Valores
Mdulo I
Sumrio
Aprenda a Investir na Bolsa de Valores ................................................................. 1
Introduo ......................................................................................................... 3
O que so Aes? ............................................................................................... 4
Como ocorrem as operaes de Compra e Venda? .................................................. 4
Existe valor mnimo para comear? ....................................................................... 4
H um prazo mnimo para ficar com as aes? ....................................................... 5
Que cuidados os iniciantes devem tomar? .............................................................. 5
Como escolher uma Corretora para Investir na Bolsa .............................................. 6
Taxas Cobradas .................................................................................................. 8
Como funciona o Mercado Acionrio ...................................................................... 9
A Comisso de Valores Mobilirios - CVM ............................................................... 9
Motivos para abrir o Capital ............................................................................... 10
O Iniciante na Bolsa .......................................................................................... 11
O que uma Companhia Aberta ......................................................................... 12
Dividendos....................................................................................................... 13
Investir por Fundos x Investir por Corretora ........................................................ 13
Determinando o Valor de uma Ao .................................................................... 14
Sociedades Annimas........................................................................................ 16
Quando a empresa que invisto tem Lucro ............................................................ 17
O Preo das Aes: Receita x Crescimento ........................................................... 17
Negociando ...................................................................................................... 18
Princpios de um Bom Investidor ........................................................................ 20
IPO Ofertas Pblicas Iniciais ............................................................................ 21
Como Escolher uma Ao .................................................................................. 22
Cdigos de Negociao de Aes ........................................................................ 23
Anlise Tcnica ................................................................................................ 27
A Teoria de Dow ............................................................................................... 28
Fases do Mercado em Baixa ............................................................................... 30
A Psicologia Humana ......................................................................................... 34
O Princpio da Inverso ..................................................................................... 35
O Mercado se Repete ........................................................................................ 36
Concluso do Mdulo 1 ...................................................................................... 43
Introduo
Com a popularizao da
Internet, no incomum
encontrar pessoas que ganham
a vida comprando e vendendo
aes na bolsa de valores sem
sair de casa. H tambm quem
faa apenas algumas operaes
e acompanhe o mercado nas
horas de folga no trabalho.
A verdade que a bolsa
de valores pode ser a chave
para a estabilidade financeira e
engana-se quem acha que
investir na bolsa uma
atividade complexa. Neste curso voc ir conhecer formas muito simples de investir,
aprender sobre os termos mais utilizados no mercado acionrio e conhecer formas para
analisar quais so as aes mais promissoras no curto, mdio e longo prazo.
Quanto mais desenvolvida uma economia, mais ativo o seu mercado de capitais,
o que se traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituies aplicarem
suas poupanas. Quando uma empresa lana aes na bolsa, o objetivo principal quase
sempre captar recursos, ou seja, uma parte da empresa vendida ao pblico por meio da
bolsa de valores.
E voc, ao adquirir aes, passa a ser tambm scio da empresa - um acionista.
O que so Aes?
Aes so pequenos "pedaos" de uma empresa. Por isso,
quem detm aes de uma companhia dono de uma parte dela - ou
melhor, um dos seus scios. As aes tambm so chamadas de
"papis", pois, segundo a definio formal, aes so "ttulos
nominativos" que representam fraes do capital social de uma
empresa.
a ferramenta que
permite a negociao de aes
via internet. Ela est interligada
ao sistema de negociao da
Bovespa e permite que o
investidor envie ordens de
compra e venda de aes
atravs do site de sua corretora.
Segundo dados da prpria
Bovespa, dezenas de milhares
de pessoas compram ou
vendem aes por esse sistema
todos os meses. Essas pginas
oferecem ambientes amigveis,
com
informaes
sobre
andamento do prego, grficos
e anlises do mercado. Tudo para minimizar riscos e ampliar ganhos do investidor
Mas saiba distinguir quem realmente opera pela corretora, e quem trabalha para a
corretora e fica se passando de investidor para passar-lhe informaes super-avaliadas.
Estes geralmente costumam deixar emails em comunidades e fruns de mercado financeiro.
Considere muito os depoimentos de investidores que j passaram por maus e bons
momentos na corretora. Escute-os, saiba quando e como foram os problemas que ocorreram
naquela corretora.
Nem toda corretora perfeita. Faz bem ao seu bolso ouvir o lado ruim da histria
tambm. Isso evita que voc acabe caindo nos mesmos problemas que outros.
