunda ordem
dela decorrentes. Na ata da reunio anterior, de janeiro, o Copom havia projetado
que a inflao tendia a permanecer elevada, mas entraria em declnio ainda este
ano. No comunicado de maro, no foi includa a expectativa de queda para 2015.
Segundo o comit, entre os fatores levados em conta para a ltima elevao da
Selic esto os ajustes de preos administrados regulados pelo governo , com
destaque para a gasolina e a energia eltrica. O comit trabalhou com estimativa
de alta de 10,7% nos preos administrados, considerando a hiptese de elevao
de 8% no preo da gasolina, em grande parte, reflexo da incidncia da
Contribuio de Interveno no Domnio Econmico (Cide) e do PIS/Cofins e de
38,3% nos preos da energia eltrica, em razo do repasse ao consumidor dos
custos das operaes de financiamento da Conta de Desenvolvimento Energtico
(CDE).
O Copom prev ainda que a evoluo dos preos internacionais do petrleo tende
a ser transmitido economia domstica, tanto por meio de cadeias produtivas,
como a petroqumica, quanto por intermdio das expectativas de inflao.
O colegiado manifestou-se tambm sobre a questo do cumprimento da meta
fiscal. Segundo o Copom, o balano do setor pblico "tende neutralidade, sem
descartar a hiptese de migrao para a zona de conteno". Para o comit, uma
trajetria de supervits primrios estimular o investimento e causar impacto
tambm sobre o combate inflao. A literatura e as melhoras prticas
internacionais recomendam uma poltica fiscal consistente e sustentvel, de modo
a permitir que as aes de poltica monetria sejam plenamente transmitidas aos
preos.
O Copom prev que a demanda agregada, compra de bens e servios por
consumidores, empresas e Estado, tende a se mostrar moderada, bem como a
expanso do crdito. De acordo com o comit, o consumo das famlias deve se

estabilizar. Por outro lado, o colegiado estima que condies relativamente

favorveis no caso de financiamento imobilirio, concesso de servios pblicos e
ampliao de renda agrcola podem favorecer os investimentos. As exportaes
devem ser beneficiadas em funo do cenrio de alta do dlar e maior
crescimento de importantes parceiros comerciais.
Com relao economia global, continuam elevados os riscos para a estabilidade
financeira. O colegiado pondera que apesar de identificar baixa probabilidade de
eventos extremos nos mercados financeiros internacionais, o ambiente externo
permanece complexo. Mas, mesmo com taxas de crescimento das economias
externas menores do que se antecipava em 2014, as perspectivas so de
recuperao de algumas economias maduras (...) e intensificao do crescimento
em outras.
Para 2016, o Comit de Poltica Monetria mantm a avaliao de que o cenrio de
convergncia da inflao para o centro da meta, que 4,5%, tem se fortalecido. O
colegiado voltou a afirmar que os sinais benignos nesse sentido ainda no se
mostraram suficientes. O Copom se rene novamente nos dias 28 e 29 de abril

Inflao paralisa investimentos de

pequenas empresas
RICA FRAGA
DE SO PAULO

15/07/2013 03h00
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O principal efeito da inflao sobre os negcios de pequenas e mdias

empresas tem sido impedir a realizao de novos investimentos.
Aumenta pessimismo entre os microempresrios

 o que dizem 36,6% dos empreendedores entrevistados por pesquisa

trimestral feita pelo Insper em parceria com o Santander, que mede as
expectativas dos empresrios em relao economia.
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