Caso: Lecciones De Lehman Brothers Alguna Vez Aprenderemos?

El 15 de septiembre de 2008, la empresa estadunidense de servicios

financieros Lehman Brothers presento, ante la Corte especializada del
distrito sur de Nueva York, una solicitud para acogerse a la proteccin del
estado de bancarrota. Esta accin (considerada la mayor declaratoria de
bancarrota en la historia financiera del pas) desato una crisis de confianza
que lanzo al caos a los mercados de todo el mundo, dando lugar a la peor
debacle financiera d

esde la Gran Depresin. La cada de esta compaa icnica de Wall Street

no representa, por desgracia, un caso nico; solo recuerde las historias de
Enron y WorldCom, entre otras.
En un informe dado a conocer por Anton Valukas, un inspector nombrado
por los tribunales de bancarrota, los ejecutivos de Lehman y la firma que
auditiva a la empresa (Ernst & Young) fueron fustigados por acciones que
provocaron el colapso. Segn l, Lehman excedi una y otra vez sus
propios lmites y controles de riesgo y esto, aunado a una amplia variedad
de malas decisiones de su administracin, termino por llevar la empresa al
fracaso.
Veamos cmo ocurrieron las cosas en realidad.
Entre los principales problemas que enfrentaba Lehman estaban su cultura
organizacional y su estructura de recompensas. Los riesgos excesivos en
que incurran sus empleados eran abiertamente alabados y recompensados
con largueza.
Quienes celebraban acuerdos cuestionables eran adulados y tratados como
verdaderos hroes. Por otro lado, cualquiera que cuestionara las
decisiones de la alta administracin terminaba por ser ignorado o
invalidado. Por ejemplo, Oliver Budde, quien fungi como asesor general
asociado en Lehman durante nueve aos, era responsable de preparar los
registros pblicos relativos a las compensaciones para ejecutivos. Indignado
por lo que considero una tergiversacin intencional de los altos sueldos que
reciban los ejecutivos, Budde discuti infructuosamente durante aos con
sus jefes. Luego, cuando se opuso a la aplicacin de un impuesto propuesto
por una empresa de contabilidad externa para reducir los costos de seguros
mdicos, Budde comento: Mi instinto me deca que aquello no era ms que
un pretexto para modificar la documentacin y obtener una reduccin de
gastos en la hoja de resultados. Eso no estaba bien y lo dije. A pesar de
ello, sus superiores no estuvieron de acuerdo con su opinin y procedieron a
cerrar el acuerdo.
Otros de los graves problemas de Lehman era su alta dirigencia. El informe
de Valukas fue muy crtico respecto de los ejecutivos de la empresa,
quienes, de acuerdo con su punto de vista, pudieron esforzarse ms,

pudieron haberlo hecho mejor. En cambio, Valukas seala que las

conductas de los ejecutivos (las cuales fueron desde errores serios, pero no
intencionales en trminos de critico empresarial, hasta manipulacin
deliberada del balance general de la compaa) solo lograron empeorara la
situacin. El inspector llego a sostener incluso que el ex director general de
la empresa, Richard Fuld, tuvo un comportamiento cuando menos
negligente al permitir que Lehman presentara informes peridicos falsos.
Los informes en cuestin eran parte de un mecanismo contable denominado
Repo 105.
Lehman aprovecho este artilugio para deshacerse de ms o menos 50 000
millones de dlares de activos indeseables de su hoja de balance al final del
primer y segundo trimestres de 2008, en lugar de venderlos e incurrir en
una perdida. El informe de Valukas inclua mensajes de correo electrnico
enviados por el contralor global de finanzas de Lehman, en los que se
confirmaba que el nico propsito de las transacciones Repo 105 era hacer
una reduccin en el balance . El auditor de Lehman estaba al tanto del uso
que se estaba dando al Repo 105, pero nunca cuestiono la situacin.
Adems, hay suficientes evidencias de que Fuld tambin lo saba, a pesar de
lo cual firmo los informes trimestrales sin hacer comentario alguno al
respecto. El abogado de Fuld tarto de justificarlo de esta manera: El seor
Fuld ignoraba de que se trataban aquellas transacciones; no tuvo nada que
ver con su negociacin o estructuracin y desconoca como se utilizaban en
trminos contables. Un vocero de Ernst & Young (la empresa auditora)
comento que la bancarrota de Lehman fue resultado de una serie de
eventos adversos sin precedentes en los mercados financieros.