Preo da corretagem - Lembre-se do ditado: voc recebe por aquilo que paga.
Assim como tudo que voc paga em sua vida no dia-a-dia, o preo da corretagem pode
indicar a qualidade dos servios oferecidos.
No abra uma conta numa corretora simplesmente porque ela oferece a corretagem
mais barata. As taxas de corretagens anunciadas geralmente variam entre R$10,00 e
R$40,00 e ficam na mdia de R$ 20,00 por operao de compra ou venda. Algumas ainda
cobram um valor percentual da operao como taxa de corretagem. Deveria haver uma tarja
bem visvel nestes anncios falando detalhadamente dos servios que so includos nessas
taxas.
Na maioria dos casos haver taxas mais altas para aquelas ordens que voc precisar
eventualmente enviar por telefone. Voc deve notar que a taxa de corretagem (e os servios
includos) nem sempre se aplicam quele tipo de investidor ou operaes que voc quer
executar.
Depsito Mnimo - Veja quanto de depsito inicial a corretora pede para abrir uma
conta. Fique atento a valores altos para este mnimo. Algumas corretoras pedem 5 ou 10
mil reais iniciais.
Isso pode ser pouco para alguns investidores, mas para outros no. Tente sempre
negociar este valor mnimo, algumas corretoras no exigem valor mnimo, portanto o
melhor pesquisar.
Seleo de Produtos - Quando escolhem uma corretora, a maioria das pessoas est
certamente pensando primeiramente em comprar aes. Lembre-se tambm que existem
muitas alternativas de investimento que podem ser interessantes, algumas delas so: Fundos
de Renda Fixa (com boa rentabilidade), Aplicao no Tesouro Direto (discutiremos sobre o
Tesouro Direto no final do curso), Comprar/Vender Dlar, Ouro, Prata, entre outras.
Taxas Cobradas
claro que isso varia muito entre as diferentes corretoras, porm em geral h
sempre uma taxa (chamada de taxa de corretagem) que cobrada em qualquer operao
que voc faa (seja de compra ou venda).
Esta taxa pode ser fixa, como por exemplo R$ 10,00 por operao, ou varivel,
como por exemplo 0,3% do valor da operao, h corretoras que fazem uma combinao
entre uma parte fixa e uma varivel.
fcil notar que uma pessoa que faz operaes com grande volume de dinheiro ir
preferir pagar uma corretagem fixa, enquanto outra que opere volumes menores ir preferir
a corretagem varivel.
Alm da taxa de corretagem, cobrada uma taxa de custdia. Esta taxa cobrada
pelo armazenamento das suas aes (h uma instituio que responsvel por armazen-las
em local seguro). A taxa de custdia e quase sempre fixa. Esta taxa gira em torno de R$
10,00 ao ms, porm pode variar e h corretoras que no a cobram.
Mentiras sobre a Bolsa de Valores
1. No tenho dinheiro suficiente: esperar juntar uma certa quantidade de dinheiro
antes de comear vai atras-lo. Voc pode comear a investir com qualquer valor.
2. A bolsa de valores muito complicada: ainda que voc no queira ser um
especialista no assunto, as corretoras tm interesse em orient-lo no investimento que
melhor se adequa ao seu perfil.
3. A bolsa de valores um jogo de azar: se voc no sabe o que est fazendo, at
atravessar a rua arriscado. A bolsa tem seus riscos, mas se voc souber onde est se
metendo e tiver uma certa prudncia, as chances de ter lucros maiores do que na renda fixa
so bem grandes.
8
Recursos
Financeiros
para
b)
Imagem Institucional
c)
Profissionalizao
d)
e)
Investimento
ou
c)
d)
e)
f)
10
g)
Proibio de Uso de Informao Privilegiada por parte dos
administradores.
h)
i)
O Iniciante na Bolsa
Aplicar no Mercado Financeiro, como qualquer
outra coisa que voc fizer na vida, exige um perodo de
aprendizado.
Este perodo inicial de aprendizado dura em mdia
de 1 a 3 anos. Quanto mais dinheiro voc colocar no incio,
maior ser o custo, portanto coloque o mnimo possvel. o
nico curso no mundo que voc decide quanto custa.
