MERCADOS
EMERGENTES EN
CRISIS: ESTRATEGIA
DE NEGOCIOS
PARA TIEMPOS DE
INCERTIDUMBRE
Fernando Cruz
Analista Senior de Investigacin
CONTENIDO
3 CONVENIENCIA
5 INDULGENCIA
8 TRANSPARENCIA
12 NOSTALGIA
14 ESTATUS
16 CONCLUSIN
18
EL AUTOR
19
20 REFERENCIAS
21 APNDICE
iv
E UR OM O N I TO R IN TERN ATIO N A L
INCERTIDUMBRE, DESCONFIANZA
Y MERCADOS EMERGENTES
Todos los agentes involucrados en los mercados financieros asumen riesgos. Esto
es parte del adn del mundo financiero y es ampliamente aceptado por cualquier
organizacin que decide involucrarse. Sin embargo, los mercados financieros no
estn solos en el panorama econmico. Las acciones de sus partes son capaces de
producir vulnerabilidades acumulativas que muchas veces terminan en desbalances
econmicos globales.
Todos los pases en algn momento de la historia reciente han sufrido las
consecuencias de esto y es inevitable que este tipo de desequilibrios se trasladen
a las industrias de bienes de consumo. Los consumidores saben que los colapsos
burstiles significan menos puestos de trabajo y economas familiares decadas.
Pero la bolsa no es el nico factor para los mercados emergentes: stos tambin
deben preocuparse por los elementos internos de disrupcin econmica. Por un lado,
sus sistemas polticos no estn consolidados. Un sntoma evidente son las crisis de
corrupcin, que involucran polticos y empresarios y a menudo implican transferencias
de dinero y trfico de influencias. El resultado es desconfianza y una evaluacin
negativa de las autoridades y los empresarios por parte de las personas tanto en su
rol de ciudadanos como de consumidores.
La cultura de consumo en los pases emergentes es otro factor a considerar. Su
capacidad de crear y mantener planes a largo plazo es limitada y frecuentemente
prefieren lo que se puede consumir aqu y ahora por sobre inversiones con beneficios
de largo plazo. Las personas tienden a estar altamente endeudadas y en lugar de
bajar sus gastos y ahorrar para el futuro, prefieren disfrutar de las cosas aqu y ahora.
Como resultado, el endeudamiento por habitante se mantiene alto a medida
que los prstamos a los consumidores aumentan y los intereses y costos asociados
persisten a lo largo del tiempo.
E UR OM O N I TO R IN TERN ATIO N A L
CONVENIENCIA
Una compra conveniente se refiera a aquella que es fcil de realizar por parte de
los consumidores porque implica poco trabajo para hacerla. Los consumidores
almuerzan y compran alimentos y bebidas todos los das y para hacerlo, buscan lugares
cercanos y opciones asequibles. Las crisis econmicas y la creciente urbanizacin en
mercados emergentes le dan ms importancia a las alternativas asequibles en lugares
perfectamente localizados, dado que los consumidores tienen poco tiempo para
realizar compras con sus presupuestos ajustados. Esto hace que la conveniencia sea
un factor clave durante las crisis econmicas.
Los servicios de alimentacin al consumidor ofrecen un ejemplo interesante de la
tendencia de conveniencia. Durante la crisis subprime de 2009 en Corea del Sur,
el crecimiento se estanc y las ventas de
los restaurantes de servicio completo se
contrajeron en un 6% en valor real. Comer
afuera se transform en una opcin muy
costosa durante esta crisis econmica. Pero
no todos los servicios de alimentacin caen
durante las recesiones. La comida rpida
es un contraejemplo interesante. Como
se muestra en el grfico, antes y despus
de la crisis subprime, el rendimiento de la
industria de comida rpida en Corea del
Sur se mueve en conjunto con el producto
interno bruto (pib) del pas. Pero en 2009,
su relacin es inversa: mientras el pib se
estanca en un 0.7% de crecimiento real, la venta de comida rpida se dispara con un
crecimiento de un 9% en valor real, el ms alto del periodo 20072011. Casos similares
se registraron en Chile e Indonesia, donde el canal de comida rpida creci a una
tasa ms rpida que en 2008 y en direccin opuesta al rendimiento del pib del pas.