II.

INTRODUCCION

La empresa estadounidense de servicios financieros Lehman Brothers,

present una solicitud a la corte para acogerse a la proteccin por
bancarrota.
En un informe dado a conocer por Anton Valukas, los ejecutivos de lehman y
la firma que auditaba la empresa excedieron una y otra vez sus propios
lmites y controles de riesgo y esto, ha unificado una variedad de malas
decisiones de su administracin, que termino por llevar a la empresa al
fracaso.
Entre los principales problemas que enfrentaba Lehman estaba su cultura
organizacional y su estructura de recompensas. Quienes celebraban
acuerdos cuestionables eran adulados y tratados como verdaderos
hroes, y si alguna persona cuestionaba las decisiones de la alta
administracin eran ignorados o invalidados. Oliver Budde, asesor general
de Lehman durante nueve aos, era responsable de preparar los registros
pblicos relativos a las compensaciones para ejecutivos. Indignado por lo
que considero una tergiversacin intencional de los altos sueldos que
reciban lo ejecutivos, Budde discuti infructuosamente durante aos con
sus jefes. Luego, cuando se opuso a la aplicacin de un impuesto propuesto
por una empresa de contabilidad externa para reducir los costos de seguros
mdicos, Budde comento que aquello no era ms que un pretexto para
modificar la documentacin y obtener una reduccin de gastos en la hoja de
resultados. A pesar de ello, sus superiores no estuvieron de acuerdo con su
opinin y procedieron a cerrar el acuerdo. Ya que otros de los graves
problemas de Lehman era su alta dirigencia.

IV.

RELACION DEL TEMA CON EL CASO

Los gerentes y el comportamiento tico

Los gerentes de todos los niveles, de todas las reas y que trabajan en
organizaciones de toda clase y de cualquier tamao, enfrentan problemas y
dilemas ticos. Es por esto que los gerentes al planear, organizar, dirigir y
controlar, deber ser minuciosos y tomar en consideracin todo tipo de
factores ticos. Cabe resaltar que en el caso de la empresa Lehman Brothers
los gerentes de alto nivel, tenan conductas y una gran habilidad e ingenio
para hacer pasar documentos como si fueran verdaderos. Siendo este un
claro ejemplo de antitica, originada por los gerentes de alto rango,
llevando as a la destruccin y quiebra de la empresa.
Factores que determinan si una persona acta de manera tica o antitica:
Los gerentes presentan un comportamiento tico o inmoral cuando se
enfrentan a situaciones difciles o por as decirlo y se ven influenciados ante
el resto de gerentes. En la lectura sobre las lecciones de Lehman Brothers,
esta se ve relacionada con el comportamiento tico. A continuacin, se
hablar de cada factor relacionado al texto.

La etapa de desarrollo moral, esta etapa se divide en tres niveles:

En el primer nivel, llamado preconvencional, la eleccin que hace el

individuo entre lo correcto y lo incorrecto se basa en las consecuencias que
enfrentar a manos de entes externos. En el caso de la empresa de
servicios financieros, esta se relaciona con el primer nivel, puesto que los
empleados no tenan un comportamiento tico bien establecido ya que
fueron mal acostumbrados con altas recompensas y esto gener desarreglos
en Lehman. Los ejecutivos no supieron diferenciar lo correcto de lo
incorrecto. Y los trabajadores bsicamente cumplan con su labor ya que,
por cada logro que hacan obtenan una recompensa; por lo que, la mayora
de individuos que laboraban en Lehman simplemente decidan no
cuestionar la falta de tica de los gerentes, ni poner objeciones ante las
malas decisiones de ellos.