Normalmente eu recomendo que a pessoa coloque na bolsa no incio no mximo 5% do seu
capital.
fcil ganhar pouco na bolsa e fcil perder muito. dficil ganhar muito e
difcil perder pouco. Quanto mais voc tentar ganhar, mais poder perder. Especialmente
no incio, contente-se com os pequenos ganhos e faa tudo que puder para evitar as
grandes perdas.
Na bolsa, o que importa no ganhar, o que importa sobreviver. O ganho
natural para quem sobrevive, mais cedo ou mais tarde, portanto lute todo dia para no ter
perdas que te tirem da bolsa. O jeito mais fcil de ser expulso da bolsa o orgulho, a
empfia, a soberba e achar que j ganhou.
Nenhum dinheiro seu enquanto ele estiver na bolsa. Voc pode estar possuindo ele
por um tempo, mas ele no seu. E se voc no tiver certeza do que est fazendo, a bolsa
vai tomar tudo de volta, centavo por centavo. Portanto saiba bem o que est fazendo e tire
ao menos parte do lucro e coloque em aplicaes mais seguras.
Leva 20 anos no mnimo para se formar um bom investidor. Se voc opera a menos
de 20 anos e acha que bom, cuidado, o mercado no perdoa.
Tente manter suas estratgias o mais simples possvel, sempre, mesmo que vinte
anos j tenham passado.
S entre em uma operao se voc tiver a seguinte equao completa: Vou comprar
(vender) X. Se subir vou fazer Y. Se cair vou fazer Z. Se este equao no estiver completa,
no faa nada. Voc tem de ter certeza do que vai fazer nas diferentes situaes antes de
entrar em um negcio.
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Esteja preparado para tudo e acima de tudo, se distancie das massas treinando a
realidade. A maioria das pessoas na bolsa no vai sobreviver e uma das razes principais
que a maioria prefere se enganar com fantasias do que enxergar a realidade.
Treine enxergar a realidade pura e simples todo dia se quiser ter chance e lembre-se:
Por pior que seja, qualquer realidade melhor do que a fantasia.
Dividendos
Os dividendos correspondem parcela de lucro lquido distribuda aos acionistas, na
proporo da quantidade de aes detida, ao fim de cada exerccio social. A companhia
deve distribuir, no mnimo, 25% de seu lucro lquido aos acionistas.
Quando uma empresa vai bem, ela divide os lucros com quem tem suas aes.
Isso so dividendos.
13
no final desse primeiro ano, voc soma todo o dinheiro que recebeu
dos clientes e descobre que totalizou uma receita de R$ 300 mil.
Uma vez que recebeu R$ 300 mil e pagou R$ 250 mil em despesas, seu lucro
lquido :
R$ 300 mil (receita) R$ 250 mil (despesa) = R$ 50 mil (lucro)
Ao final do segundo ano, voc recebe R$ 325 mil e suas despesas so as mesmas,
com um lucro lquido de R$ 75 mil. Nesse ponto, voc decide que quer vender o negcio.
Quanto ele vale?
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Uma das maneiras de se avaliar dizer que o negcio "vale" R$ 500 mil. Se voc
fechar o restaurante, pode vender o prdio, o equipamento e tudo o mais e receber R$ 500
mil. Essa uma simplificao, claro: o prdio provavelmente subiu de valor e o
equipamento depreciou, pois agora est usado. Vamos dizer apenas que o valor gira em
torno dos R$ 500 mil. Este o valor patrimonial, ou valor de mercado, do negcio. Isso
o valor de todo o ativo do empreendimento se voc liquid-lo hoje.
Se voc mantiver o seu restaurante funcionando, provavelmente acumular pelo
menos R$ 75 mil neste ano (baseado no histrico do seu negcio). Portanto, voc pode
considerar o restaurante como um investimento que pagar algo em torno de R$ 75 mil de
lucro ao ano. Olhando dessa maneira, algum poderia querer pagar R$750 mil pelo
restaurante, j que um retorno anual de R$ 75 mil em um investimento de R$ 750
mil representa uma taxa de retorno de 10%. Algum poderia querer pagar R$ 1.500.000, o
que representa uma taxa de retorno de 5%. Ou at mais, se ele imaginou que a receita do
restaurante poderia crescer ao longo do tempo a uma taxa maior do que a inflao.
Portanto, o proprietrio do restaurante ir ajustar o preo de forma compatvel. Voc
pode avaliar o negcio em R$ 1.500.000. No entanto, se dez pessoas vierem at voc e
disserem: "Puxa, eu gostaria de comprar seu restaurante, mas no tenho os R$ 1.500.000",
voc poderia de alguma forma querer dividir seu negcio em 10 partes iguais e vender cada
uma por R$ 150 mil. Em outras palavras, voc poderia vender quotas do seu restaurante.