Conveniencia
Corea del Sur: Crecimiento del PIB vs. Crecimiento de los servicios de alimentacin
al consumidor
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
2007
2008
2009
2010
2011
-4%
-6%
-8%
Crecimiento real PIB
Comida rpida
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INDULGENCIA
Una compra indulgente involucra la adquisicin de algo para ser disfrutado como un
placer especial pero que por lo general se entiende como algo poco saludable o malo.
Esto normalmente se relaciona con el consumo de alimentos no saludables e
ingredientes como azcar, grasa, carbohidratos o alcohol. Ejemplos comunes seran,
chocolates, helados o un coctel despus de la oficina. Durante las crisis econmicas
tambin se relaciona al gasto en bienes no esenciales ignorando las restricciones
actuales en el presupuesto.
Los consumidores esperan seguir experimentando estos pequeos placeres a pesar
de que la situacin econmica demande prudencia en el gasto. Las compras
indulgentes funcionan como un alivio frente a las dificultades. Los servicios de
alimentacin al consumidor y los productos de belleza y cuidado personal ofrecen
dos ejemplos interesantes para esta tendencia.
Una relacin muy similar entre comida rpida y crecimiento econmico parecida
a la que se present en Corea del Sur en la tendencia de conveniencia, se registr
en Per, pero sustancialmente distinta respecto
a los restaurantes de servicio completo. Como
se observa en el grfico a continuacin, durante
la crisis subprime, los restaurantes de servicio
Crecimiento de restaurantes
completo crecieron en Per a un ritmo mucho
de servicio completo en Per
mayor que en los aos previos, desalinendose
en 2009
del rendimiento del pib. Si el producto interno
bruto de Per creci a un 1.0% real en 2009, los restaurantes de servicio completo
lo hicieron a un 9.2% en valor real. A partir de 2010, una vez que pas el peor ao de
la crisis subprime, el rendimiento se vuelve a encuadrar con la evolucin de la
economa peruana.
9.2%
I ndu lgen c i a
Per: Crecimiento del PIB vs. Crecimiento de los servicios de alimentacin al consumidor
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
2007
Crecimiento real PIB
2008
2009
2010
2011
Comida rpida
La cultura gastronmica del pas explica este fenmeno. Los peruanos tienen un
conocimiento culinario muy desarrollado en cuanto a sabores, productos y
preparaciones, y la apreciacin por la comida es algo que trasciende a las clases
sociales. Durante las crisis, las personas buscan pequeos momentos que actan como
refugio. Los consumidores de este pas usan la comida para desviar su atencin de los
problemas contingentes, involucrndose en experiencias gastronmicas que incluyen
tanto las preparaciones tradicionales de la cocina peruana como interpretaciones
locales de tradiciones extranjeras.
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I ndulg e nc i a
Hay evidencia que indica una correlacin entre el crecimiento del pib y las ventas
de cosmticos ms all del llamado efecto lpiz labial7, una teora que demuestra
que aunque el gasto del consumidor
generalmente disminuye en las recesiones
econmicas, el gasto de la mujeres en
lpiz labial se eleva. En 2009, en plena
crisis subprime, el pib real de Chile se
contrajo en un 1.0%, pero la venta en valor
Durante una recesin econmica
real de los cosmticos explot a un ritmo
el gasto de la mujeres en cosmticos
del 16.1%. Sin embargo, el producto de
se eleva para aumentar su atractivo
mayor crecimiento en 2009 fue el colorete
(24%), seguido de cerca por la sombra de ojos y rmel (19% cada uno). Las barras
de labios se posicionaron en el cuarto lugar. Antes y despus de ese ao, el desempeo
de estos productos mostraba un rendimiento mucho menor, similar al desempeo
de la economa chilena. Una tendencia similar se registr en Malasia y Sudfrica.
efecto
lpiz labial
2007
2008
Crecimiento real PIB
2009
2010
2011
La compra de maquillaje como una indulgencia explica este desempeo. Durante las
crisis econmicas, las personas se quieren sentir bien consigo mismas y los cosmticos
estn entre los productos que tienen este efecto en los consumidores. El colorete, la
sombra de ojos y el rmel estn disponibles en todos los rangos de precios y canales
de distribucin, desde hipermercados, tiendas especializadas en productos de belleza,
venta directa e internet, lo que los convierte en productos accesibles. Estos productos
representan una indulgencia asequible para mujeres que se enfrentan a una situacin
econmica difcil.