En el segundo nivel, o nivel convencional, las decisiones ticas

dependen de mantener ciertos estndares deseables y ponerse a la altura
de las expectativas que tienen los dems. El diseo estructural de una
organizacin puede influir en que sus empleados se comporten ticamente.
En un estudio se encontr que la gente que no logra los objetivos
establecidos es ms propensa a presentar un comportamiento no tico, sin
importar que si hay incentivos econmicos de por medio. En este caso la
empresa Lehman no cumple con este nivel ya que las decisiones que
tomaban eran antiticas. Los ejecutivos no lograban los objetivos
establecidos ni se proponan a alcanzar metas porque no se les obligaba. Si
el gerente o los gerentes no presentaban un comportamiento tico,

entonces los ejecutivos no tendran un buen ejemplo a seguir, quizs

tambin por falta de motivacin u otros factores que los impidan a hacerlo

En el nivel de principios, los individuos definen sus valores morales

distancindose de la autoridad de los grupos a los que pertenece o de la
sociedad en general. Consiste en valores compartidos entre la organizacin.
Los gerentes son los responsables de crear un entorno que fomente el que
los empleados adopten la cultura y los valores deseados al momento de
realizar su trabajo. Lehman no presenta una cultura fuerte, sino una dbil,
porque no supo llevar ni mantener estable su empresa, sino que la llev a la
quiebra; y esta pudo haberse salvado si desde un comienzo hubieran
actuado de manera responsable aplicando la tica y la administracin
basada en valores. Otro punto importante segn nos dice la lectura, es que
en un informe sobre el anlisis de las acciones que provocaron el colapso de
Lehman Brothers da a entender de que hubo errores de criterio y
manipulacin de los resultados de la empresa a manos de los lderes de ms
alto nivel. Es decir, que existieron grupos estandarizados en la empresa los
cuales tambin ocasionaron problemas en la cultura organizacional.
En el caso, Oliver Budde, quien era asesor general asociado en Lehman, se
dio cuenta que la empresa estaba siendo antitica puesto que, segn l, la
empresa trataba de modificar la documentacin y obtener una reduccin de
gastos en la hoja de resultados. De acuerdo a sus principios profesionales,
esto no era correcto y decidi comunicarlo, pero sus esfuerzos fueron en
vano ya que al final hicieron caso omiso a la protesta de Budde.

Caractersticas individuales, dos caractersticas individuales, los

valores y la personalidad, juegan un papel importante en el comportamiento
tico de la gente.

Los valores se desarrollan a temprana edad en base a lo que

escuchamos o vemos de la gente que nos rodea. Por lo que cada persona de
acuerdo a los valores definidos que tiene puede decidir qu es lo que
consideran correcto o incorrecto. En el caso de la empresa Lehman cada
trabajador de acuerdo a sus valores, tom la decisin de si querer
cuestionar o no los actos carentes de tica de los altos rangos
administrativos.
variables de personalidad: la fuerza del ego y el locus de control.
La fuerza del ego, se refiere a la solidez que tienen las convicciones
personales. En este caso la empresa Lehman pocos mostraban tener
un ego fuerte, uno de ellos era Budde, quien actu de forma tica,
mostr conviccin, considerando correcto el hecho de comunicar a
sus superiores las modificaciones que hicieron en los documentos,
apelando que estos eran falsos y errneos.

 El locus de control, es el grado en que un individuo considera que

tiene el control de su propio destino. En el caso de la empresa
Lehman Brothers no se aprecia este tipo de personalidad.
Variables estructurales, el diseo estructural de la organizacin
puede influir en el comportamiento tico o no tico de sus
empleados. Lo que debera haber hecho la empresa Lehman, es
recordar continuamente a sus empleados que es lo correcto que se
debe hacer en la empresa, fomentando as el comportamiento tico
de sus trabajadores en la organizacin. El establecimiento de
objetivos, es una variable que es ms propensa a tener
incumplimientos ticos. Esto sucedi en la empresa Lehman Brothers
ya que ellos tenan el objetivo de tener ganancias y no prdidas, es
por ello que modificaban datos en sus registros. Asignacin de
recompensas, menciona que entre ms dependan las recompensas,
ms presin sentirn los empleados para hacer cualquier cosa con tal
de alcanzarlos. En este caso, la mayora de trabajadores de Lehman
Brothers preferan no cuestionar la falta de tica de sus superiores,
comprometiendo sus estndares ticos personales, ya que al callar y
no decir nada al respecto estaban siendo cmplices de estas
manipulaciones de documentos. Todo esto solo con el fin de que no se
acabaran las recompensas por sus labores.