Ento, cada pessoa que comprou uma cota receberia um dcimo dos lucros ao final do ano
e teria um dos dez votos em qualquer das decises financeiras da empresa. Ou ento voc
poderia dividir a propriedade em 1.500 quotas e vender cada uma por R$ 1.000, para ter um
preo que mais pessoas pudessem pagar. Outra alternativa seria dividir a propriedade em
3.000 quotas, manter 1.501 com voc e vender o restante por R$ 500 cada. Dessa forma,
voc retm a maioridade das quotas (e, consequentemente, os votos) e permanece no
controle do restaurante, enquanto compartilha o lucro com outras pessoas. Enquanto isso,
voc consegue depositar R$ 750 mil no banco graas s vendas das 1.500 quotas a outras
pessoas.
As aes, em sua essncia, so realmente muito simples. Elas representam o
patrimnio e os lucros da empresa. Os dividendos de uma ao representam a poro da
quota dos lucros de uma empresa, geralmente distribudos anualmente. Se o restaurante
tiver dez proprietrios, cada um possuindo uma cota acionria, e o negcio acumular R$ 75
mil de lucro durante o ano, ento cada proprietrio recebe um dividendo de R$ 7.500.
Uma medida do valor de uma empresa, pelo menos no que diz respeito aos
investidores, o produto do nmero de quotas excedentes multiplicados pelo preo da ao.
Este valor chamado capitalizao de uma empresa.
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Sociedades Annimas
Qualquer negcio que pretende vender aes para diferentes pessoas tem que se
tornar uma sociedade annima, ou seja, uma empresa de capital aberto. A operao de
mudana de uma sociedade limitada para uma sociedade annima chamado de
transformao.
Se voc abrir um restaurante usando seu dinheiro para comprar o prdio e
equipamentos, o que voc fez foi formar uma propriedade exclusiva. O restaurante todo
seu, voc pode tomar todas as decises e ficar com todo o lucro. Se trs pessoas juntarem
dinheiro e abrirem um restaurante juntas, elas formaro uma sociedade. As trs pessoas so
proprietrias do restaurante, compartilhando os lucros e a tomada de decises.
A organizao diferente, e um conceito bem interessante. Ela pode ser
comparada a uma "pessoa virtual". Quer dizer, a empresa registrada no governo, tem um
cadastro (conhecido no Brasil como CNPJ), pode ter propriedades, mover processos contra
pessoas, ser processada e fazer contratos. Por definio, a organizao tem aes que
podem ser compradas e vendidas. Todos os scios detm cotas de participao nessa
organizao para representar sua propriedade. Uma interessante caracterstica dessa "pessoa
virtual" que ela tem uma expectativa de vida indeterminada e potencialmente infinita.
Existe toda uma legislao que controla esse tipo de sociedade. As leis esto
vigentes para proteger os acionistas e o pblico. Essas leis controlam uma srie de fatores
sobre como a empresa opera e organiza-se. Por exemplo, cada uma tem uma diretoria (se
todas as aes so possudas por uma nica pessoa, ento ela pode decidir, por exemplo,
que haver apenas um membro na diretoria). Os acionistas se renem a cada ano para votar
nos diretores, que tomaro as principais decises pela empresa. Eles contratam os
administradores (o presidente e outros principais administradores da empresa), tomam as
decises e definem os planos de ao. A diretoria pode ser considerada o crebro da pessoa
virtual.
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tempos difceis;
Negociando
Assim que abrir e colocar fundos em
sua conta, voc pode comprar e vender aes.
Mas antes de fazer isto, voc vai querer uma
cotao de aes em tempo real para
confirmar o preo atual das aes. A sua
corretora pode fornecer cotaes em tempo
real como parte dos seus servios. Muitos sites
de notcias financeiras oferecem cotaes
atrasadas, que esto a pelo menos 15 minutos
atrs do mercado. Se o mercado estiver se
movimentando rapidamente, uma cotao
atrasada pode ser substancialmente diferente do preo real de negociao.