TRANSPARENCIA
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Tran s pa re nc i a
T ra n spa r e n c i a
Per: Poblacin usuaria de internet versus crecimiento real del comercio electrnico
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2010
2011
2012
% de penetracin de internet
2013
2014
2015
2010
2011
% de penetracin de internet
10
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2012
2013
2014
2015
Tran s pa re nc i a
Impulsado por las ventajas que ofrece el canal online, la venta de productos tursticos
a travs de internet ha incrementado explosivamente en los ltimos cinco aos,
dado que este canal ofrece informacin, transparencia y comparabilidad. Los
agregadores de demanda e intermediarios online, publican informacin detallada
sobre vuelos, hoteles, alquiler de vehculos, cruceros y restaurantes, pero tambin
ofrecen una comparacin de precios y beneficios de lo que cada uno ofrece.
Como resultado, la diferencia entre las ventas online y offline se ha minimizado
en casi todas las economas emergentes entre 2009 y 2014, destacando pases como
Indonesia, Repblica Checa, Brasil, Mxico y Chile.
Diferencia de ventas de productos tursticos offline vs. online y ventas online totales
en millones de dlares
2009
2014
Diferencia
Ventas
Diferencia
Ventas
Indonesia
32.1
124.0
12.3
313.5
1.2
2,346.4
1.2
3,543.3
Repblica Checa
6.5
189.0
2.1
480.2
Hungra
3.3
285.6
1.9
282.5
Polonia
8.1
333.7
4.0
683.2
Brasil
12.1
1,168.9
6.2
2,368.4
Chile
32.2
26.8
4.6
293.5
Mxico
8.2
274.8
3.3
674.8
Per
2.3
696.1
2.1
957.8
Sudfrica
1.9
878.9
1.3
1,099.4
Para las empresas que operan en canal online de viajes, los ciclos de inestabilidad
econmica representan una oportunidad para incrementar la comunicacin con
los consumidores y tener una percepcin ms precisa de sus requerimientos.
Posicionarse a travs de mecanismos online permite levantar informacin, obtener
retroalimentacin inmediata e impulsar las ventas. Las empresas no deben temer ser
cuestionadas ni constantemente comparadas con sus competidores. Al final del da, el
actor ms transparente es quien queda mejor posicionado frente a sus consumidores.
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NOSTALGIA
Es necesario superar el concepto simplista de que los productos ejercen una mera
atraccin econmica o prctica. El encanto de las cosas trasciende su utilidad,
puesto que las personas las cargan con sus propias experiencias y aspiraciones. stas
pueden ser smbolos de vivencias de la niez, de ritos sociales como el matrimonio,
el nacimiento y la muerte, o de momentos de prosperidad econmica. En este sentido,
el valor de los objetos es tambin emocional.
As, las crisis econmicas no son slo econmicas, sino que tambin alteran los
vnculos emocionales que los consumidores mantienen con las cosas que compran
y los servicios que contratan. Mientras que el valor monetario de los objetos se
relativiza a la luz de las necesidades del momento, el significado detrs de stos,
cambia. Fenmenos como el desempleo y la incertidumbre financiera introducen
disrupciones en la estabilidad emocional de las personas. Hay evidencia que
situaciones de crisis e inestabilidad econmica impulsan la recurrencia de problemas
como la depresin, crisis de pnico y suicidio, as como incrementan la frecuencia
del abuso de drogas y alcohol.
Si la economa cambia, el rol de los estados emocionales en las elecciones de mercado
tambin lo hace. Ciertas emociones surgen con ms fuerza o tienen una potencia
ms decisiva para orientar las elecciones de los consumidores. Es frecuente que stos
escojan bienes o servicios con fines de proteccin emocional, recuperacin el pasado
o estimulacin del autoestima durante las crisis.
Un ejemplo lo constituye la nostalgia. Uno de los significados de la palabra nostalgia
es regresar a casa, a un lugar seguro. Durante las crisis, los consumidores buscan
refugios emocionales a entornos econmicos agresivos. Compran productos que
acten como detonadores de recuerdos de una poca en la que no se tenan
los mismos problemas. Son objetos que tienen la capacidad de comprimir el paso
del tiempo y crear la sensacin que se est muy cerca, a una compra, de recuperar
el pasado.