*Cultura organizacional, tanto el contenido como la fuerza de la cultura

organizacional tambin puede ejercer una influencia en el comportamiento
tico. Uno de los principales problemas en la empresa Lehman Brothers fue
la carencia de una buena cultura organizacional. Uno de los motivos es
porque, los gerentes quienes deberan crear un entorno que aliente a los
trabajadores a tener una cultura hecha de valores, etc. Hacan todo lo
contrario y solo mostraban su falta de principios y tica. Es por esto que la
mayora de trabajadores acostumbrados a ver este tipo de acciones, les
pareca algo normal y escogan ese modelo a seguir.

*Intensidad del problema tico, Este punto es el que ms se podra

resaltar en relacin al tema. La pregunta es, El dao se sentir de
inmediato? Pero por supuesto que s, si estamos hablando que la empresa
de servicios financieros Lehman lleg a solicitar una solicitud para acogerse
a la proteccin del estado por bancarrota, quiere decir que la empresa ya
estaba en declive. Esto se debe a que en Lheman no supieron las cosas
correctamente y se dieron cuenta de lo sucedido cuando ya el problema
haba avanzado. Esto afect no solamente a los trabajadores de la empresa,
sino tambin a muchas personas que recluan a su servicio. En este caso la
empresa Lehman toda la organizacin se vio afectada por las malas y poco
ticas decisiones de los gerentes, por lo que esas acciones provocaron que
las empresas quedaran en bancarrota.

La tica en un contexto internacional

*Fomento del comportamiento tico: Los gerentes pueden realizar
diversas cosas si realmente les interesa fomentar el comportamiento tico,
como contratar a empleados por diversas categoras. Cada quien sabe el
por qu se escogen a distintos empleados, por ello se realiza una seleccin
de empleados a travs de entrevistas. A continuacin, se hablar de cada
punto a tener en cuenta.

*Seleccin de empleados: Existe un proceso de seleccin de empleados,

los cuales pueden ser por: entrevistas, pruebas, verificacin de
antecedentes, entre otras ms. Sin embargo, nada est dicho, ya que el
empleado que desea trabajar en aquella empresa puede tambin simular un
comportamiento tico cuando realmente no es as. En el caso de Lehman
Brothers, los empleados no padecan de un comportamiento tico y
responsable, quizs ello se debe a que los gerentes o quienes los
entrevistaron, no hicieron bien su trabajo, es decir, no hicieron una buena
seleccin de empleados.

*Cdigos de tica y normas de decisin: Un cdigo de tica, una

declaracin formal de los valores y reglas ticas de una organizacin que se
espera sigan los empleados, es una opcin popular. Sin embargo, los
cdigos de tica no parecen funcionar muy bien en la empresa de Lehman
Brothers, ya que los ejecutivos y gerentes violaron las reglas de la empresa
llevndola a la quiebra. Esta mala conducta se debe a que Lehman mal
acostumbr a sus empleados sobornndolos con recompensas y no pens
que estos se acostumbraran a ello. La empresa debi premiar solo a
aquellos que mostraran un comportamiento apropiado y recompensar solo a
aquellos que acten ticamente.

*Liderazgo de la alta gerencia: Los gerentes de Lehman no tuvieron

liderazgo al realizar sus labores y no supieron cmo reaccionar a diversas
situaciones. Si saban que la empresa se estaba yendo a la quiebra y que los
ejecutivos tambin estaban involucrados, debieron castigarlos para que as
no vuelvan a cometer los errores de antes, pero sin embargo los seguan
beneficiando con recompensas. No solamente cabe destacar eso, sino que
tambin Lehman no actu con tica al presentar informes peridicos falsos
para tratar de argumentar sus gastos.

*Objetivos de trabajo y evaluacin del desempeo: Para fomentar el

comportamiento tico, se deben evaluar tanto los fines como los medios. En
la empresa Lehman, los ejecutivos no tenan claro cules eran sus objetivos.