Assim que voc tiver sua cotao e decidir que quer negociar, pode escolher entre
fazer uma ordem a mercado ou uma ordem limitada. Uma ordem a mercado executada
no preo atual do mercado das aes. Uma ordem limitada, no entanto, executada no
preo real ou em um melhor que voc especificar. Se o preo no chegar ao limite que voc
estabelecer, sua negociao no se completar.
Algumas corretoras oferecem opes extras, geralmente usadas para prevenir
grandes prejuzos quando um preo de ao cai:
Voc deve tambm decidir se sua ordem fica ativa at o final do dia, at uma data
especfica ou at voc cancel-la. Algumas corretoras permitem que voc coloque ordens
"tudo ou nada" ou "fill or kill" (compre ou desista), que impede uma negociao parcial das
aes que voc quer vender ou comprar.
Ao contrrio do que muitos pensam, negociar pela internet no algo instantneo,
mesmo se voc estiver colocando uma ordem de mercado. Pode levar tempo para encontrar
um comprador ou vendedor e para processar a negociao eletronicamente. Alm disso,
mesmo que voc possa acessar sua conta e colocar ordens de compra e venda 24 horas por
dia, suas negociaes so executadas apenas quando os mercados esto abertos.
Fraudes em Aes
Com preos errantes, notcias falsas e escndalos corporativos, voc pode achar que
j tem suficientemente com o que se preocupar no que se trata de negociar aes. Mas
ainda h um motivo importante para se preocupar a ser acrescentado lista - a fraude em
investimentos.
Bem antes da poca das negociaes online, alguns corretores inescrupulosos
fraudaram investidores ou fugiram com seu dinheiro. Firmas fraudulentas conhecidas como
salas de caldeira tambm contrataram corretores para fazer ligaes telefnicas no
solicitadas, vendendo aes falsas ou valorizadas.
Porm, com negcios online, as pessoas precisam pesquisar as aes sozinhas,
decidindo o que comprar e vender sem a ajuda de um corretor ou de um planejador de
investimentos. Os fraudadores aproveitaram-se disso, o que os levou a desenvolver
mtodos para fraudar os investidores, entre eles esto:
No se deixe levar por opinies alheias sobre aes que com certeza iro subir. Veja
as opinies, mas faa sua prpria anlise antes de tomar qualquer deciso.
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After-Market
After Market a sesso noturna de negociaes do prego eletrnico da Bovespa.
Neste perodo complementar de negociao, existem algumas restries operacionais em
relao ao prego regular.
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Entendendo as Cotaes
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Anlise Tcnica
A anlise tcnica no est
preocupada em analisar os fundamentos da
empresa, tal como desempenho financeiro,
endividamento ou expectativa de lucros, mas
seu foco est centrado no comportamento
dos preos das aes. Seu princpio bsico
o de que a cotao de uma ao segue
padres e tendncias que se repetem, ou
seja a cotao atual de uma ao
influenciada pela mdia histrica de
cotaes, sempre observando de perto o
indicador de volume.
A maioria dos indicadores tcnicos
utiliza uma combinao de mdias para seu clculo, normalmente uma mdia de curto
prazo e uma mdia de longo prazo.
A anlise tcnica o estudo da dinmica do mercado atravs dos sinais que o
prprio mercado emite.
O analista tcnico diz que mesmo que algum tenha conhecimento de todos os
fatores fundamentais que afetam o preo de uma mercadoria tais como clima, greves,
decises polticas, fatores de demanda, etc..., ele ainda assim no ter todos os dados
necessrios para compreender a formao dos preos, porque no so estes dados em si que
os afetam, mas sim a maneira pela qual os participantes do mercado a ele reagem.
Segundo a anlise tcnica, o nico local em que todos os fatores, tanto os de oferta
quanto os de demanda, somado psicologia das massas com seus medos e esperanas assim como as suas estimativas e palpites - esto reunidos, no prprio mercado, e que
este, portanto, que deve ser estudado.
Anlise tcnica o estudo de como os preos se movimentam, no se preocupando
do porque estes se movimentam.
Ela parte de trs princpios:
1 - A ao do mercado reflete todos os fatores envolvidos neste;
2 - os preos se movimentam em tendncias;
3 - o futuro repete o passado.
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A Teoria de Dow
A teoria de Dow uma das principais bases da anlise grfica. A teoria composta
por alguns princpios bsicos que estudaremos a seguir.