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N o sta lg i a
140
2009
120
100
2004
80
60
40
20
0
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
% de adultos que compran juguetes tradicionales
8%
9%
10%
33%
13
ESTATUS
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-10%
-15%
-20%
Volumen de venta total
Fuente: Euromonitor International
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2013
2014
E stat us
15
CONCLUSIN
Los ltimos ocho aos han estado marcados por las crisis econmicas en los pases
emergentes, y se mantiene la sensacin que los periodos de inestabilidad son ms
resilientes que en el pasado. La alta volatilidad de los mercados financieros, junto
a las crisis de corrupcin y desconfianza ciudadana, parecen reforzar las inseguridades
emanadas a partir de los peores episodios de crisis. Este white paper se propuso
mostrar estrategias que las empresas que operan en mercados emergentes puedan
adaptar en tiempos de crisis e inestabilidad econmica. Para esto se presentaron
casos basados en la evidencia emprica acumulada por Euromonitor International,
los que demuestran que existen oportunidades en categoras, canales de distribucin
y segmentos de consumidores que ofrecen perspectivas atractivas pese a todo el
negativismo imperante.
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Co nc lus i n
Como vimos, surgen oportunidades para empresas que apuesten por la conveniencia
y la indulgencia en mercados emergentes durante las crisis econmicas. La comida
rpida, por un lado y los restaurantes de servicio completo y los cosmticos por
el otro, revelan que los consumidores escogen estos productos para satisfacer sus
necesidades y gustos durante las peores etapas de una crisis econmica. En el
futuro sera interesante refinar an ms este anlisis para separar las subcategoras
responsables de ese xito contra cclico, como podran ser las cadenas de
hamburgueseras, los restaurantes de especialidad peruana o los lpices labiales.
El rol de internet en las economas emergentes va ms all del reemplazo de las
tiendas como canales de distribucin. El canal online resuelve las necesidades de
transparencia, informacin y comparabilidad de los consumidores en periodos en que
cada inversin importa mucho. La comunicacin bidireccional entre la empresa y
el consumidor es algo muy valorado. Esto se refleja en el impacto de un rpido ascenso
en el uso del internet mvil en estos pases, especialmente como herramienta de
evaluacin instantnea de productos.
Las emociones energizan la demanda de productos como los vehculos a escala
y la ginebra. Emociones como la nostalgia, el orgullo y la satisfaccin fomentan
la necesidad de situarse en lugares distintos al actual a travs del consumo.
La indulgencia emocional es un rea
en la que conviene detenerse en
Euromonitor International investiga
el futuro y en la que todava queda
industrias de consumo y servicios
por demostrar su relacin con el
en ms de 80 pases, que pueden
rendimiento de otras lneas de roductos.
ayudar a las empresas a entender
mejor el mercado, las decisiones
Es imperativo continuar explorando
de compra de los consumidores y
interpretaciones de este cambio
el ambiente competitivo.
aparentemente duradero en las
condiciones econmicas de los pases, para crear estrategias que permitan navegarlo.
Euromonitor International investiga industrias de consumo y servicios en ms de 80
pases, que pueden ayudar a las empresas a entender mejor el mercado, las decisiones
de compra de los consumidores y el ambiente competitivo. Junto con el uso de
nuestra data sobre economas y consumidores, las empresas pueden crear planes de
negocio estratgicos usando informacin sobre demografa de los hogares, poblacin
y economa.
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EL AUTOR
FERNANDO CRUZ
Analista Senior de Investigacin
Euromonitor International, Santiago
Conecta en LinkedIn
Fernando Cruz es analista senior de investigacin en Euromonitor International.
Actualmente trabaja en el equipo de investigacin sindicada en la oficina de
Santiago y maneja la investigacin de las industrias de belleza, bebidas y salud
para Amrica Latina. Es escritor y tiene un master en sociologa obtenido en
la Pontificia Universidad Catlica de Chile. Escribe columnas de opinin para
diversos medios electrnicos y en 2015 public su primera novela. Sus intereses
profesionales incluyen la cultura de consumo, anlisis estratgico e innovacin
en investigacin.
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E UR OM O N I TO R IN TERN ATIO N A L
ACERCA DE EUROMONITOR
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Euromonitor International es el proveedor lder de inteligencia global de negocios
y anlisis estratgico de mercado. Contamos con ms de 40 aos de experiencia en la
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consumidores alrededor del mundo. Passport une la investigacin de mercado con
los objetivos y planes anuales de su empresa, analizando contenido de mercados,
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del mundo cuentan con Passport para desarrollar y expandir sus operaciones de
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Euromonitor International tiene su casa matriz en Londres y oficinas regionales en
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y Bangalore.
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REFERENCIAS
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APNDICE
Definiciones
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