Los gerentes no evaluaban sus desempeos debido a que todos en aquella

empresa vivan en una burbuja de mentiras y gastos. Budde, un asesor
general en Lehman se dio cuenta de lo que estaba sucediendo y trat de
solucionar el problema comentndoles a sus jefes. Aun as, Lehman segua
sin establecer metas y no pudo llegar a crecer.

*Capacitacin tica: Como bien sabemos tica son los principios, valores
y creencias que definen el comportamiento correcto e incorrecto, entonces
Qu deben hacer los gerentes para fomentar la tica en sus empresas?
Pues es este caso, vemos que en Lehman Brothers este tema fue uno de los
principales problemas ya que los gerentes no se preocupaban de ello, no
exista capacitacin o charlas sobre cmo ser ms ticos en el trabajo, pues
adems el propio gerente que es el que debe dar el ejemplo no lo haca. En
una capacitacin tica lo que se deba de hacer es presentar casos o
problemas ocurridos en la empresa, los cuales han sido elegidos por su
relevancia para el anlisis de problemas enfrentados en departamentos o
puestos especficos, los empleados de cada departamento se organizan en
equipos para revisar y analizar los casos para luego aplicar un medio tico.
Esto pasa cuando no existe un buen manejo de problemas ticos, pues para
asumir esto hay que tomar en cuenta dos acciones importantes: asumir un
liderazgo tico y proteger a quienes denuncian un acto deshonesto. Para
lograr un liderazgo tico se debe adoptar una conducta tica y honesta para
convertirse en un modelo a seguir, comparar valores personales,
comunicndolo a sus empleados, y compartirlos con los miembros de la
organizacin. Tambin se debe proteger a los empleados que denuncien un
problema tico, como pas con el asesor general Oliver Budde l se dio
cuenta de que lo que estaban haciendo sus jefes no era lo correcto, pero no
se hizo nada porque en Leham no existan mecanismos de proteccin que lo
respaldara. Pues estos mecanismos de proteccin permiten a los
trabajadores actuar correctamente sin temor a sufrir represalias.

*Auditorias Sociales Independientes: El propsito de las auditorias es

evaluar las decisiones y las prcticas administrativas en trminos de cdigo
de tica de la organizacin, en el caso de la empresa Lehman se debi
poner en prctica esto, evaluando a los trabajadores de forma regular, pues
la alta dirigencia no actuaba de modo correcto y no haba criterio
empresarial, haba manipulacin deliberada del balance general de la
compaa y presentaba informes falsos.

*Manejo de problemas ticos y de falta de responsabilidad social:

Esto pasa cuando no existe un buen manejo de problemas ticos, pues para
asumir esto hay que tomar en cuenta dos acciones importantes: asumir un
liderazgo tico y proteger a quienes denuncian un acto deshonesto. Para

lograr un liderazgo tico se debe adoptar una conducta tica y honesta para
convertirse en un modelo a seguir, comparar valores personales,
comunicndolo a sus empleados, y compartirlos con los miembros de la
organizacin. Tambin se debe proteger a los empleados que denuncien un
problema tico, como pas con el asesor general Oliver Budde l se dio
cuenta de que lo que estaban haciendo sus jefes no era lo correcto, pero no
se hizo nada porque en Leham no existan mecanismos de proteccin que lo
respaldara. Pues estos mecanismos de proteccin permiten a los
trabajadores actuar correctamente sin temor a sufrir represalias.

V.

CONCLUSINES

Esta lectura nos habla de una empresa que termin en bancarrota por sus
malas decisiones de su administracin y no estar de acuerdo con las
opiniones de los miembros, ya que en esta organizacin no se muestra un
comportamiento tico. Por otro lado, se puede notar que no cumple con una
cultura organizacional, que esta consta de valores y los comportamientos de
los empleados.
Por otro lado, este texto tambin nos habla que los empleados dialogaban
abiertamente alabados y recompensados con largueza, lo cual est mal, ya
que no hay respeto con la alta administracin.
En mi opinin lo que Lehman debe hacer es poner mano firme a su
empresa, para as mejorar como estructura y llevar un comportamiento
tico, ya que as podr mejorar y no rendirse.