Princpio 1: Os ndices descontam tudo
Os ndices representam a ao conjunta de inmeros investidores, desde os mais
bem informados (que contam com as melhores informaes e previses) at os muito
inexperientes. As variaes dirias dos preos de um ndice, portanto, j tm includas
(descontadas) no seu valor os eventos que iro acontecer e que so desconhecidos pela
maioria dos investidores.
Dessa forma, todo o fator que afeta a relao de oferta/demanda est refletida no
preo do mercado. Entretanto, existem os eventos que so imprevisveis e que as pessoas
no tm como saber, como calamidades naturais, catstrofes como os atentados nas torres
americanas, etc. Esses so os chamados "atos divinos" , quando acontecem podem gerar
fortes oscilaes iniciais, mas acabam sendo absorvidos pelo mercado.
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Resumo do Princpio:
Acontecimentos completamente
avaliados e seus possveis efeitos absorvidos.
inesperados
so
rapidamente
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Suportes e Resistncias
Suportes e resistncias, de maneira simples, so zonas de preos nas quais o
movimento atual do mercado tem grandes chances de parar e reverter. Definies:
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Podemos ver no grfico abaixo do ndice Bovespa que o mercado subia at atingir
um nvel de preos no qual ele parou (resistncia). Depois de encontrar a resistncia, o
mercado corrigiu caindo um pouco, mas voltou a subir a alcanou a resistncia novamente,
ponto no qual reverteu para uma tendncia de queda maior.
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A Psicologia Humana
Que outros fatores ajudam a definir um certo preo como suporte ou resistncia? A
resposta simples: memria. As pessoas lembram-se dos valores que compraram ou
venderam e ganharam dinheiro, lembram-se tambm dos preos em que perderam e das
emoes boas e ms sentidas durante esses eventos. Logo, o somatrio desse histrico de
lembranas um dos fatores que contribui para a formao dessas zonas de bloqueio.
Negociando com Suporte e Resistncia
A regra para negociar usando suportes e resistncias parece simples: comprar no
suporte e vender na resistncia. Essa regra sem sofisticao, mas objetiva pode tornar um
investidor extremamente bem sucedido se ele conhecer o mercado e tiver uma boa
metodologia de operao. Para isso o investidor deve saber que, muitas vezes ocorre o
rompimento dos nveis de suporte e resistncia, sendo importante contar com estratgias
para proteo do capital e tambm para aproveitar esses acontecimentos. Nesse contexto
um ponto relevante a fora do suporte e resistncia. Quanto mais vezes o mercado "bater
e voltar" na linha, mais forte a confiabilidade da barreira de preos.
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O Princpio da Inverso
O Princpio da Inverso (tambm chamado de Princpio da Mudana de
Polaridade) pode ser aplicado em suportes, resistncias e linhas de tendncia. Como o
nome sugere, o princpio est relacionado com a inverso de papis, ou seja, uma
resistncia passa a funcionar como suporte e vice-versa.
De maneira simples, suponha que determinada regio de preos uma resistncia.
Se essa regio for rompida, ela tende a tornar-se uma zona de maior presso compradora,
ou seja, um suporte. O raciocnio oposto tambm vlido, se uma regio de suporte for
perdida, ela poder passar a ser uma resistncia. Analisemos o exemplo abaixo no ndice
Bovespa:
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O Mercado se Repete
Ao longo dos anos os analistas tm realizado diversos estudos sobre os grficos e
suas formaes. Dessa forma, foram identificados e classificados padres que surgem
repetidamente ao longo do tempo. A explicao para a existncia de padres est
relacionada ao fato de compradores e vendedores agirem de acordo com suas crenas e
impulsos, tomando decises de acordo com o momento. Acontece que no mercado as
circunstncias esto sempre se repetindo, levando as foras de oferta e procura
representadas pelos investidores a repetirem suas decises. Nas prximas pginas, iremos
estudar os seguintes padres:
Ombro-Cabea-Ombro (OCO)
Tringulos
Ombro-Cabea-Ombro (OCO)
O ombro-cabea-ombro um dos mais importantes padres de reverso de
tendncia. Vamos utilizar a figura abaixo para analisar sua formao e seus componentes.
Tringulos
Uma das caractersticas mais interessantes do padro cabea e ombros o alvo de
preos que a formao sugere. Mede-se a altura da cabea at a linha de pescoo e projetase essa mesma altura a partir da linha de pescoo na direo de rompimento. A linha
vermelha na figura acima, mostra at onde o OCO sugere que os preos subam.
Tringulos so classificados como padres de continuao de tendncia, eles se
formam quando a flutuao dos preos comea a atingir amplitudes cada vez menores
conforme o tempo passa. Existem trs tipos bsicos de tringulos: ascendentes,
descendentes e simtricos.
No comeo de sua formao o tringulo est em seu ponto mais largo, conforme o
tempo passa os preos passam a oscilar entre duas linhas: a inferior de suporte e a superior
de resistncia. No existe verdade absoluta, mas a tendncia a continuao do movimento
atual aps o rompimento, em especial no que se refere a tringulos ascendentes e
descendentes.
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Tringulo Ascendente
O tringulo ascendente possui o lado superior horizontal e o inferior como uma
linha ascendente. O rompimento normalmente indica a continuao da tendncia. Uma das
tcnicas para utilizar o tringulo ascendente como instrumento de operao aguardar pelo
rompimento da linha horizontal com alto volume, nessa situao os analistas esperam por
uma alta de pelo menos a altura do lado mais largo do tringulo.
Tringulo Descendente
O tringulo descendente o inverso, tende a ser um sinal de queda. A linha
horizontal fica na parte inferior enquanto que uma linha de tendncia inclinada para baixo
se forma. Como no caso ascendente, espera-se que os preos percorram uma distncia
equivalente ao tamanho do lado mais largo da formao.
Tringulo Simtrico
No tringulo simtrico os preos mximos e mnimos das flutuaes atingem
amplitudes cada vez menores. uma formao tpica de indeciso e a sua tendncia est
mais relacionada com a continuao da tendncia corrente do que com reverso.
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Estudo de Canais
Canais oferecem timas oportunidades de negcios aos traders que sabem
aproveitar seus sinais. A maioria das situaes descritas nesta parte do curso utilizar como
exemplo um mercado em tendncia de alta. Entretanto, todos os conceitos so tambm
perfeitamente vlidos para um mercado em queda.
Um canal formado por duas linhas. Uma primeira linha conecta uma srie de
fundos, enquanto que uma segunda linha, paralela primeira, conecta uma sequncia de
topos. A inclinao do canal pode ser acendente, descendente ou mesmo horizontal. Canais
so formaes mais completas do que linhas de tendncia. Uma primeira vantagem dos
canais que eles definem limites bastante objetivos de preos, tanto para entrada quanto
para sada.
Conforme esperado, a tcnica de canais pode ser aplicada em qualquer tempo
grfico, utilizando-se da caracterstica fractal dos mercados. Assim, um canal traado to
vlido em grfico semanal quanto em em um grfico de 15 minutos. Um ponto interessante,
contudo, que quanto maior a durao do canal mais significativo ele . Um canal ativo por
um tempo considervel e conectando diversos topos e fundos, tem uma importncia grande
e tanto o teste de um dos seus extremos quanto seu eventual rompimento representam
eventos considerveis na anlise do ndice/ativo.
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Tcnicas de Operao
Existem diversas estratgias de operao de canais e com certeza um analista que
estude essas formaes perceber outras maneiras e variaes para explorar a tendncia. A
seguir alguns mecanismos operacionais so apresentados.
Suporte e Resistncia em Canais
Conforme mencionado, a linha inferior em um canal tende a ser uma zona de
presso compradora e a linha superior uma regio de presso vendedora. Dessa observao,
uma das maneiras mais diretas de operar canais comprar prximo ao suporte (linha
inferior) e vender quando nos aproximamos da resistncia (linha superior).
Falsos Rompimentos
As vezes durante a evoluo de um canal acontece um falso rompimento, ou seja,
um dos extremos perdido temporariamente, apenas para em seguida os preos retornarem
para o interior do canal. Um exemplo pode ser visto tambm no canal mostrado e
reproduzido abaixo, veja o falso rompimento circulado em vermelho.
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Concluso do Mdulo 1
Parabns por ter chegado at aqui.
At aqui ns j aprendemos o bsico sobre a bolsa de valores, bem como alguns
padres da Anlise Tcnica.
No prximo mdulo, estudaremos sobre a Anlise Fundamentalista e sobre
investimentos em Ttulos Pblicos (por meio do Tesouro Direto).
Neste ponto encerra-se o mdulo 1 do curso. Para passar ao mdulo 2, faa a
avaliao deste mdulo. Lembrando que cada curso composto por 2 mdulos. Ao final
dos 2 mdulos voc receber seu certificado de concluso do curso.
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